Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                       ЛЕНТА НОВОСТЕЙ (ЧАСТЬ 1)

Daily History за 04 ноября 2003 года 
High Low Close 
EUR/USD 1,1516 1,1427 1,1494 
USD/JPY 111,06 109,39 109,55 
GBP/USD 1,6849 1,6674 1,6804 
USD/CHF 1,366 1,3574 1,3617 
EUR/JPY 127,31 125,77 125,92 
EUR/GBP 0,6865 0,6818 0,6841 
GBP/JPY 186,11 183,5 184,1 
GBP/CHF 2,2898 2,2756 2,2879 
DJA -19,63 -0,20% 9838.83
Nasdaq -9,74 -0,49 1957,96
S&P -5,77 -0,49% 1053,25
US10YT 11/32 4.29% 99 19/32

Календарь событий на сегодня, среду, 05 ноября
08:45 Italy PMI services (October) - 53.1 
08:50 France PMI services (October) - 55.6 
08:55 Germany PMI services (October) seasonally adjusted 52.8 52.4 
09:00 EU(12) PMI services (October) - 53.6 
09:30 UK CIPS services index (October) 58.9 58.7
09:30 UK Industrial production (September) 0.3% -0.9%
09:30 UK Industrial production (September) Y/Y - -0.9% 
09:30 UK Manufacturing output (September) 0.2% -0.6% 
09:30 UK Manufacturing output (September) Y/Y - -0.8% 
09:30 UK BoE meeting begins 
11:00 EU(12) Retail sales (August) - 0.1% 
11:00 EU(12) Retail sales (August) Y/Y - unch 
11:00 EU(12) Unemployment (September) 8.8% 8.8% 
15:00 USA Factory orders (September) 0.7% -0.8% 
15:00 USA ISM services index (October) 63.0 63.3 

Японию волнует вопрос, может ли вернуться "Mr Yen," Eisuke Sakakibara. Это возможно,
если Демократическая Партия Японии устроит сюрприз, вносящий смуту в воскресные
выборы. Говорят, что только внесение имени Sakakibara как потенциального Министра
Финансов добавляет голосов для победы DPJ в выборах. 

The Securities and Exchange Commission и Massachusetts regulators во вторник
обвинили нескольких бывших брокеров Prudential Financial в мошенничестве относительно
тысяч трейдеров, работающих в фондах. 
SEC выдвинула обвинения против брокеров Martin Druffner, Justin Ficken, Skifter
Ajro, John Peffer и Marc Bilotti, а также бывшего менеджера Robert Shannon, который
вроде бы одобрил действия брокеров. Massachusetts Secretary of the Commonwealth
William Galvin также обвиняет Druffner, Ficken, Ajro и Shannon, вместе с бывшим
Boston office manager, Michael Vanin. 
Брокеров обвинили после того, как Prudential получила в прошлом году около 25,000-30,000
писем от фондов, которые были весьма обеспокоены тем, что их брокеры были замечены
в неподходящем выборе времени для операций на рынке, но ничего не предпринимали,
для устранения проблемы.
SEC говорит, что бывшие брокеры обманывали фонды и их акционеров сокрытием своих
личностей. Их деятельность во вред клиентам продолжалась с конца 2001 года до
сентября 2003 года. 
Шестеро подсудимых до сентября 2003 года работали в Бостонском отделении Prudential
Securities - сейчас им совместно владеют Wachovia Corp. и Prudential Financial.


"Потребители Еврозоны касательно перспектив экономики настроены совсем не оптимистично.
Это связано с увеличением рисков в деловой сфере, поскольку продолжается разочарование
в возрождении экономики," говорит экономический обозреватель Eric Nickerson,
GlobalEqon. 
Он объясняет, что безработица сокращает количество потребителей. Улучшения в
деловой сфере возможны лишь при сокращении налогов и усилении внешнего спроса.
Падение октябрьского consumer confidence во Франции только подтверждает, что
затраты потребителей могут сократиться больше, чем прогнозируют аналитики, а
рост экономики Еврозоны делает то же самое. 

Премьер-министр  Франции Jean-Pierre Raffarin во вторник заявил, что обменные
курсы ведущих валют, включая юань, должны лучше отражать экономические реалии.

"Основные международные валюты, такие как доллар, евро, а также китайский юань,
должны лучше отражать экономическую ситуацию в своих странах." 
Он говорит о необходимости структурных реформ для роста экономики в Европе, чтобы
не отставать от экономик США и Китая. 
"Мы должны придавать росту экономики приоритетное значение," говорит Raffarin.
 Raffarin также отметил, что для поддержания конкурентоспособности Европе следует
улучшить свои возможности сотрудничать с другими региональными блоками на валютных
рынках и зарубежными торговыми организациями. 
Кроме того, Европа нуждается большие промышленные группы, такие как Airbus и
Arianespace, которые являются финансово стабильными с достаточной финансовой
базой , чтобы успешно конкурировать на мировых рынках.

Повышение Банком Англии ставок на 25 б.п. не обязательно приведет к росту фунта,
т.к. рынок уже учел в цене такое решение, сказал стратег из JPMorgan Chase. JPMC
отчет Flow of Funds показал, что объемы длинных позиций по фунту практически
в четыре раза превышают среднее значение последних лет. Но, хоть первичная реакция
будет ограниченной, стратег считает, что стерлингу еще есть куда расти. «Сразу
после ожидаемого роста ставок мы ожидаем лишь ограниченный рост фунта с учетом
рыночной позиции о ожиданий», сказал он. «Но в начале следующей недели, в то
же время, мы предполагаем дальнейший рост фунта, поддерживаемого более высокими
ставками в Британии, а также не прямо на ожидаемом нами разочаровывающем отчете
по занятости в США в пятницу и последующей за этим продажей доллара», сказал
он.

Nikkei 225 закрылся с понижением на 10.43 пункта или на 0.10%, на отметке 10,837.54.
TOPIX снизился на 6.70 пункта или на 0.63% до отметки 1063.31. 

Согласно опросам, практически все аналитики уверены, что ставка Банка Англии
на заседании МРС в ноябре будет повышена на 25 базисных пунктов.
 Некоторые эксперты продолжают настаивать на повышении ставки на 50 базисных
пунктов, но все же вероятность этого практически равна нулю. 
К концу 2004 года ставка Банка Англии прогнозируется на уровне 4.25%. 

Обзор финансово-экономической прессы
Telegraph
Chancellor Gordon Brown снова предостерегает Европу об отсутствии должной гибкости
и недостаточно конкурентоспособной Европейской экономической политике. 
Financial Times
Японские экспортеры страдают от роста иены.
Рост иены привел к падению фондового рынка Японии. Nikkei 225 снизился на 1.7%
до отметки 10,668.78 после того как во вторник его рост составил 2.7%.
Wall Street Journal
The Securities and Exchange Commission и Massachusetts regulators во вторник
обвинили нескольких бывших брокеров Prudential Financial в мошенничестве относительно
тысяч трейдеров, работающих в фондах. 
SEC выдвинула обвинения против брокеров Martin Druffner, Justin Ficken, Skifter
Ajro, John Peffer и Marc Bilotti, а также бывшего менеджера Robert Shannon, который
вроде бы одобрил действия брокеров. Massachusetts Secretary of the Commonwealth
William Galvin также обвиняет Druffner, Ficken, Ajro и Shannon, вместе с бывшим
Boston office manager, Michael Vanin. 
Брокеров обвинили после того, как Prudential получила в прошлом году около 25,000-30,000
писем от фондов, которые были весьма обеспокоены тем, что их брокеры были замечены
в неподходящем выборе времени для операций на рынке, но ничего не предпринимали,
для устранения проблемы.
SEC говорит, что бывшие брокеры обманывали фонды и их акционеров сокрытием своих
личностей. Их деятельность во вред клиентам продолжалась с конца 2001 года до
сентября 2003 года. 
Шестеро обвиняемых до сентября 2003 года работали в Бостонском отделении Prudential
Securities - сейчас им совместно владеют Wachovia Corp. и Prudential Financial.
Бонусы брокерских фирм по сравнению с прошлым годом возросли на 10%-20%.
Bloomberg
Boeing Co., самый большой в мире производитель самолетов, намерен продать Китаю
30 самолетов на сумму около $2 млрд. Это должно сократить дефицит торгового баланса
США с Китаем. 

EURO SUMMARY: На протяжении сессии евро находился в диапазоне $1.1460 -$1.1500.
Дальнейшие ордера на продажу находятся в зоне $1.1520/30 Ордера на покупку –
в зоне $1.1440/10. 

DOLLAR-YEN: Большую часть сессии пара находилась в узком диапазоне 25 пунктов,
хотя объемы торгов были достаточными.  
Ордера на продажу отмечены в районе Y109.80. Более серьезные объемы ордеров расположены
в зоне Y110.00/20 и на Y110.50.
Ордера на покупку находятся в районе Y109.40.Стопы – при пробитии уровня Y109.25.


В октябре было объявлено об увольнении 171,874 человек, по сравнению с сентябрьскими
76,506. Эти данные не учитывают сезонные колебания. 
Уровень увольнений октября этого года на 2.3% ниже, чем в октябре 2002 года.

Наибольшее число увольнений приходится на автомобильный сектор (28,363), сектор
розничной торговли (21,169), телекоммуникаций (21,030) и промышленных товаров
(17,484). 
В 2003 году максимум увольнений пришлось на государственный сектор и предприятия,
не ориентированные на прибыль (163,886). Для сравнения, в октябре 2002 года в
этой же сфере количество уволенных было только 79,742. 
"Такие факторы, как улучшение технологий производства и консолидация работают
против создания новых рабочих мест. Любое увеличение на рынке вакансий в ближайшее
время будет весьма незначительным," говорят аналитики. "Рост производительности
не помогает тем, кто ищет работу. Наоборот, это дает возможность компаниям как
можно дольше не нанимать новых работников."

Комментарии по розничным продажам во Франции
Несмотря на восстановление в сентябре, розничные продажи во Франции останутся
посредственными в ближайшее время, сказал институт статистики Insee по результатам
месячного обзора. Несмотря на заметный рост продаж продуктов питания и товаров
длительного пользования после их снижения летом, в целом рост остается ниже среднего,
особенно у специализированных розничных торговцев. 
В целом ожидания роста активности на ближайшие месяцы несколько улучшились, но
остались ниже средних уровней последних двух лет. Планы заказов несколько выросли
в октябре, особенно что касается домашних товаров длительного пользования, продуктов
питания, а также предметов роскоши, которые достигли  нормальных уровней.  Несколько
выросли запасы, особенно мебели и домашних аксессуаров. 
Так как обзор Insee показал снижение потребительского оптимизма и покупательной
способности в октябре, перспективы розничных продаж дают мало надежды на то,
что частное потребление приведет к ускорению роста экономики в ближайшие месяцы.
Оценки перспектив роста цен в секторе розничной торговли в октябре практически
не изменились, скрыв заметное улучшение ожиданий специализированных магазинов
и постепенное снижение в магазинах широкого профиля, особенно не торгующих продуктами
питания.

Основной PMI index вырос до 51.3 в первый раз за полгода. Большинство аналитиков
ожидали не такой сильный рост индекса. 
Недавние улучшения в бизнес-ожиданиях Еврозоны нашли отражение в росте новых
заказов (53.2) - самом быстром за 17 месяцев.
Eurozone output также вырос (53.1 после 51.8). 
Возрождение промышленности Еврозоны соответствует прогнозам ЕСВ и подтверждают
прогнозы рынка по поводу повышения ставки ЕСВ в следующем году. 
Рост в Италии превзошел ожидания и составил 51.8, завершив тем самым 8-месячное
нахождение индекса ниже 50. Output также увеличился (52.4), что сопровождалось
ростом во всех отраслях. New orders оказались в положительной зоне (53.0 после
49.3). Input prices ускорились (54.7), тогда как output prices снизились (48.9
после 49.5). 
В Германии индекс вырос до 51.2. Дальнейшее увеличение new orders (53.6) сопровождалось
усилением экспортного спроса (54.6), что подтверждает глобальный циклический
разворот.. Output также усилился (53.3 против 52.5). Но output prices, несмотря
ни на что сократились до 45.5 против 51.2. 
Во Франции после 7-месячного спада индекс вырос до 51.0. Оutput показал 52.8,
а new orders выросли до 53.2. Input prices увеличились в первый раз за 5 месяцев,
но output prices продолжают снижаться (49.2). 
Лидирующие позиции среди стран Еврозоны сохраняет Австрия, несмотря на небольшое
сокращение индекса до 54.3 после сентябрьского роста. 

Ожидания по данным Британии
SEP INDUSTRY OUTPUT +0.5% M/M; -0.3% Y/Y
SEP MANUF. OUTPUT +0.3% M/M; +0.2% Y/Y 
OCT SERVICES PMI: 59.0 

Обзор Азиатской сессии
В Азиатскую сессию доллар несколько подешевел против основных валют. Иена продолжает
консолидацию в районе ключевого уровня Y110.00. 
YEN:
-- Торговый диапазон по иене против доллара Y109.52 - Y109.79.
– Торговый диапазон по иене против евро Y125.68 - Y126.08.
-- Большую часть сессии пара находилась в узком диапазоне 25 пунктов, хотя объемы
торгов были достаточными.
– Американские фонды выступали покупателями USD/JPY, но каждое восходящее движение
встречало отпор в районе Y109.80 со стороны Японских финансовых институтов. 
-- Ордера на продажу отмечены в районе Y109.80. Более серьезные объемы ордеров
расположены в зоне Y110.00/20 и на Y110.50.
– Ордера на покупку находятся в районе Y109.40. 
– Стопы – при пробитии уровня Y109.25. 
– EUR/JPY на протяжении сессии находилась в узком диапазоне  Y125.65- 126.25.
Комментарии от Mizoguchi.
– Мы будем принимать меры в случае нежелательной волатильности на валютных рынках
-- Рынок сосредоточит свое внимание на фундаментальных данных
EURO:
-- Торговый диапазон по евро против доллара  $1.1470 - $1.1497.
– Зона ордеров на покупку евро  расположена на $1.1460, на продажу – на $1.1500.

– Американские банки продавали евро в начале сессии, но на уровне $1.1470 был
интерес на покупку, что послужило причиной небольшого подорожания евро. 
-- Дальнейшие ордера на продажу находятся в зоне $1.1520/30 Ордера на покупку
– в зоне $1.1440/10. 

EURO-DOLLAR 
Уровень сопротивления 4: $1.1655 линия сопротивления с 24 октября
Уровень сопротивления 3: $1.1620 максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.1525 5-дневный МА & 50.0% движения  $1.1430 - $1.1620

Уровень сопротивления 1: $1.1510 часовой максимум
Уровень поддержки 1: $1.1470 часовой минимум
Уровень поддержки 2: $1.1430 минимум 3 ноября
Уровень поддержки 3: $1.1405 спроектированная линия поддержки с 14 октября &
55-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.1340 максимум 18 сентября
Похоже, что евро подешевеет в краткосрочном периоде. Ближайшие уровни поддержки
находятся на $1.1470, $1.1430 и $1.1405. Любое восходящее движение следует трактовать
как коррекционное. Скорее всего оно ограничится 5-дневным МА. 

SNB оставил ставку daily repo без изменений на уровне 0.11% 

Мировой экономический форум представляет актуальный анализ конкурентоспособности
немецкой экономики.
Общество "Инициатива новой социальной рыночной экономики" (INSM) представило
во вторник меморандум, в котором более сорока известных экономистов призывают
федеральное правительство к проведению всеобъемлющих реформ. Поводом для меморандума
послужил детальный анализ германской экономической политики, который Всемирный
экономический форум (ВЭФ) совместно с INSM представили во Франкфурте-на-Майне
в рамках презентации "Глобального исследования конкуренции". 
Согласно опросу, проведенному на 72-х ведущих предприятиях Германии, страна сейчас
переживает структурное ослабление. Трудовое законодательство слишком консервативное,
система оплаты труда негибкая, налоги неэффективны.  При этом в Германии через
систему дотаций совершенно бессмысленно расходуются огромные средства..
Глобальное исследование конкуренции" даёт сравнительный анализ конкурентоспособности
102 стран мира. По многим экономическим показателям Германия находится где-то
в середине списка, а по некоторым занимает вообще последние позиции. Это относится
к таким индикаторам, как "гибкость" и "эффективность" налоговой системы, "практика
найма и увольнения персонала. На 100-м месте из 102-х возможных оказалась Германия
по показателю "объем госдотаций". Не может похвастаться страна и качеством системы
образования.
Структурные реформы необходимы  срочно. Иначе Германия может потерять конкурентоспособность.
Страна удерживает 13-е место в мире, благодаря крепким предприятиям.  По уровню
присутствия на зарубежных рынках и числу транснациональных корпораций Германия
занимает первые места. По мнению INSM, это происходит всего лишь потому, что
негативные тенденции от плохой экономической политики в этих сферах проявляются
медленнее, чем в других.
Tasso Enzweiler, руководитель INSM, пояснил, что меморандум должен посодействовать
укреплению немецкой конкурентоспособности. "Мы ожидаем, что более ста экономистов
поддержат наш призыв. Уже через три дня после распространения меморандума его
подписали более сорока профессоров. Среди них – имена авторитетных учёных", -
говорит Enzweiler. 
Согласно меморандуму, ситуация не возволяет Германии оставаться страной с самым
коротким в мире рабочим днём и с негибкой налоговой системой. Прежде всего в
реформировании нуждается социальная сфера. INSM устами своих руководителей призывает
к проведению немедленных и самых глубоких реформ в стране.

CABLE 
Уровень сопротивления 4: $1.6995 максимум 31 октября
Уровень сопротивления 3: $1.6975 максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.6905 минимум 31 октября
Уровень сопротивления 1: $1.6875 50.0% движения $1.6675 - $1.7080 & линия сопротивления
с 30 октября
Уровень поддержки 1: $1.6810 21-дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.6785 часовой минимум
Уровень поддержки 3: $1.6680 минимум 4 ноября
Уровень поддержки 4: $1.6665 линия поддержки с 22 сентября
Возможно продолжение нисходящей тенденции. Пробитие зоны сопротивления $1.6870/75,
где проходит линия сопротивления спроектированного канала со второй половины
сентября, встретило отпор. Остается риск пробития уровня поддержки $1.6810. 

EURO-YEN: Ордера на покупку расположены в районе Y125.50. Основным покупателем
выступают Европейские финансовые институты. В случае пробития данного уровня
возможно расширение движения до Y125.10/00. Более серьезные объемы стопов находятся
ниже данной зоны. 
Остаются актуальными ордера на продажу в районе Y126.20. Стопы – при пробитии
Y126.30. 

DOLLAR-SWISS: Ордера на продажу находятся в районе Chf1.3700. Пробитие данной
зоны приведет к расширению восходящего движения до Chf1.3740/50. 
Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.3620/00. 


IT  PMI services, Oct   55.7
DE PMI services seasonally adj, Oct    53.7
FR PMI services, Oct    59.9
EU PMI services, Oct    56.0

Согласно утреннему опросу аналитиков, тенденция по доллару и фунту остается “бычьей”,
и нейтральной по другим основным валютам. 
 
EURO-STG 
Уровень сопротивления 4: stg0.6900 минимум 29 сентября
Уровень сопротивления 3: stg0.6885 максимум 30, 31 октября
Уровень сопротивления 2: stg0.6860 максимум 4 ноября
Уровень сопротивления 1: stg0.6830 часовые экстремумы
Уровень поддержки 1: stg0.6805 минимум текущего движения
Уровень поддержки 2: stg0.6780 минимум 27 марта & нижняя граница дневного Bollinger

Уровень поддержки 3: stg0.6750 минимум 24 марта
Уровень поддержки 4: stg0.6720 минимум марта
 Если кросс-курс сможет пробить уровень поддержки stg0.6805, то мы увидим минимальные
значения 27 марта 2003 года на stg0.6775/80. Тем не менее, ключевым уровнем поддержки
остается минимум марта этого года stg0.6720. 

UK Manufacturing output, Sep  
UK Manufacturing output, Sep, y/y
UK Industrial production, Sep 
UK Industrial production, Sep, y/y
UK CIPS service index, Oct  

EURO-SWISS: Ордера на продажу находятся в районе Chf1.5700. Стопы – при пробитии.
Дальнейшие продажи ожидаются из зоны Chf1.5750/60. 
Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.5650/20. 

Мanufacturing output  за сентябрь Британии  составил -0.2% m/m; -0.5% y/y; при
этом средний прогноз составлял +0.3% m/m, +0.2% y/y.  Сентябрьский  industrial
output остался  без изменений m/m; -1.0% y/y; при этом средний прогноз составлял
 +0.5% m/m; -0.3% y/y. Manufacturing снизился второй месяц  подряд, с большим
снижением в electrical и optical equipment. 7 секторов продемонстрировали рост
и 6 – снижение.
Industrial output  также снизилось, с квартальным снижением на 0.2%, с годовым
снижением в  0.7%.
В общем, данные разочаровали, хотя CIPS говорит о том, что ситуация в секторе
улучшается. 

В октябре services PMI Еврозоны составил 56.0, показав самый высокий уровень
с декабря 2000 года, превысив прогнозы аналитиков и показатель прошлого месяца
 53.6.  New business вырос до 55.5,  что также является самым высоким уровнем
с декабря 2000 года.  Business expectations, тем временем, немного снизились
до  68.3 с сентябрьского в 69.8. Безработица продолжает сокращаться, однако медленными
темпами (48.5, лучший показатель с августа и выше  47.7 в сентябре). Эти данные
следовали за сильными показателями Италии, Германии и Франции, services PMI 
которой вырос до 59.9  в октябре против 55.6 в прошлом месяце. Спорным вопросом
остается то, окажут ли эти данные сильное влияние на валютный рынок. 

Утренний рост CABLE остановился на уровне сопротивления $1.6870 (61.8% от движения
с $1.6997 до $1.6680). На Европейской сессии курс корректировался в зону $1.6775.
Пока фунт торгуется выше $1.6745 – существует большая вероятность роста. Если
же курс снизится под  $1.6745 – это откроет дорогу до  $1.6680.  Важные уровни
сопротивления находятся на  $1.6800 и $1.6825. 

DOLLAR-YEN: 
Уровень сопротивления 4: Y111.75 Дневной максимум 30 сентября 
Уровень сопротивления 3: Y111.50 Дневной максимум 3 ноября 
Уровень сопротивления 2: Y110.45 Часовые пики 
Уровень сопротивления 1: Y109.80 Вершина часового рейнджа 
Текущий уровень: Y109.70 
Уровень поддержки 1: Y109.45 Дневной минимум 4 ноября 
Уровень поддержки 2: Y109.30 Бывшая neckline  перевернутой модели H&S и 21-дневный
МА  
Уровень поддержки 3: Y109.05 Дневной максимум 27 октября 
Уровень поддержки 4: Y108.65 Дневной минимум 31 октября 
Комментарий: Сегодняшние движения по  dollar-yen можно назвать «рваными», после
потерь вторника, следовавшие за стремительным ростом понедельника. Цена сейчас
находится ниже  5-дневного МА. Промежуточный уровень поддержки находится на Y109.45,
что недалеко от бывшей neckline развернутой фигуры  head-&-shoulders на  Y109.30.


Францию не накажут за дефицит бюджета
Франция избежала санкций за нарушение бюджетных ограничений в странах-членах
еврозоны. Парижу пришлось пообещать в следующем году еще сильнее ограничить свои
расходы. 
Министр финансов страны Франсис Мер заявил своим коллегам из стран Евросоюза,
что предпримет дальнейшие меры, направленные на сокращение бюджетного дефицита
Франции. 
Его обещания хватило для того, чтобы убедить министров финансов ЕС не голосовать
по внесенному Еврокомиссией проекту санкций против страны. 
Франция два года подряд нарушает так называемый пакт о росте и стабильности ЕС,
ограничивающий бюджетный дефицит на уровне 3% от валового продукта страны, и
рискует нарушить его еще раз в 2004 году. 
Неспособность Парижа привести бюджет в порядок вызвала критику со стороны стран
ЕС с не столь мощной экономикой, которые, тем не менее, за счет жестких финансовых
мер умудряются оставаться в пределах предписанного дефицита бюджета. 
Франция, однако, не хочет отступать со своих позиций, утверждая, что стране нужны
дополнительные расходы для стимуляции застопорившейся экономики. 
Позицию Парижа поддержала Германия, крупнейшая экономика Евросоюза, тоже испытывающая
немалые трудности. 


Августовский  показатель Еврозоны по retail trade снизился до -0.1% m/m и -0.9%
 на годовой основе. 
Июльский показатель  retail trade был пересмотрен до +0.3% m/m, -0.2% y/y. 
Продажи  non-food products снизились до 3.0% y/y в августе, из-за таких категорий,
как  textiles, clothing и footwear (-7.9%) а также books, newspapers  и другие
продажи в специализированный магазинах  (-4.6%).  Все остальные категории также
продемонстрировали снижение, за исключением  pharmaceutical и medical goods,
 продажи которых выросли до 1.5% y/y. 
Продажи  food, drinks и tobacco  выросли до 1.4% y/y в августе. Однако, в то
время, когда продажи в неспециализированных магазинах выросли на  1.5%,  объем
продаж в специализированных магазинах снизились до  3.3%. 
EMU retail sales в июле и августе составили  -0.2%.
Unemployment rate  за сентябрь составила  8.8%, что совпадает с пересмотренным
показателем за август и с прогнозами аналитиков. 

В 15:00/10:00 US Oct non-mfg ISM. В прошлом месяце составлял 63.3, средний прогноз
 62. 
Также, в 15:00/10:00 US Sep factory orders. Показатель прошлого месяца -0.8%,
средний прогноз  +0.6%, августовские данные должны пересмотреть в сторону повышения.

В 13:00/08:00 Cleveland Fed Pres Pianalto  выступает с речью.
В 15:40/10:40 President Bush встречает Congo President Joseph Kabila  в Белом
Доме. 
В 17:30/12:30 Cleveland Fed Pres Pianalto  выступает перед  Fed. 
В 22:20/17:20 Philly Fed Pres Santomero выступает перед  Univ of Pennsylvania
на тему монетарной политики. 
В 23:00/18:00 Комментарии Fed Gov Bies. 
В 23:00/18:00 US TsySec Snow выступает перед Econ Club of Washington 

CABLE снижается под важный уровень поддержки на  $1.6745,  показав минимум на
$1.6735, где было замечено закрытие прибыльных позиций. Сейчас курс торгуется
возле  $1.6750. Если фунт сможет закрепиться ниже $1.6745, то возможна более
глубокая коррекция до  $1.6680. 

Доска ордеров.
EUR/USD: Дальнейшие ордера на продажу находятся в зоне $1.1520/30.
Ордера на покупку – в зоне $1.1440/10. 
GBP/USD:  Ордера на продажу находятся на подходе к $1.6800, $1.6825 и $1.6870.
Ордера на покупку – на  $1.6735 и $1.6680. 
USD/CHF: Ордера на продажу находятся в районе Chf1.3700. 
Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.3620/00. 
USD/JPY: Ордера на продажу отмечены в районе Y109.80. Более серьезные объемы
ордеров расположены в зоне Y110.00/20 и на Y110.50.
Ордера на покупку находятся в районе Y109.40.Стопы – при пробитии уровня Y109.25.

EUR/JPY: Ордера на продажу - в районе Y126.20. Стопы – при пробитии Y126.30.

Ордера на покупку расположены в районе Y125.50.
EUR/CHF: Ордера на продажу находятся в районе Chf1.5700. Стопы – при пробитии.
Дальнейшие продажи ожидаются из зоны Chf1.5750/60. 
Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.5650/20. 

Обзор Европейской сессии.
Евро снизился против доллара и йены в начале Европейской сессии с среду. Трейдеры
сосредоточились на предстоящих экономических данных США. Доллар-йена торговался
в узком диапазоне. 
EURO открылся на европейских торгах на  $1.1490. В начале Европейской сессии
продажи Американского банка оказали давление на евро, к чему присоединились продавцы
Средней Азии. С $1.1440 евро откатил, однако в зоне $1.1490/00 его «встретили»
ордера на продажу. Трейдеры говорят, что на уровне $1.1500 сегодня истекают опционы
на Американской сессии. 
Ордера на покупку находятся в области $1.1440/$1.1425, дальнейший уровень на
покупку - $1.1400 
Экономические данные Еврозоны: 
1.August retail trade снизился до -0.1% m/m и -0.9%  по сравнению с аналогичным
периодом прошлого месяца.  
2.July retail trade пересмотрены на +0.3% m/m, -0.2% y/y.
3.September unemployment rate осталась на уровне 8.8%.
4.Oct  manufacturing PMI составил 56.0 против 53.6 в сентябре.
Германия:  Oct services PMI составил  53.7 против Sep 52.4
Франция:  Oct  services PMI показал 59.9 против Sep 55.6
Италия: Oct  PMI services index 55.7 против Sep 53.1; Oct new car registrations
-0.3% y/y; Sep +9.8% y/y.
Испания: Sep workday adjusted industrial production -0.1% y/y.
YEN  открылась в начале Европейской сессии на  Y109.65 против доллара и  Y125.99
против евро. На азиатских торгах йена торговалась в узком диапазоне против доллара
Y109.52/80 и Y125.70/10 против евро. 
Евро-йена поднялся выше Y126, но продажа Японскими банками евро-доллара вскоре
отразилась и на снижении кросса, в то время как доллар-йена продолжал торговаться
в азиатском диапазоне. 
Ордера Японских экспортеров на продажу  замечены выше Y110.00 и, по словам трейдеров,
расположены вплоть до Y110.20 со стопами выше. 
Ордера на покупку – на подходе к Y109.50, а также в зоне Y109.30/20.
Ордера на покупку еuro-yen  находятся на подходе к  Y125.50 со стопами на пробитии
этого уровня. Если стопы сработают – это откроет дорогу на 
Y125.10/00. 
Ордера на продажу – на  Y126.20  со стопами на пробитии  Y126.30.
STERLING открылся на европейских торгах на $1.6855 и stg0.6817 против евро. В
начале азиатских торгов, на повышении учетной ставки Резервным Банком Австралии,
фунт вырос с $1.6810 до $1.6871, а кросс – с stg0.6838 дo stg0.6810. После этого
кабель торговался в диапазоне $1.6850/60 и в области stg0.6810 против евро. 
Закрытие прибыльных позиций привело к снижению фунта до $1.6735/40, в то время
как кросс вырос до  stg0.6840/45.
Ордера на покупку находятся на $1.6735 и $1.6680. 
Основные ордера на продажу – на подходе к  $1.6800, $1.6825 и $1.6870.
Экономические данные Британии:
1.Sep manufacturing output -0.2% m/m; -0.5% y/y.
2.Sep ind output остался без изменений m/m; -1.0% y/y.
3.Manufacturing снизился второй месяц подряд. 
4.CIPS Oct services activity index 59.1 против Sep 58.7
5.Halifax house price index вырос до 1.2% m/m  в октябре.


Предварительные прогнозы по Американским данным.
Factory Orders  за сентябрь. 
Median +0.6%
Range  +0.3% до +1.4%
Responses  16
Aug03 -0.8%
Jul03 +2.0%
Согласно ожиданиям,  Factory orders должны вырасти до  0.6% в сентябре на фоне
роста в 0.8% по durable orders. Nondurables orders  ожидаются с небольшим ростом.

Non-Manufacturing ISM Index за октябрь.
Median  62.0
Range  59.0 до 66.5
Responses 14
Sep03 63.3
Aug03 65.1
По прогнозам аналитиков,  non-manufacturing ISM  может немного снизиться в октябре
до 62.0, но все еще отражая рост в секторе услуг. 

Европейский фондовый рынок в среду торгуется в минусах, что связано с закрытием
прибыльных позиций по финансовых рынках. BNP Paribas снизился на отчете о доходах
в III квартале, которые показали прибыль в E970млн, что выше ожиданий аналитиков,
которые прогнозировали  E738-814млн. Munich Re  торгуется в отрицательной зоне,
после понижения его рейтинга  JP Morgan до  "neutral" с "overweight", однако
ценовой ориентир был повышен до E112 с E108. CAC –25пунктов (-0.7%), DAX –34пункта
(-0.9%) и FTSE-100  снизился на  31пункт (-0.7%). 
Августовские Retail Sales Еврозоны составили -0.1% M/M, -0.9% Y/Y.
Розничные продажи Еврозоны в августе остались слабыми, снизившись на 0.1%м/м
и 0.9% г/г, что, в основном, связано с сильной жарой. 
Последние данные говорят о том, что  consumer spending  оставались слабыми в
III квартале, хотя июльские продажи были пересмотрены с повышением на месячной
основе до +0.3% с раннее опубликованных  +0.1% (но в то же время пересмотрены
с понидением на годовой основе до -0.2%). 
Retail sales  периода июль-август также снизились до  0.2% против средних данных
за II квартал, отмечая квартальное снижение в -0.2% во II квартале. 
В августе, объемы продаж по Еврозоне  non-food products снизились до 3.0% y/y,
причиной чему стали такие категории как textiles, clothing и footwear (-7.9%).
 Продажи  books, 
newspapers в специализированных магазинах снизились до -4.6% y/y. Все остальные
категории также продемонстрировали снижение, за исключением  pharmaceutical и
medical goods,  продажи которых выросли до 1.5% y/y. 
Продажи  food, drinks и tobacco  выросли до 1.4% y/y в августе. Однако, в то
время, когда продажи в неспециализированных магазинах выросли на  1.5%,  объем
продаж в специализированных магазинах снизились до  3.3%. 
В  EU-15,  августовские  retail sales  не изменились от показателя предыдущего
года на месячной основе, но выросли до 0.3% на годовой. 
Рост годового уровня  наблюдался в Финляндии  (+5.5%), 
Франции (+1.6%) и Испании  (+1.3%). Остальные страны показали снижение: Италия
(-3.4%), Германия  (-3.0%) и Португалия (-2.9%). 

EURO-DOLLAR: 
Уровень сопротивления 4: $1.1620 Дневной максимум 3 ноября 
Уровень сопротивления 3: $1.1525 5-дневный МА и 50.0% от движения  $1.1430 -
$1.1620 
Уровень сопротивления 2: $1.1510 Часовая вершина 
Уровень сопротивления 1: $1.1480 Часовая линия сопротивления от 30 октября 
Текущий уровень: $1.1475 
Уровень поддержки 1: $1.1430 Дно текущего движения  3 ноября 
Уровень поддержки 2: $1.1405 Линия поддержки от 14 октября и  55-дневный МА 

Уровень поддержки 3: $1.1340 Дневной максимум 18 сентября 
Уровень поддержки 4: $1.1310 50.0% от движения $1.1860 - $1.0765 
Комментарий: Euro продолжает торговаться ниже  5-дневной линии сопротивления
на  $1.1480. Пока еще евро находится выше $1.1430, но пробитие линии поддержки,
которая пересекается с  55-дневным МА, снизит курс до $1.1405. Медвежья дивергенция
на 10-дневном momentum и slow-stochastics становиться сильнее. 

Unemployment Rate  Еврозоны за сентябрь составил  8.8%,  как и ожидали аналитики.
Уровень безработицы, с учетом поправок на сезонные колебания, в сентябре составил
8.8%.
В сентябре 2002 года, уровень безработицы Европы составлял 8.5%. 
Среди сентябрьских данных по уровню безработицы 9 стан Еврозоны, в одном государстве
этот показатель вырос, в другом – снизился, а в остальных 7– остался без изменений.

Испания в сентябре снова показала самый высокий уровень unemployment rate, который
составил 11.2% как и в августе. Показатель Франции также не изменился по сравнению
с августом 9.5%, Германии - 9.4%, Финляндии - 8.9% против 9.0 в августе, Бельгии
- 8.0% и Португалии - 7.4%, что выше показателя августа в 6.9%.
Люксембург продемонстрировал самый низкий уровень безработицы в сентябре - 3.8%.

Австрия - 4.5% и Ирландия - 4.7%. 
Сентябрьские данные Греции, Италии и Нидерландов еще не опубликованы. 
Unemployment rate 15 государств Евросоюза составила  8.0% в сентябре, что выше
показателя за аналогичный период 2002 года, когда он составил 7.8%.
По подсчетам Eurostat  в сентябре  2003 года количество безработных составило:
12.4 млн мужчин и женщин Еврозоны, а также 14.3 млн в  EU-15. 
 
Показав в начале Европейской сессии низы на $1.6732, CABLE не задержался ниже
$1.6745 и сейчас торгуется в области $1.6790.  Ордера на продажу упоминаются
на подходе к  $1.6800, а также в зоне  $1.6820/25. Дальнейшие ордера на продажу
располагаются  в районе важного уровня на  $1.6870/75 (61.8% от движения $1.6997/1.6680).


EURO-DOLLAR немного снизился и торгуется сейчас в зоне $1.1465/70. Раннее упоминались
ордера на покупку в области  $1.1440, но некоторые трейдеры говорят о возможных
покупках на  $1.1450. Ордера на продажу находятся на подходе к  $1.1500. По словам
трейдеров, на этом уровне истекают опционы сегодня на Американской сессии. 

Перед открытием фондового рынка.
Отчеты о доходах, опубликованные вчера после закрытия и сегодня утром не представляют
много интереса. Однако, отчет Cisco ожидается сегодня после закрытия и рынок
ожидает этого отчета. 
«тусклый» день вторника, похоже, продолжится и в среду. По ожиданиям, фьючерсы
откроются с небольшим понижением. Рынок получит «порцию» экономических отчетов
в  10:00 ET,  но в большей степени, все будут ожидать отчета компании Cisco.
Большим отчетом среды стал отчет компании Priceline.com (PCLN 29.25). Это уже
о чем-то говорит, поскольку  PCLN в III квартале заработала $243 млн. Это не
очень большая компания. Прибыль на 3 цента превысила ожидания, но доходы оказались
немногим меньше. Важным стало заявление компании о снижении прогнозов относительно
прибыли в IV квартале. В свете нового дня, это привело к снижению фьючерсов 
Nasdaq.
 Было еще несколько отчетов. 
Prudential (PRU 38.05) опубликовал производственные доходы в  $0.70 с акции,
что на 14 центов выше прогнозов аналитиков и на  30% больше прошлого года на
акцию.
Tommy Hilfiger (TOM 14.38) заявил о доходах, превышающих прогнозы на 13 центов.

Polo Ralph Lauren (RL 30.05) превысил прогнозы на цент. 
Что касается рейтингов, Morgan Stanley внесли Symbol Technology (SBL 12.54) 
в свой  Focus List, несмотря на разочаровывающий отчет о доходах, мотивируя тем,
что признаки разворота в лучшую сторону есть. 
Smith Barney Citigroup присвоил рейтинг  "sell" компании  Safeway (SWY 20.02).
Рейтинг  AT&T Wireless (AWE 7.00) был понижен  Morgan Stanley до "equal-weight".

Сегодня нужно только ждать. Рынок ожидает выхода ISM Services Index в 10:00 ET.


                                      TELETRADE