Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 53 RSS
←   Июль 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
12.07.2009
02:17:15
17:17:11
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://slon.ru/
Открыта: 28-05-2009

Автор
Павел

Статистика

53 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

<<Банк не всегда может дотянуться до залога>>


     slon.ru
2009-07-27
«Банк не всегда может дотянуться до залога»
о составе залогов: Новых кредитов практически нет, а что касается реструктуризации, то позиция банков, конечно, кардинально ужесточилась. [В качестве залога] все хотят всё, до чего могут дотянуться. Преобладают требования твердых залогов - недвижимость, в основном; возможно, какое-то оборудование. Берут всё. Вопрос в том, как оценивают активы и без чего кредита не получить. Но подход к оценке изменился. Например, некоторые объекты недвижимости могут переоцениваться в процессе реструктуризации в 5 раз. Безусловно, банки используют методики, чтобы кредит выглядел формально обеспеченным, однако, на самом деле, что такое сейчас ликвидность залога, – это вопрос очень виртуальный. Поскольку рынка практически нет, поэтому по какой бы оценке не брать залог (даже если это недвижимость), реально его ликвидность невелика, потому что нет покупателей. Есть такая вещь, как требования банка по составу залога. Например, во Внешторгбанке есть совершенно четкое распоряжение, что в определенных видах кредитов недвижимость должна занимать 50%, 60% или 80%. о сложностях при изъятии залога: Мы на рынке видим, что очень много сделок по залогам оформлено с кучей нарушений и юридических проблем. Банк не всегда может дотянуться до залога, потому что залог брали, на многие вещи закрывали глаза: либо не хватало времени, а надо было выдаваться, либо по другим причинам. Очень распространена ситуация, когда несколько банков кредитующих в залогах сидят так, что они без друг друга выпрыгнуть не могут. У нас был случай с довольно известной компанией из текстильной промышленности – у одного [банка] было в залоге здание, а у другого – оборудование. Первый был готов [изымать залог], а второй нет. Но когда судебные приставы подошли бы к заводу, они не смогли бы изъять оборудование, потому что для этого надо было бы разобрать здание, которое находится в залоге у другого банка. Не говоря о том, что это экономически бессмысленно: и оборудование это уже не продашь, и затраты на его демонтаж превышают его стоимость. Еще красивее получается, когда четырем субъектам заложены отдельно здания, земля, оборудование и акции предприятия. У города может быть доля в предприятии, а залог акций без согласия города правомочен (а у города согласия, конечно, не спрашивали), но всего остального – нет. Потому что залог акций – это добрая воля учредителей, а [залог] всего остального – это крупная сделка, еще иногда с аффилированными лицами, и там очень много чего не оформленного должным образом. Очень не охотно сейчас берут в залог товары в обороте. Возможно, складские расписки «Северстали», то есть, где сама расписка – это довольно ликвидная ценная бумага, берут. В других случаях залог товаров в обороте выступает формальной частью для добивки до реального соотношения между обеспечением и «телом» займа. Тем более что вопрос отслеживания товаров в обороте в России вообще не поставлен. Когда банк берет такой залог, он прекрасно понимает, что никакой контроль за складами физически невозможен. Например, в сельском хозяйстве, когда в залоге какие-нибудь семена подсолнечника или пшеницы, банку пришлось бы держать своих сюрвейеров на каждом элеваторе и еще желательно с правом подписи, на что элеватор не пойдет, потому что это другой субъект. Поэтому залог товаров в обороте принимается в специфических случаях вроде международных кредитов под место на терминалах, где отрегулировано международным или российским законодательством. о трудностях оценки активов: С учетом текущей конъюнктуры разрыв между кредитами и обеспечением может составлять разы. Но это везде в мире так. Когда пропадает рынок, говорить о ликвидной оценке не приходится. Сейчас нам известны случаи с крупными банками и известными оценочными компаниями, когда клиент заказывает оценку залога у оценщика, но оценщик перед тем, как отдать отчет клиенту, показывает его банку. Если облигация или акция ликвидна, то чаще заемщику проще реализовать ее на рынке, нежели брать под них кредит. Акции же самих предприятий сейчас уходят в залог очень часто. Для среднего бизнеса (с оборотом до $150 – 200 млн) вообще было нехарактерно держать на балансе акции. Сейчас многие кредиты под маржин-коллы реализовались. Маржин-коллы актуальны только для крупного бизнеса, выстроенного на заемные деньги. Они и так под риском. Для России для среднего бизнеса это не характерно. Поводов сейчас объявить кредит к погашению и без маржин-коллов – выше крыши. Практически во всех договорах записано, что поводом может служить ухудшение финансового состояния компании. Это почти у всех произошло. В России у многих компаний EBITDA или соотношение EBITDA к долгу сократилось где в разы, где на порядки. Этого без всякого маржин-колла достаточно, чтобы объявить кредит к погашению. об управлении отобранными активами: Многие банки начинают привлекать с рынка управляющие компании или внутри себя создают подразделения, и чем дальше, тем меньше банки боятся забирать активы себе. По крайней мере, у госбанков структуры такие есть. Например, в «Сбербанк Капитале» нет жесткого подхода все забрать, нет идеи взять за долги, переждать и продать подороже. Пока их действия напоминают фонд private equity – они приходят, чтобы развить, добавив свой административный ресурс. Вход в капитал банка сейчас довольно распространенная вещь. Чаще всего текущего бенефициара оставляют в капитале, чтобы у него оставалась мотивация. Меньше блокпакета в нашей стране никто из банков не берет, чаще всего забирают контроль, но дают опцион и подписывают соглашение, что пакет банка не будет реализован без согласия бенефициара, что бенефициару дадут возможность самому его выкупить.


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение
В избранное