Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 53 RSS
←   Июль 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
12.07.2009
02:17:15
17:17:11
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://slon.ru/
Открыта: 28-05-2009

Автор
Павел

Статистика

53 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Промпроизводство в июне: наденьте зеленые очки


     slon.ru
2009-07-16
Промпроизводство в июне: наденьте зеленые очки
Сюрприз: стали делать больше кирпичей.

2009-07-16
Премьером Болгарии станет бывший телохранитель
СОФИЯ (Рейтер) - Лидер болгарской правоцентристской партии GERB Бойко Борисов в четверг согласился стать премьер-министром Болгарии, пообещав покончить с преступностью и коррупцией в беднейшей стране Евросоюза и предотвратить затяжную рецессию в ее экономике. Партия Борисова победила на парламентских выборах 5 июля, набрав 40 процентов голосов, однако до явного большинства в парламенте страны ей не хватило пяти мест. Президент Болгарии Георгий Пырванов поручил 50-летнему Борисову - бывшему телохранителю коммунистического лидера Тодора Живкова, ныне занимающему пост столичного мэра - в течение ближайшей недели сформировать новое правительство. Борисов заявил, что его партия образует правительство меньшинства при поддержке других правых партий, но не расстанется ни с одним из министерских портфелей. «Мы сформируем кабинет, который выведет Болгарию из кризиса, гарантирует стабильность и торжество закона», - сказал будущий премьер журналистам. Обладающий мужской харизмой премьер снискал похвалу экспертов, обещав привлечь в правительство реформистов и обучавшихся на Западе экономистов. Министерство финансов, по всей видимости, возглавит аналитик Всемирного банка Симеон Дьянков. Борисов повторил, что закроет ряд министерств и ведомств и уволит часть президентской администрации, чтобы сократить расходы госбюджета. (Цветелия Ильева, Анна Мудева. Перевела Анна Разинцева. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
Россиянам пора стать беднее
Большинство жителей России не стали беднее из-за кризиса. Среднемесячная реальная зарплата за январь - май снизилась всего на 2%. За то же время промышленное производство упало на 15,4%, ВВП - больше чем на 10%. А доходы предприятий и вовсе рухнули на 20 - 40%. Резонный вопрос: на что же компании содержат своих работников? И как долго они еще смогут их содержать?

2009-07-16
«Банки должны кредитовать, а не играть в бирюльки»
о доходах западных банков, вызванных операциями на фондовом рынке: Ввиду слабого состояния реальной экономики, ввиду низкого качества корпоративного заемщика, ввиду роста просроченной задолженности, риски, связанные с кредитованием реального сектора, высоки. А если эти риски покрываются процентной ставкой, то она неподъемна для многих заемщиков. Они сами под такую ставку брать не хотят. Так или иначе, у банков нет интереса наращивать кредитование в условиях жесточайшего экономического спада. А денег много, их надо куда-то размещать. Очевидно, что эти деньги идут на фондовый рынок: в акции, облигации, commodities и т.д. Это очень волатильные доходы: сегодня они есть, а завтра - нет. Рынки растут - все зарабатывают, рынки падают - все теряют деньги. Сейчас рынки растут, но от притока ликвидности, а не оттого, что в экономике все наладилось. Рано или поздно придет время платить по счетам. Как показал недавний опыт, в течение одного квартала может съедаться десятилетняя прибыль. Основным бизнесом для банков должно оставаться кредитование реального сектора, а не игра в бирюльки.

2009-07-16
«Поисковая оптимизация не подходит для кратковременных акций»
о путях привлечения посетителей на сайт: Поисковая оптимизация не подходит для кратковременных акций - для таких целей лучше использовать контекстную рекламу. Затраты на оптимизацию окупаются только в течение 4 - 5 месяцев при проведении постоянной рекламной активности. Зато цена посетителя варьируется от 3 до 20 рублей, что значительно ниже, если сравнивать с контекстной рекламой. То есть ежемесячный бюджет в 30 000 рублей даст вам 700 человек в месяц по контексту и 3 500 посетителей при использовании поисковой оптимизации.

2009-07-16
JP Morgan обскакал прогнозы
Полугодовые результаты JP Morgan оказались не менее красивыми, чем у Goldman Sachs. Однако основной заработок банку принесли не кредиты, а торговля акциями и облигациями. И, хотя инвесторы на радостях взвинтили котировки банковских акций, момент истины наступит завтра, когда свои достижения огласят Citigroup и Bank of America.

2009-07-16
ОПРОС – Аналитики повысили прогноз цены золота
ЛОНДОН (Рейтер) - Аналитики повысили прогноз средней цены золота в этом и следующем годах, рассчитывая на рост инфляции и снижение курса доллара. Консенсус-прогноз 48 аналитиков, опрошенных Рейтер, предусматривает среднюю цену золота в этом году в $930 за унцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $862,50 за унцию, сделанным в январе. «Мы думаем, что к концу года золото приблизится к отметке $1 000. Есть явный риск роста инфляции и резкого падения доллара», - считает аналитик RBS Global Banking & Markets Стивен Бриггз. «Мы ожидаем снижения продаж золота центробанками, стагнации добычи и повышения спроса со стороны ювелиров при условии экономического роста». Прогноз на 2010 год вырос на 13 процентов по сравнению с январским прогнозом до $975 за унцию. В 14.00 МСК золото торговалось по $935,70 за унцию. Прогноз цены серебра на этот год вырос на 18 процентов до $13,59 за унцию, а на 2010 год - на 10 процентов до $14,25 за унцию. Поскольку серебро широко используется в промышленности, оно сильнее золота зависит от экономической активности. С другой стороны, цена серебра обычно следует в том же направлении, что и золото. Аналитики повысили прогноз средней цены платины на этот год на 17 процентов по сравнению с январским прогнозом до $1 130 за унцию, а на 2010 год - на 13 процентов до $1 240 за унцию, рассчитывая на рост потребления автопроизводителями, использующими металл для производства катализаторов. Прогноз цены палладия вырос на 10 процентов до $230 за унцию в этом году и на 8 процентов до $269 за унцию - в будущем. Палладий, относящийся к металлам платиновой группы, также используется в производстве автомобильных катализаторов. (Ян Харви. Перевел Денис Пшеничников. Редактор Татьяна Мосолова)

2009-07-16
Еще трое россиян заболели гриппом A/H1N1
МОСКВА (Рейтер) - Еще трое россиян заразились вирусом гриппа A/H1N1, побывав на отдыхе за рубежом, сообщила Рейтер представитель Роспотребнадзора Любовь Воропаева. Новые заболевшие - мужчина, отдыхавший в Таиланде, и две девушки, приехавшие после отдыха на Кипре, - уже госпитализированы. У каждого был взят анализ, подтвердивший наличие вируса «свиного гриппа». «Сегодня окончательно подтвержден диагноз гриппа A/H1N1 у больного, который 10 июля прибыл из Таиланда. Он заболел 12 июля и был госпитализирован в одну из московских клиник. У него была температура 39, сейчас его состояние не вызывает опасений, он получает адекватное лечение», - передала Воропаева слова главы Роспотребнадзора Геннадия Онищенко. Две 18-летние девушки, которые были госпитализированы 13 июля, сейчас также получают лечение, их состояние удовлетворительное, сказала Воропаева. Таким образом, в России зарегистрированы уже семь случаев заболевания «свиным гриппом», все они являются «завозными». Первые трое заболевших уже здоровы. В начале июня Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) объявила о пандемии вируса H1N1 из-за его широкой географической распространенности. Согласно последним данным ВОЗ, новый грипп был обнаружен у 120 716 людей по всему миру, при этом в 658 случаях заболевание привело к летальному исходу. (Юлия Комлева. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
«Я бы не опасался усиления Китая»
о проблемах Китая: Китай находится в фазе длительного роста, в стадии поздней индустриализации. Кризис для него является временным барьером, который он возьмет и продолжит развиваться. Главный его резерв - 200 млн крестьян, которые могут переехать в город и там работать за деньги, которых [в развитых странах] хватит на содержание небольшой собачки. Через какое-то время эти сельские жители приобретают квалификацию и их зарплата повышается, и их заменяют на следующую волну крестьян. Этого резерва хватит на 15 - 20 лет. Пока он не будет исчерпан, Китай будет расти. И всем будет казаться, что КНР становится новым мировым лидером. Но до лидерства далеко по двум основным причинам. Первая проблема - это китайский юань, который сегодня прикреплен к доллару на низком уровне 6 - 7 юаней. Это не намного больше, чем было 2 - 3 года назад. Предположим, они захотят сделать юань мировой резервной валютой. В принципе это возможно, но им придется [сделать] юань свободно конвертируемым. Тогда доллар вырастет до 2 - 3 юаней, тогда экспорт подорожает, сократится, и экспортно-ориентированную модель придется менять, переориентируясь на внутренний рынок. Китай уже сейчас встал перед этой проблемой. Вторая проблема - инновации. Это культурная проблема, потому что дальнейшее развитие Китая зависит от того, сможет ли он производить достаточно большое количество инноваций, которые будут покупать другие и которые он сможет закладывать в развитие своей экономики так, чтобы добиваться конкурентоспособности экономики не за счет дешевой рабочей силы, а за счет новизны и качества продукции. Это требует глубокой трансформации культуры. Вот тогда встанет вопрос, станет ли он демократической страной, сможет ли построить такую систему образования, которая позволит китайцам мыслить неортодоксально и создавать инновации. Поэтому я бы пока не опасался усиления влияния Китая.

2009-07-16
Резервы РФ на 10 июля понизились до $400,7 млрд
МОСКВА (Рейтер) - Золотовалютные резервы РФ по состоянию на 10 июля понизились до $400,7 миллиарда с $409,1 миллиарда неделей ранее, сообщил Центробанк РФ. В июне резервы колебались в районе $406,6 - 410,5 миллиарда.

2009-07-16
«Держатели облигаций лишены возможности получить информацию о состоянии поручителей»
о раскрытии информации поручителями по облигационным займам: Раскрытие информации поручителями по облигационным займам - давно назревшая необходимость. Зачастую выпуск облигаций осуществляется специально созданными компаниями (SPV), а поручителем выступает компания - фактический заемщик. В связи с этим введение обязанности для поручителей по раскрытию такого же объема информации, как и эмитентами, представляется логичным и обоснованным. В частности, на практике встречаются ситуации вывода «реальных» активов из компаний-поручителей, а также случаи реорганизации и ликвидации поручителей. Сейчас поручители не раскрывают информацию о своей деятельности, и держатели облигаций практически лишены возможности своевременно получить соответствующую информацию. В настоящее время обсуждается вопрос о том, кто должен обеспечивать раскрытие информации поручителем: сам эмитент или поручители. Следует учитывать, что руководителями эмитентов SPV зачастую являются номинальные директора. Привлечение к административной ответственности эмитента или его руководителей (штраф или дисквалификация) за нераскрытие информации о поручителях не решит задачу по защите интересов держателей облигаций. Мы полагаем, что более эффективным является возложение на поручителей обязанности по раскрытию информации, которая должна обеспечиваться санкциями за нарушение данного правила.

2009-07-16
Квартальная прибыль JPMorgan резко выросла
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Чистая прибыль американского инвестбанка JPMorgan Chase & Co во втором квартале 2009 года выросла до $2,72 миллиарда с $2,0 миллиарда за аналогичный период минувшего года, сообщил банк в четверг. Выручка увеличилась на 41 процент до $27,71 миллиарда. Прибыль на акцию сократилась до 28 центов с 53 центов годом ранее, что отчасти объясняется выпущенными в обращение акциями, отчасти - возвратом полученной от государства помощи. Опрошенные Рейтер аналитики ожидали, что банк получит четыре цента из расчета на акцию при выручке в $25,91 миллиарда. JPMorgan сообщил, что зарезервировал $9,7 миллиарда для покрытия возможных убытков от невозвращенных кредитов - по сравнению с $4,29 миллиарда годом ранее. Тем не менее, сумма уступает $10,07 миллиарда, отложенным в первом квартале. В июне JPMorgan вернул государству $25 миллиардов, взятых в кредит в рамках Программы помощи с проблемными активами (TARP). Пока он остается крупнейшим банком США, возвратившим полученный от властей заем. (Джонатан Стемпель, перевела Анна Разинцева)

2009-07-16
«Худшее, что могло произойти с Китаем, уже позади»
о росте во втором квартале: Экономические показатели Китая во втором квартале [по отношению к аналогичному периоду прошлого года] улучшились по двум причинам. Во-первых, есть статистический аспект - год назад показатели ВВП и экспорта-импорта из квартала в квартал постепенно снижались, и поэтому сейчас по сравнению с теми цифрами рост выглядит более внушительно. Замечу, что спад по многим показателям, например, экспорту (-21% за первое полугодие) кажется значительным, но это не очень страшно, поскольку год назад он рос примерно на 25%. Даже были сложности с отгрузкой товаров и функционированием портов. Так что сейчас мы наблюдаем возвращение к относительно нормальному уровню, удобному для экспортеров и импортеров. Во-вторых, улучшение положения связано с пакетом антикризисных мер, осуществляемых с сентября 2008 года. В КНР существенно поменялась макроэкономическая политика - они осенью прошлого года от борьбы с инфляцией перешли к стимулированию экономики в виде прямой господдержки и более дешевых кредитов госбанков. В результате, по итогам первого полугодия объем накопленных кредитов в китайской экономике превысил 39 трлн юаней. Сбережения тоже растут высокими темпами и превысили 37 трлн. Таким образом, базовая сберегательно-инвестиционная модель китайской экономики продолжает действовать - китайцы продолжают сберегать на будущее. Кроме того, правительство проводит политику стимулирования спроса. Так же как и в Европе введены меры по стимулированию приобретения товаров длительного пользования (и легковых автомобилей, и бытовой техники), когда вы сдаете старый агрегат и получаете значительную скидку при приобретении нового. о перспективах Китая: Поэтому перспективы китайской экономики довольно хорошие. Худшее, что могли сделать внешние обстоятельства Китаю, - уже произошло. Внешний спрос на китайские товары довольно сильно упал, но китайская экспортная машина с этим справилась, и может получиться так, что по итогам этого года показатели внешней торговли окажутся примерно на уровне прошлого года. По-прежнему лидером экономики остается промышленность - 9,1% прироста во втором квартале против прироста экономики в целом на 7,9%, в то время как во всех развитых странах и нашем замечательном отечестве промышленное производство упало сильнее ВВП. Нет признаков инфляции, наоборот, в первом полугодии снизились и потребительские, и оптовые цены в промышленности. Конечно, экономика несколько перекредитована по сравнению, к примеру, со странами типа России и Мьянмы, где уровень внутренних кредитов составляет 25 - 30% ВВП. Но, с другой стороны, в Китае есть довольно жесткая дисциплина возврата кредитов. Сейчас уровень плохой задолженности в китайских финансовых учреждениях очень низкий по сравнению даже с развитыми капиталистическими странами, и поэтому они могут даже позволить себе некоторое увеличение этого показателя. На фондовом рынке тоже есть рост, но это не супербум. Нынешний индекс шанхайской биржи (3250) почти вполовину ниже предыдущих рекордов на уровне 6000 пунктов. Ничего ужасного в этом нет, потому что приток средств на депозиты остается достаточно высоким. Важно, что в Китае фондовые индексы растут вместе с ростом реальной экономики. Это признак финансового здоровья, потому что во многих других странах происходит противоположное, как у нас. И вот это должно вызывать тревогу. Поэтому тревоги относительно неустойчивости роста китайской экономики необоснованны.

2009-07-16
«Никакой пользы VW и Porsche слияние принести не может»
о слиянии Porsche и VW: Альтернатив у Porsche было сколько угодно - на месте VW могла быть любая другая обесценившаяся компания. Это не стратегическая, а портфельная инвестиция - просто возможность задешево взять то, о чем раньше они и подумать не могли. Porsche это поможет только в контексте будущей продажи акций. Так как выходцы из корневой семьи Porsche являются основателями именно этих двух компаний, то есть еще не финансовая сторона вопроса - а именно, амбиции руководителей маленькой компании поуправлять большой. Вот эту амбицию, действительно, можно реализовать исключительно через сделку с Volkswagen. Несмотря на семейственность, компании отличаются кардинально - как с точки зрения разработки и технологий, так и культуры. Porsche - очень предпринимательская культура, VW - очень бюрократичная. Поэтому никакой пользы обеим компаниям слияние принести не может. Руководитель Porsche Венделин Видекинг и его команда потонут в инерции огромной организации, как в вязком болоте.

2009-07-16
«Если магазин не выручает $10 000 с квадратного метра на второй год существования, директор и персонал должны уволиться»
о пороге выживания бизнеса: Все это время ритейлеры существовали за счет растущей экономики и относительно невысоких затрат на развитие бизнеса, в том числе, расходов на персонал. Я спрашивал у поставщиков и производителей: что будет в тот день, когда к вам придет новый председатель профсоюза и сообщит о том, что у него теперь новый образец трудового договора, по которому минимальный оклад, - то есть, зарплата уборщицы - $1000 в месяц? (Как в Европе, ведь Россия - одна из крупнейших экономик, мы движемся в сторону европейской модели бизнеса.) Так ни один опрошенный мной руководитель не сказал, что он подпишет этот контракт, все ответили - нам останется жить два месяца, у нас не хватит денег на аренду, сырье и другое. А это уже начало происходить - в Питере, других городах. Если по всем товарам выручка на квадратный метр меньше $8000, а выручка на каждого сотрудника меньше $200 000 в год, - вам осталось жить не больше 2 - 3 лет. Это для розничных сетей. Для производителей товаров порог - не меньше $100 000 в год. Вспомните, о второй розничной сети США [по торговле электроникой] (Circuit City - Slon.ru), просуществовавшей 20 лет на рынке, - она продавала на $6000 с кв. метра - в конце прошлого года акции ритейлера рухнули на 25%, а в начале 2009 она перестала существовать. Предлагаю модель: если магазин не выручает $10 000 с кв. метра на второй год существования, директор и персонал увольняются. Все эти сотни поставщиков, которые приходят в сети, должны приносить справку о том, что их товар продается на $8000 с кв. метра, иначе ваш бизнес обречен на умирание. Где взять эту справку? В России только «М Видео» сейчас подходит к $8000 с кв. метра. Выручка «Эльдорадо», «ЭТО» и других гипермаркетов электроники - около $6000, живут только за счет низкой зарплаты сотрудникам. Вы можете возразить, что это - европейские показатели, в России они должны быть ниже. Но «36 и 6» считается нормальной температурой для всех - американцев, африканцев, россиян. В бизнесе тоже есть своя «температура». Сейчас я веду переговоры о том, чтобы внести наличие «справки» от поставщиков в заключаемые контракты - то есть иметь возможность получить своего рода рекомендацию от той сети, с которой поставщик или производитель уже имели опыт сотрудничества.

2009-07-16
«Мы можем спорить: что лучше, – ТВ или интернет, но потребители не верят ни тому, ни другому»
о доверии к рекламе: «Видео Интернэшнл» с 2005 года говорит о том, что зрители 17 - 35 лет все меньше смотрят телевизор, в этой категории количество GRP постоянно снижается. За последние 5 лет общее количество GRP сократилось почти в 1,5 раза. Объем GRP в 2008 году - в общем-то, еще не кризисном, - оказался ниже, чем в 2001 году. То, что сейчас можно противопоставить рекламе - слухи и рекомендации. У каждого из нас достаточно большой круг общения и возможность общаться с людьми - с помощью мобильного телефона, через блоги и т.д. Это общение создает тот мощный вал, который по степени воздействия уже сопоставим с телевизором. Вот свежий отчет Nielsen: исследование было проведено в апреле 2009 года и респонденты должны были ответить лишь на один вопрос «чему они доверяют»? Во всех странах абсолютным лидером стала рекомендация друзей, и Россия не стала исключением. И даже рекомендации незнакомых людей оказались сильнее, чем влияние традиционные медиа. Так называемые «нью медиа», по результатам исследования, - вообще, ниже плинтуса. В России уровень доверия к новым каналам продвижения - на 10 - 15% ниже, чем в среднем по миру. Вывод: мы не доверяем традиционным средствам, причем год от года все больше, а новым средствам - не доверяем вообще. Мы можем спорить: что лучше, - всех замучившее телевидение или что-то новое в интернете, - но люди все равно ни тому, ни другому не верят.

2009-07-16
В автокатастрофе в Египте погибли 11 туристов
КАИР (Рейтер) - Одиннадцать человек погибли, одиннадцать были ранены в четверг при аварии туристического автобуса в Египте, сообщили египетские органы безопасности. Среди погибших были восемь сербских туристов. Девять сербов и двое египтян получили травмы разной степени тяжести и были доставлены в ближайшие больницы в городах Хургада и Сафага на побережье Красного моря. Из-за легкомысленного поведения водителей, отсутствия жестких правил поведения на дорогах и плохих дорог в Египте часто случаются автокатастрофы. (Азиа эль-Каиссуни. Перевела Анна Разинцева. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
CIT не договорилась с властями США о госпомощи
ВАШИНГТОН/НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Американской компании CIT Group Inc, предоставляющей кредиты малому и среднему бизнесу, в среду не удалось договориться с правительством о предоставлении ей помощи, что грозит банкротством уже в ближайшее время. Заявление о банкротстве может быть подано в федеральный суд уже в пятницу, сообщил телеканал CNBC со ссылкой на близкий компании источник. Переговоры с представителями американского Минфина были последней надеждой компании, которая уже 101 год предоставляет кредиты предпринимателям. Власти решили, что даже государственная помощь не сможет спасти ее от неминуемого банкротства ввиду острой нехватки ликвидности. В кратком заявлении базирующейся в Нью-Йорке CIT говорится, что «переговоры с правительственными агентствами завершены» и что «власти вряд ли окажут дополнительную поддержку в ближайшем будущем». Случай с CIT показал, что Вашингтон уже устал спасать корпорации - после того, как благодаря программам правительства банкротства избежали такие гиганты, как American International Group Inc и Citigroup Inc. По сообщению газеты Wall Street Journal, в среду представители CIT пытались уговорить держателей долговых обязательств предоставить компании хотя бы $2 миллиарда, чтобы позволить ей выжить. Комментарий CIT по поводу сообщений СМИ получить пока не удалось. (Кэри Вутковски, Джонатан Стемпель. Перевела Анна Разинцева. Редактор Дмитрий Антонов)

2009-07-16
Рынок акций США открылся умеренным снижением
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Рынок акций США открылся умеренным снижением на фоне противоречивых сигналов о состоянии экономики США: число еженедельных обращений за пособием по безработице сократилось, в то время как стабильность финансового сектора оказалась под вопросом после новостей от компании CIT. Число обращений за пособием по безработице в США за минувшую неделю составило 522 000, тогда как аналитики прогнозировали 565 000. Неделей ранее число обратившихся за пособием составляло 569 000, согласно пересмотренным данным. Первоначально Министерство труда США сообщало о 565 000 обращений. Общее число безработных на конец прошлой недели составило 6,273 миллиона человек при прогнозе 6,85 миллиона. Поддержку рынку в ходе торгов может оказать прибыль инвестиционного банка JPMorgan Chase & Co за второй квартал 2009 года, которая превзошла ожидания Уолл-стрит. Эта новость поддержала оптимизм инвесторов так же, как и объявленные во вторник результаты инвестбанка Goldman Sachs Group. Однако сдерживающее влияние на динамику торгов могут оказать сообщения о том, что переговоры финансовой компании CIT с государством о предоставлении ей помощи зашли в тупик, что может вылиться в ее банкротство. «Рынок продолжит следить за отчетами и смотреть на прибыли (компаний) как на стимулирующее средство. Опасения связаны с тем, что государство, похоже, не придет на помощь CIT », - сказал президент Princeton Financial Group Андре Бахос перед открытием торгов. К 17.36 МСК Dow Jones снизился на 0,14 процента до 8 604,43 пункта, индекс Standard & Poor's 500 опустился на 0,34 процента до 929,50 пункта, индекс Nasdaq Composite опустился на 0,20 процента до 1 859,11 пункта. Американский рынок может отреагировать на индекс ФРБ Филадельфии (18.00 МСК), который отражает ситуацию в производственной отрасли. (Родриго Кампос, перевели Злата Гарасюта и Анна Разинцева. Редактор Дмитрий Антонов)

2009-07-16
«Аэрофлот» снизил пассажирские перевозки на 12%
МОСКВА (Рейтер) - Крупнейшая российская авиакомпания Аэрофлот сократила пассажирские перевозки в январе - июне 2009 года на 12,1 процента в годовом исчислении до 3,853 миллиона человек, говорится в сообщении компании. Пассажирооборот компании снизился на 10,8 процента до 11,338 миллиона пассажиро-километров. Коэффициент занятости пассажирских кресел составил в первом полугодии 63,5 процента, по сравнению с 68,5 процента годом ранее. Компания отметила, что производственные показатели за июнь 2009 года демонстрируют сокращение темпа падения перевозок, наблюдавшегося в первые месяцы года. (Александр Гелогаев. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
«Настроение инвесторов - вещь быстроменяющаяся»
о влиянии на рынок отчетов международных инвестдомов: Психологические компоненты, эффект настроений и ощущений инвесторов, конечно же, оказывает определенное влияние на рынок наряду с фундаментальными факторами. Но влияние это, по моему мнению, не слишком большое, поскольку ожидания инвесторов подвержены изменениям, связанным, например, с выходом данных статистики или движением глобальных сырьевых рынков. Это просто еще один ориентир для рынка, который действует на настроения инвесторов в совокупности с другими факторами. Все достаточно меняется на рынке, особенно в течение последних нескольких месяцев.

2009-07-16
«Необходимо вводить ответственность должностных лиц поручителей»
о раскрытии информации поручителями по облигационным займам: Мы считаем необходимым сделать акцент не только на раскрытии информации эмитентами о финансовом состоянии поручителей, но и закрепить в нормативных актах ФСФР РФ обязанность поручителей по облигационным займам, сделать поручителей субъектами процедуры раскрытия информации, и создать, таким образом, возможность привлечения к административной, а в некоторых случаях, - к уголовной ответственности должностных лиц поручителей в порядке, предусмотренном сейчас для эмитентов. Часто эмитент представляет собой SPV-компанию, созданную специально для привлечения займа и не ведущую другой хозяйственной деятельности, во главе таких компаний стоят не особо значимые менеджеры, привлечение которых к ответственности, и даже дисквалификация никаким образом не отразится на деятельности бизнеса как группы компаний. Предлагаемая ФСФР мера (обязать эмитентов раскрывать информацию о поручителях) важна, хотя и промежуточна, она позволит получать информацию о финансовом состоянии поручителя. Сейчас закон позволяет держателю облигаций требовать досрочного погашения займа при утрате обеспечения или ухудшении его условий. Но получить информацию о финансовом состоянии поручителя, то есть об обеспечении оперативно невозможно: мы можем видеть ее только в годовом бухгалтерском отчете, который сдается в налоговые органы, и который можно получить, только направив запрос в налоговые органы и уплатив пошлину. Сейчас доступны бухгалтерские балансы о состоянии поручителей на конец 2008 года, а что делать, если вывод активов произошел сейчас? Усиление ответственности поручителя решило бы часть проблем на облигационном рынке.

2009-07-16
Нефть упала ниже $61 из-за опасений инвесторов
ЛОНДОН (Рейтер) - Нефть упала ниже $61 за баррель после 3-процентного роста накануне, так как инвесторы все еще не уверены в стабильности восстановления мировой экономики, несмотря на хорошие показатели роста в Китае. К 17.02 МСК августовские фьючерсы на американскую легкую нефть подешевели на $0,65 с цены закрытия среды до $60,89 за баррель, а фьючерсы на нефть сорта Brent опустились на $0,69 до $62,40. Рост ВВП Китая во втором квартале ускорился до 7,9 процента в годовом исчислении с 6,1 процента в первом квартале, благодаря чему Китай стал самой быстрорастущей крупной экономикой в мире. Экономисты прогнозировали рост на 7,5 процента. Несмотря на то, что эта новость должна была поддержать цены на нефть, сохраняющиеся опасения по поводу слабого спроса на энергоносители сдерживают оптимизм. «Нет сомнений, что показатели китайского ВВП позитивны и обеспечат основополагающую поддержку нефти», - сказал аналитик Purvin & Gertz Виктор Шум. «Но осторожность пока сохраняется, а инвесторы немного скептично настроены по поводу скорого экономического восстановления, особенно в США, где безработица все еще очень высока». Нефть выросла в среду после того, как Управление энергетической информации США сообщило, что запасы нефти снизились на прошлой неделе на 2,8 миллиона баррелей, хотя аналитики ожидали сокращения на 1,6 миллиона баррелей. Ралли на рынке акций и слабый доллар также поддержали цены на нефть. (Файен Вон и Дэвид Шеппард, перевели Юлия Заславская и Денис Пшеничников. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
Франция разрешила торговать по воскресеньям
ПАРИЖ (Рейтер) - Франция разрешила магазинам в туристических зонах и особых торговых районах городов работать по воскресеньям, согласно закону, который был предложен президентом и одобрен парламентом страны. Раньше разрешение на воскресную торговлю имели только лавки с сувенирами. Продуктовые магазины смогут работать до 13.00, а не до 12.00. В крупных городах могут создаваться особые торговые районы, где можно будет торговать по воскресеньям. Однако сотрудника магазина нельзя будет заставить работать в воскресный день без его согласия. Он также получит за работу в выходной двойную ставку. В начале июля опрос газеты Liberation показал, что более половины французов выступают против работы по воскресеньям, и что подавляющее большинство считает этот день важным с духовной точки зрения. Однако газета Le Figaro в декабре выяснила, что две трети французов считают, что магазинам можно разрешить работу по воскресеньям, если их владельцы и сотрудники хотят этого. Ограничения на воскресную торговлю, широко распространенные в Европе в 20 веке, постепенно размывались, несмотря на возражения католической церкви, и ряда христианских организаций. До сих пор в некоторых странах, в том числе в Италии, по воскресеньям центральные районы городов абсолютно лишены шума и суеты, характерных для будних дней. (Эмили Пайси. Перевел Александр Гелогаев. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
«Инвесторам важно знать, куда идут потоки ликвидности»
о прогнозах международных инвестдомов: Мне кажется, что именно сейчас рынки ориентируются не на фундаментальное состояние мировой экономики, а на потоки ликвидности. Инвесторам сейчас очень важно понимать, куда идут другие инвесторы. И в этом смысле, отчеты инвестдомов имеют не просто роль статистической констатации, они достаточно сильно влияют на поведение инвесторов. И этим отчетам уделяется очень большое внимание. Задача стратега - формировать видение того, куда капитал будет двигаться именно в краткосрочной перспективе. У разных инвестдомов - разная возможность влиять на рынки. Большая, конечно же - у международных банков, через которые проходят все крупные инвесторы. Их отчеты имеют очень большой вес. При этом от них не требуется детальное знание экономик, у них другая задача - дать инвесторам понять, какие рынки и какие экономики чувствуют себя лучше других.

2009-07-16
Акции Азии выросли благодаря статистике
ТОКИО/ГОНКОНГ (Рейтер) - Азиатские рынки в четверг в целом положительно отреагировали на сообщение о росте ВВП Китая, возродившее надежды на скорое окончание рецессии в мировой экономике, однако китайские индексы снизились из-за желания инвесторов зафиксировать прибыль. Экономика Китая набрала темпы во втором квартале благодаря масштабным финансовым и денежно-кредитным стимулам, приблизив к осуществлению поставленную правительством цель - добиться годового роста на уроне 8,0 процента, сообщило в четверг Национальное бюро статистики. Рост ВВП в годовом исчислении во втором квартале ускорился до 7,9 процента с после повышения на 6,1 процента в первом квартале, благодаря чему Китая стал самой быстрорастущей крупной экономикой в мире. Экономисты прогнозировали рост на 7,5 процента. Однако на китайском рынке акций этих новостей ждали, и, хотя торги проходили очень бурно, индексы снизились на фоне фиксации прибыли. Индекс Shanghai Composite потерял 0,2 процента до 3 183,742 пункта, хотя в течение сессии добрался до 13-месячного пика середины дня в 3 221 пунктов. Рынок акций Гонконга в четверг благодаря китайской статистике закрылся подъемом третью сессию подряд, однако главный индекс Hang Seng оставался в пределах установившегося в последнее время диапазона, не дотянув до максимума на той же фиксации прибыли: он набрал 0,6 процента до 18 361,87 пункта. Японский главный биржевой «барометр» Nikkei share average вырос на 0,8 процента до 9 344,16 пункта после того, как в ходе торгов вскарабкался на высоту 9 489,67 пункта. Более широкий индекс Topix поднялся на 0,7 процента до 872,25 пункта. Рост японских индексов отчасти шел вслед технологическому сектору, поднявшемуся на ослаблении иены и на хороших результатах американского изготовителя микросхем Intel Corp. Южнокорейский рынок акций поддержали бумаги технологических и судостроительных компаний, в том числе Samsung Electronics и Hyundai Heavy Industries, выросшие на интересе со стороны иностранных инвесторов. Индекс Korea Composite Stock Price (KOSPI) прибавили 0,80 процента до 1 432,22 пункта. (Перевела Анна Разинцева. Редактор Дмитрий Антонов)

2009-07-16
«Производительность труда не будет расти»
об инертности рынка труда: Снижение оплаты труда идет не мгновенно, а с отставанием. Когда идет отправка людей в отпуска, им сохраняется часть оклада, и эта часть оклада не привязана к изменению выпуска. Ведь человек в вынужденном отпуске вообще ничего не производит, тем не менее часть оклада за ним сохраняется. Ожидается, что со временем ФОТ придет в соответствие с ростом производства [за счет того, что] не будет индексации зарплаты и, возможно, будут дополнительные увольнения. В начале года в значительном числе секторов инвестиции наращивались «за счет» оплаты труда. Наполовину, боюсь, это объясняется не вполне корректными данными Росстата, а содержательное объяснение связано с тем, что шло дозавершение каких-то проектов в I квартале. На макроуровне это тоже было видно - в I квартале инвестиции падали, но держались, а в мае они посыпались. Откуда это парадокс? По логике компании должны сначала экономить на инвестициях, потом на оплате труда, на штате, потому что в условиях неопределенности инвестиции логичнее всего сократить. Но данные I квартала формально это не подтвердили. Понятно, что в условиях спада производительность труда не будет расти. Спад был довольно резкий, а рынок труда гораздо более инертный. Не может численность работников меняться так же быстро, как выпуск. Сейчас производительность труда снижается, но в 2010-м и особенно 2011-м она может начать расти в зависимости от того, насколько компании будут активно проводить политику по переобучению занятых при трудоустройстве, потому что проблема трудоустройства увольняемых сотрудников все же в большой степени висит на крупных компаниях.

2009-07-16
«Задел, созданный девальвацией, сведен на нет»
о зарплатах и конкурентоспособности: При оценке конкурентоспособности надо всегда считать показатели в валютном выражении, поскольку речь идет о конкуренции с импортом и выходе на экспортные рынки. Выпуск в промышленности упал примерно на 15%, численность сократилась на 10%, а заработная плата упала в реальном рублевом выражении почти на 5%, но если считать в валютном выражении, то зарплата сократилась значительно. Если поделить динамику зарплат на динамику издержек, то есть, получить удельные трудовые издержки (ULC), то они упали в евро-долларовом выражении (50 на 50) на столько же, насколько упал выпуск. Достигнуто некоторое равновесие. Таким образом, если выпуск в промышленности упал, примерно, на 15%, численность сократилась на 10%, то производительность упала, примерно, на 5%. С другой стороны, зарплата в валютном выражении упала примерно на 20 - 25%, следовательно, удельные трудовые издержки сократились на 15 - 20%, то есть, примерно, на столько же, насколько упала промышленность за те же полгода. Правда, точнее было бы считать не ULC, а RULC - эффективные удельные трудовые издержки, то есть с учетом эффективного курса. Правда, удельные трудовые издержки - это лишь один из индикаторов конкурентоспособности. Есть еще реальный валютный курс. Однако к июню задел, созданный девальвацией в начале года, был практически сведен на нет. То есть ценовая конкурентоспособность (по эффективному курсу) почти не изменилась, а конкурентоспособность по издержкам (ULC) снизилась на 15%.

2009-07-16
«Раскрытие информации поручителями важнее, чем эмитентами»
о раскрытии информации поручителями по облигационным займам: Сегодня эмитенты - это компании, которые не являются собственниками активов, поэтому в большей степени важно раскрытие информации поручителями по займу, чем самой компанией. Иначе вывод активов у поручителя в случае дефолта эмитента происходит очень быстро. Если взять любого эмитента в дефолте, то можно заметить, что практика вывода активов у поручителя распространена повсеместно, в том числе и среди тех, кто реструктурировал свои долги. Они выводят активы, потом начинается процедура банкротства эмитента, в результате инвесторы не получают ничего, а бизнес продолжает процветать на новом юрлице, но с теми же бенефициарами.

2009-07-16
РФ хочет ограничить расширение крупного ритейла
МОСКВА (Рейтер) - Неожиданно появившаяся в законопроекте «О торговле» статья, де-факто запрещающая крупным продуктовым ритейлерам открывать новые магазины, отражает позицию правительства поддерживать высокий уровень конкуренции в торговле, сказал Рейтер глава комитета Госдумы по экономической политике Евгений Федоров. Статья 16 внесенного в Госдуму законопроекта гласит, что продуктовые сети с суммарным оборотом более 1 миллиарда рублей, долей рынка более 25 процентов в границах городского округа или муниципального района, а также в Москве и Санкт-Петербурге, «не вправе приобретать для целей торговой деятельности по любым основаниям дополнительные торговые площади, в том числе путем введения в эксплуатацию новых торговых объектов, и участвовать в торгах по их приобретению». Под ограничение попадает торговая сеть, соответствующая хотя бы одному из этих критериев, считает Федоров, добавив, что цель данной поправки - ограничение общенациональных сетей. «Всегда лучше иметь десять «Газпромов» маленьких, чем один большой... С точки зрения цен и ценовой политики всегда лучше иметь много мелких сетей, чем одну большую. Это логика, прописанная в этом законе», - сказал он. «Поддержка отрасли не означает централизацию. Уровень торговли должен быть поднят на порядок... Но это не значит, что должна быть одна сеть на всю страну. Пусть их будет сто, лучше тысяча». КОМПРОМИСС НЕ УДАЛСЯ Законопроект о торговле с самого начала вызывал массу протестов и переписывался на протяжении пяти лет. Больше всего споров было вокруг антимонопольного регулирования: ФАС предлагала ограничить экспансию сетей, занимающих более 35 процентов рынка в рамках территориальных образований. Другие споры касались возможного регулирования торговых наценок, ограничения работы сетей по времени суток и полного запрета на бонусы от поставщиков. В конце прошлой недели правительство сообщило «о достижении компромисса» с ритейлерами. В итоговом тексте законопроекта, опубликованном на сайте Министерства промышленности и торговли в понедельник, не было антимонопольных ограничений и предписаний по торговым наценкам. Сетям разрешили брать «объемную премию» от поставщиков в зависимости от продаж товаров и не запретили заключать с поставщиками договоры на оказание дополнительных платных услуг - в виде рекламы и продвижения товаров на полках. Антимонопольная статья 16 обнаружилась уже после внесения законопроекта в Госдуму и шокировала крупных ритейлеров. «Как можно говорить о том, что закон направлен на поддержку сетей? Он весь направлен на поддержку поставщиков, соответственно, давит на сети, сам по себе, его суть», - отметил депутат Федоров. «Антимонопольная» глава может поставить крест на развитии сетевой торговли, поскольку один миллиард рублей годового оборота - стандартный показатель для сети из 5 - 6 магазинов, считает глава X5 Retail Group Лев Хасис. «Мне известно, что в последний момент ФАС включила в текст законопроекта такие формулировки... Они настолько абсурдны, что, я надеюсь, правительство их скорректирует и приведет в соответствие со здравым смыслом», - сказал он Рейтер. «Наверное, это какой-нибудь рабочий пункт... Не может быть, чтобы запретили открывать новые магазины и развиваться. Весь смысл бизнеса от этого теряется, это бьет по инвестиционной привлекательности торговли», - сказал Рейтер глава компании «Магнит» Сергей Галицкий. (Мария Плис, Мария Киселева. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
«Никакого восстановления не проиходит»
о сокращении издержек: В начале у компании снижаются обороты. Затраты на труд состоят из количества занятых и заработной платы, но компания ограничена в возможности быстро реагировать, снижая занятость и зарплату, поэтому издержки сейчас возрастают во всех странах мира постепенно. Дилемма, которая сейчас стоит перед всеми компаниями - либо резать издержки, либо увеличивать долю на рынке. Обычно изменения индекса ULC колеблются у нулевого уровня, как было до кризиса, и в будущем динамика индекса вернется к этому уровню. Этот процесс и сейчас идет. Компании хоть и не сократили занятость, но ограничили рабочее время. Отчасти это позволяет компенсировать затраты, ведь за время простоя выплачивается 2/3 зарплаты. В России все-таки продолжится рост безработицы в III - IV кварталах, потому что мы видим - сейчас никакого восстановления не происходит, на 20 - 30% снизились объемы [продаж]. Индекс ULC может снизиться, если спрос вырастет, но скорее всего компании будут выбирать комбинированный способ действий - чуть-чуть повысить цены, чуть-чуть сократить затраты, возможно, понизить зарплаты за счет снижения бонусов, возможны небольшие сокращения занятости. Это средний сценарий.

2009-07-16
Harley-Davidson резко снизил продажи мотоциклов
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Прибыль американского производителя мотоциклов Harley-Davidson Inc упала во втором квартале 2009 года на фоне снижения спроса. Компания также снизила прогноз поставок на 2009 год и заявила, что сократит еще 1 000 рабочих мест. Прибыль компании составила $19,8 миллиона или 8 центов на акцию по сравнению с $222,8 миллиона или 95 центами на акцию в прошлом году. Розничные продажи новых мотоциклов упали на 30,1 процента в годовом исчислении, а выручка снизилась до $1,15 миллиарда с $1,57 миллиарда. Harley прогнозирует, что в 2009 году ее объем поставок составит 212 000 - 228 000 новых мотоциклов, что на 25 - 30 процентов ниже, чем 303 479 мотоциклов, поставленных в 2008 году. Ранее компания планировала поставить за год 264 000 - 273 000 мотоциклов. (Кристофер Кауфман. Перевел Александр Гелогаев. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
Nokia снизила прогноз доходности и доли рынка
ХЕЛЬСИНКИ (Рейтер) - Крупнейший в мире производитель сотовых телефонов Nokia снизил в четверг прогноз доходности и доли рынка во втором полугодии 2009 года в своем ключевом отделении. Nokia сообщила, что во второй половине года базовая операционная доходность компании в ее отделении средств мобильной связи останется на уровне 11,3 процента, как и в первом полугодии. Раньше компания ожидала, что показатель составит 13 - 19 процентов. Nokia также снизила прогноз доли рынка в своем отделении мобильных телефонов. Ранее компания прогнозировала рост доли рынка, теперь она ожидает сохранения ее на прежнем уровне. Акции Nokia упали более чем на 10 процентов после опубликования нового прогноза компании. (Тармо Вирки. Перевел Александр Гелогаев. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
Nokia снизила прогноз доходности и доли рынка
ХЕЛЬСИНКИ (Рейтер) - Крупнейший в мире производитель сотовых телефонов Nokia снизил в четверг прогноз доходности и доли рынка во втором полугодии 2009 года в своем ключевом отделении. Nokia сообщила, что во второй половине года базовая операционная доходность компании в ее отделении средств мобильной связи останется на уровне 11,3 процента, как и в первом полугодии. Раньше компания ожидала, что показатель составит 13 - 19 процентов. Nokia также снизила прогноз доли рынка в своем отделении мобильных телефонов. Ранее компания прогнозировала рост доли рынка, теперь она ожидает сохранения ее на прежнем уровне. Акции Nokia упали более чем на 10 процентов после опубликования нового прогноза компании. (Тармо Вирки. Перевел Александр Гелогаев. Редактор Антон Зверев)

2009-07-16
Спикер Рады Литвин поборется за пост президента
КИЕВ (Рейтер) - Список кандидатов на запланированные 17 января 2010 года президентские выборы на Украине пополнился очередным высокопоставленным участником - в четверг о намерении баллотироваться в президенты заявил спикер парламента Владимир Литвин. По данным социологических опросов, рейтинг этого чиновника, занимающего третье место в иерархии украинской власти, в настоящее время составляет около 4,0 процентов. Лидер симпатий - глава оппозиционной «Партии регионов», экс-премьер Виктор Янукович стабильно пользуется поддержкой около 22 процентов украинцев, премьера Юлию Тимошенко поддерживает около 14 процентов и экс-спикера 35-летнего Арсения Яценюка - около 11 - 12 процентов. Такой расклад оставляет мало шансов бывшему аппаратчику Литвину на выход во второй тур президентских выборов. Однако это не помешало будущему кандидату в президенты заявить о намерении победить. «Я сегодня заявляю о том, что я окончательно принял решение в отношении участия в избирательной кампании по выборам президента Украины для победы», - заявил Литвин в своем обращении к согражданам. «Стране надо дать новый, понятный и приемлемый для людей курс, необходимо решительно навести порядок, обеспечить ответственную власть и дать возможность каждому человеку почувствовать себя человеком» Литвин возглавлял в начале 2000 годов администрацию президента Леонида Кучмы, затем дважды занимал пост спикера парламента - с 2002 по 2004 год и с декабря 2008 года. Сейчас он возглавляет фракцию из 20 депутатов в состоящей из 450 парламентариев Раде. Спикер со своими сторонниками в декабре прошлого года сформировал правящее большинство с премьерским блоком Юлии Тимошенко и депутатами бывшей когда-то пропрезидентской «Нашей Украины». Избирательная кампания на Украине официально стартует лишь осенью: депутаты сейчас думают о возможности сократить ее сроки до 90 с 120 дней. Это не мешает основным политическим игрокам, включая президента страны Виктора Ющенко, премьера и лидера оппозиции, и ряду политиков из «второго» эшелона объявить о своем намерении побороться за президентский портфель. (Юрий Куликов. Редактор Шамиль Байгин)

2009-07-16
Лицензионное общество и нелегитимное государство
Гражданское общество и есть сборище самозванцев - такова его природа.


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение
В избранное