Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 53 RSS
←   Сентябрь 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
05.09.2009
05:17:32
20:17:38
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
14.09.2009
13:19:02
17:23:37
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
28.09.2009
17:23:02
20:17:56
29
30


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://slon.ru/
Открыта: 28-05-2009

Автор
Павел

Статистика

53 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

О назначении абхазского патриарха


     slon.ru
2009-09-18
О назначении абхазского патриарха
Поддержать отца Виссариона значит бросить вызов всему православному миру - это понимают люди церковные, но недоступно пониманию политиков.

2009-09-18
«Наш рейтинг часто обвиняют в ангажированности»
о различия рейтингов ВЭФ и Всемирного банка: Наш рейтинг часто обвиняют в ангажированности. У нас была тяжелая дискуссия на эту тему с главным редактором журнала «Эксперт». Методология индекса открыта, но результаты опроса компаний мы пока не выкладываем в сеть. Два фундаментальных отличия между рейтингами ВЭФ и ВБ. ВЭФ измеряет факторы, которые влияют на уровень производительности национальной экономики. А ВБ измеряет некоторые условия ведения бизнеса. ВБ измеряет процедуры, а ВЭФ - результаты. Например, Россия по формальным налоговым показателям может выглядеть хорошо, но если спросить предпринимателя, есть ли у него проблемы с налоговиками, то ответ будет совсем другой. Технически, подняться в рейтинге ВБ проще, поскольку нужно ввести в конкретные процедуры. Многие страны совершили большой рывок тут, но, к сожалению, эти процедуры не всегда превратились в производительность экономики. Рейтинг ВБ показывает, что сдерживает развитие экономики, а рейтинг ВЭФ показывает, какими рычагами можно влиять на производительность экономики.

2009-09-18
«Наша страна показала, как она может упасть, как она зависима»
На круглом столе «Глобальная конкурентоспособность в условиях финансово-экономического кризиса», о справедливости рейтингов в кризис: Действительно, по объективным показателям рейтинги России всегда были выше, чем по субъективным. Последние пять лет по индексу развития розничной торговли Россия не опускается ниже 3-го места. В рейтинге привлекательности для прямых иностранных инвестиций Россия достигала даже 6-го места. Это объективная реальность. Пока у нас нет посткризисных индексов, но общие тенденции говорят, что Россия проиграла от кризиса. Индекс конкурентоспособности - это долгосрочный показатель. Мне кажется, что такие моменты, как экологическая безопасность и уровень развития культуры должны появиться в индексе. Мы недавно сделали индекс конкурентоспособности мегаполисов. Москва вошла в двадцатку, по культуре заняла 6-е место из 60. Наша страна показала, как она может упасть, как она зависима. Поэтому нахождение ее в середине рейтинга [конкурентоспособности] не является сюрпризом.

2009-09-18
Америка, вино и фастфуд
Французы в шоке: через три года США станут страной, где больше всех в мире пьют вина

2009-09-18
«Инвесторы будут выделять гораздо меньшие финансовые квоты России»
На круглом столе «Глобальная конкурентоспособность в условиях финансово-экономического кризиса», о составлении рейтингов: Всемирный экономический форум (ВЭФ) частично использует выпускаемый Всемирным банком Dоing Business, из-за чего результаты до 70% коррелируют. Тем не менее, мы обнаружили озадачивающие тенденции. Мы попытались привести эти рейтинги к единому знаменателю. Мы подсчитали процент стран, которые хуже России в обоих рейтингах. В Doing Business, в целом, Россия выглядит хуже. Но в тех показателях, где различия между рейтингами большие, там в Doing Business показатели России намного лучше. Например. В ВЭФ самые позитивные показатели для России - это эффективность рынка труда, объем рынка и макростабильность, а в рейтинге ВБ - доступ к кредитным ресурсам, принуждение к соблюдению контрактов и регистрация собственности. Наоборот, лидеры по уровню проблем в рейтинге ВЭФ - состояние деловой среды, уровень развития товарного рынка, институты. В Doing Business ВБ самые проблематичные - открытие бизнеса, регулирование рынка наемного труда, внешняя торговля, получение разрешения на строительство. Апофеоза расхождение достигло по показателю «принуждение к соблюдению контрактов». В рейтинге ВБ у нас 14 место, а в ВЭФ - одно из худших. Дело в том, что ВЭФ делает акцент на мнении бизнеса по балльным показателям. ВБ пытается измерить эти же показатели тоже на основе опросов, но все-таки в своих опросах узнает объективированные показатели: количество документов, которые надо собрать, времени, которое надо потратить на что-либо и т.д. В кризис объективированные показатели в рейтинге ВБ не очень изменились, а субъективные оценки в рейтинге ВЭФ сильно ухудшились. об инвестиционных перспективах: Волатильность рынков после кризиса в России в два раза больше чем у стран БРИК. До кризиса волатильность в РФ и БРИК была одинаковой и низкой. Кризис сильно увеличил восприятие рисков России, измеренных через волатильность финансовых индикаторов. Волатильность финансовых рынков в России в два раза выше волатильности цен нефти и газа. Вывод: бизнес закладывает теперь (после кризиса) в риски дополнительные негативные ожидания. Это и отражает рейтинг ВЭФ. Появилась неизмеримая субъективная составляющая риска ведения бизнеса в России по сравнению с другими странами, в том числе, другими странами БРИК. С такой высокой оценкой рисков инвесторы будут выделять гораздо меньшие финансовые квоты России. Поскольку Россия для сохранения высоких темпов роста должна получать 5% ВВП иностранных инвестиций, то теперь мы можем столкнуться с замедлением роста.

2009-09-18
«Наши ключевые преимущества были подвергнуты отрицательному влиянию кризиса»
На круглом столе «Глобальная конкурентоспособность в условиях финансово-экономического кризиса», об отчете ВЭФ по конкурентоспособности стран: В этом году это тридцатый юбилейный отчет Всемирного форума. Особенность в том, что этот рейтинг опирается на статистические данные и опросы экспертов. Существует стереотип, что опрашиваются зарубежные эксперты, которые с предубеждением относятся к России. Подчеркну - опрашиваются российские эксперты. Россия в этом году заняла 63-е место, опустившись на 12 позиций. Рейтинг опирается на идею, что конкурентоспособность основана на 12 факторах: институты, инфраструктура, макроэкономическая стабильность и т. д. Всемирный экономический форум выделяет три стадии экономического развития, и на каждой стадии разное значение имеют эти факторы. На третьей стадии имеют значения инновации, а на более ранних - эффективность государственного управления, качество инфраструктуры и т. д. Россия заняла 114-е место по развитости общественных институтов (мы традиционно слабы в этом). По инфраструктуре мы хорошо выглядим только по железным дорогам и электроэнергетике. Показатель макроэкономической стабильности традиционно нас вытягивал. В этом году мы на 36-м месте (в прошлом - на 29-м). Заняли 50-е место по здоровью и образованию. Хорошие результаты по школьному и естественнонаучному образование, но плохие по здоровью. Это дает средний результат, в итоге. Развитость финансового рынка - 120-е место (в прошлом - 119-е место). Как может быть, что, имея такой большой финансовый сектор, мы так низко оцениваемся? Дело в том, что мы оцениваем не объем, а доступность ресурсов компаниям. Поэтому плохо у нас. Технологический уровень оценивает то, насколько экономика может впитывать технологии через прямые иностранные инвестиции (76-е место). Конкурентоспособность компаний и инновационный потенциал. Низкий. Наши конкурентоспособные компании, в основном, в сырьевых ресурсах. Инновационный потенциал - 51-е место. Если говорить о динамике за последние годы, то позиции России были устойчивы. Мы выигрывали по макроэкономическим показателям и проигрывали по институциональным. Понятно, что кризис ударил по макроэкономике, поэтому по сравнению с другими развивающимися странами наши позиции ухудшились. Мы опросили экспертов, как на страны повлияет экономический кризис. Они считают, что он повлияет положительно на Бразилию, Индию и Китай. Опросили российских предпринимателей, какие проблемы в этом году самые острые. Ответили: коррупция, финансовые ресурсы, налоговая политика. Россия - единственная из БРИК, [кто] ослабил свои позиции. Сильнее всего усилила позиции Бразилия. Методика не менялась 5 лет. Каждый год опрашивается 300 - 500 - 600 компаний. Динамика России последние годы немного позитивна. Поднимались на 1 - 2 позиции в год за счет улучшения макроэкономических показателей. Но в этом году наши ключевые преимущества были подвергнуты отрицательному влиянию кризиса. Индекс Всемирного банка (Doing Business) и ВЭФ нельзя интегрировать, там есть фундаментальные отличия в методологии. Из большой базы данных компаний случайным образом выбираем каждый год. Но мы видим, что все равно компании довольно единодушно оценивают российский бизнес-климат. И так же различия в ответах между странами тоже стабильно сохраняются. Пока эта основная идея работает, ВЭФ может доверять этой методике.

2009-09-18
КНДР вновь клянется свернуть ядерную программу
СЕУЛ (Рейтер) - Лидер Северной Кореи сказал послу Китая, что поработает над завершением ядерной программы и готов к многосторонним переговорам, хотя аналогичные обещания в прошлом ни разу не исполнил. Некоторые аналитики говорят, что КНДР сумела поднять ставки в давнем и часто заходящем в тупик диспуте благодаря второму испытанию ядерного оружия и теперь - возможно - ищет новую форму переговоров, включая прямые с США. В последние несколько недель Пхеньян сделал несколько примирительных жестов в сторону Америки и Южной Кореи. Аналитики усмотрели в этом стремление пополнить государственную казну, которая истощилась из-за санкций ООН, наложенных на государство после проведения ядерных и ракетных испытаний. «Ким Чен Ир... сказал, что Северная Корея по-прежнему будет преследовать цели ликвидации ядерного оружия... и готова решать связанные с этим проблемы путем двусторонних и многосторонних переговоров», - сообщило китайское информагентство «Синьхуа». Встреча Кима с китайским дипломатом Дай Бингуо также говорит об улучшении отношений между странами, ухудшившихся после того, как Пекин поддержал решение ООН о санкциях к Пхеньяну за майские ядерные испытания. Дай передал Киму письмо от президента Китая Ху Цзиньтао, сообщили «Синьхуа» и северокорейское телеграфное агентство ЦТАК. «Денуклеаризация полуострова, защита и поддержание мира и стабильности и развитие полуострова и Северо-Восточной Азии - наша твердая цель», - говорится в письме. (Джек Ким при участии Криса Бакли, перевела Юлия Заславская. Редактировал Денис Дёмкин)

2009-09-18
Новые резервные валюты не угрожают США – Путин
СОЧИ (Рейтер) - Мировой экономике требуется увеличение числа резервных валют или введение глобальных правил экономического поведения для гарантии финансовой стабильности в будущем, что не поставит под угрозу экономику США, считает премьер-министр РФ Владимир Путин. Единственный центр эмиссии долларов находится в Вашингтоне, и никто не контролирует процесса эмиссии, сказал Путин, выступая на экономическом форуме в Сочи. «Если будет какая-то общая договоренность об общих правилах поведения... или будет несколько мировых резервных валют... ничего страшного для экономики США не произойдет», - сказал Путин. Он также отметил, что государствам следует принять общие принципы торговли нефтяными фьючерсами и другими производными инструментами. (Тони Воробьева, Глеб Брянский, текст Андрея Остроуха)

2009-09-18
«АвтоВАЗ» и Renault будут искать детали для Lada
МОСКВА/СОЧИ (Рейтер) - Российский автогигант «АвтоВАЗ», его французский акционер Renault вместе с партнером по альянсу японским Nissan создают совместное предприятие, чтобы обеспечивать автокомпонентами тольяттинский автозавод. «В ближайшее время мы создаем с Renault и Nissan предприятие совместное, потому что объединение и использование технического и технологического опыта наших партнеров или других производителей больше поможет нам принять технические новинки и инновации, которые существуют у нас на рынке», - сказал президент «АвтоВАЗа» Игорь Комаров на инвестфоруме в Сочи. Пресс-служба «АвтоВАЗа» не стала комментировать слова Комарова, представители Renault и Nissan были недоступны для комментариев. Комаров говорит о создании совместной с Renault и Nissan инженерно-закупочной структуры «АвтоВАЗа», которой планируется передать функцию закупок комплектующих для российского автогиганта, рассказали Рейтер два источника на заводе. Переговоры о ее создании начались в сентябре, предполагается, что у СП будет три основных функции - закупки, инжиниринг и cost-анализ, рассказал источник на заводе. СП, возможно, получит доступ к глобальной базе данных поставщиков Renault и Nissan, добавил он. «АвтоВАЗ» - вполне современный завод с очень большим потенциалом, а вот компонентная база - в России ее просто нет», - говорит источник. Сейчас автоконцерн ведет предварительные переговоры с крупнейшими мировыми поставщиками автокомпонентов на предмет производства комплектующих в России. В их числе Johnson Controls, ZF, Tenneco Automotive, TRV. «Мы всех уговариваем производить здесь», - добавил источник. В пятницу на форуме в Сочи о необходимости создания производства автокомплектующих в РФ говорил и премьер Владимир Путин. (Глеб Столяров. Редактор Антон Зверев)

2009-09-18
РФ может ввести пошлины на экспорт металлов LME
МОСКВА (Рейтер) - Россия может восстановить экспортные пошлины на все металлы, торгующиеся на Лондонской бирже металлов (LME), сказал в интервью агентству «Интерфакс» директор департамента базовых отраслей промышленности Минпромторга РФ Виктор Семенов. «Есть предложения о введении экспортных пошлин на всю линейку цветных металлов, торгующихся на LME. Это не только никель, но и медь, алюминий, олово», - сказал он. На LME торгуются также цинк и свинец. «Все федеральные ведомства понимают необходимость принятия такого решения, но кому-то хочется его провести быстрее. Мы считаем, что не нужно торопиться и прийти к компромиссу по цене «отсечения» на LME и периоду мониторинга», - добавил Семенов. Механизм формирования экспортных пошлин на все металлы LME, по его словам, в настоящее время отрабатывается на примере никеля, крупнейшим мировым производителем которого является российский «Норильский никель». Эта работа будет завершена до января 2010 года. Зимой 2009 года правительство отменило 5-процентную экспортную пошлину на никель, чтобы помочь «Норникелю» и другим производителям пережить кризис. С августа власти думают о том, чтобы ввести прогрессивную пошлину на никель с минимальным уровнем 5 процентов. Российский «Русал» является крупнейшим в мире производителем алюминия. Медь в России производят «Норникель», «Уральская горно-металлургическая компания» (УГМК) и «Русская медная компания», цинк - Челябинский цинковый завод и УГМК, олово - Новосибирский оловянный комбинат. Все эти компании экспортируют производимое ими сырье. (Полина Девитт, редактор Татьяна Мосолова)

2009-09-18
Путин ждет от Обамы новых уступок вслед за ПРО
СОЧИ (Рейтер) - Премьер-министр России Владимир Путин похвалил «смелое» решение президента США Барака Обамы отказаться от критикуемого Москвой размещения элементов ПРО вблизи российских границ и предложил в придачу к этому снять ограничения на торговлю с Россией, открыть ей доступ к высоким технологиям и принять в ВТО. Обама накануне поставил крест на идее фикс предыдущей администрации разместить ракеты-перехватчики в Польше и систему радаров в Чехии. Кремль угрожал в ответ разместить ядерные боеголовки у границ Евросоюза. Америка надеется, что в ответ Россия поможет ей обуздать ядерные амбиции Ирана и Северной Кореи. Однако некоторые аналитики предположили, что Москва расценит шаг Вашингтона как слабость, аппетиты кремлевских «ястребов» лишь разгорятся, и Россия потребует новых уступок. «Я очень рассчитываю на то, что за этим правильным и смелым решением последуют и другие», - подтвердил их прогнозы Путин в пятницу на бизнес-форуме, комментируя заявление Обамы. Он перечислил некоторые пожелания Москвы к Вашингтону: «полная отмена всяких ограничений на сотрудничество с Россией и на передачу в Россию высоких технологий, и активизация по расширению количества членов Всемирной торговой организации за счет России, Белоруссии и Казахстана». Ранее в этом году Путин шокировал Запад, заявив об отказе вступать в ВТО без Казахстана и Белоруссии, хотя многолетние переговоры о присоединении практически завершились. Россия остается крупнейшей мировой экономикой за пределами ВТО. Недавно Путин, сохранивший ведущую политическую роль в стране после ухода с поста президента в 2008-м, заявил, что не исключает возвращения в Кремль на очередных выборах в 2012 году. (Текст Дениса Дёмкина. Редактор Антон Дорошев)

2009-09-18
Экономика РФ останется либеральной – Путин
СОЧИ (Рейтер) - Россия сохранит либеральный валютный режим, несмотря на недавний масштабный отток капитала, пообещал премьер-министр Владимир Путин. Выступая на инвестиционном форуме в Сочи, Путин сказал, что Россия сознательно пошла на потерю значительного объема золотовалютных резервов - свыше $100 миллиардов долларов - для того, чтобы все участники рынка поняли, что возврата к прежнему режиму валютного регулирования в России не будет. «Россия останется рыночной либеральной экономикой, и все инвесторы, которые входят в Российскую Федерацию, на российский рынок, должны четко понимать сегодня и на будущее: мы сохраним для всех этот либеральный режим, который, на мой взгляд, является одной из фундаментальных основ для полномасштабного инвестирования в Россию». На прошлой неделе Путин заявил, что правительство РФ не допустит чрезмерно укрепления рубля, сделав выводы из прошлых ошибок. В настоящее время рубль почти перешел в «свободное плавание» (free float), поскольку Центробанк РФ не таргетирует курс. В скором времени регулятор может отказаться от использования ранее объявленного коридора изменения стоимости бивалютной корзины ($0,55 и 0,45) в пределах от 26 до 41 рубля.

2009-09-18
Путин уверен, что цены на нефть превысят прогноз
СОЧИ (Рейтер) - Рост цен на сырье, в том числе углеводородное, может превысить прогноз правительства РФ, который премьер-министр Владимир Путин назвал консервативным. Выступая на инвестиционном форуме в Сочи, Путин сказал, что прогнозировать рост цен на сырьевые товары - нефть, газ, металлы - в настоящее время трудно, но возможно, пользуясь многолетним опытом наблюдений за тенденциями на мировых рынках. «Наши прогнозы носят консервативный характер... И мы уверены, что реалии будут лучше и гораздо лучше того, что мы планируем», - сказал он. Правительство РФ заложило в бюджет 2009 года, значительную долю которого формируют доходы от экспорта нефти, цену на нефть $57 за баррель. В последнее время цена на российский экспортный нефтяной сорт «Юралс» колеблется вблизи уровня $70 за баррель.

2009-09-18
«Это важно для исследований аллергенности»
об открытости российских производителей бытовой химии:  Эта тема напрямую связана с проблемой аллергенности. Думаю, американские исследователи думали в том числе про это. Полное раскрытие компонентов позволит врачам искать более эффективные решения. Мы, например, после 15 лет постоянных исследований пришли к выводу, что до 200 000 жителей Москвы и Московской области страдают аллергическими заболеваниями, связанными с использованием средств бытовой химии. Известный факт, что порядка 12% населения России, особенно в крупных городах, имеют аллергические заболевания. И мы привыкли к тому, что большая часть аллергических проявлений - это реакция организма на применение лекарственных препаратов, на отдельные продукты питания, сезонные цветения. Аллергия на средства бытовой химии до недавнего прошлого была абсолютно неизученным явлением. Сейчас уже что-то ясно. Мы в лабораториях ИАКИ проводили исследования свыше 300 пациентов от 2 до 75 лет, предрасположенных к аллергии, которым в течение трех месяцев было предписано пользоваться чистящими и моющими средствами различного качества и ценового сегмента. Проблемы, в основном, касались бытовой химии нижнего ценового сегмента. Но правила о раскрытии информации, если будут приняты, должны быть общими для всех. О нашем исследовании знают в Минздраве и, надеюсь, приняли его к сведению. 

2009-09-18
«В таких случаях нужна кампания, а нам до нее далеко»
о раскрытии информации производителями бытовой химии: Важно, что в США добились того, что эта тема стала обсуждаться на общенациональном уровне. Разного рода исследования там проводятся очень давно, с начала 90-х годов прошлого века. Но впервые достигнут заметный результат. И, заметьте, это не государство повысило планку критичности. Это местные ассоциации потребителей в тесной связке с научными центрами подняли вопрос так остро, что на него были вынуждены отреагировать как корпорации, так и чиновники. Во многом это достижение американской системы защиты прав потребителей, которая тесно связана с независимыми исследовательскими группами крупных университетов. Только в такой связке реально проводить масштабные доказательные исследования. Ты приносишь факты, основанные на всестороннем изучении вопроса и от них уже не отвертеться. В России подобных исследований почти нет и, кажется, нет никаких заметных судебных разбирательств по вопросам токсичности бытовой химии. Речь не идет о том, чтобы отменить бытовую химию. Речь идет о том, что часть компонентов такого рода продукции потенциально опасна. Потенциально - то есть не обязательно, и не для всех. Но потребитель должен знать, что он покупает, в любом случае, - это главное правило. Он может сравнивать и принимать решения: например, это более эффективное средство, но при этом и более вредное, и наоборот. А в результате уже на основе имеющейся информации определять свое потребительское поведение. Странно, что производители этому сопротивляются. В некотором роде такого рода информация может улучшить работу рынка, лучше дифференцировать его, повысить конкурентные преимущества многих компаний. Каких-либо конкретных результатов ждать еще долго. Американцы не будут рубить с плеча, будут договариваться, искать компромиссы. У нас - тем более. В таких случаях нужна кампания, а нам до нее далеко. Но, в принципе, не исключаю, что американский бизнес потом определит новые правила игры и на российском рынке бытовой химии.

2009-09-18
Банк Англии ждет конца рецессии через полгода
ЛОНДОН (Рейтер) - Экономика Великобритании может выйти из рецессии через 6 - 9 месяцев, однако процесс восстановления будет продолжительным и медленным, считает член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Дэвид Майлз. «Очень скоро мы можем увидеть пару кварталов незначительного увеличения ВВП. Если использовать научное определение, мы можем выйти из рецессии через шесть или девять месяцев», - заявил Майлз в интервью газете Independent. Однако, как и глава британского Центробанка Мервин Кинг в начале этой недели, Майлз предупредил, что уверенный рост экономики наступит не сразу. «Будет длительный период возвращения к нормальному уровню активности», - сказал он. «К сожалению, очень вероятно, что безработица продолжит расти еще в течение нескольких месяцев», - сказал Майлз о перспективах рынка труда. (Фиона Шайх, Майк Холден, перевел Антон Колодяжный. Редактор Антон Зверев)

2009-09-18
Конкурс глупых увольнений
Подвела канализация | Как кассир стал уборщиком | Они опять слоняются без дела Увольнение - это не только сокращение издержек. Иногда это и новые затраты и головная боль для руководителя. Как выяснил Slon.ru, надежда многих менеджеров упростить жизнь компании, сократив штат, не оправдалась. Вместе с должностями они срезали и важные для бизнеса функции, а теперь мечтают о том, чтобы вернуть все назад. Поспешные увольнения ради увольнений оказались никудышной антикризисной мерой: они только вредят предприятию.     ПОДВЕЛА КАНАЛИЗАЦИЯ На первом этапе кризиса сотрудников увольняли нещадно. Некоторые крупные компании за пару месяцев избавились чуть ли не от трети персонала. И хотя сокращение штата - естественная попытка разобраться с кризисной ситуацией, далеко не все поняли, кого именно нужно увольнять. Топ-менеджмент требовал сокращать как можно больше и быстрее, но в итоге, как говорит   Прямая речь «Сокращение текучки всего на несколько процентов может принести реальную экономию» Директор петербургского филиала HeadHunter Юлия Сахарова о поспешных и ошибочных увольнениях: Наиболее типичной ошибкой менеджмента при изменении кадровой политики в начале кризиса было слишком кардинальное и значительное сокращение персонала. Отсюда вытекал целый ряд проблем. Прежде всего, это обременение бюджета компании в связи с необходимостью осуществлять компенсационные выплаты сокращаемым. Зачастую сокращения проводились не в рамках планомерных организационных изменений, а по прямому указанию руководства сократить персонал или фонд оплаты труда, скажем, на 30 - 40%, Это приводило к некорректным изменениям организационной структуры: ведь целый ряд функций просто некому было выполнять. В стратегическом плане такие компании сильно проиграли, поскольку из-за нехватки персонала они не могли оперативно реагировать на изменения ситуации на рынке. Ущерб от неправильной кадровой политики - прямые финансовые потери, размер которых может быть значителен. Уволить сотрудника - это затраты, найти - еще большие затраты, адаптировать - тоже затраты. При этом сокращение текучки всего на несколько процентов может принести реальную экономию средств. Но почему-то эти эффекты мало кто умеет считать.  0    http://www.slon.ru/articles/135922/   закрыть директор петербургского филиала HeadHunter Юлия Сахарова, страдали важные для бизнеса функции. Даже самые элементарные. «У нас уволили офис-менеджера, - вспоминает один из собеседников Slon.ru. - Экономия составила 12 000 руб. в месяц, однако в конторе целыми днями разрывался телефон, а на звонки отвечать было некому. В итоге, офис-менеджера пришлось нанимать заново».   Собственник управляющей компании, на обслуживании у которой находится сеть бизнес-центров, решил сократить штат сантехников. Буквально через несколько дней после этого в одном из бизнес-центров прорвало канализацию. Компания не смогла вовремя справиться с аварией и, в итоге, потеряла во много раз больше, чем сэкономила на уволенных работниках. Такие истории обычно случаются тогда, когда менеджеры при сокращениях даже не пытаются заглянуть чуть вперед, хотят только сэкономить конкретную сумму в ближайшие два - три месяца. Например, ставят общую задачу: сократить 20% или 30% персонала. И зачастую за этой цифрой нет никакой конкретной финансовой мотивации, уверен   Прямая речь «Часто мотивация сокращений - отнюдь не экономическая» Председатель комитета по вопросам кадровой, социальной политики и профессионального образования Санкт-Петербургской ТПП Игорь Дубинников о поспешных и ошибочных увольнениях: Распространенной ошибкой компаний в начальной стадии кризиса стала поспешность, с которой они бросились сокращать персонал. Мне рассказали о случае, происшедшем в одной управляющей компании в сфере недвижимости. Собственник, вернувшись из отпуска, «узнал» о финансовом кризисе. Он решил отыграться на сантехниках, которые, как ему казалось, слишком много зарабатывали. Он сократил какое-то количество сантехников. Однако вскоре, как назло, в одном из бизнес-центров, которые обслуживала его компания, прорвало канализацию. В результате работодатель «попал» на такие деньги, на которые он мог этих сантехников содержать всю жизнь. Часто бывает так, что собственник из, скажем, десяти менеджеров увольняет половину. Остаются родственники, или просто люди, которые собственнику симпатичны по каким-то причинам. То есть остаются не наиболее эффективные сотрудники, которые способны брать на себя дополнительные обязанности, а те, с кем собственник «сидел за одной партой». То есть мотивация сокращений - отнюдь не экономическая. В целом, надо признать, что кризис в определенном смысле дал в руки работодателей серьезный козырь. Ожидания кандидатов скорректировались в среднем на 30%, по сравнению с докризисным периодом. Проблема лишь в том, что даже то, что можно использовать во благо, не всегда идет на пользу.  0    http://www.slon.ru/articles/135909/   закрыть Игорь Дубинников из Санкт-Петербургской ТПП. Например, рассказывает   Прямая речь «Большинство работодателей не видят разницы между сокращением издержек и сокращением персонала» Бизнес-тренер по HR-управлению «ЦНТИ «Прогресс» Юлия Еремеева о поспешных и ошибочных увольнениях: В одной из розничных сетей, торгующих аудио-видео продукцией, проводили сокращения, не обращая внимания на возможные изменения финансовых показателей бизнеса. Иными словами, никто не пытался посчитать и прикинуть, какую часть штата можно сократить без риска падения объемов продаж. Генеральный директор сказал мне: «Сокращай персонал». Я говорю: «Ну хорошо, я сокращу. А что дальше?» А он отвечает: «Сокращай, а там посмотрим». В результате, численность персонала уменьшилась почти на 60%. Руководство рассчитывало, что издержки снизятся, а прибыль останется на прежнем уровне. Но она упала катастрофически: 90% торговых точек стали работать даже не в «ноль», а в убыток. Масштабы потерь компании сложно даже представить. Все это произошло не только из-за нехватки продавцов, но и из-за резкого снижения их квалификации. Места опытных консультантов заняла более «дешевая» рабочая сила - студенты, которые не знают товар и, соответственно, ничего не могут рассказать о нем покупателю. Их обучением никто не занимался. Во-первых, потому, что в этом нет смысла: они редко задерживаются в компании надолго. Во-вторых, потому, что обучением заниматься было некому, так как отдел персонала тоже радикально сократили. Еще одна популярная антикризисная мера - так называемые кроссотраслевые переходы, или расширение функционала оставшихся в компании сотрудников. Делается это примерно так. Сотруднику говорят: «Пупкин, ты раньше отвечал за два направления, а теперь будешь отвечать за пять». Пример. В одном крупном холдинге, владеющем сетью АЗС в Сибири, после сокращения остались только операторы, которым поручили не только обслуживать клиентов, выполнять обязанности уборщиков, производить замеры топлива в хранилищах, но и вести бухгалтерию. В итоге в бухгалтерии воцарился полный хаос. Когда руководство все-таки решило нанять бухгалтера, тот, изучив документы, наотрез отказался работать в компании. К сожалению, большинство работодателей не видят разницы между сокращением издержек и сокращением персонала. А это - абсолютно разные вещи, потому что издержки можно сокращать по-разному.  0    http://www.slon.ru/articles/135927/   закрыть бизнес-тренер «ЦНТИ «Прогресс» Юлия Еремеева, директор розничной сети, торгующей аудио-видео продукцией, распорядился сократить численность торгового персонала в 1,5 с лишним раза. Оставшийся штат продавцов был укомплектован неопытными, но более «дешевыми» сотрудниками. Эксперимент вышел неудачный: объем продаж упал настолько, что 90% торговых точек сети стали работать в убыток. Менеджера уволили, но компании это не помогло: она оказалась на грани разорения. В другой розничной компании, говорит   Прямая речь «Тупое сокращение штатных единиц не даст желаемого эффекта» Директор по персоналу сети DIY-гипермаркетов «Метрика» Екатерина Шубина о поспешных и ошибочных увольнениях: Перед тем, как проводить сокращение, стоит задаться очевидным вопросом: какую работу выполняют люди, и сколько их должно быть для выполнения этой работы? Тупое сокращение штатных единиц не даст желаемого эффекта. Приведу пример. В сети супермаркетов товаров для дома провели сокращение продавцов-консультантов без учета торговой площади и покупательского трафика. Вскоре выяснилось, что консультантов недостаточно как раз в тех торговых отделах, где консультации необходимы. Впрочем, руководство нашло выход: вместо консультантов стали работать промоутеры от поставщиков. Они теперь составляют порядка 40% штата продавцов. Не знаю, как это сказалось на объеме продаж и закупочных ценах, но на фонде оплаты труда работодатель сэкономил. Другая розничная сеть сумела сэкономить 20% фонда оплаты труда за счет сокращения штата уборщиц и передачи клининга на аутсорсинг. Однако нужно понимать, что методы, применимые к уборщицам, могут не подходить для других сотрудников, скажем, для IT-специалистов. Резюмируя, можно сказать, что любые изменения кадровой политики должны проводиться с учетом специфики конкретного бизнеса и ситуации в конкретной компании. Есть общие для всех примеры, но шаблонов тут не бывает: что русскому благо, то немцу смерть.  0    http://www.slon.ru/articles/135925/   закрыть директор по персоналу сети гипермаркетов «Метрика» Екатерина Шубина, продавцов-консультантов сократили без учета покупательского трафика и торговой площади: в итоге, оказалось, что уволили больше именно в тех отделах, где консультации нужнее всего. Правда, другие предприниматели на подобных проколах только выиграли: смогли нанять профессионалов недорого и обогнать конкурентов. КАК КАССИР СТАЛ УБОРЩИКОМ Нередко менеджеры пытаются скрыть свои ошибки при увольнениях, возлагая на оставшихся после сокращения сотрудников новые обязанности. И тогда этот популярный антикризисный инструмент оборачивается издевательством для работников и ущербом для компании. Прежде всего надо перераспределить работу так, чтобы сотрудники физически могли с ней справиться, и не менее важно четко определить, какие из новых задач приоритетны. В сети АЗС крупной нефтяной компании, рассказывает   Прямая речь «Работодатели во многих случаях ущемляют интересы сотрудников без всякой для себя выгоды» ведущий специалист социально-экономических программ «Центра социально-трудовых прав» Петр Бизюков о поспешных и ошибочных увольнениях: В одном из региональных отделений крупной нефтяной компании, под управлением которого находится сеть АЗС, провели радикальное сокращение персонала. В штате остались только кассиры, которым, помимо всего прочего, вменили функцию уборщиц. При этом внутренняя инструкция строго запрещает кассиру покидать свое рабочее место. В то же время начальство требует, чтобы туалеты содержались в чистоте. Таким образом, кассира наказывают либо за отсутствие на рабочем месте (за кассой), либо за не вымытые туалеты. Помимо этого в обязанности кассира входит продажа различных сопутствующих товаров, для чего тоже приходится покидать кассовый аппарат. В довершение всего кассиру приходится периодически воевать с программным обеспечением, которое готовит ежедневные отчеты об итогах продаж. В случаях, когда программа дает сбои, кассир обязан составлять отчеты вручную. Как ни странно, данная схема, насколько я знаю, работает до сих пор. Возможно, потому, что руководство просто не удосужилось посчитать, сколько оно теряет на своей экономии. Еще один пример, но немного из другой оперы. Крупный металлургический холдинг, расположенный в небольшом сибирском поселке, выделил в отдельную структуру столовую при руднике. Иначе говоря, столовую перевели на аутсорсинг, хотя она и осталась в собственности холдинга. Это была очевидная глупость уже потому, что аутсорсинг имеет смысл только при наличии конкуренции между поставщиками услуги. А откуда возьмется конкуренция в маленьком поселке? У столовой появился генеральный директор, который хотел получать большую зарплату и был согласен ездить как минимум на Land Cruiser. В итоге, несмотря на повышение цен в столовой, она не могла себя окупать. А поскольку рабочим рудника компания обязана обеспечивать горячее питание, то и закрыть столовую было нельзя. К сожалению, ущемление интересов сотрудников во многих случаях происходит без всякой выгоды для работодателей.  0    http://www.slon.ru/articles/135935/   закрыть Петр Бизюков из «Центра социально-трудовых прав», кассирам поручили обязанности уборщиц. При этом внутренние инструкции требуют, чтобы кассир не покидал свое рабочее место, но туалеты (опять же в соответствии с инструкциями) должны содержаться в чистоте. В итоге, кассиров постоянно наказывают: либо за грязные туалеты, либо за отсутствие на рабочем месте за кассой. А пока кассир моет полы, компания теряет клиентов или портит с ними отношения.   Кроме того, сотрудников нужно учить новым обязанностям, хотя бы проводить ликбез. Но кто же будет вкладывать в обучение, когда на дворе кризис? Учебные подразделения в компаниях либо упразднены, либо сильно поредели. В итоге, возникает настоящий кадровый экстрим. В Сибири в одной из сетей автозаправок из всего персонала остались только операторы. Их обязали не только обслуживать клиентов, убирать территорию и проводить замеры топлива в хранилищах, но и вести бухгалтерию. Когда руководители через пару месяцев поняли свою ошибку и решили нанять бухгалтера, тот, заглянув в документы, отказался от предложения. ОНИ ОПЯТЬ СЛОНЯЮТСЯ БЕЗ ДЕЛА   Впрочем, итоги деятельности заправщика-бухгалтера, возможно, были бы менее плачевными, если бы менеджмент поддерживал с ним более тесный контакт и жестко контролировал его работу. В российском бизнесе масса примеров того, как сбои в коммуникациях усугубляют вред от других управленческих ошибок. Так, руководство одной компании, уволив часть персонала, не информировало остальных о дальнейших планах по сокращению, говорит   Прямая речь «В ряде случаев сокращения оказались необдуманными» Руководитель отдела рекрутмента кадрового агентства «Анкор» в Санкт-Петербурге Светлана Лавриненко о поспешных и ошибочных увольнениях: К сожалению, далеко не все работодатели ведут открытую и прозрачную политику в отношении своих сотрудников. Речь идет о ситуациях, когда работодатель не информирует сотрудников о своих планах по сокращению штатов. Людей просто ставят перед фактом, что они уволены. А те, кто остался, находятся в постоянном стрессе, поскольку не знают, собирается ли руководство проводить дополнительные сокращения, когда и в каком объеме. К чему это приводило? Я сталкивалась с ситуациями, когда даже ценные для компании специалисты, которых сокращать никто не планировал, начинали смотреть на сторону, а то и просто уходили. Иными словами, происходили незапланированные потери. К тому же очень быстро стало ясно, что потребность в персонале никуда не исчезла. И сейчас очень многие работодатели озадачились проблемой своего имиджа на рынке труда. Те, кто некрасиво вел себя по отношению к сотрудникам, имеют трудности с подбором персонала. В момент начала кризиса работодатели действительно увидели возможность охладить перегретый рынок труда. Ожидалось, что на рынке появится много ценных специалистов, которые не будут слишком притязательны в своих требованиях. В отдельных случаях так и происходило. Однако наши клиенты признают, что хотя поток соискателей довольно большой, их качество не выросло. Если учесть, что в ряде случаев сокращения оказались необдуманными, работодатели не только ничего не выиграли, но и потеряли. Экономия на зарплатах оказывалась несущественной, а расходы на поиск замены уволенным сотрудникам, - значительными.  0    http://www.slon.ru/articles/135912/   закрыть Светлана Лавриненко из рекрутинговой компании «Анкор». Кончилось это тем, что предприятие потеряло даже тех сотрудников, которых не собиралось сокращать. Некоторые не стали гадать, уволят их или нет, и ушли сами.   И, в итоге, многим работодателям в ходе антикризисной оптимизации не удалось повысить качество рабочей  силы, избавиться от балласта, но оставить ценные кадры. «У нас в штате было порядка 2000 человек, - говорит топ-менеджер одной из петербургских компаний. - Около 700 сократили. И что теперь? У меня такое ощущение, что примерно половина из оставшихся слоняется без дела, а дефицит кадров как был, так и остался». Для кого-то из массы российских безработных это и хорошо: на их услуги найдется спрос. Но в целом, неэффективные увольнения лишь приближают вторую волну оптимизации, о которой так долго говорят чиновники и некоторые эксперты. Ведь людей убрали, а проблемы остались.

2009-09-18
«Мы и так 10 лет ведем бизнес без обмана и неконтролируемых эмиссий»
о регулировании платежных систем: Мы не считаем, что для развития рынка расчетов в Сети есть острая необходимость во внесениии изменений в существующее законодательство РФ. Существующее законодательство вполне удовлетворяет потребностям этого рынка на данном этапе и может с успехом применяться и для регулирования, и для защиты прав потребителей. Однако отсутствие простых бухгалтерских инструкций по учету таких операций существенно тормозит развитие отрасли, поэтому любой участник законодательного процесса, будь то ЦБ или Налоговая служба, который законодательно установит простой порядок бухгалтерской отчетности для юридических лиц по таким операциям, поднимет состояние отрасли на новый уровень. Мировая практика по регулированию «электронных платежных средств» на сегодняшний момент не показывает путей успешного законодательного решения. Собственно, на сегодня существует только две модели - американская, в которой «электронных денег» вообще нет, и европейская, приравнивающая операции с «электронными деньгами» к операциям с наличной валютой. Поэтому об американском опыте говорить вообще не приходится, ибо не о чем, а почти десятилетие законодательного существования е-денег в Европе не вызвало сколько-нибудь значительного роста их применения в хозяйственной деятельности. Кроме того, подразумевается, что регулирование «электронных платежных систем» призвано обеспечить защиту потребителя этих услуг от недобросовестных операторов, эмитентов и проч. Но вот уже более 10 лет существуют российские решения и прецедентов подразумеваемой критиками неконтролируемой эмиссии платежных инструментов, обмана и тому подобного не было, что объясняется достаточным уровнем нынешнего законодательного регулирования и особой конкурентной средой, в которой используются такие инструменты, что и исключает возможность обманов. Более того, построение и регулирование, подобное европейскому, с приравниванием е-денег к наличным, не только не уменьшит число кассовых и неконтролируемых операций, а призвано их увеличить. Однако, мы согласны с тем, что законодательство нужно соблюдать, и если такая норма будет установлена, то обсуждать ее бессмысленно, ее нужно просто исполнять.

2009-09-18
«Закон о гозакупках наносит ущерб экономике больше, чем все басманное правосудие»
выступление на конференции, посвященной итогам двух лет работы ГК «Роснанотех»: «Роснанотех» стоит на двух точках опоры. Науку координирует Курчатовский институт, а мы отвечаем за бизнес. Правда, бизнеса пока не существует. Но мы уже готовы предъявить первые конкретные результаты по выстраиванию такого бизнеса. Мы не претендуем на то, чтобы контролировать всю возникающую в стране нанотехнологическую отрасль. Мы не заменяем частных собственников, мы помогаем им. Мы за то, чтобы у наших партнеров оставался контроль. Мы планируем выходить из их бизнесов не тогда, когда они достигнут максимальной капитализации, а когда увидим, что они встали на ноги, и могут развиваться сами. Мы обеспечиваем проектам не только финансовую поддержку - вплоть до «крышевания» от коррупции. Последняя крайне опасна для инвестиционного сектора. Наши партнеры не должны попасть под «наезды» чиновников или криминала. За два года работы нами полностью выстроена «машина по изготовлению проектов». Мы умеем их находить, умеем структурировать, доводить до стадии готовности. Когда мы запускались, мы заложили, что проектная мощность у нас будет 15 проектов в квартал. В III кв. 2009 г. мы утвердили 20 проектов, то есть вышли на запланированный уровень. Всего одобрено 36 проектов. Это не только производственные, но и инфраструктурные и образовательные проекты. Наращивать количество проектов мы не планируем, будем наращивать качество. К нам пришло более 1 200 заявок, далеко не все они прошли экспертизу. Мы пока не определились, кому твердо сказать «нет». Некоторым начали уже говорить, но пока слишком интеллигентно. Производственных проектов у нас сейчас 26. Каждый - это потенциальный завод. Объем инвестиций в них составил почти 94 млрд руб., из них половина наших. К 2015 г. это даст 155 млрд руб. выручки, а объем всей отечественной наноиндустрии, по нашим планам, достигнет 900 млрд руб. Если не достигнет, - значит, мы не справились с задачей. о приоритетных отраслях для «Роснано»: В России нет отрасли композитных материалов. Это значит, что лет через пять нам придется закрывать авиастроение. А за ним и космос, автостроение и прочее. Мы вкладываем в четыре «композитных» проекта - это различные сверхвысокомолекулярные волокна - около 3,3 млрд руб. В 2015 г. объем реализации этой продукции достигнет 21,7 млрд руб. Далее, опто- и наноэлектроника. Совместно с «Онэксимом» и ОАО «Рик» вкладывается около 3,4 млрд руб. (наших - 1,8 млрд руб.). Выручка в 2015 г. планируется на уровне 7,4 млрд руб. Также в сфере наших первоочередных интересов - солнечная энергетика и медицина. В энергетику мы вложили 3,6 млрд руб., в медицину - 1,3 млрд руб. Через 6 лет ожидаем, соответственно, продаж на уровне 10,3 и 4,6 млрд руб. об образовательных проектах «Роснанотеха»: Если взять любую из ныне существующих в России отраслей, прикинуть эффективность труда в ней, то можно вывести такую пропорцию. При годовой выручке в 900 млрд руб. (а это уровень, на который мы планируем вывести нанотехнологии к 2015 г.), в отрасли должно трудится 800 000 - 900 000 человек. Нереальные совершенно цифры. Если мы построим действительно высокотехнологичную отрасль, по мировым стандартам, хватит примерно 150 000 специалистов. 100 000 из них должны иметь высшее образование. Помимо новых кафедр в вузах - одна из таких, например, уже работает в МФТИ - нам нужно разработать или адаптировать около 30 программ профессиональной и специальной подготовки, а также создать не менее 10 уровневых профессиональных стандартов для основных сфер деятельности в наноиндустрии. На это мы планируем потратить около четверти выделяемых нам средств. о финансировании госкорпорации: Сейчас принято решение, что мы должны будем вернуть в бюджет не 85 млрд, из выделенных нам 130 млрд руб., а лишь 65 млрд. Таким образом, у нас не возникнет кассового разрыва при поквартальном финансировании ни в этом, ни в следующем году. Коме того, в 2010 г. мы активно начнем привлекать финансирование под госгарантии. Нам установлен лимит выпуска облигаций в 180 млрд руб., на первом этапе мы выпустим на 53 млрд руб. Весь лимит планируем исчерпать к 2015 г. В конце октября будет утверждена новая схема финансирования «Роснанотеха», по которой мы вернем вышеупомянутые 65 млрд руб. не до конца декабря этого года, а двумя частями - 35 млрд в 2010 г. и 30 млрд в 2012 г. Я думаю, что нам пойдут навстречу, я говорил и с Минфином и с Минобразования, все с нами согласны. Ждем постановления правительства. о политическом климате и развитии высоких технологий: Меня часто спрашивают, не мешает ли нынешняя политическая система внедрению новых технологий. Честно говоря, я пока не ответил для себя на этот вопрос. Посмотрите на другие страны, которые занимаются модернизацией своих экономик, внедряют новые инновационные технологии, и делают это успешнее других. Есть группа стран, где все в порядке с точки зрения демократии - например, США, Израиль, Финляндия. Но есть и другие страны - Япония и, в особенности, Южная Корея, где чуть ли не каждого отставного президента сажают в тюрьму, а местные олигархи регулярно выступают по телевизору с саморазоблачениями. Я долго думал, почему у второй группы стран тоже все получается. Что это? Исключение из правил? Или стадия, такой временный этап? Или же это просто такой тип инновационной экономики - когда крупные олигархические структуры успешно развиваются, а малого высокотехнологичного бизнеса нет. Так что я хочу провести эксперимент, на собственном примере понять, что сдерживает, а что стимулирует развитие хай-тека. Пока я вижу проблему лишь в некомпетентности чиновников и законодателей. Один закон о госзакупках наносит ущерб экономике больше, чем все «басманное правосудие».

2009-09-18
«Закон о гозакупках наносит ущерб экономике больше, чем все басманное правосудие»
выступление на конференции, посвященной итогам двух лет работы ГК «Роснанотех»: «Роснанотех» стоит на двух точках опоры. Науку координирует Курчатовский институт, а мы отвечаем за бизнес. Правда, бизнеса пока не существует. Но мы уже готовы предъявить первые конкретные результаты по выстраиванию такого бизнеса. Мы не претендуем на то, чтобы контролировать всю возникающую в стране нанотехнологическую отрасль. Мы не заменяем частных собственников, мы помогаем им. Мы за то, чтобы у наших партнеров оставался контроль. Мы планируем выходить из их бизнесов не тогда, когда они достигнут максимальной капитализации, а когда увидим, что они встали на ноги, и могут развиваться сами. Мы обеспечиваем проектам не только финансовую поддержку - вплоть до «крышевания» от коррупции. Последняя крайне опасна для инвестиционного сектора. Наши партнеры не должны попасть под «наезды» чиновников или криминала. За два года работы нами полностью выстроена «машина по изготовлению проектов». Мы умеем их находить, умеем структурировать, доводить до стадии готовности. Когда мы запускались, мы заложили, что проектная мощность у нас будет 15 проектов в квартал. В III кв. 2009 г. мы утвердили 20 проектов, то есть вышли на запланированный уровень. Всего одобрено 36 проектов. Это не только производственные, но и инфраструктурные и образовательные проекты. Наращивать количество проектов мы не планируем, будем наращивать качество. К нам пришло более 1 200 заявок, далеко не все они прошли экспертизу. Мы пока не определились, кому твердо сказать «нет». Некоторым начали уже говорить, но пока слишком интеллигентно. Производственных проектов у нас сейчас 26. Каждый - это потенциальный завод. Объем инвестиций в них составил почти 94 млрд руб., из них половина наших. К 2015 г. это даст 155 млрд руб. выручки, а объем всей отечественной наноиндустрии, по нашим планам, достигнет 900 млрд руб. Если не достигнет, - значит, мы не справились с задачей. о приоритетных отраслях для «Роснано»: В России нет отрасли композитных материалов. Это значит, что лет через пять нам придется закрывать авиастроение. А за ним и космос, автостроение и прочее. Мы вкладываем в четыре «композитных» проекта - это различные сверхвысокомолекулярные волокна - около 3,3 млрд руб. В 2015 г. объем реализации этой продукции достигнет 21,7 млрд руб. Далее, опто- и наноэлектроника. Совместно с «Онэксимом» и ОАО «Рик» вкладывается около 3,4 млрд руб. (наших - 1,8 млрд руб.). Выручка в 2015 г. планируется на уровне 7,4 млрд руб. Также в сфере наших первоочередных интересов - солнечная энергетика и медицина. В энергетику мы вложили 3,6 млрд руб., в медицину - 1,3 млрд руб. Через 6 лет ожидаем, соответственно, продаж на уровне 10,3 и 4,6 млрд руб. об образовательных проектах «Роснанотеха»: Если взять любую из ныне существующих в России отраслей, прикинуть эффективность труда в ней, то можно вывести такую пропорцию. При годовой выручке в 900 млрд руб. (а это уровень, на который мы планируем вывести нанотехнологии к 2015 г.), в отрасли должно трудится 800 000 - 900 000 человек. Нереальные совершенно цифры. Если мы построим действительно высокотехнологичную отрасль, по мировым стандартам, хватит примерно 150 000 специалистов. 100 000 из них должны иметь высшее образование. Помимо новых кафедр в вузах - одна из таких, например, уже работает в МФТИ - нам нужно разработать или адаптировать около 30 программ профессиональной и специальной подготовки, а также создать не менее 10 уровневых профессиональных стандартов для основных сфер деятельности в наноиндустрии. На это мы планируем потратить около четверти выделяемых нам средств. о финансировании госкорпорации: Сейчас принято решение, что мы должны будем вернуть в бюджет не 85 млрд, из выделенных нам 130 млрд руб., а лишь 65 млрд. Таким образом, у нас не возникнет кассового разрыва при поквартальном финансировании ни в этом, ни в следующем году. Коме того, в 2010 г. мы активно начнем привлекать финансирование под госгарантии. Нам установлен лимит выпуска облигаций в 180 млрд руб., на первом этапе мы выпустим на 53 млрд руб. Весь лимит планируем исчерпать к 2015 г. В конце октября будет утверждена новая схема финансирования «Роснанотеха», по которой мы вернем вышеупомянутые 65 млрд руб. не до конца декабря этого года, а двумя частями - 35 млрд в 2010 г. и 30 млрд в 2012 г. Я думаю, что нам пойдут навстречу, я говорил и с Минфином и с Минобразования, все с нами согласны. Ждем постановления правительства. о политическом климате и развитии высоких технологий: Меня часто спрашивают, не мешает ли нынешняя политическая система внедрению новых технологий. Честно говоря, я пока не ответил для себя на этот вопрос. Посмотрите на другие страны, которые занимаются модернизацией своих экономик, внедряют новые инновационные технологии, и делают это успешнее других. Есть группа стран, где все в порядке с точки зрения демократии - например, США, Израиль, Финляндия. Но есть и другие страны - Япония и, в особенности, Южная Корея, где чуть ли не каждого отставного президента сажают в тюрьму, а местные олигархи регулярно выступают по телевизору с саморазоблачениями. Я долго думал, почему у второй группы стран тоже все получается. Что это? Исключение из правил? Или стадия, такой временный этап? Или же это просто такой тип инновационной экономики - когда крупные олигархические структуры успешно развиваются, а малого высокотехнологичного бизнеса нет. Так что я хочу провести эксперимент, на собственном примере понять, что сдерживает, а что стимулирует развитие хай-тека. Пока я вижу проблему лишь в некомпетентности чиновников и законодателей. Один закон о госзакупках наносит ущерб экономике больше, чем все «басманное правосудие».

2009-09-18
Киргизия лишила иммунитета депутата оппозиции
БИШКЕК (Рейтер) - Киргизский парламент подавляющим большинством в пятницу лишил иммунитета депутата оппозиционной фракции социал-демократов Кубанычбека Кадырова, обвиненного властями в организации массовых беспорядков в день президентских выборов. В день голосования 23 июля около 200 человек вышли к мэрии города Балыкчи на озере Иссык-Куль, протестуя против нарушений в ходе голосования. Милиция разогнала несанкционированный митинг с применением «спецсредств», задержав часть митингующих; против 18-ти из них, включая Кадырова, возбуждены уголовные дела. Генпрокуратура считает депутата организатором беспорядков и обвиняет в публичных призывах к насильственному захвату власти, неподчинении властям и применении к ним физического насилия. Депутат говорит, что получил травмы, когда милиция разгоняла собравшихся. Подавляющее большинство в 90-местном парламенте принадлежит партии президента Курманбека Бакиева «Ак Жол». Критики президента считают действия его соратников в парламенте попыткой «проучить» оппозицию. «Противостояние власти и оппозиции продолжается. Они хотят нас в бетон забить, разнести в пух и прах всю фракцию», - сказала журналистам депутат социал-демократической фракции, экс-министр иностранных дел Роза Отунбаева после заседания парламента. «Мы будем объединяться с «Ата Мекен» (оппозиционная партия социалистов). Оппозиция не умрет», - добавила Отунбаева. Бакиев был переизбран на второй срок, оставив далеко позади основного конкурента - кандидата от объединенной оппозиции, лидера социал-демократов, экс-премьера Алмазбека Атамбаева. Оппозиция обвинила власти в использовании административного ресурса и массовых фальсификациях. Власти разогнали марш протеста в Бишкеке, задержав около 100 сторонников Атамбаева. ОБСЕ отметила множество нарушений в ходе избирательной кампании и заявила, что выборы не соответствовали демократическим стандартам, которые обязалась соблюдать Киргизия. (Ольга Дзюбенко, редактировал Денис Дёмкин)

2009-09-18
«Кому нужно знать про компоненты, и так все знают»
об открытости российских производителей бытовой химии: Это не вопрос каких-то прецедентов или переговоров компаний-производителей. Это вопрос государственного регулирования. Если компании в рамках закона будут должны раскрывать весь список компонентов, из которых состоит продукт, это будет делаться. Правда, не ясен сам смысл этой затеи. Обычному потребителю данные о химикатах ничего не скажут, он не сможет определить их потенциальную опасность для здоровья. В любом случае понадобится качественная экспертиза. Но она есть и сейчас, все товары производителей проходят внутренние и государственные экспертизы. И если что-то и нужно менять, то в стандартах. А когда такая необходимость появляется, это и так происходит. То есть кому нужно знать про компоненты, и так все знают. Широких кампаний со стороны потребителей и каких-то судебных исков к производителям бытовой химии я не знаю. Понятно, что вопрос здоровья и экологии в случае с химической промышленностью всегда стоит остро, но в его разрешении, в первую очередь, заинтересованы сами производители - репутационный фактор очень велик. При этом, безусловно, остается вопрос права собственности на уникальные разработки и патентов на те или иные разработки в области бытовой химии. Компания-производитель не может выложить все формулы на своем сайте, это просто напросто поставит под угрозу какую-либо здоровую конкуренцию. Потому, очевидно, американские корпорации и пытаются найти какие-то компромиссы в этом вопросе.

2009-09-18
Говорить о выходе из кризиса пока рано – Путин
МОСКВА (Рейтер) - Экономика России начала восстанавливаться после восьми месяцев рецессии, однако ее состояние еще не позволяет говорить о выходе страны из кризиса, сообщил премьер-министр РФ Владимир Путин. «Экономический горизонт вновь начинает светлеть. Поводов для сдержанного оптимизма становится все больше», - сказал Путин на инвестиционном форуме в Сочи, добавив, что российская экономика прибавляет по «полпроцента в месяц» начиная с июня. В то же время он назвал ошибочным предположение, что кризис уже позади. «Было бы серьезной ошибкой считать, что все обошлось, все уже в прошлом», сказал, премьер, добавив, что экономика России «тотально недоинвестирована». По его словам, приток прямых иностранных инвестиций в Россию составил $17 миллиардов в первом полугодии этого года, и приток продолжается. Путин сказал, что правительство РФ в скором времени начнет работу над стратегией выхода из кризиса.

2009-09-18
В Казахстане арестован тираж оппозиционного СМИ, счета собственника
АЛМА-АТА (Рейтер) - В Казахстане арестован весь 23-тысячный тираж оппозиционной газеты «Республика», счета собственника и издателя в обеспечение исполнения решения суда по иску «БТА-банка к газете, сообщила «Республика» в пятницу. В начале сентября казахский суд обязал газету выплатить 60 миллионов тенге (около $400.000) по иску подконтрольного государству БТА Банка», что означает банкротство критикующего власти издания. По информации «Республики», судья, через два дня после вынесения решения суда в пользу «БТА Банка» вынес еще одно определение по просьбе банка – об аресте счетов и имущества собственника и издателя газеты в обеспечение исполнения решения. В начале августа второй по величине активов «БТА Банк», который из-за финансового кризиса оказался не в состоянии обслуживать многомиллиардные долги, потребовал с собственника и издателя газеты 80 миллионов тенге в качестве компенсации за публикацию статьи, которая, по мнению банка, вызвала отток депозитов на сумму 6,8 миллиарда тенге. Газета отрицает свою вину и называет иск «абсурдным». Газета «Республика» считает, что «изъятие тиража газеты прямо выдает цель судебного преследования». «Судья, сам «БТА Банк» и стоящее за всем этим правительство во главе с премьер-министром Каримом Масимовым с неопровержимой убедительностью доказали, что главная их цель – просто закрыть «Республику», – сказано в сообщении газеты. В богатой нефтью стране, где критика бессменного президента Нурсултана Назарбаева – табу, местные СМИ предпочитают практиковать самоцензуру, а суды находят различные предлоги, чтобы закрыть немногочисленные оппозиционные издания. В августе суд в Казахстане приговорил к трем годам тюрьмы владельца и главного редактора газеты «Алма-Аты инфо», признав его виновным в публикации секретных данных. Вердикт вызвал возмущение ОБСЕ и международной организации «Репортеры без границ» (RSF). (Ольга Орининская)

2009-09-18
В Казахстане арестован тираж оппозиционного СМИ, счета собственника
АЛМА-АТА (Рейтер) - В Казахстане арестован весь 23-тысячный тираж оппозиционной газеты «Республика», счета собственника и издателя в обеспечение исполнения решения суда по иску «БТА-банка к газете, сообщила «Республика» в пятницу. В начале сентября казахский суд обязал газету выплатить 60 миллионов тенге (около $400.000) по иску подконтрольного государству БТА Банка», что означает банкротство критикующего власти издания. По информации «Республики», судья, через два дня после вынесения решения суда в пользу «БТА Банка» вынес еще одно определение по просьбе банка - об аресте счетов и имущества собственника и издателя газеты в обеспечение исполнения решения. В начале августа второй по величине активов «БТА Банк», который из-за финансового кризиса оказался не в состоянии обслуживать многомиллиардные долги, потребовал с собственника и издателя газеты 80 миллионов тенге в качестве компенсации за публикацию статьи, которая, по мнению банка, вызвала отток депозитов на сумму 6,8 миллиарда тенге. Газета отрицает свою вину и называет иск «абсурдным». Газета «Республика» считает, что «изъятие тиража газеты прямо выдает цель судебного преследования». «Судья, сам «БТА Банк» и стоящее за всем этим правительство во главе с премьер-министром Каримом Масимовым с неопровержимой убедительностью доказали, что главная их цель - просто закрыть «Республику», - сказано в сообщении газеты. В богатой нефтью стране, где критика бессменного президента Нурсултана Назарбаева - табу, местные СМИ предпочитают практиковать самоцензуру, а суды находят различные предлоги, чтобы закрыть немногочисленные оппозиционные издания. В августе суд в Казахстане приговорил к трем годам тюрьмы владельца и главного редактора газеты «Алма-Аты инфо», признав его виновным в публикации секретных данных. Вердикт вызвал возмущение ОБСЕ и международной организации «Репортеры без границ» (RSF). (Ольга Орининская)

2009-09-18
Акции Европы снижаются вслед за банками, сырьем
ЛОНДОН (Рейтер) - Европейские рынки акций в пятницу открылись снижением, поскольку инвесторы решили зафиксировать прибыль, устав от длительного ралли, в ходе которого индексы поднялись до 11-месячного максимума. Лидерами падения стали акции финансовых и сырьевых компаний. К 12.09 МСК панъевропейский индекс FTSEurofirst 300 потеряли 0,54 процента до 1 005,77 пункта. В четверг он завершил ростом девятую сессию из последних десяти благодаря возродившейся вере инвесторов в мировую экономику. С начала 2009 года индекс набрал 21 процент, а с момента падения до исторического минимума в начале марта - 56 процентов. За текущий квартал рост составил 18 процентов: июль - сентябрь может стать самым удачным кварталом за последнее десятилетие. Лидером падения стал банковский сектор, который взлетел более чем на 170 процентов с мартовских минимумов. Акции Standard Chartered, Barclays, Lloyds, Royal Bank of Scotland, BNP Paribas и Societe Generale подешевели на 0,5 - 2,1 процента. «Сейчас у нас последняя сессия этой недели, и рынок взял паузу после недавнего ралли. Некоторое снижение в ходе нескольких сессий практически неизбежно, так что инвесторы будут следить за степенью падения», - сказал Джон Мерфи из ODL Securities. Сырьевой сектор также пострадал в пятницу - от снижения цен на нефть и основные цветные металлы. Акции горнорудных компаний BHP Billiton, Anglo American, Antofagasta и Rio Tinto скатились на 0,3 - 2,1 процента. Бумаги нефтяных концернов BG Group, Tullow Oil, Repsol и Total сбавили от 0,1 до 1,4 процента. Британский индекс FTSE 100 потерял 0,16 процента, немецкий индекс DAX - 0,22 процента, французский France CAC 40 - 0,4 процента. (Атул Пракаш. Перевела Анна Разинцева)

2009-09-18
Взрыв автомобиля в Пакистане унес 25 жизней
ИСЛАМАБАД (Рейтер) - Как минимум 25 человек погибли в результате взрыва машины, начиненной взрывчаткой, близ города Кохат на северо-западе Пакистана, сообщили власти. «От двадцати пяти до 30 человек погибли в результате взрыва. Двадцать тел лежат сейчас передо мной», - сказал Мехтаб-уль-Хасан, глава администрации района, где произошел взрыв. Пока неизвестно, погибли ли люди непосредственно от взрыва или от обрушения близлежащих зданий, а также других обстоятельств. (Зишан Хайдер, перевел Максим Родионов)

2009-09-18
Иран обещает продолжать «мирную ядерную программу»
ВАШИНГТОН (Рейтер) - Иран «никогда» не откажется от своей ядерной программы лишь ради того, чтобы угодить Западу, заявил накануне президент страны Махмуд Ахмадинежад. «Если речь идет об обогащении урана в мирных целях, то оно никогда не будет прекращено в Иране», - сказал он в интервью NBC-TV. «Нам не нужно ядерное оружие», - ответил Ахмадинежад на вопрос, существует ли сценарий, при котором Тегеран начнет разработку атомной бомбы. Запад опасается, что конечной целью Ирана является создание ядерного оружия. Тегеран это отрицает, настаивая, что лишь развивает мирную энергетику. Предполагается, что Иран примет участие 1 октября в очередных переговорах ведущих мировых держав на предмет его атомной программы. (Джоанн Аллен, перевел Антон Колодяжный, редактировал Денис Дёмкин)

2009-09-18
РФ может изменить законы ради Олимпиады-2014
СОЧИ, Россия (Рейтер) - Правительство РФ планирует пересмотреть ряд законов, чтобы ускорить строительные работы в рамках подготовки к проведению в Сочи Олимпийских игр 2014 года. Искусственные ограничения замедляют подготовку Олимпиады, сказал вице-премьер Дмитрий Козак журналистам. Россия создала госкорпорацию «Олимпстрой» и выделила ей 102 миллиарда рублей ($3,33 миллиарда) на строительство олимпийских объектов в Сочи и его окрестностях. «У нас гигантский административный ресурс, но, тем не менее, мы тратим безумное время на получение всех разрешений для каждого строящегося объекта... Нужно еще раз переосмыслить инвестиционную политику и устранить избыточные барьеры», – сказал Козак. Он подверг критике Земельный кодекс, правила регистрации недвижимости и многие другие законы. По его мнению, «горький опыт» подготовки к Играм должен быть использован для пересмотра законодательства. Российский строительный сектор, вплоть до кризиса остававшийся одним из наиболее доходных в экономике России, считается особенно затронутым коррупцией. (Глеб Брянский. Перевел Александр Гелогаев. Редактор Антон Зверев)

2009-09-18
РФ может изменить законы ради Олимпиады-2014
СОЧИ, Россия (Рейтер) - Правительство РФ планирует пересмотреть ряд законов, чтобы ускорить строительные работы в рамках подготовки к проведению в Сочи Олимпийских игр 2014 года. Искусственные ограничения замедляют подготовку Олимпиады, сказал вице-премьер Дмитрий Козак журналистам. Россия создала госкорпорацию «Олимпстрой» и выделила ей 102 миллиарда рублей ($3,33 миллиарда) на строительство олимпийских объектов в Сочи и его окрестностях. «У нас гигантский административный ресурс, но, тем не менее, мы тратим безумное время на получение всех разрешений для каждого строящегося объекта... Нужно еще раз переосмыслить инвестиционную политику и устранить избыточные барьеры», - сказал Козак. Он подверг критике Земельный кодекс, правила регистрации недвижимости и многие другие законы. По его мнению, «горький опыт» подготовки к Играм должен быть использован для пересмотра законодательства. Российский строительный сектор, вплоть до кризиса остававшийся одним из наиболее доходных в экономике России, считается особенно затронутым коррупцией. (Глеб Брянский. Перевел Александр Гелогаев. Редактор Антон Зверев)

2009-09-18
Toyota потратит $1 млрд на маркетинг в США
ДЕТРОЙТ (Рейтер) - Компания Toyota Motor Corp готовится потратить $1 миллиард на маркетинговую кампанию в Соединенных Штатах в четвертом квартале текущего года с целью повысить продажи на американском авторынке. Японский автостроитель также решил расширить модельный ряд автомобилей с гибридными двигателями под названием Prius, сообщила компания в четверг. Миллиард долларов будет направлен на развертывание широкой кампании в СМИ, а также меры поощрения покупателей и дилеров, включая стимулирование лизинга. В новый план в частности войдет разработка договоров субсидирования, рассказал представитель Toyota Ирв Миллер, добавив, что такая сумма в целом на 30 - 40 процентов превышает обычные траты Toyota на маргентинг за квартал. Помимо всего этого Toyota готовится расширить модельный ряд гибридных автомобилей Prius до одного или двух новых автомобилей. Однако пока не известно никаких подробностей относительно времени выпуска новых моделей. На этой неделе руководители Toyota во Франкфурте-на-Майне заявили, что компания планировала к концу 2009 года продать по всему миру от 500 000 до 600 000 автомобилей с гибридными двигателями. (Берни Вудол, перевела Яна Соболева. Редактор Анастасия Тетеревлева)

2009-09-18
Всемирный банк даст Киеву $400 млн на финсектор
КИЕВ (Рейтер) - Совет директоров Всемирного банка одобрил первый программный заем на реабилитацию финансового сектора Украины на $400 миллионов, сообщило украинское представительство банка. «Этот заем является первым из двух кредитов на политику развития, цель которых - преодоление последствий финансового кризиса в финансовом секторе Украины», - говорится в сообщении, однако не названы сроки выделения второго кредита и его размер. Первый кредит будет направлен на поддержку банковской системы, а вторая часть в будущем должна послужить реструктуризации сектора и укреплению его правовой и нормативной базы. Всемирный банк сохранил свой прогноз падения ВВП Украины на уровне 15,0 процентов в 2009 году. В четверг директор по Украине, Белоруссии и Молдавии Мартин Райзер сказал, что пока не видит оснований для улучшения прогнозов развития экономики Украины и ожидает, что валовой внутренний продукт страны едва ли сможет увеличиться на 1,5 процента в 2010 году. Банковская система Украины первой ощутила на себе влияние глобального финансового кризиса в конце 2009 года, который проявился в бегстве депозитов населения, оттоке капитала нерезидентов и недоступности новых займов за рубежом. Национальному банку пришлось ввести временные администрации в 15 банках, утративших платежеспособность. Три крупных проблемных банка были национализированы, правительство инвестировало в их капиталы суммарно 9,5 миллиарда гривен. ($1=8,0065 гривны) (Наталия Зинец. Редактор Антон Зверев)

2009-09-18
Доллар поднялся с годового минимума к евро
ТОКИО (Рейтер) - Доллар на азиатских торгах в пятницу вырос к евро, поднявшись с отмеченного накануне уровня годового минимума благодаря тому, что инвесторы закрывают короткие позиции после снижения американской валюты в течение недели. По отношению к иене доллар стабилен. К 10.31 МСК котировки евро к доллару снизились на 0,2 процента к уровню закрытия в США накануне до $1,4717/21. В четверг на электронных торгах EBS единая европейская валюта выросла до годового пика в $1,4768, прибавив за минувшие две недели около 2,8 процента. Котировки доллара к иене остались на уровне закрытия в США, составив 91,05/1,07 единицы японской валюты. В среду они упали до семимесячного минимума в 90,12 иены. Доллар значительно снизился по сравнению с мартом, поскольку инвесторы предпочитают более рискованные активы, уверовав в подъем мировой экономики. На этой неделе американская валюта продолжила падать на фоне ралли на фондовом и сырьевом рынках. В пятницу доллар смог немного отыграться перед праздниками в Японии и Сингапуре на будущей неделе, хотя эксперты считают, что он вряд ли сильно окрепнет в скором времени. «На рынке много денег, и ситуация эта пока не изменится, поскольку власти в ближайшее время не собираются отказываться от антикризисных мер. Наблюдается постепенный отток вложенных в доллары денег, и тенденция это сохранится», - сказал Акира Хосино из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ. (Масаюки Китано. Перевела Анна Разинцева. Редактор Антон Зверев)

2009-09-18
Кризис плохой собственности
Очень плохие долги | Олигархи поневоле | Груз собственности | Глиняные империи Интенсивность операций по счетам в госбанках дни ИСТОЧНИК: ЦЕНТР РАЗВИТИЯ Кредиты населению % * прогноз ИСТОЧНИК: БАНК МОСКВЫ Кредиты предприятиям % * прогноз ИСТОЧНИК: БАНК МОСКВЫ Пик плохих долгов еще не достигнут, а жизнь банкирам уже портит новая проблема - свалившаяся на них «плохая собственность», которая пока создает только убытки для новых владельцев. Казалось бы, переход в собственность банков того, что было у них в залогах по кредитам, можно только приветствовать. Но уже в 2010 г. именно эта собственность станет их главной проблемой: ведь ею кто-то должен управлять. Этого бесхозного добра так много, что оно может помешать восстановлению экономики. ОЧЕНЬ ПЛОХИЕ ДОЛГИ Пик плохих долгов еще не пройден, хотя он явно не будет похож на вторую волну кризиса, как это предсказывали, - скорее на наводнение. «Ассоциация региональных банков «Россия» в своем недавнем докладе рассматривает несколько сценариев развития событий. Просрочка по долгам не будет расти только в самом благоприятном варианте - если цена за баррель Urals в ближайшее время достигнет $100. В «Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования» считают, что доля плохих долгов к концу года достигнет 14,4%, в 2010 году - 18,4 - 20,1%, а в 2011-м - 14,5 - 16,3%. Государству придется направить в ближайшие годы около 500 млрд руб. на докапитализацию банков, но с точки зрения госбюджета это все равно выгоднее, чем тратить средства АСВ на выплаты вкладчикам прогоревших банков. Ситуация с просроченной задолженностью в этот раз может быть хуже, чем в 1998 г., когда ее доля достигла 17,3%. Но самое главное - то, что в прошлый кризис происходило быстрое вымирание как банков, так и находившихся у них в собственности предприятий: балансы банковской системы прошли через очистительный огонь и быстро восстановились - пусть во многих случаях и пришлось строить новые банки на месте старых. Сейчас же банкам не дают сгореть: Центробанк заливает их денежным дождем в размере 2,5 трлн рублей и не собирается менять свою стратегию. А потому мучение банков будет долгим   Прямая речь «Мы получаем долгий вялотекущий кризис» Ведущий эксперт «Центра развития» Дмитрий Мирошниченко о том, на чем пока держится российская экономика: Динамика средств Центрального банка, которые он предоставил банковской системе. Если посмотреть на нее, на последние данные на 1 августа, и сделать небольшой досчет на 1 сентября, то последние 3 месяца эти средства фактически не снижаются - они уперлись в 2,5 трлн. Ответ простой: уберите 2,5 трлн руб. Центрального банка, - ведь если кризиса плохих долгов нет, то зачем эти деньги нужны? - и вы получите все прелести кризиса. Сейчас он залит, затушен вот этими 2,5 трлн. Поэтому мы видим кризис не в яви, а сталкиваются с ним только те, кто в повседневной деятельности сталкивается с кредитованием, с расчетами, с неплатежами должников. Он сможет перейти в острую фазу, когда у наших денежных и политических властей не станет возможности или желания накачивать и дальше банковскую систему деньгами. Когда это будет выходить из тени, но никто на это сейчас в здравом уме не пойдет. Видимо, так оно и будет тлеть под водой, если не случится внешних шоков или внутренний сбой не произойдет. Улучшение возможно при двух вариантах. Первый - нефть растет до $200 за баррель, металлы растут, деньги из крана поступают и как-то начинают перераспределяться по экономике. Сценарий второй - российская экономика чудесным образом становится эффективной, снижаются издержки бизнеса, как административные, так и внутренние, все начинают жить по правилам, соблюдать договоры, а Россия входит в цивилизованный мир. Тогда кризиса тоже не будет, потому что у России есть достаточный потенциал, чтобы его преодолеть. Вот два варианта. Какой из них более реалистичный, можете смотреть сами. Иначе мы получаем долгий вялотекущий кризис.  0    http://www.slon.ru/articles/134555/   закрыть .  Банки пытаются бороться с плохими долгами не мытьем, так катаньем, но и катаньем получается не слишком хорошо. Пример - ПИФы, куда эти долги скидывались. Но кредитный ПИФ не решает реальную проблему выбивания долгов. А тут еще на прошлой неделе ЦБ потребовал резервировать средства под такие ПИФы так же, как если бы они оставались кредитами на банковских балансах. В ЦМАКП считают, что на спад уровень плохих долгов пойдет не благодаря общему оздоровлению экономики, а из-за перехода плохих долгов в «плохую собственность». Этот процесс уже начался и становится все более назойливой головной болью для банков. ОЛИГАРХИ ПОНЕВОЛЕ Как тяжело управлять «реальным сектором», банки понимают, когда с взятого за долги металлургического предприятия звонят со словами: «Ребята, где 70 миллионов? У меня завтра печка встанет»   Прямая речь «Ребята, где 70 миллионов? У меня завтра печка откажет» Управляющий директор компании «Финематика» Борис Покровский О межотраслевом взаимодействии: Крупный государственный банк, входящий пятерку, кредитовал предприятие - производственный холдинг, который представляет собой чуть ли не всю отрасль. И компания очень публичная, и банк более чем публичен. У холдинга была задолженность, которая стала просроченной - довольно крупная сумма, несколько миллиардов рублей. Через какое-то время предприятие перешло в собственность банка. Точнее оно было повешено на SPVшку [SPV (от англ. special purpose vehicle) - компания специального назначения, или «проектная компания», созданная для реализации определённого проекта или для определённой цели. Прим. Slon.ru], но на самом деле это была собственность банка. Кончилось тем, что в какой-то момент в управление проблемных долгов банка стали поступать звонки непосредственно с предприятий холдинга с вопросами типа: «Ребята, где 70 миллионов? У меня завтра печка откажет». Понятно, что не дело управления проблемной задолженности решать такие вопросы. Когда эти звонки стали накапливаться и когда стало понятно, что юридическую сторону дела банк довольно хорошо контролирует (переходы прав собственности и т.д.), а вопросы финансов и бизнес-процессов банк вообще никак не видит, тогда банк, конечно, без всяких открытых конкурсов обратился к рынку в закрытую и начал выбирать управляющего на эту тему. Сейчас управляющий выбран, это не так давно произошло, поэтому говорить о каких-то результатах пока рано.  0    http://www.slon.ru/articles/136621/   закрыть . Разбираться с мартеновскими печами у банковских менеджеров нет ни желания, ни соответствующих навыков. Желания отдавать на это миллионы и миллиарды - тем более. Но, увы, им приходится разбираться и отдавать. И если для управления нежданно обретенными активами можно создать специальное подразделение (вроде «ВТБ Капитала», «Сбербанк Капитала» у одноименных банков или А1 у «Альфа-банка»   Прямая речь «Иногда объект выгоднее оставить, чтобы выручить за него больше позднее» Руководитель дирекции по кредитованию корпоративных клиентов «Альфа-Банка» Илья Поз О работе с проблемными кредитами: Цель «Альфа-Банка» - вернуть кредит, предоставленный клиенту. Активы вместо денег банк забирает, если у заемщика нет возможности расплатиться, но это крайняя мера. Залог может быть любым, и судьба каждого из них решается индивидуально. Если за актив предлагают хорошую цену - он может быть продан. Но иногда объект выгоднее оставить, чтобы выручить за него больше позднее. Для управления активами, которые достались от заемщиков, «Альфа-Банк» привлек «родственную» структуру - компанию «А1», инвестиционное подразделение «Альфа-Групп». Она давно специализируется на управлении активами, и в числе задач ее специалистов - определение дальнейшей судьбы того или иного актива.  0    http://www.slon.ru/articles/136261/   закрыть ) или нанять внешних управляющих, то деньги на поддержание жизнедеятельности убыточного предприятия банкам придется тратить собственные. Причем, регулярно и долго. Мечты банков о быстрой (1 - 1,5 года) реструктуризации оказавшихся у них в собственности проблемных активов обычно далеки от реальности, считает управляющий директор компании «Финематика» Борис Покровский   Прямая речь «Многие бизнесы оказались пирамидами» Управляющий директор компании «Финематика» Борис Покровский о том, что делают с плохими долгами: Сейчас ситуация намного хуже, чем в 1998 году. Хотя это некорректное сравнение - причины разные и последствия разные. В 1998 году разом все обрушилось, поэтому понятно, что там возникли какие-то плохие долги. Но те, кто занимал в рублях, оказались в выгодном положении. Те, кто в долларах, резко умерли. В целом ситуация была более-менее ровная, и уже через 6 - 7 месяцев было понятно, что страшное позади. Сейчас ситуация другая - супернезагруженных мощностей нет, девальвация совершенно другого порядка. Тогда банки были в зачаточном состоянии плюс куча банков умерла. Что касается проблемной задолженности, то тенденция есть и довольно ярко выраженная - к банкирам приходит понимание того, что простая переупаковка проблемных долгов - ЗПИФы плохих долгов или еще что-то - проблему не решает. Причем речь сначала шла о том, что такая переупаковка долгов поможет с банковскими показателями работать. У многих банков она и эту проблему не решает, поскольку большинство схем, которые предусматривают упаковку проблемных активов в ПИФы и сбрасывание с балансов банков, в результате при сдаче отчетности по международным стандартам все равно не приводит к скрытию этих активов. Если проблем с регуляторами еще можно избежать, то не получится избежать проблем с отчетностью, которая идет в подтверждение всех банковских рейтингов, собственных банковских заимствований на Западе. Кроме проблем формальных, банки пытаются решить проблему реальную - помимо того, что переупаковать, надо деньги вернуть. Идут по двум путям. Есть схемы «Сбербанка-Капитала», «ВТБ-Капитала», когда проблемные заемщики попадают в эти организации, которые начинают с ними работать как фонды. Второй путь - приходит понимание, что мало какой банк своими силами может это сделать, поэтому в двадцатке крупнейших банков многие начинают выходить на рынок и привлекать внешние команды и компании для управления проблемными активами. В результате сейчас видно, что если все пойдет как идет, то многие плохие долги превратятся в банковские активы и или активы компаний, родственных банков. Все идет к тому, что ощутимая часть компаний-должников перейдет в собственность банков. Многое уже перешло, хотя невооруженным взглядом не видно. Из девелоперов, я так понимаю, за исключением «СУ-155» все самые крупные так или иначе находятся либо у банков, либо в судебных делах. Трудно сказать, больше или меньше половины проблемных компаний, перейдет в собственность банков. Тем более, что это зависит от определения, что такое проблемная задолженность (критерии ЦБ или передача компании в ДРПА банка), но в любом случае это будет существенная часть. Банки этого не очень хотят, но выбора у них нет, хотя они, конечно, хотят быстрее из этих активов выйти. Но на какое-то время банки станут собственниками многих активов. Продлится это до начала следующего цикла. Банкиры сейчас мыслят категориями 1 - 1,5 года. Они готовы долговое бремя реструктурировать и на 5 - 7 лет, если понятно что за год компания деньги не отдаст, но при этом горизонт участия в бизнесе у банка - 1 - 1,5 - 2 года. От отрасли это еще зависит. Например, зашел банк в пищевку, наладил процесс, что-то сделал и через год уже можно выходить, потому что отрасль более-менее защитная. А тот, кто засел в девелопменте, где одна инвестиционная фаза будет длится еще 2 года, а банк понимает, что на уровне фундамента он это не продаст... о долгах в разных секторах: Ответ на вопрос, достигнут ли пик кризиса плохих долгов, зависит от отрасли. Где-то уже началось оживление. В пищевке, например. О нефтянке и металлургии тяжелее говорить, потому что они так сильно не попадали несмотря на конъюнктурные перепады - все-таки компании большие, работавшие с большой прибылью, запасы были будь здоров. Если говорить о машиностроении, то там есть заводы, у которых все только по наклонной идет, хотя у машиностроения, связанного с нефтянкой, запорной арматурой, все начинает быть получше. Текстиль последние 1,5 - 2 месяца стал повеселее себя чувствовать. Думаю, все очень неравномерно будут выходить из кризиса. Бессмысленно искать среднеарифметический пик плохих долгов для всех отраслей. Ощущения, что все катится по наклонной, сейчас нет, хотя понятно, что очень большая часть российской экономики работает в убыток - целыми отраслями с системными проблемами. Грубо говоря, банк получает в собственность машиностроительный заводик и понимает, что как коррупцию не искореняй, бизнес не улучшай, а ситуацию кардинально не улучшить. Многие бизнесы оказались пирамидами, причем собственника даже в этом нельзя обвинить. Он думал, что инвестирует прибыль, а инвестировал банковский кредит, а прибыль появилась на конъюнктурном всплеске на товарных рынках и в следующем оборотном цикле была съедена. Народ же куда угодно засовывал деньги. У нас даже подсолнечное масло в 3 раза подорожало. Цена товара, торговавшегося на бирже, искажала информацию, меняла представление собственников о реальной рентабельности бизнеса. Отработав год с прибылью и заложив новую маржу, на следующий год собственник инвестирует прибыль, а цены падают, и эти проекты никогда не окупятся. В результате банк получает в собственность набор из какого-то действующего предприятия и кучи проектов, которые генерируют убытки.  0    http://www.slon.ru/articles/134550/   закрыть , который занимается решением долговых проблем предприятий. Управляющий директор «Тройки Диалог» Андрей Шаронов тоже считает, что процесс будет долгим, и во многих случаях не позволит банкам вернуть свои деньги в результате даже успешного управления активом. Ведь активы в прежние времена были переоценены, и даже выздоровление рынка не способно вдохнуть в них жизнь.  В то время как прежние олигархические империи распадаются, вокруг крупнейших банков сами собой образуются все такие же рыхлые многоотраслевые конгломераты, - как те, что возникали в России в 1990-х. Банкирам придется стать новыми олигархами. Но они будут играть эту роль без всякого удовольствия. ГРУЗ СОБСТВЕННОСТИ Банки стараются избавляться   Прямая речь «Банки стараются не держать непрофильные активы на своих балансах» Директор группы рейтингов финансовых институтов парижского офиса Standard & Poor's Екатерина Трофимова о непрофильных активах на балансах банков: Размер непрофильных активов, перешедших банкам по безнадежным кредитам, по всей банковской системе точно оценить нельзя. Такие данные отсутствуют. Основная форма управления такими активами связана с организацией специальных управляющих компаний, которым передается движимое и недвижимое имущество. На балансах банков таких активов оседает не так и много. То есть банки пытаются формально или реально от них избавляться, предпочитая живые деньги. В отношении управления такими активами каждый банк поступает по-разному: где-то создаются специальные команды, где-то этим занимаются внешние люди с минимальным вмешательством банка, где-то банки пытаются управлять проектами своими собственными силами. Говорить о массовости изъятия активов в рамках всей системы неверно. Банки предпочитают получать назад кредиты деньгами, пытаются реструктурировать кредиты и дождаться, когда их заемщики смогут их погашать и качественно обслуживать. Активы изымают либо в безвыходных ситуациях, либо в случае небольшого количества банков и их собственников, которые последовательно занимаются сбором активов в кризис.  0    http://www.slon.ru/articles/136207/   закрыть   от оказавшейся у них собственности как можно скорее. Только за первое полугодие, когда проблема еще не была так актуальна, они продали собственности на 270 млрд рублей. Несмотря на это, собственности у них становится все больше. С начала года ее доля быстро растет, и на данный момент, по оценкам ЦМАКП, имущество и доли в капитале предприятий составляют как минимум 7,4% от кредитного портфеля банков. Скорость прироста этих активов во второй половине года удвоится и к концу 2009 г. они достигнут 9% портфеля или 1,4 трлн рублей. То есть только за этот год банки обзаведутся имуществом почти на 0,5 трлн. А этот год - только начало процесса   Прямая речь «Собственность постепенно переходит в руки банков» ведущий эксперт ЦМАКП Олег Солнцев О перераспределении собственности: Собственность постепенно переходит в руки банков. Они преимущественно стараются избавляться от нее. К примеру, за первое полугодие банки реализовали активов на 270 млрд рублей при том, что общий объем плохих долгов составлял на тот момент 1,2 трлн. Конечно, это включает в себя и ЗПИФы, выпускаемые банками, но их в этой сумме меньшая часть, к тому же Центробанк недавно уменьшил стимул создавать такие ПИФы, обязав банки держать под них резервы. Несмотря на желание банков избавляться от активов, полученных в качестве погашения долгов, их объем быстро увеличивается, также как и доля. За первые семь месяцев года стоимость имущества на балансах банков выросла на 26% или на 140 млрд рублей. За тот же период прошлого года рост составил лишь 14% (63 млрд). Доля такой собственности также быстро растет. При ее расчете придется исключить акции. Конечно, акции предприятий тоже переходят в собственность в уплату долга, в том числе и контрольные пакеты предприятий, но выделить их из общего объема не представляется возможным, а часто они оказываются в портфелях банков не только в качестве платы по долгу, и к тому же в последние месяцы торгуемые акции быстро росли в цене, а потому вносят искажения. Поэтому долю «плохой собственности» рассчитываем без акций, считая это нижней оценкой. Таким образом получится, что имущество и доли в капитале предприятий достигли уже 7,4% от размера кредитного портфеля российской банковской системы. Ее прирост в в среднем составлял 0,1-0,2 процентных пункта в месяц. Он постепенно ускоряется и до конца года будет составлять в среднем 0,3 п.п. Доля в кредитном портфеле достигнет 9% или в полтора раза больше, чем годом ранее. Это 1,4 трлн рублей О будущих тенденциях: В дальнейшем скорость может быть и выше. До начала следующего года плохие долги будут быстро расти, опережая рост собственности на балансе банков. Дальше будет происходить рассасывание плохих долгов преимущественно за счет перехода их в собственность. Этот процесс будет длиться до конца 2010 г. и даже позже. Рост доли собственности на балансах, таким образом, будет только ускоряться и продолжаться еще года полтора. Общий ее объем на конец 2010 г. я предсказать не берусь, но он будет велик, значительно больше, чем 9% на конец 2009 г. Этот процесс будет подстегиваться тем, что сроки реструктуризации кредитов подходят к концу и новой пролонгации, скорей всего, не будет (даже Центробанк, судя по всему, занял жесткую позицию по этому поводу, и не будет поощрять реструктуризацию). Проблема плохих долгов будет решаться более радикально - именно за счет перехода собственности в руки банков. Банкам не очень нужны эти активы, но избавиться от них сложно. Они сейчас переводят их на баланс аффилированных структур. Иногда стараются управлять ими. Стараются страховаться. Примерами сделок, с помощью которых банки хотят гарантировать в будущем выкуп ненужных им активов, можно считать то, как поступили в «Альфа-банке» с площадями Mirax. Похоже, есть договоренность о выкупе этих активов тем же Mirax в будущем (если она, конечно, будет к тому моменту жива). Или то, как Сбербанк поступил с перешедшим в его управление ритейлером, сделав там управляющим менеджера с хорошим опытом, у которого, к тому же, есть, по некоторым данным, опцион на выкуп этого актива позже.  0    http://www.slon.ru/articles/136619/   закрыть . По-настоящему он развернется в 2010 и в 2011 годах. Ведь к тому времени закончатся сроки реструктуризации кредитов и новой пролонгации уже не будет. Объемы плохих долгов быстро пойдут на спад. Но они не исчезнут, в просто перейдут в состояние плохой собственности. А она быстро не рассосется. Тем, кто кредитовал сырьевиков, еще повезло. Есть повод для оптимизма и у тех, кто поглотил ритейлеров, - там возможны сравнительно удачные схемы, вроде той, что применил Сбербанк к «Мосмарту», когда привлек опытного управляющего, выдав ему опцион на будущий выкуп непрофильного для банка актива. Тем же, чьи должники сосредоточены в других секторах, не повезло. Даже в отраслях вроде пищевой промышленности, где легче всего переживают кризис, возникают трудности в с возвратом денег. ГЛИНЯНЫЕ ИМПЕРИИ В сытые годы головокружительный рост цен был не только на металлы и углеводороды, но и на такие товары как, скажем, подсолнечное масло. Оптимистичные ожидания по ценам были заложены в планы инвестиций, и теперь многие промпредприятия попали к банкам в собственность вместе с инвестиционными проектами, которые при нынешней конъюнктуре не окупятся. Однако если от многих предприятий пищевой отрасли банки могут быстро (в течение года) избавиться, продав их, к примеру, прежним собственникам (что часто входит в договоренность между банком и предприятием   Прямая речь «Банк не всегда может дотянуться до залога» Управляющий директор компании «Финематика» Борис Покровский о составе залогов: Новых кредитов практически нет, а что касается реструктуризации, то позиция банков, конечно, кардинально ужесточилась. [В качестве залога] все хотят всё, до чего могут дотянуться. Преобладают требования твердых залогов - недвижимость, в основном; возможно, какое-то оборудование. Берут всё. Вопрос в том, как оценивают активы и без чего кредита не получить. Но подход к оценке изменился. Например, некоторые объекты недвижимости могут переоцениваться в процессе реструктуризации в 5 раз. Безусловно, банки используют методики, чтобы кредит выглядел формально обеспеченным, однако, на самом деле, что такое сейчас ликвидность залога, - это вопрос очень виртуальный. Поскольку рынка практически нет, поэтому по какой бы оценке не брать залог (даже если это недвижимость), реально его ликвидность невелика, потому что нет покупателей. Есть такая вещь, как требования банка по составу залога. Например, во Внешторгбанке есть совершенно четкое распоряжение, что в определенных видах кредитов недвижимость должна занимать 50%, 60% или 80%. о сложностях при изъятии залога: Мы на рынке видим, что очень много сделок по залогам оформлено с кучей нарушений и юридических проблем. Банк не всегда может дотянуться до залога, потому что залог брали, на многие вещи закрывали глаза: либо не хватало времени, а надо было выдаваться, либо по другим причинам. Очень распространена ситуация, когда несколько банков кредитующих в залогах сидят так, что они без друг друга выпрыгнуть не могут. У нас был случай с довольно известной компанией из текстильной промышленности - у одного [банка] было в залоге здание, а у другого - оборудование. Первый был готов [изымать залог], а второй нет. Но когда судебные приставы подошли бы к заводу, они не смогли бы изъять оборудование, потому что для этого надо было бы разобрать здание, которое находится в залоге у другого банка. Не говоря о том, что это экономически бессмысленно: и оборудование это уже не продашь, и затраты на его демонтаж превышают его стоимость. Еще красивее получается, когда четырем субъектам заложены отдельно здания, земля, оборудование и акции предприятия. У города может быть доля в предприятии, а залог акций без согласия города правомочен (а у города согласия, конечно, не спрашивали), но всего остального - нет. Потому что залог акций - это добрая воля учредителей, а [залог] всего остального - это крупная сделка, еще иногда с аффилированными лицами, и там очень много чего не оформленного должным образом. Очень не охотно сейчас берут в залог товары в обороте. Возможно, складские расписки «Северстали», то есть, где сама расписка - это довольно ликвидная ценная бумага, берут. В других случаях залог товаров в обороте выступает формальной частью для добивки до реального соотношения между обеспечением и «телом» займа. Тем более что вопрос отслеживания товаров в обороте в России вообще не поставлен. Когда банк берет такой залог, он прекрасно понимает, что никакой контроль за складами физически невозможен. Например, в сельском хозяйстве, когда в залоге какие-нибудь семена подсолнечника или пшеницы, банку пришлось бы держать своих сюрвейеров на каждом элеваторе и еще желательно с правом подписи, на что элеватор не пойдет, потому что это другой субъект. Поэтому залог товаров в обороте принимается в специфических случаях вроде международных кредитов под место на терминалах, где отрегулировано международным или российским законодательством. о трудностях оценки активов: С учетом текущей конъюнктуры разрыв между кредитами и обеспечением может составлять разы. Но это везде в мире так. Когда пропадает рынок, говорить о ликвидной оценке не приходится. Сейчас нам известны случаи с крупными банками и известными оценочными компаниями, когда клиент заказывает оценку залога у оценщика, но оценщик перед тем, как отдать отчет клиенту, показывает его банку. Если облигация или акция ликвидна, то чаще заемщику проще реализовать ее на рынке, нежели брать под них кредит. Акции же самих предприятий сейчас уходят в залог очень часто. Для среднего бизнеса (с оборотом до $150 - 200 млн) вообще было нехарактерно держать на балансе акции. Сейчас многие кредиты под маржин-коллы реализовались. Маржин-коллы актуальны только для крупного бизнеса, выстроенного на заемные деньги. Они и так под риском. Для России для среднего бизнеса это не характерно. Поводов сейчас объявить кредит к погашению и без маржин-коллов - выше крыши. Практически во всех договорах записано, что поводом может служить ухудшение финансового состояния компании. Это почти у всех произошло. В России у многих компаний EBITDA или соотношение EBITDA к долгу сократилось где в разы, где на порядки. Этого без всякого маржин-колла достаточно, чтобы объявить кредит к погашению. об управлении отобранными активами: Многие банки начинают привлекать с рынка управляющие компании или внутри себя создают подразделения, и чем дальше, тем меньше банки боятся забирать активы себе. По крайней мере, у госбанков структуры такие есть. Например, в «Сбербанк Капитале» нет жесткого подхода все забрать, нет идеи взять за долги, переждать и продать подороже. Пока их действия напоминают фонд private equity - они приходят, чтобы развить, добавив свой административный ресурс. Вход в капитал банка сейчас довольно распространенная вещь. Чаще всего текущего бенефициара оставляют в капитале, чтобы у него оставалась мотивация. Меньше блокпакета в нашей стране никто из банков не берет, чаще всего забирают контроль, но дают опцион и подписывают соглашение, что пакет банка не будет реализован без согласия бенефициара, что бенефициару дадут возможность самому его выкупить.  0    http://www.slon.ru/articles/100422/   закрыть ), то в остальной промышленности банкам предстоят безуспешные поиски «дурака», которому можно сбыть проблемный актив. В самом конце в иерархии проблемных активов находятся девелоперы, которые один за другим переходят в собственность банков, - чаще всего к ужасу руководства последних. Ожидаемое банкирами время владения такими активами до продажи, по оценкам «Финематики», может достигать 5 - 7 лет, поскольку только одна инвестиционная фаза строительства составляет 2 года, а продать здания в текущих условиях на уровне фундамента или котлована - нереально. Схожие проблемы и у машиностроительных предприятий, которые сильно недоинвестированы. И, к сожалению для банкиров, им чаще всего достаются предприятия не из ТЭКа, торговли или хотя бы пищевки. Обычно это именно машиностроители и компании, связанные со строительством. То есть те, кого банкиры и не рассчитывают продать, пусть даже с убытком. Это значит, что банкирам еще долго придется заниматься мартеновскими печами, которые будут оттягивать огромные ресурсы, мешая банкам налаживать нормальную деятельность   Прямая речь «Банки могут стать живыми мертвецами» Директор Центра экономических исследований МФПА Сергей Моисеев о будущем банков: Кризиса плохих долгов мы не видим, но мы и не видим признаков улучшения ситуации. Мы видим, что объем некачественных кредитов последних трех категорий надежности увеличивается, а первой категории - самой лучшей - сокращается. Мы также видим быстрый рост пятой категории - самой худшей. Кстати, на три последние категории надежности сейчас приходится около 16,5%. Планомерно, наподобие морского прилива: начинает волна приливать, и весь вопрос, насколько сил хватит банкам противостоять этой тенденции. На следующей неделе проблема будет обсуждать в Агентстве по страхованию вкладов с приглашением регуляторов. Если эта встреча не принесет положительного результата, и регулятор «умоет руки», то очевидно, что у банков есть возможность рисовать финансовую отчетность, либо для сохранения показателя Н1 (норматива достаточности капитала) должны будут покрывать убытки за счет собственного капитала, что, собственно, мы и видим с начала года. Накопление плохих долгов имеет три результата: сжатие активов, высокие реальные процентные ставки и дешевые залоги. Эти проблемы не решаются, поэтому могут висеть достаточно долго. Учитывая, что «просрочка» снимается с баланса только судебным путем, она не может куда-то деться за месяц или квартал. Этот процесс может затянуться на долгое время, а банки могут стать живыми мертвецами, которые с плохими балансами живут, но никакой активной деятельностью не занимаются.  0    http://www.slon.ru/articles/134674/   закрыть . И главным индикатором устойчивости и здоровья банков будет не доля «просрочки», а отношение собственности к кредитному портфелю. Чем меньше банк будет похож на олигархическую империю, тем меньше у него шансов превратиться в «зомби».

2009-09-18
Сочинский гостиничный сговор
Обвинять 3 гостиницы в ценовом сговоре странно: в Сочи сотни отелей, и во многих из них даже можно жить.

2009-09-18
План Обамы – деньги на ветер
Непотребный стимул | Спасибо частникам Какими могут быть результаты от «плана Обамы» по стимулированию экономики? В период принятия акта в феврале этот вопрос горячо обсуждался. Экономисты администрации президента ссылались на кейнсианские модели, согласно которым комплекс мер по размером в $787 миллиардов должен увеличить ВВП и создать 3,6 миллиона рабочих мест. Правда, наше исследование показывало, что более современные экономические модели дают результат только в одну шестую от запланированного роста ВВП. А расчеты экономиста Роберта Барро из Гарварда говорили, что результат будет и вовсе не слишком отличен от нуля. Теперь, спустя полгода, нам больше не нужно полагаться на точность экономических моделей. Мы можем просто взять и посмотреть, что получилось. НЕПОТРЕБНЫЙ СТИМУЛ Для начала обсудим часть пакета мер, состоящую из государственных трансфертных платежей и возмещений. Они включают одноразовые выплаты в размере $250 физическим лицам, подходящим под требования программ «Социальное обеспечение» и «Дополнительный доход по социальному обеспечению», льготы ветеранам или вышедшим на пенсию работникам железной дороги, временные изъятия из подоходного налога по подлежащим возврату налоговым скидкам: до $400 для физических лиц и до $800 для семей с общим доходом ниже определенного уровня. Эти выплаты, которые начались в марте этого года, имели целью увеличить объем потребления и, тем самым, заново запустить экономику. Теперь, когда значительная часть этих мер уже вступила в силу, мы можем оценить их результаты. Весной этого года можно было видеть, что общий объем чистого личного дохода, который остался у людей после уплаты налогов и получения трансфертных платежей от государства, вырос. Этот рост произошел как раз за счет трансфертных платежей и возмещений из пакета мер по стимулированию экономики. Однако на личных расходах на потребление это практически не сказалось. Так как увеличение личного дохода было временным, то потрачена была, в лучшем случае, небольшая часть выделенных средств. Это ровно то, что можно было бы ожидать, если использовать теории потребления «постоянного дохода» и «жизненного цикла»: они постулируют, что временные изменения дохода практически не сказываются на уровне потребления. Эти теории были развиты Милтоном Фридменом и Франко Модильяни 50 лет назад и были проверены на практике множество раз. Они гораздо более точны, чем простые кейнсианские модели потребления, поэтому отсутствие эффекта, который ожидали авторы плана, не должно никого удивлять. Пример можно найти в недавнем прошлом: акт по стимулированию, принятый администрацией Буша весной 2008 года, предусматривал разовые выплаты и возмещения физическим лицам и был призван стимулировать затухающее потребление. Но вместо этого он предоставил множество доказательств того, что подобные временные выплаты никак не увеличивают уровень потребления. Многие пытались возразить, что падение потребления тогда вызвали сторонние факторы - такие, как высокие цены на нефть и бензин, и что уровень потребления был бы еще ниже без стимулирования, но даже после падения цен на нефть не появилось никаких свидетельств в пользу того, что такие возмещения как-то помогают экономике. СПАСИБО ЧАСТНИКАМ Рассмотрим следующую часть пакета мер - по правительственным расходам. Администрация Обамы приводит как доказательство эффективности пакета мер резкое сокращение падения реального ВВП в период с первого по второй квартал 2009 года. Экономический рост составил минус 6,4% в первом квартале и минус 1% во втором квартале, так что нельзя отрицать, что улучшение ситуации действительно было очень существенным. Но насколько это улучшение было связано именно с увеличением правительственных расходов из пакета мер по стимулированию? Вопрос полемический: ответ зависит от выбранной экономической модели. Согласно нашему исследованию с использованием современных макроэкономических моделей, увеличение правительственных расходов добавило бы менее чем один процентный пункт роста - из 5,4 п.п., наблюдавшихся в реальности. Результаты, полученные с помощью моделей, которые используют экономисты администрации Обамы, предполагают существенно большее влияние: от 2 до 3 процентных пунктов. Согласно же модели профессора Барро, это влияние равно нулю. Давайте вместе посмотрим на данные по роли правительственных расходов и других компонентов ВВП в улучшении на 5,4 процентных пункта. Первыми по важности в этом списке - с существенным отрывом от прочих, - идут инвестиции, которые от уровня в минус 9% выросли до минус 3,2%. И одного этого более чем достаточно для объяснения улучшения ситуации с ВВП. Инвестиции, сделанные частными коммерческими компаниями, - в машины, оборудование и материалы, а не в жилищное строительство, - стали главными факторами роста. По контрасту с этим, потребление стало негативным фактором для роста ВВП, потому что падение потребления ускорилось в период действия пакета мер по стимулированию. Непонятно, какие именно пункты закона о стимулировании могли вызвать внезапное прекращение столь масштабного спада частных инвестиций. Если посмотреть на график с ежемесячными показателями по инвестициям, к примеру, на новые заказы на невоенную продукцию, то видно «плато», начинающееся в начале первого квартала 2009 года, задолго до того, как пакет мер вступил в силу. Уровень инвестиционных заказов резко упал прошлой осенью, что было вызвано паникой на финансовых рынках, потом он почти полностью стабилизировался уже к январю, и с того времени оставался относительно стабильным. В результате, можно наблюдать следы очень сильного спада от четвертого квартала 2008 года до первого квартала 2009-го, а затем, с первого по второй квартал 2009-го, началась стабилизация. Нет достоверных доказательств того, что в этом есть какая-либо заслуга государственного стимулирования. Можно сказать, что на счет увеличения госрасходов можно записать лишь 1,8 из 5,4 п.п. уменьшения спада ВВП. Однако более половины этого объема - результат расходов на оборону, которые не были частью пакета мер по стимулированию. Из всего пакета мер в $787 миллиардов только $4,5 миллиарда пошли на федеральные закупки, и $17,7 млрд - на закупки на уровне штатов и округов во втором квартале года. Похоже, большая часть впечатляющего улучшения динамики ВВП в период с первого по второй квартал 2009-го связана с быстрым восстановлением частного сектора после паники осени 2008 г. - просто в силу его жизнестойкости, а не усилий государства. Оригинал статьи

2009-09-18
Акции РФ снижаются под давлением мировых рынков
МОСКВА (Рейтер) - Российский рынок акций открылся снижением на фоне охлаждения на фондовых площадках США и Азии. К 10.55 МСК индекс РТС снизился на 0,47 процента до 1 225,64 пункта, индекс ММВБ опустился на 1,23 процента до 1 190,72 пункта. Нефтяные бумаги испытывают давление от нежелающих повышаться цен на «черное золото», снижаясь в пределах 1,5 процента. Из «голубых фишек» наибольшие распродажи пока отмечаются в Сбербанке, акции которого потеряли более трех процентов. Бумаги ВТБ также опускаются на 2,59 процента. Сильные позиции по-прежнему занимают электросетевые компании. Акции ФСК ЕЭС поднялись на 2,98 процента, «МРСК Северо-Запад» - на 0,67 процента. (Злата Гарасюта. Редактор Ольга Попова)

2009-09-18
ЦБ возьмется за карты
Отрегулировав вопрос раскрытия эффективной ставки по кредитам и пристыдив банки за слишком большие проценты по депозитам населения, ЦБ обратился к проблеме тарифов по пластиковым картам. «Когда я плачу картой заграницей, я никогда не знаю, сколько в итоге с меня спишут денег, - сетовала заместитель директора департамента регулирования расчетов Банка России Алма Обаева, выступая на конференции «Банковские карты: эффективный бизнес». - А если бы знала, может, и не стала бы покупать. Денег списывается иногда существенно больше, чем стоит товар». Обаеву поддержал глава ассоциации региональных банков «Россия» и депутат Госдумы Анатолий Аксаков: к нему, мол, коллеги-депутаты обращаются с жалобами на высокие тарифы за снятие наличных в банкоматах. Но помочь он ничем не может: не он же тарифы устанавливает. А к кому обращаться-то? Центробанк к тарифам отношения тоже не имеет, и даже их пока не регулирует. Но очень хочет. Для начала банки заставят раскрывать величину комиссии. Эти данные ЦБ планирует публиковать у себя на сайте и давать советы банкам, какими тарифы быть должны   Прямая речь «Информация по тарифам платежных систем сейчас закрыта и для клиентов, и для ЦБ» Директор департамента платежных карт «Промсвязьбанка» Елена Дворовых о тарифах по платежным картам: Мы доводим до клиентов всю возможную информацию по тарифам по картам для клиента, всеми возможными способами. По всем тем тарифам, которые реально существуют. Они размещены на сайте банка, когда клиент подписывает заявление на карту, ему эта информация предоставляется. Я не очень понимаю, что ЦБ хочет, чтобы еще доводилось. Сказать о том, [сколько составляет часть международной платежной системы в тарифе] я не могу. Эта информация конфиденциальна, она только для участников платежной системы. То же самое сложно говорить о процентном соотношении [части банка и части платежной системы в тарифе], потому что это зависит от экономики этого продукта, который может быть на базе разных карт (кредитной или дебетовой) разный в каждом банке. Когда я говорю про экономику продукта, я имею ввиду, что доходность или убыточность карт складывается не только из тех комиссионных тарифов, которые взимают с клиента для каждого банка. Это зависит от того еще, предположим, банк начисляет проценты на остаток по карточному счету клиента, он соответственно, эти проценты должен где-то заработать, они для банка тоже сколько-то стоят. Невозможно сказать, сколько в процентном отношении составляют расходы банка перед платежными системами по обслуживанию карт. Информация по тарифам платежных систем сейчас закрыта и для клиентов, и для Центрального банка.  0    http://www.slon.ru/articles/136484/   закрыть . Сейчас, по словам Обаевой, ЦБ ведет консультации с международным платежными системами, выясняя, какая часть тарифа зависит от них. После того, как этот вопрос прояснится, ЦБ планирует пообщаться с банками. Центробанк решил взять на себя благородную миссию - спасти население от двойной тарификации, а заодно добиться прозрачности в проведении банковских транзакций. Снимая деньги в банкомате чужого банка, клиент зачастую даже не подозревает, кому и сколько он заплатит. И не по невежеству - банки просто не дают этой информации. В прошлом году ФАС даже проводила опрос среди банков, сообщают ли они держателям карт, выпущенных другими банками, о том, какую комиссию они снимают при обслуживании в своих банкоматах. Результаты не обнадежили. Оказалось, что только треть из 19 опрошенных раскрывают перед «чужим» клиентом карты: о размере комиссии он узнает до совершения операции. Остальные же банки предлагают клиентам звонить к ним в офис, чтобы узнать, есть в их банкоматах комиссия, или нет. Причина такого недружелюбия - отсутствие необходимого функционала в программном обеспечении. Неизвестность перед лицом банкомата чужого банка - это еще полбеды. Бывает, что даже свой банк, эмитировавший карточку, снимает дополнительную комиссию с клиента, решившего почему-то воспользоваться банкоматом конкурента. Тогда, помимо комиссии владельцу банкомата, клиент платит еще и своему банку, и опять же не знает об этом. ФАС предлагает в обязательном порядке публиковать на экране банкомата предупреждение о том, что за совершение операции банк-эмитент может взять комиссию, и рекомендует банкам сообщать о размере таких комиссий до снятия денег. Это было бы честно по отношению к клиенту, ведь увидев, что сумма вознаграждения значительна, он мог бы отказаться от операции. Инициатива ЦБ не осталась незамеченной. Госдума планирует ввести поправки в банковское законодательство, согласно которым информация о размере комиссии при снятии денег с карт через банкоматы других финансовых организаций будет печататься на чеке. А Центробанк всерьез задумался над тем, чтобы проверить ценообразование тарифов по операциям с платежными картами. Регулятор хочет разобраться, насколько оправданы существующие расценки и как они формируются, и сопоставить их с международным опытом. Если после того, как будут собраны все данные, выяснится, что некоторые банки злоупотребляют доверием клиентов и неоправданно завышают свои тарифы, им могут посоветовать умерить аппетиты. Пока ни о каком насильственном регулировании, как в случае с процентными ставками по депозитам, речи не идет, и ЦБ, похоже, и впрямь преследует исключительно благие цели. Правда, регулятор не против того, чтобы обязать банки говорить клиентам правду о своих поборах. Ровно так, как их заставили раскрывать реальные ставки по кредитам. Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player.

2009-09-18
Терпентин, Олимпиада и дерегулирование
О политической поддержке антибюрократических инициатив внезапно прозревшего Дмитрия Козака можно только мечтать

2009-09-18
Нефть дешевеет из-за падения рынков акций Азии
ПЕРТ, Австралия (Рейтер) - Нефтяные котировки на азиатских торгах в пятницу устремились вниз по направлению к отметке в $72 за баррель, поскольку снижение азиатских фондовых рынков подпортило настроение инвесторов, заставив перейти к фиксации прибыли. Тем не менее, за эту неделю цены на нефть вполне могут прибавить около четырех процентов благодаря сообщению государственного Энергетического управления США о более резком, чем предсказывали аналитики, сокращении запасов «черного золота» в Соединенных Штатах, а также подъему на фондовых рынках в связи с хорошими макроэкономическими показателями. К 10.16 МСК октябрьские фьючерсы на американскую легкую нефть снизились на 29 центов до $72,18 за баррель. В четверг они потеряли приблизительно четыре процента параллельно со снижением Уолл-стрит после продолжавшегося в течение трех сессий роста. Ноябрьские фьючерсы на индикативный сорт нефти Brent подешевели на 19 центов до $71,28 за баррель. «Снижение фондовых рынков вызвало неприятие рисков, что сказалось на ценах на нефть и прочих видах сырья», - сказал Мишель Квек, аналитик Informal Global Markets. (Файен Вонг. Перевела Анна Разинцева. Редактор Анастасия Тетеревлева)

2009-09-18
Уолл-стрит закрылась снижением после подъема
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Американские рынки акций в четверг закрылись снижением после подъема на протяжении трех сессий подряд, поскольку инвесторы стали опасаться, что ралли зашло чересчур далеко, несмотря на всю благоприятную статистику. По мнению аналитиков, игроки на рынке пытаются оценить, насколько оправданным может быть дальнейший рост фондового рынка: по сравнению с историческим минимумом в начале марта индекс S&P 500 прибавил уже 58 процентов. Финансовый и энергетический секторы вместе с прочими лидерами недавнего ралли в четверг потеряли почву под ногами. Акции компании American Express Co, упавшие на 2,3 процента, потянули вниз индекс Dow - заодно с бумагами нефтяного гиганта Exxon Mobil Corp, которые подешевели на 0,7 процента. Индекс деловой конъюнктуры в производственном секторе Среднеатлантического региона США, рассчитываемый Федеральным резервным банком Филадельфии, вырос в сентябре 2009 года до 14,1 пункта с 4,2 пункта месяцем ранее, сообщил банк. Аналитики, опрошенные Рейтер, полагали, что индекс составит 8,0 пункта. Индексы ФРБ Филадельфии считаются одним из основных индикаторов положения дел в производственной отрасли, на которую приходится до 1/6 экономической активности США. «Слишком много акций было куплено, слишком склонны мы к отступлению», - сказал Стивен Массокка из Wedbush Morgan. Индекс традиционного сектора американской экономики Dow Jones industrial average снизился на 0,08 процента до 9 783,92 пункта. Более широкий индекс Standard & Poor's 500 сбавил 0,31 процента до 1 065,49 пункта. Технологический индекс Nasdaq Composite опустился на 0,30 процента до 2 126,75 пункта. (Каролина Валеткевич. Перевела Анна Разинцева. Редактор Антон Зверев)

2009-09-18
«Работодатели во многих случаях ущемляют интересы сотрудников без всякой для себя выгоды»
о поспешных и ошибочных увольнениях: В одном из региональных отделений крупной нефтяной компании, под управлением которого находится сеть АЗС, провели радикальное сокращение персонала. В штате остались только кассиры, которым, помимо всего прочего, вменили функцию уборщиц. При этом внутренняя инструкция строго запрещает кассиру покидать свое рабочее место. В то же время начальство требует, чтобы туалеты содержались в чистоте. Таким образом, кассира наказывают либо за отсутствие на рабочем месте (за кассой), либо за не вымытые туалеты. Помимо этого в обязанности кассира входит продажа различных сопутствующих товаров, для чего тоже приходится покидать кассовый аппарат. В довершение всего кассиру приходится периодически воевать с программным обеспечением, которое готовит ежедневные отчеты об итогах продаж. В случаях, когда программа дает сбои, кассир обязан составлять отчеты вручную. Как ни странно, данная схема, насколько я знаю, работает до сих пор. Возможно, потому, что руководство просто не удосужилось посчитать, сколько оно теряет на своей экономии. Еще один пример, но немного из другой оперы. Крупный металлургический холдинг, расположенный в небольшом сибирском поселке, выделил в отдельную структуру столовую при руднике. Иначе говоря, столовую перевели на аутсорсинг, хотя она и осталась в собственности холдинга. Это была очевидная глупость уже потому, что аутсорсинг имеет смысл только при наличии конкуренции между поставщиками услуги. А откуда возьмется конкуренция в маленьком поселке? У столовой появился генеральный директор, который хотел получать большую зарплату и был согласен ездить как минимум на Land Cruiser. В итоге, несмотря на повышение цен в столовой, она не могла себя окупать. А поскольку рабочим рудника компания обязана обеспечивать горячее питание, то и закрыть столовую было нельзя. К сожалению, ущемление интересов сотрудников во многих случаях происходит без всякой выгоды для работодателей.

2009-09-18
«АвтоВАЗ» может стать партнером Opel – Греф
СОЧИ, Россия (Рейтер) - Глава Сбербанка Герман Греф считает возможным партнерство с «АвтоВАЗом» в рамках сделки о покупке немецкого Opel компанией Magna и российским госбанком. Как заявил в четверг Греф, «АвтоВАЗ» не прочь стать участником эпохальной сделки, которая поможет привнести в российский автопром новейшие технологии. «Я думаю, что какие-то варианты партнерства с «АвтоВАЗом» возможны... Мы крайне заинтересованы в том, чтобы стабилизировать ситуацию на «АвтоВАЗе», потому что это наш крупный клиент», - сказал Греф журналистам. «То, что мы проговаривали в консорциуме, - должна быть сделана специальная бюджетная модель для российского рынка. Мы можем сотрудничать в производстве автокомпонентов». Сотрудничество с Opel может позволить российскому автогиганту повременить с массовыми увольнениями рабочих, о которых было объявлено, несмотря на беспрецедентную помощь государства. На прошлой неделе консорциум Magna и Сбербанка выиграл конкурс на покупку контрольного пакета акций Opel после затянувшихся на несколько месяцев изнурительных переговоров о судьбе немецкого автопредприятия и 50 000 его рабочих. В ответ на разрешение российскому банку инвестировать средства в немецкое подразделение американского гиганта General Motors Co Кремль заявил, что видит в этом готовность Обамы сотрудничать с Россией. По мнению руководства РФ, сделка поможет снизить зависимость экономики от сырьевого сектора, а также модернизировать ее, привнеся новейшие технологии в автопроизводство. Российский авторынок в этом году сократился на 50 процентов, забыв о недавних стремительных темпах роста - чуть ли не самых высоких в мире. Российские автогиганты «АвтоВАЗ» и ГАЗ, производящие устаревшие модели наподобие «Лады», нуждаются в срочной модернизации. ГАЗ, входящий в принадлежащий предпринимателю Олегу Дерипаске конгломерат «Базэл», уже заявил о желании стать партнером Magna и Сбербанка в сделке с Opel. Однако «АвтоВАЗ», на 25 процентов принадлежащий французскому автопроизводителю Renault SA, до сих пор молчал о возможном сотрудничестве. В четверг Греф заявил, что Opel планирует приступить к сборке моделей эконом-класса в России, начав с марки «Astra» на заводе General Motors в Санкт-Петербурге. «На следующей неделе президент Magna приедет в Москву. Мы с ним обсудим и утвердим план совместных действий по российским активам. И после обследования, которое уже идет, технические специалисты предложат тот набор активов, который целесообразно было бы использовать в такой совместной деятельности», - сказал Греф. По его словам, на первой стадии сотрудничества Opel инвестирует в Россию 170 миллионов евро - с тем, чтобы в дальнейшем увеличить сумму капиталовложений до 600 миллионов евро. (Дмитрий Сергеев, Гай Фолконбридж, Дмитрий Жданников. Перевела Анна Разинцева. Редактор Антон Зверев)

2009-09-18
Сечин обвинил руководство ГЭС в мошенничестве
АБАКАН, Республика Хакасия (Рейтер) - Вице-премьер правительства Игорь Сечин обвинил в мошенничестве руководство разрушенной аварией Саяно-Шушенской ГЭС и назвал в числе причин трагедии недавнее масштабное реформирование электроэнергетической отрасли, в результате которого, по его словам, были утрачены связи между производителями электроэнергии и контролирующими организациями. Выступая на брифинге после заседания правительственной комиссии по ликвидации последствий аварии, Сечин сказал, что руководителей станции подвела «увлеченность коммерческими проектами». «Руководством станции была образована компания в форме закрытого акционерного общества «Гидроэнергоремонт». Похожее название есть у дочернего предприятия самой станции. Мошенниками схожее название компаний использовалось, чтобы ввести в заблуждение поставщиков, участвующих в тендере. Учредителями такой компании стало руководство станции и их родственники... Естественно, эта компания выиграла тендер», – сказал Сечин. Он добавил, что «компетентные органы» определят, имеет ли эта ситуация связь с аварией, которая унесла жизни 75 человек и стала крупнейшей техногенной аварией в новой истории России. «К сожалению, обеспечение надежности, видимо, не стало приоритетом бывшего и нынешнего руководства станции», – добавил Сечин. Представитель пресс-службы компании «РусГидро», владельца станции, комментируя обвинения Сечина, повторил, что «степень вины лиц, создавших эту компанию, и связь этой ситуации с аварией будут устанавливать правоохранительные органы». По словам Сечина, к аварии привел комплекс причин, в том числе отсутствие технического контроля со стороны руководства станции и «отчасти реформирование (отрасли), которое привело к утрате связей между контролирующими организациями и производителями.» Сечин сказал, что Ростехнадзор, который должен был в четверг объявить результаты расследования в отношении причин аварии, попросил больше времени и объявит результаты позже. Пресс-служба Ростехнадзора уточнила, что это произойдет через 10 дней. В результате аварии на ГЭС, которая произошла 17 августа, частично и полностью были разрушены 9 из 10 гидроагрегатов станции, которая полностью прекратила работу. На восстановление станции нужно 5 лет и 40 миллиардов рублей. (Анастасия Лырчикова, редактор Татьяна Мосолова)

2009-09-18
«Есть активы, которые были плохими с момента их появления на свет»
Проблемные активы - головная боль не только банкиров и их пострадавших от кризиса клиентов-заемщиков, но и всех, кто имеет дело с финансами. О том, как плохие долги становятся плохой собственностью и что ждет должников и кредиторов, рассуждает управляющий директор «Тройки Диалог» Андрей Шаронов. - Ростом плохих долгов сейчас никого не увидишь. Но вопрос в том, как долго это будет продолжаться, и с чем на руках, в конечном итоге, останутся банки? - Природа плохих долгов в России и на Западе разная. Там это производные активы, у нас - обыкновенные кредиты. Если рассмотреть ситуацию поближе, то внутри плохих активов можно выделить группу активов, которые были плохими с момента их появления на свет. Чаще всего это активы, аффилированные с акционерами или менеджментом банка-кредитора. Другая часть кредитов была изначально хорошей, но предприятия-заемщики попали в сложную ситуацию и не смогли обслуживать свои обязательства в силу падения спроса на их продукцию, замораживания рынков сбыта и других причин. Их судьба может сложиться по-разному. Одни должники способны реабилитироваться: при оживлении экономического роста они смогут возобновить производство, и у них появятся деньги для обслуживания долгов. Другие - те, кто производил неконкурентную продукцию, - могут не вылезти из долговой ямы и лишиться бизнеса. Когда рынок бурно рос, а активы были переоценены, у них не было проблем, но сейчас даже выздоровление рынка не способно вдохнуть в них жизнь. Поэтому банки применяют разную тактику. Во-первых, они, конечно же, не хотят становиться собственниками активов [которые достаются им по залогам от непогашенных ссуд]. Ведь для управления непрофильными бизнесами у них нет ни нужной квалификации, ни кадров, ни инфраструктуры. Поэтому они стараются договариваться с должниками, идти на вынужденную реструктуризацию, но не брать на себя эти активы. Вместе с тем, есть примеры того, что банки создают специальные дочерние компании для работы с проблемной задолженностью, во владение которой они вступили после дефолта заемщика. Например, «Сбербанк Капитал». Эти подразделения занимаются либо продажей проблемных активов, либо передачей их в доверительное управление, чтобы дождаться лучшей конъюнктуры на рынке и продать их подороже. Но продажа - это, что называется, final destination. - То есть вы считаете, что банки, пусть и вынужденно, не станут заниматься новым для себя бизнесом? - Не думаю, что это может стать тенденцией. Все-таки сейчас не начало 90-х годов, когда люди, получившие вместо ликвидности какой-то актив или товар, начинали им заниматься, становясь предпринимателями. Сейчас уже понятно, что преимущества специализации выше, чем попытка диверсифицироваться на ровном месте в незнакомой обстановке. Поэтому я не думаю, что банки будут двигаться в этом направлении. По моему мнению, они будут или максимально долго работать с должниками, или банкротить должников и забирать актив, а затем реализовывать его на рынке. - А как насчет длительности судебных процедур? Ведь тогда все может затянуться на годы. - Есть такое. - Может, отсюда и продажа Credit Suisse долгов Mirax всего по 25% от номинала? Так сказать, все, что угодно, лишь бы сбыть побыстрее с рук и хоть что-то получить. Вот, «Альфа-Банк» влез в это, и, похоже, надолго. Окупится ли такие вложения? - Все зависит от реалистичной оценки собственных сил. Очевидно, что для Credit Suisse перспективы получить 25%, но сейчас, оказались привлекательнее, чем бороться с Mirax и получить большую сумму через некоторое время. А «Альфа-Банк», наоборот, твердо верит в свою способность договориться, и, если ничего не произойдет, то норма доходности у них будет довольно привлекательной. - Но если банк реструктурирует плохой долг, или еще и дополнительно кредитует плохого заемщика, то он же должен направить туда своего представителя, который будет следить за целевым использованием денег, и, возможно, даже войдет в совет директоров компании-заемщика. То есть, уже не совсем банковский бизнес, а некий аналог private-equity. - В принципе, да. Но банк вынужден этим заниматься для того чтобы максимизировать прибыль, хотя такая форма работы может быть и агентской. Но в квалификации «Альфы» по работе с должниками ни у кого нет сомнений: они применяют свое ноу-хау с выгодой для себя на плохом рынке, когда остальные предпочитают не рисковать. - Ну, сейчас время «Альфы». Это очевидно. А сколько все-таки по времени может продолжаться эта эпопея - год, два, три - пока все утрясется, и правильные люди будут заниматься своим делом, а банкиры - своим? - О конкретных сроках говорить некорректно. По мере восстановления рыночной конъюнктуры часть предприятий вернется в платежеспособное поле и станет нормальными должниками, своевременно обслуживающими свои займы. Но если выздоровление затянется, причем не только в России, но и во всем мире, то проблема плохих долгов сохранится. - А что происходит с оценкой платежеспособности? Изменился ли подход, ведь понятно, что способы, которые банки применяли раньше, себя дискредитировали, и назрела существенная перемена? - На самом деле, кардинальных изменений не произошло. Все технологии по-прежнему базируются на том, что кредитор определяет способность должника выплатить кредит через оценку его денежных потоков. Но при этом кредитор должен учитывать достоверность прогнозов продаж по всей отрасли: не может предприятие оставаться платежеспособным, если вся отрасль упала на 40%. Кроме того, если банк кредитует предприятие под залог, то он оценивает и стоимость этого залога. И в кризисной ситуации банк должен немедленно переоценить обеспечение, потому что его стоимость могла сильно упасть. Лопнули пузыри, снизился спрос, снизился денежный поток, который эти активы создавали и поддерживали. Поэтому подходы к оценке остались прежними, но с учетом глобального ухудшения рыночной конъюнктуры. - Прежними, но более пессимистичными? - Конечно.

2009-09-18
«Собственность постепенно переходит в руки банков»
О перераспределении собственности: Собственность постепенно переходит в руки банков. Они преимущественно стараются избавляться от нее. К примеру, за первое полугодие банки реализовали активов на 270 млрд рублей при том, что общий объем плохих долгов составлял на тот момент 1,2 трлн. Конечно, это включает в себя и ЗПИФы, выпускаемые банками, но их в этой сумме меньшая часть, к тому же Центробанк недавно уменьшил стимул создавать такие ПИФы, обязав банки держать под них резервы. Несмотря на желание банков избавляться от активов, полученных в качестве погашения долгов, их объем быстро увеличивается, также как и доля. За первые семь месяцев года стоимость имущества на балансах банков выросла на 26% или на 140 млрд рублей. За тот же период прошлого года рост составил лишь 14% (63 млрд). Доля такой собственности также быстро растет. При ее расчете придется исключить акции. Конечно, акции предприятий тоже переходят в собственность в уплату долга, в том числе и контрольные пакеты предприятий, но выделить их из общего объема не представляется возможным, а часто они оказываются в портфелях банков не только в качестве платы по долгу, и к тому же в последние месяцы торгуемые акции быстро росли в цене, а потому вносят искажения. Поэтому долю «плохой собственности» рассчитываем без акций, считая это нижней оценкой. Таким образом получится, что имущество и доли в капитале предприятий достигли уже 7,4% от размера кредитного портфеля российской банковской системы. Ее прирост в в среднем составлял 0,1-0,2 процентных пункта в месяц. Он постепенно ускоряется и до конца года будет составлять в среднем 0,3 п.п. Доля в кредитном портфеле достигнет 9% или в полтора раза больше, чем годом ранее. Это 1,4 трлн рублей О будущих тенденциях: В дальнейшем скорость может быть и выше. До начала следующего года плохие долги будут быстро расти, опережая рост собственности на балансе банков. Дальше будет происходить рассасывание плохих долгов преимущественно за счет перехода их в собственность. Этот процесс будет длиться до конца 2010 г. и даже позже. Рост доли собственности на балансах, таким образом, будет только ускоряться и продолжаться еще года полтора. Общий ее объем на конец 2010 г. я предсказать не берусь, но он будет велик, значительно больше, чем 9% на конец 2009 г. Этот процесс будет подстегиваться тем, что сроки реструктуризации кредитов подходят к концу и новой пролонгации, скорей всего, не будет (даже Центробанк, судя по всему, занял жесткую позицию по этому поводу, и не будет поощрять реструктуризацию). Проблема плохих долгов будет решаться более радикально - именно за счет перехода собственности в руки банков. Банкам не очень нужны эти активы, но избавиться от них сложно. Они сейчас переводят их на баланс аффилированных структур. Иногда стараются управлять ими. Стараются страховаться. Примерами сделок, с помощью которых банки хотят гарантировать в будущем выкуп ненужных им активов, можно считать то, как поступили в «Альфа-банке» с площадями Mirax. Похоже, есть договоренность о выкупе этих активов тем же Mirax в будущем (если она, конечно, будет к тому моменту жива). Или то, как Сбербанк поступил с перешедшим в его управление ритейлером, сделав там управляющим менеджера с хорошим опытом, у которого, к тому же, есть, по некоторым данным, опцион на выкуп этого актива позже.

2009-09-18
«Ребята, где 70 миллионов? У меня завтра печка откажет»
о переходе собственности к банкам: Крупный государственный банк, входящий пятерку, кредитовал предприятие - производственный холдинг, который представляет собой чуть ли не всю отрасль. И компания очень публичная, и банк более чем публичен. У холдинга была задолженность, которая стала просроченной, - довольно крупная сумма, несколько миллиардов рублей. Через какое-то время предприятие перешло в собственность банка. Точнее, оно было повешено на SPV-шку [SPV (от англ. special purpose vehicle) - компания специального назначения, или «проектная компания», созданная для реализации определённого проекта или для определённой цели. Прим. Slon.ru], но, на самом деле, это была собственность банка. Кончилось тем, что в какой-то момент в управление проблемных долгов банка стали поступать звонки непосредственно с предприятий холдинга с вопросами типа: «Ребята, где 70 миллионов? У меня завтра печка откажет». Понятно, что не дело управления проблемной задолженности решать такие вопросы. Когда эти звонки стали накапливаться, и когда стало понятно, что юридическую сторону дела банк довольно хорошо контролирует (переходы прав собственности и т.д.), а вопросы финансов и бизнес-процессов банк вообще никак не видит, тогда банк, конечно, без всяких открытых конкурсов обратился к рынку в закрытую и начал выбирать управляющего на эту тему. Сейчас управляющий выбран, это не так давно произошло, поэтому говорить о каких-то результатах пока рано.

2009-09-17
Отчет Центробанка в Госдуме


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение
В избранное