Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

   Лента новостей за 27.11.2003г. (часть 1)

Daily History за 26 ноября 2003 года 
High Low Close 
EUR/USD 1,1951 1,177 1,1944 
USD/JPY 109,79 108,86 109,02 
GBP/USD 1,7131 1,6946 1,7126 
USD/CHF 1,3203 1,2917 1,2923 
EUR/JPY 130,4 128,74 130,18 
EUR/GBP 0,6994 0,6934 0,6975 
GBP/JPY 186,94 185,47 186,69 
GBP/CHF 2,2407 2,2105 2,2131 
DJA 9779.57 +15.63 +0.16% 
Nasdaq 1953.31 +10.27 +0.53% 
S&P 1058.45 + 4.56 +0.43% 
US10YT 100 -17/32 4.25%


Календарь на сегодня, 27 ноября, День Благодарения
GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE 
US Thanksgiving Day holiday 
05:00 JP BoJ meeting minutes (09-10.10) 
07:45 FR PPI, октябрь, м/м -0.1 
07:45 FR PPI, октябрь, г/г 0.2 
07:50 FR Business confidence, ноябрь 95 
09:00 EU М3, октябрь, г/г 7.1 7.4 
09:00 EU М3, октябрь, 3-мес. средн. 7.6 8.1 
09:30 GB Gfk consumer confidence, ноябрь -3 -3 


Быкам по доллару не за что благодарить окончание торгов в среду, т.к. он сильно
упал и остался под давлением в продолжение снижения в преддверии Дня Благодарения.
Сдержанный рост доллара, отмеченный в понедельник и вторник, был резко компенсирован
в среду в связи с закрытием длинных позиций и новых продаж доллара на фоне возобновления
страхов террористических атак, говорят трейдеры. Также такое отношение к доллару
было основано на его неспособности вырасти против евро, даже не смотря на новый
пакет все более сильных американских данных не фоне негативной для евро ратификации
решения Еврогруппы о приостановке процедур в связи с нарушением бюджетных правил
Пакта Германией и Францией. 
EUR/USD в 2:00 p.m. EST торговался на $1.1932, снизившись с максимумов дня на
$1.1947, отмеченного на Американской сессии, и значительно поднявшись с ночного
минимума на $1.1774. Трейдеры предсказывают, что курс скоро вырастет выше максимума
прошлой недели на $1.1977 и, вероятно, выше психологического $1.2000. В то время,
как многие аналитики прогнозируют курс евро на конец года в близи $1.2300, они
отмечают, что комментарии официальных лиц могут отложить такой рост курса до
I квартала 2004 года. «Сейчас мы находимся в унылом периоде», считает Michael
Woolfolk, ведущий валютный стратег в Bank of New York. EUR/USD делает попытки
определить новый торговый коридор, вероятно, в пределах 1.1500-1.2500, говорит
он. «Мы не знаем, где будет вершина коридора, – это могут быть низы  или верхи
1.20-х фигур», говорит Woolfolk. Он считает, что евро подрастет к $1.2200/$1.2300
к марту 2004 года и к концу следующего года вырастет до 1.3000.
European Central Bank Governing council member and Bundesbank President Ernst
Welteke не выглядит излишне обеспокоенным ростом евро. В комментариях, опубликованных
в среду в Frankfurter Allgemeine Zeitung, он сказал, что хоть пока он не ждет
резкого падения курса доллара, его сильное потенциальное падение нанесет ущерб
мировой экономике. Он снизил оценки влияния роста его на европейские компании
и экономику Еврозоны, сказав, что его текущий обменный курс к доллару находится
в нейтральной территории. 
Что касается других валют, то USD/JPY стабилизировался на 109.15, не далеко от
минимумов дня на 108.92, отмеченного во время Американской сессии и снизившись
с ночных максимумов на 109.76. Японские участники активно покупали доллар на
109.00, и, по мнению трейдеров, эти покупки связаны с Банком Японии. Следующим
важным уровнем поддержки для USD/JPY находится в районе 108.50/60, минимумов
прошлого четверга и пятницы. 
Фунт заканчивал торги в районе 1.7111, откатив от максимумов дня на 1.7119, показанных
во время Американской сессии (максимум за более чем пять лет) и поднявшись с
минимумов дня на 1.6949.
Золото опять поднялось выше психологически важного уровня $400 на фоне неожиданного
падения доллара в связи с сообщением о взрыве в Нью-Йорке. Позже сообщили, что
это не был террористический акт. Котировки фондовых индексов практически не изменились.
Опасения террористических актов, вероятно, будет оказывать давление на доллар
до конца недели, говорят трейдеры.
Тот факт, что в пятницу не ожидается публикации важных данных, позволит многим
трейдерам продлить празднование Дня Благодарения до понедельника, что приведет
к большему, чем обычно, снижению ликвидности на рынке, и трейдеры предупреждают,
что этим могут воспользоваться спекулянты. 


Обзор финансово-экономической прессы
CNN
Индейки, которые могут взлететь в 2004 году.
        Акции некоторых технологических компаний не участвовали в ралли этого года.
Здесь отмечены пять, которые могут вырасти в следующем году.
В свете прожекторов.
        Инвестиции растут; будет ли этого роста достаточно для того, чтобы увеличить
занятость и помочь уставшим потребителям?
Готовьтесь к Черной Пятнице.
Аналитики говорят, что покупатели не увидят повтора огромных прошлогодних дисконтов.
Bloomberg
Объемы розничных продаж в Японии в октябре неожиданно выросли, т.к. дисконты
привлекли покупателей.
        Объемы розничных продаж в Японии в октябре неожиданно выросли, т.к. дисконты
таких компаний, как Daiei Inc., увеличили спрос на зимнюю одежду. К тому же потребители
покупали больше автомобилей.
Durable Goods выросли максимально за 15 месяцев; Jobless Claims на достигли 2-летнего
минимума.
        Экономика США в октябре и ноябре поддерживает  импульс прошлого квартала. Сегодняшние
отчеты показали максимальных за 15 месяцев рост Durable Goods, минимальное за
2 года значение Jobless Claims и рост Сonsumer Сonfidence
Financial Times
Пакт должен быть изменен, и не о чем горевать.
Не имеет смысла ограничивать Германию и Францию правилами, которые снизили бы
до нуля их отношения бюджетных дефицитов к ВВП.


Деловая активность в регионе Чикаго резко выросла в ноябре, и региональный индекс
менеджеров по закупкам подпрыгнул до 64.1 с 55.0 в октябре. Компонент new orders
iвзлетел до 73.3 с 59.2 в прошлом месяце, его максимального значения с мая 1994
года. Компонент prices paid вырос до 67.3 с 61.5. Компонент employment, отстающий
индикатор, упал до 48.5 с 53.1 в прошлом месяце. Компонент production вырос до
69.0 с 62.0, в то время как компонент order backlogs показал 59.6 вместо 47.3.
Компонент inventories вырос до 43.4 с 38.1, в то время как компонент supplier
deliveries показал 53.9 после 49.2, сообщил NAPM Чикаго. 
Jack L. Bishop, Jr., из Kingsbury International, компании, проводящей опрос для
чикагского NAPM, сказал, что отчет оказался неожиданно сильным по всем показателям
– единственным показателем слабости было снижение компонента employment. «Рост
order backlogs был максимальным с сентября 1980 года, что является большой новостью,
подтверждающей другие экономические данные», сказал он. Bishop объяснил, что
у компаний растет доверие к субподрядчикам, что объясняет рост компонента производства
на фоне снижения компонента занятости. «Такая ситуация (снижение занятости на
фоне силы индекса в целом) не является беспрецедентной», добавил он.
С другой стороны, Drew Matus, экономист Lehman Brothers, сказал, что индекс «рванул
вверх на том, что осторожные региональные производители предвидят значительные
темпы роста экономики… В то же время даже с продолжением сокращения запасов,
продолжают расти order backlog, достигнув 59.6. Этот рост предполагает, что позитивный
рост сектора, вероятно, продолжится. В то же время, не смотря на все хорошие
новости, компании остаются осторожными – о чем говорит продолжение сокращения
запасов и все еще слабый рост занятости в секторе».


На фоне отсутствия на рынке США в связи с празднованием Дня Благодарения, EUR/USD
консолидируется после мощного роста в среду в узком диапазоне 1.1920/40. Ордера
на покупку на 1.1900/10 относят к модельным фондам, так же как и ордера на продажу
на 1.1950. Трейдеры говорят о накоплении стопов выше 1.1950. Выше ордера на продажу
отмечены на 1.1975/90, и принадлежат они азиатским центральным банкам, а также
ордера на продажу со стороны защитников опционов на 1.2000. На уровне недавнего
исторического максимума также ожидается технический уровень сопротивления. Объемы
торгов малы. 


USD/JPY на Азиатской сессии спокоен. Многие трейдеры готовятся наслаждаться индюшкой
и клюквенным соусом. Курс откатил от минимумов сессии до ордеров на продажу со
стороны японских экспортеров на 109.20, ограничивших дальнейший рост. В то же
время не наблюдается желания снижать курс, и он провел большую часть сессии в
районе 109.00. Трейдеры говорят о сохраняющихся опасениях появления Банка Японии
на тонком рынке при попытках снизить курс. Отмечены ордера на продажу от 109.20
до 109.50 и ордера на покупку ниже 108.75 и 108.50.


Ожидается рост PPI во Франции в октябре на 0.1, и на 0.4 с прошлого года.
Рост евро должен компенсировать основную часть влияния растущих цен на нефть
и продукции сельского хозяйства. Слабость спроса продолжает сдерживать рост цен
на другие производственные товары. Некоторые экономисты ожидают, что не волатильная
составляющая останется неизменной с прошлого года.


В ноябре ожидается рост Manufacturing sentiment во Франции до 97.
Настроения продолжат постепенно улучшаться благодаря общему улучшению ситуации
в мировой экономике, особенно в США и Германии. Но рост евро и цен на нефть ограничат
рост компоненты ожиданий по объемам производства. Октябрьские PMI говорят о сдержанном
росте в секторе, в то время как индекс настроений Банка Франции поднялся несколько
выше долгосрочного среднего (102) и дальнейший умеренный рост ожидается по всем
секторам. 

В октябре ожидается дальнейшее снижение М3 в Еврозоне до 7.1% годового прироста.

Ожидается, что рост M3 money supply в Еврозоне замедлился в период трех месяцев
по октябрь в сравнении с предыдущим трехмесячным периодом, так как инвесторы
продолжают выводить средства из ликвидных активов. Таким образом ожидается дальнейшее
приближение М3 к целевому уровню ЕЦБ на 4.5%. 


Американская экономика все больше углубляется в IV квартал и продолжает демонстрировать
улучшение ситуации, но занятость выросла лишь незначительно, как показал в среду
последний обзор Федеральным Резервом американской экономики  "Beige Book". В
день смешанных статистических отчетов обзор показал, что «экономика в октябре
и начале ноября продолжала расти», и что хотя «темпы роста несколько различаются»
по регионам, «улучшение ситуации достаточно широкомасштабное и большинство регионов
показали рост в большинстве отраслей». 
В то же время рынок труда, который, по мнению Федерального Резерва, хранит ключ
от роста, достаточно уверенного для предотвращения дальнейшего снижения инфляции,
показал лишь незначительное улучшение. Федеральный Резервный банк Атланты подвел
итоги достаточно сдержанно, сказав, что «ситуация на рынке труда в целом стабилизировалась
после длительного периода ухудшения». Beige Book добавила, что в «целом по регионам
ситуация на рынке труда улучшалась либо стабилизировалась». 
Кроме этого, в отчете было сказано, что в некоторых регионах отмечено «снижение
количества увольнений и значительный спрос на временных работников». Но в некоторых
регионах компании «ждут заметного роста заказов, прежде чем начинать наем постоянных
работников». Рынок труда был назван «слабым» в регионах Даллас, Канзас Сити и
Сан-Франциско. 
Что касается промышленного сектора, то отчет Федерального Резерва показал, что
активность «выросла в большинстве регионов», но сказал, что «лишь некоторые отметили
рост занятости в промышленном секторе». На самом деле, большинство Федеральных
регионов обнаружило, что «рост занятости в промышленном секторе остается слабым».
В то же время отмечен рост количества используемых мощностей в ряде регионов.
 Регион Кливленда сообщил, что производители потребительский товаров не долгого
пользования используют практически все имеющиеся мощности.  В то же время Вeige
book сказала, что «планы по капитальным затратам в большинстве регионов изменились
слабо», а Chicago Fed сказал, что большинство затрат связаны с ремонтов и содержанием
имеющегося оборудования». (Эта информация совпадает с недавно опубликованными
Департаментом Коммерции данными по new orders for non-defense capital goods excluding
aircraft, которые выросли в октябре на 1.7% вслед за ростом в сентябре на 5.8%).
 На фоне сохраняющейся слабости рынка труда, обзор показал, что «ценовое давление
со стороны зарплат в основном слабое», хотя стоимость здравоохранения продолжает
расти. Цены на конечные товары и услуги «оставались стабильными» не смотря на
рост цен ряда затратных компонентов. 
Хотя, согласно данным Департамента Коммерции, объемы частного потребления в октябре
практически не изменились, Вeige book сказала, что большинство регионов «отметили
рост розничных затрат в годовом исчислении», и что «ожидания на праздничный сезон
в целом позитивны». Что касается продаж автомобилей, то они снижаются в связи
с прекращением стимулирующих программ в ряде мест. 
Как и о производственном секторе, было сказано об «общем улучшении» ситуации
в сервисном секторе экономики. 
Не смотря на ускорение роста экономики, обзор показал «слабую ссудную активность
в большинстве регионов». 
 

Обзор Азиатской сессии
В четверг рынок да Азиатской сессии был спокоен. Доллар консолидировался в нижней
зоне диапазона торгов против основных валют после значительного снижения во вторник.
Трейдеры говорят, что малое количество ожидаемых новостей на фоне приближения
Дня Благодарения удерживают трейдеров от торгов.
Йена торговалась в диапазоне Y108.90 - Y109.15 против доллара и Y129.87 - Y130.36
против евро.
USD/JPY на Азиатской сессии спокоен. 
Многие трейдеры готовятся наслаждаться индюшкой и клюквенным соусом. 
Курс откатил от минимумов сессии до ордеров на продажу со стороны японских экспортеров
на 109.20, ограничивших дальнейший рост. 
В то же время не наблюдается желания снижать курс, и он провел большую часть
сессии в районе 109.00. 
Трейдеры говорят о сохраняющихся опасениях появления Банка Японии на тонком рынке
при попытках снизить курс. 
Отмечены ордера на продажу от 109.20 до 109.50 и ордера на покупку ниже 108.75
и 108.50.
Евро торговался в диапазоне $1.1920 - $1.1940 против доллара.
На фоне отсутствия на рынке США в связи с празднованием Дня Благодарения, EUR/USD
консолидируется после мощного роста в среду в узком диапазоне 1.1920/40. 
Ордера на покупку на 1.1900/10 относят к модельным фондам, так же как и ордера
на продажу на 1.1950. Трейдеры говорят о накоплении стопов выше 1.1950. 
Выше ордера на продажу отмечены на 1.1975/90, и принадлежат они азиатским центральным
банкам, а также ордера на продажу со стороны защитников опционов на 1.2000. 
На уровне недавнего исторического максимума также ожидается технический уровень
сопротивления. 
Объемы торгов малы. 


Как и предполагалось, евро приблизился к 1.1745 (минимумы в районе 1.1750), перед
тем как начать достаточно сильный рост. Сейчас откаты должны найти поддержку
в районе 1.1855/40 для роста к 1.1995/1.2025. Промежуточным уровнем поддержки
является 1.1885/75.

 
Уровень сопротивления 4: $1.2080 Вершина дневного Bollinger band  
Уровень сопротивления 3: $1.2000 Цель пробитой модели «бычий флаг». 
Уровень сопротивления 2: $1.1978 Исторический максимум 19 ноября и Линия сопротивления
от 27 мая. Уровень сопротивления 1: $1.1945 Часовый максимум 
Текущий уровень: $1.1930 
Уровень поддержки 1: $1.1865 5- дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.1800 Уровень часовой консолидации
Уровень поддержки 3: $1.1750 38.2% от $1.1977 до $1.1385 
Уровень поддержки 4: $1.1730 База диапазона 17 ноября
Комментарий: Евро находится под угрозой закрытия затянувшихся внутридневных покупок
с учетом медвежьей дивергенции на часовых графиках. Промежуточным уровнем поддержки
является 1.1920, пробитие которого, вероятно, приведет к снижению курса до 5-дневного
МА на 1.1865. В то же время, общая ситуация является бычьей, и предполагает рост
от 1.1865 с еще одной попыткой тестирования исторического максимума на 1.1978.


Причиной сохраняющегося давления на курс называют продажи со стороны американских
участников на фоне снижения курса от 109.16 до 108.89. Продолжение мало реально
из-за Дня Благодарения в США. Покупки в защиту опционов привели к росту курса
выше 109.00 на открытии европейских торгов. Сейчас курс торгуется в районе 109.15.
Ходят разговоры о возможности интервенции при снижении курса под 108.80/70. Ордера
на продажу со стороны японских экспортеров находятся выше 109.20.


Продажи краткосрочных технических фондов помогли курсу откорректироваться вниз
от уровней открытия Азиатской сессии на 1.1939. Снижению способствовали продажи
со стороны азиатских участников, пока курс не обнаружил поддержку на 1.1920/15.
Сейчас курс торгуется в районе 1.1930, т.к. на входе европейцы прикупились с
отката. Отмечены ордера на продажу по 1.1940/50, и выше на 1.1975/90 от азиатских
центральных банков (1.1978 – исторический максимум). Ожидается появление продаж
в защиту опционов на 1.2000 при подходе к нему. Ордера на покупку отмечены на
1.1920/10 со стопами ниже 1.1900. Более сильные ордера на покупку отмечен на
подходе к 1.1850.


Кросс откорректировал ночное снижение, отмеченное на продажах со стороны американского
и австралийского инвестиционных домов, опустившего курс с 130.28 до 129.86, и
сейчас кросс тестирует ночные максимумы, торгуясь в районе 130.30. Ожидается
появление ордеров на продажу в защиту опционного барьера на 130.50. Стопы отмечены
на проходе вше 130.60. Ордера на покупку на 129.80, более сильные в промежутке
129.60/50. 


Цены производителей во Франции выросли в октябре на 0.1% после снижения в сентябре
на 0.2% в связи с восстановлением цен на нефть, сообщил Insee. Сдержанный рост
совпал с прогнозами большинства аналитиков. Годовой прирост составил 0.3%. 
Цены на энергоносители увеличились на 0.3% после снижения в сентябре, но все
еще показывают снижение на 0.7% в годовом исчислении. Цены на продукты питания
и сельскохозяйственные продукты выросли на  0.1% после скачка на 0.5% в сентябре,
и показали годовой прирост в 1.8%. 
За исключением энергетики и сельского хозяйства, цены не изменились в течение
третьего месяца подряд, показав годовой прирост в 0.1%.
Цены на  semi-finished goods и capital goods также не изменились с сентября,
в то время как цены на автомобили и потребительские товары снизились на 0.1%,
подтверждая слабые возможности производителей по увеличению цен. 


Фунт прошел ранее упоминавшийся опционный барьер на 1.7110 на Нью-йоркских торгах.
На Азиатской сессии курс начал корректироваться с уровней открытия на 1.7121,
обнаружив некоторый интерес на покупку на подходе к 1.7100, замедлившими снижение.
После того, как интерес был компенсирован, курс снизился до 1.7097, после чего
несколько откорректировался выше 1.7100, сохраняя общую склонность к снижению.
Сейчас курс снижается под 1.7100 и имеет возможность продолжить снижение до 1.7060,
и, возможно, до 1.7020, прежде чем опять возобновится рост. Ордера на продажу
отмечены на 1.7120/25, стопы выше 1.7130.


Настроения в промышленном секторе оказались в ноябре заметно лучше, чем ожидалось,
т.к. ожидания по объемам выпускаемой продукции значительно выросли на росте производства
и зарубежных заказов в последнее время. Сomposite sentiment index вслетел на
5 пунктов до 100, выше всех прогнозов аналитиков и показав наивысшую отметку
с июня 2001 года. Значение индекса совпало со значением долгосрочного среднего
впервые с того же времени. 
Executive’s sector production outlook– барометр общего настроения в экономике,
взлетел на 17 пунктов до максимальной отметки за 32 месяца в -3, значительно
выше ожидавшегося аналитиками и выше долгосрочного среднего значения в -9. Улучшение
перспектив роста в США и Азии, без сомнения, перевесили негатив от росту курса
евро. Executives' own-company output prospects вырос на 7 пунктов с минимумов
октября до +8, максимальной отметки с мая 2002 года и заметно выше долгосрочного
среднего в +2. Recent output заметно улучшился, рост отмечен во всех секторах
кроме автомобильного, но остался ниже среднего. Резкий рост перспектив выпуска
продукции, в то же время, говорит о уверенном начале восстановления активности
в секторе, и что реальное производство должно начать расти в ближайшие месяцы.
Индикатор цикла института Insee сместился с нейтральной в позитивную зону, предполагая
рост. 
Восстановление явно основывается на экспорте, т.к. значительный рост зарубежных
заказов на промышленные и потребительские товары улучшили оценки экспортных заказов
выше долгосрочного среднего впервые с начала года. В целом рост ордеров был более
умеренным и оказался несколько ниже среднего.


Уровень сопротивления 4: $1.7370 Пройденный максимум 5 октября 1998 
Уровень сопротивления 3: $1.7300 Спроецированная линия сопротивления с января
2003 года
Уровень сопротивления 2: $1.7180 Вершина дневного Bollinger band и Линия сопротивления
с 18 ноября 
Уровень сопротивления 1: $1.7130 Годовой максимум и максимум текущего движения
26 ноября 
Текущий уровень: $1.7105 
Уровень поддержки 1: $1.7045 5- дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.7025 Breakout level 
Уровень поддержки 3: $1.6950 Спроецированная линия от 30 сентября
Уровень поддержки 4: $1.6890 21- дневный МА
Комментарий: Фунт приостановился после тестирования нового годового максимума
на 1.7130, но все еще выглядит склонным к движению вверх к уровню вершины дневного
Bollinger band на 1.7180, который также совпадает с 8-дневной линией сопротивления.
Ближайшим уровнем поддержки является 1.7045, ключевым – 1.6950.

DOLLAR-SWISS: Ордера на продажу расположены в зоне Chf1.3000/10. Стопы – при
пробитии уровня Chf1.3010. В случае, если данный уровень будет пройден, восходящее
движение продолжится до Chf1.3090/00. Ордера на покупку находятся в районе Chf1.2950,
боее серьезные объемы ордеров на покупку находятся в зоне Chf1.2930/20. 

EURO-SWISS: Ордера на продажу находятся в зоне Chf1.5480/1.5510. Стопы – при
пробитии. Ордера на покупку расположены в районе Chf1.5420. 

BBK REMSPERGER: Дальнейший рост евро негативно отразится на экспорте.
Риск внезапных движений на валютном рынке обусловлен двойным дефицитом США.
Отставание регионов, дефицит платежного баланса США являются основными негативными
факторами для ВВП.
Дисбаланс в мировой экономике возрастет из-за высокого ВВП США.
Монетарные условия между EMU и остальным миром являются благоприятными.
Ликвидность достаточна, ставки на исторически низком уровне.
В будущем не стоит ожидать быстрого роста ВВП Германии.
Необходимо внимательно отслеживать, может ли разворот в экономике поддерживаться
самостоятельно.
Недостаток реформ предоставляет угрозу для роста экономики Германии
Инфляция в Германии в 2204 году останется на низком уровне
Решение ECOFIN по бюджетам оказало плохую услугу доверию к политике EMU
ECOFIN своим соглашением нарушил институционные рамки EMU

CABLE: После кратковременного снижения в начале Европейской сессии в район $1.7090,
фунт снова подошел к зоне продаж $1.7125/30. Стопы – при пробитии данной зоны.
В случае ее прохождения восходящее движение продолжится в район $1.7180/85. Остаются
актуальными ордера на покупку в районе $1.7100/1.7090, более серьезные объемы
ордеров находятся в зоне $1.7060/50. 

EURO-STG 
Уровень сопротивления 4: stg0.7075 линия сопротивления с 26 мая 2003года
Уровень сопротивления 3: stg0.7035 недавний максимум  & 50.0% движения stg0.6810
- stg0.7250 
Уровень сопротивления 2: stg0.7000 максимум 21 ноября
Уровень сопротивления 1: stg0.6980 линия сопротивления с 20 ноября
Уровень поддержки 1: stg0.6960 5 & 21-дневный МА
Уровень поддержки 2: stg0.6935 минимум 24, 25 ноября
Уровень поддержки 3: stg0.6920 50.0% движения stg0.7035 - stg0.6805
Уровень поддержки 4: stg0.6905 минимум 12 ноября
В четверг кросс выглядит нейтрально. Продолжается консолидация в диапазоне stg0.6935/90.
Однако, как показывают индикаторы на дневном графике, в среднесрочном периоде
остается вероятность возобновления нисходящего движения. Возможно пробитие уровня
поддержки stg0.6935. 

Доска ордеров
EUR/USD
Ордера на продажу находятся в зоне 1.1940/50, и выше на 1.1975/90. Уровень 1.2000
защищен опционами. Ордера на покупку расположены в районе 1.1920/10 со стопами
ниже 1.1900. Более сильные ордера на покупку отмечены на подходе к 1.1850.
GBP/USD
Ордера на продажу находятся в районе $1.7125/30. Стопы – при пробитии данной
зоны. В случае ее прохождения восходящее движение продолжится в район $1.7180/85.
Остаются актуальными ордера на покупку в районе $1.7100/1.7090, более серьезные
объемы ордеров находятся в зоне $1.7060/50. 
USD/JPY
Ордера на покупку находятся в районе108.80/70. Ордера на продажу находятся в
районе 109.20.
USD/CHF
Ордера на продажу расположены в зоне Chf1.3000/10. Стопы – при пробитии уровня
Chf1.3010. В случае, если данный уровень будет пройден, восходящее движение продолжится
до Chf1.3090/00. Ордера на покупку находятся в районе Chf1.2950, боее серьезные
объемы ордеров на покупку находятся в зоне Chf1.2930/20.
EUR/JPY
Ордера на продажу находятся на уровне 130.50, который защищен опционами Стопы
отмечены на проходе вше 130.60. Ордера на покупку на 129.80, более сильные в
промежутке 129.60/50. 
EUR/GBP
Ордера на покупку находятся в районе stg0.6955/50. Ордера на продажу расположены
в районе stg0.6980. 
EUR/CHF
Ордера на продажу находятся в зоне Chf1.5480/1.5510. Стопы – при пробитии. Ордера
на покупку расположены в районе Chf1.5420.

DOLLAR-YEN 
Уровень сопротивления 4: Y110.85 нижняя граница дневного облака Ichimoku 
Уровень сопротивления 3: Y110.50 верхняя граница дневного Bollinger & 55-дневный
МА
Уровень сопротивления 2: Y110.00 61.8% движения Y107.50 - Y111.50 
Уровень сопротивления 1: Y109.75 максимум 26 ноября
Уровень поддержки 1: Y108.90 минимум 26 ноября
Уровень поддержки 2: Y108.50 уровень дневного скопления
Уровень поддержки 3: Y107.50 минимум 19 ноября
Уровень поддержки 4: Y106.85 минимумы октября, ноября 2000 года
“Бычья” дивергенция на дневном графике создает вероятность движения в район Y110.00/05,
где находится 61.8% движения Y107.50 - Y111.50 и спроецированная линия сопротивления
с 10 ноября. В случае пробития данной зоны движение расширится до Y110.85. 

Решение, принятое во вторник министрами финансов Евросоюза отсрочило применение
санкций против Германии и Франции. Это ограничивает маневренность монетарной
политики ЕСВ, - заявил EU Monetary Affairs Commissioner Pedro Solbes.
"Вето, которое наложил  Ecofin, не даст ЕСВ возможность свободно маневрировать
при установлении уровня учетной ставки," сказал Solbes. 
Это решение "пошатнуло установленные институциональные процедуры " Пакта Стабильности
и дало Комиссии основания обратиться в суд (European Court of Justice)" для 
его оспаривания. 
 
Президент ЕСВ Jean-Claude Trichet вечером в среду сказал, что соглашение по Пакту
Стабильности было достигнуто путем "смертельной опасности" для Европейского Монетарного
Союза. 
Trichet сказал, что ЕСВ полностью поддерживает точку зрения Еврокомиссии, которая
 испытала "глубокое разочарование" в свете решения, принятого министрами финансов
Еврозоны относительно Германии и Франции. 
Trichet призвал Германию и Францию выполнить свои обязательства по сокращению
бюджетного дефицита до уровня ниже 3% как можно быстрее.
Ecofin согласился отсрочить мероприятия по сокращению дефицита бюджета вышеупомянутых
стран до 2005 года.
 
Президент Bundesbank  Ernst Welteke сказал, что недооценка доллара может негативно
повлиять на мировую экономику, и выразил надежду, что события не приобретут такое
развитие. 
"Коллапс доллара может ударить по мировой экономике и по Европе, но я не ожидаю,
что это произойдет," сказал Welteke. 
Обменный курс доллара в данный момент Welteke определил как "нейтральный."
Глава Центрального Банка Германии заметил, что из-за роста доллара могут пострадать
германские экспортеры.  Исходы из этого, многие компании предпочли перестраховаться
путем операций на валютном рынке. 

Обзор Европейской сессии
EURO
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.1932
– Продажи со стороны фондов стали причиной снижения курса евро на Азиатской сессии
до $1.1918.
– В начале Европейской сессии евро показал минимум на $1.1895. Спрос, возникший
на данном уровне, спровоцировал рост курса евро до $1.1915/20.
– Остаются актуальными ордера на покупку в зоне $1.1900/1.1890, стопы - при пробитии
$1.1880.  Более серьезные объемы покупок ожидаются в зоне  $1.1860/50. 
– Ордера на продажу расположены в зоне $1.1940/50, и далее – в районе  $1.1980.

– Говорят, что в пятницу будут исполняться опционы на $1.17/1.20

Комментарии официальных лиц Еврозоны. 
BBK REMSPERGER: Дальнейший рост евро негативно отразится на экспорте.
Риск внезапных движений на валютном рынке обусловлен двойным дефицитом США.
Отставание регионов, дефицит платежного баланса США являются основными негативными
факторами для ВВП.
Дисбаланс в мировой экономике возрастет из-за высокого ВВП США.
Монетарные условия между EMU и остальным миром являются благоприятными.
Ликвидность достаточна, ставки на исторически низком уровне.
В будущем не стоит ожидать быстрого роста ВВП Германии.
Необходимо внимательно отслеживать, может ли разворот в экономике поддерживаться
самостоятельно.
Недостаток реформ предоставляет угрозу для роста экономики Германии
Инфляция в Германии в 2204 году останется на низком уровне
Решение ECOFIN по бюджетам оказало плохую услугу доверию к политике EMU
ECOFIN своим соглашением нарушил институционные рамки EMU

YEN
Иена открыла Европейскую сессию на отметках  Y109.00 и Y130.05 против евро. 
– Продажи со стороны американских и австралийских банков стали причиной снижения
курса  euro-yen с Y130.28 до Y129.86. Покупки со стороны японских и французских
банков вернули курс в район Y130.00.
– Курс Dollar-yen снизился с Y109.16 до Y108.89, возвратившись перед открытием
Европейской сессии в район Y109.00. 
– В начале Европейской сессии восходящее движение по euro-yen продолжилось, в
результате чего кросс пришел в район продаж на Y130.50. 
– После этого произошла коррекция курса в район Y130.00.
-- Dollar-yen показала максимум на  Y109.27. 
– Ордера на продажу Dollar-yen находятся в зоне Y109.20/50, далее - на Y110.00.
Ордера на покупку расположены на Y108.80/70, Y108.50.

STERLING 
Фунт открыл европейскую сессию на отметках $1.7105 и stg0.6975 
-- Продажи для фиксирования прибыли на Азиатской сессии привели к снижению курса
фунта из зоны $1.7120/25 в район $1.7100. 
– В начале Европейской сессии продажи продолжились, но были остановлены желающими
зафиксировать прибыль этого движения. 
-- Еuro-sterling снизился в район stg0.6970, а затем в район покупок  stg0.6940/35.
– Ордера на покупку фунта находятся на $1.7100/1.7090, далее - на$1.7060/50.
Ордера на продажу расположены на  $1.7250/55, более сильные на $1.7280/85; а
также на $1.7220.
– Ордера на покупку еuro-sterling находятся на stg0.6940/35, stg0.6910/00. Ордера
на продажу расположены в районе  stg0.6980. 

Британия, Gfk consumer confidence, ноябрь    -6


Рост денежного агрегата Еврозоны М3 в октябре ускорился против всех ожиданий
дальнейшего замедления. 
 M3 в октябре вырос до +8.0% после пересмотренных в сторону повышения +7.6% в
сентябре. 
3-месячная взвешенная средняя по отношению г/г – основной показатель для – за
период август-октябрь снизился до +7.9% с +8.1% за период  июль-сентябрь, но
меньше, чем ожидалось. 
Таким образом,  3-месячный уровень остается выше 4.5%. 
Октябрьские данные обеспокоили ЕСВ, который надеялся на замедление роста М3.
Однако, продолжающиеся экономические и геополитические потрясения подкосили эти
надежды, по крайней мере на данный момент. 
Показатель роста М3, учитывающий сезонные колебания, в октябре вырос до 1.1%
после сентябрьских +0.2%. Это максимальный уровень показателя с апреля (+1.3%),
который показал максимальный рост показателя за месяц с января 1999 года (+1.4%
м/м). 
Рост кредитования частного сектора, с учетом сезонности, в октябре снизился до
+5.4% после +5.5% в сентябре. 
Однако, годовой рост займов частному сектору вырос до 5.1% с 5.0% в сентябре.
  

Германия: Schroeder предостерегает о том, что экономика Германии сейчас находится
на распутье. 
Канцлер Германии,  Gerhard Schroeder в среду заявил, что экономики Германии в
настоящий момент находится на распутье, предостерегая, что неодобрение оппозиции
правительственных реформ относительно снижения налогов сдержит экономический
рост. Правительство ведет переговоры с верхней палатой Парламента касательно
этих реформ. 
"В отношении экономики страны мы находимся на распутье." Он заметил, что "мы
можем выбрать путь, который приведет к росту, если будут одобрено внедрение реформ,"
сказал Schroeder в своей речи перед Парламентом. 
Однако, с другой стороны, если оппозиция продолжит накладывать вето на реформы
правительства, "мы пойдем тропой, которая приведет нас непосредственно к экономическому
спаду," предостерег Schroeder.
Канцлер заметил, что теперь в Германии заметны как положительные, так и отрицательные
признаки. 
"Все еще есть признаки развития экономики Германии, которые дают повод для беспокойства,"
сказал Schroeder. Он сослался на все еще высокий уровень безработицы и "недостаточный
внутренний спрос." 
С другой стороны, он указал на позитивные признаки, такие как "рост промышленного
производства и рост затрат на оборудование." 
Schroeder также указал на тот факт, что, - после негативного роста в 1-ом полугодии
2003 года, - рост ВВП в III квартале был позитивным , что продолжится в этом
квартале. 
Во вторник Канцлер заявил, что «сделка» относительно Пакта Стабильности была
необходима Германии, с целью "поддержать растущие тенденции и минимизировать
негативные." 
В соответствии с этой «сделкой», одобренной министрами финансов EU-15 во вторник,
условия по дефициту для Франции и Германии облегчились. 
В среду Schroeder подчеркнул, что Пакт «не является упрямым, просто его необходимо
верно толковать». Он повторил слова президента Европейской Комиссии, Romano Prodi,
который сказал это в свое время, ссылаясь на жесткие правила Пакта.

Consumer confidence Британии в ноябре снизился. до -6 с -3 в октябре. Martin
Hamblin GfK отметил, что снижение наступило после ноябрьского повышения ставок
Банком Англии. 
Это падение принципиально связано со снижением потребительских ожиданий касательно
общей экономической ситуации в следующие 12 месяцев. 
Восприятие общей экономической ситуации в следующие 12 месяцев в Британии в ноябре
снизилось до -18 с -15 в октябре. Это самый низкий уровень с мая.
Показатель времени для основных приобретений в ноябре упал до +6 с +18. Это минимальное
значение с декабря 2000 года. 
Пргогнозы развития личных финансов за последние 12 месяцев улучшились до -2 после
снижения в последние 2 месяца. Прогнозы на будущее, после постепенного снижения
с июля, второй месяц остаются на уровне +8. 
Roger Wright, директор группы рыночных исследований, сказал, что consumer confidence
снизился с июльских максимумов вследствие периода неуверенности. Он отметил,
что повышение ставки могло произвести эффект на решение потребителей о целесообразности
серьезных покупок в данный момент. 
 Alan Castlе, Lehman Brothers, говорит, что: "Consumer confidence стабилизируется
после большого роста с –10 в первом квартале." 
Он отрицает влияние повышения ставки на 25 базисных пунктов.  и указывает на
положитеьный эффект со стороны более сильного фондового рынка а рынка домов.


Consumer Confidence в секторе услуг Италии  в ноябре вырос до рекордного уровня
с января этого года и составил  +13 по сравнению с  +4 в октябре, +2 в сентябре
и +5 в августе. 
Все компоненты индекса в ноябре показали рост. Current orders выросли до +15
с +2 в октябре, тогда как orders expectations на последующие 3 месяца  увеличились
до +25 с +22. 
Прогнозы по экономике в целом на последующие 3 месяца возросли до -2 с -13. 
 
Mizuho Bank 
Комментарий: превосходные американские данные не смогли обеспечить падение евро
ниже 1.1750, так как рынок охватили закрытие коротких позиций и натиск быков
по евро. Мы продолжаем одобрять движение к 1.1978, непревзойденному максимуму.
Недельное закрытие выше 1.1900, укажет на продолжение роста в декабре 
Стратегия: покупайте на 1.1900, добавляя на 1.1850; стоп - ниже 1.1825. Закройте
длинные позиции на 1.1970 и оставайтесь в стороне. Заново покупайте при закрытии
недели выше 1.1900 с целью 1.2500 в среднесрочном периоде. 
Citibank.
EUR/USD 
Диапазон цен:  $1.1900 - 1.2020 
Покупайте EUR снова по $1.1900 с защитной остановкой на 118.30USD. 
HSBC
Аналитики HSBC отмечают, что ближайшее сопротивление по евро/доллар находится
на $ 1.1950, его прорыв должен вызвать подъем курса к прошлому максимуму на $
1.1976, прорыв которого стимулирует рост до 1.2015-1.2060. Поддержка замечена
на 1.1890, на 1.1860, а на 1.1820 -критическая. Прорыв последней вызовет откат
к первой цели - 1.1780. 

Еврозона третий месяц подряд регистрирует комбинированный портфель и отток прямых
инвестиций. По сравнению с прошлыми двумя месяцами объемы отток капитала сократился.

Комбинированный портфель Еврозоны  и напрвленность инвестиционных потоков показали,
что чистый отток капитала в сентябре составил только E1.3 млрд. после E45.0 млрд.
в августе (данные пересмотрены в сторону повышения с E39.6 млрд.) и E38.9 млрд.
в июле.  
Показатель притока чистых инвестиций в сентябре составил +E8.3 млрд., включая
net inflows for equities, который составил E7.3 млрд. и debt instruments, показавший
E0.9 млрд. 
В сентябре  net purchases нерезидентов Еврозоны (E13.9 млрд.) были выше, чем
резидентов (E6.5 млрд.). В августе соответствующие цифры были E6.1 млрд. и всего
лишь E0.2 млрд
Тем временем, потоки debt instruments в сентябре составили E15.2 млрд. после
продаж E24.2 млрд. в августе. 
Прямые инвестиции резидентов Еврозоны за рубеж в сентябре составили E12.0 млрд.
Прямые инвестиции нерезидентов в Еврозону составили E2.5 млрд. 

Согласно заявлению представителей японского правительства, страна готова ввести
дополнительные пошлины на 30% импортируемых из США товаров общей стоимостью 85
млн. долларов. 
Эта цифра основывается на размере финансового ущерба, который был нанесен японским
производителям стали в результате решения администрации Буша о поддержке американской
сталелитейной промышленности. 
По замыслу  японского правительства, пострадать в результате контрмер должны
американские производители текстиля и пластика. 
Европейский Союз также предупредил США о готовности ввести ответные санкции в
отношении текстиля, обуви и овощей американского производства. 
ЕС готов ввести дополнительные пошлины на товары из США общей стоимостью в 2
млрд. долларов. Действие нового таможенного режима ЕС запланировано на начало
следующего месяца. 
Предполагается, что, как только американцы отменят стальные пошлины, ЕС в качестве
ответной меры откажется от введения пошлин на американские товары. 
10 ноября WTO подтвердила свое прежнее решение, согласно которому американские
тарифы на импорт стали объявляются нарушением международного торгового законодательства.

Постановление WТО отвергла американскую апелляцию и удовлетворило жалобы Европейского
Союза, Японии и Бразилии. 


ВВП Британии в третьем квартале вырос на 0.7% и теперь на 2% выше уровня прошлого
года. Он был пересмотрен с  0.6%. Уровень годового роста был пересмотрен с 1.9%.

National Statistics говорит, что увеличение ВВП на 0.1% по сравнению с пересмотренным
показателем "отражает увеличение оценок в distribution services и construction
output ... Это увеличение частично компенсируется снижением пересмотренных данных
в производстве, горном деле и разработке карьеров." 
Construction output за квартал вырос на 2.5%. Сейчас его уровень на 6.9% выше,
чем в прошлом году. 
Показатель manufacturing за квартал остался без изменений и снизился 0.4% по
отношению к уровню прошлого года. Industrial production упал на 0.2% кв/кв и
на 0.7% г/г. С другой стороны, показатель services, вырос на  0.8% кв/кв и на
 2.3% г/г. 
Показатель household spending вырос на 0.7% кв/кв и на  2.5% г/г. Total domestic
spending увеличился на1.0%  кв/кв и на  2.9% г/г. 
Это является сигналом дальнейшего ослабления инвестирования в третьем квартале.

Общие правительственные издержки остаются на высоком уровне. Они составили +
0.6% кв/кв и выросли на 4.3% по сравнению с прошлым годом.  

EURO-DOLLAR: Согласно слухам, уровень $1.1980 защищен опционным барьером. Кроме
того, опционы упоминаются на уровне $1.1950. 

В связи с празднованием Дня Благодарения рынки США сегодня закрыты.  


   TELETRADE