Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 53 RSS
←   Сентябрь 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
05.09.2009
05:17:32
20:17:38
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
14.09.2009
13:19:02
17:23:37
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
28.09.2009
17:23:02
20:17:56
29
30


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://slon.ru/
Открыта: 28-05-2009

Автор
Павел

Статистика

53 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

<<Восстановление затянется до 2012 года>>


     slon.ru
2009-09-16
«Восстановление затянется до 2012 года»
Отчет правительства перед Госдумой: [Сжатие международных финансовых рынков осенью прошлого года привело к] невозможности кредитовать российский промышленный сектор. Фондовые рынки рухнули. В эти дни острая фаза кризиса начала развиваться и в нашей стране. Ровно год назад руководство провело совещание о том, что дальше ситуация будет только ухудшаться и по активными мерам, [которые стоит предпринять, если] ситуация будет значительно ухудшаться. Все поняли, что кризис будет иметь затяжной характер, никаких иллюзий в правительстве не было. Был утвержден первый антикризисный план, который был подписан в ноябре. И одновременно начали работу над вторым, который был подписан в апреле вместе с поправками в бюджет. В целом, можно сказать, насколько эффективными были меры за год работы в этих тяжелых условиях. Статистически ситуация начинает выправляться и уже заговорили, что кризис окончен. Но мы таких оценок не разделяем в правительстве. Острая фаза кризиса действительно позади, в целом мы выходим из этой фазы, но период восстановления может затянуться. Мы, в целом, исходим из того, что он затянется до 2012 года. Я ранее выступал перед вами и уже говорил о том, что восстановление растянется на три года. Под полным восстановлением мы понимаем возвращение на докризисные темпы развития. Шоковая стадия позади, но мы не говорим, что кризис позади, мы только вошли в стадию восстановления. Теперь о принятых мерах. Была работа команды в течение первых недель, потом была создана специальная команда, которая собиралась каждую неделю. Мы слышали в прошлом году, что кризис может повторить параметры Великой депрессии 30-х годов. Но теперь мы исходим из того, что меры, которые приняли правительства «Большой двадцатки», меры которые предпринимали США, Европа и мы, позволили сделать так, чтобы он не достиг значений Великой депрессии. Но мы исходим из того, что нас еще ожидают новые сложности: безработица, спад экономики... Мы к этим сложностям должны быть готовы. Члены правительства неоднократно заявляли в правительстве, что важнейшими являются социальные меры. По различным данным, нами было создано от миллиона до полутора миллионов новых рабочих мест. По этим программам люди получили возможность получить новое образование. Вместе с тем, было принято решение о повышении пособия по безработице. В целом, меры были эффективны, поскольку реальные доходы населения по сравнению с прошлым годом практически не изменились. Те данные, которые мы получаем, нас тревожат, но в целом они лучше, чем в Европейском Союзе. Затем мы последовательно работали по стабилизации макроэкономических показателей. Нас предупреждали, что будет глубокое падение, и, возможно, оно будет сопровождаться высокой инфляцией. Многими заявлялся порог свыше 15%. Мы действительно пережили падение [ВВП], но падение было не больше 10%, а в целом по итогам года мы надеемся, что падение составит не более 8%. При такой макроэкономической ситуации, если мы выйдем на уровень инфляции ниже, чем в 2008 году, то это будет нашим успехом. Я не стесняюсь сказать, что то, что сделано в банковской сфере, - это успех. Мы смогли удержать банковскую систему от коллапса. Население оптимистично смотрит на банковскую систему. В целом мы стабилизировали ситуацию в банковском секторе, но проблемы в кредитовании частного сектора остаются. Мы принимали активное участие в том, чтобы увеличить кредитный портфель банков. Действительно, банки будут и дальше вести себя консервативно. За лето этого года банки выделили новых кредитов на 480 млрд руб. Мы считаем, что, в целом, осенью мы сможем наблюдать увеличение кредитного портфеля, банки начинают кредитовать промышленность. Не без помощи правительства. Мы считаем, что бюджетная политика, в целом, адекватна тому, что происходит. Бюджетная политика будет одним из стимулов к развитию экономики. И премьер, и президент заявляли, что бюджет, в целом, антикризисный. Много споров было по поводу того, насколько эффективны были меры правительства. Вырабатывая меры и формируя антикризисный план, мы ставили цели: 1) доведение банковской сферы до стабильного состояния, 2) доведение промышленности до выхода в фазу с позитивного роста. План, который был тут обсужден, выполняется. Сейчас мы формируем антикризисный план на 2010 год, и мы обращаемся к политическим силам, которые могли бы нам помочь разработать и принять новый план, направленный на модернизацию промышленности.

2009-09-16
Банкет за счет конкурента
Веселому маркетинг-менеджеру не может помешать отсутствие бюджета. Была бы идея, а бюджет найдется - свой или чужой.

2009-09-16
Окно возможностей закрывается
Если мы по-прежнему будем прощать власти и ее самозваным оппонентам вялую болтовню и непрофессионализм, у нас будут украдены не только миллиарды долларов и процентные пункты роста ВВП, но и будущее страны

2009-09-16
Традиция иерархической несправедливости
На высшем уровне российской сословности доминировал принцип «власть рождает собственность», а на более низких сословных ступенях - «любая власть есть доходное место»

2009-09-16
Рынок акций РФ сохраняет настрой на рост
МОСКВА (Рейтер) - Российский фондовый рынок сохранил оптимизм, открывшись ростом в среднем на 1,5 процента по наиболее ликвидным бумагам. К 10.41 МСК индекс РТС вырос на 0,90 процента до 1 235,38 пункта, индекс ММВБ поднялся на 0,97 процента до 1 215,59 пункта. Подорожание нефти на $1 c момента закрытия российского рынка накануне способствовало повышению котировок нефтегазовых бумаг в среднем на 1 процент. Драйвер рынка предыдущих дней, Сбербанк, продолжает расти: обыкновенные акции подросли на 2,06 процента до 62,6 рубля, привилегированные - на 1,2 процента до 38,5 рубля. Акции ВТБ прибавили меньше, но, тем не менее, держатся выше вчерашних уровней. Металлургический сектор поднялся вместе с рынком, при этом акции «Полюс Золота» пока в фаворитах. (Злата Гарасюта. Редактор Антон Зверев)

2009-09-16
Свободный человек
Этот элемент начисто отсутствует как в декларациях, так и в практике нынешней власти.

2009-09-16
Opera представила мобильный браузер Mini 5
ХЕЛЬСИНКИ (Рейтер) - Норвежская компания Opera Software представила в среду тестовую версию нового браузера для мобильных телефонов Mini 5. Основными достоинствами системы компания назвала наличие новых функций, простоту использования и обновленный дизайн. Mini 5 также позволит облегчить процесс навигации в сети интернет при помощи функции быстрого набора, закладок и менеджера паролей. Компания Opera, помимо свободного распространения своей продукции среди обычных пользователей, занимается также продажей браузеров производителям телефонов и операторам сотовой связи. «Opera Mini был основным стимулятором роста компании в прошлом году. Версия 4.2 устарела, и они вынуждены ее обновить», - считает гендиректор датской компании Strand Consult Джон Стрэнд. (Тармо Вирки, перевела Яна Соболева. Редактор Антон Зверев)

2009-09-16
Доказанные резервы
Переоценили заемщиков | Плохие долги стали хуже | Прибыли убыли Впервые с начала года банки резко увеличили объемы отчислений в резервы. В августе темпы их роста вновь стали двузначными, как в ноябре - январе. Кажется, банкиры всерьез готовятся к худшему и ожидают повальных неплатежей. Неужели мрачные предсказания о второй волне кризиса начинают сбываться? Судя по всему, ситуация с кредитными рисками плоха, но не настолько. Увеличивать резервы банки заставляет ЦБ; по своей воле прощаться с прибылью банки не торопятся. ПЕРЕОЦЕНИЛИ ЗАЕМЩИКОВ Отчетность 23 крупнейших банков за август зафиксировала резкое ухудшение качества их совокупного кредитного портфеля. В прошлом месяце они увеличили резервы на 10,9%, и таких темпов роста не наблюдалось с конца прошлого года, когда кредитные риски выросли в одночасье, а резервная база оставалась на относительно низком уровне. Резкий скачок резервов в августе был тем более удивителен, если учесть летнее замедление роста просроченной задолженности. Опережающими темпами отчисляли в августе резервы «Абсолют Банк» (объем провизий увеличился на 37,1%), «Уралсиб» (32,4%), «Нордеа Банк» (16,1%), «Газпромбанк» (11,4%) и ВТБ (11,2%). Сами банки объясняют свои действия получением квартальной и полугодовой отчетности должников. В «Уралсибе», например, ссылаются на выявленное сокращение потенциальных источников обслуживания долга у ряда заемщиков. В соответствии с методикой ЦБ банк перевел их в более высокие группы риска. Признаки ухудшения финансового положения корпоративных клиентов на основании квартальной отчетности обнаружили и в «Абсолют Банке»   Прямая речь «Убыток «Абсолют-Банка» связан с переоценкой резервов на потери по ссудам» Зампред правления «Абсолют-Банка» Андрей Ларкин об убытках банка в августе: Убыток «Абсолют-Банка» по августовским данным напрямую связан с оценкой резервов на потери по ссудам. Он увеличился, в связи с тем, что банк получил новую квартальную отчётность от корпоративных клиентов и при оценке их финансового положения учёл признаки ухудшения ситуации, отразившиеся в отчетности. Поскольку мы консервативно относимся к методологии создания резервов, то по итогам анализа текущей ситуации нами было принято решение увеличить объемы резервирования. Хочу подчеркнуть, что резерв на возможные потери не эквивалентен сумме реальных убытков. Банк выстраивает отношения с компаниями-заёмщиками таким образом, чтобы максимально эффективно вернуть выданные кредиты. Таким образом, мы прогнозируем восстановление резервов, но, скорее всего, уже в 2010 году.  0    http://www.slon.ru/articles/135021/   закрыть . ПЛОХИЕ ДОЛГИ СТАЛИ ХУЖЕ Но у экспертов немного другая версия   Прямая речь «Подход ЦБ к резервированию очень жесток» Гендиректор «Национального рейтингового агентства» Виктор Четвериков об увеличении банками резервов на потери по ссудам: Сейчас ЦБ заставляет банки переносить кредиты в другие группы риска, переносить в категории худшего качества. Причем это касается даже относительно неплохих кредитов. Борьба между банками и регулятором идет за вторую и третью категории качества выданных ссуд (всего их пять). Разница в резервировании между ними составляет примерно 15%. ЦБ заставляет по жесткой методике все переводить в третью группу и это приводит к тому, что банки вынуждены в больших объемах доначислять резервы. Банки пытаются мотивировать зачисление во вторую группу качества, но ЦБ с их мотивацией, как правило, не соглашается и заставляет переводить в третьею категорию. Банки объясняют доначисление резервов неважной отчетностью заемщиков, но это довольно странное объяснение, ведь оно только подтверждает тот факт, что подход ЦБ к резервированию очень жесток. Какая бы отчетность у клиентов ни была, топ-менеджмент банка и его собственники не будет приветствовать перевод средств в резервы с ущербом для прибыли. Если действия менеджера приводят к убыткам только потому, что ему отчетность клиента не понравилась, его могут просто выгнать и на его зарплате сэкономить. Если бы ЦБ не заставил банки резко увеличить резервы, по своей воле они вряд ли так сделали. Неплохие возможности для сохранения прибыли в основном у банков-нерезидентов. Они имеют возможность получать достаточно дешевые ресурсы от материнских компаний под 6 - 7% годовых. Финансирование, предоставленное даже по 10%, - это сейчас очень хорошие ресурсы. Они могут хорошо зарабатывать, не кредитуя: на репо, на форексе и на других финансовых операциях, предоставляя рубли и валюту на короткие сроки. Поэтому их отчетность более позитивная, по сравнению с российскими банками.  0    http://www.slon.ru/articles/135055/   закрыть : значительно наращивать резервы банки, как правило, вынуждает ЦБ. Неофициально риск-менеджеры говорят, что практически каждый визит инспектора не обходится без указаний о досоздании резервов на потери по ссудам. Главный камень преткновения в оценке качества кредитов для банков - это вторая и третья категории ссуд (всего их пять). Ко второй относятся нестандартные ссуды (резервы по ним 1 - 20%), а к третьей - сомнительные (21 - 50%). По данным ЦБ на 1 августа, ко второй категории крупнейшие банки относили 38,6%, к третьей - 9% портфеля. Если кредит выдается заемщику для погашения ранее выданной ссуды или другого долга, а также был реструктурирован, он относится к третьей категории. Это требует от банка создания под него повышенных резервов, что приводит к дополнительным убыткам. Неудивительно, что банки предпочитают заносить сомнительные кредиты в более высокую категорию качества. Правда, в этом случае банк обязан предоставить в ЦБ обоснование такой классификации. Раньше регулятор не был чрезмерно строг: ведь убытки в течение двух кварталов подряд из-за повышенных резервов могли стоить банку права на привлечение средств физических лиц. Но теперь требование к доходности банка будет смягчено, соответствующие поправки в закон «О страховании вкладов» уже внесены на рассмотрение в Госдуму. О том, что требования к доходности банков изменятся, регулятор сообщил в июле, и тогда же он начал закручивать «кредитные» гайки. Доказать ЦБ обоснованность создания пониженных резервов по реструктурированным ссудам стало сложнее. ПРИБЫЛИ УБЫЛИ Повышенные отчисления в резервы банкам дорого обошлись. По данным НБ «Траст», за август «Газпромбанк» получил убыток в 9,2 млрд руб., ВТБ - 6,9 млрд руб., «Уралсиб» - 6,8 млрд руб., «Абсолют Банк» - 2,3 млрд руб. Полученные убытки у этих банков сопоставимы с размером отчислений в резервы, а это значит, что банки, несмотря на замедление просрочки, по-прежнему проедают собственный капитал. Хуже всего приходится кредитным организациям с российским капиталом, они показывают убытки уже несколько месяцев подряд. Неплохую прибыль удалось показать лишь в июле, да и то за счет разовой прибыли ВТБ, полученной в виде дивидендов от своих «дочек». В целом банковская система по результатам семи месяцев была пока что в небольшом «плюсе», однако статистика показывает, что выручают «нерезиденты»   Прямая речь «Нордеа Банк» не создает больших резервов» Председатель правления «Нордеа Банка» Игорь Буланцев о прибыли банков-нерезидентов: В этом году банки очень много перечисляют средств в резервы, и это самый главный фактор уменьшения их прибыли. У банков с контролем иностранного капитала возможностей заработать больше. Тем не менее, все зависит от конкретной бизнес-модели банка. У «Нордеа Банка» уровень просрочки один из самых низких. По сравнению с другими банками из Топ-50, мы не создаем больших резервов. Кроме того, маржа сейчас существенно расширилась, и это позволяет нам оставаться прибыльными. Кончено, у нас тоже растет просрочка, но не так сильно, как у других. Это связано с политикой рисков и финансовым состоянием целевого сегмента, в котором мы работаем. Мы получаем хорошую маржу, у нас хорошие доходы, и этот год мы планируем закончить с прибылью. Есть еще один фактор, определяющий более низкую доходность российских банков. Начиная с сентября прошлого года они были вынуждены переплачивать за избыточную ликвидность, что уменьшало их процентные доходы. У нас проблем с ликвидностью не было.  0    http://www.slon.ru/articles/135080/   закрыть . По данным ЦБ, прибыль, полученная в первом полугодии банками с контролем иностранного капитала, на 555% выше, чем у их российских конкурентов. Первые заработали чистыми 37,8 млрд руб., вторые потеряли 31 млрд руб. Однако в августе туго пришлось даже «иностранцам»: результат подпортил «Абсолют Банк», и финансовый результат по группе стал хуже. Не исключено, что по итогам трех кварталов и весь сектор будет убыточным. За четыре месяца объем реструктурированных ссуд вырос в два раза до 23,8% и по-прежнему будет генерировать убытки. В ближайшие месяцы плохие долги будут становится еще хуже а, значит, прибыли банкам еще долго не видать. Прибыль крупнейших кредитных организаций С мая банки, контролируемые иностранным капиталом, стали зарабатывать больше * согласно отчетности 23 банков из 30-ти крупнейших, список которых публикует ЦБ (из них четверть контролируется иностранным капиталом) ИСТОЧНИК:БАНКОВСКИЙ НАВИГАТОР «ТРАСТА» Резервы на потери по ссудам В августе темпы роста резервов стали двузначными ИСТОЧНИК:БАНКОВСКИЙ НАВИГАТОР «ТРАСТА»

2009-09-16
«Мы не создаем больших резервов»
о прибыли банков-нерезидентов: В этом году банки очень много перечисляют средств в резервы, и это самый главный фактор уменьшения их прибыли. У банков с контролем иностранного капитала возможностей заработать больше. Тем не менее, все зависит от конкретной бизнес-модели банка. У «Нордеа Банка» уровень просрочки один из самых низких. По сравнению с другими банками из Топ-50, мы не создаем больших резервов. Кроме того, маржа сейчас существенно расширилась, и это позволяет нам оставаться прибыльными. Кончено, у нас тоже растет просрочка, но не так сильно, как у других. Это связано с политикой рисков и финансовым состоянием целевого сегмента, в котором мы работаем. Мы получаем хорошую маржу, у нас хорошие доходы, и этот год мы планируем закончить с прибылью. Есть еще один фактор, определяющий более низкую доходность российских банков. Начиная с сентября прошлого года они были вынуждены переплачивать за избыточную ликвидность, что уменьшало их процентные доходы. У нас проблем с ликвидностью не было.

2009-09-16
«Подход ЦБ к резервированию очень жесток»
об увеличении банками резервов на потери по ссудам: Сейчас ЦБ заставляет банки переносить кредиты в другие группы риска, переносить в категории худшего качества. Причем это касается даже относительно неплохих кредитов. Борьба между банками и регулятором идет за вторую и третью категории качества выданных ссуд (всего их пять). Разница в резервировании между ними составляет примерно 15%. ЦБ заставляет по жесткой методике все переводить в третью группу и это приводит к тому, что банки вынуждены в больших объемах доначислять резервы. Банки пытаются мотивировать зачисление во вторую группу качества, но ЦБ с их мотивацией, как правило, не соглашается и заставляет переводить в третьею категорию. Банки объясняют доначисление резервов неважной отчетностью заемщиков, но это довольно странное объяснение, ведь оно только подтверждает тот факт, что подход ЦБ к резервированию очень жесток. Какая бы отчетность у клиентов ни была, топ-менеджмент банка и его собственники не будет приветствовать перевод средств в резервы с ущербом для прибыли. Если действия менеджера приводят к убыткам только потому, что ему отчетность клиента не понравилась, его могут просто выгнать и на его зарплате сэкономить. Если бы ЦБ не заставил банки резко увеличить резервы, по своей воле они вряд ли так сделали. Неплохие возможности для сохранения прибыли в основном у банков-нерезидентов. Они имеют возможность получать достаточно дешевые ресурсы от материнских компаний под 6 - 7% годовых. Финансирование, предоставленное даже по 10%, - это сейчас очень хорошие ресурсы. Они могут хорошо зарабатывать, не кредитуя: на репо, на форексе и на других финансовых операциях, предоставляя рубли и валюту на короткие сроки. Поэтому их отчетность более позитивная, по сравнению с российскими банками.

2009-09-16
«Если выясняется, что компания занимается сетевым маркетингом, ей будет отказано в регистрации»
о принципах компании в отношении к подбору компаний-работодателей: На нашем сайте с самого начала работы в 2000 г. не было МЛМ-компаний и компаний занимающихся сетевым маркетингом. Мы это делаем в интересах соискателей. Мы считаем, что должны быть заранее уверены, что выйдя на новую работу, им не придется вкладывать личные средства в возможно ненадежные источники. Каждая компания, которая регистрируется у нас на сайте, проходит ручную проверку модератором, и если выясняется, что она занимается сетевым маркетингом, то ей будет отказано в регистрации вакансий.

2009-09-16
«Наш убыток связан с переоценкой резервов на потери по ссудам»
об убытках банка в августе: Убыток «Абсолют-Банка» по августовским данным напрямую связан с оценкой резервов на потери по ссудам. Он увеличился, в связи с тем, что банк получил новую квартальную отчётность от корпоративных клиентов и при оценке их финансового положения учёл признаки ухудшения ситуации, отразившиеся в отчетности. Поскольку мы консервативно относимся к методологии создания резервов, то по итогам анализа текущей ситуации нами было принято решение увеличить объемы резервирования. Хочу подчеркнуть, что резерв на возможные потери не эквивалентен сумме реальных убытков. Банк выстраивает отношения с компаниями-заёмщиками таким образом, чтобы максимально эффективно вернуть выданные кредиты. Таким образом, мы прогнозируем восстановление резервов, но, скорее всего, уже в 2010 году.

2009-09-16
«Убыток «Абсолют-Банка» связан с переоценкой резервов на потери по ссудам»
об убытках банка в августе: Убыток «Абсолют-Банка» по августовским данным напрямую связан с оценкой резервов на потери по ссудам. Он увеличился, в связи с тем, что банк получил новую квартальную отчётность от корпоративных клиентов и при оценке их финансового положения учёл признаки ухудшения ситуации, отразившиеся в отчетности. Поскольку мы консервативно относимся к методологии создания резервов, то по итогам анализа текущей ситуации нами было принято решение увеличить объемы резервирования. Хочу подчеркнуть, что резерв на возможные потери не эквивалентен сумме реальных убытков. Банк выстраивает отношения с компаниями-заёмщиками таким образом, чтобы максимально эффективно вернуть выданные кредиты. Таким образом, мы прогнозируем восстановление резервов, но, скорее всего, уже в 2010 году.

2009-09-16
Инсайд неискореним
Борьба с инсайдерской торговлей оказывается малопродуктивной даже на развитых рынках. Участники рынка как пользовались, так и продолжают прибегать к информации, недоступной остальным, в чем убедились регулирующие органы Великобритании, где в прошлом году было введено уголовное преследование за инсайдерские сделки. Но, как показал опыт Управления по финансовому регулированию и надзору (FSA), даже риск оказаться за решеткой на семь лет не отпугивает желающих заработать на секретной информации. Можно предположить, что в России закон об инсайде будет работать ничуть не лучше. Британские власти используют политику устрашения: за год было возбуждено четыре уголовных дела, аресту подверглись 25 человек. Первым осужденным стал юрисконсульт консалтинговой компании TTP Communications, принадлежащей Motorola Inc., получивший 8 месяцев тюремного заключения. Одновременно количество инсайдерских сделок не только не уменьшилось, но даже немного возросло. Статистика FSA показывает, что если в 2007 году резкие изменения цен до осуществления сделок слияний и поглощений наблюдались в 28,7% случаев, то в 2008 году подозрительные сделки зарегистрированы в 29,3% сделок. FSA стремится свести этот показатель к 10%, что, по мнению регулятора, будет соответствовать правильному использованию информации, размещенной в СМИ, но пока безуспешно. В России закон об инсайде пытаются принять уже девять лет. С 2000 года этим занимался комитет Государственной Думы по собственности. Три года законопроект «Об инсайдерской информации» обсуждался в Госдуме, три раза перерабатывался, но так и не был принят. В 2004 году ФСФР начала разработку собственного проекта закона, и только этой весной, в разгар кризиса, он, наконец, был одобрен в первом чтении, а вместе с ним прошли и поправки в Уголовный кодекс, предусматривающие наказание за инсайд и манипулирование ценами в виде лишения свободы от пяти до семи лет. Когда многострадальный проект все-таки станет законом, можно будет сказать, что российский фондовый рынок достиг, наконец, зрелости   Прямая речь «Появление закона об инсайдерской информации - признак зрелости рынка» Заместитель руководителя ФСФР Александр Синенко о законопроекте об инсайдерской информации: В первом чтении, которое проходило весной, законопроект [О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком] был принят. Были внесены поправки. Надеемся, что во втором и в третьем чтении он также будет одобрен. Проект сложный. К нему имелись большие замечания со стороны профучастников. Проект очень важный для рынка, поэтому нельзя было торопиться с его принятием. На сегодняшний день нет такого понятия - инсайдерские сделки. Законопроект его предлагает. Он объединяет и инсайд, и манипулирование. Сначала он был только об инсайде, потом решено было объединить его с манипулированием, разработать меры предупреждения и реагирования, это потребовало времени. Его появление - признак зрелости рынка. Он не мог появится в 1993 году, по определению, в 1999 году еще ни участники рынка, ни законодатели не были готовы. Участники рынка относятся к законопроекту настороженно, поскольку он предусматривает большие ограничения. Они опасаются того, что им придется нести расходы, связанные с мониторингом и контролем. Мы знаем только положительные примеры введения мер против использования инсайдерской информации. В США за их нарушение можно загреметь в тюрьму до 25 лет. Эффективность закона заключается не только в его применении, но и в угрозе его применения. Сейчас за использование инсайдерской информации нет никаких санкции, а что будет, если закон будет существовать? Ответственные участники будут его соблюдать.  0    http://www.slon.ru/articles/134852/   закрыть . Но вот будет ли эффект? Очевидно, что самый сладкий инсайд появляется там, куда руки ФСФР не дотягиваются: когда «Газпром» приходит продавать валютную выручку, трейдеры в «Газпромбанке» точно знают, в какую сторону двинется доллар. В последнее время инсайд стал востребован на рынке облигаций. Участники рынка отмечают   Прямая речь «Закон об инсайдерской информации вряд ли сможет что-то изменить» Генеральный директор «Неттрейдера» Денис Матафонов о сделках с участием инсайдеров: Сейчас инсайдерских сделок в акциях практически нет. Достаточно много таких сделок проводится в облигациях, практически каждая вторая. Сделки с участием инсайдеров легко определить тогда, когда видно большое движение по бумаге, а потом происходят какие-то события. Самые очевидные примеры, когда повышение рейтинга компании рейтинговыми агентствами сопровождается сильным ростом котировок до его объявления, и сделки проходят на больших объемах. В последнее время такое наблюдается постоянно. Корпоративный инсайд сейчас в акциях встречается нечасто. До кризиса было наоборот: мало инсайдерских сделок по облигациям, так как по ним не было новостей, а по акциям наблюдались подозрительные сделки. Регулирование этой сферы нужно, но вряд ли законопроект сможет что-то изменить. Те, кто пользуется инсайдерской информацией, на законы не смотрят.  0    http://www.slon.ru/articles/134840/   закрыть , что участились случаи, когда за день до объявлений рейтинговых агентств по какой-либо компании с ее бумагами совершаются крупные сделки. Верный признак, что на рынке работают инсайдеры. Правда, в отличие от докризисных времен, сделки с участием инсайдеров на рынке акций стали проводится реже. Вряд ли они испугались санкций, которые могут последовать со стороны регулятора, ведь четкие механизмы ловли на передаче секретной информации еще не отработаны, и закон еще не принят. Но даже если он благополучно пройдет парламентские чтения, высока вероятность, что число инсайдерских сделок от этого не уменьшится, и британский опыт - тому подтверждение.

2009-09-16
Доллар упал до годового минимума
ТОКИО (Рейтер) - Американский доллар на азиатских торгах в среду снизился до годового минимума к корзине основных мировых валют, поскольку инвесторы вновь заинтересовались более рискованными активами, обрадовавшись очередным доказательствам того, что мировая экономика выходит из рецессии. Участники рынка стали переводить средства в акции и сырьевые активы, во вторник ознакомившись с благоприятной американской статистикой. Глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке, выступая по случаю годовщины банкротства инвестбанка Lehman Brothers Holdings Inc, заявил, что американская экономика вышла из рецессии, отметив при этом, что подъем будет медленным. «Игроки на рынке спокойно пускаются на долларовые спекуляции, поскольку Бернанке сказал, что экономика прошла «дно», в то время как центробанки в ближайшее время вряд ли приступят к сворачиванию антикризисных программ», - сказал Цутому Сома из Okasan Securities. Индекс доллара к корзине из шести мировых валют понизился до годового минимума в 76,406 пункта, прежде чем вновь подняться до 76,454 пункта. За сентябрь индекс потерял уже более двух процентов. К 9.51 МСК котировки евро к доллару выросли до $1,4681/83, практически дотянувшись до максимума 2009 года в $1,4686, отмеченного накануне на электронных торгах EBS. Котировки доллара к иене снизились на 0,1 процента к уровню закрытия в США до 90,93/0,95 единицы японской валюты, удерживаясь выше семимесячного минимума в 90,18 иены, зафиксированного на этой неделе. «По мере восстановления мировой экономики и диверсификации рисков американский доллар еще полгода будет испытывать давление», - сказал Амбер Рабинов из ANZ . (Рика Оцука. Перевела Анна Разинцева)

2009-09-16
Нефть дешевеет из-за роста запасов в США
СИНГАПУР (Рейтер) - Нефтяные котировки на азиатских торгах в среду снизились почти на один процент, устремившись вниз по направлению к отметке в $70 за баррель и отступив с занятых накануне высот, поскольку данные о стремительном росте запасов нефтепродуктов в США свели на нет впечатление от хорошей американской статистики. Вторник был отмечен обилием благоприятных макроэкономических показателей: розничные продажи в США в августе показали самый интенсивный рост за три с половиной года, оптовые цены за август прибавили 1,7 процента, в то время как индекс активности в обрабатывающем секторе промышленности штата Нью-Йорк повысился в сентябре. Тем не менее, на игроков на рынке куда более сильное впечатление произвел доклад Американского института нефти (API), в котором говорится, что за минувшую неделю запасы нефти в Соединенных Штатах увеличились на 631 000 баррелей против предсказанного аналитиками снижения на 2,4 миллиона баррелей. По данным API, запасы дистиллятов выросли на 5,2 миллиона баррелей, хотя эксперты ожидали увеличения всего на 1,3 миллиона. Государственное Управление энергетической информации США (EIA) опубликует данные в среду. «Рынок делает выводы на основании доклада API о резком увеличении запасов нефтепродуктов. Из цифр ясно, что спрос пока невелик», - сказал аналитик Informa Global Markets Мишель Квек. К 7.41 МСК октябрьские фьючерсы на американскую легкую нефть подешевели на 34 цента до $70,59 за баррель. К закрытию Нью-Йоркской товарно-сырьевой биржи во вторник они прибавили $2,07. Ноябрьские фьючерсы на индикативный сорт нефти Brent сбавили 45 центов до $69,41 за баррель. (Самбит Моэнти. Перевела Анна Разинцева)

2009-09-16
Уолл-стрит бьет рекорды благодаря статистике
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Американский рынок акций во вторник закрылся в плюсе, поднявшись до максимума 2009 года вслед за сырьевым сектором, которому помогла отличная статистика. Вторник был отмечен обилием благоприятных макроэкономических показателей: розничные продажи в США в августе показали самый интенсивный рост за три с половиной года, оптовые цены за август прибавили 1,7 процента, в то время как индекс активности в обрабатывающем секторе промышленности штата Нью-Йорк повысился в сентябре. Рост оптовых цен и оживление в обрабатывающем секторе промышленности предполагают повышенный спрос на сырье. Вслед за ростом цен на металлы вверх потянулись акции производителя алюминия Alcoa, набравшие 8,1 процента, и сталелитейных концернов AK Steel и US Steel, подорожавшие на 5,7 и 4,8 процента соответственно. Сырьевая компонента индекса S&P подскочила на 2,3 процента. Индекс традиционного сектора американской экономики Dow Jones industrial average вырос на 0,59 процента до 9 683,41 пункта. Более широкий индекс Standard & Poor's 500 прибавил 0,31 процента до 1 052,63 пункта. Технологический индекс Nasdaq Composite поднялся на 0,52 процента до 2 102,64 пункта. В результате ралли во вторник индекс S&P 500 превысил отметку в 1 050 пунктов - впервые с начала октября. По мнению Кима Кои, позитивное воздействие на рынок оказало также выступление главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, заявившего об окончании рецессии в годовщину банкротства инвестбанка Lehman Brothers, которое положило начало кризису. (Родриго Кампос. Перевела Анна Разинцева)

2009-09-16
Полонский получил отсрочку
 Похоже, что у корпорации Mirax Group появился шанс выбраться из долговой ямы. 15 сентября «Альфа-Банк» распространил официальное заявление: достигнута договоренность о реструктуризации долга девелопера. Более того, возможно, банк профинансирует достройку башни «Федерация». Подробностей о новом договоре в «Альфе-Банке» официально не раскрывают. «Никаких активов у Mirax мы не отбирали, - уверяет источник в банке. - Наша задача - зарабатывать деньги, а не управлять недвижимостью». А делать деньги в «Альфе» умеют. Только на дисконте, с которым банк выкупил долги Полонского у Credit Suisse, он заработал почти $200 млн. Но на этом «Альфа» вряд ли остановится. Один из старых кредитов Mirax должен был погасить еще в феврале, другой - в конце октября. Теперь банк согласился подождать с обоими займами. Новый срок кредита - до 18 месяцев, то есть расплачиваться с кредитором Полонский будет постепенно, по мере поступлений от продажи достраиваемых площадей. Ставку по реструктурированному кредиту банк не называет. Но очевидно, что она далека от среднерыночных уровней. Ни один банкир сейчас не станет кредитовать строителей без существенной премии, а тем более, «Альфа-Банк», известный своим жестким отношением к рискованным инвестициям. Так что новая кабала обойдется Mirax не менее чем в 18% годовых. Но и это далеко не все, что получит от сделки «Альфа-Банк». Очевидно, что вместе с отсрочкой и более высокой ставкой он не преминул подстраховаться от возможного повторного дефолта. А что осталось у Полонского, кроме акций его почти разрушенной империи? Будущие квадратные метры. Сомнений нет - они и стали обеспечением по новому кредиту. Впрочем, такие залоги банки практиковали и до кризиса, но тогда дисконты не превышали 30%. Эти времена остались позади: теперь любовь банкиров к дисконтированию доходит до абсурда. Так что никто не удивится, если «Альфа» оценила залог все с тем же 75%-ным дисконтом, с которым пришлось согласиться Credit Suisse, лишь бы избавиться от своих проблемных активов. Хотя сейчас такие расценки вполне оправданы. Слишком уж риски велики. Перспективы рынка все еще туманны, и полной уверенности в том, что дно пройдено, нет. Но первые признаки восстановления экономики воодушевили предпринимателей. Вот и «Альфа», похоже, готова рискнуть. Да и почему бы нет? Участники рынка считают, что если кто и может позволить себе подобный риск в кризис, - то это серьезная финансовая структура. Если в дальнейшем в банке все же решатся на финансирование башни «Федерация», - то придется раскошелиться. На её достройку, согласно экспертным оценкам, может понадобится от $200 до $300 млн, причем около четверти суммы может пойти на инженерное обеспечение проекта. В бизнес-центр Mirax Plaza придется вложить от $400 до $500 млн. Но даже с учетом этого, как уже ранее писал Slon.ru, «Альфе» эта недвижимость обойдется примерно по $2 000 - 3 000 за кв. м. Однако «Альфу» могут ждать сюрпризы. Неизвестно, как поведут себя цены на недвижимость. Никто из опрошенных экспертов не решился предсказать, в каком состоянии будет находиться рынок через пресловутые 18 месяцев. Ведь наблюдавшееся оживление вполне может быть временным. Зачастую тяжело больным легчает перед смертью. И что будет происходить, если Mirax не сможет реализовывать достроенные площади по хорошей цене? Игроки рынка не сомневаются, что обе стороны ждет новый раунд переговоров.

2009-09-15
Депутаты узнали про зарплаты в ЦБ
Быть банкиром и трудиться в Центральном банке РФ должно быть довольно обидно, особенно - на руководящем посту. Из всей банковской отрасли руководители ЦБ в 2008 году получили наименьшую компенсацию - 66,1 млн рублей на 40 человек, включая мидл-менеджмент (начальников департаментов и их заместителей). Такие данные ЦБ предоставил в комитет по финансовым рынкам Госдумы, собирающий по заданию спикера нижней палаты парламента и председателя высшего совета «Единой России» данные о бонусах и вознаграждениях в российских банках. Собственно, кроме удовлетворения всеобщего любопытства данные о вознаграждениях руководителям Банка России особого практического смысла не имеют: руководство ЦБ не получает бонусов   Прямая речь «Никаких бонусов руководство ЦБ не получает» Председатель комитета по финансовым рынкам Госдумы Владислав Резник о вознаграждении руководителей ЦБ РФ: Сотрудники ЦБ РФ получают заработную плату, а бонусов не получают. Наблюдательный совет бонусов тоже не получает. Полагаю, что речь идет о заработной плате, а никаких бонусов руководство Центрального банка не получает и не получало.  0    http://www.slon.ru/articles/134803/   закрыть , привязанных к прибыли, а получает всего лишь зарплаты и премии, размер которых утверждается Национальным банковским советом. Смысла привязывать компенсацию менеджмента ЦБ к финансовым результатам деятельности нет ровным счетом никакого: извлечение прибыли не является главной и основной задачей Центрального банка, а привязка к уровню, например, инфляции - идея неожиданная и довольно странная. В общем, привязать бонус особенно не к чему. Этот факт имеет решающее значение, если вернуться к истокам борьбы с бонусами в финансовом секторе. Комитет по финансовым рынкам собрал данные о размере зарплат и премий менеджмента банков за 2008 год, млн руб. ИСТОЧНИК: ДАННЫЕ БАНКОВ Главная цель мировых правительств в борьбе с бонусами - сдувание пузыря на финансовых рынках. По общему убеждению регуляторов, банкиры слишком увлеклись погоней за прибылью, к размеру которой были привязаны их личные вознаграждения, что и привело к раздуванию пузырей на рынках, в том числе, за счет создания бесчисленного количества производных инструментов: банкиры продавали друг другу воздух, увеличивая показатели прибыли и кладя в карман реальные денежные вознаграждения. Собственно, к деятельности менеджмента Центрального банка все это имеет весьма условное отношение, но если партия говорит, что надо всех допросить с пристрастием, депутаты выполняют. Особых откровений, впрочем, в представленных данных не содержится. Довольно средний уровень компенсации в 1,5 млн рублей в пересчете на руководителя. Даже меньше, чем в «Россельхозбанке». Во всех остальных крупных банках этот показатель «средней температуры по больнице» и то выше. Меньше руководители зарабатывают только в ВЭБе, где члены правления в 2008 году получили по 1,35 млн рублей в среднем на каждого. Впрочем, ЦБ схитрил, предоставив данные по всем руководящим работникам, но не выделив членов совета директоров отдельно. Банк России трепетно относится к подобному любопытству: информация о размере вознаграждения должна раскрываться в годовом отчете, однако предложения расшифровать строку «Фонд оплаты труда» до сих пор не встречали понимания у представителей регулятора   Прямая речь «До сих пор вопросы о расшифовке фонда оплаты труда не встречали понимания у руководства ЦБ» Директор Центра экономических исследований МФПА Сергей Моисеев о вознаграждении руководству ЦБ: Расходы на персонал утверждаются Национальным банковским советом: составляется смета, которая рассматривается. Ведущую роль, конечно, играет Минфин. Премии являются нормой, и можно предположить, что речь идет о руководителях департаментов и заместителях руководителей департаментов - их как раз 40 человек и получается. Если вести речь о ФРС или ЕЦБ, то раскрытие таких цифр является нормой, и в годовых отчетах представляется широкой общественности, причем поименно. В России эта практика не существует, но после того, как президент Дмитрий Медведев огласил свои заработки, информация начала раскрываться. До сих пор, когда годовые отчеты представлялись в Госдуме, вопросы о расшифровке статьи «фонд оплаты труда» вызывали непонимание представителей ЦБ РФ.  0    http://www.slon.ru/articles/134846/   закрыть . В этом смысле российская практика утаивания зарплат руководителей регулятора противоречит мировой, хотя к борьбе с бонусами в финансовом секторе это не имеет ровным счетом никакого отношения. Данные о доходах и главы ФРС, и главы ЕЦБ публикуются в открытом доступе. Например, зарплата главы ФРС, утвержденная конгрессом США, составляет $191 300 в год. Глава ЕЦБ Клод Трише в 2008 году получил зарплату в 351 816 евро. Зарплата руководителя российского Центрального банка Сергея Игнатьева остается тайной за семью печатями. И, наверное, это не совсем верно, однако его зарплата должна раскрываться там, где чиновники и депутаты декларируют свои доходы, а не в рамках антибонусной кампании. Остальные банки, которых депутаты решили спросить о вознаграждениях менеджменту, тоже в долгу не остались, выслав информацию о размере компенсаций, полученных членами правления, то есть, по сути, о размере зарплат, что опять не имеет особого отношения к общемировой борьбе с бонусами. Но у российской борьбы свой путь - здесь важнее не смысл, а указание президента, что делает возможной борьбу не только с бонусами, но и самими зарплатами банкиров. Некоторые банки, впрочем, сообщили депутатам размер бонусов. «ЮниКредит Банк», например, известил депутатов, что в 2008 году выплатил бонус членам совета директоров в размере... 117 000 рублей.

2009-09-15
«Никаких бонусов руководство ЦБ не получает»
о вознаграждении руководителей ЦБ РФ: Сотрудники ЦБ РФ получают заработную плату, а бонусов не получают. Наблюдательный совет бонусов тоже не получает. Полагаю, что речь идет о заработной плате, а никаких бонусов руководство Центрального банка не получает и не получало.

2009-09-15
«Мне так и так надо было учиться, кризис сейчас или нет»
о программе Full-time MBA в «Сколково»: Я работал в своей компании, которая занимается дорожным строительством. Потом понял, что чего-то мне не хватает, например, в стратегическом планировании. Я рассматривал несколько университетов в Америке, потом посмотрел на «Сколково», и мне понравилось, что программа ориентирована на страны БРИК. Именно ориентация на развивающиеся страны - это более практично. Меня привлекла возможность работать с наставником, ведущими бизнесменами, они лично будут нам помогать в практических проектах. Как инвестиция это оправдано. Я не смотрю на кризис, мне сейчас это в моей жизни очень важно. Мне так и так надо было учиться, кризис сейчас или нет.


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение
В избранное