Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                    ЛЕНТА НОВОСТЕЙ (ЧАСТЬ 2)

Перед открытием фондового рынка
Рынок фьючерсов указывает на открытие рынка с повышением.
Акции Xilinx Inc. <XLNX.O> повысились перед открытием торгов в среду. Это связано
с тем, что компания-производитель микрочипов повысила прогнозы по квартальным
доходам. 
Цена акций выросла до $37.55, тогда как после закрытия во вторник она составляла
$37.06. 
Акции Flextronics International Ltd. <FLEX.O> упали после того, как компания
заявила о своих прогнозах на текущий и следующий квартал. Прогнозы остались без
изменений. 
Цена акций Flextronics International Ltd. Снизилась до  $14.98 по сравнению 
с ценой закрытия во вторник $15.25. Некоторые инвесторы ожидали от компании большего,
учитывая большие объемы продаж накануне праздников и большой спрос на продукцию
компании.
Акции ADC Telecommunications Inc. <ADCT.O> выросли после того, как компания заявила
о квартальном доходе – первом за последние почти 2 года. 
Цена акций ADC выросла до  $2.65 с $2.44 при закрытии. 
Акции Merck & Co. <MRK.N>, третьей в мире фармацевтической компании, выросли
после прогнозов увеличения доходов в следующем году. 
Цена акций Merck выросла до  $43.40 по сравнению с ценой закрытия $42.50. 
Рейтинги.
Banc of America Sec повысил рейтинг General Dynamics Neutral » Buy
UBS повысил Oracle Neutral » Buy
UBS повысил Goodyear Tire Reduce » Neutral
Lehman Brothers понизил Commonwealth Overweight » Equal-weight
DA Davidson понизил AmericanWest Banc Neutral » Underperform 
UBS понизил GlobalSantaFe Buy » Neutral
Morgan Stanley понизил H & R Block Overweight » Equal-weight

Автопродажи в США в ноябре выросли на 8.9% в годовом исчислении, причем рост
происходит уже 3 месяца подряд. General Motors увечил реализацию на 22%, Ford
- на 1.5%, DaimlerChrysler - на 2.9%. В целом ведущая тройка американских автомобильных
компаний смогла впервые с декабря 2002 года увеличить свою долю на американском
рынке, потеснив азиатских конкурентов. Американские производители рассчитывают,
что в будущем году, по мере улучшения ситуации на рынке, они смогут поднять цены
на свою продукцию. 

Экономисты Bear, Stearns говорят, что такой рост productivity "подчеркивает тот
факт, что экономика США находится в стадии циклического подъема. Однако показатель
hours worked в четвертом квартале может увеличиться. Это совпадает с нашими прогнозами
того, что в четвертом квартале рост ВВП составит 5% против 8.2% в третьем квартале,
предполагая замедление роста productivity." 

Anthony Karydakis,  Banc One говорит, что  9.4% productivity в третьем квартале
 "просто впечатляет", но также он говорит "немыслимо, чтобы тенденция productivity
оставалась на или над 5% опережающим МА." 

Экономисты Goldman Sachs заметили, что Fed скорее всего на заседании в следующий
вторник оставит ставку на уровне 1.0%, несмотря на усиливающиеся слухи, что FOMC
изменит существующую монетарную политику. "По нашему мнению, это не следует интерпретировать
как прелюдию к ужесточению политики," говорят они.  "Наблюдая рост экономической
активности, мы ожидаем повышение ставки Fed к середине 2004 года, но это не идеальный
сценарий. Мы призываем к тому, чтобы ставки оставались без изменений до середины
2005 года,” добавляют экономисты.  

CABLE: Ордера на покупку расположены в районе $1.7260. Ордера на продажу находятся
в зоне $1.7300/20. Для более глубокой нисходящей коррекции фунту необходимо пробить
уровень поддержки на $1.7260. В этом случае коррекция продолжится до $1.7225.


EURO-DOLLAR 
Уровень сопротивления 4: $1.2200 верхняя граница дневного Bollinger
Уровень сопротивления 3: $1.2160 61.8% движения $0.8225 - $1.4585
Уровень сопротивления 2: $1.2149 линия сопротивления канала с 26 ноября
Уровень сопротивления 1: $1.2129 максимум текущего движения  & исторический максимум
2 декабря
Уровень поддержки 1: $1.2074 минимум часа
Уровень поддержки 2: $1.2040 максимум 1 декабря
Уровень поддержки 3: $1.2010 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.1979 линия поддержки канала с 26 ноября
Есть вероятность того, что евро на дневном графике сформирует "падающую звезду".
Падающая звезда является предупреждением, что вершина, возможно, уже сформирована.
Однако необходимо дождаться подтверждения завтра. Уровень поддержки находится
на $1.2074. 

"Вчерашние потери доллара  подчеркнули его продолжающуюся  слабость," заметил
Tom Hobson, Merrill Lynch. Он замечает важные технические уровни на $1.2125 (евро),
$0.7340 (Aussie) и $1.2920 (dol-Cad). В то время пока эти уровни тестировались
на протяжении дня, недельное/месячное закрытие выше этих уровней определит масштаб
дальнейшего снижения доллара. 

DOLLAR-YEN показал минимум на  Y108.15. По словам трейдеров, курс все еще покупают,
однако не столь активно. Все еще остаются подозрения о возможном вмешательстве
властей, однако, конкретные уровни не упоминаются. 

Ноябрьские non-mfg ISM составили 60.1 против 64.7  в октябре, показывают, что
услуги и другие сектора остаются сильными, хотя уровень индекса, возможно, разочаровывает.
New orders составили 60.1 против 64.7, а занятость составила  54.9 против 52.9,
предполагая рост. Prices paid составили 50.8 против 58.7, демонстрируя, что в
секторах, которые не зависят от товаров, не наблюдается ценовое давление. 

Ken Mayland из ClearView говорит, что non-manufacturing ISM "все еще на высоком
уровне 60.1. Показатель выше 50 говорит в пользу роста." 

Руководство Singapore Investment Corp. заявило, что по их прогнозам, евро может
продолжит свой рост до $1.3000. 

ML,  David Rosenberg предостерегает от пятничных ноябрьских payrolls. Он говорит:
"средние прогнозы сводятся к  +150k  и есть риск роста на 200k+." (К последнему
прогнозу склоняются HSBC и Deutsche Bank) 

Фондовый рынок Европы: Биржи Континентальной Европы демонстрируют рост, однако
индексы отошли от 15-месячных максимумов, которые были достигнуты в середине
сессии. Рост был спровоцирован автомобильным сектором на фоне превысивших ожидания
прогнозов volkswagen, Peugeot, BMW, Fiat и Porsche, акции которых торгуются в
плюсах. Фармацевтический сектор также растет с лидером в лице GlaxoSmithKline.
Европейские производители медицинских препаратов  Roche, Novartis, Sanofi-Synthelabo
и Aventis остаются устойчивыми. CAC-40 вырос на 18 пунктов (+0.5%), Xetra-DAX
– на  45 пунктов (+1.2%) и FTSE-100 вырос на  9 пунктов (+0.2%). 

Беспокойства о субсидировании дефицита платежного баланса США могут быть преувеличены
и участники рынка могут быть заставлены врасплох, когда новые потоки иностранного
капитала отразятся в октябрьских данных США securities flow, которые будут опубликованы
15 декабря, говорят экономисты BNP Paribas. Они отмечают, что в то время, когда
сентябрьские данные  securities flow  показали снижение в притоке капитала в
США, последние данные Азиатских центральных банков говорят о том, что приток
капитала в США продолжился. Данные MOF и Fed  говорят в пользу потенциально новых
притоках в октябре.  Экономисты говорят, что сентябрьские данные могут быть искажены.
"Прежде всего, тот факт, что MOF/BOJ  не проводили интервенций в августе объясняет
недостаток потоков в США в сентябре из официальных источников," говорят они.
"Во-вторых, частные инвесторы могли удержаться от инвестирования в США на основании
последних скандалов в сфере взаимных фондов." 

Dow +78.07, Nasdaq +15.97, S&P +6.69 
Участники рынка продолжают использовать любое снижение в качестве покупок и основные
индексы вернулись к сессионным максимумам… В начале сессии  Dow, S&P 500 и Nasdaq
установили новые 52-недельные максимумы, однако откатили от своих лучших уровней
в связи с реакцией на худший, нежели ожидали, отчет сервисного ISM, который составил
 60.1, что ниже среднего прогноза в  64.0... Хотя и разочаровал, однако остался
очень сильным… Показатель выше 50  говорит о росте, а  отметка в 60 является
исторически высокой, что не оправдывает ожидания роста реального ВВП в IV квартале
 4% или более… Среди лидеров Dow:  General Motors (GM 45.60 +2.32), Merck (MRK
43.58 +1.08), и Caterpillar (CAT 76.26 +0.68)... GM в центре внимания после того,
как компания заявила, что не будет продавать одно из своих подразделений… Аутсайдеры:
биотехнологический, программный, банковский, internet секторы, а также сектор
золота…

EURO-DOLLAR продолжает колебаться в области $1.2100.  Похоже, что курс зажат
между  ордерами на продажу, расположенными в зоне $1.2115/30 и ордерами на покупку
на $1.2040. 


Сектор услуг Еврозоны в ноябре прогрессирует лучше, чем за последние 3 года и
уже 5-ый месяц подряд, учитывая тот факт, что работодатели нанимают новых работников
впервые с июля 2002 года, а количество новый предприятий находится на самом высоком
уровне с сентября 2000 года. 
Индекс сектора услуг вырос на 1.5 пункта до  57.5, превышая индивидуальные прогнозы
18 экономистов, которые ожидали 56.5. Если показатель находится выше 50 – это
говорит о расширении деятельности, а если ниже 50 – о сокращении. Чем больше
показатель выше отметки в 50, тем быстрее рост в секторе.  
Многообещающий рост в  new business (57.9) оказался самым быстрым за 38 месяцев,
что сводит среднесрочные прогнозы к 71.3  в ноябре – самый высокий уровень с
марта 2002 года и выше 68.3 в октябре. 
В то же время, занятость в сервисном секторе Еврозоны в ноябре выросла (50.4)
впервые после 15 месяцев снижения. 
"Сейчас все говорит о растущих признаках оптимизма," говорит NTC 
Research. "Сознание работодателей растет, поскольку все многие факты говорят
в пользу дальнейшего улучшения экономической ситуации." 
Последние данные подтверждают продолжение отсутствия инфляции. 
Сервисный сектор Германии в ноябре продолжил рост, общий индекс вырос на 1.7
пунктов до 55.4, превысив прогнозы аналитиков. Это представляет 4-ый месяц роста
и ускорения темпов деловой активности с сентября 2000 года. 
Сервисный сектор Франции снова вырос в ноябре (59.6), однако рост был не таким
быстрым, как в октябре, разочаровав этим аналитиков, которые прогнозировали 60.2.
Что касается Италии, то здесь сервисный сектор показал в ноябре рост 5-ый месяц
подряд, с ростом общего индекса до 59.1 с 55.7 в октябре. Ноябрьские темпы роста
были самыми быстрыми с сентября 2000 года. 
В Испании показатель вырос до 57.5 против октябрьского уровня в 56.1. 
Суммарный индекс Еврозоны относительно industry и services 
output вырос до  56.2 в ноябре против 54.9 в октябре, в основном благодаря улучшениям
в new orders (56.7 против 54.6). 

DOLLAR-YEN показал новый минимум на  Y108.13. Все еще продолжаются разговоры
относительно возможных покупок доллара со стороны Банка Англии на Y108.00. 

США, ISM Kauffman: Сфера услуг «еще сильная». 
Темпы деловой активности в  non-manufacturing sector в нябре замедлились, хотя
сама по себе деятельность остается сильной, говорит Ralph Kauffman, Institute
of Supply Management (ISM). 
Non-manufacturing ISM в ноябре показал 60.1 против 64.7 в октябре, отражая снижающийся
уровень роста. Показатель, который был ниже 50 в марте, в период с июля по октябрь
показал рекордные уровни. 
"Я не вижу конкретных признаков слабости. Я считаю, что в данном случае, после
столь стремительного роста, ситуация выглядит стандартно,"  сказал Kauffman.
 
Kauffman считает, что рост во внезапно восстановившемся промышленной сфере стоит
за укреплением сервисного сектора. 
Employment в ноябре резко вырос до  54.9 с 52.9 в октябре, благодаря росту в
таких категориях, как entertainment, transportation, а также  finance и banking.

Kauffman подчеркнул, что в показатель employment включены временно занятые работники.

Как и employment, inventories (51.0 в ноябре против 49.0 в октябре) также выросли.

Prices paid показали самый медленный рост м/м и составили 58.0 против 58.7. 


ЕЦБ: Trichet «настаивает» на большей интеграции финансовых рынков. 
Президент ЕЦБ, Jean-Claude Trichet  в среду заявил, что большая интеграция Европейских
финансовых рынков может поддержать  безинфляционный потенциальный рост обеспечением
распределения сбережений и минимизации стоимости трансакций. 
Более того, хорошо функционирующая финансовая система «играет существенную роль
в проведении монетарной политики», сказал  Trichet  на финансовой конференции.

Первый шаг к интеграции, - введение евро, - был самым легким, сказал Trichet.
Остается "самое сложное, однако это не означает невозможное. 
Большая часть Financial Services Action Plan (FSAP)  Евросоюза уже была принята
и "можно подумать, что оставшаяся будет принята ко времени проведения парламентских
выборов следующей весной.." 
Чтобы убедиться, что FSAP осуществлен эффективно, стратегия Lamfalussy Committee
предлагает "может быть единственную возможность"  к упрощению и соразмерности
существующей законодательной структуры, сказал он. Эта стратегия влечет за собой
усиленное сотрудничество среди властей и упрощение процесса  законных поправок.

Центральные банки будут тесно сотрудничать с руководящими лицами в сфере надзора,
заметил Trichet. Поскольку рыночная интеграция увеличивает риск негативного влияния
и, соответственно, финансовую нестабильность, центральные банки будут "чрезвычайно
внимательны" к внедрению процесса, сказал он. 
Частному сектору также отведена важная роль в обеспечении соотношения  рыночных
стандартов, сказал он. 
Использование двух различных систем стандартов создаст элемент реального сегментирования,
предостерег Trichet. ЕЦБ намеревается сыграть «преимущественную роль» в этом
процессе так же, как он сделал это в отношении создания индекса EONIA для рыночных
курсов, сказал он. 

Горячие акции.
Banc of America понизил рейтинг Kohl'S Corp (KSS)  до "neutral' с "buy," объясняя
тем, что тенденции слабеют, негативно отражаясь на результатах, включая рост
конкуренции. Banc of America понизил ценовой ориентир на акции до $48. 
UBS повысил рейтинг Goodyear Tire & Rub (GT)  до "neutral" с "reduce." 
Китайская телекоммуникационная компания, Qiao Xing Universal Tel (XING)  ожидает
сильный рост в продажах и прибылях  по результатам текущего финансового года.

Merck & Co (MRK)  заявил, что его годовой прогноз на 2004 год сводится к доходам
в $3.11 - $3.17 за акцию. 
ADC Telecommunications (ADCT) впервые почти за 2 года опубликовал квартальную
прибыль. 
Findwhat.Com (FWHT) придал огласке подписание контракта с телефонным провайдером
 Verizon  для проведения  технических и бизнес операций на SuperPages.com.  Credit
Suisse First Boston повысил рейтинг Bausch & Lomb (BOL)  до "neutral" с "underperform."

J.P. Morgan повысил рейтинг Comcast Cl'A' (CMCSA)  до "overweight" с "neutral."

Genl Motors (GM) заявил, что не будет продавать одно из своих подразделений.
Некоторые источники в октябре говорили о том, что Deutsche Bank AG предварительно
давал свое согласие на приобретение подразделения приблизительно за $1 млрд.


Dow +85.04, Nasdaq +15.34, S&P +6.93
Основные индексы торгуются возле сессионных 52-недельных максимумов… Напомним,
что после открытия с повышением, S&P 400 и Russell 2000 снизились в отрицательную
зону, однако эти потери были незначительными… Отметим, что  S&P 400 и Russell
2000 установили новый 52-недельный максимум на сессии во вторник… Сегодняшние
покупки были поддержаны экономическими данными, включая пересмотренный отчет
за III квартал по Productivity на 9.4% (прогноз: 9.2%) и ISM Services на 60.1
(прогноз: 64.0)... Хотя ISM Services не оправдал ожиданий аналитиков, он все
еще остается очень сильным, поддерживая рост ВВП в IV квартале на  4% или боше…
 Множество секторов торгуются в плюсах, с лидерами в сфере программирования,
полупроводников, телекоммуникаций, фармацевтики, транспорта и брокерских и дилерских
услуг… Среди аутсайдеров – золото, нефтяные услуги, internet  и оборудования…
Поддержку рынку также оказали повышение UBS рейтингов Peoplesoft (PSFT 21.71
+0.63) и Oracle (ORCL 12.94 +0.54) до Buy с Neutral… 

Доходы национальных коммерческих и сберегательных банков достигли рекордной цифры
в $30.4 млрд в III квартале, демонстрируя третий квартальный рост подряд, заявила
в среду Federal Deposit Insurance Corp. Банки США заработали во II квартале $30.2
млрд.  ROA снизились до 1.36% в III квартале с 1.38% в предыдущем, заявил  FDIC.
Однако это больше 1.34% аналогичного квартала прошлого года. Rich Brown, FDIC
однако предостерег, что доходы банков могут сократиться из-за снижения ипотечного
рефинансирования и низких доходах некоторых активов. В то же время, Brown сказал,
что ситуация в банковском секторе останется сильной, поскольку экономика США
продолжает укрепляться. Федеральный Резерв заявил, что ставки в краткосрочном
периоде останутся на 45-летних минимумах, что позволит экономике закрепить свой
рост. 


Пентагон отложил покупку у фирмы Boeing 80 авиазаправщиков и лизинг еще 20. Общая
цена контракта - 18 млрд. долларов. 
По словам представителя военного ведомства США, сделка заморожена на время проведения
расследования относительно связей авиагиганта с бывшей сотрудницей отдела снабжения
Пентагона Дарлин Драйан. 
Драйан обсуждала возможность получения работы в компании Boeing еще до того,
как ушла с правительственной службы. При этом она лично участвовала в принятии
министерством обороны решения о предоставлении контракта на поставку авиазаправщиков
именно фирме Boeing. 
На прошлой неделе в связи с этим скандалом Boeing уволил своего старшего финансиста
Майкла Сирса с формулировкой "за неэтичное поведение". 
Драйан получила работу в авиастроительной компании в январе этого года, однако
в ноябре была уволена. 
Заместитель министра обороны США Пол Вулфовиц заявил, что уже отдал приказ о
проведении расследования с целью выяснить, повлияли ли связи Драйан на решение
о закупке самолетов у Boeing. 
Он подчеркнул, что в будущем, когда следствие будет завершено, Пентагон вернется
к рассмотрению вопроса о том, продолжать ли сотрудничество с авиагигантом по
этому контракту. 
Детали этой сделки уже изучались американским военным ведомством: ранее звучали
обвинения в том, что Драйан передавала людям из Boeing данные, относящиеся к
попыткам концерна Airbus заполучить контракт на поставку авиазаправщиков. 
Тем не менее, начало нового расследования - это тяжелейший удар для фирмы Boeing,
которая в надежде подвести черту под целой серией скандалов перетрясла свое высшее
руководство. В понедельник, вслед за увольнением Сирса, неожиданно ушел в отставку
исполнительный директор и председатель совета директоров компании Фил Кондит.

Но решение Пентагона отложить приобретение авиазаправщиков наносит ущерб не только
имиджу, но и материальному положению гиганта, поскольку в последнее время в связи
с резким сокращением спроса на пассажирские авиалайнеры Boeing гораздо больше,
чем раньше, зависит от военных заказов. 

1 января 2002 года путешествия по Европе изменились в корне. 
Ввод в оборот купюр и монет евро - вслед за ликвидацией контроля на внутренних
границах Евросоюза - привел к исчезновению одного из главных ощущений, возникавших
при переезде из одной страны в другую. 
Теперь, выехав на машине из Гамбурга, Кале или Малаги, вы можете дни напролет
покрывать километр за километром и даже не понимать, какое количество независимых
государств вы уже проехали. 
Вы платите в евро, а ваш паспорт похоронен в чемодане под грудой белья. 
Европейское единство - или, по крайней мере, единство Евросоюза - сегодня почти
столь же очевидно, как и многоликость Старого света. 
Но влияет ли все это на образ мыслей живущих здесь людей? 
Опросы общественного мнения, проводившиеся для ЕС в 2002 году, показывали: около
60% граждан евролэнда согласны с тем, что единая валюта позволяет им "чувствовать
себя чуть больше европейцами, чем раньше". 
Другие исследования свидетельствовали, что когда людей спрашивают, что значит
ЕС лично для них, евро - один из самых распространенных ответов. 
"Когда ваши деньги говорят по-европейски, это не может не оказывать влияния на
вас, - говорит профессор Томас Риссе из Берлинского университета. - Вы не можете
абстрактно ощущать себя европейцем, вам нужно что-то конкретное, что-то, что
можно ощутить в жизни". 
Существующие сегодня признаки Европы как гражданского или политического единства
(но не исторического или культурного) - это флаг и валюта. 
При этом, подчеркивает профессор Риссе, осознание себя европейцем живет в людях
параллельно национальному самосознанию, не заменяя его. 
Концентрические круги 
Границы этого нового европейского пространства размыты. 
Представьте себе путешествие от города Осс в Голландии до норвежской столицы
Осло. Пространство хождения евро вы покинете, когда въедете в Данию, а при пересечении
норвежской границы и вовсе окажетесь за пределами Евросоюза, но нигде вам не
придется показывать паспорт. 
Это потому, что Норвегия входит в Шенгенскую зону, названную по имени люксембургского
городка, в котором в 1985 году было подписано соглашение о свободе передвижения
между несколькими европейскими странами. В эту зону входят также и Исландия,
и Лихтенштейн, членами ЕС не являющиеся. При этом все три страны - неотъемлемые
части европейского общего рынка. 
Это "концентрические круги" Европы, в которых уровни интеграции могут варьироваться
- как внутри, так и вне границ ЕС. 
Тенденция "меняющейся геометрии" (именно так известна она в еврожаргоне), по
всей видимости, лишь укрепится, когда в Евросоюз вступят еще 10 стран. 
Дополнительная неопределенность 
Но внутри границ ЕС есть и другой сорт размытости. 
Представьте путешествие из испанской Барселоны во французский Перпиньян. 
И на подъезде к границе и по ее пересечении куда чаще испанского и французского
флагов вам встречаются красно-желтые горизонтальные полосы - это Каталония. 
Некоторые каталонцы говорят, что благодаря евро они в большей степени ощутили
общность, несмотря на наличие государственной границы. 
А вскоре между Перпиньяном и Барселоном может быть пущен и долгожданный скоростной
поезд. 
"Когда этот [транспортный] барьер будет преодолен, северная Каталония и южная
Каталония будут интегрироваться все больше и больше", - заявил в начале этого
года в интервью Би-би-си директор инвестиционного агентства правительства Каталонии
Карлос Валеро. 
Он убежденно говорит о рождении нового феномена - Европы регионов, - приходящего
на место Европы традиционных национальных государств. 
Большие регионы 
Евро и Шенген оказали меньшее влияние на этнокультурные и исторические образования,
не пересекающиеся межгосударственными границами. 
Однако в последние 10 лет государства все больше полномочий передавали вверх,
в Брюссель, а параллельно шел процесс передачи других полномочий вниз, регионам.

В Великобритании, например, Шотландия в это время обрела свой парламент, а Уэльса
- законодательное собрание. Итальянские регионы тоже обрели новую власть, а испанские
гораздо активнее стали использовать полномочия, предоставленные им много лет
назад, в некоторые случаях оказывая жесткое давление на столицу с требованием
большей автономии. 
Даже монолитная Франция начала медленное движение к децентрализации, хотя в этом
году и провалились планы Парижа по передаче больших полномочий властям Корсики.

Министр единой Европы по региональной политике Мишель Барнье предпочитает говорить
о Европе c регионами, а не о Европе регионов. 
"Государство по-прежнему остается органом, с которым мы общаемся, хотя роль регионов
и растет", - говорит представитель Барнье Пьер-Жером Энан и добавляет, что сумма
в 5 миллиардов евро, которые ЕС направил на межрегиональные проекты в 2000-2006
годах, в следующий бюджетный период будет увеличена. 
Сегодня в Брюсселе собственные представительства имеют около 170 регионов. А
чиновники из крупнейших - таких как Шотландия или германские земли - наряду с
национальными правительствами заседают в европейском совете министров, когда
решаются вопросы, имеющие к ним отношение. 
Хотя они проиграли битву за большее признание их обсуждаемой сейчас европейской
конституцией, крупные регионы надеются извлечь немало выгод из расширения Еврособюза
в следующем году. 
Три крупнейшие земли Германии уже сегодня больше, чем большинство входящих в
состав ЕС стран, и целый ряд европейских регионов больше, чем большинство из
10 государств, вступающих в Союз в 2004-м. 
"С моей точки зрения, вскоре наиболее мощные регионы будут все больше требовать
того, чтобы их голоса были услышаны, - сказал один региональный представитель
в Брюсселе. - Сейчас в самых мощных регионах пытаются понять, как они могут играть
более определенную и более конкретную роль в более населенной Европе". 

Dow +58, Nasdaq +4, S&P +3.60 
За час до закрытия сессии,  Nasdaq и S&P 500 снижаются…  Неспособность  Nasdaq
 взять психологический уровень  2000 ограничила попытки покупок… 


Франция: Mer защищает новшества Пакта Стабильности; настаивает на финансовой
дисциплине. 
Министр Финансов Франции, Francis Mer  в среду заявил, что Франции и Германии
необходимо довести дефициты под отметку в 3% ВВП в 2005 году с поэтапным дальнейшим
понижением. 
На финансовой конференции Mer выступил в защиту решения, которое  Ecofin принял
на прошлой неделе относительно Пакта Стабильности Еврозоны. 
"Франция и Германия остаются приверженцами жесткого контроля над государственными
финансами," сказал он.  
Mer заметил, что пенсионная реформа Франции позволит сократить структурный дефицит
на 1.5% ВВП.  
Mer подчеркнул, что на прошлой неделе Францию и Германию поддержали небольшие
страны Еврозоны. 
"Вопрос не стоит в размере страны, важным является то, как она достигнет поставленной
цели," в контролировании государственных затрат "без угрозы экономическому росту,"
сказал он. 
 
                         TELETRADE