Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                        ЛЕНТА НОВОСТЕЙ (ЧАСТЬ 2)

Перед открытием фондового рынка
Ожидается открытие рынка с незначительным повышением.
Акции Altera Corp. <ALTR.O> пред открытием торгов в четверг снизились. Днем ранее
компания заявила, что не изменяет свои прогнозы по прибыли за четвертый квартал.

Цена акций Altera перед открытием рынка в четверг упала до $21.90, тогда как
после закрытия торгов в среду она составляла $22.89. 
Акции  Monster Worldwide <MNST.O> повысились в цене, после того как Wachovia
Securities повысила рейтинг компании до "outperform" с  "market perform". 
Цена акций выросла до $22.10. При закрытии в среду она составляла $21.60. 
Акции Goodyear Tire & Rubber Co. <GT.N> пред открытием торгов в четверг понизились.
Это связано с заявлением компании о некоторых проблемах бухгалтерского учета.

Цена акций Goodyear  перед открытием в четверг составила $6.35, тогда как после
закрытия в среду она была $7.36. 
Исследовательская фармацевтическая компания PPD Inc. <PPDI.O> также переживает
падение стоимости акций. Это произошло после того, как компания заявила о сокращении
доходов по акциям в будущем году. Вследствие этого цена акций  компании упала
до отметки $24.55 с $28.54 при закрытии в среду.  
Акции Ciena Corp. <CIEN.O>, производителя телекоммуникационного оборудования,
немного понизились после объявления небольших квартальных убытков. Однако в первом
квартале 2004 года прогнозируется рост прибыли. 
Цена акций компании перед открытием составила $6.32 по сравнению с ценой закрытия
в среду $6.35. Акции DaimlerChrysler <DCX.N> прерд открытием рынка возросли,
так как Deutsche Bank повысил ценовые цели автомобильного гиганта. Цена акций
перед открытием в четверг выросла до $42.79 с $42.41 при закрытии.  

Ian Shepherdson, главный экономист HFE, говорит, что ноябрьский отчет по розничным
продажам был "лучше ожидаемого, и это означает пристойное начало праздничного
сезона." Он говорит, что реальный рост PCE в четвертом квартале в целом "достигнет
отметки чуть менее 2%." 

Как и ожидалось, в США jobless claims за неделю 6 декабря выросли на 13,000 и
составили 378,000. 
Такое восходящее движение не было неожиданностью, - говорят аналитики министерства
Труда. 
Unadjusted claims за неделю выросли на 133,566 до 490,406, то есть увеличились
примерно на 37%.  
4-недельный МА 6 декабря вырос на 2,250 до 364,750, но все еще остается в районе
3-летнего минимума. 
Initial claims за неделю 29 ноября были пересмотрены на  365,000, что на 11,000
больше недели 22 ноября. 
Continuing claims за неделю 29 ноября выросли на 11,000 и составили 3.346 млн.
 Unadjusted continuing claims за ту же неделю выросли на 488,281 до 3.430 млн.
 
Seasonally adjusted insured unemployment rate за неделю 29 ноября составил 2.6%,
то есть остался без изменений по отношению к аналогичной неделе годом ранее.

Уровень безработицы среди застрахованной рабочей силы составляет примерно половину.


 
Dow +46, Nasdaq +14, S&P +5.47 
Фондовый рынок открылся с повышением. Восходящая тенденция сохраняется. 
Большинство секторов торгуется в зеленой зоне. Лидерами торгов являются интернет-сектор,
сектор программирования, полупроводниковый сектор и биотехнологический, а также
сектор брокерских услуг, строительства домов и розничной торговли.
Среди аутсайдеров – сектор нефти и сектор золота.  

Наниматели рабочей силы в США довольно оптимистично настроены в своих ожиданиях
на первый квартал 2004 года, - сообщает в своем квартальном отчете по занятости
компания Manpower Inc. 
Индекс найма компании Manpower для первого квартала 2004 года вырос до 13, тогда
как в четвертом квартале этого года составлял 10. 
Были опрошены 16,000 нанимателей. 20% сказали, что планируют увеличить прием
на работу в первом квартале, 13% заявили о сокращении. 61% опрошенных ожидает,
что количество новых вакансий по сравнению с текущим кварталом не изменится.
6% неуверенны в своей активности. 
9 из 10 промышленных секторов заявили об оптимистическом настроении по поводу
занятости в первом квартале. 

CABLE 
Уровень сопротивления 4: $1.7695 линия сопротивления с 1 октября 2001 года
Уровень сопротивления 3: $1.7655 61.8% движения $1.3685 - $2.0105 
Уровень сопротивления 2: $1.7530 линия сопротивления с 18 ноября
Уровень сопротивления 1: $1.7477 максимум 9 декабря
Уровень поддержки 1: $1.7380 5-дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.7365 линия поддержки с 26 ноября
Уровень поддержки 3: $1.7285 линия поддержки с 12 ноября
Уровень поддержки 4: $1.7180 минимум 4 декабря
На часовом графике мы можем видеть бычью дивергенцию. Ввиду этого есть вероятность
продолжения восходящего движения и пробития недавнего максимума $1.7477. В этом
случае целью становится проекционная 3-недельная линия сопротивления на $1.7530.
Однако желаемой целью для быков является уровень Фиббоначчи $1.7655. 

Экономисты Bear, Stearns говорят: "Если октябрьские inventory  останутся на таком
уровне до конца квартала, то по нашим подсчетам это добавит около 2.5% реальному
ВВП за IV квартал. Мы не считаем, что подобная ситуация с inventory, особенно
по отношению к продажам, продолжит ухудшаться. Мы считаем, что  inventory  окажутся
движущей силой, которая поддержит рост в следующих нескольких кварталах." 

Dow +56, Nasdaq +21.67, S&P +8.06
Рынок поддерживается покупками и индексы поднимаются выше… Среди секторов, рост
заметен в программном обеспечении, internet, полупроводниках и биотехнологиях…
 Фактически, большинство групп торгуются с плюсами, с лидерами в брокерско-дилерском
секторе, домостроительном и розничном…  Аутсайдеры включают сектор золота и нефти…
Среди экономических новостей сегодня: Retail Sales, которые выросли на 0.9% (прогноз
0.7%) и ex-auto на 0.4% (прогноз 0.3%), что предполагает продолжение значительного
роста потребительских затрат… Initial Claims составили 378K (прогноз 359K)...
Business Inventories за октябрь  выросли на 0.4% против показателя предыдущего
месяца в 0.3% и ожиданий в 0.2%... 

К закрытию сессии, Cac и Dax – около +0.85%, в то время как FTSE 100 -0.25%.
Индекс Британии выше минимумов, но все еще находится под давлением утреннего
предостережения от сети одежды Matalan о слабых прибылях, что отразилось на всем
розничном секторе. Matalan заявил, что продажи в ноябре «свалились в пропасть».


Сегодня ожидается выход Японского квартального обзора делового оптимизма Tankan.
Anne Parker Mills из Brown Brothers Harriman замечает, что в сентябре этот индекс
для крупных промышленных компаний составил +1, а в декабре ожидается +3. "Сейчас
средний прогноз сводится к большему росту в +6," говорит она. Mills отмечает,
что в небольших организациях и компаниях непромышленного комплекса ситуация остается
негативной. 

EURO-DOLLAR торгуется в области $1.2160. Ордера на покупку упоминаются ниже сессионных
минимумов на $1.2113, однако по словам трейдеров, некоторые инвесторы собираются
купить евро на подходе к этому уровню. Привлекательной зоной для продаж остаются
максимумы Американской сессии около $1.2180. 

Системы ПРО США будет испытывать Lockheed Martin
Корпорация Lockheed Martin сообщила во вторник, что получила контракт на работы
по испытаниям системы противоракетной обороны США стоимостью в 200 млн. долларов.

Потенциально этот контракт может принести компании 4,6 млрд. долларов в течение
ближайших 10 лет. 
Lockheed Martin будет разрабатывать ракеты-мишени, которые позволят армии США
испытать все разрабатываемые системы ПРО. 
Изначально контракт подписан на четыре года, но может быть продлен еще на шесть
лет. 
По словам представителей компании, этот контракт позволит создать до 250 новых
рабочих мест. 
"Защищать действующие войска, гражданское население и нашу территорию от баллистических
атак один из основных приоритетов нашей страны", - заявил исполнительный вице-президент
Lockheed Martin Томас Марш. 
На прошлой неделе корпорация Lockheed Martin проиграла своему конкуренту корпорации
Northrop Grumann контракт на разработку противоракетной системы, способной поражать
ракеты с боеголовками в течение первых пяти минут полета. 
Ранее корпорация Lockheed Martin разработала для Пентагона 16 испытательных ракет.
Постройка новой ракеты-мишени, как ожидается, должна начаться в следующем году.

Администрация президента Буша планирует выделить 50 млрд. долларов в течение
ближайших пяти лет на разработку системы ПРО. 
Но уже к 30 сентября следующего года должна быть готова первая версия этой системы,
обладающая возможностью сбивать ракеты, летящие по направлению к США. 
За 2004 год планируется разработать и привести в боевую готовность десять ракет-перехватчиков.
В 2005 году к ним должны добавиться еще 10. 
Общий план разработки системы противоракетной обороны США предусматривает постройку
многоуровневого щита против баллистических ракет, которые могут быть запущены
такими странами, как, например, Северная Корея, которую Джордж Буш причислил
к так называемой "оси зла" вместе с Ираном и довоенным Ираком. 
В дальнейшем предполагается, что система ПРО будет запускать ракеты-перехватчики,
которые будут уничтожать цели в то время, когда они наиболее уязвимы - при наборе
скорости или на ранних стадиях подъема, прежде чем могут быть запущены отвлекающие
ракеты без боеголовок. 
В случае удачного перехвата, ракета вместе с боеголовкой, возможно с химическим,
биологическим или ядерным зарядом, может упасть на территорию запустившей ее
страны. 

США защищают иракские контракты
Вашингтон выступил в защиту своего решения не допустить к контрактам на восстановление
Ирака, общая стоимость которых оценивается в 18,6 млрд. долларов, компании из
стран, чье руководство выступило против войны с режимом Саддама Хусейна. 
Пентагон настоял на том, что это решение не является наказанием, и подтвердил,
что список допускаемых компаний не является закрытым или фиксированным. 
По словам представителя Пентагона Ларри Ди Риты, в Вашингтоне надеются, что к
коалиции во главе с США могут присоединиться и другие страны. 
Решение США вызвало недовольство Евросоюза, Канады и России. 
Министр иностранных дел России Игорь Иванов заявил в Берлине после переговоров
со своим немецким коллегой, что "интересам восстановления Ирака отвечает объединение
усилий международного сообщества, а не его раскол". 
Иванов подчеркнул, что российские компании работают в Ираке и что он надеется
на продолжение этого сотрудничества. 
Его однофамилец, министр обороны России, которому многие прочат пост премьер-министра
страны, что Москва не собирается списывать иракский долг, превышающий 8 млрд.
долларов. 
Решение США касается не только России, но Франции и Германии. ЕС заявил, что
начинает изучение ограничений 26 тендеров на восстановление Ирака с точки зрения
соответствия их положениям Всемирной торговой организации. 
Париж обещает изучить, не нарушают ли американские ограничения международных
законов о конкуренции. 
Недовольны решением Вашингтона и его ближайшие союзники. 
Приступающий к своим обязанностям новый премьер Канады Пол Мартэн заяил, что
с трудом находит объяснения такому решению. 
Канада, которая направила почти четверть миллиарда долларов в качестве помощи
Ираку и содержит самый крупный воинский контингент в Афганистане, отказалась
направлять свои войска в Ирак на войну, не получившую одобрения ООН. 
Однако все эти заявления не заставили Вашингтон пересмотреть свою позицию. 
"Представляется разумным, что первые контракты на реконструкцию Ирака, которая
проходит на деньги американских налогоплательщиков, должны получить сами иракцы
и те страны, которые вместе с Соединенными Штатами строят свободный, демократический
и преуспевающий Ирак", - заявил представитель Белого дома Скотт Маклеллан. 
Ранее Пентагон заявил, что компании из стран, выступавших против войны в Ираке,
не смогут принять участие в тендерах, стоимость которых составляет 18,6 млрд.
долларов. 
"Для защиты ключевых интересов Соединенных Штатов в сфере безопасности необходимо
ограничить доступ к конкурсам на основные контракты, открыв его исключительно
для компаний из США, Ирака, стран-партнеров по коалиции и других, принявших посильное
участие в кампании", - заявил заместитель министра обороны США Пол Вулфовиц.

Наибольший удар получили компании из России, Германии и Франции, которые рассчитывали
получить крупные контракты на восстановление Ирака, а теперь им может достаться
лишь роль субподрядчиков. 
Решение США успокоит такие страны как Великобритания, Италия и Испания, которые
посылали войска в Ирак, но чьи компании не были допущены к первым тендерам, доставшимся
американским фирмам. 
Крупнейшим подрядчиком в Ираке сегодня является американская строительная компания
Bechtel, получившая контракт примерно на 1 млрд. долларов по восстановлению инфраструктуры
Ирака. 
Еще одним крупнейшим подрядчиком стала фирма Kellogg, Brown & Root - дочерняя
структура инженерной компании Halliburton, в руководство которой в свое время
входил вице-президент США Дик Чейни. 


Британия: Банк Англии видит снижение рисков финансовой стабильности. 
Заметные улучшения в мировой экономике снизили риски финансовой системы Британии
с июня – об этом  заявил Банк Англии в своем полугодовом отчете по финансовой
стабильности. 
"С июня, перспективы возобновления экономического снижения практически исчезли,
сокращая тем самым макроэкономические риски финансовой стабильности,"  говорится
в отчете. 
Вероятно, самым важным фактором в этом стала улучшающаяся ситуация в Британии
и за рубежом. 
Заместитель главы Банка Англии, Andrew Large, в предисловии к отчету сказал,
что видит снижение угрозы от чрезмерных займов в Британии. 
"За последние 6 месяцев ситуация в мировой экономике улучшилась. Показатели кредитных
рисков продолжали снижаться и беспокойства  о кредитоспособности некоторых  секторов
промышленности, о чем говорилось осенью 2002 года, понемногу стихают," сказал
он. 
Что касается роста задолженностей домохозяйств, он сказал, что этот вопрос все
еще является предметом беспокойства. Главный риск заключается в том, что в будущем
домохозяйствам предстоит «встретиться лицом к лицу» с выросшими кредитами, которые
необходимо будет погашать.  
В отчете подчеркивался рост активности страховых фондов, что связано с поисками
инвесторов более высоких доходов. 
"В настоящий момент невозможно сказать, какой из факторов был наиболее важным,
однако похоже, что это непосредственно касается все еще низких процентных ставок."
 
Он также призвал финансовые институты к осторожному управлению рыночными рисками
в свете высокой волатильности на валютном рынке и в процентных ставках во второй
половине этого года. 
В отчете говорится: "Что касается будущего, то еще остается много неопределенностей
как международных, так и государственных." 
В международном плане остаются неопределенности в стабильности потоков капитала,
валютные риски, а также неравномерные темпы роста. 
Банк Англии напомнил, что "все еще остается долларовый риск, вследствие чего
число иностранных инвесторов, желающих финансировать дефицит платежного баланса
США сокращается." 
Что касается неопределенностей государственного характера, то они, в основном,
связаны с превышением задолженностей среди домохозяйств и компаний над их доходами.


Экономисты Goldman Sachs прогнозируют в 2004 году рост в 3.9% для США, 1.6% для
Японии, 2.6% для Еврозоны и  9.5% для Китая. В то же время, средний прогноз аналитиков
сводится к росту в 4.2% для США, 1.3% для Японии, 1.7% для Еврозоны и 7.8% для
Китая. "Если брать во внимание экономический рост с 1995 и с 1999 годов, средний
прогноз аналитиков (как и GS) в действительности довольно оптимистичный относительно
роста США на 2004 год," говорят они. Экономисты следующим образом объясняют свое
мнение: "Только на протяжении 2-х лет с 1995 года рост превышал 4.2%, в 1997
и 1998 годах, когда рост ВВП составил  4.4% и 4.3%." В случае с Китаем, экономисты
GS предполагают, что рост страны приближается к 12% г/г, в то время как официальный
прогноз сводится к 10%. 

Экономисты CSFB говорят, что похоже на то, что до Нового года будет «много шума»
относительно initial unemploy claims. 

GREENSPAN: 
1.Китай должен прекратить покупать доллара.
2.Дорогой юане не отразится на сокращении Американского импорта.
3.Рост товарных цен происходит в результате Китайского спроса.
4.Не «обвиняет» слабость рынка труда в торговом дефиците.

Горячие акции.
Citizens Communications (CZN) заявил, что примет на работу финансового советника,
который поможет анализировать стратегические альтернативы. Компания, рыночная
капитализация которой составляет около $2.9 млрд,  продала свою газовую и электрическую
коммунальную линию в целях сокращения своего долга и полностью стала провинциальной
телефонной компанией. 
J.P. Morgan повысил рейтинг компании Electronic Arts (ERTS)  до "overweight"
с "neutral." 
Компания CIENA Corp (CIEN)  заявила, что в I квартале ожидает  убыток от основной
деятельности в размере 8 – 10 центов на акцию. 
Pharmaceutical Product Dvlp (PPDI) сказал, что доходы от совместной разработки
определенных препаратов в 2004 году составят $1.65 - $1.72 на акцию, что ниже
прогнозов Wall Street.
 Atmel Corp (ATML) повысил свой прогноз по прибыли на IV квартал, уточняя, что
прибыль будет на 7 – 10% выше по отношению к III кварталу. Это связано с сильным
спросом на продукт компании.
Factory 2-U Stores (FTUS) после закрытия в среду заявил, что глава компании,
William Fields уходит в отставку. Компания также заявила, что временно его обязанности
будет исполнять Norman Plotkin.
Биотехнологическая компания  Aastrom Biosciences (ASTM)  заявила, что ее технология
клеточной вакцины будет использоваться в клиническом испытании в Duke University
при лечении рака желудка и кишечника. 
Procter & Gamble (PG) ожидает, что продажи в IV квартале вырастут на 14 – 18%.

Unisys Corp (UIS)  сказал, что в 2004 году доходы компании вырастут на 20% (не
включая отчеты в пенсионный фонд своих работников). Однако компания предостерегла,
что эти пенсионные отчисления снизят в следующем году чистую прибыль. 
AT&T Corp (T) в четверг представит своим потребителям телефонные услуги на основе
 Internet. Подобные услуги компания уже предоставляла деловым кругам, но с 2004
года планирует их широкое распространения. 

После выхода минуток Fed EURO-DOLLAR вырос в область $1.2165. Некоторые трейдеры
упоминают американский инвестиционный банк в качестве покупателя евро в настоящий
момент. 

Dow +87.33, Nasdaq +35, S&P +12.53
Основные индексы торгуются у сессионных вершин, причем Dow установил новый 52-недельный
максимум… Способность Dow оставаться выше психологически важного уровня 10K действительно
впечатляет… Компоненты Dow сегодня находятся в плюсах… IBM (IBM 92.52 +0.79),
который является сегодня крупнейшим лидером, подписал 8-летний контракт с Michelin
стоимостью в  $1 млрд евро… Home Depot (HD 34.27 +1.19) завершил программу по
скупке своих акций стоимостью в $1 млрд и заявил о дополнительном  $1 млрд, который
будет направлен на выкуп своих акций… Среди крупнейших аутсайдеров - Procter
& Gamble (PG 95.80 -1.08)… 

Минутки FOMC, 28 октября: в состоянии разочаровать рынки, поскольку они подтверждают
официальные высказывания относительно укрепления экономики, однако есть расхождения
по поводу того, как преподносить это рынкам в будущем, не разочаровывая его.
Это почти похоже на то, что в октябре члены FOMC оставили свой отчет таким же
как в сентябре. Официальные прогнозы все также сводятся к "укреплению в экономике
на протяжении II квартала"  и его члены говорят о "широкомасштабных показателях
укрепления рынка." Они также сказали о том, что "время для перемен придет тогда,
когда мы увидим продолжение укрепления экономики." 


EURO-DOLLAR поднялся выше $1.2200. В области $1.2225/30 раннее упоминались ордера
на продажу. 

FOMC оставил ставку без изменения - единогласно. Октябрьские минутки показали,
что Федеральный Резерв ожидает более конкретных и очевидных признаков продолжения
экономического роста и только после этого будет вероятность обсуждения вопроса
об изменении монетарной политики. Хотя во вторник все и ожидали, что в отчете
будет опущена фраза «considerable period» – она осталась, но некоторые различия
с предыдущим отчетов все-таки были. 
Единогласием голосов на заседании FOMC 16 сентября 2003 года минутки были утверждены.

На заседании было доложено о последних изменениях валютных рынках. Также была
освещена ситуация на внутренних финансовых рынках, в частности с государственными
ценными бумагами.  
Темпы экономического роста существенно выросли. В III квартале потребительские
затраты и спрос на недвижимость были довольно сильными наряду с корпоративными
расходами.  В то же время, ситуация на рынке труда «сглаживается», а промышленное
производство в последние месяцы укрепилось. Хотя в последние месяцы сore consumer
prices росли быстрее, нежели в прошлом году, 12-месячный рост вплоть до сентября
заметно снизился по сравнению с предыдущим годом. 
Рынок труда стабилизируется на фоне роста сентябрьских nonfarm payrolls, что
произошло впервые с января. Наибольший рост занятости в сентябре был в секторе
коммерческих услуг. В сентябре занятость также выросла в большинстве важнейших
отраслей промышленности. Aggregate hours среди работников, занятых в частном
производстве, а также average workweek в сентябре остались без изменения. Уровень
безработицы в сентябре составил 6.1%. 
За последние месяцы ситуация в промышленном секторе улучшилась. В III квартале
объем промышленного производства показал сильный рост против снижения в предыдущем
году. Тем временем, улучшение ситуации в промышленном секторе было «компенсировано»
снижением в производстве энергоносителей. 
Реальные частные затраты потребителей в июле и августе выросли, однако в сентябре
показали снижение. 
Домостроение и продажи в августе-сентябре оставались очень сильными. Продажи
существующих домов достигли в августе рекордного пика, но в сентябре снизились.
Продажи новых домов в августе и сентябре выросли. 

                         TELETRADE