Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                      ЛЕНТА НОВОСТЕЙ (ЧАСТЬ 1)

Daily History за 13 октября 2003 года 
        High    Low     Close 
EUR/USD 1,1741  1,1626  1,1736 
USD/JPY 108,92  108,05  108,12 
GBP/USD 1,6893  1,6734  1,6873 
USD/CHF 1,3523  1,3362  1,3371 
               
EUR/JPY 127,11  126,09  126,88 
EUR/GBP 0,6981  0,6932  0,6956 
GBP/JPY 182,95  181,4   182,4 
GBP/CHF 2,2674  2,2511  2,2557 
              
DJA     9837.94 -10.89  -0.11% 
Nasdaq  1967.35 - 5.76  -0.29% 
S&P     1058.41 - 0.12  -0.01% 
US10YT 99 26/32 +1 1/32  4.27%

05:00  JP  Leading indicators (сентябрь) final    80,0  80,0  <br>
05:00  JP  Coincident indicators (сентябрь) final    83,3  83,3  <br>
07:00  DE  Wholesale price index, (октябрь), &igrave;/&igrave;      0,7  <br>
07:00  DE  Wholesale price index, (октябрь), &atilde;/&atilde;      0,6  <br>
08:00  IT  GDP, III октябрь, &atilde;/&atilde;    0,4  0,3  <br>
08:00  IT  GDP, III октябрь    0,2  -0,1  <br>
11:00  EU  GDP, III октябрь, flash    0,2  -0,1  <br>
11:00  EU  GDP, III октябрь, flash, &atilde;/&atilde;    0,2  0,2  <br>
13:30  US  PPI (октябрь)    0,3  0,3  <br>
13:30  US  PPI (октябрь), &atilde;/&atilde;      3,5  
13:30  US  PPI excluding food and energy ( октябрь )    0,1  0,0  <br>
13:30  US  PPI excluding food and energy (октябрь), &atilde;/&atilde;      0,1
 <br>
13:30  US  Retail sales (октябрь)    0,1  -0,2  
13:30  US  Retail sales excluding auto (октябрь)    0,4  0,3  
14:15  US  Industrial production (октябрь)    0,4  0,4  
14:15  US  Capacity utilisation (октябрь)    75,0  74,7  
14:45  US  Michigan sentiment index (октябрь), preliminary    91,7  89,6  

Обзор финансово-экономической прессы
Dell: Технологические расходы все еще не растут.
        Результаты совпали с прогнозами, но ведущий производитель персональных компьютеров
высказал озабоченность по поводу уровня расходов компаний на технологии.
Wall Street колеблется.
        Фондовый рынок компенсировал часть потерь перед закрытием торгов, но продолжает
опасаться новостей по Wal-Mart и снятия прибылей.
Эффект Wal-Mart.
        Самый крупный розничный продавец в мире считает, что потребители все еще очень
осторожны в расходах. Должно ли это заботить экономистов?
Bloomberg
Экономика Японии в III квартале выросла на 0.6%, седьмой квартал подряд.
        Экономика Японии росла седьмой квартал подряд, наибольший период экспансии с
1997 года, т.к. производители увеличили расходы на оборудования для компенсации
зарубежного спроса на плоские мониторы и мобильные телефоны. 
Рост розничных продаж в США в октябре может замедлиться из-за снижения продаж
автомобилей и в магазинах. 
Американцы в октябре покупали меньше автомобилей и сократили покупки в магазинах
после того, как в последние три месяца их расходы оказались наибольшими за шесть
лет.
Financial Times
Для экономик Еврозоны &laquo;худшие проблемы&raquo; уже позади.
        Экономики росли наивысшими темпами более чем за год.


Курс евро вырос на японской сессии. Сильный спрос провел курс через ордера на
продажу на 1.1740/50, сорвав стопы на 1.1755/60 и подняв курс до 1.1802. Дальнейшее
движение остановилось в связи с началом частичного закрытия позиций. Отмечены
ордера на продажу на 1.1800, а также на 1.1840/50. Также отмечены стопы в районе
1.1805/10. Ордера на покупку отмечены на 1.1750.


Йена продолжила расти против доллара, но не смогла опуститься ниже 108.00, что
трейдеры связывают с сохраняющейся активностью официальных структур. Йена снизилась
с недавних максимумов на 108.20, но не смотря на общую слабость доллара, курс
не смог пройти существенно ниже. Ордера на покупку отмечены в районе технического
уровня поддержки 107.85/90, и значительные стопы сосредоточены ниже 107.80. Ордера
на продажу отмечены от 108.30 и вплоть до 109.00 и принадлежат экспортерам. EUR/JPY
также вырос на усилении евро против доллара, показав максимум на 127.44, вплотную
приблизившись к ордерам на продажу со стороны японских участников на 127.50.


Практически все опрошенные экономисты ожидают роста ВВП Италии в III квартале
(в среднем на 0.2%) после двух месяцев снижения подряд. Годовой прирост также
несколько увеличится (в среднем прогноз 0.4%) в сравнении с 0.3% во втором квартале.
 Национальный статистический институт ISTAT не будет публиковать информацию по
динамике компонентов ВВП в сегодняшнем отчете. Не смотря на это аналитики говорят,
что основным тормозом для роста экономики является продолжающееся сокращение
запасов, активно накапливавшихся в предыдущие два квартала, когда именно увеличение
запасов спасло экономику от гораздо большего снижения активности. В среднем экспорт
позитивно отразится на данных после трех негативных кварталов подряд. Небольшую
поддержку могут оказать инвестиции, также растет частное потребление, если судить
по очень позитивным сентябрьским продажам автомобилей (+9.8% г/г), говорят аналитики.
Что касается итогов года, аналитики повысили прогнозы до 0.4%, совпавшие с результатами
прошлого года и оказавшиеся несколько ниже последних государственных прогнозов
в 0.5%.
 

Аналитики ожидают некоторого прироста ВВП Еврозоны в III квартале (в среднем
на 0.2% в квартале и относительно прошлого года). Ожидается, что рост поддержит
увеличение частного потребления, а средний экспорт на итогах практически не отразится.
Рост поддержи


US Retail Sales
В связи со снижением в сентябре продаж автомобилей, не ожидается изменения объемов
розничных продаж в целом относительно сентября. За исключением продаж автомобилей
ожидается рост показателя на 0.3%, т.к. снижение цен на бензин было компенсировано
сильным ростом затрат на школьные принадлежности и домохозяйство. Диапазон прогнозов
составляет по общему показателю от -0.2% до +1.4%, за исключением продаж автомобилей
&#8211; от &#8211;0.1% до 1.0%
 

US PPI
В октябре ожидается рост цен производителей на 0.2% в связи с умеренным ростом
цен на энергоносители. При этом остаются шансы на то, что цены на бензин окажутся
ниже предполагаемого. Могут несколько увеличиться цены на продукты питания в
связи с ростом цен фермеров. За исключением волатильных компонентов, ожидается
рост PPI на 0.1%, но введение производителями автомобилей новых моделей привносит
риск публикации более высокого показателя. 


US Industrial Production 
В октябре ожидается рост Industrial production на 0.5% согласно прогнозам, полученным
перед годовым пересмотром данных. Рабочая неделя в промышленном секторе сохраняется
40.5 часов, в то время как payrolls сократились на 24.000 человек. Сентябрьский
резкий рост выпуска автомобилей вряд ли повторится из-за данных о слабости продаж,
но также не повторится и падение на 2.2% в коммунальном секторе. Низкий уровень
запасов может помочь увеличению производства в ряде отраслей на фоне дальнейшего
роста спроса. Также ожидается дальнейший рост. Capacity utilization, до 75.0%.



US University of Michigan Survey 
Ожидается рост Michigan consumer sentiment index до 92.0 по предварительным оценкам
ноября а фоне улучшения ситуации на рынке труда и улучшения показателей по экономике
в целом. Диапазон ожиданий составляет от 91.0 до 92.5. Предыдущее значение показателя
&#8211; 89.6


US Consumer Price Index 
Ожидается рост CPI в октябре (данные публикуются во вторник на следующей неделе)
всего на 0.1%, согласно первым оценкам. Ожидается снижение цен на энергию после
их резкого роста на 3.0% в сентябре. В то же время ожидается рост показателя,
не учитывающего волатильные компоненты (core) на 0.2% в связи с ростом цен на
автомобили. Диапазон ожиданий для общего &#8211; от -0.2% до +0.3%, core от +0.1%
до +0.2%. В сентябре рост общего показателя составил 0.3%, core &#8211; +0.1%.
 

Курс EUR/USD значительно вырос на японской сессии на фоне общего снижения курса
доллара. В то же время, нее смотря на более сильные, чем ожидалось, данные по
росту экономики Японии, йена не смогла значительно укрепиться. Трейдеры подозревают,
что виной тому - действия Банка Японии.
На Азиатской сессии йена торговалась в диапазоне Y107.99 - Y108.19 против доллара
и Y126.70 - Y127.45 против евро.
Йена продолжила расти против доллара, но не смогла опуститься ниже 108.00, что
трейдеры связывают с сохраняющейся активностью официальных структур. Йена снизилась
с недавних максимумов на 108.20, но не смотря на общую слабость доллара, курс
не смог пройти существенно ниже. Ордера на покупку отмечены в районе технического
уровня поддержки 107.85/90, и значительные стопы сосредоточены ниже 107.80. Ордера
на продажу отмечены от 108.30 и вплоть до 109.00 и принадлежат экспортерам. EUR/JPY
также вырос на усилении евро против доллара, показав максимум на 127.44, вплотную
приблизившись к ордерам на продажу со стороны японских участников на 127.50.
Евро торговался в диапазоне $1.1729 - $1.1799 против доллара
Курс евро вырос на японской сессии. Сильный спрос провел курс через ордера на
продажу на 1.1740/50, сорвав стопы на 1.1755/60 и подняв курс до 1.1802. Дальнейшее
движение остановилось в связи с началом частичного закрытия позиций. Отмечены
ордера на продажу на 1.1800, а также на 1.1840/50. Также отмечены стопы в районе
1.1805/10. Ордера на покупку отмечены на 1.1750.
Японские данные:
III квартал real GDP +0.6% со второго квартала
III квартал real GDP annualised  +2.2%.
III квартал nominal GDP не изменился относительно прошлого квартала.
III квартал GDP deflator -2.7% г/г.
III квартал private sector consumption не изменился. 
III квартал capex +2.8%
II квартал GDP пересмотрен вниз до +0.9% с +1.0%. 


Mizoguchi: Не смотря на позитивный ВВП, экономика США все еще сильнее японской.
Опасается чрезмерных колебаний на валютном рынке.
 Tanigaki: Будут приниматься необходимые меры против не оправданных колебаний
на валютном рынке. Йена колеблется гораздо сильнее после заседания Большой Семерки.
Сейчас нет необходимости в дополнительном бюджете для стимулирования экономики.
Экономика показывает хорошие признаки оздоровления, т.к. рост в III квартале
основывался на внутреннем спросе. Необходимы дальнейшие усилия для укрепления
восстановления экономики.
Takenaka: Данные по ВВП поддерживают мнение о восстановлении активности в экономике.
Сохраняется дефляция. Правительство и Банка Японии должны совместно бороться
с дефляцией.


Японский банк-агент упоминался в качестве покупателя йены от 108.00 (минимум
азиатской сессии на 107.97), и трейдеы верят, что покупки были совместны с Банком
Японии. Спрос сформировал базу, не смотря на сильные продажи к этому минимуму.
Сейчас курс торгуется на 108.10. Ордера на продажу отмечены на 108.30 и вплоть
до 108.50. Стопы снизу отмечены на 107.80, но любые попытки из срыва, согласно
ожиданиям, будут останавливаться покупками в защиту опционного барьера на 107.50.



Рост EUR/USD выглядит излишне натянутым, но в целом курс будет иметь хорошую
поддержку в обозримом будущем. Курс поднялся выше целевого ориентира на 1.1710.
Достаточно важным уровнем сопротивления кажется 1.1760, но вряд ли этот рост
сможет резко развернуться. В районе максимумов возможны внутридневные продажи.
Достаточно сильным уровнем поддержки является 1.1755/45, и только проход ниже
откроет дорогу к 1.1725/15, который и рассматривается как ключевой уровень, ограничивающий
рост доллара. Не смотря на отсутствие признаков перекупленности, нет уверенных
сигналов для немедленного продолжения быстрого роста курса и, благодаря сохраняющейся
поддержке курсу евро,  ожидается его постепенный рост к 1.1860 прежде чем начнется
более уверенное его снижение. Пока в качестве стабильного уровня поддержки рассматривается
1.1750. 

 .
Уровень сопротивления 4: $1.1980 Дневной максимум 14 декабря 1998 
Уровень сопротивления 3: $1.1935 Исторический максимум 27 мая 
Уровень сопротивления 2: $1.1860 Double-top 9, 24 октября и максимум  текущего
движения 
Уровень сопротивления 1: $1.1800 Дневной максимум 27 октября
Текущий уровень: $1.1775 
Уровень поддержки 1: $1.1745 Часовая линия поддержки с 11 ноября
Уровень поддержки 2: $1.1660 Дневной максимум 12 ноября
Уровень поддержки 3: $1.1625 5-дневный МА 
Уровень поддержки 4: $1.1545 Пройденный уровень от 7 ноября 
Комментарий: Евро сильно растет на текущей неделе, и сегодня существует риск
снятия прибыли перед выходными, особенно с учетом высоких значений индикаторов
на часовых графиках. В то же время снижения будут рассматриваться как коррекции,
и с учетом продолжающегося роста 10-дневного momentum и возможного &laquo;золотого
пересечения&raquo; 5-го и 21-дневного МА, в среднесрочной перспективе предполагается
рост к 1.1860.


Курс находился под давлением вверх на фоне роста EUR/USD, и вырос после того,
как, по подозрениям, Банк Японии ограничил снижение USD/JPY уровнем 108.00. EUR/JPY
поднялся от 126.80, сорвав стопы выше 127.10, что дало дополнительный импульс
для роста курса к ночным максимумам на 127.45. Продолжающееся давление в сторону
роста курса на ранней европейской сессии привело к тестированию максимумов дня
на 127.49, но наткнулось на сопротивление на 127.50. По слухам, интерес на продажу
располагается вплоть до 127.80, и еще в районе 128.00/10 со стопами выше. Интерес
на покупку находится на подходе к 127.00.


Уровень сопротивления 4: $1.7115 Double-top октября 98 
Уровень сопротивления 3: $1.7080 Годовой максимум 29 октября
Уровень сопротивления 2: $1.6975 Дневной максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 1: $1.6910 Сопротивление от 30 сентября
Текущий уровень: $1.6890 
Уровень поддержки 1: $1.6850 Часовые максимумы / минимумы
Уровень поддержки 2: $1.6785 Пройденный уровень и Дневной максимум 12 ноября
Уровень поддержки 3: $1.6770 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.6640 Дневной минимум 11 ноября
Комментарий: Кабель протестировал линию сопротивления на 1.6910, о которой говорилось
вчера и которая рассматривается в качестве хорошего уровня для снятия прибылей
по последнему росту курса. Часовые графики предупреждают о возможности отката,
показывая медвежью дивергенцию, в качестве цели отработки которой можно предположить
движение на 1.6780, прежде чем в среднесрочной перспективе возобновится рост
курса к 1.7080.


Величина роста курса евро против доллара все больше удивляет. В краткосрочной
перспективе возможно тестирование 1.8030/35. Ближайшим уровнем поддержки является
1.1730. Проход и закрытие выше 1.1865 сделает вероятным рост к 1.1935 или 1.2060.
Но медвежья дивергенция на MACD на коротких графиках намекает на вероятность
коррекции последнего ралли прежде, чем рост курса возобновится.


Многими на азиатской сессии он назывался ведущей валютой на фоне дальнейшего
снижения курса доллара. USD/CHF снизился с 1.3370, сорвав стопы ниже 1.3325,
что добавило импульса движению и привело к снижению курса до 1.3290, прежде чем
он откорректировался до 1.3320. По разговорам, ордера на покупку сохранились
в районе 1.3300/1.3290 со стопами ниже 1.3280, которые, если будут сорваны, откроют
дорогу на 1.3235/15. Ордера на продажу отмечены на 1.3350/60, в большем количестве
на подходе к 1.3400.


С учетом поправок на сезонные колебания и количество работчих дней, ВВП Италии
в III квартале вырос больше, чем ожидалось аналитиками, увеличившись на 0.5%
как с прошлого квартала, так и относительно прошлогоднего уровня, сообщил ISTAT.
Диапазон прогнозов аналитиков по квартальному показателю составлял от -0.1% до
0.4%, по годовому &#8211; от 0.0 до 0.6%. Данные оказались даже выше цифр, названных
недавно официальными лицами Казначейства и составлявшем 0.4%. Рост последовал
за двумя кварталами последовательного снижения активности, отметив техническую
рецессию в Италии впервые с 1992 года..
Данные пятницы вышли вслед за позитивными данными по ВВП Франции (+0.35%), Германии
(+0.2%) и Нидерландов (+0.1%). Более сильных рост во Франции и Италии предполагают
более сильные итоговые данные по Еврозоне (прогноз +0.2%). Данные по ВВП Еврозоны
в III квартале будут опубликованы Eurostat сегодня в 11.00 GMT.
Представитель ISTAT сказал, что результаты III квартала создают платформу для
&laquo;приобретенного&raquo; роста ВВП в IV квартале на 0.4%. Это означает, что
даже если ВВП не изменится, в среднем рост в 2003 году составит 0.4% в сравнении
с 2002 годом. После второго квартала &laquo;приобретенный&raquo; рост в 2003
году составлял 0.2%. 
Аналитики ожидают продолжения восстановления роста квартального показателя в
IV квартале в дальнейшего восстановления в 2004 году, что предполагает, что недавно
сниженная государственная цель по темпам роста в 0.5% может быть достигнута.
Детали будут опубликованы 10 декабря. Также представитель сказал, что росли лишь
производственный и сервисный сектора на фоне снижения активности в сельском хозяйстве.

Данные за II квартал были пересмотрены до &#8211;0.1% в квартал и до +0.2% в
год с &#8211;0.1% и 0.3% соответственно. Данные за I квартал были пересмотрены
до &#8211;0.2% и 0.7% с &#8211;0.1% и 0.7%. 


Уровень сопротивления 4: Y110.40 Дневной максимум 7 ноября
Уровень сопротивления 3: Y109.60 Дневной максимум 10 ноября
Уровень сопротивления 2: Y109.15 Дневной максимум 12 ноября и 21- дневный МА
Уровень сопротивления 1: Y108.50 5- дневный МА
Текущий уровень: Y108.05 
Уровень поддержки 1: Y107.85 Минимум текущего движения 29 октября и 10 ноября
Уровень поддержки 2: Y107.55 База дневного Bollinger band.
Уровень поддержки 3: Y106.85 Минимум октября, ноября 2000 
Уровень поддержки 4: Y106.30 Недельный минимум 18 сентября 2000 
Комментарий: Доллар готовится пройти ниже 108.00 в краткосрочной перспективе,
что заставляет опять оценивать уровень 107.85. Вчера ценовая динамика была достаточно
бедной, и с учетом того, что быстры1 10-дневный моментум написал новый минимум,
продвигаясь в негативную зону, существует риск снижения к базе дневного Bollinger
band на 107.55.



CABLE торгуется в области $1.6880 после нисходящей коррекции с максимумов на
$1.6914. Часовые технические графики говорят в пользу коррекции и некоторые трейдеры
говорят об откате в зону $1.6845/40, прохождение которой углубит снижение до
$1.6815. Ордера на продажу расположены в районе ранних пиков с большим интересом
 на подходе к $1.6930. 


Аналитики положительно отреагировали на сильные национальные данные по ВВП, опубликованные
в четверг и пятницу, повысил свои прогнозы по Еврозоне в целом. Основной прогноз
по ВВП за III квартал был пересмотрен с повышением до 0.3% кв/кв 
с 0.2% кв/кв, как ожидалось раннее, что связано с выходом  в пятницу лучших,
нежели ожидалось данных по Италии. Однако, значительное количество аналитиков
видят вероятность пересмотра ВВП Еврозоны за III квартал с ростом 0.4% кв/кв.

Eurostat  опубликует свой отчет по ВВП Еврозоны за III квартал  сегодня, в 11:00
GMT.
Итальянский ВВП показал самый быстрый рост в III квартале +0.5% кв/кв, превысив
ожидания в +0.2% кв/кв. Французский ВВП также вырос больше ожиданий +0.4% (против
среднего прогноза +0.2 q/q median), в то время как ВВП Германии вырос на 0.2%
кв/кв, что соответствует прогнозам, а ВВП Нидерландов вырос на 0.1% кв/кв. 
Ken Wattret, BNP Paribas, сказал: "нет смысла игнорировать эти данные" и  повысил
свой прогноз до +0.4% кв/кв с  предыдущего в +0.2% кв/кв.
Он сказал, что был "немного удивлен" национальными данными по ВВП, в частности
по Италии. 
Julian Callow из Barclays Capital  сказал, что оставил свой предыдущий прогноз
без изменений на +0.3% кв/кв после выхода сильных французских и итальянских данных,
но он допускает возможность роста до 0.4%. Callow  объяснил, что в соответствии
с подсчетами Barclays, ВВП Еврозоны вырастет на 0.33%, после роста ВВП Франции
на 0.35% и Италии &#8211; на 0.5% кв/кв. 
Steve Webster, 4Cast  повысил свой прогноз по ВВП Еврозоны на III квартал до
+0.3% кв/кв с предыдущего в  +0.2%. 
Stone & McCarthy  также повысил свой прогноз до 0.3% кв/кв с 0.2% кв/кв, а Lehman
Brothers &#8211; до 0.4% с 0.2%.
Reiner Sartorious, HSBC Trinkaus&Burkhardt,  сказал, что он также повысил свой
прогноз до  +0.3% кв/кв с +0.2%  после публикации в четверг хороших данных по
Франции и затем повысили до 0.4% кв/кв на сильных данных Италии. 

EURO-STG: 
Уровень сопротивления 4: stg0.7100 Дневной максимум 13 октября 
Уровень сопротивления 3: stg0.7075 Важная вершина августа
Уровень сопротивления 2: stg0.7020 Дневная зона консолидации
Уровень сопротивления 1: stg0.6995 Вершина 23 октября и 61.8% от stg0.6805 до
stg0.7120 
Текущий уровень: Stg0.6980 
Уровень поддержки 1: stg0.6955 200-дневный МА
Уровень поддержки 2: stg0.6935 5-дневный МА и дневной минимум 13 ноября 
Уровень поддержки 3: stg0.6905 Дневной минимум 12 ноября
Уровень поддержки 4: stg0.6885 Дневной максимум 10 ноября
Комментарий: Пока часовые графики скопились на верхних уровнях и говорят в пользу
снижения в краткосрочном периоде, среднесрочные прогнозы поддерживают восходящее
настроение. На дневных графиках сформировалась бычья дивергенция. 

Календарь Американских данных на пятницу.
1.В 13:30/08:30 Октябрьские  retail sales. Предыдущее значение -0.2%/+0.3%  в
сентябре. Средний прогноз 0.0/+0.3%. 
2.В 13:30/08:30 Октябрьский  PPI. Предыдущее значение +0.1%/0.0 в сентябре. Средний
прогноз  +0.2%/+0.1%. 
3.В 13:30/08:30 Выступление Philly Fed Pres Santomero. 
4.В 14:00/09:00 Глава Federal Reserve, Alan Greenspan  прокомментирует монетарную
политику в Вашингтоне на International Research Forum.
5.В 14:15/09:15  IP и Cap-U за октябрь. IP был +0.4%  в сентябре. Средний прогноз
 +0.5% IP и 75.0% Cap-U. 
6.В 14:45/09:45 Univ of Mich consumer sentiment. Был 89.6  в октябре. Средний
прогноз 92. 
7.В 17:00/12:00 Выступает Federal Reserve Governor Edward Gramlich  относительно
арендного жилищного фонда. 
14 ноября Президент Буш принимает в Белом Доме Президента Италии Carlo Ciampi.

8.В 18:15/13:15 Ведущий экономист ECB Otmar Issing  выступает на International
Research Forum.
9.В 19:00/14:00 Глава St. Louis Federal Reserve Bank, William Poole  выступает
перед Association for Investment Management Research, в Таксоне, штат Аризона.

10.В 19:50/14:50 Выступает глава Richmond Federal Reserve Bank, Alfred Broaddus.
11. В  00:30/19:30 Federal Reserve Governor Ben Bernanke  выступает на International
Research Forum относительно монетарной политики. 

Некоторые трейдеры говорят об азиатских ордерах по EURO-DOLLAR, которые оказывают
сопротивление росту курса в области $1.1800, а также от опционном барьере на
 $1.1825.

Доска ордеров.
EUR/USD: Отмечены ордера на продажу на 1.1800, а также на 1.1840/50. Также отмечены
стопы в районе 1.1805/10. 
Ордера на покупку отмечены на 1.1750.
GBP/USD: Ордера на продажу расположены в районе ранних пиков с большим интересом
 на подходе к $1.6930. 
Ордера на покупку &#8211; в зоне $1.6840/45 с дальнейшим интересом на $1.6815.
EUR/GBP: Ордера на продажу остаются на  stg0.6985/00.
USD/CHF: Ордера на продажу отмечены на 1.3350/60, в большем количестве на подходе
к 1.3400.
Ордера на покупку - в районе 1.3300/1.3290 со стопами ниже 1.3280. 
USD/JPY: Ордера на продажу отмечены от 108.30 и вплоть до 109.00.
Ордера на покупку отмечены в районе технического уровня поддержки 107.85/90,
и значительные стопы сосредоточены ниже 107.80.
EUR/JPY: Ордера на продажу со стороны японских участников расположены на 127.50,
вплоть до 127.80, а также в районе 128.00/10 со стопами выше. 
Ордера  на покупку находятся на подходе к 127.00.



ВВП Еврозоны за III квартал вырос на +0.4% кв/кв и +0.3% г/г, что выше ожиданий
большинства аналитиков. Данные за II квартал были пересмотрены на  -0.1% кв/кв
и +0.2%  г/г. 
Представители Eurostat  сказали, что показатель за III квартал был округлен в
большую сторону, но он &laquo;очень близок&raquo; к +0.4% кв/кв. Многие аналитики
пересмотрели свои прогнозы на  +0.3% кв/кв после выхода сильных национальных
данных по ВВП в четверг и сегодня. Однако некоторые аналитики ожидали +0.4% кв/кв.
EU Commission leading indicator: прогноз по ВВП Еврозоны на IV квартал в диапазоне
с +0.2% до +0.6% кв/кв. Прогноз на 1-полугодие 2004 года по ВВП Еврозоны в диапазоне
+0.3% / +0.7% кв/кв. 

EURO-YEN: 
Уровень сопротивления 4: Y130.00 Вершина 23 октября 
Уровень сопротивления 3: Y128.40 Дневной максимум 27 октября
Уровень сопротивления 2: Y128.00 Линия сопротивления от  29 июля 
Уровень сопротивления 1: Y127.75 61.8% от Y124.20 до Y130.00 
Текущий уровень: Y127.35 
Уровень поддержки 1: Y126.90 Часовая линия поддержки от 10 ноября и 21-дневный
МА 
Уровень поддержки 2: Y126.10 5-дневный МА и Дневной минимум 13 ноября 
Уровень поддержки 3: Y125.40 Дневной максимум 11 ноября
Уровень поддержки 4: Y124.15 Минимум января  2003 года и дно текущего движения
10 ноября
Комментарий:  Серии новых более высоких вершин и низов, наряду с сильным ростом
 14-дневного  RSI  говорят в пользу продолжения восходящего движения по направлению
к линии сопротивления на Y128.00.  Кроссу необходимо пройти эту зону сопротивления
чтобы опровергнуть мнение о том, что этот рос всего лишь коррекция. Важный уровень
поддержки находится на Y126.90. 

Обзор Европейской сессии.
В начале европейских торгов в пятницу, доллар был зажат в рейндже против евро
и йены в преддверии ожидаемых данных по США, которые будут опубликованы позднее.

Стерлинг снизился против евро в начале Европейской сессии. 
EURO открылся на Европейской сессии на $1.1780. На азиатских торгах, евро вырос
с низов на $1.1729  к зоне ордеров на продажу на $1.1750, однако при прохождении
этого уровня рынком были поглощены стопы и евро вырос к $1.1799.  Многие трейдеры
связывали этот рост  с большими продажами по доллар-франку. 
Азиатские ордера на продажу  сдержали рост в области  $1.1800 и эта картина не
изменилась на Европейской сессии. 
Дальнейшие ордера на продажу замечены за $1.1840/50,  хотя стопы упоминались
в зоне $1.1805/10.
Ордера на покупку находятся на $1.1750. Ближайшие покупки &#8211; на  $1.1775.
Экономические данные Еврозоны:
1.EMU: ВВП за III квартал  +0.4% кв/кв и +0.3% г/г.
2.Италия: ВВП за III квартал +0.5% кв/кв, 0.5% г/г. Сентябрьский экспорт показал
рост на 1.4% г/г, импорт +5.4%. 
YEN открылась на Европейской сессии на Y108.08 против доллара и  Y127.32 против
евро. 
Йена на азиатских торгах выросла с Y107.97 до 108.19, но на европейских снова
вернулась к утренним минимумам, в то время как евро-йена вслед за евро выросла
с Y126.80 до Y127.45. Ходили разговоры об интересе Банка Японии в области Y108.
Этот уровень продолжал поддерживать курс на Европейской сессии и кросс снова
 оказался в диапазоне Y127.20/50.
Ордера на покупку находятся на Y107.85  со стопами на  Y107.80, дальнейшие покупки
&#8211; на  уровне Y107.50, который связывают с опционным барьером.  Дальнейшие
барьеры &#8211; на Y107.00.
Ордера на продажу находятся на Y108.30 - Y108.50  с интересом экспортеров на
Y109.00.
Ордера на продажу евро-йены расположены на Y127.50, вплоть до Y127.80, с большими
объемами в области Y128.00/10  со стопами выше. 
Ордера на покупку &#8211; на подходе к Y127.00.
Mizoguchi: Не смотря на позитивный ВВП, экономика США все еще сильнее японской.
Опасается чрезмерных колебаний на валютном рынке.
 Tanigaki: Будут приниматься необходимые меры против не оправданных колебаний
на валютном рынке. Йена колеблется гораздо сильнее после заседания Большой Семерки.
Сейчас нет необходимости в дополнительном бюджете для стимулирования экономики.
Экономика показывает хорошие признаки оздоровления, т.к. рост в III квартале
основывался на внутреннем спросе. Необходимы дальнейшие усилия для укрепления
восстановления экономики.
Takenaka: Данные по ВВП поддерживают мнение о восстановлении активности в экономике.
Сохраняется дефляция. Правительство и Банка Японии должны совместно бороться
с дефляцией.
Экономические данные Японии:
1.ВВП за III квартал вырос на 0.6% кв/кв.
2.Сентябрьский  leading indicator index  был пересмотрен на 72.7 против раннее
опубликованного 80.0. 
3.Tokyo department store sales снизились на  2.7% г/г в октябре.
STERLING открылся на европейских торгах на $1.6892 и stg0.6974  против евро.

Рост евро на азиатских торгах способствовал росту как евро-фунту, так и самого
фунту, который поднялся с $1.6860 до $1.6914.
Однако кросс был первым, который начал рост с stg0.6955 до зоны ордеров на продажу
на stg0.6985/00, в то время как фунт оказался в торговом диапазоне  $1.6870/00.
Основные  ордера на покупку стерлинга замечены в области $1.6840/45 с дальнейшим
интересом на  $1.6815.
Ордера на продажу остаются возле последних пиков, вплоть до $1.6930.
Ордера на продажу кросса расположены в зоне stg0.6985/00.


Трейдеры по йене столкнулись с интересной дилеммой. Превысивший прогноз показатель
ВВП за III квартал с ростом в +0/6% кв/кв против прогноза в  +0.3% - продемонстрировал
7 успешный квартальный рост. Пока еще, по сравнению с данными по ВВП США с ростом
в +1.7%, показатель Японии меньше, однако он говорит о том, что экономика Японии
&laquo;поднимается&raquo; большими темпами, нежели Европа (ВВП +0.4% кв/кв).
На фоне этих данных и слабости доллара, существует мнение, что уровни Y107.80-108.00
 скоро будут пройдены. 

Shogo Nagaya, Nomura Trust & Banking Co. 
"Экономика Еврозоны демонстрирует признаки роста в то время, когда терроризм
подорвал доверие к доллару. Трудно поверить в то, что в ближайшее время доллар
укрепиться''

Joachim Fels, senior economist at Morgan Stanley. 
"Мы находимся на пути восстановления. В зимние месяцы мы можем увидеть еще более
удивляющие сильные данные. Мы ожидаем, что ЕЦБ начнет увеличивать ставки где-то
в середине следующего года. Однако, растет риск того, что это может произойти
раньше.''


Peter Clay, ABN Amro Holding NV. 
"Доллар ослаб. Данные по торговому балансу вчера подтвердили, что аппетит США
на иностранный капитал растет&#8230; К тому же вновь возникающие новые проблемы
с Ираком не говорят в пользу доллара.''

Alan Ruskin, 4Cast. 
"Швейцарский франк слабее евро. Это говорит мне о том, что геополитическое напряжение
не является таким значимым фактором."
 
 DOLLAR-YEN начал интенсивно расти, поднявшись выше Y108.20. Трейдеры говорят
об ордерах на продажу в области Y108.30/50 со стопами выше. 

Экономисты из  ML прогнозируют 0.3%-ый рост по  Producer Price Index за октябрь,
который приведет годовую ставку к 2.9%. По core rate они ожидают 0-изменений
с снижением на 0.2% г/г.  Они пишут: "Общий рост в producer prices &#8211; это
рост в таких категориях, как natural gas, heating oil, и crude oil prices...
Finished goods prices могут показать рост в 3.5% г/г." 

Что касается Retail sales, экономисты JPM говорят, что total retail sales вероятно
снизятся на 0.3% по причине снижения в retail auto sales (unit auto sales за
октябрь были опубликованы раннее и показали большое снижение). Nonauto retail
sales ожидаются со скромным ростом или до  0.4%. 

Экономисты из Bear ожидают роста  PPI  на  0.1% в октябре. Оverall finished goods
prices увеличатся на  0.3% на скромном росте energy prices и значительном росте
wholesale food prices.Finished goods PPI inflation rate снизится до 3.0% г/г
с 3.5%  в сентябре. 

FED'S SANTOMERO: 
1.В ближайшем будущем нет необходимости повышать ставку.
2.Рост должен превысить 4%, чтобы была возможность предоставить рабочие места
безработным.
3.Достижение роста ВВП в 4% возможно в 2004 году.


Октябрьский PPI +0.8%; core +0.5%,  превысил ожидания ростом цен на говядину
и телятину  (+18.3%), легкие грузовики (+3.4%) и пассажирские автомобили (+1.6%).
Food +2.2%, energy -0.1%. Intermediate goods +0.4%, core +0.3%; crude goods +2.6%,
core +3.1%. 
US Oct retail sales -0.3%, ex auto +0.2%, немного выше ожиданий. Также, non-auto
sales за сентябрь-август  были пересмотрены с понижением. Для IV квартала это
слабое начало с октябрьскими nonauto sales +2.8%. В III квартале, реальное потребление
составило +6.6%. Октябрьские продажи оказались смешанными, с gas -1.6%, food
-0.9%, и sporting goods -2.2%. Самый большой рост наблюдался в bldg materials
+1.6%, furniture +1.0%, и restaurants +1.9%. 

CABLE не смог преодолеть уровень сопротивления на $1.6900, где располагались
ордера на продажу и наблюдалось закрытие коротких позиций. Курс вернулся к $1.6880.
Дальнейшие ордера на продажу находятся в области  $1.6915, более крупными объемами
&#8211; на подходе к  $1.6930. Ордера на покупку &#8211; в зоне $1.6850/40. 


EURO-DOLLAR: 
Уровень сопротивления 4: $1.1980 Дневной максимум 14 декабря 1998 года
Уровень сопротивления 3: $1.1935 Вершина 27 мая 
Уровень сопротивления 2: $1.1860 Двойная вершина 9, 24 октября 
Уровень сопротивления 1: $1.1800 Часовой пик 
Текущий уровень: $1.1738 
Уровень поддержки 1: $1.1700 23.6% от $1.1800 до $1.1385 
Уровень поддержки 2: $1.1660 Дневной максимум 12 ноября 
Уровень поддержки 3: $1.1625 5-дневный МА
Комментарий:  Евро прошел часовую линию поддержки на $1.1770, часовые графики
резко развернулись из перезакупленной территории, что усиливает вероятность отката.
До $1.1735 нет особых уровней поддержки, вплоть до  $1.1660. На данном этапе
откат расценивается как коррекция. 

Перед открытием фондового рынка.
Рынок указывает на нейтральное открытие. 
Экономические данные удивили сильным ростом в 0.8% по октябрьскому  PPI. Core
PPI вырос на 0.5%. October Retail Sales показали -0.2%. 
В четверг после закрытия было опубликовано несколько важных отчетов. 3 отчета
оправдали прогнозы аналитиков и поэтому  обширного влияния на рынок это не произвело.

Dell (DELL 35.64)  заявил о доходах в  $0.26 на акцию, что на  24% выше прошлого
года, когда эта цифра составляла $0.21 на акцию. Прибыль выросла на 16.2% и превысила
ожидания. Тем не менее, результаты практически совпали с прогнозами. 
Starbucks (SBUX 33.00) заявил о доходах в  $0.17 на акцию, что на 13%  выше показателя
прошлого года в $0.15, однако, прибыль выросла на 24.9%. 
Еще одним серьезным отчетом  стал отчет компании Kohl's (KSS 50.58), которая,
несмотря на то, что доходы выросли на 11.7% по сравнению с прошлым годом, все
же последнее время не слишком радует. Прибыль составила  $0.35 на акцию, что
ниже показателя прошлого года в $0.39. Доходы оказались немного ниже ожиданий.

Сегодня нет важных отчетов, что довольно странно для пятницы. Однако, аналитики
делают свою работу. 
Так, CSFB повысил рейтинг  American Eagle (AEOS 18.34) до "outperform" (buy)
 с ценовым ориентиром в $25. Wachovia  с этим не согласен &#8211; он понизил
рейтинг AEOS до "underperform" (sell). 
USB Piper Jaffray  понизил Wal-Mart (WMT 55.52) до "market perform"  после разочаровывающего
отчета, опубликованного в четверг. 
Экономические данные, так же как и отчеты, на этой неделе были довольно хорошими.
Одним из важных  показателей было то, что доходность по 10-летним облигациям
на этой неделе снизилась с 4.45% до 4.30%.  Пока ставки будут оставаться на низком
уровне, восходящий тренд на фондовом рынке продолжится.. 

                         TELETRADE