Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                  ЛЕНТА НОВОСТЕЙ (ЧАСТЬ 2)

Перед открытием фондового рынка
Рынок фьючерсов указывает на возможность открытия фондового рынка с понижением.

Акции Lehman Brothers Holding <LEH.N> перед открытием торгов в среду выросли.
Это связано с тем, что компания заявила о более чем удвоенных доходах в четвертом
квартале. 
Цена акций Lehman Brothers перед открытием в среду составила $74.85, тогда как
при закрытии торгов во вторник она была $74.56. 
Акции Boeing Co. <BA.N> также возросли, и их цена перед открытием рынка в среду
составила $40.18 по сравнению с $39.93 при закрытии. 
Акции Bear Stearns Cos. <BSC.N> выросли после заявления компании о росте квартальных
доходов. 
Цена акций Bear Stearns выросла до $75.80 с $74.50 при закрытии во вторник. 
Акции Circuit City Stores Inc. <CC.N> снизились, несмотря на то, что компания
заявила о сокращении убытков в третьем квартале. Однако это сокращение оказалось
ниже, чем ожидали на Wall Street. 
Цена акций Circuit City упала до $11.03, тогда как при закрытии во вторник она
составляла $11.08. 
Рейтинги: 
Morgan Stanley повысил Trizec Equal-weight » Overweight
Morgan Stanley повысил Cousins Prop   Equal-weight » Overweight
Lehman Brothers  повысил Royal Dutch Equal-weight » Overweight
USB Piper Jaffray  повысил Orbital Sciences Market Perform » Outperform
Deutsche Securities  понизил R.J. Reynolds Buy » Hold
Goldman Sachs  понизил Kraft Foods Outperform » In-Line

CABLE: Рост евро спровоцировал и движение вверх по фунту. Согласно слухам, некоторые
банки намерены продавать фунт при его дальнейшем подорожании. Технической целью
восходящего движения теперь является $1.7616 и затем $1.7650. 

EURO-DOLLAR 
Уровень сопротивления 4: $1.2500 недельный максимум 16 июня 1996 года, 16 декабря
1996 года
Уровень сопротивления 3: $1.2475 недельный максимум 6 января  1997 года
Уровень сопротивления 2: $1.2435 верхняя граница дневного Bollinger 
Уровень сопротивления 1: $1.2410 максимум октября 1998 года,область скопления
& линия сопротивления с 19 ноября
Уровень поддержки 1: $1.2335 часовые максимумы/минимумы
Уровень поддержки 2: $1.2295 минимум часа
Уровень поддержки 3: $1.2275 38.2% движения $1.2363 - $1.2132 & 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.2230 линия поддержки с 7 ноября
Установлен новый исторический максимум выше уровня  $1.2363. Ближайшим уровнем
сопротивления является $1.2410, который был показан евро в октябре 1998 года.
Также на этом уровне проходит спроецированная линия сопротивления с максимума
19 ноября. Индикаторы на часовом графике продолжают поддерживать восходящую тенденцию
и все еще не достигли зоны перезакупленности. 

DOLLAR-YEN: В свете продолжения ослабления доллара, курс dollar-yen также снизился,
несмотря на то, что Банк Японии от этого не в восторге. Сейчас курс находится
в зоне покупок Y107.40/35. Уровень Y107.00, по словам трейдеров, защищается Банком
Японии. Ордера на продажу остаются в районе Y107.80/ 108.00. 

Согласно слухам, сегодня срок исполнения таких опционов: Y133.00 по euro-yen,
Y107.50 и Y108 по dollar-yen, а также   $1.2380 и $1.2400 по euro-dollar. 

После того, как евро установил очередной многолетний максимум Банк Японии начал
готовиться к возможной интервенции для удержания  иены от дальнейшего подорожания.

Япония в 2003-04 гг. увеличила резервы для проведения интервенций на FX до Y100трлн.
с Y79трлн.
В 2004-05 гг. Япония увеличит фонд для проведения интервенций на FX до Y140трлн.
Опционный барьер на уровне $1.2400 многими назван абсурдным, хотя некотоорые
считают его почти непреодолимым. 
"Еще один день продолжения роста (по евро и фунту) с очень неглубокими коррекциями,"
заметил Grant Wilson, главный трейдер Mellon Bank, Pittsburgh. 
Перед Новым годом никто не хочет делать ставки против существующей тенденции.
Но когда коррекция все же начнется, она составит "три или четыре больших фигуры,"
говорит Wilson , Mellon Bank.  

CABLE: Фунт продолжает движение к техническому уровню сопротивления на $1.7616.
Если данный уровень будет пройден, восходящее движение продолжится в район  $1.7642.


Дефицит платежного баланса на протяжении следующего года ослабит доллар против
евро и йены. 
Так говорят валютные стратеги ведущих банков, которые понизили свои прогнозы
касательно доллара с сентября. В соответствии со средними прогнозами 14 банков,
через 1 месяц евро будет торговаться на $1.22, что ниже текущего уровня, но значительно
выше своей годовой цели в $1.17, о которой аналитики говорили всего 3 месяца
назад. На протяжении следующих 3-х месяцев евро вырастет до $1.2450, а к концу
2004 - покажет $1.30. 
Некоторые аналитики ожидают увидеть "спокойную" коррекцию декабрьского роста
евро на протяжении месяца. Евро показал рекордный максимум на $1.2360, поднявшись
с $1.1994. 
Тем временем доллар против йены за месяц снизился до Y107 и продолжит снижение
до Y105 следующие 3 месяца. В настоящий момент доллар торгуется в области Y107.60.
В следующем году аналитики ожидают увидеть курс на 100. Meg Brown, HSBC говорит,
что по прогнозам HSBC Федеральный Резерв будет на протяжении следующего года
удерживать ставку на уровне 1.0%, который является 45-летним минимумом. 
Несомненным остается тот факт, что состояние финансовой системы США столь плачевно,
что даже поимка Саддама Хусейна не смогла прервать падение платежного баланса.

Alan Ruskin, 4Cast, сказал, что это происходит из-за "внутренних сил, влияющих
на доллар, а не из-за политики." "Это проблема текущих счетов и финансирования"
добавил он. 
Приток иностранных капиталов в октябре составил $27 млрд., тогда как в сентябре
он составлял $4.2 млрд. Однако для покрытия дефицита платежного баланса требуется
еще около $40 млрд. 
Michael Woolfolk, Bank of New York, говорит, что приток капитала за период январь-сентябрь
в этом году составил $57 млрд. и $48 млрд. в 2002 году. 
Woolfolk, однако, уверен, что медвежьи настроения по отношению к доллару диктуются
преимущественно спекулянтами или теми, кто предпочитает краткосрочные прогнозы.
Поэтому в ближайший месяц курс евро снизится до $1.18. 
"Пока всеохватывающие негативные настроения могут стать причиной дальнейшего
роста евро на этой неделе. Но есть возможность и краткосрочного ралли по доллару,"
говорит он. "Один возможный рывок может стать ралли в завершение года на фондовом
рынке США." 
Евро против доллара в течение этого года вырос на 17.3%. Кроме того, доллар потерял
9.4% по отношению к иене. Большая доля этого снижения состоялась после сентябрьского
заседания стран Большой Семерки, коммюнике которого послужило зеленым светом
для инвесторов пересмотреть долларовые позиции. 
Большая Семерка призвала азиатские центральные банки к большей гибкости валютных
курсов, которые должны базироваться на рыночных механизмах. 
Тем не менее, не все банки настроены по отношению к доллару в долгосрочном периоде
негативно. Citibank ожидает, что курс евро в течение 12 следующих месяцев снизится
до $1.20. Nomura Securities прогнозирует падение до $1.15. Что касается иены,
то J.P. Morgan и Goldman Sachs ожидают снижения доллара в следующем году до Y95.

EUR/USD
1-Mo 3-Mos 12-Mos 
4Cast 1.2450 1.28 1.35 
Bank of New York 1.18 1.23 1.30 
Barclays Capital 1.23 1.30 1.18 
BNP Paribas 1.19 1.20 1.30 
Credit Agricole 1.22 1.23 1.30 
Citibank 1.20 1.15 1.20 
Deutsche Bank N/A 1.25 1.30 
Goldman Sachs N/A 1.24 1.30 
HSBC 1.23 1.27 1.35 
JPMorgan Chase 1.22 1.25 1.30 
Lehman 1.22 1.28 1.35 
MG Financial 1.23 1.1850 1.2650 
Nomura 1.25 1.30 1.15 
UBS 1.20 1.22 1.32 
Сревние 1.22 1.245 1.30 
USD/JPY : 
1-Mo 3-Mos 12-Mos 
4Cast 106 105 98 
Bank of New York 105 103 100 
Barclays Capital 107 103 100 
BNP Paribas 105 103 98 
Credit Agricole 107 106 100 
Citibank 108 110 105 
Deutsche Bank N/A 105 99 
Goldman Sachs N/A 105 95 
HSBC 107 103 98 
JPMorgan 105 102 95 
Lehman 107 105 100 
Nomura 105 95 110 
UBS 110 110 100 
Средние 107 105 100 

Чистая прибыль Lehman Brothers Holdings Inc. в 4 финансовом квартале составила
$481 млн., или $1.71 на акцию, против $187 млн., или 69 центов на акцию, в 4
финансовом квартале прошлого года. Это превысило ожидания аналитиков, прогнозировавших
в среднем $1.57 на акцию. Увеличение прибыли компании продолжается уже пятый
квартал подряд. По итогам прошедшего квартала Lehman Brothers переместилась на
десятое место в сфере андеррайтинга акций, проведя размещения на общую сумму
$1.4 млрд. Lehman Brothers провела размещения облигаций на $24.2 млрд. за квартал.

Чистая прибыль Bear Stearns Cos. в 4 финансовом квартале выросла на 51% в годовом
исчислении и составила $288 млн., или $2.19 в расчете на акцию по сравнению с
$190.5 млн., или $1.36 на акцию за аналогичный квартал прошлого года. Прибыль
превышала прогнозы аналитиков шестой квартал подряд. Выручка выросла на 36% -
до $1.5 млрд. Доход компании от торговли облигациями увеличился на 1.5% - до
$14 млрд.

DOW  –20.74, NASDAQ  -4.02, S&P – 2.15
Акции в США сегодня снижаются. Крупнейшая в США сеть магазинов электроники Best
Buy заявила, что в текущем квартале результаты могут оказаться хуже прогнозов
экспертов из-за плохой погоды. Компания оценивает прибыль в четвертом квартале
на уровне $1.34-1.39 на акцию, в то время как аналитики ожидают $1.41 на акцию.
В то же время в начале торгов дорожают акции Bear Stearns, сообщившей о том,
что чистая прибыль в прошедшем квартале превысила прогноз аналитиков.

По словам трейдеров, в текущем снижении DOLLAR-YEN замечен Американский инвестиционный
банк. На текущий момент курс торгуется в области Y107.37. 

Стратеги Citigroup отмечают, что "похоже Dow есть куда расти," поскольку линия
тренда от вчерашнего 52-недельного максимума приходится на отметку в 10,500,
которую они называют "достижимой и логической целью." Тем временем, они предполагают,
что S&P "достиг нижнего предела зоны сопротивления 2001-2002 гг," с нижней границей
диапазона на 1,075 и верхней – на 1,175. 

По словам трейдеров, испанские и скандинавские банки сегодня были основными покупателями
EURO-DOLLAR. Ордера на продажу ожидаются в зоне $1.2400. 

Германия, Министерство Экономики: Октябрьское снижение экспорта может быть первым
признаком влияния евро. До настоящего момента рост евро сильно не ударял по конкурентоспособности,
однако есть риск для экономики, если евро продолжит свой рост. 

Эксперты Society Generale отмечают, что евро-быкам не стоит волноваться по поводу
коррекции доллара. "Это просто хорошая возможность для открытия новых позиций
на покупку на приемлемых уровнях", - считают они. "Мы по-прежнему рекомендуем
покупать евро и другие европейские валюты против доллара". 

Курс евро резко взлетел после комментариев официальных лиц ЕЦБ о том, что банк
не будет предпринимать интервенций, пока пара евро/доллар не достигнет уровня
1.35. В настоящее же время курс евро, по мнению ЕЦБ, является "соответствующим".
Пара евро/доллар пробила ордера на продажу на 1.2360/65, затем стопы на 1.2370
и установила новый абсолютный максимум 1.2397. Дальнейшие ордера на продажу стоят
на подходе к 1.2400. Одновременно доллар упал и против остальных валют - фунт/доллар
превысил 1.7560, а доллар/йена упала ниже 107.50. Таким образом, рынок пока опровергает
прогнозы многих экспертов о предстоящей сильной коррекции доллара. "Мы на новой
территории, разговоры о коррекции стоит отложить", - говорит один из дилеров
Bank Of New York. "Восходящий тренд останется в силе до конца года", - считает
он. 

США добились поддержки плана списания долгов Ирака
Американцы вырвали согласие Германии и Франции относительно необходимости уменьшить
задолженность Ирака, чтобы таким образом помочь перестройке экономики этой страны.

Бывший госсекретарь США, а ныне личный представитель президента Буша Джеймс Бейкер
встретился с президентом Франции Жаком Шираком в Париже, а затем провел переговоры
с канцлером Германии Герхардом Шредером в Берлине. 
И Франция, и Германия заявили, что намерены работать над тем, как облегчить бремя
иракского долга. 
Обе страны - ключевые члены Парижского клуба государств-кредиторов. Ирак должен
им в общей сложности около 40 млрд. долларов. 
Париж и Берлин решили, что подробности освобождения Ирака от долгов будут обсуждаться
уже в следующем году, на заседаниях Парижского клуба. 
Но принципиальное согласие Германии и Франции получено. Так что европейскую миссию
Бейкера пока можно считать успешной. 
Скептики считали что туру Бейкера грозит реальная неудача, предрекая особо сложные
переговоры в Берлине. 
Однако уже после переговоров с президентом Франции Жаком Шираком Бейкер сказал:
"Французское и американское правительства хотят снизить долги Ирака для того,
чтобы народ этой страны смог на деле ощутить свободу и благополучие". 
Добился своего американский посланник и в Берлине. 
США считают, что реконструкция Ирака будет гораздо более сложной задачей, если
только не списать большую часть 120-миллиардного иракского долга. 
Впереди у Джеймса Бейкера - и все на этой неделе - встречи с главами правительств
России, Италии и Британии. 
Наряду с Францией и Германией, сложным моментом для Бейкера в его европейском
турне будет посещение России. Все эти три страны - самые важные кредиторы Ирака.

Войну с Ираком они не поддерживали, а на прошлой неделе их отношения с Америкой
еще более осложнились после того, как Вашингтон заявил, что контракты по восстановлению
Ирака получат только фирмы из стран антисаддамовской коалиции. 
Но вместе с тем этим странам очень хотелось бы иметь дружественные отношения
с единственной сверхдержавой в мире. Уже в понедельник министр иностранных дел
Франции Доминик де Вильпен дал иракской делегации понять, что Франция может пойти
на списание иракского долга в рамках Парижского клуба, объединяющего страны-доноры.

Аналогичные намеки уже прозвучали и из Москвы. 

Несмотря на последние продажи, DOLLAR-YEN удерживается возле своих сессионных
минимумов на Y107.25/30. По совам трейдеров, на рынке заметна неуверенность в
покупках, среди которых отмечаются японские банки, что может выступить свидетельством
интереса со стороны MOF. Все еще говорят о стопах с ордерами на покупку на подходе
к Y107.00. 

Dow -10, Nasdaq –4.28, S&P -1.52
Основные индексы остаются в отрицательном диапазоне, однако торгуются возле своих
лучших сессионных уровней… Учитывая тот факт, что индексы вчера закрылись на
52-недельных максимумах, слегка негативное положение не страшно… Способность
 Nasdaq отойти от сессионных низов «достойна похвалы»… Участники рынка отметили,
что снижение Nasdaq подтверждает, что дорога Dow и S&P 500 на новые 52-недельные
максимумы может вылиться в широкомасштабный откат… Как и сам рынок, большинство
секторов находится в минусах, причем среди основных аутсайдеров – группы авиаперевозок
и здравоохранения… Среди немногих лидеров замечены сектор стали и нефти, а также
магазины, домостроительство и биотехнологии… 

Cable «застыл» на подходе к важному уровню сопротивления Фибоначчи (61.8%) на
$1.7650, отмечает Tom Hobson, Merrill Lynch. Дальнейшее сопротивление просматривается
на разных уровнях, начиная с $1.7650 до $1.8000, добавляет он. "Решительное недельное
закрытие выше $1.8000, вероятнее всего, спровоцирует покупки до максимума 1992
года выше $2.000," говорит Hobson. Однако Hobson предостерегает, что "рынок вошел
в очень «воспламеняемую» зону" и поэтому можно предположить, что движение выше
$1.8000 будет иметь «взрывной» характер. 

Euro поднимается выше $1.24 на продолжающихся продажах доллара. 

EURO-DOLLAR поднялся выше $1.2400 и показал рекордный максимум в области $1.2420
и, похоже, не собирается останавливаться. Некоторые трейдеры предостерегают о
стопах, которые замечены выше $1.2435. 

На оыне роста евро и продаж доллара, EURO-YEN продолжил свой путь по , намеченной
с утра, восходящей траектории. В настоящий момент кросс торгуется в области Y133.15
и находится по среди диапазона Y133.00 - Y133.30, где, предположительно,  расположены
ордера на продажу со стороны экспортеров. 

Риск резкой коррекции по доллару растет. 
Риски внезапной резкой коррекции по доллару растут. Хотя положительные американские
новости этой недели не смогли оказать достойной поддержки доллару, это еще не
означает, что мы не увидим ралли по доллару. "Это можэет быть всего лишь вопросом
времени," сказал  Ian Stannard, BNP Paribas. 
"Все индикаторы, за которыми мы наблюдаем, некоторое время демонстрировали нам,
что доллар в широкомасштабном понимании недооценен и находится под давлением
возможной коррекции," сказал он, предостерегая, что мы можем увидеть достаточно
резкое движение в текущих условиях рынка. 
Stannard заметил, что не только по euro/dollar торговля на последней неделе была
волатильной, поскольку есть признаки того, что на рынке опционов у инвесторов
также «сдавали нервы». 
На данный момент, волатильность остается под давлением – это признак того, что
ожидания сильных движений не велики. В SG, экономисты вычислили, что "инвесторы
уже захеджировали риски или же прибегли к опционным стратегиям, по крайней мере
в краткосрочной перспективе." 
Stannard также  заявил, что  в соответствии с прогнозами, при условии коррекции,
евро может снизиться к $1.1700 против доллара за достаточно короткий промежуток
времени, что, в свою очередь, вносит «нервозность» рынку опционов. 
"Мы продолжаем верить в то, что рынке имеют место большие ассиметричные риски,"
сказал он. 

Экономическое развитие США не помогает доллару. 
Несмотря на рост ожиданий относительно того, что к концу года инвесторы начнут
закрывать свои прибыльные позиции от продажи доллара, на этой неделе мы могли
видеть несколько определенных признаков того, что подобные действия уже происходят.

Многие ожидали, что захват Саддама Хусейна на этих выходных станет своеобразным
катализатором подобным действиям, особенно на фоне положительных экономических
данных США. Однако разочарование, связанное с реакцией доллара на развитие ситуации
в США с тех пор лишь увеличилось. 
Новости вторника по промышленному производству США, которое в прошлом месяце
показало рост на 0.9% (самый высокий уровень за последние 4 года), не смогли
оказать положительного влияния на настроение по доллару. 
Подобным образом, небольшое сокращение гепа платежного баланса США в III квартале
до $135.0 млрд с $139.4 млрд также не смогло помочь рынку, «преследуемому» проблемами,
связанными с финансированием гепа платежного баланса США. 
Вместо этого, рынок сконцентрировался на 0.2%-ом снижении прошлого месяца  в
индексе потребительских цен, а также на том, что Федеральный Резерв США оставил
ставку без изменения  на дольший срок, чем ожидалось. 
Для фондового рынка это было очевидной хорошей новостью. Так, Dow Jones Industrial
Average во вторник вырос на 1.1%. Однако для доллара картина оказалась не столь
хороша. 
Последнее время слышно много предостережений относительно вмешательства властей
Японии, что может оказать поддержку национальной валюте США. Согласно слухам,
другие центральные банки, включая Национальный Банк Швейцарии, «пересматривали»
курсы с целью оказания поддержки. 

Горячие акции.
Black Hills Corp (BKH)  понизил свой прогноз на IV квартал до 25 центов на акцию
с 30 центов, что ниже 54 центов аналогичного квартала прошлого года. Аналитики
ожидали, что Black Hills заработает 54 - 57 центов на акцию со средним прогнозом
в 55 центов. 
David Leiker из Robert W. Baird & Co. назвал Tower Automotive (TWR)  одним из
наиболее «оцененным» среди поставщиков автозапчастей на 2004. 
Winnebago Indus (WGO) заявил, что в I квартале чистая прибыль выросла до $18.1
млн или $1.01 за акцию против показателя аналогичного периода прошлого года в
$16.3 млн или  85 центов на акцию.
Adams Harkness понизил свой рейтинг компании  Dot Hill Systems (HILL)  до "buy"
с "strong buy." 
West Corp (WSTC) понизил свой прогноз по доходам на свой сегмент коммуникационных
услуг. 
Extreme Networks (EXTR) прогнозирует доходы на II квартал, который заканчивается
28 декабря, в диапазоне $80 - $85 млн. Средний прогноз Wall Street составляет
$92.1 млн с диапазоном в $87.8 - $96.1 млн.
Calif Micro Devices (CAMD) сказал, что в III квартале ожидает доходы в $16.2
- $17 млн или  6 - 9 центов на акцию. Во II квартале компания опубликовала доходы
в $14.9 млн или 4 цента на акцию. Needham & Co. повысил рейтинг California Micro
до "buy." 
Circuit City Stores (CC)  опубликовал убытки в 12 центов на акцию по сравнению
с убытками в 13 центов годом раннее. Прогноз аналитиков – убытки в 7 центов.


CABLE практически коснулся $1.7700, после чего слегка откатил. По словам трейдерам,
объемы торгов небольшие. За этим движением «стоит» сильный спрос на стерлинг-йену,
Y189.90, и стерлинг-франк, Chf2.2165.

Политика Fed
Ожидания относительно того, что Федеральный Резерв оставит ставки без изменений
на протяжении следующего года были поддержаны минутками FOMC от 28 октября, несмотря
на намеки о возможном повышении ставок, которые можно было услышать на заседании
9 декабря. 
Однако тот факт, что FOMC повторил свою возможность и желание "поддержания своей
политики… значительный период времени," еще не означает, что ставки будут оставлены
на уровне 1%. 
Два момента в заседании FOMC 28 октября привлекли внимание наблюдателей. <br>
Первый из них следующий: "Члены комитета подчеркнули, что перспективы сохраняющейся
"вялости" на рынке труда в сочетании с существенным дальнейшим ростом производительности
говорят в пользу того, что уровни инфляции будут оставаться низкими на протяжении
года или двух." 
Второй момент заключается в следующем: "Забегая наперед, члены комитета допускают,
что экономическое развитие в соответствии с их ожиданиями  полностью не "ликвидирует"
огромную текущую разницу в занятости и других ресурсах до, возможно, конца 2005
года или, может быть, даже позднее." 
Однако эти два момента нельзя воспринимать как аксиому к бесконечному удержанию
ставок на текущем уровне. 
Официальные лица Федерального Резерва долго говорили о том, что для сокращения
output gap потребуется много времени. Они также заявили, что "согласованная"
политика не обязательно должна означать неизменность целевого ориентира в ставках.

В минутках это было выражено следующим образом: "Учитывая текущие обстоятельства,
степень ослабления в ресурсах и инфляции предполагает, что Комитет может подождать
более значительных признаков экономического восстановления до принятия значительных
поправок в своей монетарной политике." 
Заметьте, что в минутках указываются "значительные поправки", а не просто изменения.
В конце концов, с 28 октября многое изменилось. 
На заседании 9 декабря снова было использована фраза "considerable period", однако
были сделаны другие отступления от предыдущего отчета. 
Самым важным является то, что теперь FOMC говорит, что риски роста  "практически
равные," имея в виду риски роста и снижения инфляции. 
Так, выражения "устойчивые затраты" и "стабилизация ситуации на рынке труда",
которые были использованы FOMC в отчете от 28 октября, теперь говорится так:
"В промежутке между последними заседаниями, очевидные признаки увеличились, что
подтверждает, что output  активно растет, а рынок труда умеренно восстанавливается."

С захватом бывшего диктатора Ирака, Саддама Хусейна, вероятнее всего, что экономические
и финансовые условия  укрепятся еще больше. 
Итак, в то время, пока раннее повышение ставок Федеральным Резервом не ожидается,
нельзя исключать осуществления этого действия до 2005 года. 

Результаты голосования членов Комитета по монетарной политике Банка Англии по
ставке репо на заседании 3-4 декабря оказались достаточно неожиданными, поскольку
не все поддержали принятое решение оставить ставку на уровне 3.75%.
Заместитель управляющего Банком Эндрю Лардж выступил в поддержку повышения ставки
на 25 базисных пункта, тогда как большинство экономистов ожидали единогласного
решения.
Однако, большинство членов MPC считали, что, несмотря на очевидную необходимость
повышения ставок на определенном этапе, время еще не пришло.
"Если экономика по-прежнему будет развиваться в соответствии с прогнозами Комитета,
следующее повышение ставок будет неизбежным. Но в настоящее время еще недостаточно
фактов, оправдывающих повышение", - говорится в протоколе.
Экономика США развивается уверенными темпами, также отмечаются признаки восстановления
экономики и в Еврозоне, хотя общий показатель внутреннего спроса в этом регионе
еще низкий.
В протоколе говорится, что становится все более очевидным, что процесс восстановления
экономики Еврозоны будет проходить более быстрыми темпами, чем предполагалось.
Однако еще рано давать оценку общему состоянию восстановительного процесса этого
региона, поскольку все еще сохраняется риск дальнейшего падения доллара.
Что касается состояния внутренних дел, последние экономические данные были весьма
оптимистичными, но прогноз на среднесрочный период остается таким же как и в
ноябрьском отчете по инфляции.
Внутреннее потребление оставалось достаточно высоким, тогда как деловые инвестиции
сократились.

CABLE показал максимум на  $1.7700. 

Интересно послушать комментарии трейдеров относительно движений по EURO за последний
час. Курс не смог продолжить свой рост и, после установления нового максимума,
сейчас снижается. Трейдеры объясняют это тем, что в преддверии ококнчания года
инвесторы начинают закрывать свои позиции по валютам, у которых будет самая низкая
ликвидность в Рождественско-Новогодний период, а значительные по обьъему позиции
они пытаются «поправить». 

Федеральный Резервный Банк Сан-Франциско говорит, что  снижение стоимости доллара
было «хорошим фактором» для factory orders, а также о том, что , в общем, экономика
растет в 12-ти округах федерального резервного банка, которые производят около
1/5 ВВП страны. "Последнее экономическое снижение было, в большей мере, сконцентрировано
на промышленном секторе, поэтому особенно хоррошо то, что слабый доллар и сильные
внутренние коммерческие инвестиции привели к росту заказов более широкого ассортимента
промышленных товаров в регионе," об этом говорит Fed Сан-Франциско в опубликованном
отчете Western Economic Developments Report. В отчете говорится, что "после столкновения
с «вялым» рынком труда и снижением спроса, основной задачей для экономик 12 округов
федерального резерва (дальше – просто Регион, прим. автора) – сильный рост."
"Последные данные показывают улучшения на разных фронтах, включая рынок труда,
потребительские расходы, коммерческую недвижимость, индустрию информационных
технологий и сектор услуг," говорит отчет. 
Согласно отчету заметен рост занятости в Регионе, включая не только Калифорнию,
а также такие штаты как Аляска, Аризона, Гаваи, Айдахо, Невада, Орегон, Юта и
Вашингтон. "В последние месяцы работодатели во всех штатах Региона  начали производить
дополнительный набор работников," говорит отчет. После семи месяцев (с начала
года) роста безработицы количество новых рабочих мест с тех пор увеличилась.
Об этом  в отчете говорится так: "Ситуация в секторе занятости Региона была лучше,
чем на  остальной территории США." На протяжении года занятость выросла в Аризоне,
на Гаваях, в Айдахо, Неваде и Юте. Отчет отражает широкомасштабность роста занятости
в последнее время, особенно в таких секторах, как строительство, торговля, транспорт,
коммунальное хозяйство, профессиональные и коммерческие услуги. "Даже в промышленном
секторе количество рабочих мест за последние месяцы выросло, после почти двух
лет последовательных сокращений," пишет отчет. 
Как доверие, так и затраты потребителей последние месяцы выросли. Более уверенные
потребители «нанесли удар» по магазинам в День Благодарения, провоцируя тем самым
оптимизм розничных торговцев. В противовес прошлому году наблюдались сильные
продажи широкого спектра продукции. 
В отчете также говорится, что ситуация в промышленном секторе улучшается, ссылаясь
при этом на рост заказов на лесоматериалы, механические станки и т. д. Также
был заметен рост в таких секторах, как компьютеры и периферийное оборудование,
полупроводники и электроника. Скорость сокращения рабочих мест в секторе информационных
технологий замедлилась. Последние данные полупроводниковой индустрии были положительными,
особенно в компаниях, расположенных в Регионе. 

Dow –5.18, Nasdaq –7.80, S&P –0.90
Рынок продолжает находиться в отрицательной зоне, однако основные индексы торгуются
выше своих сессионных минимумов… Большинство секторов остаются в минусах, хотя
рост заметен в таких группах, как биотехнологии, брокерско/дилерские и коммунальные
услуги, а также сектор золота, цена которого выросла на $4.30  до $412.70/унцию...
Это первый рост в цене на золото на этой неделе, который совпал со слабостью
доллара против евро и йены… Что касается других рынков, цены на сырую нефть достигли
9-месячного максимума в  $33.42/баррель после роста на $0.53... 

                        TELETRADE