Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 53 RSS
←   Сентябрь 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
05.09.2009
05:17:32
20:17:38
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
14.09.2009
13:19:02
17:23:37
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
28.09.2009
17:23:02
20:17:56
29
30


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://slon.ru/
Открыта: 28-05-2009

Автор
Павел

Статистика

53 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

<<Россия двигается не в том направлении, что и другие развивающиеся страны>>


     slon.ru
2009-09-04
«Россия двигается не в том направлении, что и другие развивающиеся страны»
Лекция Нобелевского лауреата, профессора Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета Роберта Энгла, из серии почетных ежегодных лекций по финансам РЭШ. Печатается с сокращениями Сергей Гуриев, ректор Российской экономической школы: Роб провел несколько лекций летом 2007 года, где утверждал, что рынки не принимают в расчет риски, и волатильность на рынках слишком низка. Факт в том, что рынки отреагировали сразу после этой лекции, показав значимость его слов. Почему? Если бы все хорошие экономисты предсказали кризис год назад, и все бы поверили этим скромным и компетентным людям, то кризис случился бы мгновенно. Но никто не поверил Шиллеру, никто не поверил Раджану, но когда Роб прочитал эту лекцию и выложил ее на FT.com, рынки стали падать. Я не говорю, что нам надо пристыдить Роба [смех в зале], но я, скорее, хочу сказать, что нам стоит выслушать Роба внимательно. Вот почему я прекращаю говорить и уступаю место профессору Роберту Энглу, который расскажет о глобальной финансовой стабильности и долгосрочных рисках. Роберт Энгл: Спасибо, Сергей! До сегодняшнего вечера я не думал, что это я вызвал экономический кризис... Я выбрал для лекции амбициозное название «Глобальная финансовая стабильность и долгосрочные риски». Те, кто думает, что это будет техническая лекция со множеством уравнений, могут уйти разочарованными. Я постараюсь описать финансовый кризис и волатильность так, чтобы все поняли. Начну я с того, что скажу, что я понимаю под словом волатильность. Я совсем не знаю, как работают вечерние теленовости в России, но в США они заканчиваются какой-нибудь симпатичной женщиной, которая говорит «фондовый рынок поднялся сегодня на 2%» или «фондовый рынок упал на 0,5%». Мы все можем сказать, что нам об этом хотелось бы знать заранее. Экономические исследования говорят, что практически невозможно заранее предсказать время, когда фондовые рынки начнут подниматься или падать. Но что мы можем предсказать, так это будет ли амплитуда колебаний фондового рынка маленькой или большой. Мы не можем предсказать, вверх пойдет рынок или вниз, но можем предсказать, на большую величину он изменится или маленькую. Это и есть то, что я называю волатильностью. Предсказание волатильности важно, так как она показывает нам, сколько рисков содержится на финансовом рынке. Если изменения рынка велики, то есть большая вероятность того, что у нас будут большие убытки. А если изменения малы, то мы на рынке не принимаем больших рисков. Поэтому мы поговорим о том, как предсказывать волатильность на финансовом рынке и о том, как этим методы работают в неспокойные времена, в которых мы находимся. Модель, которая называется ARCH, сконструирована, чтобы предсказывать волатильность на любом виде финансовых рынков. ARCH - это аббревиатура от - и, наверное, это самая тяжелая часть лекции - авторегрессионной гетероскедастичности, что, к счастью, нам не надо произносить, достаточно сказать «Модель ARCH». У нее две особенности. Первая: волатильность приходит кластерами, то есть за периодом низкой волатильности следует период высокой волатильности. Вторая особенность - это возвращение к среднему, то есть после достижения высоких значений волатильность постарается вернутся к низким, и наоборот, - чтобы в среднем волатильность осталась на одном уровне. Модель ARCH сыграла важную роль в моей жизни, потому что за нее я получил Нобелевскую премию, и без нее меня бы не пригласили выступать здесь. Почему эта модель работает для разных рынков? Какова экономика волатильности? Мои студенты думают, что этот ответ [показывает слайд, где множество обезьян колотят по клавиатурам компьютеров] - случайность. Я предлагаю им лучший ответ - новости. Рынок оценивает активы, исходя из будущего вознаграждения за эти активы (дивиденды, потоки капитала). Когда мы делаем это для одного конкретного актива, мы смотрим на всю информацию, которую можем найти. Возникает важное соревнование между аналитиками и инвесторами, кто предложит модель, более точно определяющую цену этого актива. Любая новая информация важна для этого соревнования, поскольку говорит, уменьшается или увеличивается стоимость актива. Что же движет ценой актива? В первую очередь, новая информация любого вида - не только из ТВ и газет, но и та, что вы слышите в баре, метро. Новая информация приходит кластерами. Если волатильность высока, значит пришел кластер очень важной информации. Волатильность - это естественный ответ рынков на новую информацию. Поэтому мы не должны рассматривать волатильность саму по себе как плохую вещь. Она может быть плохой для инвесторов, но она не плоха для рынков. На графике волатильности индекса S&P 500 вы можете видеть, что долгое время она была в пределах 10%, но после моей лекции, опубликованной летом 2007 года на FT.com, подскочила до 20%. Это много, но это ничто по сравнению с тем, что произошло после банкротства Lehman, перехода Freddie Mac и Fannie Mae под контроль американского правительства и после того, как многие банки оказались на краю пропасти. Волатильность подскочила до 80% за несколько недель. Затем она снижалась и сейчас опустилась до менее чем 20%. Если вы посмотрите на волатильность секторов американской экономики, то увидите, что по потребительским товарам - это довольно стабильная отрасль - в пик кризиса волатильность достигала максимум 40%. До кризиса самым изменчивым был энергетический сектор, потому что цены на нефть были нестабильны, но в кризис самая высокая волатильность оказалась у финансового сектора. Она достигала 140%. Волатильность валютных рынков обычно ниже волатильности рынка акций - менее 10%. В пик кризиса волатильность большинства валют поднялась примерно до 20% за исключением корейской воны, волатильность которой подскочила до 80%. Я хочу предложить вам два взгляда на причины финансового кризиса. Во-первых, недооценка рисков банками, управляющими, инвесторами, регуляторами и риск-менеджерами. Во-вторых, причина недооценки рисков в том, что они рисковали деньгами других людей. Поэтому, думая о предотвращении кризисов в будущем, мы должны думать о том, как лучше предсказывать риски, и о том, как улучшить стимулы, чтобы люди не пренебрегали этими рисками. Модель ARCH хорошо предсказывала волатильность в кризис - на интервале в месяц точность составляла 1%. История кризиса состоит в том, что многие покупали активы, используя большое плечо, так как при низкой волатильности рискованность этих активов была низкой. Некоторые даже застраховали свои вложения, например, в AIG [смех в зале]. Однако при высокой волатильности, которая наступила по закону возвращения к среднему, все эти позиции одновременно оказались рискованными, а страховки оказались бесполезными, так как всем застрахованным продуктам потребовались страховые выплаты одновременно. Каковы последствия долгосрочных рисков? Они делают активы менее желательными и, следовательно, - дешевыми. Как снизить долговременные риски? Первый принцип - снижать не все риски, а только системные. Если говорить о той обезьяне на вершине дерева, то не надо регулировать ее личный риск, а надо устранить системные эффекты, т. е. сделать так, чтобы риск 1% игроков не влиял на благосостояние всех остальных. Необходимо обложить налогом компании, которые несут системные риски, которые слишком велики, чтобы правительство допустило их крах, причем не только финансовые компании. Налоговые ставки должны быть антицикличными - высокими, когда экономике хорошо, и низкими, когда плохо. Мы должны уменьшить государственные гарантии - такие, как на рынке американской ипотеки (Fannie и Freddie), но и такие, которые есть в других, плановых экономиках, например, законы, которые затрудняют доступ к активам в этих экономиках. Я обещал рассказать о волатильности на российском рынке. Что мы видим? В первом квартале 2009 года волатильность пары доллар/рубль превысила 25% и превзошла волатильность пары доллар/евро. Затем она опять снизилась до 10%, но в августе опять поднялась до 15 - 20%. Поэтому вопрос, который встал: это начало нового периода волатильности или просто колебания по мере затухания волатильности? Я не знаю ответа. На российском фондовом рынка в октябре волатильность подскочила выше 200%, но сейчас уже снизилась до 50%. Но это все равно очень высокий уровень, потому что будущее российской экономики очень неопределенное по сравнению с другими. Например, волатильность индекса MSCI BRIC примерно в 2 раза ниже, а с учетом того, что этот индекс включает Россию, волатильность в Бразилии, Индии и Китае значительно ниже, чем в России. Как мы видим из графиков, корреляция российского фондового рынка с мировым гораздо выше корреляции с рынками BRIC и развивающихся стран в целом. Это значит, что Россия не двигается в том же направлении, что и другие развивающиеся страны. Возможно, это из-за нефти. Закончу я рассказом о долгосрочных рисках. Я хочу обратить ваше внимание на риск войны и терроризма, который, по моему мнению, сейчас увеличивается, в отличие от рисков ослабления мировой экономики, увеличения разрыва между бедными и богатыми, роста фундаментализма и социальной нестабильности. Это уменьшает стоимость активов и предпринимательского дохода, увеличивает стоимость ведения бизнеса. Поэтому мы должны распространять мир. Есть много способов, включая развитие образования, медицины, науки. Есть экономические способы - торговля, потому что торгующие страны получают причину не вступать в войну; потоки капитала, потому что если ваши капиталы находятся в другой стране, то вы не захотите ее захватывать. Я верю: мир открывает дорогу богатству. Если мы уменьшим риск войны в будущем, то получим выгоду уже сейчас, так как стоимость активов сразу же увеличится. Второй долгосрочный риск, на котором я хотел бы сфокусироваться - это глобальное потепление. Я считаю, что есть ясные научные доказательства того, что климат меняется. Но точно измерить экономические последствия потепления мы не можем. Мои финские и русские друзья считают, что немного глобального потепления не помешало бы. [Смех в зале] Видны ли на финансовых рынках последствия изменения климата? Нам следует ожидать, что цены на акции компаний, которые пострадают от климатического риска, упадут, а бизнесов, которые выиграют от изменения климата, поднимутся. Например, поездки в США сократились, цены на недвижимость в пригороде упали больше, чем в центре, а гибридные авто продаются лучше внедорожников. Однако сегодня из-за падения цен на нефть эти эффекты могут сойти на нет. В заключение, я хотел бы отметить три главных вывода. Во-первых, вы должны осознавать, какие риски вы берете на себя (включая долгосрочные). Во-вторых, регуляторы должны найти способ, чтобы уменьшить стимулы брать системные риски. В-третьих, политики должны понять, что снижение долгосрочных рисков принесет выгоды уже сегодня.

2009-09-04
Медведев выберет между смертью и жизнью
Приговор чеченского суда | Послание на казнь | В Европе не поймут | Против воли большинства В Новый год, ровно через 15 лет после катастрофического штурма Грозного, в Чечне случится событие, которое может потрясти всю Россию. Возможно, будут жертвы. В республике будет введен суд присяжных. А значит, исчезнет единственное существующее препятствие для возвращения в стране смертной казни. И Кремль уже сейчас стоит перед трудным выбором. Первые два президента России так и не смогли решить, отменять ли в стране высшую меру наказания или нет. Оба варианта решения, как известно, имеют противопоказания - внутренние и внешние. Третьему же, Дмитрию Медведеву, отвертеться от принятия решения, скорее всего, не удастся. И сейчас в Кремле обсуждается, не стоит ли президенту объявить о возвращении (или необходимости полной отмены) смертной казни в своем послании Федеральному собранию. ПРИГОВОР ЧЕЧЕНСКОГО СУДА Не отмененная де-юре смертная казнь фактически не применялась в стране со 2 сентября 1996 года. Мораторий на нее был введен сначала с помощью хитрого хода кремлевских юристов: президент Борис Ельцин просто перестал рассматривать прошения о помиловании приговоренных к смертной казни, а без президентского решения - в данном случае отрицательного, - в соответствии с пунктом 2 статьи 184 Уголовно-исполнительного кодекса РФ такой приговор не может быть исполнен. Но долго так продолжаться не могло, и в 1999 году был придуман другой способ продлить мораторий. Конституционный суд вынес постановление, которым признал неконституционным вынесение смертных приговоров до того момента, пока на всей территории страны не заработают суды присяжных: в Конституции записано, что обвиняемый по статье, по которой предусмотрена высшая мера (в настоящее время пять статей УК) , может потребовать для себя именно такую форму правосудия. В одном субъекте федерации - в Чеченской республике - создание судов присяжных долгое время было невозможно по объективным причинам, что продлило жизнь многим ее уроженцам, приговоренным к пожизненному заключению. Но и это препятствие не вечно - в республике уже пару лет как объявлен мир. Ожидается, что суды присяжных появятся в Чечне 1 января 2010 года, и подготовка к началу их работы ведется полным ходом, рассказал Slon.ru источник в полпредстве Южного федерального округа. До этого момента Кремлю и необходимо принять решение относительно будущего смертной казни. Если смертная казнь будет возвращена, возникнет несколько новых правовых коллизий. Для обвиняемых по статье «Терроризм» право на суд присяжных отменено в соответствии с законом, который президент Медведев подписал 31 декабря прошлого года. И если, например, террорист, совершивший теракт, убил при этом милиционера (ст. 317 УК), - что случается регулярно, - то он может потребовать, чтобы его судил суд присяжных, и это требование будет удовлетворено, так как такое право записано в Конституции, которая в данном случае работает как «закон прямого действия». ПОСЛАНИЕ НА КАЗНЬ Источник в Кремле рассказал Slon.ru, Прямая речь «Политически все равно придется определяться до конца года» Источник в Кремле о продлении моратория на смертную казнь: Понятно, что мнение президента по такому важному вопросу [как смертная казнь] было бы неплохо озвучить в его послании. Тем более что это и про терроризм, Кавказ, - есть сильное напряжение общественного мнения по этим полям. Ответ в виде ужесточения наказаний, наверно, слабоват. [С мораторием] политически все равно придется определяться до конца года, потому что никто не пойдет на продление моратория через сохранение статус-кво в той же Чечне, - это вопрос введения судов присяжных [в Чечне]. [Отмена моратория] - это сильный тезис, команда президента может захотеть использовать эту ситуацию, и там это сейчас обсуждают. Важно понять, как отнесется общественное мнение к этой теме, взвесить риски: Совет Европы, и так далее. Но президенту нужны [для послания] сильные ходы, это был бы, безусловно, сильный ход.  0    http://www.slon.ru/articles/128571/   закрыть  что вопрос о возвращении смертной казни в России обсуждается в Кремле в контексте подготовки к посланию президента, и у такой идеи есть сторонники. (Другой сотрудник администрации утверждает, что вопрос о смертной казни пока находится в стадии предварительного обсуждения кремлевскими юристами, и начало этого обсуждения не связано с посланием). Тезис о применении смертной казни в отношении террористов может «сильно прозвучать», а потому выгоден президенту с политической точки зрения. Причину искать не надо - «мир» в той самой Чечне и в соседних Дагестане и Ингушетии обострился до крайности. И там как раз уже давно сложилась неприятная практика: чтобы не доводить дело до суда, который не может ничего, кроме как дать срок, приговор часто выносят и приводят в исполнение на месте «неизвестные в масках». Многие вопрошают: если без суда можно, то почему по суду нельзя? Прямая речь «В ходе контртеррористической операции убить можно, а если поймали - нельзя» Cоветник Конституционного суда Владимир Овчинский о перспективе восстановления смертной казни в России: Если у нас в Чечне будет создан институт судов присяжных - а я практически уверен, что так и будет - то и в России можно будет в виде исключительной меры применять смертную казнь. В Америке смертная казнь принята практически во всех штатах. В 2006 - 2008 лауреатом Нобелевской премии Беккером совместно с очень серьезной командой было проведено исследование о влиянии смертной казни на преступность. И показали очень серьезные цифры, как я считаю. Я всегда был сторонником смертной казни за особо тяжкие преступления, за особый тип личности. У нас в российском законодательстве фактически только за убийства, за разные разновидности убийства, смертная казнь оставалась. Соответственно, она должна применяться и к лицам, которые совершают убийства детей, серийные убийства, к лицам, совершающим убийства с особой жестокостью, садизмом, это может иметь серьезный профилактический эффект. 25 лет их кормят, они там смотрят телевизор. Почему? Нелюди убивают детей, разрубают их на куски, занимаются садизмом, а мы их на наши налоги, на наши деньги, еще кормим и содержим. Это что - разумно? А потом, в наказании есть еще эффект возмездия, и эту сторону тоже никто не отменял. Наказание - это кара. Оно состоит из двух элементов: кара (возмездие) и предупреждение преступлений. За определенные преступления должна быть такая страшная кара, как смертная казнь. Почему Соединенные Штаты, самое демократическое государство, не отменили смертную казнь и не собираются отменять? Китай не отменил и не собирается, наоборот, расширяет список преступлений. Это сильные государства, которые понимают, что любое развитие, любая модернизация государства, безопасность, недопущение хаоса и дестабилизации - все это возможно только при наличии смертной казни. Что касается второго аспекта, судебных ошибок, не было ни одного факта, когда людей расстреливали без вины. Я имею в виду не сталинское время, а период застоя, брежневское время. Все приводят факты, что расстреляли людей за преступления Чикатило. Да, расстреляли двух человек, но они же совершили аналогичные преступления, убийства с изнасилованием, и на них еще повесили нераскрытые эпизоды. У них же было достаточно своих убийств, и за это их и расстреляли. То же самое: одного человека расстреляли за убийства, которые совершил другой маньяк, в Белоруссии. Но и он совершил три или четыре убийства аналогичных. Он заслуживал смертную казнь. Я считаю, что смертная казнь должна быть исключительной мерой, и исполнение должно проходить все виды экспертиз, экспериментов, которые только возможны. Я считаю, что в уголовный процесс нужно вводить такую практику, как применение фармакологических препаратов. Для того чтобы вообще прекратить нарушения со стороны правоохранительных органов, избиения. Для установления истины можно использовать медицинские средства. Это то, что в упрощенном виде называется «сыворотка правды». Они все существуют давным-давно, их используют спецслужбы в своей работе. И они дают значительный эффект. Вот в Индии в прошлом году было не раскрыто несколько страшных преступлений. Там один маньяк заманивал маленьких детей, пытал их, насиловал, убивал, расчленял, и это несколько десятков человек. Его поймали, но доказательств никаких не было. В Индии существует закон, возможность применять медицинские средства по особо тяжким преступлениям. К нему применили, и тогда он показал места захоронения останков детей. Были получены доказательства. Использование достижений биотехнологий, фармакологических средств сможет уменьшить нарушения закона со стороны правоохранительных органов, которые как вал нарастают. Сможем избежать ошибок при назначении наказания. Это должно быть в комплексе, не только введение смертной казни, но и обеспечение того, что действительно ей будут подвергнуты виновные лица. Например, в Америке приговор приводят в исполнение, когда он подписан губернатором штата. Я считаю, у нас тоже можно сделать так, чтобы каждый указ подписывал, например, президент. Потому что уже суд принял решение, а чтобы до конца убедиться, нужно еще такую меру, например, ввести. Или пусть это будет парламентская группа. В решении будет участвовать не только судебная, но и исполнительная или законодательная власть возьмет на себя ответственность. Есть еще вот какая проблема: у нас сейчас ведется на Северном Кавказе ожесточенная борьба с терроризмом. Необходимо их ликвидировать - террористов, бандитов. Ликвидировать - это значит убить. Получается такой парадокс: в ходе контртеррористических операций по подозрению одному можно убивать, можно применять вооруженные силы. А если мы этих террористов поймали и посадили в тюрьму, то убивать их нельзя. Несмотря на то, что в судебном порядке доказана их вина, их уничтожать нельзя. Это несоответствие. Мы окружаем в ходе контртеррористической операции село, стреляем по домам, где предположительно есть террористы, - и это все можно, это называется ликвидация, и тут государство имеет право на убийство в ходе защиты своих граждан. Да, я считаю, что это оправдано. Ну, так почему не оправдано убивать этих же нелюдей после того как они пойманы? И их преступления доказаны?  0    http://www.slon.ru/articles/128546/   закрыть Президент в пятницу предложил вновь поправить законы на предмет наказания за терроризм - например, судить подозреваемых сразу в Верховном суде, а не в месте совершения преступления. Медведев также предложил увеличить сроки наказания: вместо 7 - 15 лет за преступления в составе организованных групп давать 12 - 20 лет заключения. Более сурового наказания террористам требует и правящая «Единая Россия»: председатель комитета Госдумы по социальной политике Андрей Исаев предложил ввести норму, предусматривающую конфискацию имущества террористов и их родственников. Так что новое ужесточение - вплоть до высшей меры - легло бы в русло этой кампании. Но с тем же успехом новые предложения Медведева могут стать прелюдией к полной отмене казни - людям расскажут, что более долгие сроки и ужасные условия отбывания наказания ее вполне заменяют. Прямая речь «Пожизненное заключение - это гниение заживо» Член Общественной палаты Ольга Костина о перспективе восстановления смертной казни в РФ: История там запутанная. Как вы помните, так называемый мораторий на смертную казнь был обусловлен необходимостью создания судов присяжных. Когда суды присяжных будут созданы, то и мораторий будет снят. Единственный субъект, где сейчас суда присяжных нет, это Чечня. И если Кадыров его создаст, то будет вопрос, что делать дальше. Европейские коллеги настаивают на том, чтобы мы это решение приняли. Наверное, у нас будут неприятности какие-то с ними, если мы этого не сделаем. Как вы знаете, большинство российского населения, когда опрашивают, к сожалению или счастью, за то, чтобы смертная казнь была. Правда, граждане наши оговариваются, что это должно касаться педофилов, убийц детей, тяжких преступлений и так далее. Нельзя сказать, что пока у нас народ против смертной казни. По крайней мере, никто из чиновников даже не предпринимает попыток убедить людей, что пожизненное наказание - это даже более тяжкое наказание. И что меньше риск, если была судебная ошибка. Однозначного экспертного мнения на тему того, может ли быть смертная казнь превентивной мерой для других преступников, нет. Часть экспертов говорит, что в момент совершения преступления человек безусловно не думает о том, что ему за это будет, более того, не думает, что его поймают. Поэтому чаще думают, что останавливающей мерой смертная казнь не является. Но, тем не менее, надо принимать во внимание и другое. Если вы помните, был маньяк Вороненко. И мама одного из детей сказала тогда: это не ему дали пожизненное, это мне дали пожизненное. Почему я должна своими налогами кормить и содержать его. Перевоспитания тут никакого нет, ошибки судебной тоже никакой нет, и он лишил жизни стольких детей, почему его теперь надо сдержать? Это очень спорный вопрос. Самая большая проблема для нашей страны конкретно - даже не вопрос гуманизма и морали, а качества правосудия. Мы боимся не того, что совершаем аморальный поступок, а опасаемся, что наша слабая судебная система, нуждающаяся в реформах разного рода, совершит ошибку. Если, как иногда бывает, чтобы закрыть дела, получить галочку, будет казнен человек, а потом выяснится, что он был невиновен, то надо учитывать, что это такое решение, которое не имеет обратного хода. И именно эти опасения и сдерживают тех, кто принимает эти решения. Почему я говорю, что надо определиться государству с тем, что оно об этом думает. Если думает, что пожизненное - это более внятная мера и не столь опасная при существующей судебной системе, то нужно убеждать граждан, показывать, что это такое. Вот вы бы у себя на ресурсе изучали, как люди сидят эти пожизненные. Многие из них сидят в условиях, которые хуже смерти, в жесточайших условиях, нечеловеческих. Многие, я думаю, там и погибают, многих убивают, но и те, кто не умирают, это просто уже тела, потому что в таких условиях выжить невозможно. Кроме маньяков и извращенцев, которые адаптируются к любым условиям. Вопрос будет сложный. Если государство примет решение само, исходя из каких-то западных приоритетов, то отношение наших граждан ухудшится. Надо опираться на мнение общества, но если оно будет за смертную казнь, надо будет искать какие-то компромиссные решения. В нынешней системе правосудия это, к сожалению, небезопасно. А пожизненное заключение - это гниение заживо.  0    http://www.slon.ru/articles/128566/   закрыть В ЕВРОПЕ НЕ ПОЙМУТ Однако решение огласить важную новость в послании пока не принято. И, вероятно, не будет принято вовсе, несмотря на наличие горячих сторонников этой идеи в Кремле. Просто потому, что смертная казнь возвращена все-таки не будет. Источник во фракции «Единая Россия» в Госдуме утверждает Прямая речь «Здраво рассуждая, вряд ли пойдут в Кремле на это» Источник во фракции «Единая Россия» в Госдуме о возможной отмене моратория на смертную казнь: Партия [«Единая Россия»] бы поддержала от души введение смертной казни. Ну, вот ужесточили, отменили суд присяжных, мы видим, что не работает пока. Террор набирает обороты на Кавказе и это 317 [статья УК, покушение на жизнь сотрудника правоохранительных органов] как раз, в основном. Но, здраво рассуждая, вряд ли пойдут в Кремле на это. Возникнет запредельная напряженность с Европой, а там наша экономика, интересы наши, общее движение к интеграции. Придется решать, так или иначе, сейчас. Обстановка накалена, правда, и это мешает принятию спокойных решений. Официально, в Кремле мнение партии на этот счет не спрашивали. Неофициально разговоры уже были, но не на уровне президента.  0    http://www.slon.ru/articles/128584/   закрыть , что Кремль вряд ли пойдет на это по все тем же внешнеполитическим мотивам: решение почти автоматически повлечет исключение из единственной европейской организации, в которой состоит Россия, - из Совета Европы. А России никак нельзя оказаться в Европе изгоем - экономические интересы не позволяют. Турция, также являющаяся членом Совета Европы и претендующая на членство в ЕС, отменила смертную казнь в 2002 году, несмотря на существование антиправительственного курдского движения, тоже прибегающего к терактам. Членство в Совете Европы подразумевает, что Россия должна ратифицировать протокол о полной отмене смертной казни. И ратификация могла бы стать логичным завершением моратория. Источник в Госдуме, знакомый с дискуссиями вокруг смертной казни Прямая речь «Из осужденных на 25 лет выходит на свободу после отсидки всего срока 3%" Источник в Госдуме о возможности ратификации соглашения об отмене смертной казни: Технически нет никаких препятствий для ратификации, и начались уже какие-то споры на этот счет в комитете [по гражданскому, уголовному, арбитражному и процессуальному законодательству Госдумы]. Решение политическое, с последствиями, хотя правового смысла в нем нет особого: из осужденных на 25 лет выходит на свободу после отсидки всего срока 3%. То есть проблемы, что убил, посидел и пошел гулять, - нет как таковой. Но, по крайней мере, пока человек жив, можно исправить судебную ошибку, а когда его расстреляли - уже нельзя.  0    http://www.slon.ru/articles/128581/   закрыть , утверждает, что технически нижняя палата парламента может ратифицировать протокол до конца декабря, но решение будет приниматься не по юридическим, а по политическим мотивам. По его словам, особенного правового и практического смысла в возвращении смертной казни нет. По его данным, приговоренные к заключению сроком на 25 лет умирают в колониях, и на свободу выходят не более 3% от их общего числа. А отсутствие смертной казни позволяет пусть и не всегда, но исправить судебную ошибку, если она была допущена. Пока же в Кремле будут взвешивать внешнеполитические риски, уверен источник, а также пытаться понять, как отнесется к каждой из идей общественное мнение. ПРОТИВ ВОЛИ БОЛЬШИНСТВА Раньше общественное мнение по этому вопросу замерялось регулярно - и всегда результат был примерно одинаковым. Три четверти россиян допускали применение высшей меры в принципе, и две трети хотело бы немедленного возобновления казней «отморозков». Последние большие исследования состоялись несколько лет назад: по данным опроса «Левада-центра», проведенного четыре года назад, 65% граждан России выступают «за» смертную казнь. Год спустя ФОМ выяснил, что 63% граждан выступают за отмену моратория. Получается, что теоретически у Кремля есть возможность не раздражать Европу, но и не нервировать большинство населения, которое вполне свыклось с тем, что никого не расстреливают, но вовсе не готово отказаться от самой возможности применить эту меру в будущем. Чтобы отложить принятие решения, Кремль может пойти на разные меры, вплоть до отмены суда присяжных на территории той же Чечни или в Ингушетии, но в этом случае репутация федеральных властей пострадает еще больше. Выведя одну или несколько кавказских республик из общего правового поля страны, Кремль признает, что за десять лет, прошедших с начала второй чеченской войны, он так и не смог сделать Кавказ полноправной частью России. Так что, считает источник в Кремле, Прямая речь «Протокол лежит в Госдуме уже тринадцать лет» Источник в Кремле о возможной ратификации протокола об отмене смертной казни: Есть обсуждение общей коллизии [со смертной казнью] в ГПУ (государственно-правовом управлении Кремля) и возможных вариантов решения. Надо определиться с позицией, и если есть политическая воля, ратифицировать - или не ратифицировать - протокол Совета Европы. Есть внешнеполитические «против» и внутриполитические «за». Юристы могут обозначить способы разрешения коллизии, назвать сроки, когда надо принимать решения. Насколько я понимаю, там вариантов два: либо да, либо нет. А сам протокол лежит в комитете Госдумы [по гражданскому, уголовному, арбитражному и процессуальному законодательству] уже тринадцать лет.  0    http://www.slon.ru/articles/128577/   закрыть скорее всего, наконец, будет принято принципиальное решение.

2009-09-04
«Герой» пока в поле не воин
Слишком скромные ожидания | Удобен для всех | Плохая дисциплина На следующей неделе в России начнутся продажи телефона HTC Hero на мобильной платформе Android от Google. Этот аппарат обласкан специализированной прессой, ему даже присвоено переходящее звание очередного «убийцы iPhone», а российская премьера отстанет от мировой всего на несколько дней - «серых» поставок можно не бояться. Так почему же планы МТС, получившей от производителя право эксклюзивных продаж на протяжении первого месяца, ограничиваются скромной партией в 3 000 телефонов? СЛИШКОМ СКРОМНЫЕ ОЖИДАНИЯ Руководитель розницы МТС Сергей Румянцев, действительно, признается, что МТС рассчитывает продать «несколько тысяч штук Прямая речь «Продажи Android составят несколько тысяч штук» Генеральный директор розничной сети МТС Сергей Румянцев о видах МТС на продажи Android: Конечно, мы хотели бы продать много телефонов, но мы осознаем, что премиальный сегмент составляет сейчас 2 - 3% рынка, то есть, скорее всего, продажи составят единицы тысяч штук.  0    http://www.slon.ru/articles/126529/   закрыть » HTC Hero. Знакомые с ситуацией источники на рынке анонимно сообщают, что договоренность между оператором и вендором ограничивается партией в 3000 телефонов. Отчасти дело в цене аппарата: 22 990 руб., безусловно, позиционируют его в премиальном сегменте, который сейчас занимает от 2 - 3% всего рынка. Но разве цена в свое время остановила поклонников iPhone? Между тем, именно с неплохим стартом продаж первого в мире «гуглофона» G1 в Америке и Западной Европе связывают отличные показатели HTC в конце прошлого года. Пока большинство производителей считали убытки первой фазы кризиса, выручка HTC в ноябре 2008 г. достигла $528,6 млн, или на 10% больше, чем месяцем раньше, и на 22% больше, чем в ноябре 2007 г. Чуть раньше Android компания выпустила на рынок премиальную серию смартфонов Diamond, но их продажи не оказали на выручку столь значительного влияния. Меньше чем за год присутствия на рынке платформа Android прилично подкорректировала мировой рынок операционных систем для мобильных телефонов. По мнению Gartner, показавшей свой отчет в августе, доля Android составляет пока меньше 2% (около 800 000 телефонов), но доля продаж HTC поднялась с 4,1% в 2008 г. до 6% почти исключительно за счет телефонов на новой мобильной ОС. Этот успех, безусловно, затмевается взлетом iPhone, который поднялся за год с 2,8% до 13,1% на рынке смартфонов, однако, результат Android достигнут лишь за три квартала и усилиями только одного производителя. «Убийцы iPhone» из «гуглофона» пока не получилось, зато покупателям телефонов на платформе Android дышится куда легче - они испытывают куда меньшее маркетинговое давление, нежели владельцы Apple iPhone. Впрочем, аналитики Smart House полагают, что в 2009 г. - на второй год существования Android - в мире будет продано более 5 млн устройств на платформе от Google, что вполне сопоставимо с результатами продаж iPhone на второй год его существования. Помимо HTC, к новой ОС уже успели проявить интерес в Samsung, Sony Ericsson, Motorola и добром десятке китайских производителей, включая Huawei. Многие из них анонсировали телефоны на базе Android. Так почему МТС сомневается? УДОБЕН ДЛЯ ВСЕХ В НТС любят говорить о Hero как о «первом телефоне Android в России», но формально продажи «гуглофонов» у нас стартовали в начале июля 2009 г. - это был коммуникатор Highscreen, на который локализованную версию Android устанавливали в компании «Вобис». Смартфон вышел в розницу с еще более скромным тестовым тиражом в 200 - 300 экземпляров. Таким образом в «Вобисе» попытались понять Прямая речь «Первые Android - это пробные шары» Коммерческий директор «Вобис компьютер» Михаил Чернышов о продажах Android в России: Строго говоря, наш телефон Highscreen на базе Android был пробным шаром. Начиная его продажи, «Вобис», прежде всего, хотел понять, что об Android будут говорить гики, программисты и журналисты. Поэтому говорить о цифрах продаж Highscreen нет смысла - они очень скромные. Рынку телефонов на платформе Android в России нужен разогрев, и я полагаю, начало продаж HTC Hero будут направлены на то, чтобы вообще рассказать людям, что существует альтернатива имеющимся на рынке предложениям, Symbian и Windows Mobile. Мы воспользуемся этим разогревом, и во второй неделе октября во всех сетях продаж появится наш новый аппарат на платформе Android.  0    http://www.slon.ru/articles/126437/   закрыть Прямая речь «Первые Android - это пробные шары» Коммерческий директор «Вобис компьютер» Михаил Чернышов о продажах Android в России: Строго говоря, наш телефон Highscreen на базе Android был пробным шаром. Начиная его продажи, «Вобис», прежде всего, хотел понять, что об Android будут говорить гики, программисты и журналисты. Поэтому говорить о цифрах продаж Highscreen нет смысла - они очень скромные. Рынку телефонов на платформе Android в России нужен разогрев, и я полагаю, начало продаж HTC Hero будут направлены на то, чтобы вообще рассказать людям, что существует альтернатива имеющимся на рынке предложениям, Symbian и Windows Mobile. Мы воспользуемся этим разогревом, и во второй неделе октября во всех сетях продаж появится наш новый аппарат на платформе Android.  0    http://www.slon.ru/articles/126437/   закрыть , чем может приглянуться аудитории этот аппарат с неказистым, в общем-то, экстерьером. За что его любят производители - догадаться несложно. Они давно мечтали получить интересную и желательно бесплатную операционную систему с открытым кодом, которая «спасла бы их от Windows Mobile». На момент появления Android такой ОС не было, если не считать нескольких вариаций Linux, более-менее успешно применявшихся в интернет-планшетках Nokia и смартфонах Motorola. Не до конца «вылизанный», но весьма стабильный Android, к слову, также являющий собой разработку на основе ядра Linux, пришелся очень кстати. Покупатели же приобрели немало приятного опыта. Во-первых, на их телефонах работает действительно надежная операционная система, из которой «не утекает память». Во-вторых, это интересный и свежий интерфейс, специально придуманный для мобильных устройств, а не перенесенный с компьютерной ОС. Наконец, большинство нынешних реализаций «гуглофонов» используют емкостной сенсорный экран, поддерживающий манипуляцию пальцами - «как в iPhone», но по меньшей цене. Однако, главное, что приносят своим владельцам «гуглофоны», - это врожденную интеграцию с сервисами Google. Мировое лидерство Google на рынке поиска уже состоялось, почтовая служба GMail скоро завоюет второе место в мире по числу зарегистрированных аккаунтов, и для всей аудитории пользователей Google телефон на основе Android - комфортный вариант для серфинга вдали от компьютера. Особенно если учитывать, что в iPhone доступ к сервисам Google искусственно затруднен программистами самой Apple. ПЛОХАЯ ДИСЦИПЛИНА В силу собственной нерасторопности производитель начал и европейские, и российские продажи телефона, не сумев получить лицензии на использование в Hero мобильных сервисов Google - главного конкурентного преимущества всего семейства Android. Есть проблемы и с онлайновым «магазином» программ для Android, который близок по идеологии App Store от Apple. Пока в нем можно приобрести бесплатно или скачать всего около 5 000 приложений против 60 000 в App Store, причем российский потребитель будет лишен доступа к платным программам в Android Market и ограничен бесплатным сегментом. Пока МТС рекомендует пользоваться приложениями из ее репозитория, но надежда на исправление ситуации остается: два дня назад Россия появилась в списке стран, где Market заработает в полной мере. Впрочем, и с самим серфингом в России могут быть проблемы. Не самый щадящий уровень цен на мобильный интернет в России побуждает операторов предлагать пользователям интернет-телефонов специальные тарифные предложения по телефонному трафику. Они не всегда отличаются гуманизмом - например, «Билайн» предусмотрел для пользователей iPhone «безлимитный» трафик с ограничением в 500 MB, но 100 MB в подарок от МТС выглядят для интернет-активных покупателей HTC Hero сущей насмешкой. Ведь главная страница сайта МТС «весит» 1,1 MB входящего трафика, а с учетом исходящего - добрые полтора. Отсутствие энтузиазма или хотя бы желания организовать массовые продажи у МТС никак не повлияют на судьбу аппарата в мировом масштабе. В прогнозах аналитиков - растущие в геометрической прогрессии продажи. Smart House обещает, что к 2010 г. на рынке будет уже 11 млн коммуникаторов на базе Android. Помимо мобильных вендоров к платформе присматриваются и производители нетбуков и смартбуков - малоформатных полноклавиатурных компьютеров на базе процессоров ARM. Если Microsoft не проявит расторопность, Android будет расти за счет доли Windows Mobile, причем расти быстро. Но в инертной России по-прежнему важна сила бренда, и здесь телефон не будут покупать лишь за его функциональность. Ведь НТС - это не Apple и даже не Microsoft.

2009-09-04
Прошлогодние мосты
Пока весь стройкомплекс трещит по швам, строители дорог, мостов и прочей инфраструктуры продолжают неплохо зарабатывать на госзаказах. Может, и правда, вот он - островок благополучия? С одной стороны, - да. Спрос на их услуги пока еще есть, банки начинают помогать деньгами, себестоимость снизилась из-за падения цен на стройматериалы. С другой, рассчитывать на новые контракты при дефицитном бюджете - все равно, что строить призрачные замки, вернее, дороги и мосты. Так что результаты этого полугодия могут оказаться последним отголоском прошлогоднего инфраструктурного бума. Против рынка | Призрачно все ПРОТИВ РЫНКА О проблемах строителей сейчас известно каждому школьнику. Но пока девелоперы со скрежетом достраивают свои старые проекты и ждут, когда спрос на недвижимость начнет, наконец, восстанавливаться, их коллеги из инфраструктурного сектора продолжают хорошо зарабатывать. Правда, не все Прямая речь «В хорошем состоянии находится только 20% компаний сектора инфраструктурного строительства» Аналитик «Финама» Владимир Сергиевский о ситуации в секторе инфраструктурного строительства: У «Мостотреста» сейчас много заказов, он зарабатывает хорошие деньги, увеличил выручку и прибыль по сравнению с прошлым годом, получил большой подряд по четвертому кольцу - $2 млрд на ближайшие два года. «Мостотресту» в лидерах позволяет оставаться близость к московскому рынку. Неплохие заказы еще есть у «Транстроя», у остальных ситуация похуже. В хорошем состоянии находится только 20% компаний сектора. Заказы снизились, у многих убытки  0    http://www.slon.ru/articles/128507/   закрыть . А те, что в прошлом году получили крупные контракты. К тому же на руку компаниям и резкое падение цен на стройматериалы. По данным «Мостотреста», за 6 месяцев цены на цемент, обвалившиеся еще прошлой осенью, снизились еще на 47%, стержневая арматура подешевела на 43%, дизельное топливо - на 35%, а стальные листы - на 37%. Отсюда рост не только доходов и прибыли, но и рентабельности. И это притом, что отчетность по российским стандартам не консолидирована, а показываемая чистая прибыль традиционно занижается. Результаты работы инфраструктурных строителей в I полугодии 2009 г. Избежать обвального падения помогли госзаказы Компания Выручка Чистая прибыль 2007 2008 1П2009 Изм.*, % 2007 2008 1П2009 Изм.*, % Мостотрест 21 654 28 705 14 857 55 127 504 2 052 1280 Мостоотряд-19 11 626 13 367 923 -78 462 463 6 -76 Трансстрой 12 807 15 761 5 366 -20 204 22 30 -81 Дальмостострой 4 909 4 668 2 359 11 281 96 93 83 * по сравнению с 1П2008 ИСТОЧНИК: ДАННЫЕ КОМПАНИЙ Бюджетные траты на дороги пока еще растут Основные расходы приходятся на второе полугодие млрд руб. ИСТОЧНИК: ФЕДЕРАЛЬНОЕ КАЗНАЧЕЙСТВО Расходы на дороги будут падать Инфраструктурный бум откладывается млрд руб. * подпрограмма «Автомобильные дороги» ИСТОЧНИК: «ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2010 ГОД И ПЛАНОВЫЙ ПЕРИОД 2011 И 2012 ГОДОВ» Таким результатам есть логичное объяснение. Инфраструктурщики продолжают осваивать бюджетные деньги. Они пока еще текут в отрасль. Дороги-то хочешь - не хочешь, а ремонтировать надо. Плюс затеянные до кризиса мегапроекты. Новых нет. Разве что строительство мостов через Шую на трассе «Кола» и через Онон на автодороге «Чита - Забайкальск», контракты на которые (на 1,95 млрд руб. и 476 млн руб. соответственно) выиграли питерские «Высококачественные автомобильные дороги» и омский «Мостовик». ПРИЗРАЧНО ВСЕ Особых поводов для радости у инфраструктурщиков нет Прямая речь «Выручка компаний инфраструктурного строительства падает на 20-50%» Аналитик «Ренессанс Капитала» Марина Алексеенкова о состоянии сектора инфраструктурного строительства: Среди компаний, которые занимаются инфраструктурным строительством, результаты очень слабые. Выручка предприятий в среднем падает довольно сильно: на 20 - 50%, иногда в несколько раз, по сравнению с прошлым годом. Мы имеем дело с сектором, который финансируется местными и федеральными бюджетами. В этом году финансирование проходит с задержкой. Непонятно пока, будет ли сектор дофинансироваться позже в полной мере, или мы увидим существенное сокращение бюджетных расходов на региональном уровне. Финансирование из федерального бюджета будет частично сокращено, во всяком случае, секвестр расходов на часть проектов распространяется. Компании сектора покажут, как минимум, 20%-ное падение строительных объемов. Лучше других пока показывает результаты «Мостотрест» - компания, которая занимается инфраструктурным строительством, в основном, в Центральной России: Москве и Московской области. У нее полный портфель заказов, достаточно неплохие операционные и финансовые показатели за полугодие. В принципе, заказы у многих компаний есть, вопрос в какой степени они финансируются, и не произошло ли там пересмотра стоимости объема работ, что может привести к снижению операционной маржи.  0    http://www.slon.ru/articles/128516/   закрыть . И надежда на второе полугодие, когда регионы начинают изо всех сил латать дороги, может не оправдаться. Доходы субъектов федерации сейчас сильно просели, так что прошлогоднего расточительства ждать вряд ли стоит. И в будущем году тоже. Да и  субсидии из федерального бюджета - не большое подспорье, тем более что правительство решило на них сэкономить. И хотя компенсировать недополученные средства регионы смогут за счет транспортного налога, вряд ли этот источник позволит восстановить былые объемы финансирования инфраструктурного строительства. Так что основной статьей доходов строителей дорог и мостов уже скоро может стать обслуживание и ремонт пришедших в негодность объектов, а о новых дорогостоящих проектах придется забыть до следующего строительного бума. Единственной отдушиной могут стать Сочи, на которые в следующем году только из бюджета пойдет 44,2 млрд руб., но ведь еще два года назад речь шла чуть ли не о $10 - 15 млрд. С учетом частных инвестиций, конечно, которые исчезли быстрее, чем появились.

2009-09-04
«Митволинг» и цена жилья
Не далее как вчера глава Федерального агентства ценообразования в строительстве Евгений Ермолаев заявил, что к концу года московская недвижимость, вероятно, упадет в цене до 60 000 рублей за 1 кв. м. Однако оснований для столь резкого падения нет. Ни в коем случае нельзя оценивать цены на «первичку» исходя из стоимости строительства. Кроме нее есть еще земля и коммуникации, безумно дорогие даже официально, плюс неформальные отчисления за согласования. По данным Росстата, стоимость (не себестоимость!) строительства составляет половину в цене жилья по стране в целом. Москва - совершенно особый случай. Если условно принять, что стоимость строительства тут такая же, как в среднем по стране, (а цена жилья в 2,5 раза выше), то указанные дополнительные составляющие составляют 4 к 1, то есть собственно строительство - всего 20%. Причем надо иметь в виду, что, по крайней мере, затраты, связанные с землей и согласованиями, уже произведены. В основном, еще до начала падения цен. Цены подключений к коммуникациям тоже снизить, скорее всего, нереально. Так что даже нынешнее падение средних цен по Москве с 6,1 (сентябрь 2008) до нынешних 3,9 (август 2009) тысяч долларов убийственно для большинства девелоперов. Кроме, может быть, тех, у кого совершенно особые отношения с властями, позволяющими сократить накладные издержки. По ценам ниже этого жилье в новостройках может продаваться лишь с одной целью - закрыть текущую дыру в ликвидности, в надежде, что потом ситуация как-нибудь да разрулится (примерно как мелкие банки привлекают депозиты под 20%, чтобы утонуть не сегодня, а хотя бы послезавтра - а кроме того, ну, а вдруг чудо?). Если говорить о будущем, то, скорее всего, пока идет процесс достройки, - а, исходя из сроков строительства, он может тянуться еще где-то до весны будущего года, - он может давить на цену, которая может продолжить скольжение вниз. Пожалуй, на более ранние сроки перелома в движении цены надеяться не стоит. Насколько? Прогнозировать не умею, но если просто экстраполировать нынешние тренды, то «дно» в Москве может оказаться где-то в районе $3100 (для страны в среднем это может быть $1200 - 1300 за кв. м, или около 40 000 р., по нынешнему курсу). Ну, может, выше, но ниже - вряд ли: для предложения по более низким ценам у девелоперов просто может не хватить денег. Даже если они надумают «приплачивать» покупателям «из своих». Выставленное на продажу банками заложенное жилье, по-моему, слабо может повлиять на эту ситуацию. Во-первых, объем его невелик, хоть к проблемным на сегодня, по нашей оценке, можно отнести до 20% жилищных кредитов. Все же сам по себе объем просрочки платежей по этим кредитам невелик, и банки, скорее, предпочтут как-то урегулировать проблему путем реструктуризации, чем обращать права требования на залог. Во-вторых, цены жилья в 2007- 2008 годах - в период, на который пришелся основной объем займов, - были много выше нынешних, и вряд ли банки заинтересованы в том, чтобы продавать залоги с большим дисконтом. А вот что будет дальше - уже интересно. Исходя из того, что закладка новых домов упала, эксперты оценивают ввод жилья 2010 года на рекордно низком уровне 40 или 30 млн. кв. м (последнее даже ниже 1998 года). Что будет с ценой в этих условиях - зависит от того, с какой скоростью будет оживать экономика в целом и ипотека в частности (на сегодня она, можно сказать, почти мертва). При неблагоприятном исходе цена подержится, при общеэкономическом - пойдет вверх, а за ней - и закладка новых домов. Что касается цифры Медведева - 30 000 руб. за жилье эконом-класса - то, напомню, речь идет о строительстве на участках, собранных в некоей околоправительственной синекуре («Фонде поддержки строительства»). Возможно, ей также будут предоставляться какие-то льготные условия при подключении к коммуникациям. На подобных условиях строить по таким ценам - и даже ниже - можно. Но надо помнить, что речь тут идет об очередной правительственной показухе, вроде пуска горячей воды в Пикалево, и с реальными рыночными ценами она вряд ли соотносится. Так что заявление данного конкретного чиновника - просто очередной пример «хазинщины», когда малокомпетентные бредни преподносятся нашей затурканной и малообразованной публике в виде «сокровенного знания». Ну, или - поскольку речь идет о чиновнике - для обозначения данного явления скорее подходит ставшее уже общеупотребительным слово «митволинг».   Цена жилья: вверх и вниз по «ступенькам» строительного цикла ИСТОЧНИК: РАСЧЕТЫ АВТОРА ПО ДАННЫМ IRN И РОССТАТА


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение
В избранное