Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                   ЛЕНТА НОВОСТЕЙ КОМПАНИИ TELETRADE (ЧАСТЬ 1)

Daily History за 03 ноября 2003 года
Daily History за 03 ноября 2003 года 
                    High    Low    Close 
EUR/USD 1,1625 1,1428 1,1458
USD/JPY 111,53 109,70 110,96
GBP/USD 1,6982 1,6755 1,6761
USD/CHF 1,3646 1,3365 1,3605 

EUR/JPY 128,16 126,85 127,14
EUR/GBP 0,6860 0,6805 0,6838
GBP/JPY 187,42 185,85 185,97
GBP/CHF 2,2906 2,2674 2,2803 

DJA 9858.46 (+57.34) +0.59% 
Nasdaq 1967.70 (+35.49) +1.84%
S&P 1059.02 (+8.31) +0.79%
US10YT 99 6/32 (-14/32) 4.35% 

Календарь на сегодня, вторник, 04.11.2003 год.
07:45 France Consumer confidence (October) -26 -27 
13:55 USA Redbook (01.11) 

Сенат США окончательно одобрил  предложение Президента George W Bush о необходимости
инвестиций для Ирака и Афганистана. Общая сумма инвестиций составляет $87.5 млрд,
из которых ¾ должно пойти на военные операции в Ираке, а оставшаяся сумма
– для Американский войск в Афганистане. Это самое дорогое и амбициозное
предприятие США со времен Плана  Marshall  о восстановлении Европы после II-ой
Мировой Войны. 

YEN: Dollar-yen торгуется далеко от  утренних пиков на фоне растущего Nikkei
 и сильных данных по  PMI Японии. Курс открылся около  Y111.00, однако вскоре
снизился до  Y110.60/70.  Были замечены объемные продажи экспортеров, которые
помогли доллару снизиться под Y110.50.  На курс также повлияли продажи по euro-yen.
Валютная пара показала сессионные низы на  Y110.02, после чего откатила до Y110.30,
где доллар снова столкнулся с продажами, которые вернули курс на Y110.10.  Ордера
на покупку находятся на  Y109.80 и Y109.50,  а ордера на продажу – на Y110.50,
вплоть до  Y111.00. Euro-yen также продавали Японские банки, что привело к снижению
кросса на Y125.88, поглотив при этом стопы на  Y126.00. Ордера на покупку располагаются
в зоне Y125.40/50. 

На Азиатской сессии CABLE продавали большими объемами Японские банки и он снизился
с утренних максимумов на $1.6775,  поглотив стопы на пробитии ниже $1.6750 (дно
понедельника и  61.8% от последнего движения).  Это привело к дальнейшему снижению
и к очередному поглощению стопов на пробитии $1.6700,  после чего фунт показал
низы сессии на $1.6675. Закрытие коротких позиций помогло фунту немного восстановиться.
Ордера на покупку замечены на $1.6650, а ордера на продажу расположены на  $1.6750.

EURO: Торги по еuro-dollar в начале вторника были смешанными, хотя большую часть
Азиатской сессии евро находился под давлением и показал минимум на  $1.1430.
Стопы замечены ниже $1.1420. Большие ордера на покупку, а также важный технический
уровень поддержки находятся на $1.1395. Дальнейшие большие стопы располагаются
на $1.1390. 

FUKUI: 
1.Банкротство банков все еще возможно по окончании банковского депозита, гарантированного
властями. 
2.Необходима новая структура притока общественных фондов в банки.

Roberts  заявил, что по причине сильных экономических данных, инвесторы начинают
допускать возможность ужесточения политики Fed.
В частности, он сказал, что некоторые трейдеры верят в то, что Fed  начнет ужесточать
свою политику уже к середине следующего года. 
Roberts сказал, что данные начинают показывать рост инфляции, что ыбло заметно
по публикации в понедельник ценового компонента ISM. 
Joe Lavorgna, Deutsche Banc,  сказал: «На данный момент нельзя сказать,
что экономика развивается быстрыми темпами или что она достаточно сильна, чтобы
спровоцировать рост занятости.» 
Однако, он заметил, что темпы роста увеличиваются и это отражается на рынке труда.
Он ожидает пятничных payrolls на уровне 125,000. 
В добавок ко всему, хорошие  construction spending говорят в пользу  «еще
одного небольшого пересмотра в положительную сторону по ВВП за III квартал,»
добавил Lavorgna.

В 07:45/02:45 будут опубликованы октябрьские данные Франции по Consumer confidence.
В 08:00/03:00 Министры финансов EU-15  (Ecofin) встречаются в Брюсселе.
В 08:50/03:50 выходят октябрьские данные Франции по PMI. 
В 17:30/12:30 EU Trade Commissioner Pascal Lamy  выступает с речью в Вашингтоне.


EUROPEAN STOCKS:  Основные Европейские биржи во вторник  открылись с понижением.
FTSE снизился на 15 пунктов, DAX - на 2 пункта, CAC - на 4пункта и Eurostoxx
50 – на  5пунктов. 

Министр финансов Бельгии REYNDERS перед заседанием в Брюсселе сказал, что Франции
необходимо предпринять четкие меры относительно бюджета к концу ноября. 

Mer  считает, что Франции необходимо предпринимать больше шагов по сокращению
дефицита в 2004 году. 
Министр финансов Франции,  Francis Mer  дал обещание предпринять дополнительные
меры по сокращению дефицита бюджета страны в 2004 году и повторился относительно
того, что дефицит бюджета составит меньше 3% ВВП только в 2005 году. 
Председатель Eurorgoup и министр финансов Италии  Giulio Tremonti 
поприветствовал Mer,  который до сих пор настаивал на том, что  его государство
не сможет сократить дефицит более, чем на 0.7% от ВВП GDP в следующем году. 
Тем временем,  Mer отказался  комментировать детали новых мер Франции. Он сказал,
что все это будет опубликовано накануне 25 ноября. 
EU Economic and Monetary Affairs Commissioner Pedro Solbes  сказал, что следующим
шагом в процессе Пакта Стабильности против Франции будет статья 104 (9), предпоследняя
фаза пакта перед наложением финансовых санкций. 
В то же время, Tremonti подчеркнул, что Франция сейчас "готова сотрудничать в
отношение сокращения дефицита ". 

REYNDERS добавил: «Президент ECB, Trichet сказал, что Пакт Стабильности
должен поддерживать кредитоспособность.»

 Экономисты считают, что Комитет Монетарной Политики Банка Англии увеличит ставки
с 3.5% до 3.75% до конца этого года, и до 4.25% к концу 2004 года. 
Уровень ставки repo, 2003;       Уровень ставки repo, 2004
B Levett, 4Cast  3.75% 4.75%

J Carrick, ABN Amro  3.75% n/a

A Law, Barclays Capital  3.75% 5.0%

J Loynes, Capital Economics  3.75% 4.25%

P Dixon, Commerzbank  3.75% 4.25%

N Hill, CSFB  3.75% 4.25%

D Egginton, Daiwa  3.75% 4.75%

G Buckley, Deutsche  3.75% 4.25%

John O'Sullivan, DRKW  3.75% 3.75%

N Kounis, Fortis Bank  3.75% 5.0% 

A Chester, HBOS  3.75% 5.0%

J Butler, HSBC  3.75% 4.0%

J Knightley, ING  3.75% 4.25%

A Castle, Lehman Brothers  3.75% 4.0%

T Williams, Lloyds TSB  3.75% 4.5%

S Lewis, Monument  3.75% 4.5%

G Dicks, RBS  3.75% 4.25%

S Block, Schroders  3.75% 4.0%

B Hilliard, SocGen  3.75% n/a

R Barnett, UBS  3.75% 4.5% 

Банки Японии и Британии, а также Американский инвестиционный дом купили DOLLAR-YEN
 на Y110.02, после того, как курс продали на азиатских торгах с уровней выше
Y111.02.  Ордера на покупку остаются на подходе к Y110.00/90 со основными стопами
на  пробитии Y109.80.  Ордера на продажу – на  Y110.70/80 со стопами выше,
поглощение которых может привести к тестированию максимумов понедельника в области
Y111.50. 

EURO-DOLLAR: 
Уровень сопротивления 4: $1.1680 5-дневный МА,  линия сопротивления от 24 октября

Уровень сопротивления 3: $1.1620 Дневной максимум 3 ноября 
Уровень сопротивления 2: $1.1560 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.1500 38.2% от движения $1.1430 - $1.1620 
Текущий уровень: $1.1450 
Уровень поддержки 1: $1.1430 Низ текущего движения 3 ноября 
Уровень поддержки 2: $1.1400 55-дневный МА и дневной минимум 29 сентября 
Уровень поддержки 3: $1.1340 Дневной максимум 18 сентября 
Уровень поддержки 4: $1.1310 50.0% oт движения $1.1860 - $1.0765 
Комментарий: Euro торгуется в диапазоне $1.1430/70. Бычья дивергенция на часовых
графиках говорит о возможности роста в краткосрочном периоде. Снижение понедельника
было довольно резким со снижением цены под базу Bollinger band  5-дневный МА
– необходим откат. 

FRANCE OCT CONSUMER SENTIMENT -29 VS SEP -27 
FRENCH DATA: Октябрьский consumer sentiment  снизился на 2 пункта до 6-месяцных
низов на –29. 

EURO-YEN на азиатских торгах продали Японские банки с Y127.20. Рынком были поглощены
стопы на пробитии Y127.00, Y126.50 и Y126.00. Кросс показал минимум дня на  Y125.83,
после чего откатил выше Y126.00 к концу Азиатский сессии. В начале Европейской
сессии коррекция продолжилась до Y126.30. Ордера на покупку замечены ниже Y126.00,
вплоть до Y125.80  с основными стопами на пробитии  Y125.60.  Ордера на продажу
– на подходе к  Y127.00. 

Обзор Азиатской сессии.
Азиатская сессия началась продажами доллара против йены. 
Dollar-yen торговался далеко от  утренних пиков на фоне растущего Nikkei  и сильных
данных по  PMI Японии. Курс открылся около  Y111.00, однако вскоре снизился до
 Y110.60/70.  Были замечены объемные продажи экспортеров, которые помогли доллару
снизиться под Y110.50.  На курс также повлияли продажи по euro-yen. Валютная
пара показала сессионные низы на  Y110.02, после чего откатила до Y110.30, где
доллар снова столкнулся с продажами, которые вернули курс на Y110.10.  Ордера
на покупку находятся на  Y109.80 и Y109.50,  а ордера на продажу – на Y110.50,
вплоть до  Y111.00. 
FUKUI: 
1.Банкротство банков все еще возможно по окончании банковского депозита, гарантированного
властями. 
2.Необходима новая структура притока общественных фондов в банки.
EURO-YEN на азиатских торгах продали Японские банки с Y127.20. Рынком были поглощены
стопы на пробитии Y127.00, Y126.50 и Y126.00. Кросс показал минимум дня на  Y125.83,
после чего откатил выше Y126.00 к концу Азиатский сессии. В начале Европейской
сессии коррекция продолжилась до Y126.30. Ордера на покупку замечены ниже Y126.00,
вплоть до Y125.80  с основными стопами на пробитии  Y125.60.  Ордера на продажу
– на подходе к  Y127.00. 
CABLE также продавали большими объемами Японские банки и он снизился с утренних
максимумов на $1.6775,  поглотив стопы на пробитии ниже $1.6750 (дно понедельника
и  61.8% от последнего движения).  Это привело к дальнейшему снижению и к очередному
поглощению стопов на пробитии $1.6700,  после чего фунт показал низы сессии на
$1.6675. Закрытие коротких позиций помогло фунту немного восстановиться. Ордера
на покупку замечены на $1.6650, а ордера на продажу расположены на  $1.6750.
Торги по еuro-dollar в начале вторника были смешанными, хотя большую часть Азиатской
сессии евро находился под давлением и показал минимум на  $1.1430. Стопы замечены
ниже $1.1420. Большие ордера на покупку, а также важный технический уровень поддержки
находятся на $1.1395. Дальнейшие большие стопы располагаются на $1.1390. 
Октябрьский consumer sentiment  Франции снизился на 2 пункта до 6-месяцных низов
на –29 против –27 в сентябре.

Обзор финансово-экономической прессы.
WALL STREET
        Конгресс США окончательно ободрил $87.5 млрд.
Конгресс США дал окончательное ободрение на $87.5 млрд инвестиций для Ирака и
Афганистана, из которых ¾ должно пойти на военные операции в Ираке, а
оставшаяся сумма – для Американский войск в Афганистане. 
        Продажи General Motors и Ford падают… 
Объемы продаж General Motors и Ford  в прошлом месяце снизились, в то время как
продажи их Японских конкурентов выросли, несмотря на пожары и рост налогов в
Калифорнии.
BLOOMBERG
Yukos назначает Simon Kukes в качестве исполнительного директора вместо Khodorkovsky,
который находится под арестом: 
AO Yukos Oil Co., крупнейшая нефтяная компания России, назначила нового главу
в лице  Simon Kukes, который является «ветераном» нефтяной промышленности,
вместо содержащегося под арестом Mikhail Khodorkovsky, который вчера оставил
свой пост. 
В результате сокращения рабочих мест компания Credit Suisse заявила о прибыли
в III квартале в размере $1.5 млрд.


CABLE: 
Уровень сопротивления 4: $1.6905 Дневной минимум 31 октября 
Уровень сопротивления 3: $1.6880 50.0% oт движения $1.6675 - $1.7080 и 5-дневный
МА 
Уровень сопротивления 2: $1.6800 21-дневный МА 
Уровень сопротивления 1: $1.6770 Часовые пики и 23.6% от движения  $1.6675 -
$1.7080 
Текущий уровень: $1.6760 
Уровень поддержки 1: $1.6675 Дно текущего движения на Азиатской сессии
Уровень поддержки 2: $1.6660 Линия поддержки от 22 сентября 
Уровень поддержки 3: $1.6540 Дневной минимум 14 октября 
Уровень поддержки 4: $1.6515 38.2% oт движения  $1.7080 - $1.5615 
Комментарий: Cable сегодня корректирует снижение, которое мы наблюдали вчера.
Промежуточный уровень сопротивления находится на  $1.6770,  пробитие которого
может привести курс к  21-дневному МА на $1.6800, а возможно и к уровню $1.6880.
Что касается нижних целей, то важный уровень поддержки находится на $1.6660.


EURO-SWISS торгуется возле Chf1.5600. Ордера на покупку замечены на  Chf1.5580,
а ордера на продажу – на подходе к  Chf1.5620. Ордера на покупку большими
объемами находятся на  Chf1.5550. 

Аналитики, экономисты и трейдеры замечают, что до  08:30GMT  наблюдалось бычье
настроение по доллару и нейтральное по отношению к другим основным валютам. 

С начала Европейской сессии DOLLAR-SWISS торгуется выше  Chf1.3600. Ордера на
продажу замечены в области Chf1.3650/60 со стопами выше. Если курс пройдет эту
зону, то следующей целью станет область Chf1.3740/50.  Ордера на покупку –
в зоне Chf1.3600/1.3590 со стопами ниже. 

Сonsumer sentiment  Франции неожиданно снизился в октябре. 
Оverall sentiment index снизился на 2 пункта до 6-месячных низов и показал –29.

Private consumption  в сентябре восстановилось после снижения в августе. 
Скудные бюджеты домохозяйств без сомнения отразились на последнем росте цен на
продовольствие и подтвердило возможность роста инфляции. 
Беспокойства на рынке труда немного утихли, отражая, возможно, снижение в росте
соискателей в июле-августе. Однако уровень безработицы в сентябре вырос и по
ожиданиям это продолжиться в следующем году. 

UK'S BROWN: Настойчиво защищает экономику Британии, упоминая ее индивидуальность
среди других экономик. Brown сказал, что за последние 6 лет, экономика страны
на квартальной основе росла и что она продолжает укрепляться. Он сказал, что
на данный момент только экономики Великобритании и США демонстрируют рост и что
это явилось следствием  активной монетарной и фискальной политик. 


DOLLAR-YEN: 
Уровень сопротивления 4: Y112.30 Дневной максимум 26 сентября 
Уровень сопротивления 3: Y111.75 Дневной максимум 30 сентября 
Уровень сопротивления 2: Y111.50 Дневной максимум 3 ноября 
Уровень сопротивления 1: Y110.50 Часовые пики 
Текущий уровень: Y110.35 
Уровень поддержки 1: Y110.05 Neckline часового H&S 
Уровень поддержки 2: Y109.60 Бывшая  neckline перевернутой модели H&S и 5-дневный
МА 
Уровень поддержки 3: Y109.05 Дневной максимум 27 октября 
Уровень поддержки 4: Y108.65 Дневной минимум 31 октября 
Комментарий: «Пробив»  перевернутую модель H&S на прошлой неделе,
в настоящий момент доллар формирует потенциальную фигуру H&S  на часовых графиках.
Уровень шеи (neckline) находится на  Y110.05, пробитие которого делает целью
движения Y108.55. Однако, пробитие выше  Y111.50 опровергнет этот сценарий. 


CABLE продолжает свой рост, после снижения по азиатских торгах до $1.6677, поглотив
на своем пути стопы на пробитии $1.6750 и $1.6700. Ордера на продажу замечены
в зоне t $1.6770/75  со стопами выше  $1.6780, поглощение которых может повлечь
коррекцию до  $1.6810.  Большие стопы замечены выше этого уровня. Если они сработают,
то движение продолжится до $1.6875. Ордера на покупку находятся в области  $1.6710/00,
более крупными объемами – в районе  $1.6675/70. 


Нашел сильное сопротивление от ордеров на продажу в районе 0.6850 после восстановления
курса на азиатской сессии с минимумов американской на 0.6805. Стерлинг постепенно
снижается на фоне продаж GBP/JPY. Сейчас курс торгуется в районе 0.6835. Интерес
на покупку отмечен в районе минимумов азиатской сессии на 0.6825, более сильный
интерес находится на 0.6800. Линия поддержки канала, сдержавшая вчерашнее снижение
курса на 0.6815, сегодня находится сразу под 0.6800, что добавляет силы этой
зоне поддержки.  Проход курсом ниже 0.6800 предполагает его дальнейшее снижение
к 0.6775/70.


Курс торгуется достаточно активно, но продолжает ощущать сопротивление со стороны
ордеров на продажу на 1.1460, которые сдерживают его рост. По слухам, ордера
на продажу находятся и выше 1.1460, вплоть до технического уровня сопротивления
на 1.1475.  Проход выше этого уровня позволит протестировать следующий уровень
ордеров на продажу на 1.1500/10. 


Строительный сектор Британии рост в октябре наивысшими темпами за два года, согласно
опубликованному сегодня обзору Chartered Institute of Purchasing and Supply.
Construction Purchasing Managers Index вырос в октябре до 58.9 с 56.9 в сентябре,
что является наивысшей отметкой с июля 2001 года. Активность роста по всему сектору.
Housing activity index вырос до 64.9 с 61.6 в сентябре, увеличиваясь максимальными
темпами с апреля 2000 года. Сommercial activity index вырос до 58.3 с 56.1 в
сентябре, в то время как new orders index вышел на уровне 59.5, выше предыдущего
58.6.
Строительные компании нанимали больше работников в октябре, т.к. employment index
вырос до 56.5 с сентябрьских 53.3. Quantity of purchases index снизился до 54.9
с 55.8, в то время как input prices index вырос до 57.8 с 57.1. 
«Этот рост, наибольший с июля 20021 года, основывается на росте объемов
нового бизнеса и росте оптимизма клиентов», сказал Roy Ayliffe, Director
of Professional Practice в Chartered Institute of 
Purchasing and Supply. Он добавил, что менеджеры по закупкам отреагировали на
сильный росте сектора в октябре усилением давления на поставщиков, используя
жесткую стратегию запасов.


Уровень сопротивления 4: stg0.6930 Бывшая линия поддержки с  21 марта 2003, сейчас
сопротивление.
Уровень сопротивления 3: stg0.6900 Дневной минимум 29 сентября
Уровень сопротивления 2: stg0.6885 Дневной максимум 30 октября 
Уровень сопротивления 1: stg0.6855 5-дневный МА и 23.6% от stg0.6805 до stg0.6995

Текущий уровень: Stg0.6840 
Уровень поддержки 1: stg0.6805 Минимум текущего движения 3 ноября
Уровень поддержки 2: stg0.6780 Дневной минимум 27 марта
Уровень поддержки 3: stg0.6750 Дневной минимум 24 марта
Уровень поддержки 4: stg0.6720 Мартовский месячный минимум. 
Комментарий: На Азиатской сессии курс не смог подняться выше stg0.6850/55, что
предполагает сильный риск его снижения. Критическим уровнем является stg0.6850/55
с учетом важности 5-дневного МА и 23.6% от движения с stg0.6805 до stg0.6995.
Часовые индикаторы развернулись вниз и подтверждают негативные оценки на фоне
явно медвежьих дневных индикаторов.


Торги на европейской сессии проходят достаточно спокойно, что предполагает возможность
консолидационного дня после сильного движения в понедельник, которое привело
DXY до его максимальных уровней более чем за месяц. Но спокойствие торгов и отсутствие
отката ночью (кроме USD/JPY) также предполагает продолжение роста доллара. Данные
ISM называются причиной его роста, но с учетом позитивных данных, публиковавшихся
раньше. Существует мнение, что они оказались лишь катализатором движения, ставшего
возможным с учетом объемов коротких позиций по доллару. Речь не идет о снижении
важности фактора восстановления роста в экономике в качестве основы роста курса
доллара. Но сила движения и данные о том, что три фонда закрыли свои длинные
позиции по евро на 1.1500-50 на фоне массы более мелких стопов подтверждают мнение
о том, что дело в позиционировании. Если оценивать ситуацию в целом, отсутствие
по сути причин для снижения доллара 20-23 октября также показывают готовность
рынка согласиться со снижением доллара после заседания Большой Семерки без особых
возражений. Такое отношение к доллару сохраняется, но ситуация становится все
менее негативной для доллара.


Резкий рост курса до 1.1480 наткнулся на сильный интерес на продажу, что привело
к закрытию спекулятивных покупок и снижению курса к 1.1460. Выше ордера на продажу
отмечены на 1.1500/10 со стопами выше. 


Вслед за курсом евро, фунт вырос при стабилизации EUT/GBP ниже 0.6850, но встретил
сильные ордера на продажу на 1.6770/75, которые могут остановить дальнейший рост.
В то же время, если курс сможет подняться выше, то следующие ордера на продажу
находятся на 1.6800/10 со значительными стопами выше этого уровня. Если эти стопы
будут сорваны, целью роста курса будет 1.6870/80. Ордера на покупку отмечены
на 1.6710/00.


Президент Федерального Резервного банка Чикаго Michael Moskow указал на рост
курса доллара, происходивший до февраля прошлого года, как на один из факторов,
тормозящим активность в автомобильной промышленности США. Выступая на конференции
в Детройте он сказал, что «сильный доллар» привели к росту конкурентоспособности
американских производителей автомобилей, но добавил, что их мощности используются
далеко не в полной мере из-за сильной конкуренции из-за рубежа и со стороны заводов
иностранных компаний в США. «Согласно некоторым оценкам, американские автомобильные
компании могут производить около 20 млн. машин в год, что на 3 млн. выше средних
продаж в последние годы».
Не смотря на высокие объемы продаж в последние годы, даже после рецессии, Moskow
считает, что высокие цены на сырье снизили прибыльность в секторе. «Если
отвлечься от недавней ситуации, то динамика курса доллара в последние несколько
лет привели Большую Тройку к невыгодной ценовой ситуации и к значительному росту
продаж импортных автомобилей». 
В отличии от предыдущих деловых циклов, Moskow сказал, «не смотря на период
замедления роста, продажи легковых автомобилей  в целом оставались высокими в
ходе всего периода рецессии и постепенного восстановления». Он отметил,
что «только в одном квартале продажи снизились ниже 16 млн. единиц»
в сравнении с в среднем 15 млн. на протяжении середины 90-х. Но не смотря на
столь оптимистичные данные, Moskow добавил, что Большая Тройка детройтских производителей
«лишь незначительно, если вообще смогли, увеличили продажи и уступили часть
доли рынка иностранным конкурентам». Их доля рынка сократилась с 73% в
1996 до 60% в этом году. Он добавил, что Большая Тройка увеличила продажи благодаря
«значительному их стимулированию», что привело к «снижению
прибыльности от проданных автомобилей». «При более высоких фиксированных
затратах на рабочую силу, заводы и оборудование, становится дешевле продавать
машины при большом стимулировании спроса, чем закрывать завод», сказал
он.
Moskow сказал, что американские производители «могу контролировать некоторые
дополнительные ценовые издержки» и что они называют не только предыдущий
рост курса доллара, но и «рост затрат на здравоохранение» и «суммы
так называемых официальных расходов, оплачиваемых увольняемым».


MIZOGUCHI: Валютный рынок начал фокусировать внимание на силе экономики США.
Будем принимать меры против волатильных колебаний валютного рынка.
FUKUI: Еще возможно банкротство банков после окончания срока гарантии по депозитам.
Необходима новая модель бюджетного финансирования банковской системы. Необходимо
определиться с тем, как контролировать роста объемов выпуска JGB.


Доллар и евро сократили часть потерь против йены на утреннем спросе со стороны
европейского банка. Стерлинг компенсировал часть потерь против евро и доллара
на утренней европейской сессии после резкого падения на азиатской. Внимание вернулось
к заседанию Банка Англии в четверг.
EURO Открыл сессию на $1.1445. На азиатской сессии курс оказался под давлением,
снизившись с 1.1470 до 1.1428 вслед за снижением EUR/JPY, но курс откатил к 1.1445
на закрытии позиций. Курс вырос на европейской сессии благодаря спросу со стороны
европейского банка. Но рост не был уверенным и продажи с 1.1465 опять вернули
курс на 1.1445.
Стопы отмечены на 1.1420 с ордерами на покупку на 1.1395/00 и стопами ниже на
1.1390. Ордера на продажу отмечены на 1.1480, а также на 1.1500/10. 
Бычья дивергенция на часовых графиках предполагает риск роста курса в течение
дня. Падение в понедельник было очень сильным, цены находятся ниже базы Bollinger
band и 5-дневного МА, необходим рост курса, прежде чем на рынок вернутся медведи.

YEN Открыла европейскую сессию на Y110.28 и Y126.35 против евро. Курс доллара
и евро вырос до максимумов на 111.01 и 127.20 на открытии японской сессии, но
вернувшиеся с длинных выходных японцы быстро начали открывать длинные позиции
по йене, о она выросла до 110.02 и 125.83 против евро к открытию европейской
сессии. На утренней европейской сессии были отмечены покупки курса со стороны
японских банков, американского инвестиционного дома и и британского банка, и
доллар с евро несколько выросли до 110.40 и 126.55 соответственно.
Ордера на покупку отмечены на 109.95/00 и перед стопами на 109.80. Ордера на
продажу на 110.50, а также в районе 111.00 и 111.50. Ордера на покупку EUR/JPY
отмечены на 125/80/85 и на  125/40/50. Ордера на продажу на подходе к 127.00.

Пробив перевернутую модель H&S на прошлой неделе, доллар формирует потенциальную
H&S на часовых графиках. Цены сейчас рисуют правое плечо. Neckline проходит на
Y110.05, а целью при его пробитии должен быть уровень 108.55. В то же время рост
курса выше 111.50 отменит этот вариант развития событий.

STERLING Открыл европейскую сессию на $1.6740, stg0.6844 против евро. Продажи
со стороны японских участников привели к резкому снижению курса с 1.6770 до 1.6677
на срыве ряда стопов. Аналогичное движение привело к росту EUR/GBP c 0.6825 к
0.6850. Также отмечен интерес на продажу GBP/JPY. В начале европейской сессии
курс вырос до $1.6740 и stg0.6845 с восстановлением длинных позиций по фунту
перед заседанием Банка Англии, на котором ожидается повышение ставок. Рост курса
продолжился до 1.6760/70, в то время как против евро курс снизился к 0.6840
Ордера на продажу отмечены на 1.6770/75 со стопами выше 1.6780, которые, если
сработают, откроют дорогу на 1.6810. Большие по объемам стопы отмечены выше этого
уровня, срыв которых при ведет курс на 1.6875. Ордера на покупку отмечены на
1.6700/10, более сильные в районе 1.6675/70. По евро ордера на покупку отмечены
на 0.6825 с более сильными на 0.6800.
Фунт достиг цели пробития модели «алмаз», отмеченного в понедельник,
и сейчас формирует коррекционный откат. Промежуточный уровень сопротивления находится
на 1.6770, прорыв которого открывает дорогу до 21-дневного МА на 1.6800 и, возможно,
на 1.6880. Основным уровнем поддержки является линия на $1.6660.
Неудача в прохождении курсом выше 0.6850/55 на азиатской сессии привело к тому,
что основным риском является снижение курса. Уровень stg0.6850/55 является критическим
с учетом важности 5-дневного МА и 23.6% от движения с stg0.6805 до stg0.6995.
Индикаторы на часовых графиках повернулись вниз, подтверждая негативные оценки
на фоне явно негативных дневных индикаторов.


Курс ограничил рост серединой 110-й фигуры из-за продолжающихся продаж со стороны
японских экспортеров и упоминании ордеров на продажу вплоть до 111.00 и выше.
В то же время на рынке не наблюдается нехватки участников, рассчитывающих на
рост курса или открытие длинных позиций по доллару после побития диапазона торгов.
Темпы и размеры роста доллара в понедельник предполагают продолжение тенденции.
Может ли это означать, что экспортеры почувствуют это и поднимут ордера на продажу
для их исполнения по более выгодной цене? При росте курса выше 115.00 и уровней,
предшествовавших заседанию Большой Семерки, но не в условиях, сложившихся после
этого заседания, сказал один участник рынка, имеющих отношение к экспортерам.
 Они сейчас больше склонны просто к ведению бизнеса. Это мнение подтвердилось
упоминанием о том, что большие объемы «горячих денег» участвовали
в росте курса доллара в понедельник, которые будут изыматься по мере роста курса.
Крайне большие объемы длинных позиций по йене, согласно данным IMM во вторник,
также оказались причиной роста курса USD/JPY. Но как было сказано в понедельник,
CitiGroup и State Street начали предупреждать о снижении объемов притока денег
в йену, т.к. Nikkei растет медленнее американского фондового рынка.


Уровень сопротивления 4: $1.1680 5-дневный МА,  линия сопротивления от 24 октября

Уровень сопротивления 3: $1.1620 Дневной максимум 3 ноября 
Уровень сопротивления 2: $1.1560 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.1500 38.2% от движения $1.1430 - $1.1620 
Текущий уровень: $1.1474 
Уровень поддержки 1: $1.1430 Низ текущего движения 3 ноября 
Уровень поддержки 2: $1.1400 55-дневный МА и дневной минимум 29 сентября 
Уровень поддержки 3: $1.1340 Дневной максимум 18 сентября 
Уровень поддержки 4: $1.1310 50.0% oт движения $1.1860 - $1.0765 
Комментарий:  Продолжающаяся дивергенция на часовых графиках делает вероятным
проход курса выше 1.1480, что сделает возможным тестирование 1.1500, 1.1525 и
1.1545 – уровней отката от движения с 1.1620 до 1.1430. В то же время этот
рост рассматривается как коррекционный, и для изменения этого мнения курс должен
подняться выше 21-дневного МА на 1.1560.



Gordon Brown сказал во вторник, что экономика Британии продолжает уверенно расти,
и что он не будет ломать собственные фискальные правила по поводу кредитования.
В интервью Brown сказал "Мы выполним наши фискальные правила и бюджетные обязательства».
Он сказал, что высказанные рядом комментаторов предположения о том, что он не
сможет этого добиться, основываются на мнении, что экономика Британии замедлит
свой рост. Brown сказал, что Британия является единственной из крупных индустриальных
стран, экономика которой продолжает расти последовательно, квартал за кварталом,
на протяжении последних шести лет, и что этот «уникальный рост, превышает
рост в других странах, и такая ситуация сохранится». «На текущий
момент усиливают рост две экономики – США и Британии, что является результатом
стимулирующей монетарной и фискальной политики, проводимых в них», сказал
он. 
На вопрос об ожидаемом рынками повышении процентных ставок в Британии в четверг,
Brown сказал, что он не будет предвосхищать независимое решение Банка Англии.
И добавил «Экономика растет, и важно стабилизировать этот процесс …
необходимо понять тот важный факт, что процентные ставки исторически находятся
на очень низком уровне».  Но он также озабочен тем, чтобы ставки не выросли
до высоких уровней выше 10%, отмечавшихся в начале 90-х - «конечно, мы
не намерены вернуться к периоду начала 90-х, когда процентные ставки были не
приемлемы для людей в результате политического провала правительства Консерваторов»,
сказал он.



SCHROEDER: Германия и Франция не намереваются изменить условия Пакта Стабильности.
Пакт должен интерпретироваться с позиции стимулирования роста. Франция и Экофин
придут к согласию по поводу дефицита бюджета первой к концу года. 


Курс поднялся выше ранее упоминавшихся ордеров на продажу на 1.1480 и показал
новый максимум сессии на 1.1487, но трейдеры сказали, что это движение не было
поддержано ростом объемов. Выше ордера на продажу отмечены на 1.1500/10, уровне
Фибоначчи.


Не смотря на восстановление в сентябре, розничные продажи во Франции останутся
посредственными в ближайшее время, сказал институт статистики Insee по результатам
месячного обзора. Не смотря на заметный рост продаж продуктов питания и товаров
длительного пользования после их снижения летом, в целом рост остается ниже среднего,
особенно у специализированных розничных торговцев. 
В целом ожидания роста активности на ближайшие месяцы несколько улучшились, но
остались ниже средних уровней последних двух лет. Планы заказов несколько выросли
в октябре, особенно что касается домашних товаров длительного пользования, продуктов
питания, а также предметов роскоши, которые достигли  нормальных уровней.  Несколько
выросли запасы, особенно мебели и домашних аксессуаров. 
Так как обзор Insee показал снижение потребительского оптимизма и покупательной
способности в октябре, перспективы розничных продаж дают мало надежды на то,
что частное потребление приведет к ускорению роста экономики в ближайшие месяцы.
Оценки перспектив роста цен в секторе розничной торговли в октябре практически
не изменились, скрыв заметное улучшение ожиданий специализированных магазинов
и постепенное снижение в магазинах широкого профиля, особенно не торгующих продуктами
питания.



Один трейдер приписал недавний рост к свежим максимумам сессии спросу со стороны
крупного немецкого банка, который привел к срыву малозаметных стопов выше ранее
упоминавшихся ордеров на продажи по 1.1480. Выше интерес на продажу отмечен на
1.1500/10 со стопами выше 1.1520.


«Мы увеличили ценовую цель по S&P 500 и прогнозы по доходности на 2003-04
годы», написал Chip Dickson, стратег Lehman Brothers. «На основании
лучших, чем ожидалось, корпоративных отчетов за III квартал и также признаки
продолжения роста, мы повысили прогнозы доходности S&P на 2003-04 годы до $54.75
и $60.00 с $53.25 и $58.25 соответственно. Основываясь на более высоких прогнозах
по доходности, мы повысили ценовую цель на ближайшие 12 месяцев с 1100 до 1150.
Новая цель продолжает предполагать P/E более 18.0x, и лишь отражает рост прогнозов
по доходности. Прогноз не основывается на предположении общего роста, и таким
образом основанием для роста в 2004 году послужат корпоративные отчеты».




Фьючерсы фондовых рынков говорят о частичном снятии прибылей сегодня утром
Вчерашнее ралли было подкреплено сильными данными ISM Index, который вышел на
уровне 57.0 и говорит о дальнейшем восстановлении промышленного сектора в октябре.
Также был ряд менее важных отчетов, которые по сумме были позитивны.  Но в целом
это лишь поддержало общее бычье настроение. Сегодня не много новостей, и на открытии
нас ждут продажи.
Отчеты компаний продолжают впечатлять. Вчера после закрытия торгов Cephalon (CEPH
46.42) объявил о доходах в на акцию, на 6 центов превысивших ожидания, а также
сказал, что он купит Cima Labs (CIMA 31.31). MetLife (MET 31.51) отчитался в
рамках ожиданий. United Surgical (USPI 30.65) на 3 цента превысил прогнозы по
доходности акций и повысил оценки IV квартала. 
Разочаровал вчера Fair Isaac (FIC 63.98), чьи доходы и доходность акций не дотянули
до ожиданий.
Сегодня утром Gillette (G 32.50) объявил о доходности акций на 5 центов выше
ожиданий – доходность акций апо сравнению с прошлым годом выросла на 24%,
а доходы компании на 10.9%. 
MBIA, Inc. (MBI 59.64) объявил о доходности акций на 6 центов выше ожиданий,
Masco (MAS 27.78) объявил о доходности акций на пенни выше ожиданий, и Emerson
(EMR 57.64) – на 4 цента. 
Менее впечатляющий отчет опубликовал страховой брокер AON (AOC 22.14), на пенни
не дотянувших до ожидавшейся доходности и показавших более низкие доходы, а также
Clear Channel (CCU 41.40), также на пенни не дотянувший до ожиданий. Но в целом
отчеты являются позитивными. Это будет очень сильный квартал. 
Другие корпоративные новости включают получение Carl Icahn разрешение FTC на
приобретение большей доли Eastman Kodak (EK 24.21). Само по себе это ничего не
значит, но может привести к спекуляциям.
Экономических новостей сегодня нет. Основное внимание приковано к пятничному
отчету по  занятости. Ожидается рост payrolls на 50 – 70 тыс. человек.
Но перед этим в среду будут опубликованы сервисные ISM и в четверг New Claims.

Изменились рейтинги нескольких крупных компаний. 
 JP Morgan повысил рейтинг Hewlett-Packard (HPQ 22.70) до "overweight", а SG
Cowen повысил рейтинг McDonald's (MCD 25.39) до "strong buy". Deutsche Securities
снизил рейтинг MetLife, в то время как Goldman Sachs снизил рейтинг AT&T Wireless
(AWE 7.26) до "underperform" (sell). 
После вчерашнего роста многие откроются сегодня со снижением. Позже индексы начнут
расти. Такой прогноз может осуществиться или нет, но тенденция основана на общем
бычьем настрое. Он остается в 
силе. 

                                          Служба новостей компании Teletrade