Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                              ЛЕНТА НОВОСТЕЙ (ЧАСТЬ 2).

Перед открытием фондового рынка.
Вчера рынок не вырос после публикации сильных данных по ВВП за III квартал. Но
эти данные окажут поддержку рынку в долгосрочной перспективе. Утром не было опубликовано
сколь ни будь важных новостей.
Вчера после закрытия торгов и сегодня утром небыли важными. John Hancock (JHF
34.65) превысил прогнозы аналитиков на 3 цента на акцию про росте доходов на
14%. Archer-Daniels-Midland (ADM 13.57) ) превысил прогнозы аналитиков на 5 цента
на акцию при росте доходов на 19%, Cigna (CI 47.97) ) превысил прогнозы аналитиков
на 28 цента на акцию но доходы снизились на 6% с прошлого года, Frontier Airlines
(FRNT 17.05) ) превысил прогнозы аналитиков на 9 цента на акцию при росте доходов
на39%, и оптовый торговец компьютерами Ingram Micro (IM 14.45) ) превысил прогнозы
аналитиков на 2 цента на акцию, но доходы снизились на 7% с прошлого года.
В целом отчеты позитивны. Практически никто не разочаровал, но при этом сегодня
лишь несколько отчетов могут повлиять на динамику секторов и рынка в целом. На
сегодня отчиталось более 80% компаний S&P, и итоговые операционные доходы составляют
около 22%. Хорошая новость, уже известная рынку.
 Общие оценки позитивны. Перспективы на IV квартал также выглядят оптимистично.
Еще могут быть пересмотры прогнозов на IV квартал как вверх, так и вниз. В норме
пересмотры прогнозов в сторону снижения в 1,5-2 раза превышают количество пересмотров
в сторону повышения. Компании уверены в хороших результата за IV квартал, который
может оказаться еще одним кварталом с доходностью более 20%.
Такие прогнозы подтверждаются макроэкономическими данными, предполагающими рост
ВВП более чем на 4.0%. Рост инвестиций на более чем 11% в III квартале отражает
уверенность деловых кругов и нуждается лишь в признаках роста потребления.
Но ничто из этих оптимистичных новостей не привело к росту рынка вчера, что удивительно.
И снижение S&P на 1% выглядит значительным. 
Сегодня утром Deutsche Securities снизил рейтинг Kellogg (K 33.39) до hold, Merrill
Lynch повысил рейтинг Liz Claiborne (LIZ 36.60) до buy  и. Lehman Brothers повысил
рейтинг Halliburton (HAL 23.37) до overweight.


U MICH US CONSUMER SENT 89.6 OCT FINAL VS 87.7 SEPT
U MICH US CURR CONDITNS 99.9 OCT FINAL VS 98.4 SEPT
U MICH US EXPECTATIONS 83.0 OCT FINAL VS. 80.8 SEPT


Уровень сопротивления 4: Y128.75 55-дневный МА
Уровень сопротивления 3: Y128.40 Дневной максимум 27 октября
Уровень сопротивления 2: Y128.00 50.0% от Y126.00 до Y130.00
Уровень сопротивления 1: Y127.45 Дневной максимум 28 октября
Текущий уровень: Y126.93 
Уровень поддержки 1: Y126.50 Часовый минимум
Уровень поддержки 2: Y126.00 Минимум текущего движения 30 октября
Уровень поддержки 3: Y125.45 Дневной минимум 4 сентября
Уровень поддержки 4: Y125.05 Минимум  коррекции 3 сентября
Комментарий:  Часовые графики отражают неуверенность в движении вверх, т.к. и
slow-stochastics и momentum все еще могут снижаться с перекупленных отметок.
Эта дивергенция также наблюдается и на дневных графиках. 



Бюро трудовой статистики сообщило, что в октябре бастовало на 6.700 человек больше,
чем в сентябре.

Экономист Bill Quan из Mizuho сказал, что октябрьские данные по забастовщикам
могут привести к росту октябрьских payrolls!. Увеличение количества бастующих
на 6.700 человек «все равно не далеко от 70.000 бакалейщиков, которые бастовали
в Калифорнии во время проведения обзора. Когда забастовка окончится, забастовщики
будут плачены согласно системе, включающей бастующих во время периода проведения
обзора. Это значит, что забастовщики будут учтены в октябрьский payrolls как
трудоустроенные.. Но это лишь половина истории. Когда забастовка окончится, бакалейные
магазины будут вынуждены замещать ушедших работников, что многие делают еще во
время проведения октябрьского обзора. И эти люди также будут учтены как трудоустроенные.
Т.е. вместо того, чтобы снизить значения payrolls, забастовка может привести
к их росту хотя бы в октябре. Этот двойной учет будет исключен из ноябрьских
данных. С этой точки зрения можно ожидать роста payrolls в октябре на 75.000
и даже больше». 


Chicago purchasers index 55.0 oct. Vs. 51.2 sept., Seas adj 
Chicago purchasers new orders index 59.2 oct. Vs. 53.2 sept
Chicago purchasers prices paid index 61.5 oct. Vs 51.8 sept
Chicago purchasers production index 62.0 oct. Vs. 55.8 sept.
Chicago purchasers employment index 53.1 oct. Vs. 45.3 sept
Chicago purchasers supplier delivery 49.2 oct. Vs. 45.8 sept
Chicago purchasers inventories index 38.1 oct. Vs. 52.8 sept
Chicago purchasers order backlog index 47.3 oct. Vs 50.7 sept
Price paid accelerated 10 points since sept. Inventories at lowest level since
april '02. New orders recovers most of sept loss. Production at highest level
since february 


Курс вырос до 109.62после срыва очередных стопов после выполнения ордеров на
продажу, и один трейдер сказал, что рост может продолжаться до конца дня. 


Американские автодиллеры заявили о резком падении продаж автомобилей в октябре,
в основном связанное с неординарно низким спросом в Калифорнии, наиболее важном
американском рынке. 


На протяжении ряда последних месяцев на рынке накопилось большие длинные позиции
по доллару и франку, многие из которых намерены закрыться в связи с тем, что
рынок начал сравнивать ситуации в США и Еврозоне, сказал Bob Sinche, из Citigroup.
Существует риск для имеющихся позиций по Aussie, Канадскому доллару и другим
высокодоходным валютам с связи с большим объемом длинных позиций по этим валютам,
но с точки зрения фундамента, держать длинные позиции по евро еще более рискованно,
считает он. «Я считаю, что наибольший риск ложится на евро и швейцарский франк»,
считает Sinche. 
В то же время EUR/USD может показать достаточно уверенный разворот, если сможет
закрыть день ниже 1.1660. «Очевидно, что коррекционный рост доллара, который
мы давно ждем, начинает формироваться, открывая дорогу к возможному откату курса
к 1.1000 к концу текущего – началу следующего года.



Уровень сопротивления 4: Y110.80 Дневной минимум 6 октября
Уровень сопротивления 3: Y110.55 Пройденный максимум 20 октября
Уровень сопротивления 2: Y109.95 Дневной максимум 24 октября
Уровень сопротивления 1: Y109.80 Линия сопротивления с 22 сентября
Текущий уровень: Y109.84 
Уровень поддержки 1: Y108.90 Часовый минимум 
Уровень поддержки 2: Y108.65 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: Y107.85 Минимум текущего движения с 29 октября
Уровень поддержки 4: Y107.60 Дневной Bollinger base 
Комментарий: Доллар прошел уровень сопротивления 109.80, являвшийся проекционной
линией сопротивления канала от 22 сентября. Часовые графики остаются неуверенными
по поводу дальнейшего роста и показывают медвежью дивергенцию. В то же время
курс прошел 21-дневный МА, который ограничивал рост с 16 сентября. Уровень поддержки
проходит на 108.90.


Уровень сопротивления 4: $1.1785 Дневной максимум 27 октября
Уровень сопротивления 3: $1.1760 Дневной максимум 30 октября и 61.8% от $1.1610
до $1.1860 
Уровень сопротивления 2: $1.1705 5-дневный МА 
Уровень сопротивления 1: $1.1660 Дневной минимум 28 октября, 29 октября
Текущий уровень: $1.1630 
Уровень поддержки 1: $1.1610 Часовые минимумы
Уровень поддержки 2: $1.1560 Пройденный минимум 17 октября, проекционная линия
поддержки канала от 23 октября
Уровень поддержки 3: $1.1535 Минимум 6 октября
Уровень поддержки 4: $1.1500 Дневной максимум 26 сентября 
Комментарий: Euro  удерживается в диапазоне $1.1610/60. Однако, заглядывая наперед,
есть вероятность снижения к $1.1560, где находится база дневного Bollinger  и
линия поддержки от 23 октября. 

DOLLAR-YEN подошел к зоне  Y110.00 поскольку доллар продолжает укрепляться. Сегодня
было мало разговоров относительно ордеров на продажу возле Y110.00, хотя в начале
недели они упоминались со стороны экспортеров. Некоторые трейдеры говорят, что
здесь могут возникнуть короткие продажи, однако большинство участников рынка
пожелают сохранить свои позиции до следующей недели. 

Все экономисты ожидают, что Банк Англии повысит ставку  repo на 25 базисных пунктов
до  3.75% на заседании Комитета по монетарной политике, которое назначено на
5-6 ноября. Средняя вероятность того, что ставку оставят без изменений, составила
25%, в то время как вероятность снижения на 25 пунктов составила 70%. Некоторые
экономисты видят рост ставки на 50 пунктов, но средний прогноз составил 0%. 
Все верят, что  BOE  ужесточит политику в следующем году со средним ожиданием
по ставке на уровне 3.75%  к концу  2003 года и рост до 4.25%  к концу 2004 года.


EURO-DOLLAR снизился с  $1.1657  в зону  $1.1615, что не так далеко от утренних
минимумов на $1.1600. Трейдеры говорят, что на низах были небольшие объемы и
напоминают об ордерах на покупку в зоне низов. 

Bill Quan, Mizuho говорит: "Октябрьский отчет по  CAPM  вышел более сильным,
чем предполагалось"  благодаря сильному росту его важных компонентов.  Он говорит,
что тот факт, что inventories снизились на  14.7 пунктов является  "больше показателем
сильного спроса" нежели слабой экономикой. Он не изменил своего прогноза относительно
 ISM  и все еще ожидает роста в 1.8 пунктов в октябре до  55.5. 

После вышедших сегодня новостей, немного изменились прогнозы касательно публикаций,
ожидаемых на следующей неделе: октябрьский ISM видят на 55, non-mfg ISM на 63,
payrolls на +55k. 


Темпы деловой активности, согласно Chicago PMI в октябре выросли, показав 55.0
против 51.2 в прошлом месяце. 
New orders index вырос до 59.2 против. 53.2 в прошлом месяце, а  prices paid
component составил 61.5 против 51.8. 
Показатель безработицы вырос до  53.1 с 45.3. 
Рroduction index достиг  62.0 против 55.8, в то время как  new orders 
показали 59.2 против. 53.2. 
Order backlogs составили 47.3 против. 50.7 прошлого месяца, а inventories снизились
до 38.1 с 52.8. Jack L. Согласно Bishop, Jr., Kingsbury International  вышедшие
данные  "говорят в пользу слабого оптимистического настроения относительно продолжения
экономического роста, поскольку мнения расходятся в т ом, насколько силен этот
рост." 
Bill Quan, Mizuho Securities, сказал, что октябрьский отчет был действительно
сильнее ожиданий. 
"Общий экономический индикатор вырос на  3.8 пункта до  55.0. Тем временем, inventories
снизились на  14.7 пунктов в октябре, что больше говорит о сильном спросе." 
Quan сказал, что этот отчет не заставил  Mizuho изменить свой прогноз по ISM.
"Мы продолжаем ожидать роста в 1.8 пунктов в октябре до  55.5." 

DOLLAR-YEN подошел к зоне Y110.20  на покупках в области  Y110.00,  поглотив
небольшие ордера на продажу возле  Y110.00/05, а также небольшие стопы выше этого
уровня. По словам трейдеров, дальнейшие ордера на продажу замечены в зоне  Y110.40/50.
Некоторые трейдеры напоминают о празднике в Японии в понедельник. 


EUROZONE: В то время, пока ходят слухи о том, что  BOE может увеличить ставки
на следующей неделе и что также может поступить  RBA, никто не ожидает каких-либо
действий от  ECB  в следующий четверг. Экономисты Lehman Brothers говорят, что
"в конечном итоге, ставки оставались без изменений несколько месяцев." Пока евро
будет продолжать свой рост, рост экономики Еврозоны будет оставаться слабым и
инфляция будет снижаться, говорят они. Заглядывая в I квартал 2004 года, они
видят возможность для снижения, а не роста, ставок Еврозоны. "Это основано на
нашем прогнозе значительного дальнейшего снижения по доллару, которое, по ожиданиям,
должно привести к росту евро до $1.2500 к середине следующего года," говорят
аналитики. 

EURO-DOLLAR показал  $1.1578. По совам трейдеров, стопы, ниже $1.1580 располагались
стопы. Говорят также о защите опционов на  $1.1550. Выше этого уровня упоминаются
ордера на покупку, а ни же – стопы. Трейдеры говорят, что нисходящий  движение
по euro-dollar также способствовало снижению по  euro-sterling, который снизился
в зону  stg0.6840/50. 

Экономисты  JP Morgan изменили свои прогнозы относительно данных следующей недели.
Так, прогноз по октябрьским payrolls вырос с -50k до +25k, ожидания по ВВП за
IV квартал 2003 года снизились с 3.5% до 3%, а по ВВП за I квартал 2004 года
– увеличился с  3.5% до 4%. 

Горячие акции.
С/х компания Archer-Daniels-Midland (ADM)  опубликовала отчет о прибыли за I
квартал в 23 цента на акцию, что на 5 центов выше прогнозов аналитиков. Продажи
компании выросли на 19.1% по сравнению с данными о продажах прошлого года. 
Cigna Corp (CI)  заявила о прибыли в  $1.45 на акцию, превысив ожидания в  $1.17
 на акцию. 
Conexant Systems (CNXT)  опубликовала прибыль в 1 цент с акции в IV квартале,
что на цент ниже ожиданий. Вдобавок кок всему, Conexant сказала о своем прогнозе
на I квартал с прибылью в $170-$175 млн, что ниже ожиданий  Wall Street в 176.25
млн.  
Компания Brightpoint Inc (CELL)  сказала, что ее доходы выросли на 58% до $533.7
млн с $336.8 млн прошлого года. Прибыль компании снизилась относительно прошлого
года. 
Amer Power Conversion (APCC) сказал о росте квартальных доходов, чему способствовали
сильные продажи. Прибыль за III квартал выросла до  $55.8 млн или  28 центов
на акцию, против $42 млн или  21 цента прошлого года. 
CIBC  понизила рейтинг компании Skyworks Solutions (SWKS)  до "sector perform"
с "sector outperform".
Cv Therapeutics (CVTX)  заявил о том, что получил  разрешение от FDA на свой
новый медицинский препарат  Ranexa  для лечения хронической ангины. Однако, для
окончательного утверждения, FDA потребовал ополнительных медицинских данных о
препарате. 
Акции Lucent Technologies (LU)  выросли после того, как глава компании заявил,
что деловая конъюнктура начала стабилизироваться. Компания ожидает большой рост
прибыли в 2004 году. 


JAPAN PRESS:  MOF Японии в октябре потратило на интервенции  Y2.7 трлн и более
Y16 трлн за год. 


Президент ECB  Jean-Claude Trichet в пятницу заявил, что ECB будет продолжать
поддерживать политику сильного евро. 
" Wim Duisenberg  вместе с министрами финансов в свое время сказал, что мы будем
следовать стратегии сильного и стабильного евро," сказал Trichet. 
Вспоминая последний рост евро,  Trichet заметил, что курс определялся валютным
рынком. "В настоящий момент, мне нечего добавить к этому," сказал он. 
Trichet заметил, что стабильная валюта усилит уверенность инвесторов и вкладчиков.
Это было одним из условий роста и ценовой стабильности. 
"ECB несет огромную ответственность за рост кредитоспособности единой валюты,"
подчеркнул он. 
Trichet  сказал, что ECB склоняется к мнению "что мы должны сделать все возможное,
чтобы увеличить общее доверие в Еврозоне и тогда это отразиться во всех секторах.



Президент Bundesbank  Ernst Welteke в пятницу заявил, что финансовое укрепление
в некоторых странах-членов Еврозоны «жизненно необходимо» для избежания конфликтов
между Европейской монетарной системой и государственными финансовыми чиновниками,
а также в частности между отдельными государствами. 
Welteke определил 2 важные проблемы, которые необходимо решить президенту ЕЦБ
Jean-Claude Trichet. Во-первых, он должен продолжать успешную работу ЕЦБ за последние
5 лет в достижении стабильности цен. Во-вторых, ему предстоит «провести» Европу
через сложный процесс расширения Евросоюза в ближайшие годы. 
Welteke отказался отвечать на вопросы, связанные с монетарной политикой и текущим
состоянием экономики. 

Cigna Corp. опубликовала отчет о прибыли за III квартал, которая значительно
превысила ожидания.
Чистая прибыль компании составила  $195 млн или  $1.39 на акцию по сравнению
с убытками прошлого года в  $877 млн или  $6.27 на акцию.  
Здравоохранительная сфера деятельности компании заявила о меньшей квартальной
прибыли, что дает повод аналитикам говорить о том, что компания все еще «плавает».

Бывшая страховая компания №3 потеряла в квартале больше медицинских представителей,
число которых сократилось до 11.8 млн с  13.1 млн прошлого года. 
Cigna (CI: Research, Estimates)  заявила, что доходы от неоконченных операций
в III квартале составили  $204 млн или $1.45 на акцию против  $202 млн в прошлом
году. Это превысило средние прогнозы аналитиков, ожидавших доходы в $1.17  на
акцию.  
Cigna рассматривает вопрос о продаже своего пенсионного и инвестиционного бизнеса.
 Prudential Financial Inc. выступил главным кандидатом на покупку, хотя официально
о возможности этой сделки не говорилось. 





Горячие акции.
Wachovia Securities  повысила рейтинг Us Oncology (USON)  на "outperform" с "underperform."
W.R. Hambrecht присвоил  Netopia Inc (NTPA)  рейтинг "buy" и определил ценовой
ориентир в $14 за акцию. 
 SunTrust Robinson Humphrey повысил рейтинг S1 Corp (SONE) до "overweight" с
"equal weight." 
Компани Calif Amplifier (CAMP) заявила о доходах за III квартал, которые превысили
ожидания. 

Некоторые трейдеры говорят об ордерах на покупку по EURO-DOLLAR чуть ниже $1.1580,
 однако объемы очень малы и вероятнее всего особых движений сегодня не будет,
поскольку сегодня последний день недели и месяца и мало кому захочется входить
сейчас в рынок. 

Аналитики  Bear замечают, что опубликованные отчеты компаний впечатляют.  65%
из них превысили ожидания и только  12%  - не оправдали их. 

                                      TELETRADE