Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости. Прямая речь

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 75 RSS
←   Июль 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
06.07.2009
13:18:05
17:17:15
 7
 8
 9
10
10.07.2009
09:18:53
17:17:34
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
24.07.2009
09:20:12
13:23:53
25
25.07.2009
09:19:19
13:18:25
26
27
27.07.2009
13:30:47
17:19:13
28
29
29.07.2009
09:19:23
17:19:18
30
31
31.07.2009
09:18:25
13:28:21


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://slon.ru/
Открыта: 28-05-2009

Автор
Павел

Статистика

75 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

«Выживаемость компании — это возможность адаптироваться к быстро меняющимся условиям»


     slon.ru
2009-07-02
«Выживаемость компании — это возможность адаптироваться к быстро меняющимся условиям»
об исследовании Росстата:

Нам все равно, что будет. Кризис – это когда происходит большое количество событий в короткий промежуток времени. Выживаемость компании – это возможность адаптироваться к быстро меняющимся условиям. Мы постоянно находимся в кризисе, с момента основания. И никого не только не сокращали из сотрудников, но и регулярно набираем новых. Сейчас же для нас мерило кризиса – это покупательское поведение. На это мы влиять не можем, это макроэкономика. Вопрос – сможем ли мы предложить услугу в условиях сжатия доходов населения? Но это внутренняя политика каждой компании. Нужно просто работать, а не верить или не верить.

2009-07-02
«Выборка составляет 5 – 10% от общего числа»
о методологии:

Сначала отбираются предприятия розничной торговли, потом делается выборка 5 – 10% от общего числа. Правила выборки требуют, чтобы [в нее] попали компании в зависимости от вида деятельности, далее делается пропорциональный отбор. Таким образом, в выборку попадают и крупные розничные сети, и малые предприятия всех типов. Исследование делается в средний месяц квартала по форме «1-Коньюктура».

2009-07-02
«На смену спекулянтам на срочный рынок пришли крупные игроки»
о развитии срочного рынка в России:

Года три – четыре назад российский срочный рынок был достаточно скучным. Сейчас же его обороты вполне сопоставимы с объемами спотового рынка. Причин тому несколько. Во-первых, люди к этому рынку немного привыкли. Во-вторых, рынок деривативов перестал быть чисто спекулятивным, на нем появилась достаточная «критическая» масса крупных инвесторов: практически все крупнейшие брокерские компании и банки здесь в той или иной степени присутствуют. В-третьих, срочный рынок более гибкий, чем спотовый, и он позволяет реализовывать множество интересных торговых стратегий с куда меньшим объемом капитала, что в условиях кризиса немаловажно. Во всем мире срочный рынок более развит, чем спотовый, и я думаю, что Россия тоже придет к этому через какое-то время.

2009-07-02
«Срочному рынку помог вырасти кризис»
о развитии срочного рынка в России:

Рост объемов на FORTS – прямое следствие кризиса и связанной с ним волатильности рынка. Институциональные инвесторы представлены на нем достаточно слабо, в основном, там присутствуют хедж-фонды средней руки и частные инвесторы. Происходит это потому, что в отсутствие идей и других способов заработка народ увлекся активными стратегиями, дэй-трейдингом, который позволяет хоть как-то зарабатывать на колебаниях рынка. Объемы клиентского бизнеса сильно упали, формирование долгосрочных портфелей стало делом рискованным, и сейчас трейдеры от нечего делать просто «гоняют» бумаги туда-обратно, отыгрывая новости и теханализ. Вот эта, одна из немногих возможностей заработать, и спровоцировала приток ликвидности и рост объемов на FORTS.

2009-07-02
«Ждем стабильного притока ликвидности на FORTS»
о развитии срочного рынка в России:

Постоянный рост активности на срочном рынке мы связываем с высокой волатильностью на фондовом рынке, которая приводит к пониманию инвесторами необходимости страхования рисков своих инвестиций с помощью инструментов срочного рынка фьючерсов и опционов. То есть до кризиса, на растущем рынке, инвесторы, безусловно, знали о фьючерсах, но нечасто их использовали, в силу того, что просто не привыкли этого делать. Но ситуации, когда, например, рынок упал, а инвестор остался в бумагах, рождали понимание того, что как было бы хорошо, если бы своевременно были бы куплены фьючерсы на эти бумаги. Это позволило бы захеджировать риски. Такое же осознание необходимости хеджировать риски приходило и к инвесторам на товарных и валютных рынках. Люди пригляделись к срочным инструментам и поняли, что это – удобно, недорого и несложно. Поэтому мы и видим стабильный приток клиентов. Сейчас на FORTS зарегистрировано более 50 000 клиентских счетов. Средний объем торгов перед кризисом составлял порядка $3 – 4 млрд в день или $1,5 – 2 млн контрактов. Сейчас ежедневный оборот на срочном рынке РТС стабильно составляет 1,5 – 2 млн контрактов. В денежном выражении, правда, динамика отрицательная – обороты снизились до 1,5 – 2 млрд долларов в день. Инструменты срочного рынка РТС сейчас одинаково интересны небольшим инвесторами – хеджерам и скальперам, так и крупным российским институциональным инвесторами и нерезидентам. Стабильного притока ликвидности на срочный рынок мы ждем и в дальнейшем.

2009-07-02
«В стране затеяли мощнейшую реформу»
о провале в развитии американской средней школы:

Высшее образование в США считается довольно качественным, к ним приезжают студенты со всего мира, здесь самая оплачиваемая профессура и большое количество научных исследований. На этом фоне, об уровне школьного образования, которое находится в сфере ответственности муниципалитетов, различных ассоциаций, в стране практически не беспокоились до конца 1980-х годов.

Однако исследование, проведенное в 1990-е годы, показало, что средняя и начальная ступень отстает от мирового уровня по целому ряду компетенций. В стране затеяли мощнейшую реформу, стали создавать в школах управляющие советы, помогать с финансированием, перемешивать детей из разных слоев. Эти меры по-разному сказались на системе образования, но начавшаяся с 2000 года система постоянного мониторинга и международных сопоставлений школьного образования (PISA), действительно, продемонстрировала, что американцы находятся в группе со статистическими результатами ниже среднего.

Очень многие связывают эти результаты с доктринами, которые лежат в основе организации системы школьного образования. В частности, с неповоротливыми механизмами государственного регулирования, которые опаздывают в случае реформ и каких-то коренных социальных изменений. В результате качественное образование оказывается тем доступнее, чем более обеспечена семья школьника.

В США, как и в России сейчас, идет разговор о том, что системе школьного образования нужна не просто реформа, а коренная модернизация, переход на «компетентностный подход», микширование, перемешивание, усиление доли общественного участия в развитии высшего образования. Что-то из этого работает, что-то нет. Кстати, США очень активно присматриваются к нашей системе дошкольного образования, чтобы организовать у себя не по желанию родителей, а на уровне системы, не обязательное, а хотя бы широко распространенное дошкольное образование, которое помогало бы детям раньше социализироваться, учиться быть в коллективе, выполнять различные задания, готовиться к школе.

Есть рассуждения и о том, что лучшие выпускники американских университетов вовсе не американцы, а иностранцы, которые понимают, зачем они приезжают туда и зачем отдают свои деньги. Так что все взаимосвязано. Но тут есть несколько проблем. Во-первых, системы образования очень громоздкие, с трудом поддаются реформированию и требуют комплексной модернизации и координированных усилий по разным направлениям. Во-вторых, школьная система в США не предполагала централизованного управления, так что в стране отсутствуют единые стандарты. Прежде считалось, что децентрализация позволит лучше адаптировать его [образование] к конкретным социальным группам в отдельных штатах, муниципалитетах. Но сейчас в стране довольно активно применяется сочетание обоих принципов для того, чтобы обеспечить равную доступность качественного образования.

Впрочем, в этой системе есть и определенные плюсы, например, свобода выбора образовательной траектории, развитие лидерских навыков и умения работать в проектной системе, наличие дисциплин экономического и правового характера. В результате выпускники лучше приспособлены к жизни уже после школы, они способны организовать собственное дело в отличие, допустим, от российских выпускников. Недостатком является то, что интересные и успешные программы распространены не столь широко, за счет того, что в стране отсутствует единая централизованная система.

Сейчас по качеству образования Америку начинают теснить азиатские страны, Южная Корея, Япония, тот же Гонконг. На достаточно хорошем уровне остается старая гвардия – Бельгия, Великобритания. Кроме того, есть так называемые «новые лидеры», например, Финляндия, где качество школьного образования не зависит не только от материального, но и от культурного уровня семьи, а также от места жительства, социального статуса. Всем ученикам обеспечивается одинаковое по качеству школьное образование. Финны постоянно совершенствуют уровень преподавательского состава, они отказались от всех спецшкол и стараются обеспечить результат независимо от способностей учащегося. Так что если с учеником надо заниматься дольше, чем с остальными, его будут «подтягивать» абсолютно бесплатно. Кстати, это не самая дорогая затея, учитывая, что в США или России школы находятся в сфере ответственности региональных властей, которые, теоретически, могли бы взять на себя эту задачу.

2009-07-02
«В статистике за I квартал много противоречий»
о причудах статистики:

Если говорить о последней статистике, то она не слишком ясная. Разные статистические формы друг другу противоречат. Практически в каждом пункте статистики сейчас находятся расхождения, включая производство отдельных товаров. К примеру, Росстат показывает, что у нас спад продаж автомобилей – 18% в I квартале, а «Ассоциация европейских производителей автомобилей» показывает спад на 40%. Вот такого порядка различия бывают.

В статистике за I квартал много противоречий, и с пунктом «запасы» особенно много неясного. Этот пункт обычно принимает на себя всю погрешность измерения. Дело в том, что его вычисляют простым вычетом из уже известного объема ВВП других факторов – инвестиций, потребления, чистого экспорта. Конечно, запасы должны были снизиться, ведь мы видим резкое сокращение производства и не слишком большое сокращение товарооборота – процентов на 5 с небольшим. Уже семь месяцев идет спад производства, при этом показатели товарооборота гораздо лучше все это время. Но я не уверен, что запасы все же снизились так сильно, как показывает Росстат. У нас есть точные данные только по одной составляющей – производственным запасам – и они не показывают такого большого падения. Это одно противоречие. Второе противоречие – это то, что инвестиции упали сильно, но далеко не так сильно, как производство. При этом данные по инвестициям на средних и крупных предприятиях показывают очень странную вещь: они там по итогам первого квартала упали только примерно на 5%. И как у Росстата получилось минус 15%, сложно сказать. Потому что большая часть инвестиций приходится именно на крупные и средние предприятия, и статистика по ним более-менее достоверная, в отличие от остальных.

В общем, когда пытаешься анализировать ситуацию за I квартал, вопросов куда больше, чем ответов. Возможно, ответом на вопрос, почему так сильно упали запасы, будет то, что их стоимость резко снизилась. К примеру, продукция металлургии некоторое время назад резко упала в цене. Готовая продукция, местами, подешевела. И неясно, с каким дефлятором в Росстате рассчитывают все это. Адекватно ли учитываются и устраняются в статистике такие резкие изменения цены на отдельные запасы.

2009-07-02
«Капитал «Газпромбанка» сократился более чем на треть и цена его акций упала»
об убытках и снижении капитала «Газпромбанка» за 2008 год по МСФО:

Убытки «Газпромбанка» по итогам прошлого года объясняются, в первую очередь, убытками от торговых операций с валютными деривативами, они составили 97 млрд руб. Банк открыл значительную позицию по срочным сделкам с валютными деривативами, ее размер составил около 660 млрд руб. Из них более половины – 384 млрд руб. – это свопы на бивалютную корзину. Получив убытки от трейдинга с деривативами, банк создал большую балансовую позицию в валюте, чтобы закрыть срочные сделки. В какой-то мере он смог это сделать за счет средств, привлеченных от ЦБ. Из-за убытков капитал банка снизился более чем на треть. Логично, что и цена на его акции упала.

2009-07-02
«Капитал «Газпромбанка» сдулся из-за неосторожных операций с деривативами»
о капитале «Газпромбанка»:

Капитал «Газпромбанка» сдулся, потому что был получен убыток в размере почти 70 млрд руб. из-за неосторожных операций с деривативами. Кроме того, упала стоимость инвестиционного портфеля. Акции «Газпрома», наверняка, были на балансе. На конец 2008 года они очень низко оценивались. Конечно, эти акции было выгоднее распродавать, если под них не было никаких других соглашений. Но если существовало обязательство обратного выкупа, а так, видимо, и было, тогда ничего не поделаешь.

2009-07-02
«Потенциал есть, но его качество под вопросом»
о борьбе гастарбайтеров за трудовые права;

Поведение мигрантов многие склонны мифологизировать. Например, когда говорят, что брошенные на произвол судьбы рабочие-мигранты сразу же пополнят ряды преступников. Пугали даже новой преступной волной. Безусловно, это довольно легко управляемая масса, но поддающаяся управлению исключительно из рациональных мотивов. Не стоит ждать, что все бригады гастарбайтеров, которых обманул работодатель, одна за другой пойдут с заявлениями в прокуратуру и суд. Но я вполне верю, что поток исков увеличится. В том числе и к региональным УФМС. Если такие прецеденты действительно уже есть – тем более, есть шансы. До недавнего времени все судебные процессы, связанные с трудовым законодательством в области миграции, инициировались неправительственными организациями. Процессы были, но это капля в море на фоне реальной правовой ситуации. Если запустить машину и правильно организовать процесс, поток исков будет неизбежен. Другое дело, что не ясно, кто и как будет этим заниматься, не будут ли у руля мошенники и провокаторы. Потенциал есть, но его качество под вопросом.

2009-07-02
«Объем нашей инвестпрограммы – минимум 80 млрд руб.»
Телеконференция «АвтоВАЗа», посвященная публикации консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2008 год.

2009-07-02
«ВТБ, «Газпромбанк» и Сбербанк готовы пойти нам навстречу»
Телеконференция «АвтоВАЗа», посвященная публикации консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 2008 год.

2009-07-02
«АвтоВАЗу» не удастся показать прибыль по итогам 2009 года»
об отчетности «АвтоВАЗа» по МФСО:

Размер чистого убытка «АвтоВАЗа» по итогам 2008 г. составил 24,7 млрд руб., что оказалось значительно хуже наших ожиданий. Компания оказалось убыточной даже на операционном уровне, так как не останавливала производство и продолжала работать на «склад» в конце 2008 г., в условиях существенно снижения спроса на собственную продукцию. В структуре себестоимости выделим значительный рост по двум основным статьям: материалы и комплектующие (+12,2% к 2007 г.) и оплата труда (+14%). Также обращает на себя внимание непропорциональный по отношению к выручке рост административных (+22%) и коммерческих расходов (+25,3%). Даже несмотря на то , что значительная часть убытков автогиганта носит «бумажный» характер, так как отражает списание обесценения активов в размере 10,7 млрд руб., скорректированная величина чистого убытка в размере 14 млрд руб. свидетельствует, что компания остается абсолютно негибкой на операционном уровне.

Вместе с тем, мы полагаем, что отчетность за прошлый год не представляет сейчас значительного интереса для аналитиков, так как отражает ретроспективную информацию. Значительно больший интерес представляет план развития компании в краткосрочной и среднесрочной перспективе, то есть те меры, которые планирует реализовать новое руководство как в плоскости стимулирования продаж, так и в операционной плоскости, а именно, в контроле и минимизации издержек. Поэтому смею предположить, что у инвестиционного сообщества будет значительное количество вопросов к менеджменту «АвтоВАЗа» в ходе конференц-звонка, который пройдет сегодня и, если я не ошибаюсь, будет первым подобного рода в истории «АвтоВАЗа».

Текущий год будет одним из самых трудных для компании. Мы полагаем, что «АвтоВАЗу» удастся реализовать не более 350 000 автомобилей на внутреннем рынке, а суммарные продажи с учетом экспорта и производства машинокомплектов составят 450 000 – 460 000 единиц, что предполагает двукратное сокращение по отношению к 2008 г. Мы ожидаем сокращения выручки до 100 – 105 млрд руб. против 192 млрд руб. по итогам 2008 г. Спрогнозировать финансовый результат по итогам 2009 г. практически невозможно, однако мы не сомневаемся, что компания окажется убыточной и полагаем, что убытки также будут продемонстрированы и на операционном уровне.

2009-07-02
«Закон о докапитализации банков будет принят завтра сразу во всех чтениях»
Выступление на круглом столе "Состояние фондового рынка в условиях финансового кризиса"

2009-07-02
«Минимальный собственный капитал для профучастников будет 35 млн рублей»
Выступление на круглом столе «Состояние фондового рынка в условиях финансового кризиса» 02.07.2009

2009-07-02
«Мы рассмотрим предложение по объединению с ГАЗом, если такое поступит»
об отчетности «АвтоВАЗа» по МФСО:

Результат по МСФО = результат по РСБУ + корректировки + консолидация ДЗО + резервы, в том числе, по проблемным активам ДЗО + списание стоимости основных средств.

Убытки обусловлены низкой операционной маржой (рост себестоимости при ограниченных рынком возможностях по росту цен на продукцию), сильно возросшей нагрузкой по обслуживанию долга, ростом управленческих затрат, формированием резервов и обесценением основных средств (неденежная составляющая). Социальная нагрузка на «АвтоВАЗе» в 2008 году составила 4 млрд рублей.

Будущее «АвтоВАЗа» – в развитии и обновлении модельного ряда. Для реализации этих планов нужны инвестиции, финансирование под которые необходимо привлекать. В соответствии с протоколом, подписанным председателем правительства, был подготовлен и подписан меморандум между ВТБ, Сбербанком, «Газпромбанком», «АвтоВАЗом» и «Ростехнологиями» о финансировании на коммерческих условиях инвестиционной программы «АвтоВАЗа». Мы ведем работу с банками и правительством по этому протоколу.

У «АвтоВАЗа» нет проекта по объединению с ГАЗом. Если такое предложение поступит, мы его рассмотрим.

2009-07-02
«Невозможно решить проблему только устрашением»
о коррупции в медицине:

Как меры контроля, то, что предложила министр Голикова (чтобы граждане сообщали о всех случаях взяток и неофициальной оплаты медицинских услуг – Slon.ru), естественно, является шагом вперед, и это хорошо. Но борьба с коррупцией во всех направлениях, будь то медицина, спорт, управление внутренних дел, должна носить комплексный характер. Помимо мер контроля, которые сейчас предложены, она должна предполагать ответственность, меры социального стимулирования врачей, меры образовательно-воспитательного и информационного характера.

Очевидно, что пациенты, медицинское сообщество и власть понимают, что жить на те деньги, на которые сегодня живет доктор, невозможно. Врачи даже очень высокой квалификации, которые учатся шесть лет в институте, а потом еще два года ординатуры, получают деньги, на которые жить невозможно. И Минздрав знает, что зарплаты не соответствуют прожиточному минимуму, и пациенты, которые стимулируют врачей, они понимают, что услуги человека с высокой квалификацией должны что-то стоить. И врачи понимают, что они претендуют на нечто среднее между чаевыми и вознаграждением за компетентный совет.

Невозможно сейчас решить проблему только методами устрашения. Мы просто получим, что врачи уйдут торговать в ларьках болгарским перцем, если просто начать закручивать гайки. Если доктор с хорошей квалификацией будет иметь гарантированный соцпакет, когда он может получить квартиру, может позволить себе дать детям хорошее образование. Когда он уважаемый в обществе человек, а не тот, кто принимает гигантскую очередь в надежде, что кто-то принесет ему коробку конфет. Когда будет создана политика пряника вместе с политикой кнута, эти меры окажутся действенными.

Мы столкнулись с тем, что Конституция гарантирует нам бесплатное здравоохранение, а на деле его получить практически нельзя. Государственные медицинские учреждения почти всегда содержат некую фирмочку, которая, как правило, аффилирована с руководителем этого медучреждения, где можно за денежку пройти без очереди. С любого этажа спустится врач и посмотрит этого пациента без очереди. Порой складывается впечатление, что пройти бесплатно к этому врачу просто невозможно. Есть государственные организации, которые стали олицетворением коммерческих заведений. Например, в Москве «Центр репродукции» на Нахимовском проспекте. Все знают, что там самые дорогие в Москве роды, при этом – это государственное учреждение, где как бы можно получить бесплатное медицинское обслуживание.

Из 13 000 уголовных дел, возбужденных по коррупции в прошлом году, подавляющее большинство уголовных дел, около 80% – это дела с суммой взятки от 500 рублей до нескольких тысяч рублей. И подавляющее число «коррупционеров» в кавычках – это врачи, рядовые сотрудники налоговых инспекций, пожарные, которые берут по 500 рублей, по 1000. Я бы не хотел, чтобы шаги, предпринятые министром, стали сигналом к травле всего медицинского сообщества в нашей стране.

В регионах многие врачи зарабатывают 3000 – 6000 руб. Многие врачи за свою консультацию берут от 100 рублей до нескольких сотен долларов в зависимости от квалификации специалиста. Это ненормально, когда, будучи на государевой службе, доктора живут чаевыми.

2009-07-02
«На долю медицины приходится 1 – 2% общего коррупционного рынка»
о коррупции в медицине:

Низовая коррупция, в которую входят и взятки учителям, и врачам, составляет менее 10% от общего коррупционного рынка, на долю медицины приходится 1 – 2%. Это до $1,5 млрд в год. Образовательная и медицинская коррупция незначительны. Во-первых, и взятки в этой сфере не такие большие, а во-вторых, они являются условием выживания. Что касается госзакупок в медицине, поставок оборудования, то здесь [получаются] суммы, соизмеримые с $10 млрд в год. Совсем недавно была попытка вывести на рынок новый онкологический препарат. Исследования по новому препарату должны вестись год, но через два месяца он был выставлен на федеральную закупку. А надо понимать, что онкологические препараты имеют очень высокую стоимость. И это бизнес уже не на уровне поликлиники.

Бороться с взятками, которые идут в карманы врачей? Извините за грубость, но это глупость. Эта коррупция устраняется не борьбой, а финансовым стимулированием. В платных клиниках, например, коррупции нет, максимум, что возможно, это в благодарность подарить врачу букет цветов или бутылку коньяка. Но это личная инициатива. Кстати, большая часть коррупции в медицине строится не на вымогательстве, как показывают опросы, а на благодарении, которое автоматически выказывают наши граждане. Надо понимать моральный аспект этого процесса, когда граждане воспринимают нищих врачей так же, как себя. Борьба с подобной коррупцией – это лишь имитация реальной борьбы с коррупцией, здесь нужно экономическое стимулирование.

Объем благодарности, которая в принципе тоже является коррупционным процессом, но это не вымогательство, составляет $100 – 200 за консультации, ну максимум – $500. Операции самые дешевые – $1500 – 2000. Если брать по медицинским услугам низовым, связанные с вызовом скорой, то здесь речь идет о 500 – 1000 руб. Нередко бывают случаи, когда вопрос о деньгах даже не ставится, при этом бутылку коньяка люди брали, а некоторые и от этого отказываются, здесь в каждом случае индивидуальный подход. Это не системная коррупция.


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение
В избранное