Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                    Лента новостей за 4.12.2003г. (часть 1) 

Daily History за 3 декабря 2003 года 
High Low Close 
EUR/USD 1,2132 1,2065 1,2111 
USD/JPY 108,84 108,09 108,28 
GBP/USD 1,7325 1,7245 1,7281 
USD/CHF 1,2917 1,2821 1,2864 
EUR/JPY 131,66 130,64 131,12 
EUR/GBP 0,702 0,6975 0,701 
GBP/JPY 188,31 186,52 187,11 
GBP/CHF 2,231 2,2173 2,223 
DJA 9873.42 +19.78 +0.20% 
Nasdaq 1960.25 -19.82 -1.00% 
S&P 1064.73 - 1.89 -0.18% 
US10YT 98 24/32 - 6/32 4.40%
Календарь на сегодня, среду, 4 декабря
GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE 
08:55 DE Unemployment, ноябрь, seasonally adjusted -7К -12К 
08:55 DE Unemployment rate, ноябрь, seasonally adjusted 10.5 
08:55 DE Unemployment rate, ноябрь, seasonally unadjusted 10.0% 10.0% 
11:00 DE Manufacturing orders, октябрь, adjusted, м/м 0.8 1.9 
11:00 DE Manufacturing orders, октябрь, adjusted, г/г 
11:00 EU Retail sales, сентябрь, м/м -0.1 
11:00 EU Retail sales, сентябрь, г/г -0.9 
12:00 GB Объявление решения Банка Англии unch 3.75% 
12:45 EU Объявление решения ЕЦБ unch 2.0 
13:30 EU Пресс конференция ЕЦБ 
13:30 USA Jobless claims (неделя до 29.11) 355К 351К 

Единая валюта продолжает снижаться против доллара под воздействием статьи, опубликованной
в Telegraph. Курс снизился с уровней выше 1.2100 до минимума сессии на 1.2050.
При проходе ниже 1.2060 были отмечены стопы. Ордера на покупку отмечены на 1.2010,
61.8% Фибоначчи от последнего движения. 

Telegraph  сообщила о том, что Европейская комиссия проверяет законность принятия
мер по контролю обменного курса по аналогии с 1970-ми годами для предотвращения
падения курса евро до деструктивных уровней. Команда, работающая на Pedro Solbes,
экономического советника, считает, что Брюссель может законодательно ввести «количественное
ограничение» притока капиталов, давая возможность отреагировать на кризис, который
может возникнуть в случае продолжения падения доллара, говорит газета. В черновом
виде созданный документ в ответ на запрос Klaus Regling, генеральный директор
Солбеса, заключает: «Если чрезмерно беспокоящие движения капиталов могут начать
создавать опасность для функционирования экономического и монетарного союза,
статья 59 ЕС оставляет возможность принятия сдерживающих ограничений на период,
не превышающий 6 месяцев». Любое решение будет приниматься министрами финансов
Евросоюза голосованием.


В среду доллар в основном продолжал снижаться, позволив евро закрыться вблизи
новых максимумов на 1.2125/30, и йене в районе 108.00. Ни дальнейший рост и так
большой рыночной позиции на продажу доллара, ни рост американского фондового
рынка не могут замедлить тенденцию снижения курса доллара, которая, по мнению
некоторый трейдеров, может привести к росту евро до 1.2500 и йены до 105.00 к
концу года. 
EUR/USD закрылся на 1.2113, немного откатив от показанного ночью максимума дня
на 1.2128, и поднявшись с дневного минимума на 1.2064, отмеченного на американской
сессии.  USD/JPY закрылся на 108.17, в нижней части торгового диапазона дня 108.13-108.80.
Спрос со стороны японских банков, по мнению многих стимулируемый Банком Японии,
в течение дня оказывал поддержку курсу на разных уровнях, говорят трейдеры. 
Следующие важные уровни поддержки для доллара находятся на 1.2150 и 1.2200 против
евро (защита опционов) и  107.00/50 против йены (последний минимум). Трейдеры
продолжают считать, что на горизонте нет ничего, что могло бы изменить негативное
отношение к доллару, включая сегодняшние решения Банка Англии и ЕЦБ и пятничный
отчет по занятости в США.
Marc Chandler, ведущий валютный стратег в HSBC, говорит, что хоть на рынке существуют
различные мнения по поводу причин падения доллара, начиная с опасений по поводу
платежного и бюджетного дефицитов США до циклического влияния, основной причиной
является позиционирование рынка в преддверии конца года. «Фонды ищут место сбережения
денег на ближайший месяц», считает он. Эти участники не ожидают изменений в мировой
монетарной политике, и потому предпочитают инвестиции в более доходные активы
таких стран, как Австралии, Британия…
После повышения ставки Резервным Банком Австралии до 5.25%, значительно усилился
контраст по сравнению со ставкой Федерального Резерва в 1%, что ведет к оттоку
средств из доллара. В то же время львиная доля снижения доллара по натуре спекулятивна,
считает Chandler. «Последние 4 цента против евро, начиная с 1.1750, в основном
были спекулятивными», сказал он. Это позволяет еще раз вернуться к редко обсуждаемому
мнению по возможной динамике в 2004 году, когда глобальные инвесторы придут к
выводу, что сильные американские данные последних нескольких месяцев говорят
об устойчивом росте экономики США. «Последние данные были крайне позитивными»,
говорит Chandler. «Те, кто смотрит на платежный и бюджетный дефициты, не видят
того, что происходит на самом деле», говорит он.
Последний пакет американских данных предполагают более многообещающий рост американской
экономики в 2004 году, чем ждали ранее (ожидается рост ВВП на 4.0% в большинстве
кварталов 2004 года), сказал он. 
«С учетом роста ВВП в III квартале на 8.2% и последние сильные данные, относящиеся
к росту в 2004 году, ставка по федеральным фондам в 1% нелепо низка», говорит
Chandler. Это предполагает рост ставок в следующем году, что должно улучшить
отношение к доллару.
На других рынках, золото закрылось на $404.40 oz, в районе максимума дня, но
все еще ниже показанного во вторник 7,5-летнего максимума в районе $405.50. До
тех пор, пока золото держится выше психологического уровня $400.00, считают возможным
тестирование максимумов февраля 1996 года на $417.75. 
Американских фондовый рынок показал смешанное закрытие, откатив от лучших уровней
дня. Так Dow Jones Industrial Average вырос на 20 пункта до 9,873, а Nasdaq Composite
снизился на 20 пунктов до 1,960.  Ранее Nasdaq Composite пробовал подняться выше
психологического уровня 2,000, впервые с января 2002 года. 
В четверг ЕЦБ и Банк Англии объявят об отсутствии изменений в монетарной политике.
Не ожидается корректировки внутренних процентный ставок. Также ждут роста jobless
claims (неделя до 29 ноября) на 4,000 до 355,000.


Обзор финансово-экономической прессы
CNN
Большой бум прибылей
        Текущий квартал может оказаться лучшим с точки зрения роста корпоративных прибылей
за более чем десять лет. 
Рост сервисного сектора замедлился.
        Рост активности в сервисном секторе, согласно данным ISM, замедлился в ноябре
и оказался ниже ожидавшегося рынком.
Bloomberg.
Курс евро снизился после появления информации о том, что Еврокомиссия исследует
возможность ограничения потоков капиталов.
        Евро снизился на Азиатской сессии после появления газетной статьи о том, что
Европейская Комиссия исследуют возможность контроля над потоками капиталов для
ограничения роста евро.
Вероятно, Jobless claims выйдут недалеко от минимумов за почти три последние
года.
        Количество американцев, получающих пособие по безработице, на прошлой неделе
было близко к минимальному уровню почти за 3 года, говорят экономисты.
Financial Times
Евро взлетел до рекордного максимума против доллара.
        Евро взлетел до исторического рекордного максимума против доллара после того,
как новости о росте производительности в США наивысшими темпами за последние
20 лет не смогли остановить падение доллара.


Евро торговался в летаргическом диапазоне 1.2100/05 большую часть Азиатской сессии.
Потом появилась статья на сайте Telegraph о том, что Европейская Комиссия исследует
возможность законного усиления контроля над валютой для ограничения роста курса
евро, если он достигнет «вредящих уровней». Курс снизился через стопы на 1.2075
и 1.2060 до минимумов сессии на 1.2048, прежде чем ордера на покупку на 1.2040/45
помогли сдержать снижение. Ниже ордера на покупку отмечены на техническом уровне
в районе 1.2010, в то время как ордера на продажу на 1.2110 и 1.2135/40. 


На Азиатской сессии доллар бал крепко зажат в 30-пунктовом торговом диапазоне,
будучи ограниченным ордерами на продажу со стороны японских экспортеров на 108.40
и разговорами и ордерах на покупку со стороны BOJ/MOF на 108.00. На утренних
торгах курс снизился до 108.10, но вырос на хороших покупках со стороны японского
инвестиционного дома. В то же время отмеченные на 108.40 ордера на продажу так
и небыли протестированы, так как большую часть послеобеденной сессии курс торговался
на 108.30.


Nikkei 225 вырос, но не смог подняться выше уровня сопротивления на 10.500. Индекс
вырос на 103.60 пункта, или 1.00%, до 10429.99. Более широкий индекс TOPIX вырос
на 7.36 пунктов, или 0.72%, до 1023.43. 


Банк Англии может дать потребителям праздничную передышку от роста ставок, но
мостит дорогу для более высоких ставок к Новому году, считает The Times Shadow
Monetary Policy Committee (MPC). Восемь из девяти членов The Times MPC проголосовали
за сохранение ставок перед Рождеством, и только Martin Weale, управляющий NIESR,
говорил о необходимости немедленного из повышения.


Данные о потоках капиталов в Японии за неделю, окончившуюся 28 ноября, показали,
что в среднем зарубежные инвесторы продолжали покупать японские акции 32-ю из
последних 34 недель. Также они в среднем значительно увеличили покупки японских
бондов.
Японские инвесторы опять в среднем оказались покупателями иностранных акций и
бондов. Чистый приток капиталов составил Y350 млрд..


Статья в Telegraph о том, что Еврокомиссия ищет законные пути для контроля над
ростом евро по аналогии с 1970-ми годами, абсолютно разумно привело к снижению
курса евро с максимумов Азиатской сессии. В то же время, учитывая, что трейдеры
продолжают фокусироваться на негативных для доллара факторах, таких как двойной
дефицит и явно восходящей тенденции курса EUR/USD, эта тема должна начать гораздо
шире обсуждаться в прессе для того, что бы ее воздействие стало более долгосрочным.
А пока быки по евро продолжат толкать курс к новым максимумам. Трейдеры также
предупреждают, что в книгах заявок выше текущей цены количество ордеров на покупку
значительно превышает количество ордеров на продажу. Ордера на покупку также
концентрируются ниже 1.2000.


Последняя информация показывает, что с учетом сезонных колебаний, безработица
в Германии сократилась на 18.000 человек. Официальные данные будут опубликованы
в 08:50 GMT и, по прогнозам, она должна снизиться на 5.000, но чаще всего просочившаяся
информация оказывается верна. Аналитики ожидают, что статистический эффект от
новой схемы создания рабочих мест компенсирует реальный рост безработицы в связи
со слабостью экономики.


Обзор Азиатской сессии
Доллар подрос против евро на Азиатской сессии, т.к. в статья из английской газеты
было сказано, что Европейская комиссия рассматривает возможность введения контроля
за валютой, если курс евро еще значительно вырастет. Доллар закрыл сессию, слабо
изменив курс по отношению к йене, но несколько подрос против фунта.
Йена торговалась в диапазоне Y108.10 - Y108.38 против доллара и Y130.33- Y131.26
против евро.
На Азиатской сессии доллар бал крепко зажат в 30-пунктовом торговом диапазоне,
будучи ограниченным ордерами на продажу со стороны японских экспортеров на 108.40
и разговорами и ордерах на покупку со стороны BOJ/MOF на 108.00. 
На утренних торгах курс снизился до 108.10, но вырос на хороших покупках со стороны
японского инвестиционного дома. 
В то же время отмеченные на 108.40 ордера на продажу так и небыли протестированы,
так как большую часть послеобеденной сессии курс торговался на 108.30.
Японские данные
Июль-сентябрь corporate capital spending выросли на 0.4% г/г.
Июль-сентябрь recurring profits японских фирм выросли на 9.4% г/г, продажи выросли
на 2.2% г/г.
Евро торговался в диапазоне $1.2046 - $1.2121против доллара.
Евро торговался в летаргическом диапазоне 1.2100/05 большую часть Азиатской сессии.

Потом появилась статья на сайте Telegraph о том, что Европейская Комиссия исследует
возможность законного усиления контроля над валютой для ограничения роста курса
евро, если он достигнет «вредящих уровней». 
Курс снизился через стопы на 1.2075 и 1.2060 до минимумов сессии на 1.2048, прежде
чем ордера на покупку на 1.2040/45 помогли сдержать снижение. 
Ниже ордера на покупку отмечены на техническом уровне в районе 1.2010, в то время
как ордера на продажу на 1.2110 и 1.2135/40. 


Германия, ноябрь,  seasonally adj. Unemployment -18,000 м/м
Западная германия, ноябрь,  sa unemployment -10,000 м/м; восточная германия -8,000
м/м 
Германия, ноябрь,  nsa unemp. Rate 10.0%, тот же, что и в октябре. 
Германия, ноябрь,  nsa unemployment +32,700 м/м до 4.184 млн.


В некоторых европейских странах уже начался процесс восстановления экономик,
включая Германию, но его признаки еще не очевидны во Франции и Италии, сказал
Hans-Werner Sinn, президент Ifo. 
На вопрос о возможности снижения ставок ЕЦБ для стимулирования восстановления
экономик, Sinn ответил, что такое изменений ставок «произойдет в неподходящий
момент, уже слишком поздно; восстановление уже началось. Не с Италии и Франции,
но в других странах региона, включая Германию». Дальнейшее сокращение ставок
все же еще сможет помочь, ограничив рост евро против доллара, отметил он.
Он отверг предположение, что слабый доллар необходим для восстановления мировой
экономики, сказав, что падение доллара может иметь опасные последствия. «Через
год-два слабый доллар приведет к перегреву американской экономики», сказал он,
т.к. это будет стимулировать экспорт в то время, как кейнсианская фискальная
политика уже простимулировала внутренний спрос, а также при низких процентных
ставках. 
С другой стороны, сильный доллар и слабый евро «приведут к более унифицированному
распределению растущего спроса между континентами». 
Возвращаясь к фискальной политике в Еврозоне, Sinn прямо заявил что «Пакт Стабильности
мертв» благодаря прецеденту, созданному на прошлой неделе решением Ecofin приостановить
предложенные Еврокомиссией санкции против Германии и Франции. «Из-за того, что
Германия не была наказана, никто в будущем не будет наказан», сказал Sinn. 
Но он сказал, что сейчас есть необходимость в принятии «более реального» нового
Пакта. Новый Пакт должен «быть более терпимым к странам, в которых дефицит бюджета
значительно ниже 60% ВВП», сказал Sinn. «Это будет стимулировать снижение дефицитов
в период цикла роста экономики, в то время как в период снижения активности у
стран будет больше возможностей для фискального стимулирования».  Он также отметил,
что предложение о создании нового Пакта будет оформлено в 2004 году European

Economic Consultative Group совместно с Ifo. 


Слухи об ордерах на покупку со стороны официальных структур на подходе к Y108.00
помогли курсу удержаться выше фигуры на Азиатской сессии. Были отмечены покупки
со стороны японских участников. Основной интерес на продажу приписывают американским
модельным фондам, реагирующим на подход курса к сильному уровню сопротивления
108.40. Также ходят разговоры о том, что интерес на продажу также приписывается
истечению сегодня опционов на страйке 108.50. Кроме информации об ордерах на
 покупку со стороны официальных структур на подходе к 108.00, в этой зоне есть
и ордера от других участников, который располагается вплоть до 107.90 со стопами
на проходе ниже 107.80.  


Уровень сопротивления 4: $1.2220 Вершина дневного Bollinger band  
Уровень сопротивления 3: $1.2160 61.8% от $0.8225 до $1.4585 
Уровень сопротивления 2: $1.2189 Линия сопротивления канала от 26 ноября
Уровень сопротивления 1: $1.2129 Максимум текущего движения и исторический максимум
3 декабря
Текущий уровень: $1.2075 
Уровень поддержки 1: $1.2050 Часовый минимум и 5- дневный МА 
Уровень поддержки 2: $1.2040 Дневной максимум 1 декабря
Уровень поддержки 3: $1.2019 Линия поддержки канала от 26 ноября
Комментарий: Евро приостановился передохнуть, показав в среду новый исторический
максимум на 1.2129. В то же время пока сохраняется 6-дневный восходящий канал,
в среднесрочной перспективе сохраняется и большая вероятность роста выше уровня
Фибоначчи на 1.2160.


Уровень сопротивления 4: $1.2189 Линия сопротивления канала от 26 ноября
Уровень сопротивления 3: $1.2160 61.8% от $0.8225 до $1.4585 
Уровень сопротивления 2: $1.2129 Максимум текущего движения и исторический максимум
2 декабря
Уровень сопротивления 1: $1.2097 61.8% от $1.2048 до $1.2129 
Текущий уровень: $1.2069 
Уровень поддержки 1: $1.2048 5- дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.2020 Линия поддержки канала от 26 ноября
Уровень поддержки 3: $1.1957 Линия поддержки канала от 7 ноября 
Уровень поддержки 4: $1.1900 Дневной минимум 28 ноября
Комментарий: Евро держится выше 5-дневного МА на 1.2048, и 7-дневного линии поддержки
на 1.2020. Снижение от исторического максимума на 1.2129 в данный момент расценивается
как корректировочное, и проход курса выше уровня Фибоначчи на 1.2097 опять вернет
в фокус новые исторические максимумы, и в качестве целей         сейчас рассматриваются
1.2160 и линия сопротивления канала на 1.2189.


Восстановление курса от минимумов Азиатской сессии на 1.2046 не привело к росту
выше 1.2100, встретив возобновление интереса на продажу выше 1.2080 и вплоть
до 1.2105, которые сдержал коррекцию на 1.2090/95. Сейчас курс вернулся на 1.2070.

Ордера на покупку сохранились на 1.2050/40 со стопами ниже. Проход этого уровня
позволит курсу углубить коррекцию до 1.1980/70. Также ожидается появление промежуточного
интереса на покупку на подходе к 1.2000. 


Обзор 30-ти торговцев валютного рынка показал, что основное беспокойство у продавцов
доллара продолжает вызывать двойной дефицит в США. 38% опрошенных на вопрос «Что
является основной силой, ведущей к снижению курса доллара?», отметили двойной
дефицит. 15% сказали, что официальные лица США рады видеть, как падение доллара
помогает промышленному сектору США. То же количество сказало, что общее настроение
и мнение, что снижение «является путем наименьшего сопротивления» являются основанием
движения. Среди других факторов – пробитие технического уровня поддержки (9%),
изменения в резервах центральных банков (95), низкие процентные ставки (6%),
американские инвестиции за рубеж (3%), торговля опционами (3%) и риск террористических
атак (3%).  Интересно, что никто из трейдеров не отметил протекционизм и тарифы
на сталь, что говорит о том, что любые заявления по поводу отмены тарифов будет
иметь ограниченное влияние на рынок.


Ордера на продажу, отмеченные в районе 1.7260/65, ограничили коррекционный рост
курса от минимумов Азиатской сессии на 1.7230, и сейчас курс вернулся на 1.7240.
Ордера на покупку сохранились на 1.7230, в большем объеме на подходе к 1.7200
и усиливаются к 1.7170. Ордера на продажу отмечены на 1.7260/65, более сильные
на 1.7280/85 и 1.7320. Ходят разговоры о значительных объемах опционов на страйке
1.7100, истекающих сегодня, что может привлечь внимание рынка. Также отмечены
истекающие сегодня опционы на 1.7200, хоть и в меньшем количестве.


Уровень сопротивления 4: $1.7370 Пройденный максимум 5 октября 1992 года 
Уровень сопротивления 3: $1.7345 Линия сопротивления восходящего канала с 18
ноября 
Уровень сопротивления 2: $1.7320 Максимум текущего движения 2 декабря
Уровень сопротивления 1: $1.7270 Вершина бычьего флага с 3 сентября. 
Текущий уровень: $1.7244 
Уровень поддержки 1: $1.7230 5- дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.7170 Дневной минимум 2 декабря
Уровень поддержки 3: $1.7127 Линия поддержки 7 ноября
Уровень поддержки 4: $1.7090 Дневной минимум 27 ноября
Комментарий: Фунт снизился с 1.7320
Похоже, что фунт рисует “бычий флаг” и подтверждением тому будет пробитие уровня
сопротивления на $1.7270. Восходящая тенденция по фунту сохраняется до тех пор,
пока действительным является уровень поддержки на $1.7127.

EURO-STERLING: Кросс продолжает удерживаться в диапазоне stg0.6993/0.7025.  Ордера
на покупку находятся в районе stg0.6995/90, более серьезные объемы - на stg0.6970.
Ордера на продажу находятся в зоне stg0.7035/40. 

EURO-YEN: После нисходящего движения на Азиатской сессии кросс стабилизировался
в районе Y130.60. Остаются актуальными ордера на покупку в зоне Y130.35/00. 
Ордера на продажу находятся в районе Y131.00. 

Доска ордеров
EUR/USD
Ордера на покупку расположены на 1.2040/45. Далее покупки ожидаются в районе
1.2010. Ордера на продажу находятся на 1.2110 и 1.2135/40. 
GBP/USD
Ордера на покупку сохранились на 1.7230, в большем объеме на подходе к 1.7200
и усиливаются к 1.7170. Ордера на продажу отмечены на 1.7260/65, более сильные
на 1.7280/85 и 1.7320.
USD/JPY
Ордера на продажу расположены в зоне 108.40/50. Ордера на покупку находятся в
зоне 108.00/107.80. 
EUR/GBP
Ордера на покупку находятся в районе stg0.6995/90, более серьезные объемы - на
stg0.6970. Ордера на продажу находятся в зоне stg0.7035/40. 
EUR/JPY
Остаются актуальными ордера на покупку в зоне Y130.35/00.  Ордера на продажу
находятся в районе Y131.00.

DOLLAR-YEN 
Уровень сопротивления 4: Y110.00 61.8% движения Y107.50 - Y111.50 & максимум
1 декабря
Уровень сопротивления 3: Y109.65 нижняя граница дневного облака Ichimoku 
Уровень сопротивления 2: Y108.90 5 & 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: Y108.40 максимум часа
Уровень поддержки 1: Y108.10 минимум 3 декабря
Уровень поддержки 2: Y107.90 нижняя граница дневного Bollinger 
Уровень поддержки 3: Y107.50 минимум 19 ноября
Уровень поддержки 4: Y107.02 линия поддержки с 10 октября
В центре внимания находится нижняя граница дневного Bollinger на Y107.90. В случае
пробития данного района движение продолжится до Y107.50. 

В ноябре уровень безработицы, с учетом сезонности,  в Германии снизился больше,
чем прогнозировали эксперты, заявил в четверг German Labor Office. 
Агентство выражает обеспокоенность по поводу того, что цифры безработицы с учетом
сезонности – которые за последние 7 месяцев сократились на 75,000 – не указывают
на разворот на рынке труда. 
Также Labor Office сказал, что payroll employment в сентябре снизились почти
вдвое, и это продолжается пятый месяц подряд. 
Уровень безработицы Германии в ноябре улучшился, сократившись на 18,000 по сравнению
с ожидавшимися - 7,000.
В западной Германии уровень Seasonally adjusted unemployment снизился на 10,000
после аналогичного сокращения в октябре. Безработица в Восточной Германии сократилась
на 8,000 после снижения на  3,000 месяцем ранее.  
Рan-Germany seasonally adjusted unemployment в сентябре и октябре оставался на
уровне 10.5% после стабилизации в июле и августе на уровне 10.6%. Безработица
без учета сезонных колебаний в ноябре осталась на уровне 10.0%, тогда как количество
безработных выросло на 32,700.
Несмотря на сокращение в seasonally adjusted unemployment, рынок труда в Германии
остается слабым. 
Показатель Seasonally adjusted pan-German job vacancies в ноябре упал на 2,000
после сокращения на 7,000 в предыдущем месяце. И несмотря на небольшое падение
в ноябре, темпы снижения не замедляются: job vacancies за последние три месяца
сократились 16,000 против. -14,000 в предыдущие три месяца. 
Seasonally adjusted payroll employment в сентябре снизились на  29,000 после
падения на 33,000 в августе. Сентябрьское падение было 19-м за последние 20 месяцев.
Более того, payroll jobs в третьем квартале упали на 113,000. Это третье снижение
за период с апреля по июнь. С начала года payroll jobs  сократились на 262,000.

Эксперты повторяют, что "значительные" улучшения на рынке труда Германии ожидаются
во второй половине следующего года. 
  
EURO-STG 
Уровень сопротивления 4: stg0.7120 максимум 8, 9 октября
Уровень сопротивления 3: stg0.7100 максимум 13 октября
Уровень сопротивления 2: stg0.7067 линия сопротивления с 26 мая 2003 года
Уровень сопротивления 1: stg0.7035 максимум 19 ноября & 50.0% движения stg0.6810
- stg0.7250 
Уровень поддержки 1: stg0.6990 5-дневный МА & максимум 2 декабря
Уровень поддержки 2: stg0.6960 21 & 55-дневный МА & линия поддержки с 5 ноября
Уровень поддержки 3: stg0.6935 минимум  24, 25 ноября
Уровень поддержки 4: stg0.6920 50.0% движения stg0.7035 - stg0.6805 
Кросс пробил 2-месячную линию сопротивления на stg0.7000. Однако на часовом графике
можно видеть медвежью дивергенцию. Целью нисходящего движения является stg0.6960.
Сильный уровень сопротивления находится на stg0.7035. 

Обзор Европейской сессии
Вышли данные:
08:55  Germany  Unemployment (November) seasonally adjusted -18K -3K -12K 
08:55  Germany  Unemployment (November) seasonally adjusted, mln   -   
08:55  Germany  Unemployment rate (November) seasonally adjusted 10.5% - 10.5%

08:55  Germany  Unemployment (November) seasonally unadjusted, mln 4.185 - 4.152

08:55  Germany  Unemployment rate (November) seasonally unadjusted 10.0% 10.0%
10.0% 
11:00  Germany  Manufacturing orders (October) adjusted 2.0% 0.8% 1.9 (0.9)%

11:00  Germany  Manufacturing orders (October) unadjusted Y/Y   -   
11:00  EU(12)  Retail sales (September) unch 0.1% -0.1% 
11:00  EU(12)  Retail sales (September) Y/Y  -0.6% - -1.1 (-0.9)%
EURO 
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.2058
– В начале Азиатской сессии курс торговался в узком диапазоне $1.2100/05. После
статьи Telegraph о том, что еврокомиссия проверяет законность мер по контролю
обменного курса евро пробил стопы на $1.2075 и снизился в район сессионного минимума
на $1.2048. Ордера на покупку в районе $1.2040/45 остановили снижение евро. 
-- В начале Европейской сессии курс евро вырос после выхода лучших, чем ожидалось,
данных по безработице в Германии и опровержения статьи Telegraph. 
-- Ордера на продажу в районе $1.2100 сдержали восходящее движение, после чего
евро снизился в район $1.2060/70
– Ордера на покупку находятся в зоне $1.2050/40. В случае пробития данной зоны
коррекция продолжится в район $1.1980/70. Промежуточный уровень поддержки расположен
на $1.2000. 
– Остаются актуальными ордера на продажу в районе $1.2100. Далее – на $1.2130
и  $1.2160
– Опционный барьер находится на уровне  $1.2200.
 Европейская комиссия опровергла статью Telegraph о том, что Еврокомиссия проверяет
законность принятия мер по контролю обменного курса по аналогии с 1970-ми годами
для предотвращения падения курса евро до деструктивных уровней. Команда, работающая
на Pedro Solbes, экономического советника, считает, что Брюссель может законодательно
ввести «количественное ограничение» притока капиталов, давая возможность отреагировать
на кризис, который может возникнуть в случае продолжения падения доллара, говорит
газета. В черновом виде созданный документ в ответ на запрос Klaus Regling, генеральный
директор Солбеса, заключает: «Если чрезмерно беспокоящие движения капиталов могут
начать создавать опасность для функционирования экономического и монетарного
союза, статья 59 ЕС оставляет возможность принятия сдерживающих ограничений на
период, не превышающий 6 месяцев». Любое решение будет приниматься министрами
финансов Евросоюза голосованием.
YEN 
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y108.28 и Y130.56 против евро. 
– На протяжении Азиатской сессии курс Dollar-yen находился в узком диапазоне
Y108.08/40. 
-- Продолжаются слухи, что Банк Японии поддерживает уровень Y108
– Остаются актуальными ордера на покупку в районе Y130.35/00. Ордера на продажу
EUR/JPY расположены в районе Y131.00.
– Ордера на покупку Dollar-yen находятся в районеY10. Ордера на продажу расположены
в зоне Y108.40/50
STERLING 
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.7232, stg0.6998 против евро. 
– Статья в Telegraph стала причиной снижения курса euro-sterling на Азиатской
сессии с stg0.7025 до stg0.6993, в то время как фунт снизился  с  $1.7285 до
$1.7230.
– В начале Европейской сессии обе пары стабилизировались в районе своих минимальных
уровней. 
– Ордера на покупку расположены в районе $1.7215/25, так же как и на $1.7170

-- Ордера на продажу находятся в районе $1.7260/65, более серьезные – на  $1.7280/85
и 
$1.7320. 
– Ордера на покупку Euro-sterling находятся в зоне stg0.6995/70. 
– Ордера на продажу расположены в районе stg0.7035/40. 

Согласно решению МРС на заседании в четверг ставка была оставлена без изменения
на уровне 3.75%. Такое развитие событий прогнозировали многие эксперты. 
Решение не являлось неожиданностью. По мнению аналитиков, повышение ставки произойдет
в первом квартале 2004 года. 
В ноябре ставка была повышена на 25 базисных пунктов до уровня 3.75%. Это было
первое повышение с февраля 2000 года. 
Минутки заседания МРС будут опубликованы 17 декабря. 
 
Citibank
Диапазон цен: $1.2050 - 1.2180 
Держите длинные позиции по евро с $1.1900 с защитной остановкой на $1.2050.
Mizuho Bank
Пара консолидируется ниже 1.2150. Это может продолжаться весь день. 
Повышающийся моментум ослабился и близок к  зоне перекупленности. Поведение евро
после достижения новых максимумов будет зависеть от спекулятивного желания рынка
идти дальше. Непосредственная поддержка - 1.1975 на сегодня, но прорыв ниже не
стоит расценивать как существенный медвежий сигнал. Пока евро выше 1.1900 - рынок
бычий. Касаемо сегодняшнего дня, не исключено тестирование нижней стороны в районе
отметки 1.2020 и даже возможно - 1.1975. В любом случае это будет хорошая возможность
для новой покупки с целью тестирования области 1.2120/1.2150 сегодня или завтра.

Стратегия: сделайте попытку открыть длинные позиции  при снижении к 1.2020, добавляя
покупку на 1.1975;стоп - значительно ниже 1.1900. Закройте длинные позиции на
1.2120 и оставайтесь в стороне. Заново покупайте после прорыва выше 1.2165 с
целью 1.2350/1.2400. 

Weekly Jobless Claims: ожидаются +4K до 355,000
 
Рынок руда Британии в ноябре проявил признаки “сжатости”. 
Рermanent placements balance шестой месяц подряд показывает рост. В ноябре показатель
увеличился до 59.7 после 59.3 в октябре. Рermanent salaries balance немного снизился,
и составил 54.8 после октябрьских 54.9.
Растущий спрос на персонал сигнализирует о сокращении потенциальной рабочей силы.
Это впервые за два с половиной года. Рermanent staff index в ноябре снизился
до 49.2 с 50.6 в октябре. Это ниже ключевого уровня 50.
Также возрос спрос на временно занятую рабочую силу и составил 59.3 после 58.6,
тогда как temporary staff снизился до 48.5 с 49.1. 
Сlaimant count joblessness в октябре 2003 года по сравнению с сентябрем снизились
на 3,300, в то время как headline average earnings growth вырос на 3.6%.


ЕСВ оставил учетную ставку без изменений на уровне 2.0%,  ставка по депозитам,
которая формирует дно коридора равна 1%, а ставка по займам, формирующая потолок
коридора, составляет 3%.  
Практически все аналитики ожидали, что ЕСВ на сегодняшнем заседании не изменит
ставку. Однако не обошлось без слухов о снижении ставки в связи с сильным ростом
евро. 
ECB President Jean-Claude Trichet даст пресс-конференцию, на которой объяснит
такое решение ЕСВ, сегодня в 13:30 GMT. Следующее заседание ЕСВ состоится в четверг
8 января. 
 

Президент German Industry Association (BDI) Michael Rogowski в своем выступлении
в четверг выразил обеспокоенность по поводу текущего обменного курса евро. По
его мнению, курс евро достиг критической точки для экономики Германии. Кроме
того, Rogowski ожидает дальнейший рост евро против доллара. 
В среду евро установил новый максимум против доллара на $1.2129. В середине дня
в четверг евро торговался в районе $1.2065.
Rogowski считает, что экономика Германии особенно чувствительна к движениям на
валютном рынке, поскольку "традиционно Германия большое внимание уделяет экспорту."

"В данный момент американцы заинтересованы в слабом долларе, который помогает
им решить внутренние проблемы, по крайней мере частично. Вот поэтому есть основания
предполагать, что спекуляции с обменным курсом еще не закончились." На вопрос,
сколько еще может падать доллар,  Rogowski ответил: 
"Некоторые считают, что доллар против евро снизится до $1.30. Я же надеюсь, что
этого не произойдет." 
Глава BDI не верит в успех интервенций центрального банка в поддержку доллара.
"Они дают очень маленький эффект, как мы смогли убедиться по опыту прошлых интервенций.
Рынки должны сами регулировать курсы." 

EURO-DOLLAR 
Уровень сопротивления 4: $1.2200 максимум 19 октября 1998 
Уровень сопротивления 3: $1.2189 линия сопротивления канала с 26 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.2160 61.8% движения $0.8225 - $1.4585 
Уровень сопротивления 1: $1.2129 исторический максимум 2 декабря
Уровень поддержки 1: $1.2048 5-дневный МА & минимум часа
Уровень поддержки 2: $1.2020 линия поддержки с 26 ноября
Уровень поддержки 3: $1.1957 линия поддержки канала с 7 ноября
Уровень поддержки 4: $1.1900 минимум 28 ноября
Ключевым уровнем сопротивления является $1.2160. В центре внимания верхняя граница
7-дневного канала на  $1.2189. Ближайший уровень поддержки находится на $1.2070,
и далее – на $1.2048. 

U.S. jobless claims за неделю Дня Благодарения выросли на 11,000 до 365,000.

Unadjusted claims в праздничную неделю упали на 40,461 до 357,230, зафиксировав
почти 10% снижение. Сезонный фактор стал причиной 13%-го отклонения. В результате
adjusted claims выросли на 11,000. Unadjusted claims в аналогичном периоде годом
ранее составляли 385,788. 
Цифры initial claims figure превысили средний уровень ожиданий, составляющий
355,000. 
4-недельный МА вырос на 3,000 до 362,500, но остался в районе 3-летнего минимума.

Initial claims за неделю 22 ноября были пересмотрены в сторону повышения до 354,000.

Continuing claims за неделю 22 ноября увеличились на 44,000, но unadjusted continuing
claims упали на 149,138 до 2.985 млн.  
Seasonally adjusted insured unemployment rate за неделю 22 ноября составил 2.7%
по сравнению с 2.6% на предыдущей неделе, но остался без изменений по отношению
к аналогичной неделе прошлого года.  
За неделю 15 ноября 15, 811,980 безработных были внесены в список получающих
пособие по безработице. Это на 5,871 больше, чем на предыдущей неделе. 
 

Перед открытием фондового рынка 
Ожидается открытие рынка с повышением.
Акции  Cisco Systems Inc. <CSCO.O> выросли перед открытием торгов в четверг после
того, как Merrill Lynch повысил  рейтинг компании. 
Цена акций Cisco поднялась до $23.72 по сравнению с ценой закрытия, составившей
$23.30. 
Акции Best Buy Co. Inc. <BBY.N> пред открытием торгов снизились несмотря на то,
что компания заявила о превышающем прогнозы росте продаж в третьем квартале 8.6.

Цена акций Best Buy упала до $54.15, тогда как после закрытия в среду она составляла
$57.42. 
Best Buy объясняет рост продаж ростом спроса среди населения на цифровые фотоаппараты,
flat-panel TV и кинотеатры  DVD. Квартальный доход по акциям ожидается на уровне
35 - 37 центов на акцию, что превышает ценовые цели, установленные на 33 - 38
центов на акцию. 
Акции Qualcomm Inc. <QCOM.O> выросли после того, как компания повысила прогнозы
квартальных доходов. 
Цена акций Qualcomm выросла до $47.40 по сравнению с $44.47 при закрытии в среду.


Рейтинги.
Banc of America Sec повысил General Motors    Sell » Neutral
Merrill Lynch повысил Marvell        Neutral » Buy
Merrill Lynch повысил Cisco Systems    Neutral » Buy
CSFB понизил Praxair Outperform » Neutral
Thomas Weisel  понизил Pegasus Solutions      Outperform » Peer Perform
CIBC Wrld Mkts  понизил Scotts Co Sector Outperform » Sector Perform 


                   TELETRADE