Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                  ЛЕНТА НОВОСТЕЙ

Daily History за 26 декабря 2003 года 
High Low Close 
EUR/USD 1,2473 1,2424 1,2431 
USD/JPY 107,54 106,91 107,51 
GBP/USD 1,7764 1,7696 1,771 
USD/CHF 1,2551 1,2461 1,2542 
EUR/JPY 133,8 133,06 133,6 
EUR/GBP 0,7036 0,7006 0,7019 
GBP/JPY 190,59 189,47 190,36 
GBP/CHF 2,225 2,209 2,2211 
DJA 10321.63 +16.44 +0.16% 
Nasdaq 1972.44 + 3.21 +0.16% 
S&P 1095.95 + 1.91 +0.17% 
US10YT 100 25/32 

EUR/USD
Курс ограничен рамками узкого диапазона, но спрос со стороны американского инвестиционного
банка и снижение USD/JPY способствуют усилению настроя на покупку евро. Хорошие
ордера на покупку отмечены на $1.2425/30, в то время как ордера на продажу на
$1.2450 пока ограничивают рост. В большем объеме ордера на продажу находятся
на подходе к $1.2470. 

USD/JPY
Курс снизился на Азиатской сессии на продажах американского банка от Y107.35.
На тонком рынке снижение продлилось до ордеров на покупку по Y107.00. Зона ордеров
доходит до Y106.90. Ордера на продажу отмечены на Y107.50.

CABLE: Курс вырос от уровня ордеров на покупку по $1.7700/10 до $1.7735. Ордера
на продажу на $1.7755/60. 

Министерство здравоохранения Китая в выходные сообщило об обнаружении первого
случая подозрения на заболевание атипичной пневмонией. Также сообщают об отправке
в Китай персонала Мировой Организации Здравоохранения

Financial Times цитирует члена ЕЦБ, сказавшего, что его коллеги все больше беспокоятся
по поводу роста курса евро, опасаясь того, что курс может вырасти значительно
выше и повредить дальнейшему восстановлению экономики региона. «Когда-то мы предупреждали
рынки о растущем риске дисбаланса между регионами (имея ввиду бюджетный и платежный
дефициты в США). Сейчас эти риски материализуются». Также рост евро он описал
как «относительно быстрый», и добавил, что банку необходимо время для оценки
влияния масштабов и длительности роста евро. Динамика евро за последние «четыре-восемь
недель» может повлиять на оценки будущего процентных ставок. Также он сказал,
что резкий рост евро «привносит элемент неопределенности» в оценки экономики
Еврозоны. 


Обзор финансово-экономической прессы
CNN
Еще один год быков?
По текущей ситуации на конец года, перспективы Wall Street выглядят хорошо. Но
все еще существуют препятствия.
Экономический 2004 год – пять вариантов.
        Как усиление роста повлияет на инфляцию, политику Федерального Резерва, рынок
труда, бюджетный дефицит и доллар?
Financial Times
ЕЦБ опасается, что рост евро может повредить восстановлению экономики. 
        Представители Европейского Центрального Банка становятся все больше обеспокоенными
ростом евро, опасаясь, что его курс может вырасти значительно выше и повредить
еще слабому восстановлению экономики региона.
Что если атиписная пневмония будет распространяться значительно быстрее?
        Если уровень инфицирования приблизится к 100%, как у гриппа и простуды, болезни
быстро захлестнет Китай, Канаду и Тайвань. 
Bloomberg
Доллар снижается против евро на опасениях снижения потребительского оптимизма.
        Доллар снижается, так как участники опасаются снижения потребительского оптимизма
и замедления роста промышленного сектора, что снижает вероятность роста ставок
в начале следующего года.
Держатели облигаций Parmalat не ожидают особых выплат, так как банки получат
деньги первыми. 
        Держатели бондов Parmalat Finanziaria SpA, объем которых составляет 4 млрд.
евро, имеют мало шансов вернуть свои деньги, так как глава компании Enrico Bondi
поставил акцент на выплате денег банкам, одолжившим крупнейшей пищевой компании
Италии более 2 млрд. евро. 
  

Сегодня не ожидается важных данных.
Согласно календарю, сегодня ждут только испанский PPI за ноябрь в 08:00 GMT и
американский help wanted index за ноябрь в 15:00 GMT.


В конце пятничных торгов незначительное снятие прибылей оказало поддержку доллару,
но трейдеры считают, что незначительный рост, мало, чем может изменить сохраняющееся
на рынке общее негативное отношение к доллару. Те, кто надеялись на откат перед
Рождеством, были чрезвычайно разочарованы на прошедшей неделе, так как подтверждение
случая коровьего бешенства в США, усиление опасения по поводу терроризма и слабые
экономические данные трудно назвать позитивным фоном. 
На брифинге, проводившемся несколькими высшими официальными лицами Министерства
сельского хозяйства США (USDA), главный ветеринар Ron DeHaven сообщил, что по
оптимистичному сценарию эпидемия коровьего бешенства будет локализована в течении
«одного-двух дней». В то же время он отметил, что это процесс может длиться недели
и месяцы. Ранее USDA подтвердило результаты тестов британских ветеринаров от
22 декабря, показавших единичный случай коровьего бешенства в штате Вашингтон.
Трейдеры говорят, что так как болезнь была очень быстро обнаружена, это не окажет
значительного влияния на валютный рынок. 
EUR/USD закрыл торги на $1.2431, откатив от максимума дня на $1.2467 и недалеко
от минимума дня на $1.2429, отмеченного на Американской сессии. USD/JPY закрылся
на Y107.51, недалеко от максимума дня на Y107.54, показанного в конце Американской
сессии.  
Что касается EUR/USD, то основное внимание сосредоточено на психологическом уровне
сопротивления $1.2500, резкий проход которого может привести к тестированию $1.2600,
а позже, в 2004 году, и $1.3000. 
По USD/JPY трейдеры ожидают сохранения присутствия Банка Японии и его покупок
доллара на различных уровнях при снижении курса ниже Y107.00. Пробитие недавнего
уровня поддержки Y106.75, минимума 9 декабря, может привести к дальнейшим продажам
доллара.. 
В пятницу первые части японских SDF (Силы самообороны) были отправлены на Ближний
Восток для помощи в реконструкции Ирака. С отправкой японских сил в Ирак прокатилась
новая волна опасений по поводу возможности террактов в Японии. Вспоминают 21
ноября, когда ряд японских изданий сообщили об угрозе Аль-Каиды провести терракты
в Токио в случае отправки ее вооруженных сил в Ирак. С учетом этого, решение
об отправке вооруженных сил в Ирак не в целях обороны страны не пользуется популярностью
среди японцев. 
 На других рынках. Американские акции несколько подросли. Dow Jones industrial
average вырос на 19 пунктов до 10,325, а Nasdaq Composite вырос на 4 пункта до
1,973. Незадолго до закрытия Американской сессии золото котировалось по $412.50/oz,
на минимумах дня. Его цена поднялась выше максимумов позапрошлой недели $412.40
на Рождество и в пятницу и протестировала $413.50. На этом рынке ожидается дальнейшая
стабилизация, так как участники будут фиксировать прибыли на любых попытка цены
подняться к $417.50/75, максимумам февраля 1996 года. 
На этой неделе ожидается рост активности на рынке, так как участники будут подводить
итоги года, говорят трейдеры. Влияние могут оказать и американские данные – во
вторник ожидаются декабрьские Consumer confidence и Chicago PMI, и вслед за ними
декабрьский отчет ISM в пятницу.  

Обзор Азиатской сессии.
Доллар снизился против йены и евро, так как малые объемы торгов увеличили эффект
продаж в начале сессии. 
USD/JPY
Продажи ос стороны американского банка в начале сессии привели к снижению курса
с Y107.40 до Y107.25.
На малых объемах торгов интерес на продажу привел к продолжению снижения доллара
до уровня ордеров на покупку на Y107.00. 
На этом уровне упоминаются ордера торговцев опционами, но их основные ордера
находятся на Y106.85/90. 
Доллар снизился до минимумов сессии на Y106.93
Несмотря на резкий возврат к Y107.10/15 на опасениях интервенции, доллар остался
под давлением и быстро вернулся на Y107.00. 
Ордера на продажу находятся на Y107.35/50
Ордера на покупку EUR/JPY отмечены на Y133.00/10, незначительные ордера на продажу
на Y133.45/50.
EUR/USD
Спрос со стороны американского инвестиционного дома, а также снижение USD/JPY,
оказали поддержку евро.  
Его курс вырос с $1.2430 в начале Азиатской сессии до $1.2461
В то же время трейдеры говорят об ордерах на продажу на $1.2460/70, которые уже
тестировались на Американской сессии в пятницу. 
Выше этого уровня отмечены незначительные стопы, и дальнейшие ордера на продажу
на подходе к $1.2500
Ордера на покупку сохраняются на $1.2425/30.

 

США, Consumer Confidence за декабрь, Conference Board 
Ожидаются во вторник, 30 декабря в 15:00 GMT. Ожидается 93.0. Диапазон ожиданий
90.0 - 97.0.
Комментарий. Ожидается рост индекса, так как хоть и медленнее, чем предполагалось,
по все же продолжается улучшение ситуации на рынке труда. 


США, Chicago PMI за декабрь. 
Ожидается во вторник 30 декабря в 15:00 GMT. Ожидается 62.0. Диапазон ожиданий
60.1 - 67.0. 
Комментарий. Ожидается снижение Chicago PMI до 62.0 после роста в ноябре. Промышленный
сектор продолжает восстанавливаться, но рост занятости отстает от роста объемов
заказов и производства, так как производительность остается очень высокой. 


США, Weekly Jobless Claims за неделю по 27 декабря.
Ждут в среду, 31 декабря в 13:30 GMT. Ожидается на уровне 360k. Диапазон ожиданий
348k - 360k. Комментарий: На неделе, закончившейся 27 декабря, ожидается рост
уровня initial jobless claims на 7.000 до 360,000 после их снижения на предыдущей
неделе на 1,000.


EUR/USD
Спрос со стороны американского инвестиционного банка, а также продажи USD/JPY
оказали поддержку росту евро, который поднялся на Азиатской сессии с $1.2430
до сессионного максимума на $1.2461. С началом Европейской сессии евро продолжил
рост, быстро достигнув $1.2466. Откаты были незначительными, и выше $1.2470 (Рождественский
максимум) были сорваны стопы . Продажи в закрытие прибылей приостановили рост,
но курс продолжал подниматься и показал новый исторический максимум на $1.2497.
Ордера на продажу находились на подходе к $1.2500, на котором в 1500 GMT должны
произойти выплаты по опционам, что, по мнению некоторых, усиливает бычье настроение.
Выше опционный барьер находится на $1.2525. Ордера на покупку отмечены на $1.2435
и $1.2400/10.



USD/JPY
Йена открыла Европейскую сессию на Y107.00 против доллара и на Y133.24 против
евро. Утренний интерес на продажу со стороны американского банка на Азиатской
сессии привело к снижению доллара с Y107.40 до Y107.25, и тонкий рынок продолжил
это движение, опустив курс ниже Y107.00 до минимума на Y106.93. Спрос со стороны
японских участников с Y107.00 привел к резкому росту курса до Y107.10/15, но
интерес на продажу скоро возобновился и доллар опять оказался под давлением на
Европейских торгах. Разговоры о спросе со стороны Банка Японии на Y106.70/90
замедлили снижение, а ордера на продажу ниже отмечены на Y106.50 с основными
стопами на проходе ниже. Трейдеры также говорят об опционных барьерах на Y106.50
и Y106.70. Ордера на продажу отмечены на подходе к Y107.50, и этот интерес распространяется
вплоть до Y107.70. Ордера на покупку EUR/JPY отмечены на Y133.00/10, и незначительные
ордера на продажу на Y133.70/80. 


GBP/USD. 
Фунт открыл Европейские торги на $1.7745 против доллара и stg0.7017 против евро.
Ралли по евро до новых исторических максимумов против доллара было основным событием
на валютном рынке. Интерес на продажу кабеля отмечен в районе $1.7750, ограничившем
рост курса на большей части утренних торгов, и позволило EUR/GBP воспользоваться
преимуществом роста евро и подняться с stg0.7010 выше stg0.7030. Ордера на продажу
фунта отмечены на $1.7760/65 со стопами выше, срыв которых позволит фунту до
уровня ордеров на продажу перед опционным барьером $1.7800. Ордера на покупку
сохраняются на $1.7700/10. Ордера на продажу EUR/GBP отмечены на stg0.7050, более
сильные на stg0.7070/75. Ордера на покупку сохраняются на stg0.7000/10. 


Уровень сопротивления 4: $1.2500 Недельный максимум 17 июня 1996 года, 16 декабря
1996 года
Уровень сопротивления 3: $1.2480 Недельный максимум 6 января 1997 года
Уровень сопротивления 2: $1.2470 Исторический максимум и максимум текущего движения.

Уровень сопротивления 1: $1.2462 Бывшая линия поддержки от 7 ноября, сейчас линия
сопротивления. Текущий уровень: $1.2450 
Уровень поддержки 1: $1.2427 База часового диапазона 
Уровень поддержки 2: $1.2386 23.6% отката от $1.2115 до $1.2470 
Уровень поддержки 3: $1.2295 Дневной минимум 17 декабря 
Уровень поддержки 4: $1.2200 61.8% от $1.2115 до $1.2470 
Комментарий: Евро пришел ниже линии поддержки от 7 ноября, но не смотря на перекупленность
на дневных графиках, снижение выглядит как коррекционное с дальнейшим более медленным
проджолжением роста курса. 


Уровень сопротивления 4: Y109.40 Линия Chiku облака Ишимоки 
Уровень сопротивления 3: Y108.75 61.8% от Y106.75 до Y110.00 
Уровень сопротивления 2: Y108.40 Линия Kijun облака Ишимоки и дневной максимум
15 декабря
Уровень сопротивления 1: Y107.25 Линия сопротивления от 15 сентября 
Текущий уровень: Y107.35 
Уровень поддержки 1: Y106.93 Часовые низы
Уровень поддержки 2: Y106.74 Дно текущего движения 
Уровень поддержки 3: Y106.30 Недельный минимум 18 сентября 2000 
Уровень поддержки 4: Y106.05 Дневной минимум 12 сентября 2000
Комментарий: Трехмесячная линия сопротивления сегодня находится на Y107.25, и
пока эта линия ограничивает рост, доллар будет находиться под давлением. Быстрый
10-дневный momentum начинает снижаться  наряду с дневным медленным stochastic.
Уровень поддержки – на  Y106.74. 

EURO-DOLLAR торгуется в области $1.2500 после установления нового максимума на
$1.2510. Ордера на продажу расположены в области нового максимума, более сильные
– на подходе к $1.2525, где также находится опционный барьер. Ордера на покупку
– в зоне $1.2480/70. 


CABLE: 
Уровень сопротивления 3: $1.7870 
Уровень сопротивления 2: $1.7805 Линия сопротивления от июля 2003 
Уровень сопротивления 1: $1.7760 Вершина текущего движения
Текущий уровень: $1.7765 
Уровень поддержки 1: $1.7700 Часовые низы
Уровень поддержки 2: $1.7650 Линия поддержки от 12 ноября и дневной максимум
16 декабря
Уровень поддержки 3: $1.7600 Дно коррекции 22 декабря
Комментарий: Стерлинг торгуется выше $1.7690, где находится 61.8% от $1.7600
до $1.7740, тестируя максимумы в области  $1.7760. Графики находятся в зоне перекупленности.
Быки по фунту нацелены на уровень сопротивления на $1.7805 (июль  2003). 

США, Institute for Supply Management Index за декабрь 
Ожидается в пятницу 2 января в 15:00 GMT. Ждут на уровне 61.5. Диапазон ожиданий
60.0 - 66.0.
Ожидается снижение индекса ISM до 61.5,  что все еще говорит  о сильном развитии
в секторе. Ноябрьский показатель в 62.8 был около 20-летнего максимума. 

США, Nonfarm Payrolls за декабрь. 
Ожидается в пятницу, 9 января в 8:30 a.m. ET.
Средний прогноз аналитиков: +100k. Диапазон ожиданий: от +85k до +150k.  
Jobless Rate ожидается на уровне 5.9%. Прогнозируемый диапазон: от 5.8% до 6.0%.
Аналитики склоняются к тому, что в декабре payrolls вырастут на 100,000, что
будет 5-ым ростом подряд. Основным фактором станет рост занятости в бакалейном
секторе после ноябрьских забастовок. Уровень безработицы остается устойчивым:
5.9%. 

EURO-YEN торгуется в области Y133.60 после того, как показала дневной максимум
в области Y133.70/75, где раннее упоминался опционный барьер со сроком истечения
сегодня на Американской сессии. Ордера на продажу, которые ранее ограничили рост,
 расположены в зоне Y133.70/80. Ордера на покупку – в районе Y133.20/00. 

CABLE возвращается в область $1.7750 после того, как установил новый 11-летний
максимум на $1.7770. Говорят об опционном барьере на $1.7800. Ордера на покупку
замечены на $1.7750, более крупные – в области $1.7710/00. 

Перед открытием фондового рынка.
Открытие фондового рынка в понедельник ожидается с повышением.
 Исторически сложилось так, что Wall Street «видит» незначительное ралли в последние
5 торговых дней года и первые 2 дня января. Так называемое «ралли Санта-Клауса»
в среднем давало рост в 1.7% с 1969 или 1.5% с 1950. Многие аналитики считают,
что 2004 год будет годом роста для фондового рынка, однако они сомневаются относительно
«размаха» этого роста в сравнение с экономическим подъемом, который можно было
наблюдать в этом году. В этом году (на данный момент) Dow Jones  вырос почти
на 24%, в то время как более широкий индекс S&P 500 вырос приблизительно на 25%.
Nasdaq вырос почти на 48%. 
Фьючерсы указывают на положительное открытие Wall Street. При этом, фьючерсы
на Standard & Poor's 500 выросли на 4.10 пункта до 1,097.60, фьючерсы на Nasdaq
 выросли на 7.50 пунктов до 1,452.50 и поднялись на 36 пунктов до 10,328 на Dow
industrials. 
"Похоже на то, что мы закончим год новыми максимумами или в области новых максимумов,"
заявил Peter Cardillo из Global Partners Securities. "Рост был значительным в
этом году и вполне вероятно, что до конца года объемы на рынке будут оставаться
небольшими. Большинство инвесторов просто могут воздержаться от сделок на этой
неделе." 
Как New York Stock Exchange, так и Nasdaq будут закрыты в четверг, 1 января в
связи с празднованием Нового Года. 
Сети закусочных  McDonald's Corp. <MCD.N> и Wendy's International Inc. <WEN.N>
будут в центре внимания после того, как власти США отозвали более 10,000 фунтов
говядины. Перед открытием рынка JP Morgan  повысил рейтинг McDonald's до "overweight"
с "underweight". Акции  McDonald's, компонента  Dow, на прошлой неделе снижались
по причине обнаружения бешенства на ферме в штате Вашингтон. Сегодня перед открытием
акции выросли до $24.37 с пятничной цены закрытия в $24.09.

CABLE следует за коррекционным снижением по евро, снижаясь под $1.7750, однако
на уровне $1.7740 сталкивается с некоторым спросом. Если курс сможет снизиться
дальше, то это приведет к более глубокой коррекции в область $1.7710/00, при
этом спрос на евро ожидается в зоне $1.2480/70.
 
В понедельник доллар слегка ослаб против евро и оставался довольно устойчивым
против йены в начале Американских торгов. 
В настоящий момент евро торгуется в области $1.2485, что ниже новых максимумов,
которые единая валюта показала сегодня на $1.2510. Трейдеры говорят, что объемы
торгов в большей мере небольшие, при этом на рынке еще достаточно праздничное
настроение. 
Ордера на продажу по евро находятся на  $1.2510, хотя трейдеры и упоминают некоторые
ордера со сроком истечения сегодня позднее. 
Однако даже те объемы, которые присутствовали на рынке, больше склонялись к медвежьему
настроению по доллару.  
Против йены доллар торгуется в области Y106.95, что недалеко от сессионных минимумов
на Y106.85. Трейдеры говорят, что еще нельзя отменять вероятность вмешательства
властей с покупками доллара. 
Трейдеры напоминают, что с начала 2003 года министерство финансов Японии потратило
более $150 млрд с целью замедления подорожания йены, поскольку чрезмерное удорожание
национальной валюты потенциально вредит экспортному сектору Японии, который является
ключевым в «фундаменте Японской экономики». 
По словам трейдеров, дальнейшие ордера на покупку доллар-йены находятся на Y106.90

и на уровне Y106.50. Ордера на продажу доллара – на подходе к Y107.50. 
Учитывая отсутствие экономических новостей в понедельник, инвесторы ожидают стимула
для принятия решения. 

Экономисты Lehman говорят, что Федеральный Резерв не изменит свою политику до
2005 года, поскольку еще слишком рано повышать ставки. 

Япония готова списать иракские долги
Япония согласилась списать большую часть долгов Ирака, но лишь при условии, что
ее примеру последуют другие страны-кредиторы. 
Это решение было объявлено после встречи японского премьер-министра Дзюнитиро
Коидзуми и специального посланника США Джеймса Бейкера в Токио. 
Этот шаг знаменует успех длительного переговорного процесса, проводимого США
со странами-кредиторами Ирака, в попытке уменьшить финансовое давление на страну,
чья задолженность перед внешним миром составляет 120 млрд. долларов. 
В заявлении министерства иностранных дел Японии говорится о готовности списать,
как сказано в документе, "подавляющую часть" долга Ирака, составляющую более
7 млрд. долларов. Однако Токио сделает это лишь в том случае, если остальные
18 членов Парижского клуба кредиторов примут такое же решение. Точной суммы списываемого
долга пока не называется. 
Долги Ирака Японии стали результатом заключенных между странами контрактов на
строительство больниц и электростанций в 1970-80 годах. Чистая сумма долга до
недавнего времени составляла 4,1 млрд. долларов, однако к этой цифре прибавились
проценты и штрафные санкции. 
После встречи с японским премьером американский посланник Джеймс Бейкер назвал
переговоры чрезвычайно полезными. 
До приезда Джеймса Бейкера в Азию, американский президент подготовил почву для
своего представителя, проведя с лидерами Японии, Китая и Южной Кореи телефонные
переговоры, в ходе которых Джордж Буш убеждал своих коллег в необходимости оказать
финансовую помощь Ираку. 
Решение Японии последовало за аналогичными заявлениями со стороны Франции, Германии,
России, Италии и Великобритании. 
До этого Япония отказывалась идти на уступки американцам, говоря, что она уже
вложила значительные средства в реконструкцию Ирака. 
Япония обещала выделить более 5 млрд. долларов и отправить около тысячи своих
солдат для участия в восстановлении Ирака. 
Согласно конституции, принятой после Второй мировой войны, Япония не имеет права
решать международные конфликты с применением военной силы. Для того чтобы послать
свои войска в Ирак Японии пришлось принять в июле этого года специальный закон.

Японские солдаты находятся сейчас в Кувейте и должны прибыть в Ирак в начале
следующего года при условии, что их место дислокации будет удалено от районов
активных боевых действий. Несмотря на все эти меры предосторожности, недавние
опросы общественного мнения указывают на то, что большинство японцев высказываются
против размещения своих солдат в Ираке. 

Dow +48.44, Nasdaq +15.05, S&P +5.40
Как и предрекалось фьючерсами, фондовый рынок открылся с повышением… Благоприятные
покупки продолжают добрую традицию роста в конце года… Ни экономических, ни корпоративных
новостей сегодня нет…  На этой неделе в четверг, 1 января, рынки будут закрыты,
что связано с празднованием Нового Года… Объемы торгов немного больше, недели
на предыдущей неделе, однако чрезмерная волатильность все же может наблюдаться…


McDonald's снова в цене? 
Акции McDonald's в понедельник выросли перед открытием рынка после того, как
брокерское агентство повысило рейтинг компании и ценовой ориентир на акции. Компания
заявила, что обнаружение коровьего бешенства на отразилось на продажах продуктов,
имеющих непосредственное отношение к говядине. Акции гиганта ресторанного бизнеса
выросли на 21 цент или 1% до $24.30.
После заявления компании о том, что в результате «коровьего бешенства» деятельность
не пострадала, J.P. Morgan повысил свой рейтинг McDonald's на "overweight" с
"underweight." 

Бывший глава Parmalat задержан
Основатель и бывший председатель правления обанкротившейся итальянской пищевой
корпорации Parmalat Калисто Танци задержан в Милане. 
Он, как и 20 других сотрудников компании, находится под следствием по обвинению
в мошенничестве, которое привело к гигантским недостачам в финансах компании.

Окружной суд города Пармы объявил в субботу гиганта пищевой промышленности Италии
- Parmalat - банкротом. 
На счетах Parmalat обнаружена "дыра" в несколько миллиардов долларов. Газетчики
уже дали компании прозвище - "европейский Enron". 
Восьмую по величине промышленную компанию Италии обвиняют в многомиллиардном
мошенничестве. 
Документы на оформление банкротства были поданы Parmalat в среду в надежде получить
от суда защиту от кредиторов. Согласно закону о банкротстве, компания освобождается
от обслуживания своих долгов на период реструктуризации. 
Назначенный правительством Италии управляющий Энрико Бонди должен подготовить
план выхода компании из кризиса и представить его на утверждение в министерство
промышленности. 
В то же время над делом Parmalat работают следователи, которые допрашивают сотрудников
компании в попытке докопаться до истинных виновников финансового провала компании.
По некоторым данным, около 20 человек, включая Танци, могут предстать перед судом
по обвинениям в мошенничестве. 
Серьезные финансовые проблемы Parmalat обнаружились 19 декабря, когда банк Bank
of America объявил фальшивым гарантийное письмо, якобы выданное им и утверждавшее,
что на его счетах хранятся денежные активы дочерней компании Parmalat - Bonlat
Financing - на сумму в 4,9 млрд. долларов. 
Затем финансовая дыра стала катастрофически расти. По некоторым данным, компания
скрывала нехватку как минимум 12 млрд. долларов. 
Итальянские следователи считают, что история мошенничества в компании может уходить
корнями глубоко в историю и насчитывать не один и не два года. 
Газетчики уже назвали Parmalat "европейским Enron". 
Под удар попала также аудиторская компания, обслуживавшая Parmalat, Grand Thornton.
Однако аудиторы настаивают, что их компания сама стала жертвой финансовых махинаций
пищевого гиганта. 
Parmalat является одной из наиболее известных торговых марок в Италии и работает
в 30 странах мира. Компания закупает около 8% всей молочной продукции, производимой
в Италии. 
В компании Parmalat работают более 36 тысяч человек, которые неожиданно оказались
перед угрозой потери казавшейся раньше надежной работы. 
Ежегодный объем продаж продукции Parmalat составляет 9,2 млрд. долларов. Еще
несколько недель назад стоимость одной акции компании составляла около 2,5 евро;
затем курс акций упал до 11 центов, и торговля ими была приостановлена. 

Снижение EURO-DOLLAR до $1.2485 произошло на малых объемах, как говорят некоторые
трейдеры, при этом продажи немецкого банка были компенсированы спросом европейских
банков, что сбалансировало торги. Ордера на покупку все еще ожидаются в области
$1.2470/80, а также на  $1.2435. 

Рынки Японии будут закрыты во вторник, среду и последующие дни вплоть до субботы,
что связано с празднованием Нового Года. Японские трейдеры вернутся на свои рабочие
места 5 января. 

EURO-STERLING торгуется в области stg0.7035, будучи зажатым между ордерами на
продажу на stg0.7050 и ордерами на покупку в зоне stg0.7010/00.  Более сильные
ордера на продажу замечены в области stg0.7070/75. 

Горячие акции.
Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов

одобрило препарат компании  Lilly (Eli) (LLY)  под названием Symbyax. 
Tyco Intl (TYC)  заявил о желании сокращения ценовой базы как минимум на $3 млрд
на следующие 3 года. 
Time Warner (TWX) заявил, что выручка от проката фильма «Властелин Колец: Возвращение
Короля» составила $492.1 млн в Северной Америке и 38 других стран. 

Lehman покупает гостиницы за $1,2 млрд. 
Американский инвестиционный банк Lehman Brothers собирается на этой неделе купить
проблемную британскую сеть гостиниц Le Meridien за 700 млн фунтов ($1.24 млрд).

Lehman  работает вместе с U.S. Starwood Hotels и Resorts Worldwide Inc над этой
сделкой в  700 млн фунтов. Две недели подобное предложение было сделано Le Meridien
конкурентом Lehman – американским инвестиционным банков Goldman Sachs Group Inc.

Lehman должен огласить об этой сделке в ближайшие 2 дня, при этом в случае заключения
сделки гостиницами будет оперировать Starwood.
Частный Le Meridien, который владеет престижными гостиницами Grosvenor House
и Waldorf в центре Лондона, пытался реструктуризироваться после неудачного «столкновения»
с кредиторами. Проблемы у Le Meridien появились раннее в этом году после того,
как на деятельности компании сильно отразился экономический спад и внезапное
сокращение туризма. После месяцев переговоров,  Le Meridien заявил в июле о сделке,
согласно которой международные операции переходят в руки Lehman, однако в ноябре
эта сделка провалилась, поскольку стороны не смогли достичь договоренности. "Мы
продолжаем работать в направлении поиска положительного разрешения сложившейся
ситуации," заявил представитель Lehman. Дальнейшие комментарии по ситуации он
отказался давать. В эту сделку не сходят 11 гостиниц, включая Grosvenor и Waldorf,
которыми владеет Royal Bank of Scotland. 

Трейдеры говорят, что рынок не отреагировал на слухи о подозрительном письме,
полученном президентом ЕЦБ Trichet. Евро продолжает торговаться в области $1.2485.


Dow +49.70, Nasdaq +17.11, S&P +5.51 
С начала открытия ситуация практически не изменилась, поскольку основные индексы
продолжают торговаться у своих сессионных максимумов… Как и на прошлой неделе,
«коровье бешенство» продолжает привлекать внимание, однако его влияние на рынок
ограничено… Инвестиционная среда остается чрезвычайно благоприятной для фондового
рынка, учитывая сильный рост прибыли и «виртуальное» обещание Федерального Резерва
в ближайшее время не менять свою политику, оставляя ставки на исторически низких
уровнях… 

Рейтинги.
JP Morgan  повысил рейтинг McDonald's MCD с Underweight до Overweight. 
CSFB понизил рейтинг Smithfield Foods SFD  с Outperform до Neutral  и определил
ценовой ориентир в $29. 
CSFB  понизил рейтинг Hormel Foods HRL с Outperform до Neutral  и определил ценовой
ориентир в $29.
Smith Barney Citigroup  понизил рейтинг Dow Chemical DOW с Buy до Hold. 

После резкого падения с утренних пиков в области $1.7770, CABLE подошел к ордерам
на покупку на $1.7700. Последнее предложение оказало давление на курс на уровне
$1.7750, говорят трейдеры. Ордера на покупку расположены в зоне $1.7700/10, а
также ниже $1.7700. 

Руководители ЕЦБ начинают беспокоиться по поводу роста евро.
Руководители Европейского Центрального Банка начинают испытывать растущее беспокойство
по поводу укрепления евро, опасаясь, что это может в значительной мере повредить
процессу восстановления экономики Ервозоны. 
«Мы уже предупреждали о возможных рисках для экономического роста, вызванных
дисбалансом в других регионах. Теперь эти риски материализуются», - заявил представитель
ЕЦБ.
«Нас совсем не удивляет то, что происходит… однако, падение доллара было довольно
резким», - добавил он. 
Его замечания созвучны с комментариями Нута Веллинка, главы Голландского центрального
банка, и Гая Квадена, главы Бельгийского центрального банка. Это первые ласточки
«вербальной интервенции» ЕЦБ, направленные на замедление роста евро.
Политики Банка говорят о том, что Банку нужно время, чтобы оценить размах и устойчивость
укрепления единой валюты. Ее движения в течение последующих 4-8 недель могут
отразиться на прогнозах по ставкам. Он сказал, что быстрое укрепление евро привело
к возникновению элемента неуверенности относительно экономических прогнозов для
Еврозоны.
Центральный банк, чье очередное заседание по ставкам состоится 8 января, скорректирует
свои прогнозы по экономическому росту и уровню инфляции в феврале и представит
их на рассмотрение управляющего совета в марте. Последние прогнозы Банка, опубликованные
в декабре, были основаны на стабильном курсе по паре доллар/евро на уровне $1.17.
С тех пор евро вырос на 6 центов по отношению к доллару до отметки $1.2447.
Экономисты полагают, что сильный евро, который может вырасти до $1.30-$1.35 в
следующем году, может замедлить процесс восстановления экономики, основанный
на экспорте. В следующем году рост, вероятно, достигнет 1.6%. Согласно оценкам
рост эффективного валютного курса евро на 10% может понизить процент роста и
инфляции на 0.5% в течение следующих 2-х лет.Это предполагает ужесточение монетарных
условий. 

EURO-DOLLAR продолжает «топтаться на месте» в области $1.2485, зажавшись в узкий
диапазон $1.2480/1.2500 после снижения со своего нового максимума на $1.2510.
Ордера на покупку все еще находятся «ниже рынка», в зоне $1.2480/70, в то время,
как ордера на продажу остаются выше $1.2510. 

Доллар снижается к новым минимумам против евро. 
В понедельник доллар достиг новых низов против евро выше важного уровня $1.25
и потерял 0.5% против йены на беспокойствах, связанных с дефицитом платежного
баланса США. 
В понедельник на рынке доминировала техническая картина. 
"Основной негатив исходит от momentum, который остается медвежьим," заявил  Peter
Frank, главный стратег по валютному рынку банка ABN Amro в Чикаго. 
"Никаких значимых импульсов от данных… ничего особенного не происходит на фондовом
рынке: ситуацией управляет техника. Доллар остается под давлением против всех
основных валют," добавил Frank. 
Аналитики говорят, что слабые экономические данные США прошлой недели, а также
рост японского Nikkei до 7-недельных максимумов, что оказало поддержку йене,
добавило давления доллару. 
На тонком праздничном рынке евро вырос до  $1.2511, пробив важный психологический
уровень на $1.2500. Доллар также показал 11-летний минимум против стерлинга и
7-летний против швейцарского франка. 
В понедельник, в начале Американской сессии евро вырос на 0.6% на дневной базе
до $1.2499 и более, чем на 19% с начала года. Против йены доллар снизился на
0.5% до  Y106.89,  что немногим выше 3-летних низов в области Y106.75 на фоне
волнений относительно возможного вмешательства властей Японии с целью поддержки
слабого доллара. Трейдеры подозревают, что Банк Японии проводил интервенцию в
пятницу, когда доллар снизился до уровня Y106.93. Некоторые говорят, что BOJ
вмешивался в рынок в понедельник, когда доллар снизился к этому уровню снова.

Против швейцарского франка доллар находился на 1.2477, т.е. на 0.5% ниже на дневной
основе. Фунт вырос на 0.2% до $1.7753 после того, как показал новый 11-летний
максимум выше $1.7762 ранее. 
"Рынок остается тонким, поэтому движения чрезмерны. Однако это не дает повод
уходить от проблем, связанных с долларом, в частности это касается дефицита платежного
баланса," заявил Paul Robson экономист-международник из Bank One. 
Дефицит платежного баланса США составляет около 5% ВВП, что оказывает самое огромное
давление на доллар. "Слабые экономические данные прошлой недели и геополитические
риски также не говорят в пользе доллара," добавил Robson. 
Рост евро выше по отношению к доллару произошел на фоне заявления правительства
Германии, что оно не обеспокоено силой евро и что пока еще нет необходимости
предпринимать какие-либо действия для ограничения этого роста. 
Это, тем не менее, противоречит выступлению официальных лиц ЕЦБ, которые говорят,
что снижение доллара было слишком быстрым и что рост евро на протяжении последующих
4-8 недель повлияет на прогнозы по процентным ставкам. 
Обнаружение коровьего бешенства в США на прошлой неделе также удержало инвесторов
от покупок доллара. 
Аналитики также говорят, что ожидания относительно того, что Федеральный Резерв
оставит ставки без изменений еще некоторое время также ослабляет доллар. 
"Также рынок обеспокоен прогнозами по экономическому росту США. У нас есть слабый
отчет по заказам на товары длительного пользования, а также заявление главы Федерального
Резерва Далласа Robert McTeer относительно того, что США не торопятся повышать
ставки," заявил Steven Saywell, валютный стратег из Citibank. 
В понедельник экономических данных по США не выходило, однако на этой неделе
ожидаются отчеты по доверию потребителей, Chicago PMI и Institute for Supply
Management, которые могут оказать влияние на настроение по доллару. 

DOLLAR-YEN продолжает оставаться в области Y106.90. Трейдеры предполагают, что
дальнейшему снижению доллара препятствует официальный интерес ниже этого уровня.
 Доллар, тем временем, не показывает не единого признака стремления к росту.
Учитывая тот факт, что вторник станет последним торговым днем уходящего года
в Японии, некоторые могут задаваться вопросом, отступит ли MOF с рынка, позволяя
доллару снижаться дальше,  или же наоборот – поддержит его. Многие склоняются
к версии, что власти Японии будут оказывать поддержку доллару как минимум до
конца финансового года, который оканчивается в Японии 31 марта. 

Dow +58.52, Nasdaq +17.83, S&P +6.57 
Последний час рынок «плоский как блин», на что, в принципе, нет смысла жаловаться,
поскольку объемы небольшие, а основные индексы остаются в плюсах… Dow и S&P 500
торгуются невдалеке от своих 52-недельных максимумов… Полупроводниковый сектор
сегодня среди лидеров, что связано с исследованиями Smith Barney, согласно которым
этот сектор в 2004 году вырастет на 20%, что выше их предыдущей оценки в 14%…
Smith Barney продолжает «симпатизировать» таким потенциальным лидерам следующего
года, как Cypress Semi (CY 21.45 +0.50), Fairchild Semi (FCS 24.75 +0.62) и Intel
(INTC 31.88 +0.52)... 

Новости этой недели.
В понедельник экономические данные отсутствуют, однако что же нас ожидает на
этой     неделе? В центре внимания будут отчеты промышленного комплекса и доверия
потребителей. Важных выступлений представителей Федерального Резерва на этой
неделе не запланировано. 
Так, во вторник выйдут данные по ноябрьским Existing Homes Sales, декабрьскому
доверию потребителей, а также Chicago Purchasing Managers  за декабрь (в 10:00
a.m. ET). В пятницу мы увидим отчет National Institute for Supply 
Management (в 10:00 a.m. ET). Weekly jobless claims выйдут в среду, перед Новым
Годом. 
Предварительные подсчеты по доверию потребителей говорят о росте показателя до
93.0 
по сравнению с 91.7 за предыдущий месяц. Однако, экономисты Merrill Lynch считают,
что индекс доверия потребителей Conference Board снизится до 91.0. 
Средний прогноз по Chicago PMI составляет 62 и 61.5, что ниже ноябрьских показателей.

Экономисты  Goldman ожидают, что Chicago PMI  составит 62.5 против 
64.1 в ноябре. Относительно национального ISM, экономисты  Goldman  прогнозируют
61.5, что ниже ноябрьского в 62.8. В противовес этому, экономисты Merrill Lynch
подсчитали, что ISM manufacturing index вырастет до 66.0 в декабре с 62.8 в ноябре.

 Экономисты Merrill также говорят, что existing home sales США вероятно вырастут
до 6.4 млн в ноябре, что слегка выше среднего прогноза аналитиков в 6.35 млн.


Dow Industrials  торгуется у самых высоких уровней с апреля 2002 года – эффект
«ралли Санта Клауса» продолжает брать свое. На 1:40 p.m. ET Dow Industrials вырос
на 72 пункта до 10,396, в то время как Nasdaq вырос на 20 пунктов до 1,993, а
более широкий S&P 500 торговался почти на 8 пунктов выше на 1,103. 
Один фьючерсный брокер сказал, что торги в понедельник явились продолжением «ралли
Санта Клауса», при этом он отметил, что подобная ситуация, как правило, начинает
разворачиваться с середины декабря. Он также добавил, что «при этом вовсе не
обязательно кому-то что-то делать и, что даже те инвесторы, у которых уже есть
приличная прибыль в длинных позициях, не собираются их закрывать». Он говорит,
что ралли понедельника продолжится во вторник, однако в среду может быть снижение,
что можно привязать к снятию прибылей в конце года. 

Трейдеры говорят, что сегодня в основном на рынке были малые объемы, однако по
некоторым парам можно было заметить крупные движения в начале Американской сессии,
когда евро показал новый исторический максимум. Трейдеры говорят, что интересно
будет пронаблюдать ситуацию на рынке в среду, когда участники рынка будут закрывать
позиции для подведения итогов года. Шанс значительного роста евро на этой неделе
мал. 
 
Dow +83.03, Nasdaq +21.48, S&P +8.63 
Рынок растет, при этом основные индексы на пути к установлению новых и новых
максимумов… Что касается Dow, 28 из 30 его компонентов торгуются в плюсах, с
такими лидерами, как Caterpillar (CAT 84.52 +0.81), Alcoa (AA 38.61 +1.12) и
Altria (MO 54.47 +0.82)... Также заметны покупки акций компании McDonald's (MCD
24.48 +0.39) после повышения ее рейтинга JP Morgan… Среди аутсайдеров  Dow такие
компании, как 3M (MMM 83.97 -0.23) и General Electric (GE 30.62 -0.10)... 

                  TELETRADE