Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                     ЛЕНТА НОВОСТЕЙ ЗА 17.12.2003г. (часть 1)

Daily History за 16 декабря 2003 года 
High Low Close 
EUR/USD 1,2364 1,2299 1,2329 
USD/JPY 107,88 107,38 107,5 
GBP/USD 1,7561 1,7431 1,7553 
USD/CHF 1,2638 1,2563 1,2595 
EUR/JPY 133,15 132,28 132,49 
EUR/GBP 0,7081 0,7011 0,7024 
GBP/JPY 188,85 187,69 188,68 
GBP/CHF 2,2138 2,1955 2,21 
DJA 10129.56 +106.74 +1.06% 
Nasdaq 1924.29 + 6.03 +0.31% 
S&P 1075.13 + 7.09 +0.66% 
US10YT 100 9/32 +12/32 4.21%

Календарь на сегодня, среду, 17 декабря
GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE 
09:30 GB Claimant count, ноябрь -3.3К 
09:30 GB Claimant count rate, ноябрь 3.1 3.0 
09:30 GB Average earnings, 3 месяца до октября, г/г 3.5 3.6 
09:30 GB BoE meeting minutes (03-04.12) 
11:00 EU CPI, финальный, ноябрь, г/г 2.2 2.0 
11:00 EU Industrial production, октябрь, м/м -0.6 
11:00 EU Industrial production, октябрь, г/г -1.8 

Пока торговля на Азиатской сессии проходит спокойно. Курс стабилизировался в
районе Y107.50. Продолжаются разговоры о возможности интервенции Банка Японии
от Y107.40, а покупки со стороны токийских участников уже впитывают спекулятивные
продажи доллара. В то же время говорят, что основные ордера на покупку находятся
на Y107.00/20 и Y106.70. Ордера на продажу в районе Y107.80/00 и Y108.20. Американский
инвестиционный банк также отмечен в качестве покупателя йены, так и EUR/JPY,
который натолкнулся на интерес на продажу со стороны японских продавцов. Выше
ордера на продажу отмечены на Y133. 


С конца американской сессии американские банки продают евро, что привело к его
снижению в район $1.2315/20, откуда курс легко восстановился до $1.2325/30. Ордера
на продажу отмечены на $1.2350, ордера на покупку – на $1.2300/10. 


Dow закончил сессию ростом на 107 пунктов, закрывшись на 10,129.56 после того,
как послеобеденное ралли более чем удвоило утренний рост. Nasdaq также вырос,
набрав 6 пунктов и компенсировав утренние потери, закрывшись на 1,924. S&P 500
в течение дня добавил 7 пунктов и закрылся на 1,075. 


До сих пор выглядит уверенно после тестирования $1.7559 на Американской сессии
во вторник. Ордера на  продажу в районе этого уровня, но с учетом спроса со стороны
британского банка, на европейской сессии фунт продолжит рост. Некоторые отмечают
ордера на покупку на $1.7500. 


Стерлинг закрылся в районе $1.7537, в верхней части дневного диапазона $1.7435-$1.7556,
а USD/JPY торговался на 107.50, на минимумах дневного диапазона 107.42-107.83.
Только EUR/USD был спокойным, так основные события происходили на других валютах.
Курс закрылся на $1.2329. откатив от исторического максимума на $1.2361и выше
дневного минимума на $1.2305, отмеченных на Азиатской сессии. 
Трейдеры говорят, что с приближением конца года участники рынка, предпочитающие
оставить короткие позиции по доллару на 1004 год, предпочтут сохранить свои текущие
позиции скорее против евро, чем против других валют. Это оказывает поддержку
курсу, который показывает новые исторические максимумы практически на каждой
сессии. 
«День за днем, акции растут, бонды растут, а доллар снижается», говорит американский
трейдер. На самом деле, участники рынка становятся все более уверенными медведями
по доллару, так как практически все экономисты предсказывают падение доллара
в 2004 году. «Очень трудно сопротивляться такому тренду», говорит Hugh Walsh,
вице-президент Fortis U.S.A. в Нью-Йорке. Он повторил то, что другие трейдеры
говорят уже в течение нескольких месяцев, т.е. что единственным, что ведет доллар,
является факт, что «все смотрят на прогнозы снижения доллара в следующем году».

Такое ежедневное наращивание коротких позиций по доллару в какой-то день может
привести к переоценке ситуации, которая приведет к резкому росту его курса, но
трейдеры устали предсказывать, когда наступит этот день. Walsh говорит о ситуации,
сложившейся после объявления о пленении Саддама Хусейна. «Они поймали Хусейна,
евро упал на 150 пунктов, а вы не знаете, повредило это спросу или нет», объясняет
он. Но уже к Американской сессии в понедельник евро компенсировал большую часть
потерь (минимум на $1.2134), и закончил торги не только выше ночных вершин на
$1.2239, но и протестировал новый исторический максимум на $1.2325. 
На других рынках, золото также стабилизировалось, консолидируясь аналогично Австралийскому
и Канадскому долларам. Золото вчера после обеда торговалось на $407.60/oz, на
дневных минимумах, откатив от максимумов дня на $410.20. Несмотря на продолжающееся
снижение курса доллара и написание новых исторических максимумов по евро, курс
доллара не смог подняться выше максимума прошлой недели в районе $411.70, отмечают
аналитики. 
К закрытию торгов американский фондовый рынок оставался в позитивной зоне. Уровни
закрытия вчерашних торгов соответствуют росту в течение 2003 года Dow Industrials
приблизительно на 21.4%, а Nasdaq Composite на 44.3%. 


Торги по йене были спокойными, и доллар стабилизировался в узком диапазоне в
районе Y107.50, а евро – в районе Y132.50 Спекулятивные продажи азиатских участников
были компенсированы покупками токийских банков, что привело к разговорам о продолжении
интервенций со стороны Банка Японии. Но основным покупателем доллара был американский
инвестиционный банк.  Ниже ордера на покупку со стороны японских участников находятся
на Y107.40 и дальше на Y107.00/20, стопы сосредоточены на Y106.70.  Ордера на
продажу отмечены на Y107/80/00 и Y108.20. Основной интерес на продажу EUR/JPY
сосредоточен на Y133.00 и Y133.15/25, в то время как ордера на покупку появляются
лишь на Y132.35. 


Продажи евро американскими банками к концу Нью-йоркской сессии привели к его
откату от $1.2330 к $1.2315/20. Но снижение не продолжилось, так как ордера на
покупку со стороны азиатских участников привели к восстановлению курса до $1.2325/30,
где евро и оставался остаток Азиатской сессии. Продажу некоторых американских
банков продолжают ограничивать рост евро. Ордера на покупку отмечены на $1.2300/10
со стопами на $1.2300 и $1.2280. Ордера на продажу находятся на $1.2350, более
сильные в районе $1.2365.


Обзор финансово-экономической прессы
CNN
«Голубые фишки» преуспели.
        Dow вырос более чем на 100 пунктов и закрылся в районе 19-месячных максимумов.
Nasdaq также подрос.
Где же инфляция?
        Если рост цен действительно на столько низок, Федеральный Резерв дольше будет
сохранять ставки неизменными. Но действительно ли цены на столько низки?
Bloomberg
Гринспен заговорил о Китае.
        Алан Гринспен присоединился к обсуждению наиболее важного вопроса мировой экономики,
и, слава Богу, что он это сделал. Возможно, глава Федерального Резерва поставит
точку в этом бессилии по поводу китайской валюты. 
Financial Times.
Сильные американские данные ослабили давление на ставки. 
        Инфляция снизилась до 38-летнего минимума.
Саддам Хусейн «связан с сопротивлением»
        Американцы говорят, что бывший диктатор направлял сопротивление. 


Обзор Азиатской сессии
Трейдеры опять ссылаются на слабые объемы торгов как на причину малой волатильности
на Азиатской сессии. Курсы осноынвых валют торговались в узких 30-пунктовых коридирах.
Также трейдеры говорят, что с учетом сильных трендов по основным валютам, участники
не торопятся закрывать позиции перед окончанием года.
Йена торговалась в диапазоне Y107.68-Y107.42 против доллара и Y132.74-Y132.38
против евро
Торги по йене были спокойными, и доллар стабилизировался в узком диапазоне в
районе Y107.50, а евро – в районе Y132.50 
Спекулятивные продажи азиатских участников были компенсированы покупками токийских
банков, что привело к разговорам о продолжении интервенций со стороны Банка Японии.

Но основным покупателем доллара был американский инвестиционный банк.  
Ниже ордера на покупку со стороны японских участников находятся на Y107.40 и
дальше на Y107.00/20, стопы сосредоточены на Y106.70.  
Ордера на продажу отмечены на Y107/80/00 и Y108.20. 
Основной интерес на продажу EUR/JPY сосредоточен на Y133.00 и Y133.15/25, в то
время как ордера на покупку появляются лишь на Y132.35. 
Евро торговался в диапазоне $1.2340-$1.2313 против доллара
Продажи евро американскими банками к концу Нью-йоркской сессии привели к его
откату от $1.2330 к $1.2315/20. 
Но снижение не продолжилось, так как ордера на покупку со стороны азиатских участников
привели к восстановлению курса до $1.2325/30, где евро и оставался остаток Азиатской
сессии. 
Продажу некоторых американских банков продолжают ограничивать рост евро. 
Ордера на покупку отмечены на $1.2300/10 со стопами на $1.2300 и $1.2280. 
Ордера на продажу находятся на $1.2350, более сильные в районе $1.2365.


Курс пытается пройти ниже минимумов Азиатской сессии в начале европейских торгов,
снизив базу до $1.2312 на фоне слабых объемов торгов. После этого курс вернулся
в предыдущий торговый диапазон, но сохранил склонность к снижению. Ордера на
покупку сохраняются на подходе к $1.2300, в большем объеме на $1.2280/70, и основные
стопы находятся ниже. Отмечен интерес на покупку двухнедельных пут-опционов на
$1.2200 для хеджирования и фиксации прибылей в случае, если на будущей праздничной
неделе курс решит откорректироваться ниже. Ордера на продажу отмечены на $1.2335,
более сильные в районе $1.2360/65 (исторический максимум, отмеченный во вторник
на $1.2363), с ордерами на продажу в защиту опционов на подходе к $1.2380 и $1.2400.



Значительный интерес на продажу со стороны экспортеров продолжают оказывать давление
на курс, который все же продолжает торговаться в узком диапазоне Y107.44/60 Азиатской
сессии. Сейчас курс торгуется на Y107.50. По разговорам, базу диапазона поддерживают
традиционные покупки токийских участников и покупки американского инвестиционного
дома, и интерес на покупку сохраняется вплоть до Y107.30, в то время как ордера
на продажу со стороны японских экспортеров отмечены выше Y107.60. Традиционно
интервенции привязываются к опционным барьерам, одним из которых является Y107.00.
Особенно если они думают, что его прорыв может усилить нисходящую тенденцию.



На Азиатской сессии курс был ограничен достаточно узким торговым диапазоном Y132.35/69,
сохранившимся и в начале европейских торгов. Ордера на покупку сохраняются в
районе ночных минимумов, и ниже на подходе к Y132.00. Стопы отмечены на проходе
ниже Y131.90. Ордера на продажу на Y132.70/80, более сильные выше Y133.00, но
основной интерес сосредоточен на Y133.10/25. 


Промежуточная цель, находившаяся в районе 1.2350/55, уже достигнута, но пока
не видно признаков окончания движения. EUR может подняться до максимумов в район
1.2395/1.2405 или 1.2455, поддержка находящаяся на 1.2275 и 1.2250, должна удержать
корректировочные снижения курса. 

Существует вероятность формирования вершины в краткосрочной перспективе, но до
тех пор, пока держит зона поддержки на 1.22, тенденция роста курса сохраняется.

До тех пор, пока сохраняется уровень поддержки на 1.22 (пока не произошло закрытие
ниже него хотя бы 4-часовки), сохраняется тенденция роста. С другой стороны,
наблюдаемая картина говорит о возможности начала значительной коррекции в любой
момент, и с учетом сильного уровня сопротивления на пути тенденции, наше предпочтение
склоняется именно к коррекции. На данный момент уверенная вершина не сформирована,
и потому риск продолжения роста нельзя недооценивать. Даже на фоне процесса формирования
потенциальной вершины мы считаем, что любые попытки снижения курса в течение
дня будут находить солидную поддержку в районе 1.2275 или 1.2250, и до тех пор,
пока эта зона не будет пройдена, существует высокая вероятность того, что курс
предпримет попытку роста к 1.2390. 


Фунт находится под давлением, и продолжает корректироваться от ночных максимумов/нового
11-летнего максимума на $1.7559, отмеченного на Нью-йоркской сессии, пройдя базу
диапазона Азиатской сессии на $1.7530. Ожидается появление спроса на подходе
к $1.7500, более сильный интерес отмечен на $1.7480/70, так как курс получил
импульс к снижению от снижения курса EUR/USD. Стопы отмечены на проходе ниже
$1.7470, хотя ожидается, срыв их встретит спрос на подходе к $1.7450 ($1.7458,
50% от $1.7357/1.7559). Ордера на продажу отмечены на подходе к $1.7560. 


Сегодня ожидается мало американских данных, по сути лишь публикация mortgage
applications в 1200GMT. Важных европейских данных до 1100GMT, когда будут опубликованы
данные по industrial production и final HICP Еврозоны, также не ждут. Имеющиеся
данные по германии, Франции и Испании предполагают рост industrial production
в октябре на 1.2%, и его снижение на 0.1% относительно прошлогоднего уровня.
Таким образом ожидается, что данные окажутся еще одним индикатором разворота
в европейской экономике. В целом, имеющиеся национальные данные говорят о том,
что ноябрьская инфляция останется неизменной относительно предварительных оценок
роста на +0.1% м/м и +2.2% г/г. Из важных европейских событий на сегодня стоит
упомянуть выступление Issing на Bloomberg TV в 1230GMT. 
В 0930GMT будет опубликован пакет британских данных, включающий Минуты декабрьского
заседания Банка Англии и данные по рынку труда. 


Уровень сопротивления 4: $1.2410 Пройденный максимум октября 1998 и зона консолидации
Уровень сопротивления 3: $1.2398 Вершина дневного Bollinger band
Уровень сопротивления 2: $1.2363 Исторический максимум и максимум 16 декабря

Уровень сопротивления 1: $1.2335 Часовые максимумы
Текущий уровень: $1.2298 
Уровень поддержки 1: $1.2275 38.2% от $1.2363 до $1.2132 и 5-дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.2230 Линия поддержки канала от 7 ноября
Уровень поддержки 3: $1.2175 Дневной минимум 15 декабря 
Уровень поддержки 4: $1.2135 Дневной минимум 12 декабря
Комментарий: на внутридневных графиках евро выглядит достаточно тяжело, что предполагает
риск снижения к $1.2275, являющегося 38.2% откатом движения с $1.2363 до $1.2132,
а также 5-дневным МА. В то же время ключевым уровнем является $1.2230, линия
поддержки тренда от 7 ноября. Для отмены склонности к снижению курса в течение
дня необходимо подняться выше $1.2335.


Кросс поднялся на продолжающемся закрытии прибылей после вчерашнего падения ниже
stg0.7040, когда нисходящий импульс привел курс к минимумам Нью-йоркской сессии
на stg0.7016. На Азиатской сессии курс торговался в рамках stg0.7022/28, и сейчас
пытается подняться выше stg0.7030. Ордера на продажу отмечены на stg0.7040/50,
в большем объеме на stg0.7070/75. Ордера на покупку сейчас находятся на stg0.7020/15,
и в большем объеме на подходе к stg0.7000. 


Сегодня особое внимание приковано к фунту, по которому в 09:30 GMT будут опубликованы
Минутки по декабрьскому заседанию Банка Англии и данные по рынку труда. Минутки
покажут, голосовал ли кто-нибудь из членов МРС за повышение ставок, и хотя рынок
ждет ястребиного тона, ожидается распределение голосов 9-0. Ноябрьские claimant
jobless count ожидаются -4,250, а октябрьские avg earnings ожидаются неизменными
на уровне 3.6% годового прироста, что ниже потолка Банка Англии по темпам роста
показателя, составляющего 4.5%. 


Курс встретил сопротивление со стороны ордеров на продажу на $1.2330/35, зоне,
ограничившей рост курса на Азиатской сессии. Курс восстановился от минимумов
начала Европейской сессии в районе $1.2300, составившего $1.2294, прежде чем
курс пошел вверх. Проход курса выше $1.2335 откроет дорогу для тестирования вчерашнего
исторического максимума на $1.2363 с ордерами на продажу отмеченными на $1.2360/70.
Проход выше этого уровня приведет к тестированию ордеров на продажу в защиту
опционного барьера на $1.2380, и выше интерес на продажу может появиться перед
более важным опционным барьером на $1.2400. Ордера на покупку сохраняются ниже
$1.2300, и интерес усиливается к зоне $1.2280-70 со стопами на проходе ниже этой
зоны.


EUR/USD на Азиатской сессии резко снизился на 15 пунктов в район 1.2313 на всплеске
спекулятивного закрытия массивных длинных позиций по евро, комментирует известный
токийский дилер, ожидающий, что и не японские спекулянты продолжат закрывать
длинные позиции по евро в преддверии Рождественских праздников, что может привести
к снижению евро к концу текущей недели до 1.2050. На сегодня курс будет ограничен
рамками 1.2250-1.2360.


Рынок позиционирован на результат голосования 9-0 или 8-1 за сохранение ставок
неизменными на уровне 3.75%, и в качестве возможного исключения рассматривают
мнение Paul Tucker. В то же время некоторые стратеги рассматривают возможность
иного голосования со стороны Rachel Lomax. И опять основное внимание будет приковано
к деталям, так как обсуждение будет сфокусировано на отношении Комитета к росту
потребительской задолженности и дальнейшим деталям по переходу установления ориентиров
по инфляции с RPI-X на HICP. Заявления некоторых членов MPC перед декабрьским
заседанием показало склонность Комитета к постепенному повышению ставок. В целом,
отчет может оказаться более «голубиным», чем ждет рынок.


EURO-DOLLAR: Похоже, что взгляды участников рынка нацелены на срыв стопов в районе
вчерашнего максимума $1.2363. Однако на уровне $1.2350 расположены ордера на
продажу, что делает дальнейшее восходящее движение затруднительным. 

CABLE 
Уровень сопротивления 4: $1.7655 61.8% движения $1.3685 - $2.0105 
Уровень сопротивления 3: $1.7642 линия сопротивления с 18 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.7616 верхняя граница дневного Bollinger 
Уровень сопротивления 1: $1.7559 максимум 16 декабря
Уровень поддержки 1: $1.7475 5-дневный МА & 38.2% движения $1.7559 - $1.7357

Уровень поддержки 2: $1.7435 минимум 16 декабря
Уровень поддержки 3: $1.7408 линия поддержки 12  ноября
Уровень поддержки 4: $1.7320 максимум 2 декабря
Фунт продолжает нисходящую коррекцию. Хороший уровень поддержки находится на
$1.7475. На данном уровне проходит 5-дневный МА и 38.2% движения $1.7559 - $1.7357.
Индикаторы на часовом графике пытаются выйти из зоны перепроданности. Существует
вероятность пробития $1.7559, в результате чего целью для покупателей станет
зона $1.7616.

Показатель claimant count unemployment  в ноябре вышел на уровне -7,900 против
ожидавшихся -5,000. За период август-октябрь показатель unemployment (ILO) составил
 -33,000. 
На рынке труда отмечаются сигналы улучшения на рынке труда. Claimant count unemployment
в ноябре продолжил нисходящее движение и снизился на 7,900, тогда как аналитики
ожидали снижение на 5,000. Уровень безработицы остался на отметке 3.0% ILO. Оfficial
measure за период август-октябрь также упали на 33,000 по сравнению с тремя предыдущими
месяцами до 28.17 млн. Это максимальный уровень с 1984 года. Основной показатель
average earnings в октябре остался на уровне 3.6%, +3.7% ex-bonuses. 

DOLLAR-YEN: Покупки DOLLAR-YEN на уровне Y107.40/35, который по слухам  удерживается
Банком Японии, были проведены датскими банками. Курс быстро взлетел на Y107.85,
где встретил препятствие в виде ордеров на продажу со стороны экспортеров. В
результате курс снизился в район Y107.60/65. Ордера на покупку находятся в зоне
Y107.40/30, далее – на Y107.00. Ордера на продажу расположены в районе Y108.00,
а более серьезные объемы ордеров на продажу находятся в зоне Y108.30/50. 


DOLLAR-SWISS: Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.2580/50. В случае пробития
данной зоны нисходящее движение продолжится в район  Chf1.2525. Ордера на продажу
находятся в Chf1.2635/50. Стопы – при пробитии. 

BOE MINUTES: На декабрьском заседании МРС проголосовал 8-1 за то, чтобы оставить
ставку без изменений на уровне  3.75%. Большинство аналитиков ожидали, что данное
решение будет принять единогласно. Andrew Large оказался в оппозиции, предложив
повысить ставку на 25 базисных пунктов. 
Минутки МРС говорят, что данные по экономике Британии вышли в соответствии с
ожиданиями ноябрьского отчета по инфляции. 
Ключевым моментом Минуток является заявление MPC, в котором он выразил уверенность
в том, что  "для дальнейшего увеличения ставки  недостаточно только экономических
данных."  В целом Минутки поддерживают идею дальнейшего повышения ставок, но
не видят необходимости делать это немедленно. 

Доска ордеров
EUR/USD
Ордера на продажу находятся в районе 1.2395/1.2405 и на 1.2455. Ордера на покупку
расположены на 1.2275 и 1.2250. 
GBP/USD
Ордера на покупку находятся в районе $1.7500, более сильный интерес отмечен на
$1.7480/70. Стопы отмечены на проходе ниже $1.7470, хотя ожидается, срыв их встретит
спрос на подходе к $1.7450  Ордера на продажу отмечены на подходе к $1.7560.
USD/JPY
 .Ордера на покупку находятся в зоне Y107.40/30, далее – на Y107.00. Ордера на
продажу расположены в районе Y108.00, а более серьезные объемы ордеров на продажу
находятся в зоне Y108.30/50. 
USD/CHF
Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.2580/50. В случае пробития данной зоны
нисходящее движение продолжится в район  Chf1.2525. Ордера на продажу находятся
в Chf1.2635/50. Стопы – при пробитии.
EUR/GBP
Ордера на продажу отмечены на stg0.7040/50, в большем объеме на stg0.7070/75.
Ордера на покупку сейчас находятся на stg0.7020/15, и в большем объеме на подходе
к stg0.7000. 
EUR/JPY
Ордера на покупку сохраняются в районе ночных минимумов, и ниже на подходе к
Y132.00. Стопы отмечены на проходе ниже Y131.90. Ордера на продажу на Y132.70/80,
более сильные выше Y133.00, но основной интерес сосредоточен на Y133.10/25. 

DOLLAR-YEN 
Уровень сопротивления 4: Y108.75 61.8% движения Y106.75 - Y110.00
Уровень сопротивления 3: Y108.35 линия сопротивления с 15 сентября
Уровень сопротивления 2: Y108.15 максимум 15 декабря
Уровень сопротивления 1: Y107.85 максимум 16 декабря & линия сопротивления с
1 декабря
Уровень поддержки 1: Y107.38 минимум часа
Уровень поддержки 2: Y106.74 минимум текущего движения
Уровень поддержки 3: Y106.30 недельный минимум 18 сентября 2000 года
Уровень поддержки 4: Y106.05 минмум 12 сентября 2000 года
Доллар продолжает оставаться под 13-дневной линией  сопротивления, проходящей
на Y107.85. Однко на часовом и дневном графиках сохраняется бычья дивергенция,
что предполагает возможность пробития данной линии и движение в район Y108.35.
Уровень Y108.35 является ключевым в среднесрочном периоде. Поддержка сейчас находится
в районе 107.38/40. 

Citibank
Диапазон цен:  $1.2250 - $1.2400 
Комментарии: следует держать длинные позиции с $1.2150 с защитной остановкой
на $1.2200. Цель - $1.2500. 
Mellon Bank 
Циклы сообщают нам, что евро будет пытаться делать новый толчок выше в четверг
перед достижением очередного незначительного пика. Вероятно движение за уровень
сопротивления  EUR - 1.2360, прорыв которого   приведет к дальнейшему движению
к 1.2400. Уровнем поддержки является  1.2255, который врд ли сегодня будет пробит.



EMU DATA: Как и ожидалось, ноябрьский HICP вышел +2.2% г/г, по сравнению с +2.0%
в октябре. Коровый HICP в ноябре остался по сравнению с октябрем без изменений.
HICP без учета цен на энергоносители и продукты питания, а также алкоголь и табак
составил +1.7%, тогда как HICP без учета цен на энергоносители и полуфабрикаты
продуктов питания, предпочтение которому отдает ЕСВ, стабилизировался на уровне
+2.0%. HICP без учета цен на энергоносители третий месяц подряд остается на уровне
+2.1% г/г.  for third month in a row. 
Данные соответствуют инфляционным прогнозам ЕСВ, который считает, что инфляция
в конце 2003 года останется выше уровня 2%, необходимых для поддержания ценовой
стабильности. ЕСВ ожидает, что в 2004 году инфляция начнет постепенно снижаться,
хотя продолжающийся рост корового индекса без учета цен на энергоносители и полуфабрикаты
продуктов питания может повлиять на мнение ЕСВ.  Как и раньше инфляционная ситуация
будет тщательно отслеживаться. 

Комментарии официальных лиц Японии.
MIZOGUCHI: повторил, что Банк Японии готов проводить интервенцию в случае нежелательных
движений на валютных рынках.
Источник при правительстве Японии: Япония в 2003-04 гг. увеличила резервы для
проведения интервенций на FX до Y100трлн. с Y79трлн.
В 2004-05 гг. Япония увеличит фонд для проведения интервенций на FX до Y140трлн.



EMU DATA: В октябре промышленное производство в Еврощоне увеличилось на 1.1%
м/м. Сентябрьские данные были пересмотрены в сторону повышения и составили 0.4%
(против -0.6%). 
Годовой уровень промышленного производства составил +0.9% г/г по сравнению с
пересмотренными -1.3% г/г в сентябре (против  -1.8%). 
Уровень производительности в в промышленном секторе в октябре составил 0.6% кв/кв,
тогда как месяцем ранее данный показатель был пересмотрен в сторону  повышения
и вышел 0.2% кв/кв.
Данные говорят о том, что промышленное производство в Еврозоне в четвертом квартале
получило хороший старт, поддерживаемый прогнозами ЕСВ постепенного роста экономики.
Более того, ожидается, что показатель промышленного производства Германии будет
пересмотрен в сторону повышения и, следовательно, цифры выпуска Еврозоны также
будут повышены. 

Обзор Европейской сессии
Вышли такие данные:
09:30  GB  Claimant count, ноябрь  -7.9К    -3.3К  
09:30  GB  Average earnings, 3 месяца до октября, г/г  3.6  3.5  3.6  
09:30  GB  BoE meeting minutes (03-04.12)  8:1      
11:00  EU  CPI, финальный, ноябрь, г/г  2.2  2.2  2.0  
11:00  EU  Industrial production, октябрь, м/м  1.1    -0.6  
11:00  EU  Industrial production, октябрь, г/г  0.9    -1.8
EURO 
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.2314 
-- На протяжении Азиатской сессии евро торговался в районе $1.2325/30.
-- В начале Европейской сессии господствовали настроения на продажу, но ордера
на покупку в районе $1.2300 вернули евро в диапазон Азиатской сессии. 
-- Затем инициатива перешла к быкам, в результате чего евро прошел уровень максимума
Азиатской сессии $1.2335. Однако восходящее движение было остановлено ордерами
на продажу со стороны швейцарских банков в районе $1.2350 
-- Дальнейшие ордера на продажу находятся на уровне исторического максимума 
$1.2363. Стопы – при пробитии $1.2370. Кроме того, ордера на продажу отмечены
на уровне $1.2400.
-- Остаются актуальными ордера на покупку в районе $1.2300 и в зоне $1.2280/70.
Большие объемы стопов отмечены ниже данной зоны.
YEN 
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y107.47 и Y132.34 против евро.
 --Курс  Dollar-yen на азиатских торгах находился в районе Y107.50, тогда как
euro-yen находилась в районе Y132.50
-- В начале европейских торгов были попытки продаж dollar-yen, но опасения по
поводу вмешательства Банка Японии и ордера на покупку в зоне Y107.35/40 привели
к повышению курса. 
-- Спрос со стороны банков Дании стал причиной восходящего движения dollar-yen
в район ордеров на продажу со стороны японских экспортеров Y107.80 
-- Euro-yen  также дошла до уровня продаж на Y133.25. Ордера на покупку еuro-yen
расположены в зоне Y132.20/35
-- Ордера на продажу dollar-yen находятся в зоне Y107.80/108.00. Ордера на покупку
– в зоне Y107.35/40.
-- Далее ордера на покупку расположены в районе Y107. 
Комментарии официальных лиц Японии.
MIZOGUCHI: повторил, что Банк Японии готов проводить интервенцию в случае нежелательных
движений на валютных рынках.
Источник при правительстве Японии: Япония в 2003-04 гг. увеличила резервы для
проведения интервенций на FX до Y100трлн. с Y79трлн.
В 2004-05 гг. Япония увеличит фонд для проведения интервенций на FX до Y140трлн.
STERLING 
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.7520, stg0.7029 против евро.
-- На Азиатской сессии фунт находился в районах $1.7535 и stg0.7030. К началу
Европейской сессии он достиг $1.7510.
-- Ордера на покупку в районе $1.7500 стали причиной возврата курса фунта в рамки
диапазона Азиатской сессии. После выхода более сильных, чем ожидалось, данных
по рынку труда Британии и Минуток Банка Англии курс фунта немного вырос. 
-- Ордера на продажу euro-sterling расположены в районе stg0.7050.
-- Далее ордера на продажу находятся на stg0.7070/75 
-- Ордера на покупку отмечены в зоне stg0.7020/00. 
-- Ордера на покупку сable находятся в районе $1.7500/1.7495, тогда как ордера
на продажу – в зоне $7555/60. 
BOE MINUTES: На декабрьском заседании МРС проголосовал 8-1 за то, чтобы оставить
ставку без изменений на уровне  3.75%. Большинство аналитиков ожидали, что данное
решение будет принять единогласно. Andrew Large оказался в оппозиции, предложив
повысить ставку на 25 базисных пунктов. 
Минутки МРС говорят, что данные по экономике Британии вышли в соответствии с
ожиданиями ноябрьского отчета по инфляции. 
Ключевым моментом Минуток является заявление MPC, в котором он выразил уверенность
в том, что  "для дальнейшего увеличения ставки  недостаточно только экономических
данных."  В целом Минутки поддерживают идею дальнейшего повышения ставок, но
не видят необходимости делать это немедленно.

В ноябре consumer confidence Германии вырос второй месяц подряд. Он достиг максимального
уровня за год, - заявил во вторник институт по экономическим исследовваниям Icon.
Icon index в ноябре составил 86, что на 3 пункта выше, чем в октябре и на 3 пункта
выше, чем в ноябре прошлого года. Это максимальный уровень индекса с октября
2002 года и первый рост г/г в 2003 году. Однако индекс все еще находится ниже
100.  Минимальный уровень Icon index был достигнут в мае этого года и составил
77. 
В ноябре увеличились как прогнозы по доходам, так и готовность покупать товары
длительного потребления, говорит Icon. В дополнение к сказанному можно отметить,
что готовность потребителей накапливать сбережения уменьшилась, а прогнозы по
состоянию экономики улучшились. 
Icon  index основывается на опросе 2,000 потребителей в западной Германии. 

Представители правящей коалиции и оппозиции Германии поздно вечером во вторник
после долгих дебатов достигли окончательного единства относительно предложенного
согласительной комиссией компромиссного решения о пакете реформ рынка труда и
налоговой системы. Об этом сообщил представитель оппозиционного блока ХДС/ХСС
Фолькер Каудер. Многочасовые споры были вызваны заявлением оппозиции о том, что
правительственные эксперты ошиблись при расчёте суммы снижения налогового бремени
граждан Германии. Но в итоге это бремя снизится, как и предполагалось первоначально,
почти на 15 миллиардов евро. Ожидается, что в пятницу в бундестаге и бундесрате
состоится голосование по пакету из 12 новых законов, которые должны вступить
в силу с 1 января будущего года.

Согласно прогнозам Challenger, Gray и Christmas процесс создания новых рабочих
мест в следующем году замедлится.  Катализаторами послужат оживший фондовый рынок,
ВВП и продолжающееся усиление производительности.труда. В своих прогнозах на
2004 год CEO John Challenger говорит, что положительные изменения следует ожидать
вследствие технологических прорывов, глобализации и старения населения. Хотя
с другой стороны это может иметь и негативный эффект. "Изменения будут способствовать
созданию новых возможностей. Многие компании оставляют более старших работников,
помня о том, что их производительность зачастую выше, чем у более молодых сотрудников,"
говорит Challenger. 

EURO-DOLLAR: Евро торгуется выше $1.2350. Трейдеры говорят, что ордера на продажу
находятся в районе $1.2360, но стопы отмечаются уже при пробитии $1.2370. Дальнейший
интерес на продажу отмечается в районе опционного барьера $1.2400. 

Перед открытием фондового рынка
Рынок фьючерсов указывает на возможность открытия фондового рынка с понижением.

Акции Lehman Brothers Holding <LEH.N> перед открытием торгов в среду выросли.
Это связано с тем, что компания заявила о более чем удвоенных доходах в четвертом
квартале. 
Цена акций Lehman Brothers перед открытием в среду составила $74.85, тогда как
при закрытии торгов во вторник она была $74.56. 
Акции Boeing Co. <BA.N> также возросли, и их цена перед открытием рынка в среду
составила $40.18 по сравнению с $39.93 при закрытии. 
Акции Bear Stearns Cos. <BSC.N> выросли после заявления компании о росте квартальных
доходов. 
Цена акций Bear Stearns выросла до $75.80 с $74.50 при закрытии во вторник. 
Акции Circuit City Stores Inc. <CC.N> снизились, несмотря на то, что компания
заявила о сокращении убытков в третьем квартале. Однако это сокращение оказалось
ниже, чем ожидали на Wall Street. 
Цена акций Circuit City упала до $11.03, тогда как при закрытии во вторник она
составляла $11.08. 
Рейтинги: 
Morgan Stanley повысил Trizec Equal-weight » Overweight
Morgan Stanley повысил Cousins Prop   Equal-weight » Overweight
Lehman Brothers  повысил Royal Dutch Equal-weight » Overweight
USB Piper Jaffray  повысил Orbital Sciences Market Perform » Outperform
Deutsche Securities  понизил R.J. Reynolds Buy » Hold
Goldman Sachs  понизил Kraft Foods Outperform » In-Line


                    TELETRADE