Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                   ЛЕНТА НОВОСТЕЙ ЗА 15.12.2003г. (часть 1)


Daily History за 12 декабря 2003 года 
High Low Close 
EUR/USD 1,2309 1,2207 1,2294 
USD/JPY 108,1 107,64 107,74 
GBP/USD 1,7513 1,7427 1,7466 
USD/CHF 1,2716 1,259 1,2616 
EUR/JPY 132,74 131,69 132,44 
EUR/GBP 0,7056 0,6987 0,704 
GBP/JPY 188,94 187,74 188,19 
GBP/CHF 2,2201 2,2006 2,2034 
DJA 10042.16 +34.00 +0.34% 
Nasdaq 1949.00 + 6.68 +0.34% 
S&P 1074.14 + 2.93 +0.27% 
US10YT 100 1/32 -4/32 YIELD: 4.24% 

Календарь на понедельник 15 декабря
Japan BoJ meeting begins 
08:00 Italy CPI (November) final 0.2% 0.2% 
08:00 Italy CPI (November) final Y/Y 2.5% 2.5% 
08:00 Italy HICP (November) final Y/Y 2.8% 2.8% 
13:30 USA NY Fed Empire State manufacturing index (December) 37.0 41.0 

Американские военные в ночь на воскресенье поймали живым бывшего диктатора Ирака
Саддама Хусейна недалеко от его родного города Тиркит, объявили в воскресенье
официальные лица США. «Леди и джентльмены, мы взяли его», сказал Paul Bremer.
CNN сообщает, что новость о пленении Саддама во многих районах Багдада была воспринята
с радостью. 
Саддам был пленен около 8.30 по местному времени (17:30 GMT) в ночь на воскресенье
на ферме, находящейся приблизительно в 15 км. южнее Тиркита, сказал Bremer. Он
был найден в «паучьей норе» 6-8 футов глубиной, вырытой в фундаменте дома,  и
сдался без боя, сказал на конференции генерал-лейтенант Ricardo Sanchez. Бывший
лидер оказался «разговорчивым и готовым к сотрудничеству». 
Саддам был пойман в ходе проведения двухэтапной совместной операции сил 4-й пехотной
дивизии США и спецподразделений, названной «Красный Рассвет». Разведка установила,
что Саддам находится в одном из двух укрытий. Операция была завершена без единого
выстрела, сказал Sanchez. Официальные лица сообщили, что Саддам находится в хорошей
физической форме. Видео, предложенное американскими военными, показало длиннобородого
мужчину, сильно похожего на Саддама, которого обследовал американский врач. 

«Сегодня большой день для иракского народа и коалиции», сказал Sanchez. «Это
очень хорошая новость для народа Ирака», сказал в воскресенье британский премьер
министр Tony Blair. «Это рассеяло мрак, окружавшие его долгое время, а также
кошмары возвращения режима Саддама. Сейчас эти страхи ушли». Президент США George
W. Bush сказал в воскресенье, что «мрачный и болезненный» период в жизни иракского
народа окончен. В то же время он предупредил, что еще не продолжается насилие
в Ираке, и что американские войска продолжат работу по наведению мира в стране.

Пленение Саддама произошло почти через девять месяцев после начала Иракской войны
19 марта и через восемь месяцев после того, как президент Буш объявил об окончании
активных боевых действий. 
 Пленение Саддама является большой победой сил коалиции на пути в миру в Ираке.
Он и бывшие члены его правительства частично руководил движением сопротивления
коалиционным войскам и новому правительству. Более того, многие иракцы говорили,
что не будут помогать силам коалиции и новому правительству из опасений, что
в какой-то момент Саддам вернется к власти. 
Саддам должен предстать перед судом за геноцид и военные преступления, рынках,
массовых убийствах и применении химического оружия против оппозиции. В то же
время Bremer говорит, что еще преждевременно обсуждать вопрос места и времени
проведения суда. 


В начале Азиатской сессии курс обнаружил ордера на покупку в районе $1.2140,
а ордера на продажу на 1/2265/75, вероятно, ограничат его рост.


Продажи со стороны американского инвестиционного банка замедлили ралли USD/JPY,
но остановили рост доллара на Y108.38 ордера на продажу со стороны японских экспортеров.
Эти ордера еще сохраняются на этом уровне, и, по разговорам, в большем объеме
находятся на Y108.50. Основными покупателями были японские банки и трейдеры продолжают
говорить о поддержке покупок доллара от Y107.50 со стороны Банка Японии.  


После новостей о пленении Саддама курс вырос до Chf1.2815, но блеск начал сходить
с долларового ралли. Ордера на покупку оказывают поддержку курсу на Chf1.2700.



На начавшейся неделе может вырасти доходность облигаций, так как рыночный энтузиазм
после Минут с октябрьского заседания Федерального Резерва снизился, особенно
на фоне роста акций.  
Rich Gilhooly, ведущий стратег по бондам в BNP Paribas, сказал, что ралли на
рынке бондов после публикации Минуток «выдыхается», что, вероятно, нанесет вред
настроениям на этой неделе. Он сказал, что Минуты, в которых Федеральный Резерв
говорил о том, что слабость рынка труда может продлиться до 2005 года, начали
терять новизну уже в пятницу, когда дилеры продавали 10-летние облигации на фоне
написания акциями новых 19-месячных максимумов. 
К тому же на наделе будет опубликовано несколько опережающих индикаторов, и особенно
Empire State в понедельник и Philly Fed в четверг. От них обоих ждут дополнительного
роста, что покажет продолжение роста объемов регионального производства. Оценки
Empire составляют 33. Initial jobless claims за неделю по 13 декабря захватывают
период обзора декабрьского отчета по занятости. Большое изменение моджет изменить
оценки, но пока оценки payrolls находятся в промежутке от +100,000 до +125,000
– не на столько большие, чтобы начать беспокоить участников рынка по поводу инфляционных
оценок Федерального Резерва. Первые оценки jobless claims составляют 370,000
или снижение на 8,000. 
Много данных публикуется во вторник, среди которых housing starts, CPI, industrial
production и current account по США. Ожидается, что рынок недвижимости останется
сильным, и Housing starts в районе 1.9 млн. Ожидается, что CPI останется низким,
основные оценки говорят о росте на 0.1% общего и основного индексов. Остальные
данные вряд ли существенно повлияют на рынок.  
Joe LaVorgna, ведущий экономист в Duetsche Bank, сказал, что два основных фактора
этой недели – это CPI во вторник и weekly claims в четверг, так пока Федеральный
Резерв больше всего обеспокоен «ценовой динамикой и ситуацией на рынке труда».
Он ждет умеренного роста основного индекса на 0.1% и роста на 0.2% основного
индекса, что все еще говорит о слабости инфляционного давления. К тому же он
не ждет, что  неожиданное снижение в пятницу PPI изменит прогнозы по CPI, объясняя
это тем, что большая часть снижения связано со снижением цен на пищевые продукты,
которые «очень слабо коррелируют с CPI». 
 Что касается weekly claims, он говорит, что данные будут нарушены снегопадами
 на Восточном побережье, отмечая, что отчет будет привлекать большее внимание
по нескольким причинам. В дополнение из-за связи недельных данных с payrolls,
LaVorgna полагает, что «народ все еще чешут затылки» по поводу возможной слабости
ноябрьского отчета по занятости. И с учетом того, что рынок все еще продолжает
обсуждать правдивость обзора домохозяйств, похоже, рынок «смотрит на claims как
на промежуточный указатель», говорит LaVorgna.



Доллар резко вырос на Азиатской сессии. После того, как в пятницу на Нью-Йорке
курс торговался на $1.2307, евро с гепом упал с $1.2275 до $1.2165 и снизился
до $1.2140, прежде чем откатить. Американские инвесторы и швейцарских участники
продавали его, а другие американские банки покупали. Некоторые трейдеры интересуются,
насколько долгим будет рост доллара на фоне пленения Саддама, или это только
еще одна возможность продать доллар. Еще одной негативной для евро новостью является
не принятие в выходные европейской конституции. USD/JPY не потребовалось интервенции
для того, чтобы вырасти до Y108.38 с уровней Американской сессии в районе Y107.65,
но основными покупателями были японские участники. По дороге вверх продавали
американские банки, но остановили рост продажи со стороны японских экспортеров.
Кроме пленения Саддама трейдеры говорят о покушении на президента Пакистана.



Обсуждение новой конституции в субботу в Брюсселе не принесло результатов, так
как лидеры не смогли решить разногласия по поводу будущей системы голосования
Европейского Совета. Не было принято окончательного решения и по срокам нового
обсуждения этой проблемы. Не смотря на множество альтернативных предложений,
премьер министр Италии Silvio Berlusconi, возглавлявший переговоры, не смог привести
к соглашению Испанию и Польшу с одной стороны и остальными текущими и будущими
членами Евросоюза с другой по поводу будущего количества голосов в совете. 


Согласно опубликованным вечером пятницы данным IMM, на рынке в период до 9 декабря
сохранялись крайне большие спекулятивные короткие позиции по доллару. В целом
чистые продажи доллара достигли новых рекордных отметок. Большинство продаж относились
к йене, стерлингу и австралийскому доллару. Не смотря на то, что столь непомерная
позиция повышает риск для продолжения снижения доллара и делает более вероятной
резкую коррекцию, макроэкономические данные последних месяцев слабо отражались
на динамике доллара. 


На Нью-йоркской сессии в пятницу евро показал новый исторический максимум на
$1.2307 после того, как Секретарь Казначейства John Snow назвал снижение доллара
«спокойным», но пленение в выходные Саддама Хусейна привело к снижению евро с
гепом с $1.2275 до $1.2165 и последующим снижением до $1.2130/35. 
В то же время трейдеры говорят, что интерес на продажу скоро иссяк и евро восстановился
в район $1.2200.
Швейцарские и американские инвесторы отмечены среди продавцов, в то время как
основной интерес на покупку приписывают американскому банку, расположенному в
Сингапуре.  
Ордера на продажу отмечены на $1.2265/75 и выше на $1.2300/10, ордера на покупку
отмечены на $1.2140. 



Не потребовалась интервенция для того, чтобы повысить курс доллара с уровней
американской сессии пятницы на Y107.65 до Y108.38 в начале Азиатской сессии.
Но ралли не смогло продолжиться дальше этого уровня, ограниченное интересом на
продажу со стороны японских экспортеров. Продажи американского банка снизили
курс до Y108.00, где он консолидировался на тонком рынке. Японские банки были
отмечены в качестве покупателей, и ходят слухи об интересе на покупку со стороны
Банка Японии на Y107.50 Трейдеры говорят, что ордера на продажу со стороны японских
экспортеров увеличиваются к Y108.40/50 и ждут, что они продолжат сдерживать рост.



Обзор финансово-экономической прессы
CNN
Ралли Саддама?
        Ожидается краткосрочное ралли по доллару, так как пленение Саддама улучшило
и так оптимистичное настроение. 
Бонды и Саддам
        Некоторого снижения стоит ждать, но фундаментальные оценки оттенят пленение.

Когда экономика растет излишне быстро.
        Федеральный Резерв прав, говоря о множестве признаков слабости в экономике.
Но некоторые сектора уверенно растут.
Bloomberg
Акции и доллар выросли после пленения Саддама, нефть золото и облигации снизились.

        Мировые фондовые индексы показали ралли, и доллар вырос с исторических минимумов
против евро после того, как американские военные пленили бывшего диктатора Ирака
Саддама Хусейна, окончив 8-месячную облаву. 
Десять вещей, которые можно сделать в связи с интервенционными возможностями
Банка Японии.
        Как только вы решаете, что возвращение на валютный рынок становится безопасным,
Япония увеличивает суммы денег, которые могут быть использованы для ослабления
йены. 
Financial Times
Буш празднует поимку Саддама.
Президент Буш провозгласил пленение Саддама «критическим для роста свободного
Ирака», и отметил, что бывший диктатор «предстанет перед судом». 
Испания и Польша могут заплатить финансовую цену.
        Безрезультатность саммита Евросоюза угрожает вскрытием новых противоречий.


Dow Industrials второй день подряд в пятницу закрылся выше психологической отметки
10,000. Более того, DJIA закрылся выше 10,010, 61.8% отката Фибоначчи от движения
с максимума января 2000 года на 11,750 до минимума октября 2000 года на 7,197,
чего ждали многие технические аналитики. Dow Industrials закрылся ростом на 34
пункта на 10,042, а Nasdaq Composite закрылся ростом на 7 пунктов до 1,949. Новости
о пленении Саддама должны привести к росту индексов в понедельник. 


Обзор Азиатской сессии
Доллар получил сильный толчок относительно других ведущих валют на Азиатской
сессии после того, как в выходные американскими военными был пойман бывший лидер
Ирака Саддам Хусейн. Он был пойман в “паучьей норе” под землей в Ad Dwar, в 15
км от его родного города Тиркит. Во время ареста не было сделано ни одного выстрела.

Не потребовалась интервенция для того, чтобы повысить курс доллара с уровней
американской сессии пятницы на Y107.65 до Y108.38 в начале Азиатской сессии.

Но ралли не смогло продолжиться дальше этого уровня, ограниченное интересом на
продажу со стороны японских экспортеров. 
Продажи американского банка снизили курс до Y108.00, где он консолидировался
на тонком рынке. 
Японские банки были отмечены в качестве покупателей, и ходят слухи об интересе
на покупку со стороны Банка Японии на Y107.50. 
Трейдеры говорят, что ордера на продажу со стороны японских экспортеров увеличиваются
к Y108.40/50 и ждут, что они продолжат сдерживать рост. 
На Нью-йоркской сессии в пятницу евро показал новый исторический максимум на
$1.2307 после того, как Секретарь Казначейства John Snow назвал снижение доллара
«спокойным», но пленение в выходные Саддама Хусейна привело к снижению евро с
гепом с $1.2275 до $1.2165 и последующим снижением до $1.2130/35. 
В то же время трейдеры говорят, что интерес на продажу скоро иссяк и евро восстановился
в район $1.2200.
Швейцарские и американские инвесторы отмечены среди продавцов, в то время как
основной интерес на покупку приписывают американскому банку, расположенному в
Сингапуре.  
Ордера на продажу отмечены на $1.2265/75 и выше на $1.2300/10, ордера на покупку
отмечены на $1.2140.


Ордера на покупку со стороны японских участников называются причиной активной
торговли выше Y107.80 в начале Европейской сессии, что может продолжить долларовое
ралли, начавшееся после новостей о пленении Саддама Хусейна. Если курс сможет
пройти ниже Y107.80, ожидается появление ордеров на покупку на подходе к Y107.50,
так как на Азиатской сессии ходили вялые разговоры о возможной интервенции в
случае появления угрозы прохода ниже этого уровня. Интерес на продажу со стороны
американских участников и японских экспортеров отмечены выше Y108.30, более сильные
на Y108.40/50. 


Единственными американскими данными, ожидаемыми в понедельник, являются Empire
State manufacturing index за декабрь. Данные ждут в 1330GMT и ожидается снижение
индекса до 35.0 после его роста в ноябре до рекордного максимума.  С учетом того,
что активность растет с целью компенсировать растущий спрос и пополнить запасы,
объемы производства также продолжат расти. NAHB housing market index за декабрь
ожидается в 1800GMT. Официальные лица США будут высказываться после закрытия
европейских торгов – с 1730GMT ожидается выступление Richmond Fed President Alfred
Broaddus по поводу ситуации в экономике США. 


Начало европейских торгов воспользовалось преимуществом ночного падения евро,
быстро подняв курс через максимум Азиатской сессии на $1.2213, сорвав стопики
на проходе выше $1.2220/25, прежде чем ралли остановилось на подходе к $1.2240
($1.2239, 61.8% от падения с исторических максимумов пятницы на$1.2307 до минимума
Азиатской сессии на $1.2131). Неспособность продолжения ралли привело к закрытию
краткосрочных покупок, откорректировав курс назад в район $1.2210. Ордера на
покупку сейчас находятся на подходе к $1.2200, более сильные на $1.2175/70 со
стопами ниже. Ордера на продажу сохраняются на $1.2240, стопы выше $1.2250/60.
Проход последнего уровня предполагает тестирование максимумов пятницы. 


Правительство Германии и оппозиции пришли к соглашению сократить на половину
размер дополнительного сокращения налогов в следующем году до E7.8 млрд. с E15.6
млрд., сократив потребность в новых заимствованиях. Согласно пересмотренному
постановлению, E6.04 млрд. из E7.8 будут финансироваться продажами продажами
активов (E5.3 млрд.) и сокращением субсидий (E0.738 млрд.). Оставшаяся сумма,
составляющая более E1.8 млрд., будет финансироваться дополнительными заимствованиями.
Первоначальный проект предполагал новое заимствование в размере E5 млрд., которые
должны были компенсировать сокращение поступлений. Пока не ясно, какая часть
целевого дополнительного заимствования E29.3 млрд. будет сокращена в соответствии
с видоизмененным проектом сокращения налогов, с учетом изменений в сокращении
налоговый дотаций. Компромисс также увеличивает гибкость рынка труда согласно
запланированным государственным реформам, но практически ничего не изменилось
в переговорах с профсоюзами, в которых государство призывает к заключению контрактов
с профсоюзами в отдельности после переговоров с каждой фирмой. Фирмам и профсоюзам
дан один год на то, чтобы самостоятельно найти компромисс по этому спорному вопросу.



EUR/JPY встретил сопротивление со стороны упоминавшихся ордеров на продажу в
районе Y132.00 после того, как кросс поднялся в начале Европейской сессии. Курс
в основном следовал за ростом EUR/USD на фоне активной торговли USD/JPY выше
Y107.80. Стопы находятся на проходе выше Y132.10, срыв которых откроет дорогу
для тестирования более сильных ордеров на продажу на Y132.65/85. Ордера на покупку
сохраняются на подходе к Y131.50, в большем объеме перед Y131.25. 


Уровень сопротивления 4: $1.2336 Вершина дневного Bollinger band 
Уровень сопротивления 3: $1.2307 Исторический максимум и максимум 12 декабря
Уровень сопротивления 2: $1.2277 Вершина дневного гепа 12 декабря 
Уровень сопротивления 1: $1.2240 61.8% от $1.2132 до $1.2307 
Текущий уровень: $1.2216 
Уровень поддержки 1: $1.2185 Часовые максимумы/минимумы
Уровень поддержки 2: $1.2160 Линия поддержки канала от 7 ноября и 61.8% от $0.8225
до $1.4585 
Уровень поддержки 3: $1.2130 Дневной минимум 12 декабря 
Уровень поддержки 4: $1.2113 Дневной минимум 11 декабря
Комментарий: Существует риск дальнейшего роста евро и перекрытия им гепа с закрытия
пятницы. Часовые графики резко смотрят вверх, momentum выглядит очень сильным.
В качестве критического уровня рассматривается $1.2240, который является 61.8%
откатом от $1.2132 до $1.2307.

 
Уровень сопротивления 4: $1.7585 Линия сопротивления от 18 ноября
Уровень сопротивления 3: $1.7535 Вершина дневного Bollinger band
Уровень сопротивления 2: $1.7509 Дневной максимум 12 декабря
Уровень сопротивления 1: $1.7460 Часовый максимум 
Текущий уровень: $1.7414 
Уровень поддержки 1: $1.7425 5- дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.7347 Линия поддержки 12 ноября
Уровень поддержки 3: $1.7290 38.2% от $1.7509 до $1.6935 
Уровень поддержки 4: $1.7180 Дневной минимум 4 декабря 
Комментарий: Бычья дивергенция на часовых графиках предполагает риск прохода
выше часового максимума на $1.7460 и продолжения роста до нового 11-летнего максимума
выше $1.7509. До тех пор, пока держит линия поддержки на $1.7347, единственным
направлением торговли является покупки фунта с целями сопротивление канала на
$1.7485 долгосрочный уровень Фибоначчи на $1.7655.



USD/CHF опять поднялся выше Chf1.2700, восстановившись с минимумов начала Европейской
сессии на Chf1.2680, отмеченном после срыва стопов на проходе под Chf1.2720.
Сейчас курс держится на Chf1.2720. Ордера на покупку сохраняются на подходе к
Chf1.2680 со стопами на проходе ниже Chf1.2670. Если стопы будут сорваны, это
позволит курсу снизиться к более сильному уровню поддержки на Chf1.2600/1.2590.
Ордера на продажу на Chf1.2760/65, сильнее на подходе к Chf1.2820 и вплоть до
Chf1.2850. 

EURO-SWISS: Ордера на продажу расположены в районе Chf1.5550/55. Более серьезные
объемы ордеров на продажу находятся на Chf1.5570. 

EURO-STERLING: Продолжается торговля в диапазоне stg0.6980 - stg0.7025 с тенденцией
к удорожанию курса. При пробитии верхней границы диапазона движение расширится
в район stg0.7040. В случае же пробития нижней границы – движение продолжится
в район stg0.6965. 

DOLLAR-YEN 
Уровень сопротивления 4: Y109.70 линия Kijun облака Ichimoku 
Уровень сопротивления 3: Y108.75 61.8% движения Y106.75 - Y110.00 
Уровень сопротивления 2: Y108.60 линия сопротивления с 15 сентября & 21-дневный
МА
Уровень сопротивления 1: Y108.20 линия сопротивления с 1 декабря
Уровень поддержки 1: Y107.65 минимум 12 декабря
Уровень поддержки 2: Y106.74 минимум текущего движения
Уровень поддержки 3: Y106.30 недельный минимум 18 сентября 2000 года
Уровень поддержки 4: Y106.05 минимум 12 сентября  2000 года
В центре внимания находится линия сопротивления на Y108.20, пробитие которой
приведет к срыву стопов и движению  в район Y108.60/75. Следующей целью восходящего
движения является Y109.70. Индикаторы на дневном графике вышли из зоны перепроданности
и медленный стохастик уже подает сигнал на покупку. 

CABLE: Ордера на покупку расположены в зоне $1.7425/20, далее – в районе $1.7400.
Стопы – при пробитии уровня $1.7390. В случае срыва стопов нисходящая коррекция
продолжится в район минимума Азиатской сессии $1.7350/40. Пробитие уровня $1.7460
открывает дорогу для движения в район $1.7500/10. 

EURO-DOLLAR: На данный момент ордера на продажу находятся в районе $1.2240. Стопы
расположены в зоне $1.2250/60. В случае пробития данной зоны восходящее движение
продолжится в район $1.2307. 

EURO-STG 
Уровень сопротивления 4: stg0.7100 максимум 13 октября
Уровень сопротивления 3: stg0.7065 максимум 8 декабря
Уровень сопротивления 2: stg0.7056 линия сопротивления с 26 мая 2003 года
Уровень сопротивления 1: stg0.7040 максимум 12 декабря
Уровень поддержки 1: stg0.6990 21-дневный МА
Уровень поддержки 2: stg0.6965 76.4% stg0.7064-stg0.6935 & 38.2% stg0.7064-0.6805

Уровень поддержки 3: stg0.6935 нижняя граница диапазона & ключевой уровень поддержки
Уровень поддержки 4: stg0.6905 61.8% движения stg0.7064 - stg0.6805 
Euro-sterling остается в диапазоне, верхняя граница которого проходит на stg0.7056,
а нижнюю  ограничивает 200-дневный МА. 

Доска ордеров. 
EUR/USD
Ордера на покупку сейчас находятся на подходе к $1.2200, более сильные на $1.2175/70
со стопами ниже. Ордера на продажу сохраняются на $1.2240, стопы выше $1.2250/60.
GBP/USD
Ордера на покупку расположены в зоне $1.7425/20, далее – в районе $1.7400. Стопы
– при пробитии уровня $1.7390. Далее ордера на покупку отмечены в зоне $1.7350/40.
Ордера на продажу находятся в районе $1.7500/10.
USD/JPY
Ордера на покупку находятся в районе Y107.80/50. Ордера на продажу отмечены выше
Y108.30, более сильные на Y108.40/50.
USD/CHF
Ордера на покупку сохраняются на подходе к Chf1.2680 со стопами на проходе ниже
Chf1.2670.  Если стопы будут сорваны, это позволит курсу снизиться к более сильному
уровню поддержки на Chf1.2600/1.2590. Ордера на продажу на Chf1.2760/65, сильнее
на подходе к Chf1.2820 и вплоть до Chf1.2850.
EUR/GBP
Ордера на продажу находятся в районе stg0.7040. В случае же пробития нижней границы
– движение продолжится в район stg0.6965.
EUR/JPY
Ордера на продажу находятся в районе Y132.00. Стопы находятся на проходе выше
Y132.10, срыв которых откроет дорогу для тестирования более сильных ордеров на
продажу на Y132.65/85. Ордера на покупку сохраняются на подходе к Y131.50, в
большем объеме перед Y131.25.
EUR/CHF
Ордера на продажу расположены в районе Chf1.5550/55. Более серьезные объемы ордеров
на продажу находятся на Chf1.5570.

То, что на саммите EU в прошлые выходные не удалось достичь  соглашения, не будет
иметь прямого отражения на обменном курсе евро, - заявил в понедельник Глава
Австрийского Центрального Банка и член Совета Правления ЕСВ Klaus Liebscher.

"Несостоятельность переговоров не будет прямо воздействовать на монетарный союз
или на евро," сказал Liebscher на пресс-конференции. "В данный момент рынком
движут другие факторы." Других комментариев относительно евро не последовало.

Liebscher оптимистично настроен по отношению к новой Конституции. 
"Безусловно, (провал переговоров) является для нас шагом назад," сказал он. Но
рано или поздно лидеры EU должны достичь соглашения. 
Liebscher считает, что инфляционные прогнозы для Еврозоны довольно оптимистичны.
Ставку ЕСВ на данный момент он считает "соответствующей" ценовой стабильности
в среднесрочном периоде. 
"Восстановление экономики Еврозоны не приведет к росту инфляции," говорит Liebscher
. "Снижение цен на нефть понижает инфляционное давление и курс евро снизит цены
на импорт." 
Финансовые условия в Еврозоне остаются "благоприятными." 
Австрийский Центральный Банк в понедельник опубликовал свои прогнозы. 
Так, рост ВВП  увеличится с +0.9% в этом году до +1.6% в 2004 и до +2.5% в 2005
году. 
 HICP в Австрии вырастет с 1.3% в этом году до 1.6% в 2004 и немного снизится
до 1.5% в 2005. 
Центральный Банк Австрии предупреждает, что бюджетный дефицит США и дефицит платежного
баланса, а также возможность резкого снижения курса доллара предоставляют определенную
опасность для экономики Австрии  и Еврозоны. 

Сильный рост промышленного производства Германии в октябре "преувеличивает динамику"
экономики Германии в данный момент, поскольку мы наблюдаем в основном компенсацию
после слабых данных августа, заявил  Bundesbank в своем месячном отчете за декабрь.

В октябре промышленный выпуск вырос на 2.4% м/м после данных без изменений за
сентябрь и падения на 2.9% в августе. 
Министерство экономики ожидает, что данные за октябрь будут пересмотрены в сторону
повышения. 


Комментарии официальных лиц Японии.
KOIZUMI: PM Junichiro Koizumi приветствовал новости о поимке Президента Ирака
Саддама Хусейна и заявил, что хотел бы видеть Ирак демократической страной. 
MIZOGUCHI: Поимка Саддама Хусейна сдвинула элемент недоверия к доллару. Mizoguchi
также уклонился от комментариев по поводу пятничного выступления Секретаря Казначейства
США John Snow. 

Обзор Европейской сессии
Вышли такие данные:
Japan  BoJ meeting begins       
08:00  Italy  CPI (November) final  0.2% 0.2% 0.2% 
08:00  Italy  CPI (November) final Y/Y 2.5% 2.5% 2.5% 
08:00  Italy  HICP (November) final Y/Y 2.8% 2.8% 2.8%
EURO 
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.2225
– В начале Азиатской сессии доллар совершил скачек, в результате чего евро показал
$1.2165, тогда как при закрытии торгов в пятницу  курс евро составил $1.2275.

-- Евро установил сессионный минимум на $1.2131, после чего спрос со стороны
американских банков положил  начало восходящему движению в район $1.2200. 
–Трейдеры использовали сложившуюся ситуацию как возможность продать доллар, в
результате чего перед открытием Европейской сессии курс евро вырос до отметки
$1.2225
-- В начале Европейской сессии евро торговался в диапазоне $1.2225/35.
– Ордера на продажу находятся в районе $1.2240. 
– Ордера на покупку сейчас расположены в районе $1.2200, более серьезные – в
зоне $1.2175/70 со стопами при пробитии. 
–Стопы расположены при пробитии зоны $1.2250/60. Дальнейшие ордера на продажу
находятся в зоне $1.2300/10 
Комментарии официальных лиц Еврозоны. 
GERMANY CLEMENT: Реформы в Германии достигли компромисса:  добавить 0.2 %- 0.6%
к росту экономики, увеличить занятость при ожидающейся безработице меньше 5 млн.

ECB LIEBSCHER: Ставка ЕСВ соответствует ситуации. 
– Провал переговоров на саммите EU не окажет прямого влияния на евро. 
– Восстановление экономики EMU не повлечет за собой рост инфляции. 
– Текущие условия финансирования в Еврозоне благоприятны. 
-- ECB считает, что снижение цен на нефть уменьшит инфляцию. 
– Сильный курс евро также будет способствовать снижению инфляции в Еврозоне.

YEN 
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y107.88 и Y131.77 против евро. 
– В начале Азиатской сессии доллар резко вырос против иены, в результате чего
дошел до отметки Y108.38, тогда как при закрытии в пятницу курс составлял Y107.65.

– Ордера на продажу со стороны экспортеров сдержали восходящее движение и к открытию
Европейской сессии курс снизился до Y107.90.
– Ордера на покупку находятся в зоне Y107.80/50. Кроме того, по слухам, уровень
Y107.50 защищен Банком Японии. 
– Ордера на продажу находятся в районе Y108.50
-- Euro-yen медленно преодолела отметку Y132, но все внимание приковано к доллару.

– Основные ордера на продажу расположены в зоне Y132.65/85. Остаются актуальными
ордера на покупку в районе  Y131.50, далее - на Y131.25.
Комментарии официальных лиц Японии.
KOIZUMI: PM Junichiro Koizumi приветствовал новости о поимке Президента Ирака
Саддама Хусейна и заявил, что хотел бы видеть Ирак демократической страной. 
MIZOGUCHI: Поимка Саддама Хусейна сдвинула элемент недоверия к доллару. Mizoguchi
также уклонился от комментариев по поводу пятничного выступления Секретаря Казначейства
США John Snow.
STERLING 
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.7440, stg0.7010 против евро. 
– После известия о поимке Саддама Хусейна в начале Азиатской сессии фунт против
доллара подешевел до $1.7359
– Однако, вскоре после этого фунт восстановил утраченные позиции и перед открытием
Европейской сессии дошел до отметки $1.7440, благодаря спросу со стороны банков
Англии и Сингапура. 
-- Курс euro-sterling оставался в районе stg0.70
– Ордера на продажу фунта расположены в зоне $1.7440/60. Стопы – при пробитии
уровня $1.7390. Ордера на покупку находятся в зоне $1.7350/60
– Ордера на продажу еuro-sterling расположены в зоне stg0.7030/40, далее – на
stg0.6965
-- Бычья дивергенция на часовых графиках предполагает риск прохода выше часового
максимума на $1.7460 и продолжения роста до нового 11-летнего максимума выше
$1.7509. До тех пор, пока держит линия поддержки на $1.7347, единственным направлением
торговли является покупки фунта с целями сопротивление канала на $1.7485 долгосрочный
уровень Фибоначчи на $1.7655. 

Citibank
EUR/USD 
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2140 - 1.2280
Держать длинные позиции от 1.2150 со стопом на 1.2000. Цель 1.2500. 
Mizuho Bank
Комментарий. Текущая ситуация предполагает, что евро, возможно, достиг промежуточной
вершины. После резкого падения евро нашел мощную поддержку и отыграл часть потерь.
Теперь мы ожидаем консолидацию. Это предполагает, что до конца текущей недели
пара может торговаться в пределах 1.2185 и максимума пятницы 1.2307. 
Стратегия. Покупка 1.2200, добавить на 1.2150. Стоп ниже 1.2100. Цель - 1.2300.


Чистая задолженность государственного сектора Германии в октябре значительно
возросла и составила E9.2 млрд. В сентябре данный показатель составил только
лишь E600 млн. 
В октябре чистая сумма займов  Федерального правительства Германии составила
E2.9 млрд., тогда как сумма погашения составила E13.2 млрд. Что позволило компенсировать
займы на сумму E16.1 млрд. на рынке капиталов. 
Сумма чистых займов государственного правительства в октябре составила E6.0 млрд.,
тогда как муниципальные органы Германии увеличили свой долг на E0.4 млрд. , -
говорит в своем отчете Bundesbank.
В ноябре федеральное правительство погасило долг на сумму E0.2 млрд.  
За период январь-ноябрь сумма задолженности федерального правительства составила
E43.5 млрд. В 2003 году правительство Германии сможет держаться в рамках бюджета,
который предусматривает дефицит E43.4 млрд., - говорит Bundesbank. 

В данный момент финансовая система Германии стабильна, несмотря на недавние временные
волнения. Тем не менее, остается риск того, что рост экономики может быть прерван,
говорит в своем отчете за декабрь Bundesbank. 
Большая часть банковского сектора Германии переживали кризис, поскольку экономика
находилась в стадии стагнации, маржинальная ставка была очень низкой и наблюдалась
"болезненная" коррекция на фондовом рынке. 
Банковская система Германии нуждается в улучшениях и пристальном наблюдении,
- говорит Bundesbank. 
Забегая вперед, можно сказать, что в свете экономического подъема состояние финансовой
системы улучшилось. 
Однако все еще существует ряд рисков, мешающих росту экономики. В их число входят:
геополитические потрясения, волнения на мировых финансовых рынках, а также влияние
огромного дефицита платежного баланса США. 
Эти риски "могут быть расширены чрезмерной всемирной ликвидностью, что может
спровоцировать развитие непомерных цен на активы и стать причиной перемещения
неправильных оценок с одного рынка на другой ", предупреждает Bundesbank.
Согласно отчету Bundesbank, поддержание финансовой стабильности является задачей
всех участников рынка. Банковский сектор и сектор страхования нуждаются в обеспечении
структурного регулирования их бинес-стратегий и, там, где это необходимо, в регулировании
финансовых балансов. 

Арест бывшего иракского диктатора Саддама Хусейна вызвал резкое оживление на
финансовых биржах. Однако, как считают многие эксперты, о длительности и значимости
этого подъема говорить пока рано.
Арест бывшего иракского диктатора Саддама Хусейна вызвал резкое оживление на
финансовых биржах. Однако, как считают многие эксперты, о длительности и значимости
этого подъема говорить пока рано. Единовременные политические события в большинстве
своем оказывают на биржу недолговечное и непостоянное воздействие. Большинство
биржевых игроков гораздо большее значение придают единству, достигнутому согласительной
комиссией бундестага в споре по реформам.
Вместе с тем, пока арест Саддама продолжает оказывать заметное влияние на ситуацию
на немецких биржах. "Хотя его арестовали в субботу, для нас сегодня это событие
дня", - заявил в понедельник один из участников торгов. Единство в работе согласительной
комиссии, несмотря на всю его важность, отступило в этот день на второй план.
Отмечается, что на бирже с разочарованием встретили решение о размерах планируемых
правительством Шрёдера налоговых послаблений. Они, хотя и достигнут в будущем
году 7,8 млрд. евро, но в два раза меньше первоначально запланированной суммы.
И всё же в понедельник 15 декабря DAX достиг самой высокой точки 2003-го года.
После ареста Саддама участники торгов надеются на стабилизацию ситуации в Ираке.
Особо позитивную роль, по их оценкам, это сыграет для развития воздушного транспорта
и туризма. Именно эти отрасли оказались наиболее затронуты в результате терактов
последних лет и антитеррористической борьбы. В понедельник уже отмечен подъем
курса акций крупнейшего немецкого туристического концерна TUI и крупнейшей авиакомпании
Германии Lufthansa.
Иракские события окажут, по оценкам экспертов, воздействие на ситуацию на бирже,
по меньшей мере, на протяжении этой недели. В частности, прогнозируется укрепление
курса доллара, который 12 декабря по отношению к евро был самым низким за всю
историю существования единой европейской валюты. Кроме того, ожидается и снижение
цен на нефть, как минимум на 50 центов США за баррель. Вместе с тем, оптимизм
экономистов пока достаточно осторожен. Все будет зависеть от того, как дальше
будет складываться ситуация в Ираке, насколько надежно будут обеспечены гарантии
для иностранных инвестиций в эту страну.
Особое воздействие, по мнению аналитиков, арест Хусейна окажет на биржевое оживление
в тех странах, которые наиболее активно задействованы в иракских событиях: США
и Великобритании.

В целом, ВВП среди стран, входящих в OECD, в третьем квартале 2003 года вырос
и составил 1.0% кв/кв после +0.4% кв/кв во втором квартале,  и +2.1% г/г в третьем
квартале  после  +1.7% во втором квартале, - говорит отчет OECD. 
В странах Большой Семерки ВВП за третий квартал вырос до +1.2% кв/кв после +0.4%
кв/кв во втором квартале, тогда как годовой рост составил +2.2% по сравнению
с +1.7%. 
Экономический рост в странах Большой Семерки был положительным впервые с третьего
квартала 2002 года. 
Рост экономики в Британии в третьем квартале составил +0.7% кв/кв после +0.6%
во втором, тогда как в Италии данный показатель составил  +0.5% после -0.1%,
а во Франции +0.4% после -0.3%.
Самый слабый рост в третьем квартале наблюдался в Германии  (+0.2% кв/кв после
-0.2% во втором квартале) и Канаде (+0.3% после -0.2%). 
В Японии рост за третий квартал составил +0.3% кв/кв по сравнению с +0.6% во
втором квартале. 
Экономический рост Еврозоны в третьем квартале показал +0.4% кв/кв по сравнению
с -0.1% во втором квартале.  

Перед открытием фондового рынка 
Открытие рынка ожидается с повышением, поскольку инвесторы приветствуют поимку
бывшего президента Ирака Саддама Хусейна. 
Акции Dial Corp. <DL.N>выросли перед открытием торгов в понедельник после того,
как компания Henkel <HNKG_p.DE> заявила о покупке американского производителя
моющих средств за сумму $2.9 млрд. наличными. 
Цена акций Dial возросла до  $26.99, тогда как после зактытия торгов в пятницу
их цена составляла $25.88. 
Акции Oracle Corp. <ORCL.O> перед открытием фондового рынка в понедельник выросли
до $13.19, тогда как в пятницу при закрытии цена составила $12.83. Это произошло
всдедствие того, что компания заявила о превышающем ожидания росте квартальных
доходов. 
Акции Wal-Mart Stores Inc. <WMT.N> выросли до  $53 после закрытия в пятницу на
отметке $52.50, несмотря на не оправдывающие ожидания прогнозы на декабрь. 
Акции First Data <FDC.N> и Concord EFS Inc. <CE.N> перед открытием фондового
рынка в понедельник выросли после заявления обеих компаний о том, что соглашение
по антитрастовому регулированию США позволяет им продолжить процесс слияния.

Цена на акции First Data увеличилась до  $39.65, тогда как в пятницу после окончания
торгов она составляла $39.30. Акции Concord EFS выросли до $14.17 с $13.50 при
закрытии в пятницу. 
Рейтинги:
Thomas Weisel  повысил TIBCO Software Peer Perform » Outperform
SG Cowen  повысил Texas Instruments Outperform » Strong Buy
USB Piper Jaffray  повысил DoubleClick Market Perform » Outperform
CIBC Wrld Mkts повысил DoubleClick Sector Underperform » Sector Outperform
Bear Stearns  понизил AT&T Outperform » Peer Perform
CSFB понизил AT&T Outperform » Neutral
UBS  понизил American Axle Buy » Neutral
UBS  понизил Massey Energy   Buy » Neutral



                 TELETRADE