Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

Лента новостей за 01.10.2003 (часть1)


Перед открытием фондовых рынков
Сегодня не ожидается никаких отчетов и очень мало новостей. Фьючерсы на фондовые
индексы открылись с повышением. 
Immucor (BLUD 26.95) доложил, что доходы, как и ожидалось, выросли на 17.2%.

Exxon Mobil Corp. (XOM) должен и далее оплатить ущерб в размере около $100M,
нанесенный окружающей среде нефтью, которая вылилась из танкера Valdez, принадлежащего
компании, 14 лет назад. 
Palm Inc. (PALM), крупнейший в мире производитель мини-компьютеров, заявила,
что для ее продукции наступает время возрождения после двухлетнего спада. 
Ford Europe (F) заявил о сокращении 3000 рабочих мест на заводе в Бельгии и 12000
– по всему миру.
Lehman Brothers повысил рейтинг Cypress Semiconductor (CY 17.68), но только до
“нейтрально”. UBS повысил рейтинг Bank of New York (BK 29.11) до "покупать".
CSFB аналогично повысил рейтинг Coca-Cola Enterprises (CCE 19.06). 
Фондовый рынок немного нервничает в преддверии данных по Non-farm Payrolls, которые
выйдут в пятницу. Сейчас рынок чувствителен к любым негативным экономическим
отчетам. 

--------------------------------------------------------------------------------

12:50:21 GMT 
Новости корпораций
Exxon Mobil Corp. (XOM) должен и далее оплатить ущерб в размере около $100M,
нанесенный окружающей среде нефтью, которая вылилась из танкера Valdez, принадлежащего
компании, 14 лет назад. 
Palm Inc. (PALM), крупнейший в мире производитель мини-компьютеров, заявила,
что для ее продукции наступает время возрождения после двухлетнего спада. 
Ford Europe (F) заявил о сокращении 3000 рабочих мест на заводе в Бельгии и 12000
– по всему миру. 

--------------------------------------------------------------------------------

12:31:23 GMT 
BEAN (главный экономист BOE) говорит...
BEAN (главный экономист BOE) говорит, что высокий уровень долга Англии поднимает
вопрос о том, на сколько следует повысить учетную ставку. Неясные отчеты по домохозяйствам
делают экономику более уязвимой для экономических шоков и это следует учитывать
при разработке монетарной политики.

--------------------------------------------------------------------------------

12:22:09 GMT 
Решение Банка Японии подтвердить вчерашнюю интервенцию вполне возможно.
Решение Банка Японии подтвердить вчерашнюю интервенцию вполне возможно. 

--------------------------------------------------------------------------------

12:06:46 GMT 
Экономисты снижают прогнозы по ISM
Экономисты снизили прогнозы по сентябрьскому ISM в среднем до 53,5 с 55,0 ожидавшихся
раньше и с 58,9 в августе. Это произошло после шокирующего падения на 7 целых
пунктов до 51,2 аналогичного показателя по регионы Чикаго. Экономист Ted Weisman
из Morgan Stanley сказал, с учетом снижения индекса региона Чикаго, который оказался
значительно слабее других регионов, «мы снизили прогноз по ISM до 54,0 с 55,5».
Экономист из Bear, Stearns написал, что падение чикагского индекса, вероятно,
не является началом снижения в промышленном секторе, но «размер снижения индекса
в сентябре с учетом исторически сложившейся корреляции между ним и ISM, вынудило
нас снизить прогноз по ISM в сентябре с до 54,2 (с 55,2)». После чикагских данных,
ведущий экономист Merrill Lynch David Rosenberg предупредил своих клиентов, что
«мы увидим замедление (в экономике США) с началом IV квартала». А экономист J.P.
Morgan сказал, "Значение индекса региона Чикаго более низкому значению» национального
индекса, чем 55,0. 
11:54:39 GMT 
Broaddus об экономике США
Основные риски – дальнейшее снижение цен. Дальнейшее снижение цен не неизбежно.
Федеральный Резерв может эффективно контролировать инфляцию посредством монетарной
политики. Предписание при проведении монетарной политики – контролируемая инфляция.
Повторил мнение о том, что текущая позиция Федерального Резерва останется соответствующей
в течение продолжительного периода. Уверен, что Федеральный Резерв сможет поддерживать
условия ценовой стабильности. Как минимум пока очень мало признаков оживления
рынка труда. «Экономика восстанавливается, но это восстановление при растущей
безработице». Если рост, как прогнозируется, достигнет 4,5%, это не значительно
превысит потенциально возможный без генерации инфляции. Излишнее использование
производственных мощностей будет снижаться очень постепенно. Общее мнение предполагает
сохранение слабости рынка труда до конца 2004 года. Прогнозы по динамике фондового
рынка «достаточно разумны, реальны». Основным риском для частного потребления
являются не долги, а слабый рынок труда. Деловые круги все же начнут наращивать
инвестиции, но время начала этого процесса не ясно. Основным риском для экономики
является слабость рынка труда. Ориентиром в политике Федерального Резерва является
PCE inflation в пределах 1-1,5%. Корреляция между потребительским оптимизмом
и расходами достаточно условна. Существует беспокойство в связи со слабыми данными
с рынка труда. Но при дальнейшем ухудшении ситуации в экономике, будет необходимо
еще ослаблять монетарную политику. У Федерального Резерва есть и другие инструменты
для стимуляции экономики. Не много пространства для снижения ставок с 1%. «Не
пугайтесь, мы сможем контролировать ситуацию». Еще следует определить, какие
типы активов будет покупать Федеральный Резерв. Мы должны быть «немного озабочены»
инфляционной ситуацией. Необходим «постоянный и низкий уровень инфляции, на который
деловые круги могли бы рассчитывать». В сфере бизнеса значительно снизился оптимизм.
Чикагский индекс PMI может предвосхищать данные ISM, а может и не предвосхищать.
Изменчивость конъюнктуры может привести к плохим данным по производству. Впечатляет
ситуация на рынке труда, но предпочитает оценки роста экономики. Рост за границей
очень слабо радует. 

--------------------------------------------------------------------------------

11:41:40 GMT 
Обзор Европейской сессии
На протяжении Азиатской сессии евро находился в диапазоне 1.1643/89. В начале
Европейской сессии слухи о спросе со стороны фондов помогли евро немного укрепиться
по отношению к доллару. Однако, торговля оставалась вялой. Границы диапазона
Азиатской сессии нарушены не были, пока EUR/GBP не начал тестировать уровень
1.1700. Промежуточные ордера на покупку зафиксированы в зоне 1.1650/40, более
серьезный интерес на покупку ожидается на уровне 1.1620. Ордера на продажу расположены
в районе 1.1700. Стопы – при пробитии, но уровни 1.1750 и 1.1800 защищены опционами.

Японский Tankan вышел в соответствии с ожиданиями и спровоцировал небольшой спрос
на EUR/JPY со стороны американских банков на уровне 130.09, что также подтолкнуло
иену к отметке 111.56. Данные уровни представляли интерес на продажу для экспортеров,
в результате чего были показаны уровни 129.65 и 110.10. Ордера на покупку USD/JPY
расположены на уровне 110.90 со стопами при пробитии 110.80. Ордера на продажу
остаются в районе 111.50/112.00. Стопы – при пробитии 112.20. Остаются актуальными
ордера на продажу EUR/JPY в зоне 130.00/20 со стопами при пробитии. Дальше продажи
ожидаются с уровня 130.60. Ордера на покупку – в зоне 129.60/50. 

На протяжении всей Азиатской и в начале Европейской сессии фунт находился в диапазоне
1.6600/55 и 0.7010/30. Спрос на EUR/GBP со стороны Американского инвестиционного
банка позволил пробить уровень ордеров на продажу на 0.7040. Это привело к движению
GBP/USD в район 1.6570. Ордера на продажу кросс-курса расположены в зоне 0.7070/0.7100.
Покупки ожидают в районе 0.6990/00. Ордера на покупку фунта против доллара находятся
в зоне 1.6570 со стопами при пробитии. 



--------------------------------------------------------------------------------

11:12:03 GMT 
Технический комментарий - EUR/GBP
RES 3: stg0.7100 61.8% проекции от движения stg0.7252/0.6858 
RES 2: stg0.7070 вершины 9 и 11 сентября 2003 года
RES 1: stg0.7055 50% проекции от движения stg0.7252/0.6858 
SUP 1: stg0.7010 линия поддержки на часовом графике с 29 сентября
SUP 2: stg0.6970 5-дневный МА
SUP 3: stg0.6900 низ 29 сентября 2003 года
Кросс-курс сохраняет восходящую тенденцию движения, что подтверждается пробитием
4-месячной линии сопротивления на stg0.7040 и “бычьей” дивергенцией на стохастиках.
5 и 21 МА пересеклись, давая сигнал для дальнейших покупок. Пробитие уровня stg0.7070
приведет к тестированию сопротивления на stg0.7100 и дальше на stg0.7150. Уровень
поддержки на часовом графике проходит stg0.7010 и в районе 5 МА на stg0.6970.




--------------------------------------------------------------------------------

10:54:59 GMT 
Выступления официальных лиц Японии
Сегодня выступали официальные лица Японии. 
TANIGAKI: сказал, что каждая страна имеет право регулировать свой валютный курс
по усмотрению. Политика Японии остается неизменной. 
MIZOGUCHI: Об интервенции необходимо говорить, чтобы избежать недоразумений.
Решение методов регулирования рынка, включая интервенции, нужно принимать вне
желания FED. 
FUKUI: Tankan показывает улучшения в экономике. Банк Японии должен принять все
меры по борьбе с дефляцией, для чего необходима стабильность на валютном рынке.

10:33:40 GMT 
Комментарии по уровню безработицы в Еврозоне
Уровень безработицы Еврозоны остался на августовской отметке 8.8%, хотя был пересмотрен
в сторону повышения до 8.9%. Однако, это все еще выше 8.5%, показанных в августе
2002 года. 
Из 10 стран, предоставивших свои результаты по рынку занятости в августе, уровень
безработицы возрос - в одной (Испания зафиксировала 11.4%), снизился - в одной
(Люксембург показал 3.8%), а в остальных остался без изменений.
Уровень безработицы для 15 стран Еврозоны в августе составлял 8.0% по сравнению
с 7.7% в августе 2002 года. 

--------------------------------------------------------------------------------

10:20:31 GMT 
Комментарии по CBI Англии
Рост розничных продаж в Великобритании в сентябре ускорился. Это связано с повышением
активности покупателей после окончания необычно жаркого лета. 
CBI указывает на рост продаж в сентябре до +17 по сравнению с +12 в августе.
Но все же этот рост показателя немного ниже ожидавшегося. 
"Продавцы должны быть благодарны, что продажи все-таки возросли, несмотря на
сокращение доходов покупателей из-за повышения налогов, низкий рост зарплат и
неясности на рынке труда," говорит Ian McCafferty, главный экономист CBI. 

--------------------------------------------------------------------------------

10:04:52 GMT 
GBP CBI по отраслям
UK CBI: RETAIL SALES GROWING AT HEALTHY RATE 
UK CBI: SEP VOLUME OF SALES FOR TIME OF YEAR +11% VS +5% AUG
UK CBI: SEP ORDERS VOLUME BALANCE +9% VS +7% IN AUG 
UK CBI:SEP VOL OF UNDERLYING SALES BALANCE +19% VS +16% IN AUG 
UK CBI: OCT EXPECTED SALES BALANCE: +25% VS +28% IN SEP 

--------------------------------------------------------------------------------

10:01:15 GMT 
EUR Unemployment Rate % Aug 8,8
GBP CBI Survey-Sales Vol Sep +17

--------------------------------------------------------------------------------

09:52:42 GMT 
Комментарии по EUR/JPY
EUR/JPY продолжает удерживаться ниже отметки 130.00. остаются актуальными ордера
на продажу в районе 130.00/20, стопы – при пробитии данной зоны. Дальнейшие продажи
ожидаются с уровня 130.60. Ордера на покупку находятся в области 129.60/50. 

--------------------------------------------------------------------------------

09:45:43 GMT 
Технический комментарий - GBP/USD
RES 5: $1.6900 вершина 17 июня 2003 года 
RES 4: $1.6895 50% проекция o от движения $2.0102/1.3685 
RES 3: $1.6830 уровень сопротивления восходящей тенденции с 19 сентября и вершина
25 июня 
RES 2: $1.6760 вершина 30 сентября
RES 1: $1.6655 38.2% проекция от движения $1.6758/1.6591 
SUP 1: $1.6600 линия поддержки с 17сентября 
SUP 2: $1.6490 23.6% проекции от движения $1.5614/1.6759 
SUP 3: $1.6455 низ 29 сентября 
SUP 4: $1.6415 вершиа разрыва 22 сентября 
SUP 5: $1.6355 низ разрыва 19 сентября перед заседанием G-7 
Несмотря на консолидацию, индикаторы на дневном графике остаются в зоне перезакупленности.
Промежуточный уровень поддержки находится в зоне $1.6595/00. 



--------------------------------------------------------------------------------

09:34:10 GMT 
Комментарии по росту производительности Великобритании
Темпы роста производительности Великобритании во втором квартале выросли. Выпуск
на каждое рабочее место по экономике в целом во втором квартале вырос на 0,4%
по сравнению с первым кварталом. Однако, годовой рост производительности во втором
квартале сократился в сравнении с первым с 2.0% до 1.8%. 
Manufacturing productivity во втором квартале возросла на 0.6%, после оклонения
в 1.1% в предыдущем квартале. Годовой уровень улучшается 5-й месяц подряд. Во
втором квартале 2002 года он составил 5.9% (ранее этот уровень был достигнут
в первм квартале 2001 года). 
Unit wage costs за второй квартал по экономике в целом выросли на 0.1%, а за
год – на 1.2%, в сравнении с ростом на 0.1% за первый квартал и 1.9% за год.


--------------------------------------------------------------------------------

09:19:49 GMT 
Комментарии по EUR/GBP
EUR/GBP остается над уровнем 0.7000, на котором размещены ордера на покупку.
Стопы – при пробитии 0.6990. Остаются актуальными ордера на продажу на 0.7035,
более серьезные – расположены в зоне 0.7070/75. 

--------------------------------------------------------------------------------

09:10:18 GMT 
Технический комментарий - EUR/USD
RES 3: $1.1925 вершина 16 июня 2003 года 
RES 2: $1.1840 вершина канала с 1 сентября 
RES 1: $1.1730 вершина Bollinger 
SUP 1: $1.1635 вершина 29 сентября 
SUP 2: $1.1525 вершина 23 сентября
SUP 3: $1.1510 дно канала
Восходящая тенденция поддерживается пересечением 21 и 55 МА. Однако, дневной
график предупреждает о возможной консолидации. В центре внимания цели в районе
$1.1835. 



--------------------------------------------------------------------------------

09:03:40 GMT 
Комментарии по Французскому индексу оптимизма.
Французский потребительский оптимизм стабилизировался в сентябре на своей нижней
отметке, но потребление на грани ослабления. 
Индекс оптимизма оставался неизменным три месяца подряд на отметке –27. Это соответствовало
ожиданиям рынка и, кроме того, было ниже долгосрочной отметки –19. 
Некоторые аналитики обеспокоены ростом безработицы и нарастанием недовольства
действиями правительства по увеличению налогов, а также социальными реформами
и методами их воплощения. Похоже, это оказало влияние на величину индекса. Частное
потребление во втором квартале находилось в стагнации. Затраты на потребительские
товары в июле и августе упали на 1,6%. Автопродажи в течение лета сократились
на 13%. 
В то же время домохозяйства заявили, что сократились и их сберегательные возможности.


--------------------------------------------------------------------------------

08:40:12 GMT 
Промышленные PMI Европы
EMU-12 SA MFG PMI 50.1 IN SEP VS 49.1 IN AUG 
EMU-12 REUTERS SEP SA MFG PMI MEDIAN FORECAST 49.7 
EMU-12 SA MFG PMI PRICES 48.7 IN SEP VS 47.2 IN AUG 
UK SEP CIPS PMI MANUFACTURING MAIN INDEX 52.9 
UK SEP CIPS PMI OUTPUT PRICES INDEX 48.4 VS AUG 48.9 
UK SEP CIPS PMI EMPLOYMENT INDEX 50.7 VS AUG 49.1 
UK SEP CIPS INPUT PRICES INDEX 49.7 VS AUG 46.6 
UK SEP CIPS PMI OUTPUT INDEX 54.0 VS AUG 56.2 
UK SEP CIPS PMI NEW ORDERS INDEX 56.3 VS AUG 53.8 

GERMANY BME/REUTERS SA MFG PMI 50.2 IN SEP VS 48.8 IN AUG 
GERMANY BME/REUTERS SEP SA MFG PMI MEDIAN FCAST 49.5 
GERMANY BME/REUTERS MFG PMI PRICES 46.9 IN SEP VS 47.6 IN AUG 

FRANCE CDAF/REUTERS SA MFG PMI 48.6 IN SEP VS 49.8 IN AUG 
FRANCE CDAF/REUTERS SA MFG PMI PRICES 46.4 IN SEP VS 45.8 IN AUG 

ITALY REUTERS/ADACI SA MFG PMI 49.8 SEP VS 47.9 IN AUG 
ITALY MEDIAN FORECAST: SEPTEMBER REUTERS-ADACI MFG PMI 48.5 
ITALY REUTERS/ADACI MFG PMI PRICES 51.3 IN SEP VS 48.0 IN AUG 



--------------------------------------------------------------------------------

08:32:00 GMT 
Обзор финансово-экономической прессы
CNN 
Время покидать Америку? 
Соединенные Штаты могут перестать быть хорошим местом для вложения ваших денег.

Акции снизились в течение дня, месяца. 
Фондовый рынок упал после квартального отчета Sun и негативных макроэкономических
данных. Но он все же вырос в III квартале. 
Bloomberg. 
Европейская промышленность выросла в сентябре благодаря экспорту. 
Европейский промышленный сектор рост в сентябре в первый раз за последние 7 месяцев,
т.к. многие респонденты говорили, что они ожидают роста заказов в ближайшие месяцы,
связанные с ускорением роста экономик США и Японии. 

Financial Times 
Опасная игра. 
Азия снабжает США товарами и услугами, получая взамен переоцененные бумажки.
Когда доверчивые иностранцы откажутся продолжать финансировать США, доллар упадет.


Wall Street Journal 
Dow Jones Industrial снизился на 105,18 до 9275,06 на разочаровывающих экономических
новостях. 
Dow Jones Industrial снизился на 105,18 до 9275,06 на разочаровывающих экономических
новостях, снизившись и по итогам сентября. Но все же он вырос на 3,2% за квартал
и на 11% с начала года. 



--------------------------------------------------------------------------------

08:30:25 GMT 
Британия, сентябрь, промышленный PMI = 52,9


--------------------------------------------------------------------------------

08:09:59 GMT 
Техника по DOLLAR-YEN
Уровень сопротивления 3: Y112.60/65 23.6% от Y120.68/110.08 и база гепа на открытии
Уровень сопротивления 2: Y111.65 5-дневный МА. Уровень сопротивления 1: Y111.35
Нисходящий канал на часовых графиках. Текущий уровень: Y111.25 Уровень поддержки
1: Y111.00 База нисходящего канала на часовых графиках. Уровень поддержки 2:
Y110.08 Дно от 30 сентября Уровень поддержки 3: Y109.80 вершина июля 2000 COMMENTARY:
С интервенции во вторник, USD/JPY попал в нисходящий канал на часовых графиках,
границы которого составляют приблизительно 111.00/35, и в котором курс снижается
в среднем на 3 пункта в час. Перед интервенцией курс смело снизился долгосрочной
трендовой линии с ноября 1999 года и достиг 110.20, и тренд остается слабым,
хотя дневные индикаторы находятся глубоко в перепроданных зонах. База Bollinger
band, находящаяся сейчас на 109.50, окажет поддержку курсу в ближайшие сессии.


--------------------------------------------------------------------------------

08:01:03 GMT 
Комментарии по USD/JPY
Не смотря на противоречивые комментарии по поводу причастности официальных лиц
Японии к резкому росту курса с 111.00 (некоторые упоминают в качестве покупателей
банки-агенты, в то время как другие говорят о запросе котировок со стороны Банка
Японии). Продолжаются разговоры о сохранении спроса со стороны японских участников
рынка на подходе к 111.00, что поддерживает курс, сейчас торгуемый на 111.20.
Более значительный интерес на покупку отмечен в диапазоне 110.90-111.00 со стопами
на проходе ниже 110.80. Ордера на продажу все еще сохраняются на уровне 111.50
и вплоть до 112.00, и частично эти ордера принадлежат японским корпорациям. Стопы
среднесрочных игроков и СТА сосредоточены выше 112.20. Значительные объемы опционов,
истекающие сегодня на страйке 113.00, должны привлекать желающих покупать курс
в течение дня. 

--------------------------------------------------------------------------------

08:00:15 GMT 
Еврозона, сентябрь, промышленный PMI = 50,1


--------------------------------------------------------------------------------

07:55:21 GMT 
Германия, сентябрь, промышленный PMI = 50,2


--------------------------------------------------------------------------------

07:50:20 GMT 
Франция, сентябрь, промышленный PMI = 48,6


--------------------------------------------------------------------------------

07:45:18 GMT 
Италия, сентябрь, промышленный PMI = 49,8


--------------------------------------------------------------------------------

07:42:57 GMT 
Комментарий к немецким Retail Sales
Потребительские затраты в августе оставались низкими, снизившись на 0,2% вопреки
ожидавшемуся росту после резкого падения в июле. 
Июльские данные были немного пересмотрены до 01,3 в сравнении с -1,6%. В III
квартале потребительские затраты снизились на 0,3% (с учетом августовских данных),
предполагая слабое частное потребление в целом (не изменилось во II квартале
относительно первого). 
Сегодняшние данные показали, что, не смотря на сильные данные по потребительскому
оптимизму, потребители колебались по поводу траты денег в середине лета. В то
же время на потребление повлияли два временных фактора. Во первых, волна жаркой
погоды в августе удержала по домам многих потребителей, как было отмечено в августовском
отчете о потреблении во Франции. 
К тому же более позднее, чем обычно, окончание летних каникул также отразилось
на показателе. Основная масса немецких студентов (и их семьи) находились в отпуске
на протяжении всего августа, что преенесло продажи, связанные с началом учебного
года, на сентябрь. 
Даже не смотря на ожидаемый резкий рост продаж в сентябре, квартальный показатель
частного потребления все же ожидается отрицательным, что негативно отразится
на оценках ВВП за III квартал. Возможное появление признаков роста потребления
откладывается на IV квартал. 
Данные Statistics Office нужно интерпретировать очень аккуратно, т.к. в них не
включены данные по продажам авто дилеров и автозаправочных станций. Данные Бундесбанка,
которые ожидаются немного позже, включают эти категории и покажут ситуацию с
потреблением более точно. 
К тому же Statistics Office и Бундесбанк используют различные методы поправок
на сезонные колебания (Berlin method и Census method соответственно), сто также
может привести к различным оценкам. 
В сравнении с прошлым годом, без поправок на сезонные колебания, объемы розничных
продаж снизились на 4,9% после снижения на 2,2% в июле. Но в августе текущего
года было на один удобный для покупок день меньше, что усилило снижение показателя.


--------------------------------------------------------------------------------

07:22:21 GMT 
Комментарии по GBP/USD (TTK)
Продолжая расти в начале европейкой сессии, курс поднялся с 1.6595 до 1.6635/40
на покупках со стороны американского инвестиционного дома. Спрос может превысить
отмеченное предложение со стороны чикагского участника, а также продаж GBP/JPY
со стороны японских игроков. Проход выше 1.6640 открывает дорогу для роста курса
к 1.6670/80 со стопами на проходе выше 1.6700. Ордера на покупку отмечены на
1.6590/80 со стопами ниже 1.6570. 

--------------------------------------------------------------------------------

07:15:28 GMT 
Техника по EURO-DOLLAR (TTK)
Уровень сопротивления 3: $1.1925 Вершина 16 июня 2003 
Уровень сопротивления 2: $1.1840 Вершина линии сопротивления канала от 1 сентября.

Уровень сопротивления 1: $1.1730 Вершина Bollinger band 
Текущий уровень: $1.1680 
Уровень поддержки 1: $1.1635 Вершина 29 сентября 
Уровень сопротивления 2: $1.1525 Вершина 23 сентября 
Уровень сопротивления 3: $1.1510 Дно канала. 
Комментарий: Тренд явно восходящий, что подтверждается недавним пробитием 21-го
и 55-го МА, но дневные графики говорят о возможности консолидации в пределах
восходящего тренда перед дальнейшим походам к его вершине на 1.1835. 

--------------------------------------------------------------------------------

07:09:48 GMT 
Комментарии по EUR/USD (TTK)
Продолжается торговля в диапазоне 1.1643/89. Курс вырос до вершин сессии на покупках
со стороны американского инвестиционного дома кросс-курса евро/йены и сейчас
торгуется на 1.1680. Ордера на продажу со стороны европейских участников отмечены
на подходе к 1.1700 со стопами выше. Более серьезный интерес на продажу отмечен
от вчерашней вершины на 1.1737 вплоть до 1.1750 со стопами выше. Прохождение
этих уровней открывает дорогу на 1.1800, где находится значительный по объемам
опционный барьер, для защиты которого ожидается появление ордеров на продажу
начиная с 1.1780. Ордера на покупку отмечены на 1.1650/40, более сильные на 1.1620.
Последние - со стороны макро-фондов.

--------------------------------------------------------------------------------

07:02:16 GMT 
Франция, Consumer Confidence (TTK)
All data seasonally adjusted 
Mar03 Apr03 May03 Jun03 Jul03 Sep03 
Composite index -31 -29 -27 -27 -27 -27 
Past financial situation* -14 -14 -14 -14 -14 -13 
Future financial situation* -5 -4 -4 -4 -4 -4 
Past standard of living in France -63 -61 -63 -61 -65 -64 
Future standard of living in Fran -49 -43 -42 -42 -41 -38 
Good time to buy** -25 -21 -15 -15 -12 -15 

Other results: 
Current financial situation* 17 17 16 17 16 16 
Ability to save** -20 -19 -19 -15 -18 -21 
Good time to save** 49 50 55 53 52 49 
Future unemployment level*** 81 78 79 78 68 63 
Past price changes*** 6 4 -1 -2 0 -1 
Future price changes*** -12 -29 -37 -36 -38 -38 



--------------------------------------------------------------------------------

06:59:14 GMT 
Обзор Азиатской сессии (ТТК)
Основные валютные пары на азиатской сессии колебались в узких диапазонах, консолидируясь
после вызванной интервенциями волатильного вторника. USD/JPY снижался на протяжении
большей части сессии и достиг 111.01 к открытию Европы. Курс резко вырос до 111.40
после появления разговоров о возможности интервенции. Но большинство трейдеров
считает, что Банк Японии только запрашивал цены, напоминая трейдерам о своем
присутствии. Публикация Tankan слабо отразилась на валютном рынке, т.к. данные
совпали с рыночными ожиданиями. 
На Азиатской сессии йена торговалась в диапазоне 111.01 - Y111.52 против доллара
и 129.67 - Y130.04 против евро. Курс USD/JPY вырос на открытии Токио до 111,52,
чему способствовал спрос на EUR/JPY. В то же время отмечены ордера на продажу
от 111.50 и вплоть до 112.00, что ограничивает возможности роста. Курс несколько
откатил от вершин благодаря снятию внутри дневных прибылей. Курс снизился до
111.10, но не дотянул до ордеров на покупку на 111.00. После этого пара торговалась
в узком диапазоне в районе 111.20 на протяжении почти всей сессии. Данные по
Tankan совпали с ожиданиями рынка, и потому заметной реакции не вызвали. Продолжилась
серия комментариев со стороны официальных лиц Японии, но признаков интервенции
не отмечено. В начале европейской сессии курс снизился до новых низов на 111.01,
что, по мнению трейдеров, привело к тому, что Банк Японии запросил цены, но пока
не совершал сделок. После этой новости курс резко вырос к 111.40, после стабилизировался
в районе 111.25. 
EUR/USD на Азиатской сессии торговался в диапазоне 1.1433 - 1.1467. Сессия была
спокойной, что связано с праздниками в Гонконге и Китае. Трейдеры говорят о сильных
ордерах на покупку в районе 1.1625 со стороны азиатских игроков. Значительные
покупки со стороны американского инвестиционного банка помогли курсы вырасти
до 1.1685. Курс откатился от вершин, но основную часть азиатской сессии торговался
в районе 1.1670/75. 

BOJ Tankan Survey: 
-- Sept Big Manufacturers DI at +1 vs June -5. 
-- Sept Big non-manufacturers DI -13, unchanged on June. 
-- Sept small manufacturers DI -23 vs June -28. 
-- Sept small non-manufacturers DI -31 vs June -35. 
-- Единственным, что стоит упомянуть в отчете Tankan, является усредненный прогноз
курса йены на 2003/04 года, ожидаемый крупными производителями. Он оказался на
уровне 117.99, что заметно выше текущего 111.20. 

Комментарии официальных лиц Японии: 
MIZOGUCHI: проводили интервенции на Forex потому, что считаем нежелательными
излишние колебания курса. Заявляют о проведении интервенций для избежания недоразумений.
Пока не говорят о совместных интервенциях. Рассматривают разные альтернативы,
включающие интервенции посредством Федерального Резерва. 
TAGINAKI: Будут предпринимать соответствующие меры для избежания чрезмерных движений
курса йены. Текущий рост йены излишне быстр. Условия не предполагают дальнейшего
роста йены. В целом, японская валютная политика осталась без изменений. 
FUKUDA: Будут предприниматься решительные меры для предотвращения неожиданных
колебаний курса йены. 
FUKUI: Внимательно наблюдают за долгосрочными тенденциями. Tankan показал, что
ситуация в экономике продолжает улучшаться. Банк Японии предпримет все усилия
для борьбы с дефляцией. Стабильность валютного курса важна для Японии с точки
зрения борьбы с дефляцией. 



--------------------------------------------------------------------------------

06:45:53 GMT 
Франция, Consumer Confidence, -27


--------------------------------------------------------------------------------

06:32:27 GMT 
Комментарии экономистов к вчерашнему CPMI
Экономист Anthony Karydakis из Banc One сказал «Небольшое снижения индекса CPMI
не было бы неожиданностью. Но снижение индекса на более чем 7,5 пункта до 51,2
очень разочаровывает, т.к. говорит о возможности прекращения недавно начавшегося
восстановления промышленного сектора». Также он сказал «Мы предполагаем риск
того, что данные по ISM покажут снижение более чем на 0,5 пункта, как мы считали
ранее». 
Падение чикагского индекса PMI произошло по всем компонентам, подчеркивает Ian
Shepherdson, ведущий экономист по США в HFE, который «подозревает, что данные
отражают резкое снижение активности в автомобильном секторе вслед за вызванным
стимулированием ростом продаж в июле и августе». Он говорит «основной вопрос
заключается в том, отразятся ли эти данные в национальном индексе ISM», но он
также говорит, что степень корреляции между индексами только 6 к 10. Он упомянул
рост PMI Нью-Йорка и снижение его в Цинцинатти, что в целом говорит о смешанной
картине. 
Экономист Pete Kretzmer в Bank of America сказал, что возможно «снижение импульса»
в экономике в период конца августа сентябре. Он сказал, что будет мудро учитывать
в ценах финансовых рынков ожидания более слабых данных, особенно с учетом того,
что после паузы, скорее всего продолжится ухудшение ситуации на рынке труда.

В противоположность основной массе высказываний, экономист Brian Wesbury сказал
«экономика всегда испытывает приливы и отливы, но основное направление, тренд,
вот что важно. Мы продолжаем верить, что сохраняется тенденция роста. Более того,
аналогичные индексы и по Филадельфии, и по Нью-Йорку оба вышли сильными в сентябре.
В такой ситуации, индекс Чикаго вызывает некоторое беспокойство, но в целом выглядит
как отклонение в пределах тенденции. Экономист David Rosenberg из ML сказал «В
целом, мы предполагаем замедление (в американской экономике) с началом IV квартала».



--------------------------------------------------------------------------------

06:04:11 GMT 
Германия, август Retail Sales
Data are not adjusted for seasonal factors 
August Jan-Aug03/ m/m Jan-Aug02 
Category: nom. real nom. Real 
Total Ex-Autos, 
Gas Stations............. -4.7 -4.9 -0.9 -0.8 
Food, Beverages, 
tobacco................. -1.6 -2.4 1.1 1.0 
Non-special store sales. -1.7 -2.4 1.3 1.3 
Special store sales..... -0.3 -1.7 -0.6 -2.0 
Non-food sales............ -7.2 -6.7 -2.3 -2.0 
Clothing, shoes.......... -12.5 -11.5 -4.6 -4.1 
Furniture, household..... -4.3 -4.3 -0.7 -0.5 
Other assorted goods..... -8.3 -7.0 -4.8 -3.3 
Pharmaceuticals, medical, 
cosmetics............... -1.1 -0.3 1.2 2.1 
Other goods............... -3.3 -3.0 -6.3 -6.0 
Mail order................ -12.6 -12.0 -1.9 -1.3 

--------------------------------------------------------------------------------

06:02:16 GMT 
Комментарии по USD/JPY (ТТК)
На утренней европейской сессии игроки попытали снизить курс йены, который снизился
до свежих низов сессии на 111.01. Но курс резко вырос от этого уровня , что вызвало
разговоры среди трейдеров о возможности интервенции с этого уровня. Сейчас курс
торгуется на 111.33/38. Несколько азиатских источников сообщили, что Банк Японии
запрашивал цены на подходе курса к 111.00, но не совершал сделки.

--------------------------------------------------------------------------------

06:00:56 GMT 
Германия, август Retail Sales м/м=-0,2%, г/г=-4,9%


--------------------------------------------------------------------------------

05:53:23 GMT 
Экономисты снижают прогнозы по ISM (ТТК)
Экономисты снизили прогнозы по сентябрьскому ISM в среднем до 53,5 с 55,0 ожидавшихся
раньше и с 58,9 в августе. Это произошло после шокирующего падения на 7 целых
пунктов до 51,2 аналогичного показателя по регионы Чикаго. Экономист Ted Weisman
из Morgan Stanley сказал, с учетом снижения индекса региона Чикаго, который оказался
значительно слабее других регионов, «мы снизили прогноз по ISM до 54,0 с 55,5».
Экономист из Bear, Stearns написал, что падение чикагского индекса, вероятно,
не является началом снижения в промышленном секторе, но «размер снижения индекса
в сентябре с учетом исторически сложившейся корреляции между ним и ISM, вынудило
нас снизить прогноз по ISM в сентябре с до 54,2 (с 55,2)». После чикагских данных,
ведущий экономист Merrill Lynch David Rosenberg предупредил своих клиентов, что
«мы увидим замедление (в экономике США) с началом IV квартала». А экономист J.P.
Morgan сказал, "Значение индекса региона Чикаго более низкому значению» национального
индекса, чем 55,0. 

--------------------------------------------------------------------------------

05:37:36 GMT 
Goldman Sachs ждет дальнейшего падения курса доллара (ТТК)
«Тот факт, что доллар пока снизился несколько меньше чем на 10% (trade weighed
basis), предполагает, что доллар еще может снизиться в 3 раза больше, чем это
произошло за последние 18 месяцев», говорит экономист Goldman Sachs. Он ссылается
на последнюю публикацию GS за 2002 год, в которой говорится о том, что доллар
должен снизиться на 40% (TWB) для того, чтобы платежный баланс США снизился до
2% ВВП без рецессии в экономике. Экономист говорит, что предпочтительнее снижение
курса доллара сейчас для того, чтобы дисбалансы в мировой экономике cкорректировались
раньше. «Это смогли бы ограничить длительность периода, на протяжении которого
курс доллара оставался бы низким», сказал он. А ока GS поднял свои 3-х, 6-ти
и 12-ти месячные прогнозы по USD/JPY до 111, 105 и 108, и по EUR/USD до 1.14,
1.24 и 1.26.

--------------------------------------------------------------------------------

05:25:57 GMT 
Комментарии по доллару (TTK)
С достаточно агрессивным окончание III квартала, когда два последних дня предоставили
массу возможностей заработать или потерять значительные суммы, трейдеры думают,
что принесет IV квартал с традиционным ростом непредсказуемости к концу года.
Один трейдер предполагает спокойную торговлю в ближайшие несколько дней, т.к.
трейдеры попытаются четче определиться с направлением для избежания больших колебаний
балансов в начале месяца. Это говорит о том, что традиционно большое количество
данных в начале месяца, таких как европейские и американский PMI и американский
отчет по занятости могут предложить храбрым множество возможностей для торговли.

--------------------------------------------------------------------------------

05:00:16 GMT 
Комментарий к Tankan (ТТК)
Единственным, что стоит упомянуть в отчете Tankan, является усредненный прогноз
курса йены на 2003/04 года, ожидаемый крупными производителями. Он оказался на
уровне 117.99, что заметно выше текущего 111.20.

--------------------------------------------------------------------------------

04:55:14 GMT 
Комментарии по USD/JPY (ТТК)
Курс USD/JPY вырос на открытии Токио до 111,52, чему способствовал спрос на EUR/JPY.
В то же время отмечены ордера на продажу от 111.50 и вплоть до 112.00, что ограничивает
возможности роста. Курс несколько откатил от вершин благодаря снятию внутри дневных
прибылей. Курс снизился до 111.10, но не дотянул до ордеров на покупку на 111.00.
После этого пара торговалась в узком диапазоне в районе 111.20 на протяжении
почти всей сессии. Данные по Tankan совпали с ожиданиями рынка, и потому заметной
реакции не вызвали. Продолжилась серия комментариев со стороны официальных лиц
Японии, но признаков интервенции не отмечено.

--------------------------------------------------------------------------------

04:44:31 GMT 
Президент Richmond Federal Reserve Bank Alfred Broaddus об экономике
Основные риски – дальнейшее снижение цен. Дальнейшее снижение цен не неизбежно.
Федеральный Резерв может эффективно контролировать инфляцию посредством монетарной
политики. Предписание при проведении монетарной политики – контролируемая инфляция.
Повторил мнение о том, что текущая позиция Федерального Резерва останется соответствующей
в течение продолжительного периода. Уверен, что Федеральный Резерв сможет поддерживать
условия ценовой стабильности. Как минимум пока очень мало признаков оживления
рынка труда. «Экономика восстанавливается, но это восстановление при растущей
безработице». Если рост, как прогнозируется, достигнет 4,5%, это не значительно
превысит потенциально возможный без генерации инфляции. Излишнее использование
производственных мощностей будет снижаться очень постепенно. Общее мнение предполагает
сохранение слабости рынка труда до конца 2004 года. Прогнозы по динамике фондового
рынка «достаточно разумны, реальны». Основным риском для частного потребления
являются не долги, а слабый рынок труда. Деловые круги все же начнут наращивать
инвестиции, но время начала этого процесса не ясно. Основным риском для экономики
является слабость рынка труда. Ориентиром в политике Федерального Резерва является
PCE inflation в пределах 1-1,5%. Корреляция между потребительским оптимизмом
и расходами достаточно условна. Существует беспокойство в связи со слабыми данными
с рынка труда. Но при дальнейшем ухудшении ситуации в экономике, будет необходимо
еще ослаблять монетарную политику. У Федерального Резерва есть и другие инструменты
для стимуляции экономики. Не много пространства для снижения ставок с 1%. «Не
пугайтесь, мы сможем контролировать ситуацию». Еще следует определить, какие
типы активов будет покупать Федеральный Резерв. Мы должны быть «немного озабочены»
инфляционной ситуацией. Необходим «постоянный и низкий уровень инфляции, на который
деловые круги могли бы рассчитывать». В сфере бизнеса значительно снизился оптимизм.
Чикагский индекс PMI может предвосхищать данные ISM, а может и не предвосхищать.
Изменчивость конъюнктуры может привести к плохим данным по производству. Впечатляет
ситуация на рынке труда, но предпочитает оценки роста экономики. Рост за границей
очень слабо радует. 

--------------------------------------------------------------------------------

04:00:23 GMT 
Утренние комментарии официальных лиц Японии. (ТТК)
MIZOGUCHI: проводили интервенции на Forex потому, что считаем нежелательными
излишние колебания курса. Заявляют о проведении интервенций для избежания недоразумений.
Пока не говорят о совместных интервенциях. Рассматривают разные альтернативы,
включающие интервенции посредством Федерального Резерва. TAGINAKI: Будут предпринимать
соответствующие меры для избежания чрезмерных движений курса йены. Текущий рост
йены излишне быстр. Условия не предполагают дальнейшего роста йены. В целом,
японская валютная политика осталась без изменений. FUKUDA: Будут предприниматься
решительные меры для предотвращения неожиданных колебаний курса йены. 

--------------------------------------------------------------------------------

03:51:03 GMT 
Утренние данные по Японии (ТТК)
Сегодня ночью Банк Япониии сообщил, что: 
Big Manufacturers DI вырос в сентябре до +1 в сравнении с июньским значением
-5, 
Sept Big non-manufacturers DI остался на уровне -13, не изменившись в сравнении
с июнем, 
Sept small manufacturers DI вырос до -23 с июньского -28 и 
Sept small non-manufacturers DI вырос до -31 по сравнению с -35 в июне.
03:22:08 GMT 
Календарь на сегодня, среду, 1 октября
Среда 01.10.2003 
06:00 Germany Retail sales (August) real - -1.6% 
06:00 Germany Retail sales (August) real Y/Y - -2.2% 
06:45 France Consumer confidence (September) -27 -27 
07:45 Italy PMI (September) - 47.9 
07:50 France PMI (September) - 49.8 
07:55 Germany PMI (September) seasonally adjusted - 48.8 
08:00 EU(12) PMI (September) - 49.1 
08:30 UK CIPS manufacturing index (September) 60.0 51.9 
10:00 UK CBI retail sales volume balance (September) +15% +12% 
10:00 EU(12) Unemployment (August) 8.9% 8.9% 
14:00 USA ISM index (September) 54.9 54.7 
14:00 USA Construction spending (August) 0.3% 0.2% 



--------------------------------------------------------------------------------

03:16:34 GMT 
Daily History (ТТК)
Daily History 
High Low Close 
EUR/USD 1,1741 1,1572 1,1656 
USD/JPY 112,11 110,09 111,49 
GBP/USD 1,6763 1,6585 1,661 
USD/CHF 1,3292 1,3096 1,3196 
EUR/JPY 130,26 128,41 129,93 
EUR/GBP 0,703 0,6953 0,7019 
GBP/JPY 186,33 183,92 185,16 
GBP/CHF 2,2121 2,1867 2,1916 

DJA 9275,06 -105,18 -1,12% 
S&P 995,97 -10,61 -1,05% 
Nasdaq 1786,94 -37,62 -2,06% 
US10YT 102 16/32 1 4/32 3,94%