Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

  Все выпуски  

Дефолт за дефолтом


     slon.ru
2009-08-20
Дефолт за дефолтом
Весь мир погряз в плохих долгах. И объемы неплатежей по обязательствам продолжают расти. Только по облигациям, как посчитало рейтинговое агентство Standard & Poor's, в этом году не расплатились более двух сотен компаний, не вернув своим кредиторам свыше $463 млрд. При том, что за весь прошлый год дефолт по бумагам объявили 126 эмитентов на общую сумму $433 млрд. Причем не платят все, включая компании с инвестиционным рейтингом. Самые «слабые звенья» - средства массовой информации, индустрия развлечений, лесное хозяйство, производство строительных материалов, банки, розничная торговля и рестораны. А самый богатый на неплательщиков регион - США: на них приходится порядка 70% всех дефолтов. И это - не предел. Доля невозвратов растет, особенно среди компаний спекулятивного уровня: только в США уже около 9,4% облигаций неинвестиционного уровня числятся непогашенными. Если так пойдет и дальше, через год, не исключают в S&P, этот уровень может достигнуть и всех 18% при пессимистическом сценарии развития событий. В базовом варианте они ожидают около 14%. До сих пор рекордным значением был уровень в 12,5%, установленный 18 лет назад - в июле 1991 года. Но у инвесторов короткая память. С весны на всех мировых рынках корпоративные облигации - одни из самых популярных инструментов. Только за первые шесть месяцев этого года компании, по данным Dealogic, разместили новые бонды на рекордную в мировой истории сумму в $1,103 трлн. Что движет покупателями - очередная неосмотрительность или практичный расчет - сказать сложно, но очевидно одно: лучше уж покупать прямые долги конкретных заемщиков, чем хитроумно структурированные активы, зачастую не имеющие никакой ценности. Content on this page requires a newer version of Adobe Flash Player.


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение

В избранное