Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 53 RSS
←   Август 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
15.08.2009
02:17:54
11:54:16
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://slon.ru/
Открыта: 28-05-2009

Автор
Павел

Статистика

53 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Молочные реки <<Черкизовского>>


     slon.ru
2009-08-21
Молочные реки «Черкизовского»
Под развитие проекта Игорю Бабаеву потребуется 10 млрд руб., при этом задействовать он сможет только в пределах сотни мелких фермерских хозяйств, а производить сможет в сутки лишь треть от того, что перерабатывает только один «Лианозовский»

2009-08-21
Население гонит вторую волну кризиса
Россия беднеет | Тенденция, а не случайность | Новый раунд кризиса | Готовимся к худшему Неплохие июльские данные Росстата о динамике промышленного производства кажутся уже не столь радужными. Доходы населения и розничный товарооборот именно в этом месяце впервые не просто упали, а упали резко. Похоже, что неприятный диагноз о переходе страны от рецессии запасов к рецессии спроса подтверждается. РОССИЯ БЕДНЕЕТ В июле резко ускорились темпы падения реальных располагаемых доходов населения: если в феврале - мае их динамика в реальном выражении по отношению к тому же периоду прошлого года хотя и незначительно, но превышала прошлогодний уровень, а в июне упала до минус 1%, то в июле доходы обвалились сразу на 5,4%, практически сравнявшись с темпами падения реальной начисленной заработной платы. Кризис дошел до торговли % к соответствующем периоду прошлого года ИСТОЧНИК: РОССТАТ Ускорилось и падение товарооборота и платных услуг населению, которые достигли примерно 8%-ного падения и уверенно движутся к отметке минус 10% падения год к году. Известно, что доходы населения из всех элементов конечного спроса оказывают наибольшее воздействие на динамику ВВП, составляя относительно его величины в 2008 г. почти 50% (для сравнения: экспорт - около 30%, инвестиции и импорт - примерно по 22%). Таким образом, каждые лишние 2 п.п. падения доходов населения - это 1.п.п. снижения ВВП. Учитывая, что падение доходов в июле ускорилось сразу на 4 п.п., снижение ВВП по итогам года может сразу увеличится на 1 п.п. ТЕНДЕНЦИЯ, А НЕ СЛУЧАЙНОСТЬ То, что падение доходов населения уже не измеряется парой процентов, стало неприятным сюрпризом только для тех, кто полностью полагается только на статистику Росстата. На наш взгляд, в кризисные периоды необходимо учитывать возможные погрешности этой статистики, которые объясняются особенностями учета в составе доходов операций населения с наличной валютой. Для получения примерной оценки мы используем альтернативный расчетный индекс, учитывающий лишь влияние основных компонент и факторов, определяющих динамику доходов: а именно официальной зарплаты, пенсий, уровня занятости и задолженности по оплате труда. В последние полтора года такой расчетный индекс лучше, чем официальные данные, объяснял динамику потребительских расходов населения. Уже в июне он указывал на снижение доходов на 5,2% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Так что июльское падение оборота торговли произошло не вдруг. Оно стало следствием быстрого снижения доходов населения, которое началось еще раньше. Июльское падение доходов по нашей методике можно будет оценить лишь после появления полного набора данных, но, видимо, оно будет не меньшим, чем в июне. При этом может и не быть такого провала, как в данных Росстата, за счет некоторого оживления рынка труда. В любом случае, опираясь на наши расчеты, можно предположить, что падение оборотов розничной торговли и доходов населения в июле, - не кратковременный статистический эффект, а, скорее всего, тенденция, которая грозит затяжной рецессией спроса. НОВЫЙ РАУНД КРИЗИСА Снижение потребления сделает невозможным оптимистический сценарий возобновления роста уже в этом году, при котором после идущей сейчас распродажи товарных излишков, (из-за которых ранее были остановлены многие производства), спрос будет удовлетворяться не «со склада», а за счет вновь произведенной продукции. Похоже, когда запасы будут распроданы, этот самый спрос будет куда ниже, чем сейчас, а значит оживления не случится. Кроме того, если рецессия спроса затянется, то новое снижение запасов на фоне ускорения падения спроса вызовет соединение двух неприятных симптомов в один комбинированный, что грозит серьезными неприятностями не только инвесторам, но и рядовым гражданам. Правительство, поддерживая население выплатами, играет на руку, скорее, импортерам, так как одновременно придерживается доктрины сильного рубля в ущерб конкурентоспособности российских производителей. Самую плохую динамику демонстрируют расходы на потребление платных услуг. А в секторе услуг практически нет импортной составляющей. И падение спроса в нем напрямую ведет к уменьшению доходов населения, работающего в этом секторе. Банки давно все это понимают. Поэтому кредиты населению быстро сокращаются (общий объем упал с 4,3 до 3,6 трлн рублей с начала года), что связано с негативными ожиданиями банкиров относительно развития кризиса и его влияния на доходы домохозяйств. ГОТОВИМСЯ К ХУДШЕМУ До сих пор правительство боролось с возможным спадом потребления за счет бюджетных денег. Вливания из казны позволяют поддерживать доходы бюджетников и пенсионеров, однако доходы в частном секторе, по нашим оценкам, снижаются гораздо сильнее. Бороться с рецессией потребительского спроса простой накачкой зарплат бюджетников и пенсий невозможно. И дело не только в импорте и сильном рубле, поддерживаемом спекулятивным притоком капитала. Дело и в том, что получаемые населением из бюджета деньги «запираются» в банках и не работают на преодоление рецессии. По итогам года мы ожидаем гораздо больших, чем накопленные за январь - июль, показателей падения реальных располагаемых доходов населения и розничного товарооборота. Первые по нашим оценкам снизятся не менее чем на 10%, при сегодняшнем официально зарегистрированном падении лишь на 0,9% (эта цифра, надеюсь, будет пересмотрена). Товарооборот, скорее всего, снизится по итогам года примерно на 7% против минус 3,8% за первые семь месяцев текущего года. И правительство вряд ли будет в силах что-либо с этим поделать.

2009-08-21
За дефолт ответишь
ФСФР решила помочь инвесторам компенсировать их убытки при дефолтах по облигациям. Касается это все более распространенных случаев, когда эмитент при выпуске бумаг предоставил ложную или неполную информацию о себе. На сайте ФСФР опубликован пакет поправок, в том числе и в закон «О рынке ценных бумаг», в которых прописывается усовершенствованный механизм ответственности тех, кто так или иначе участвовал в подготовке эмиссии. Поправки распространяются и на рынок акций, и на долговой рынок, однако практическое применение их важно, прежде всего, для держателей облигаций, которые в последние месяцы столкнулись с тем, что их иски к массово обанкротившимся эмитентам не имеют перспективы. Теперь у них появится возможность компенсировать свои убытки. Регулятор предложил распространить ответственность за ущерб инвесторам не только на тех, кто непосредственно подписывал эмиссионные документы на основе недостоверной или неполной информации, но и на тех, кто утверждал его. Все они будут нести субсидиарную ответственность за убытки своих инвесторов. Теперь в числе ответственных: члены Совета директоров или Наблюдательного совета, аудиторы, финансовые консультанты, те, кто представил залоговое обеспечение для выпуска, и даже акционеры эмитента, если они имеют полномочия по утверждению выпуска бумаг. В некоторых случаях сюда могут входить оценщики (оценивавшие залоговое имущество) и спецдепозитарии. Организаторы и андеррайтеры выпуска, как правило, не входят в список тех, кто утверждает или подписывает выпуск, а, значит, с них спроса нет. Инвесторам не придется доказывать вину (то есть умысел ввести в заблуждение) ответственных, - наличие недостоверной или неполной информации, согласно поправкам, само по себе означает наступление ответственности. При этом законопроект не определяет точно, что следует понимать под «плохой» информацией. Инвесторы вправе толковать это определение самостоятельно, главное - чтобы суд счел эти доводы достаточно весомыми. Эксперты считают, что, как только поправки будут приняты, держатели дефолтных облигаций начнут массово подавать иски о возмещении убытков. Законопроект не определяет, что новая норма об ответственности будет касаться только новых выпусков ценных бумаг. При подготовке же новых выпусков, все будут вести себя более осмотрительно, стараясь свести свою долю в общей ответственности к минимуму, и жестко фиксируя ее в соответствующем соглашении.

2009-08-21
«Большее количество предприятий ушло с рынка»
о сокращении числа предприятий: Возможно, это [сокращение количества малых предприятий в сфере образования и здравоохранения] связано с уходом отдельных предприятий в теневой сектор либо разукрупнением предприятий, поскольку эта статистика не включает микропредприятия. Возможно, некоторые малые предприятия сокращали количество сотрудников и поэтому переходили в категорию микропредприятий. Эти рассуждения справедливы и для других сфер деятельности, но для образования и здравоохранения в большей степени. Но я бы обратил внимание на другие сферы деятельности, например, оптовую и розничную торговлю, где относительное сокращение количества предприятий не такое большое, но в абсолютном выражении большее количество предприятий ушло с рынка. Если в здравоохранении и прочих социальных услугах 1500 предприятий ушло, то в оптовой и розничной торговле - 15 тысяч. Эти предприятия либо прекратили существование, либо ушли в теневой сектор, либо, сократив количество сотрудников и уменьшив масштаб деятельности, превратились в микропредприятия. о сокращении инвестиций: Инвестиции - это зависимый показатель. В отличие от числа занятых и оборота, которые считаются здесь и сейчас, инвестиции были запланированы за определенный период времени. Значит, малые предприятия в середине - конце прошлого года меньше внимания им уделяли, чем крупные, что и вылилось в отставание по инвестициям в первом квартале 2009-го. У малых предприятий меньше ресурсов, они сталкиваются со специфическими проблемами, и средства уходят на решение именно этих проблем, связанных с арендной ставкой, с административными барьерами, с доступом к дополнительному финансированию. о росте числа предприятий в Северо-Западном и Уральском федеральных округах: Этот интересный факт можно попытаться объяснить тем, что в этих регионах, в первую очередь, региональные власти задумались о поддержке малых предприятий, и у граждан было больше стимулов начинать свое собственное дело. Вполне возможно, что некоторые граждане, которые работали на крупных предприятиях и были уволены (особенно в Уральском федеральном округе - он же промышленный), были вынуждены открывать собственное дело, уходить в сферу малого предпринимательства. о качестве российской статистики: К сожалению, мы не имеем возможности оперировать данными по микропредприятиям, поскольку их считают не поквартально, а раз в год. Поэтому эти данные отражают только половину положения малых предприятий. Есть два критерия отнесения к малым предприятиям - число занятых и выручка. Число занятых было прописано в законе, а постановление правительства, устанавливающее предельное значение выручки, вышло только в середине 2008 года. Это тоже отразилось на статистике. о росте оборотов в секторах распределения электроэнергии, газа и воды и предоставления коммунальных услуг: Вполне возможно, это связано с ростом тарифов ЖКХ. Плюс некоторые смежные сектора, например, рестораны и гостиницы, которые тоже росли, больше потребляли газа и воды. Сектор ресторанов и гостиниц вырос, скорее всего, за счет дешевых услуг общепита. Потребители стали переходить в более дешевые ниши. Кроме того, возможно, что рост в электроэнергетики был за счет запланированных ранее инвестиций. Это связано с модернизацией инфраструктуры.

2009-08-21
Число жертв аварии на ГЭС выросло до 47
МОСКВА/ЧЕРЕМУШКИ, республика Хакасия, РФ (Рейтер) - Число жертв разрушительной аварии на Саяно-Шушенской ГЭС возросло до 47 человек, сообщает МЧС России. До сих пор остается неизвестной судьба 28 сотрудников ГЭС. Еще 20 человек пострадали. В первый день аварии произошедшей утром в понедельник, сообщалось лишь о 10 погибших, но по мере продвижения спасательных работ число жертв стремительно росло. На месте аварии продолжается откачка воды из машинного зала, который был затоплен в результате вывода из строя одного из гидроагрегатов станции. С начала недели затопленные помещения ГЭС обследовали водолазы. К откачке воды спасатели смогли приступить лишь в среду вечером. Премьер-министр РФ Владимир Путин, посетивший разрушенную станцию в пятницу, напомнил, что собственник ГЭС компания «РусГидро» приняла решение выплатить семьям погибших по 1 миллиону рублей, но сказал, что выплаты нужно распространить и на семьи тех, кто считается пропавшим без вести. «Мы с вами видим, что произошло, знаем, что произошло, и не нужно делать вид, что что-то кому-то неясно», - сказал он. Путин добавил, что еще по 1 миллиону рублей будет выплачено семьям погибших и пропавших без вести из федерального бюджета РФ. Дополнительные выплаты получат дети, не достигшие 18 лет и пострадавшие в аварии. Комиссия по расследованию причин аварии на Саяно-Шушенской ГЭС пока не сообщила, что именно произошло утром понедельника на станции. Следственный комитет при прокуратуре РФ с первых дней отмел версию теракта. В пятницу ответственность за аварию взяли на себя чеченские боевики, но источник в Кремле назвал эти заявления «идиотскими», а следственный комитет еще раз опроверг версию теракта. (Екатерина Голубкова, Анастасия Лырчикова. Редактор Дмитрий Антонов)

2009-08-21
Суд одобрил арест подозреваемых в захвате Arctic Sea
МОСКВА (Рейтер) - Басманный суд Москвы санкционировал арест всех подозреваемых в захвате сухогруза Arctic Sea, удовлетворив ходатайство Следственного комитета при прокуратуре РФ. Arctic Sea с экипажем из 15 граждан России пропал 28 июля. Три недели спустя сухогруз был обнаружен у берегов Западной Африки. Экипаж был освобожден, а восемь человек, подозревающихся в захвате судна, - 2 гражданина РФ, 4 гражданина Эстонии и 2 гражданина Латвии - задержаны. Уроженец Таллина Игорь Борисов первым был заключен под стражу решением суда. Он отказался признать свою вину. «Момент фактического задержания был 17 августа, до момента возбуждения уголовного дела 19 августа. Таким образом, истекли 48 часов, и он подлежит немедленному освобождению», - сказал в суде адвокат Борисова Константин Барановский. По его словам, все задержанные невиновны и являются «мирными экологами», а не пиратами. «Мы не захватывали судно... Мы спасались, мы тонули, нам деваться было некуда», - сказал Борисов. Arctic Sea вышел из финского порта Пиетарсаари под флагом Мальты 22 июля с грузом древесины по заказу компании Stora Enso и должен был прибыть в алжирский порт Беджайя 4 августа. Согласно официальной версии событий, 24 июля у побережья Швеции в Балтийском море на борт Arctic Sea поднялись неизвестные, выдавшие себя за сотрудников местной полиции. Они связали экипаж, обыскали судно, а затем покинули его. Четыре дня спустя, у побережья Португалии в Атлантическом океане связь с судном прекратилась. Ряд СМИ сообщали, что захватчики не покидали сухогруз и контролировали его до момента обнаружения российским сторожевиком 17 июля. Барановский сказал, что инцидент произошел в шведских территориальных водах, а сухогруз шел под мальтийским флагом, поэтому дело должны рассматривать либо шведские, либо мальтийские правоохранительные органы. Ряд экспертов поставили под сомнение версию первого за десятки лет случая пиратства в опасных для злоумышленников европейских водах, указывая на незначительную по меркам морских перевозок стоимость груза и малую ценность судна. (Айдар Бурибаев. Редактор Дмитрий Антонов)

2009-08-21
«Прекратили регистрировать ООО»
о причудах поддержки малого бизнеса: На этой неделе я пришел зарегистрировать ООО в муниципальный центр поддержки малого предпринимательства и узнал, что уже несколько недель они не регистрируют и продолжат регистрацию, в лучшем случае, со следующей недели. Объяснили это тем, что последнее время правительство предлагает все новые и новые инициативы по поддержке малого бизнеса, поэтому законодательная база успевает измениться за время оформления ООО. В центре решили подождать некоторое время, пока ситуация успокоится.

2009-08-21
«Средний класс сокращает спрос на услуги малого бизнеса»
о среднем классе и малом бизнесе: В отличие от крупного предприятия при сокращении финансовых потоков или усилении коррупционного давления малое предприятие просто уходит или сокращает свою деятельность гораздо быстрее. Этим объясняется более быстрое сокращение инвестиций на малых предприятиях по сравнению с экономикой в целом. Хотя они называются малыми, но не будем забывать, что на каждом из них работают от 15 до 100 человек. Образование и здравоохранение - это были дополнительные, необязательные услуги, которые были востребованы средним классом. Сейчас из-за кризиса средний класс беднеет, сокращает спрос на эти не первоочередные услуги, что и приводит к сокращению числа малых предприятий данной сферы.

2009-08-21
«Малые предприятия быстрее прекращают работать на склад»
о том, что темпы снижения инвестиций на малых предприятиях выше, чем в среднем по стране: Действующие малые предприниматели более мобильны и способны к более быстрым перестройкам в соответствии с изменившейся экономической реальностью. Что всегда и везде считалось основным преимуществом малого бизнеса. Грубо говоря, работать на склад после сокращения потребительского спроса они заканчивают быстрее, чем средний, крупный или очень крупный бизнес. Поэтому правильнее говорить не о большей остроте [кризиса для малых предприятий], а о лучшей рефлексии. об инициативах правительства по поддержке малого бизнеса в этом году (касательно прекращения внеплановых проверок, сокращении перечня продукции, подлежащей обязательной сертификации, и т. д.): Не все из перечисленных инициатив уже реализованы. И если с внеплановыми проверками, - которые, к сожалению, не запрещены, а только лучше регламентированы с 1-го мая - есть положительная динамика, то, например, сокращения перечня продукции, подлежащей обязательной сертификации и декларированию с участием третьих лиц, - пока не произошло. Ответственность за нарушение конкурентной среды - читай прав независимых малых предприятий - еще только вступает в силу. Пожалуй, как положительный пример можно привести увеличение участия малых предприятий в аукционах и конкурсах по размещению государственного и муниципального заказа в соответствии с 94 Федеральным законом, который не только дал многим из них дополнительный заработок, но и позволил экономить значительное количество средств налогоплательщиков, собираемых в виде налогов в бюджеты всех уровней.

2009-08-21
Малый спутник катастрофы
Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player. Первые данные о том, как чувствует себя малый бизнес в кризис, вызывают смешанные чувства: при том, что он в среднем пострадал никак не меньше больших предприятий, во многих регионах он стал той соломинкой, за которую хватается утопающая экономика. Ранее президент Дмитрий Медведев, рассуждая о поддержке малого бизнеса, предполагал, что именно он в условиях кризиса может стать ресурсом поддержки экономики и оттянуть на себя высвободившуюся рабочую силу. Сейчас можно сказать, что надежды президента не оправдались, в целом. Но в некоторых регионах случилось почти так, как предполагал Медведев. Занятость на малых предприятиях изменяется точно так же, как в экономике в целом. С инвестициями - примерно то же самое. Но, согласно анализу «Национального института системных исследований проблем предпринимательства» (НИСИПП), проведенному на основе данных Росстата за первый квартал, малый бизнес в большинстве регионов чувствует себя лучше, чем большой. Общий спад и в занятости, и в показателях экономической активности обеспечен, в основном, крупными и богатыми регионами. А вот за их пределами малый бизнес чаще растет, чем падает. В то время как экономика России падала весь первый квартал (промышленность теперь лежит на дне) практически по всей стране, малые предприятия показали характерное для экономики в целом  - на 30% и более - снижение оборота (в реальном выражении, то есть с учетом инфляции) только в 21 регионе. При этом в 25 субъектах Федерации малые предприятия демонстрируют рост. Увеличили число занятых в малом бизнесе 34 из 83 регионов. Какие регионы являются лидерами по росту малого бизнеса? Чтобы ответить на это вопрос, достаточно взглянуть на «Индекс несчастья» российских регионов. Где дела хуже всего - там и растут малые предприятия. Чукотка, которая является одним из лидеров в России по росту безработицы и цен, показала двукратный рост занятых в малом бизнесе и почти трехкратный рост его оборота. Северокавказские республики (за исключением Дагестана), депрессивные Алтай и Карелия - в передовиках малого бизнеса. Таким образом, малый бизнес, и правда, стал сектором, который принимает уволенных с других предприятий и умудряется расти в самых неблагоприятных экономических условиях. Даже без стимулирующих мер правительства, и в какой-то степени вопреки им. Малые выживают и развиваются за счет своей гибкости и умения находить новые ниши. Только, как выясняется, чтобы запустить механизм развития малого бизнеса, нужен экономический спад большего масштаба, чем отмечается по стране в целом. Значит, если вторая волна кризиса все-таки настигнет Россию, мы, по крайней мере, можем получить обширный и развитый сектор малых предприятий.

2009-08-21
Каменеву, Томскому, Рыкову, Пятакову, Радеку, Бухарину, Зиновьеву и многим другим
Евгений Ройзман.

2009-08-21
«Есть все основания полагать, что самым крупным владельцем объектов недвижимости Москвы скоро станет Сулейман Керимов»
о том, кому отойдут арестованные активы «Миракс Групп»: Есть все основания полагать, что самым крупным владельцем объектов недвижимости Москвы скоро станет Сулейман Керимов. По последним сделкам можно понять, что ему сейчас передаются многие интересные активы. Неудивительно, он - лицо, приближенное к самым верхним государственным чинам. Вполне вероятно, что государство сейчас формирует определенную структуру, которой хочет доверить владение и управление наиболее серьезными объектами в столице. Керимов - всего лишь доверенное и, что немаловажно, управляемое лицо. В итоге, это может привести к монополизации рынка. Но, на самом деле, монопольный рынок - это не всегда плохо. Как это ни парадоксально, это может привести как к повышению, так и к понижению цен.

2009-08-21
Подозреваемые в захвате Arctic Sea доставлены в Басманный суд
МОСКВА (Рейтер) - Восемь подозреваемых в захвате сухогруза Arctic Sea доставлены в Басманный суд Москвы для избрания меры пресечения, сообщила Рейтер пресс-секретарь Мосгорсуда Анна Усачева. Arctic Sea с экипажем из 15 граждан России пропал 28 июля. Три недели спустя сухогруз был обнаружен у берегов Западной Африки. Экипаж был освобожден, а восемь человек, подозревающихся в захвате судна, - 2 гражданина РФ, 4 гражданина Эстонии и 2 гражданина Латвии - задержаны. «Все восемь подозреваемых были доставлены в Басманный суд для избрания меры пресечения», - сказала Усачева. Уроженец Таллина Игорь Борисов первым был заключен под стражу решением суда. Он отказался признать свою вину. «Момент фактического задержания был 17 августа, до момента возбуждения уголовного дела 19 августа. Таким образом, истекли 48 часов и он подлежит немедленному освобождению», - сказал в суде адвокат Борисова Константин Барановский. По его словам, все задержанные невиновны и являются «мирными экологами», а не пиратами. «Мы не захватывали судно... Мы спасались, мы тонули, нам деваться было некуда», - сказал Борисов. Arctic Sea вышел из финского порта Пиетарсаари под флагом Мальты 22 июля с грузом древесины по заказу компании Stora Enso и должен был прибыть в алжирский порт Беджайя 4 августа. Согласно официальной версии событий, 24 июля у побережья Швеции в Балтийском море на борт Arctic Sea поднялись неизвестные, выдавшие себя за сотрудников местной полиции. Они связали экипаж, обыскали судно, а затем покинули его. Четыре дня спустя, у побережья Португалии в Атлантическом океане связь с судном прекратилась. Ряд СМИ сообщали, что захватчики не покидали сухогруз и контролировали его до момента обнаружения российским сторожевиком 17 июля. Барановский сказал, что инцидент произошел в шведских территориальных водах, а сухогруз шел под мальтийским флагом, поэтому дело должны рассматривать либо шведские, либо мальтийские правоохранительные органы. Ряд экспертов поставили под сомнение версию первого за десятки лет случая пиратства в опасных для злоумышленников европейских водах, указывая на незначительную по меркам морских перевозок стоимость груза и малую ценность судна. (Айдар Бурибаев. Редактор Дмитрий Антонов)

2009-08-21
«Виной становится сам факт наличия «плохой» информации»
о расширении ответственности при выпуске ценных бумаг: Предлагаемая норма весьма позитивна для обеспечения интересов владельцев ценных бумаг и является продолжением тенденции усиления ответственности должностных лиц хозяйственных обществ, начало которой было положено с внесением поправок в закон «О банкротстве» в апреле этого года. Сейчас предлагается распространить ответственность перед владельцами ценных бумаг также на тех, кто не только подписывал эмиссионные документы (например, единоличный исполнительный орган, главный бухгалтер, лицо, предоставившее обеспечение, аудитор, в некоторых случаях финансовый консультант, оценщик, специализированный депозитарий), но и их утверждал. В этом случае субсидиарную ответственность солидарно между собой теперь могут нести члены совета директоров (наблюдательного совета) или акционеры (участники) хозяйственного общества в зависимости от того, в чьей компетенции находятся полномочия по утверждению эмиссионных документов. Очень важно, что в предлагаемой редакции закона отсутствует обязательное условие наличия вины для возникновения ответственности. Теперь указанные лица будут нести ответственность в связи с возникновением убытков, причиненных эмитентом инвестору и (или) владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся в эмиссионных документах недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение информации, подтвержденной ими. Но, следует заметить, что остается общая проблема доказывания размера таких убытков.

2009-08-21
«Основными ответчиками по дефолтным бондам могут стать аудиторы»
о поправках ФСФР в закон «О рынке ценных бумаг»: Изменения касаются, в основном, рынка облигаций, поскольку их эффективность для акций практически равна нулю. По сути, эти поправки являются реакцией ФСФР на ситуацию с дефолтами на долговом рынке. Поскольку стандартные методы защиты прав инвесторов путем подачи исков на эмитентов никакой пользы не приносят, регулятор вынужден был искать новые способы, которые позволили бы привлечь все стороны, вносившие вклад в проверку эмиссионных документов к субсидиарной ответственности. Здесь, скорее, это касается аудиторов, которые проводили проверку и подписались под недостоверной информацией. Организаторы же выпусков, в роли которых выступают инвестбанки, крайне редко подписывают выпуски, понимая, что несут в этом случае риски. По крайней мере, я не видел, чтобы организаторы подписывали проспекты эмиссий хотя бы по одному из выпусков облигаций, которые потом стали дефолтными. Я думаю, что сейчас организаторы выпусков будут более кропотливо относиться к этой теме, - разделению солидарной и субсидиарной ответственности, стараясь свести ее для себя к минимуму, и оговаривая это в соглашениях. Эта норма от ФСФР появилась вовремя. И она сформулирована так, что может быть применена к тем эмитентам, которые в настоящее время объявили дефолты, и, я думаю, что многие облигационеры будут ее использовать, поскольку ограничений для них не прописано: если есть ущерб, можно подавать иск. При этом закон не определяет, какую информацию можно считать неполной, недостоверной или вводящей в заблуждение, поэтому инвесторы могут руководствоваться своими соображениями при определении «качества» информации, предоставленной эмитентом.

2009-08-21
«АвтоВАЗ» и «КамАЗ» объединят в нoвый хoлдинг
Глеб Столяров МОСКВА (Рейтер) - Госкорпорация «Ростехнологии» создает автомобильный холдинг, который будет владеть пакетами акций «КамАЗа» и «АвтоВАЗа», сообщил Рейтер источник, близкий к «АвтоВАЗу». По его информации, гендиректор «Ростехнологий» Сергей Чемезов может объявить о создании холдинга уже 26 августа на выставке «Интеравто-2009». Источник, близкий к одному из акционеров «АвтоВАЗа», подтвердил, что такой план есть, но отметил, что сроки официального объявления могут быть перенесены на середину сентября. «Остаются вопросы согласования с акционерами - Renault и Daimler (Renault владеет 25 процентами акций «АвтоВАЗа», Daimler - 10 процентов акций «КамАЗа»)". Это должна быть холдинговая структура, которой будут переданы акции автомобильных предприятий, находящиеся сейчас на балансе «Ростехнологий», сказал он. Сейчас «Ростехнологии» владеют 25 процентами «АвтоВАЗа», 37,8 процента «КамАЗа», 30 процентами производителя двигателей «Автодизель» (Ярославский моторный завод), контрольными пакетами акций нескольких автокомпонентных предприятий. Чемезов рассказывал в конце мая 2009 года в интервью газете «Ведомости» о намерении создать на основе своих активов четыре гражданских холдинга - строительного, авиационного, биотехнологического и автомобилестроительного. «Руководители холдингов будут отвечать за организацию производства, согласовывать с нами все финансовые вопросы, в том числе связанные с привлечением кредитов. Представители же госкорпорации войдут в состав советов директоров холдинговых структур», - говорил он. Возглавить автохолдинг «Ростехнологии» предлагали гендиректору «КамАЗа» Сергею Когогину, рассказали Рейтер несколько источников в отрасли. Когогин отказался комментировать Рейтер эту информацию. Источник, близкий к «КамАЗу», сообщил, что «Ростехнологии» делали такое предложение Когогину, но он отказался. Четырехлетний контракт Когогина с «КамАЗом» истекает в феврале 2010 года, но в соглашении акционеров, которое было подписано в конце прошлого года при заключении сделки по продаже 10 процентов акций компании немецкому Daimler, прописано, что именно Когогин будет возглавлять «КамАЗ» в течение пяти лет с момента сделки, рассказал он. Официальный представитель «Ростехнологий» отказался от комментариев. «Слухи об уходе (президента «АвтоВАЗа» Бориса) Алешина ходят давно, может быть, он и возглавит холдинг», - думает аналитик ИК «Метрополь» Михаил Пак. Создание холдинга поможет повысить эффективность управления автомобильными активами госкорпорации - в «Ростехнологиях» появится структура, на которой лежит ответственность за автопром, говорит аналитик, но с другой стороны создание новой структуры увеличит бюрократический аппарат и затраты на его содержание. Однако холдинг может помочь «КамАЗу» и «АвтоВАЗу» объединить лоббистские усилия и согласованно предлагать правительству меры поддержки автопрома, отмечает аналитик «Банка Москвы» Михаил Лямин. (Редактор Антон Зверев)


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение
В избранное