Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

Лента новостей за 13.10.2003г. (часть 1)

13:18:06 GMT 
Перед открытием фондового рынка.
Фондовый рынок сегодня откроется с повышением. Такие выводы позволяют сделать
ожидающиеся сегодня неплохие отчеты за третий квартал и повышение рейтинга нескольких
компаний. 
Сегодня в США празднуется Columbus Day. Банки и рынок облигаций в этот день закрыты.
Экономических данных сегодня не будет. Трейдеры ожидают очень хорошие квартальные
отчеты, которые послужат причиной сильного движения. 

Motorola (MOT 13.79) должна была предоставить свой отчет во вторник. Однако,
после понижения рейтинга в пятницу было решено опубликовать хорошие новости как
можно скорее. Прибыль на каждую акцию за третий квартал составила $0.06, что
на 3 цента выше ожиданий. Доход вырос на 5% и составил $6.83 млрд по сравнению
с ожидавшимися $6.44 млрд. Это должно повысить цену акций на текущих торгах и
благоприятно повлиять на рынок в целом.

Smith Barney Citigroup понизил рейтинг eBay (EBAY 60.46) до ”продавать”. Banc
of America Securities понизил Micron (MU 12.78) до "нейтрально", а Soundview
Technology понизил рейтинг Cree (CREE 20.77) до "продавать" и Texas Instruments
(TXN 25.48) до "нейтрально". 
Повышения рейтингов менее впечатляющи. Lehman Brothers повысил до "покупать"
рейтинги такихкомпаний, как Veritas Software (VRTS 34.75) и Computer Associates
(CA 23.50), a рейтинг BMC Software (BMC 14.82) был повышен до "держать". Merrill
Lynch повысил FedEx (FDX 68.56), а Soundview Technology повысил рейтинг Altera
(ALTR 18.57) до "покупать”. 



--------------------------------------------------------------------------------

12:55:49 GMT 
Технический комментарий - USD /JPY
RES 6: Y112.65 дно разрыва 
RES 5: Y112.60 23.6% проекции от движения l 120.63 - 110.08 
RES 4: Y112.35 вершины 23/25 сентября 
RES 3: Y110.55 линия сопротивления с 22 сентября 
RES 2: Y110.00 38.2% проекции от движения Y112.69 - 108.31 
RES 1: Y108.85/90 линия сопротивления нисходящего тренда на часовом графике и
вершина 10/13 oктября
SUP 1: Y108.31 низ текущего движения
SUP 2: Y107.90 низ канала на часовом графике
SUP 3: Y107.40 низы октября 2000 года
SUP 4: Y107.30 дно Bollinger
SUP 5: Y106.85 низы ноября 2000 года 
SUP 6: Y105.50 50% долгосрочной фигуры голова-и-плечи с февраля 2001 



--------------------------------------------------------------------------------

12:47:18 GMT 
Комментарии по рынку фьючерсов
Dow Jones +41, Nasdaq +7.00, S&P +3.8 
Фьючерсы торгуются около своих максимальных за этот день уровней. Похоже, что
фондовый рынок сегодня откроется с повышением. Такие выводы позволяют сделать
ожидающиеся сегодня неплохие отчеты за третий квартал и повышение рейтинга нескольких
компаний. 



--------------------------------------------------------------------------------

12:36:47 GMT 
Мнения аналитиков по евро...
Neil Parker, Royal Bank of Scotland Financial Markets. 
"По мнению Duisenberg Коммюнике Большой Семерки было направлено не столько на
Европу, сколько на Азию. Хотя рынок уже подозревал это, Duisenberg привлек внимание
к этому высказыванию."
Robert Sinche, Citigroup. 
"К концу этого года или в начале 2004 года евро вернется в зону $1.10. С начала
этого месяца, согласно циклическим законам, доллар начнет набирать силу и рынок
вскоре это осознает." 



--------------------------------------------------------------------------------

12:25:41 GMT 
Ближайшие ордера на продажу EUR/JPY расположены в зоне 127.20/30.


--------------------------------------------------------------------------------

12:19:34 GMT 
Правительство Германии снизит прогнозы роста экономики
Правительство Германии пересмотрит в сторону снижения прогнозы экономического
роста на текущий год до не более чем 0,25%, т.к. рост экономики оказался слабее,
чем ожидалось. Ожидается, что правительство снизит прогноз с текущих 0,75% до
не более чем 0,25%, или даже до ноля. Публикация прогнозов ожидается 23 октября.

--------------------------------------------------------------------------------

12:11:30 GMT 
ЕСВ DOMINGO SOLANS говорит...
ЕСВ DOMINGO SOLANS : рост евро не повлияет на инфляционные прогнозы ЕСВ. 
Смена Президента Центрального Банка не изменит направление политики ЕСВ. 



--------------------------------------------------------------------------------

12:04:40 GMT 
На рынке говорят...
На этой неделе во влиянии на доллар продолжают доминировать отчеты о доходах
за третий квартал. Пока большинство отчетов положительные. Безусловно, это оказывает
поддержку доллару, однако, текущее движение все же рассматривается как возможность
лучшей его продажи. 

--------------------------------------------------------------------------------

11:57:51 GMT 
Ожидания по данным США
Retail Sales -0.1 
CPI +0.3%
Industrial Prod +0.5% 

--------------------------------------------------------------------------------

11:51:06 GMT 
Федеральный Резерв об экономике США
Экономике США еще предстоит заполнить разницу между возможным (бывшим) и текущим
уровнями производства, а также изгнать угрозу дефляции, как впервые отметили
представители Федерального Резерва. В то же время официальные лица чувствуют
себя откровенно более комфортно при текущих оценках экономической ситуации, и
гораздо меньше обеспокоены отсутствием инфляции, тем более дефляцией. 
Скептики упоминают, что ускорение роста связано с быстротечным эффектом снижения
налогов и рефинансирования по закладным. Но официальные лица надеются, что оздоровление
ситуации перешло в фазу самоподдерживающегося роста, в котором рост затрат потребителей
и бизнеса подпитывает дальнейший рост экономики еще большими темпами. Они удовлетворены
темпами роста потребления и инвестиций, которые происходят при значительном улучшении
делового климата. И они надеются, что скоро экономика получит существенную дополнительную
поддержку от начала восстановления объемов запасов. 
Федеральный Резерв сейчас обеспокоен слабым ростом создания новых рабочих мест,
не смотря на сентябрьские +57.000 в non-farm payrolls и зафиксированные на прошлой
неделе минимальные за 8 месяцев отметки первичных jobless claims. Также официальные
лица предполагают, что необходимо время для снижения излившего использования
производственных мощностей и безработицы. Также они говорят, что занятость имеет
на много больший приоритет в данной ситуации, чем при предыдущих восстановлениях
экономики, когда важнее была инфляция. Управляющая Федерального Резерва Susan
Bies сказала, что она «будет внимательно наблюдать ситуацию на рынке труда, т.к.
рост экономики, если он хочет быть долгосрочным и уверенным, требуют солидного
роста занятости». Это говорит о том, что склонность сохранять ставки на низком
уровне «значительное время» для предотвращения дефляции пока остается в силе.

Но официальные лица становятся более оптимистичными по поводу того, что ускорение
роста экономики приведет к росту занятости, согласно комментариям Bies и Управляющего
Ben Bernanke. Также есть признание факта, что безработица частично связана со
структурными, а не циклическими изменениями, и слабее реагирует на стимулы Федерального
Резерва. 

--------------------------------------------------------------------------------

11:42:34 GMT 
Мнения аналитиков по доллару...
Mitul Kotecha, Credit Agricole Indosuez. 
"Я не думаю, что для доллара предстоящая неделя будет положительной, даже если
мы увидим хорошие данные США. Мне кажется, что рынок игнорирует или не берет
в расчет циклическое возрождение Американской экономики. Внимание сфокусировано
на структурных рисках, которые очень мешают доллару."
Ian Gunner, Mellon Financial Corp. 
"Результаты экономических показателей, выходящих на этой неделе, покажут готов
ли рынок покупать доллар, следуя легенде об улучшении темпов экономического роста
США.''

Jason Bonanca, Credit Suisse First Boston. 
"Сейчас слишком много политических факторов, влияющих на доллар. Даже хорошие
экономические данные вряд ли остановят его снижение.'' 



--------------------------------------------------------------------------------

11:34:26 GMT 
Экономисты об Американском Торговом балансе
Мнение JP Morgan о Торговом дефиците 
"Августовские данные по Торговому балансу скорее всего являются аномалией, и
дефицит продолжит расти уже в сентябре" 
Bill Quan из Mizuho сказал "Реальный дефицит торгового баланса в августе сократился
на 1,3 млрд. долларов. Это большое снижение, говорящее о том, что негативное
влияние дейицита на ВВП за III квартал будет меньшим, чем мы первоначально считали.
Пока мы продолжаем оценивать данные, мы склонны пересмотреть наши прогнозы по
ВВП с 5,0 до 5,2%. 

Michael Woolfolk из The Bank of New York сказал, что основное значение торгового
баланса «еще не является признаком улучшения ситуации для промышленного сектора.
В то же время практически 30% снижение курса доллара относительно евро в сравнении
с его минимумами двухлетней давности, дефицит платежного баланса США находится
практически на рекордных отметках на чрезмерном 5% росте ВВП». Причинами отсутствия
роста американского экспорта является слабый рост за рубежом и «протекционистская
торговая политика , а также регулируемость валютных курсов в Азии», сказал он




--------------------------------------------------------------------------------

11:23:21 GMT 
Обзор Европейской сессии
В понедельник из-за праздников в Японии и США рынок был тонким. 
Евро открыл Европейскую сессию на $1.1780 
– Ордера на продажу, установленные в районе $1.1900 спровоцировали продажу евро
в начале Европейской сессии. 
– Был пробит ключевой уровень $1.17, что полужило причиной быстрого движения
в район $1.1650
– Ордера на покупку расположены в районе $1.1650/55. 
- Пробитие уровня поддержки на $1.17 усанавливает цель для нисходящей коррекции
в зоне поддержки Фибоначчи $1.1440 (38.2% проекции от движения $1.0765/1.1860
). Зона ордеров на продажу расположена на $1.1705 - $1.1725. 

DUISENBERG ON FX: Президент ECB Wim Duisenberg отметил: 
--Коммюнике Большой Семерки в прошлом месяце спровоцировало существующую ситуацию
по Азиатским валютам. 
--"Мы считаем, что коммюнике Большой Семерки послужило причиной большей, чем
это необходимо, волатильности на рынке валют.” 

Иена открыла Европейскую сессию на отметке Y108.36 и Y127.65 против доллара.

- Из-за праздника многие участники рынка сегодня не торгуют
– Ордера на продажу USD/JPY расположены на 108.80/109.00 .
- Стопы находятся над Y109.05, а дальнейшие продажи ожидаются из области Y109.45/50
– Ордера на покупку находятся на Y108.25/30. 
- Целью нисходящего движения кросс-курса является Y125.08. Зона поддержки на
недельном графике проходит на Y126.30 / Y125.75 

BOJ's HIRANO: Дефляционное давление в обозримом будущем не исчезнет. 

Фунт открыл Европейскую сессию на отметке $1.6625, stg0.7086 против евро. 
– Пробитие евро уровня поддержки на $1.17 послужило причиной продаж унта и срыва
стопов на уровне $1.6560. 
– Ордера на покупку EUR/GBP в зоне stg0.7050 также были поглощены и кросс-курс
подешевел до stg0.7035 
-- Ордера на покупку кросс-курса расположены в зоне stg0.7000 - stg0.6980, основные
ордера на продажу находятся на stg0.7080/00
– Основные ордера на продажу фунта расположены на $1.6700, остаются актуальными
ордера на покупку в области $1.6540 и $1.6500/10. 

Tony Blair выразил обеспокоенность по поводу повышения налогов. Он мотивировал
это тем, что высокие налоги подорвут конкурентоспособность Англии по отношению
к таким странам, как Индия и Китай. 



--------------------------------------------------------------------------------

11:08:48 GMT 
Tony Blair говорит...
Tony Blair выразил обеспокоенность по поводу повышения налогов. Он мотивировал
это тем, что высокие налоги подорвут конкурентоспособность Англии по отношению
к таким странам, как Индия и Китай. 

--------------------------------------------------------------------------------

10:43:10 GMT 
Президент ECB Wim Duisenberg отметил...
Президент ECB Wim Duisenberg отметил: 
--Коммюнике Большой Семерки в прошлом месяце спровоцировало существующую ситуацию
по Азиатским валютам. 
"Мы считаем, что коммюнике Большой Семерки послужило причиной большей, чем это
необходимо, волатильности на рынке валют.” 

--------------------------------------------------------------------------------

10:27:56 GMT 
Комментарии Минфина Японии по поводу интервенций
Минфин Японии не устанавливает никаких специальных уровней по USD/JPY для проведения
интервенции, но продолжает вмешиваться в ситуацию на валютном рынке в случае
нежелательно высокой волатильности. 
Поскольку иена в пятницу показала 3-летние низы против доллара, на рынке появились
слухи о возможном уровне для проведения интервенции. Официальные лица Японии
эти слухи не подтвердили. 
"Мы не меняем нашу интервенционную политику. Ситуация на FOREX тщательно отслеживается
и, в случае нежелательных движений мы предпримем меры." 
"Мы не определяем на валютном рынке каких-либо специальных уровней," – комментариев
по поводу движений в пятницу не последовало. 
Официальная Япония опровергла слухи о возможной сумме проведения интервенции,
составляющей Y79 трлн. Аналитики говорят о невозможности повысить данную сумму
из-за грядущих выборов. Однако, Япония не высказала обеспокоенности по этому
поводу. Некоторые участники рынка связывают снижение активности Банка Японии
в октябре с тем, что внимание Минфина больше приковано к состоянию бюджета. 
По предварительным оценкам Банк Японии затратил на проведение интервенций $5
млрд в четверг и около $15-20 млрд на протяжении октября. 
Минфин Японии заявил, что на проведение интервенций за период 28 августа-26 сентября
было затрачено Y4.457 трлн ($40 млрд). 

--------------------------------------------------------------------------------

10:12:12 GMT 
Комментарии по USD/JPY
Основные ордера на продажу и технический уровень сопротивления находятся на 109.45/50.


--------------------------------------------------------------------------------

10:00:46 GMT 
Официальные лица Японии - HIRANO: Дефляционное давление вряд ли исчезнет в обозримом
будущем.


--------------------------------------------------------------------------------

09:53:15 GMT 
GB Input Prices - комментарии
Input prices в сентябре снизились, поскольку упали цены на сырую нефть. Сезонно
скорректированные input prices снизились на 1.2% за месяц, но выросли на 0.4%
за год. Это наибольшее падение с ноября 2002 года. За период август-сентябрь
цены на нефть упали на 9.6%. Годом ранее цены показали снижение на 7.6%. Также
снизились цены на оборудование. Output prices вышли немного сильнее, чем ожидалось.
Показатель output prices без учета сезонности вырос на 0.1% за месяц и на 1.5%
по сравнению с сентябрем прошлого года. Аналитики прогнозировали, что показатель
за месяц останется без изменений, и увеличится за год на 1.5%. Сезонно скорректированный
“коровый” показатель output prices, не включающий продукты питания, напитки,
табачные изделия и нефтепродукты, также за месяц вырос на 0.1%, и на 1.3% за
год. 

--------------------------------------------------------------------------------

09:45:32 GMT 
GB PPI по секторам
UK SEP M/M INPUT PRICE FALL LARGEST SINCE NOV 2002 
UK SEP CRUDE OIL PRICES DN 9.6% M/M; DN 7.6% Y/Y 
UK SEP OUTPUT PRICES JUST ABOVE MARKET NEWS MEDIAN 
UK SEP INPUT PRICES IN LINE WITH MARKET NEWS MEDIAN 
UK SEP SA CORE PRODUCER OUTPUT PRICES +0.1% M/M; +1.3% Y/Y 

--------------------------------------------------------------------------------

09:29:20 GMT 
Технический комментарий - EUR/USD
RES 4: $1.1860 максимум текущего движения 
RES 3: $1.1835 линия сопротивления нисходящей тенденции 
RES 2: $1.1725 пробитый уровень поддержки, сейчас - сопротивления 
RES 1: $1.1705 пробитый уровень поддержки, сейчас - сопротивления 
SUP 1: $1.1660 низ 01 октября 
SUP 2: $1.1600 23.6% проекции от движения $1.0765/1.1860 
SUP 3: $1.1540/50 21-дневный МА и низ 06 октября 
SUP 4: $1.1440 38.2% проекции от движения $1.0765/1.1860 
Был пробит очень важный уровень поддержки на $1.17 и сейчас картина на дневном
графике показывает коррекцию из зоны перезакупленности. Целью при этом нисходящем
движении является уровень поддержки Фибоначчи на $1.1440. Зона $1.1705/ $1.1725
теперь является зоной сопротивления. 



--------------------------------------------------------------------------------

09:16:25 GMT 
Комментарии по Industrial production Италии
Industrial production в Италии в августе выросли на сильнее, чем ожидалось, увеличившись
на 0,1% относительно прошлого месяца после скачка на 1,8% в июле (пересмотр с
первоначальных 1,5%), сказал ISTAT. Эти данные восприняли с оптимизмом как признак
консолидации после июльского прыжка вопреки ожидавшегося многими аналитиками
снижения. В среднем на рынке ждали снижения показателя на 0,4%. Диапазон ожиданий
составил от -1.0% до +0,2%. Августовские данные явились третьим месяцев роста
подряд. Рост, наряду с пересмотром данных за июль, предполагает хорошие показатели
в среднем в III квартале. Промышленное производство сократилось на 0,9% во II
квартале и на 0,3% в первом. 
Июльские показатели являются третьими по величине в экономике Еврозоны после
данных Германии (-2.5%) и Франции (-0,9%). По отношению год к году рабочий день
в Италии, скорректированный с учетом промышленного производства в августе возрос
на 1.7% в сравнении с июльскими +0.5%. 
Оutput index за август снизился на 3.7%, отражая тот факт, что в этом августе
было на один рабочий день меньше, чем в августе 2002 года. 
В августе, скорректированный с учетом сезонности и продолжительности рабочего
дня consumer goods' output снизился на 0.8%, output of investment goods возрос
на 0.8%; intermediate goods потерял 0.6%; и energy goods увеличился на 1.1%.

Довольно сильный рост показателя выпуска за август был зафиксирован в транспортном
секторе (+9.3%), и секторе электрооборудования (+6.3%). Наибольшее падение отмечено
в деревообрабатывающей промышленности, включая производство мебели (-4.8%), а
также сектор производства бумаги, издательства и печати (также -4.8%). 



--------------------------------------------------------------------------------

08:57:59 GMT 
Комментарии по GBP/USD
Продолжает консолидироваться в широком диапазоне в районе 1.6600. Курсу угрожает
ослабление EUR/USD, который держится вблизи ключевого уровня поддержки на 1.1700,
и EUR/GBP, который пока продолжает держаться выше линии поддержки. В то же время
модель продолжения «треугольник» на фунте говорит за продолжение роста через
уровень сопротивления на 1.6705. Поддержка для стерлинга сейчас проходит на 1.6590.
Ниже ордера на покупку фунта отмечены на 1.6560.
08:44:21 GMT 
Комментарии по USD/JPY
Курс ведом движением по кроссу EUR/JPY, который продают британцы, американцы
и японцы. Ордера на покупку на 127.00. Отмечены стопы по USD/JPY со стороны торговцев
с IMM и других американских участников на проходе ниже 108. Ниже стопы отмечены
на 107.50.

--------------------------------------------------------------------------------

08:30:40 GMT 
Британия, сентябрь, PPI m/m=0,1 y/y=1,5


--------------------------------------------------------------------------------

08:15:42 GMT 
Комментарии по EUR/GBP
EUR/GBP: Держится выше резко восходящей линии поддержки, сейчас находящегося
на 0.7050. Индикаторы находятся в зоне перекупленности, но не очень высоко, т.е.
возможно дальнейшее неторопливое продолжение роста. 0.7120 остается основным
уровнем. Проход выше предполагает рост к вершине июля на 0.7150 и вплоть до 0.7250.
Ордера на покупку отмечены на 0.7050. Трейдеры считают, что этот уровень удержит
и от него пойдет тестирование ордеров на продажу на 0.7100.

--------------------------------------------------------------------------------

08:10:47 GMT 
Комментарии по EUR/JPY
Основной интерес на продажу евро на Азиатской и ранней Европейской сессиях исходил
из продаж кросса, который поглотил первоначальные ордера на покупку на 127.50
и подошел к уровню 127.00, на котором отмечены большие объемы ордеров на покупку.

--------------------------------------------------------------------------------

07:56:56 GMT 
Комментарии по EUR/USD
EUR/USD прошел уровень ордеров на покупку на 1.1750 на продажах со стороны британских
и американских банков. Основным уровнем поддержки называют 1.1725 и линию поддержки
тренда от 3 сентября на 1.1700/05. Также во вторник истекают большие объемы опционов
на 1.0870. Ордера на продажу отмечены на 1.0850 со стопами выше 1.0870. 

--------------------------------------------------------------------------------

07:43:47 GMT 
Утренний обзор настроений трейдеров
Утренний обзор настроений трейдеров показал, что на 07:00 GMT они были настроены
покупать йену, продавать евро и нейтральны по отношению к другим ведущим валютам

--------------------------------------------------------------------------------

07:33:52 GMT 
Техника по EURO-DOLLAR
Уровень сопротивления 5: $1.2045 Линия сопротивления канала с 1 сентября. Уровень
сопротивления 4: $1.1945 Вершина Bollinger band Уровень сопротивления 3: $1.1925
Вершина 16 июня 2003 Уровень сопротивления 2: $1.1860 Вершина текущего движения
Уровень сопротивления 1: $1.1835 Промежуточная линия сопротивления канала Текущий
уровень: $1.1740 Уровень поддержки 1: $1.1725 Линия поддержки. Уровень поддержки
2: $1.1705 Линия поддержки с 3 сентября. Уровень поддержки 3: $1.1685 Дно 9 октября
Уровень поддержки 4: $1.1600 23.6% откат от ралли $1.0765/1.1860. Уровень поддержки
5: $1.1550 21-дневный МА Комментарий: Дневные графики говорят о возможности отката
ниже, но основной уровень поддержки 1.1705 должен ограничить откат. 

--------------------------------------------------------------------------------

07:32:25 GMT 
Прогноз - Британия, сентябрь, PPI
SEP SA CORE OUTPUT PRICES 0.0% M/M;+1.5%Y/Y 
SEP NSA PROD.OUTPUT PRICES 0.0%M/M;+1.5%Y/Y 
SEP SA PRODUCER INPUT PRICES -1.3%M/M;+1.9%Y/Y 

--------------------------------------------------------------------------------

07:20:38 GMT 
Что думает Федеральный Резерв
Экономике США еще предстоит заполнить разницу между возможным (бывшим) и текущим
уровнями производства, а также изгнать угрозу дефляции, как впервые отметили
представители Федерального Резерва. В то же время официальные лица чувствуют
себя откровенно более комфортно при текущих оценках экономической ситуации, и
гораздо меньше обеспокоены отсутствием инфляции, тем более дефляцией. 
Скептики упоминают, что ускорение роста связано с быстротечным эффектом снижения
налогов и рефинансирования по закладным. Но официальные лица надеются, что оздоровление
ситуации перешло в фазу самоподдерживающегося роста, в котором рост затрат потребителей
и бизнеса подпитывает дальнейший рост экономики еще большими темпами. Они удовлетворены
темпами роста потребления и инвестиций, которые происходят при значительном улучшении
делового климата. И они надеются, что скоро экономика получит существенную дополнительную
поддержку от начала восстановления объемов запасов. 
Федеральный Резерв сейчас обеспокоен слабым ростом создания новых рабочих мест,
не смотря на сентябрьские +57.000 в non-farm payrolls и зафиксированные на прошлой
неделе минимальные за 8 месяцев отметки первичных jobless claims. Также официальные
лица предполагают, что необходимо время для снижения излившего использования
производственных мощностей и безработицы. Также они говорят, что занятость имеет
на много больший приоритет в данной ситуации, чем при предыдущих восстановлениях
экономики, когда важнее была инфляция. Управляющая Федерального Резерва Susan
Bies сказала, что она «будет внимательно наблюдать ситуацию на рынке труда, т.к.
рост экономики, если он хочет быть долгосрочным и уверенным, требуют солидного
роста занятости». Это говорит о том, что склонность сохранять ставки на низком
уровне «значительное время» для предотвращения дефляции пока остается в силе.

Но официальные лица становятся более оптимистичными по поводу того, что ускорение
роста экономики приведет к росту занятости, согласно комментариям Bies и Управляющего
Ben Bernanke. Также есть признание факта, что безработица частично связана со
структурными, а не циклическими изменениями, и слабее реагирует на стимулы Федерального
Резерва. 

--------------------------------------------------------------------------------

07:17:06 GMT 
BOJ's HIRANO сказал
BOJ's HIRANO: Дефляционное давление не исчезнет в обозримом будущем.

--------------------------------------------------------------------------------

07:01:26 GMT 
Италия, август, Industrial Production
Jun03 Jly03 Aug03 
SA/WDA (m/m) +0.6 +1.8 +0.1 
Workday adj. (y/y) -2.2 +0.5 +1.7 
Unadj. (y/y) -1.8 +0.4 -3.7 

--------------------------------------------------------------------------------

07:01:23 GMT 
Италия, август, Industrial Production
Jun03 Jly03 Aug03 
SA/WDA (m/m) +0.6 +1.8 +0.1 
Workday adj. (y/y) -2.2 +0.5 +1.7 
Unadj. (y/y) -1.8 +0.4 -3.7 

--------------------------------------------------------------------------------

07:00:21 GMT 
Италия, август, Industrial Production, m/m=0,1, y/y=1,7


--------------------------------------------------------------------------------

06:55:50 GMT 
Прогноз - Италия, август, Industrial Production, m/m=-0,4%


--------------------------------------------------------------------------------

06:44:55 GMT 
Обзор Азиатской сессии
Основные валютные пары торговались без общей тенденции. Многие игроки не участвовали
в торгах из-за праздника в Токио, за которым последует праздник в США. Не смотря
на праздник, многие трейдера говорят об опасениях интервенции со стороны Банка
Японии. 
На Азиатской сессии йена торговалась в диапазоне Y108.30 - Y108.56 против доллара
и Y127.70 - Y128.20 против евро. 
Праздники в Токио удержали от торгов многих трейдеров, и USD/JPY снизился с уровней
открытия к 108.30 на Азиатской сессии не смотря на интерес на покупку доллара
со стороны американских участников. Курс спустился с уровня открытия выше 108.50,
сорвав незначительные внутри дневные стопы на 108.40. В то же время ордера на
покупку на 108.25 сформировали базу на тонком рынке. Говорят о стопах на 108.00,
ниже стопы на 107.50. EUR/JPY также снизился до 127.75 на тонком рынке. 

На Азиатской сессии евро торговался в диапазоне $1.1780 - $1.1815 против доллара.

Евро снизился с утренних вершин против доллара с 1.1815 до 1.1790 на праздничных
торгах. Технические фонды упоминаются в качестве продавцов на проходе ниже 1.1810.
Основную часть Азиатской сессии курс торговался на 1.1790/95. Большие ордера
на продажу отмечены на 1.1850 и вплоть до 1.1905. Ордера на покупку отмечены
на 1.1760. 

Комментарии Президента ЕЦБ Wim Duisenberg: 
Duisenberg в интервью итальянской газете заявил, что видит необходимости в повышении
гибкости курсов азиатских валют, а не евро доллара. Он также четко дал понять,
что в коммюнике заседания Большой Семерки, прошедшего в Дубаи в прошлом месяце,
имелся в виду рост гибкости валютных курсов азиатских валют, а не евро доллар.
«Наше впечатление, отраженное в коммюнике заседания Большой Семерки, опубликованном
в сентябре, заключается в необходимости повышения гибкости механизма валютных
курсов. Необходимость большей гибкости имеет отношение не к валютному курсу евро
доллара, а скорее к режиму валютных курсов азиатских стран», заявил Duisenberg
в интервью газете Il Sole 24 Ore. 

Данные IMM за неделю, закончившуюся 7 октября, показали рост средней спекулятивной
позиции на продажу доллара. Среднерыночная длинная позиция по доллару выросла
до 20.025 контрактов, наивысшая отметка с 1 июля. Также выросла длинная среднерыночная
позиция по фунту до 11.617 с 9.923 контрактов. В первые с июля изменилось отношение
в швейцарскому франку, по которому длинная среднерыночная позиция составила 7.066
контрактов, против короткой позиции в 7.413 на предыдущей неделе. Среднерыночные
покупки товарных валют достигли многомесячных вершин, поднявшись до 30.600 –
наивысшей отметки с 13 мая. Среднерыночные длинные позиции по йене выросли до
49.725, увеличившись на более чем 20% с прошлой недели (40.865). 





--------------------------------------------------------------------------------

06:39:32 GMT 
Данные IMM за неделю, закончившуюся 7 октября
Данные IMM за неделю, закончившуюся 7 октября, показали рост средней спекулятивной
позиции на продажу доллара. Среднерыночная длинная позиция по доллару выросла
до 20.025 контрактов, наивысшая отметка с 1 июля. Также выросла длинная среднерыночная
позиция по фунту до 11.617 с 9.923 контрактов. В первые с июля изменилось отношение
в швейцарскому франку, по которому длинная среднерыночная позиция составила 7.066
контрактов, против короткой позиции в 7.413 на предыдущей неделе. Среднерыночные
покупки товарных валют достигли многомесячных вершин, поднявшись до 30.600 –
наивысшей отметки с 13 мая. Среднерыночные длинные позиции по йене выросли до
49.725, увеличившись на более чем 20% с прошлой недели (40.865). 

--------------------------------------------------------------------------------

06:36:13 GMT 
Wim Duisenberg о гибкости валютных курсов
Комментарии Президента ЕЦБ Wim Duisenberg: Duisenberg в интервью итальянской
газете заявил, что видит необходимости в повышении гибкости курсов азиатских
валют, а не евро доллара. Он также четко дал понять, что в коммюнике заседания
Большой Семерки, прошедшего в Дубаи в прошлом месяце, имелся в виду рост гибкости
валютных курсов азиатских валют, а не евро доллар. «Наше впечатление, отраженное
в коммюнике заседания Большой Семерки, опубликованном в сентябре, заключается
в необходимости повышения гибкости механизма валютных курсов. Необходимость большей
гибкости имеет отношение не к валютному курсу евро доллара, а скорее к режиму
валютных курсов азиатских стран», заявил Duisenberg в интервью газете Il Sole
24 Ore. 

--------------------------------------------------------------------------------

06:29:11 GMT 
Комментарии по EUR/USD
Евро снизился с утренних вершин против доллара с 1.1815 до 1.1790 на праздничных
торгах. Технические фонды упоминаются в качестве продавцов на проходе ниже 1.1810.
Основную часть Азиатской сессии курс торговался на 1.1790/95. Большие ордера
на продажу отмечены на 1.1850 и вплоть до 1.1905. Ордера на покупку отмечены
на 1.1760.

--------------------------------------------------------------------------------

06:10:17 GMT 
Комментарии по USD/JPY
Праздники в Токио удержали от торгов многих трейдеров, и USD/JPY снизился с уровней
открытия к 108.30 на Азиатской сессии не смотря на интерес на покупку доллара
со стороны американских участников. Курс спустился с уровня открытия выше 108.50,
сорвав незначительные внутри дневные стопы на 108.40. В то же время ордера на
покупку на 108.25 сформировали базу на тонком рынке. Говорят о стопах на 108.00,
ниже стопы на 107.50. EUR/JPY также снизился до 127.75 на тонком рынке.

--------------------------------------------------------------------------------

06:04:24 GMT 
На текущей неделе...
Участники рынка утверждают, что, т.к. короткая неделя сокращает период размещения
Казначейских Облигаций с последнего аукциона, основное внимание будет уделяться
фундаментальным новостям. В понедельник рынки США и Японии закрыты в связи с
Columbus day и Sports day соответственно. И снова основные данные ожидаются к
концу недели, начиная с retail sales и Beige Book в среду. Позже ожидаются unemployment
claims, Philly Fed, CPI, housing starts и к концу недели University of Michigan
sentiment index. Рынок ждет замедления роста промышленного сектора. 
Henry Willmore, ведущий экономист Barclays, заявил, что Philly Fed survey обычно
является «хорошим первичным показателем того, что происходит в промышленном секторе».
В то же время он опасается, что компонент занятости «не является надежным индикатором
роста занятости», т.к. отчет не будут анализировать в деталях. 
Retail sales, также публикуемые в среду, должны быть позитивны. «С учетом того,
что основные розничные торговцы опубликовали более сильные, чем ожидалось, отчеты
за сентябрь, мы ожидаем рост показателя, не включающего автопродажи, на 0,5%,
и их неизменность в целом относительно прошлого месяца. Оба прогноза на 0,2%
выше первоначальных», сказал экономист Goldman, Sachs. 
Основными данными могут оказаться jobless claims, публикуемые в четверг, если
они выйдут ниже 400.000, а также данные по оптимизму, который может дать намек
на намерения потребителей с приближением праздничного сезона. Стратег из Barclays
Bank сказал «Основная неопределенность, связанная с американским рынком, заключается
в том, когда восстановится рост на столько сильный, чтобы стабилизировать, и,
возможно, начать снижать уровень безработицы. Как только станет ясно, что это
происходит, рыночные ставки резко вырастут. В дополнение, многие торговцы бондами
говорят о наличии сильных медвежьих сигналов, которые могут реализоваться на
этой неделе. Основной – расширение TIPS/nominal спрэда процентных ставок. Это
говорит о том, что трейдеры продолжают повышать свои инфляционные ожидания, не
смотря на комментарии Федерального Резерва. 
В пятницу спрэд TIPS был 2.170% против. 1.988% первого октября. Любое продолжение
расширения спрэда и/или продаж казначейских облигаций с реальных счетов могут
снизить декабрьские облигации к низам начала сентября на 108.00, утверждает источник.
С переоценкой рынком данных о восстановлении рынка труда, ставки пойдут вверх,
говорит аналитик из Barclays. Они ожидают роста спрэда между доходностями одно-
и двухлетних облигаций вследствие дальнейшего расширения спрэда между двухлетними
бондами и фьючерсами на процентную ставку по Федеральным фондам. 
Business inventories, которые также ожидаются в четверг, покажут очередное снижение,
т.к. данные по промышленному и оптовому секторам показали снижение на 0,2%, а
продажи автомобилей в августе превысили их производство, что еще больше снижает
запасы в экономике. Также он говорит, что «стоит присмотреться к отчету по промышленному
производству», прогнозируя его рост ниже ожидаемых рынком 0,5%, т.к. сектор «пострадал
от отключений электричества в прошлом месяце и возвращается к норме». Willmore
ожидает незначительного роста октябрьского consumer sentiment, ожидаемого в пятницу,
ссылаясь на то, что ситуация на рынке труда с сентября принципиально не изменилась,
а рост фондового рынка является позитивным фактором. 
В целом, Willmore говорит, что недавние продажи государственных облигаций были
прогнозируемы, т.к. практически все показатели показывали «сильный рост». В целом
«дело времени, когда и последний источник неопределенности в экономике (рынок
труда) исчезнет», и рынок казначейских облигаций «прав, предполагая улучшение
ситуации», сказал он. 

--------------------------------------------------------------------------------

05:37:55 GMT 
Обзор финансово-экономической прессы
CNN 
«Хорошо» уже не достаточно. 
Wall Street знает, что отчеты за III квартал будут сильными. Все оценивают перспективы
на 2004 год. 
Фонды: Уничтожение медведей. 
Многим взаимным фондам еще предстоит компенсировать потери на медвежьем рынке.

Bloomberg 
Йена выросла на ожиданиях визита Буша в Японию. 
Йена выросла на ожиданиях того, что во время своего визита Буш предложит Японии
ограничить продажи доллара. 
Квартальные отчеты Merrill, Citigroup, Bank of America могут поддержать ралли
на фондовом рынке. 
По прогнозам, отчетов американских компаний за III квартал могут оказаться лучшими
в этом году. Это укрепит оптимизм по поводу того, что экономика будет достаточно
сильна для поддержания 18% роста S&P 500. 

Financial Times 
Квартальные отчеты могут быть интересными. 
Для сезона отчетов американских компаний за III квартал эта неделя будет очень
важна, т.к. более 100 компаний S&P, включая Intel, IBM и Ford, отчитываются на
этой неделе. 
General Electric держит рынок в напряжении. 
Американские рынки закрылись несколько ниже после того, как GE, диверсифицированная
промышленная группа, снизила свои прогнозы по итогам года и отчиталась в рамках
ожиданий за III квартал. 



--------------------------------------------------------------------------------

05:28:35 GMT 
Японским корпорациям нужна более дешевая йена.
Правительственный обзор показал, что 80% крупных японских компаний ожидают, что
если доллар останется ниже 110.00 до конца года, это негативно отразится на их
доходах и инвестициях. Обзор, проводившийся METI во вторник и среду, охватил
73 компании, в основном промышленные. Его целью было точнее определить влияние
роста йены против доллара с середины сентября. В среднем, компании планируют
оставаться прибыльными, если доллар будет находиться выше 113.00. Курсы безубыточности
среди промышленников, которые сильно зависят от экспорта, находятся в основном
в диапазоне 115.00-120.00 йен за доллар. Результаты обзора в целом совпали с
результатами TANKAN, который показал рост оптимизма среди крупных производителей,
проводившийся в период, когда средний курс йены против доллара составлял 117.99.


--------------------------------------------------------------------------------

05:12:18 GMT 
Облегчение монетарной политики Банком Японии врятли принесет практическую пользу
Облегчение монетарной политики Банком Японии врятли принесет практическую пользу.
К окончанию фискального полугодия платежный баланс Банка Японии уже вплотную
приблизился к 35 трлн. йен. В то же время это имеет символическую важность, подчеркивал
готовность Банка Японии помогать усилению пока еще слабого восстановления экономики.
В дополнение к этому аналитики задаются вопросом, что надеется западник премьер
министр/президент получить от облегчения монетарной политики независимым центральным
банком в период, когда Парламент нетрудоспособен в преддверии выборов

--------------------------------------------------------------------------------

05:00:24 GMT 
Япония: Ресурсы для интервенций ограничены?
Не ставят четких целей по валютным курсам. Не беспокоятся по поводу ресурсов
для интервенций. Будут действовать при излишней волатильности валютного рынка.
Не обсуждается вопрос изменения закона о пределе объемов валютных интервенций
в сторону его повышения. 
Отклоняясь от основных моментов по поводу специфических курсов и действий при
необходимости, источник в Министерстве Финансов отрицает факт озабоченности приближением
к пределу возможных объемов интервенций в 79 трлн. йен. На рынке говорят, одной
из причин того, что Банк Японии в октябре продавал йены с более низких уровней,
были 11,2 трлн. йен (103 млрд. долларов), которые оставались в распоряжении Министерства
Финансов (по данным на 28 сентября) до того, как они смогут поднять предел. Некоторые
связывают поднятие предела с приближением выборов 9 ноября. Официальные лица
также отрицают слухи о том, что Министерство Финансов обсуждало альтернативные
источники финансирования с целью поддержания достаточности ресурсов. Некоторые
рыночные оценки говорят, что до принятия бюджета в декабре в распоряжении Министерства
Финансов остается теперь около 80 млрд. долларов. 

--------------------------------------------------------------------------------

04:45:08 GMT 
Президент Федерального Резерва McTeer повторил
Президент Федерального Резерва McTeer повторил, что рост реального ВВП в III
и IV кварталах может достичь 5,0%, но это не означает начала роста инфляции.

04:07:59 GMT 
Экономисты об Американском Торговом балансе
Мнение JP Morgan о Торговом дефиците 
"Августовские данные по Торговому балансу скорее всего являются аномалией, и
дефицит продолжит расти уже в сентябре" 
Bill Quan из Mizuho сказал "Реальный дефицит торгового баланса в августе сократился
на 1,3 млрд. долларов. Это большое снижение, говорящее о том, что негативное
влияние дейицита на ВВП за III квартал будет меньшим, чем мы первоначально считали.
Пока мы продолжаем оценивать данные, мы склонны пересмотреть наши прогнозы по
ВВП с 5,0 до 5,2%. 

Michael Woolfolk из The Bank of New York сказал, что основное значение торгового
баланса «еще не является признаком улучшения ситуации для промышленного сектора.
В то же время практически 30% снижение курса доллара относительно евро в сравнении
с его минимумами двухлетней давности, дефицит платежного баланса США находится
практически на рекордных отметках на чрезмерном 5% росте ВВП». Причинами отсутствия
роста американского экспорта является слабый рост за рубежом и «протекционистская
торговая политика , а также регулируемость валютных курсов в Азии», сказал он




--------------------------------------------------------------------------------

03:53:58 GMT 
Экономисты повышают оценки ВВП США
Неожиданное сокращение дефицита торгового баланса в августе до 39,2 млрд. позволило
экономистам повысить оценки роста ВВП США в III квартале до более чем 6%. Отчет
по торговому балансу «явился признаком того, что ВВП в III квартале может оказаться
выше, чем прогнозировали ранее», сказал Drew Matus, эконономист Lehman Brothers
после публикации данных. 
Ian Shepherdson, ведущий экономист в High Frequency Economics, отметил, что отчет
по торговому балансу может добавить 1 – 1,25% к прогнозам роста ВВП в III квартале,
«делая вероятным рост на более чем 6%». 
Негативное влияние торгового баланса на оценки ВВП будет меньшим, чем считали
раньше», соглашается с ним Bill Quan, экономист Mizuho Securities. Quan сказал,
что он склонен считать, что рост ВВП в III квартале составит 5,2%. 
Экономист из Morgan Stanley написал «Торговый дефицит (39,2 млрд. против 40.0
млрд.) оказался гораздо меньшим, чем ожидалось в августе. Неожиданное снижение
импорта сократило разрыв до 6 месячного минимума. Даже с учетом того, что снижение
практически полностью отыгралось в сентябре, сейчас мы ожидаем ВВП США за III
квартал на уровне 6,2% (в сравнении с нашей предыдущей оценкой в 5,7%), т.к.
рост экспорта добавит к оценкам роста около 1%. 

--------------------------------------------------------------------------------

03:40:38 GMT 
Экономисты об Американских PPI
Экономисты JP Morgan говорят «PPI crude prices за исключением волатильных компонентов
(core) продолжают расти в связи с ростом commodity prices, особенно цен на металл.
Рост цен PPI на сырье за исключением волатильных компонентов (core) еще отразится
на ускорении роста intermediate prices за исключением волатильных компонентов
(core). 
Экономист Drew Matus из Lehman подвел итог. «Нет признаков инфляции (за исключением
commodity prices), но есть признаки того, что оценки ВВП США в III квартале окажутся
выше прогнозов (т.к. снизился дефицит торгового баланса)». Он сказал, что рост
PPI за исключением волатильных компонентов (core) не отразилась в итоговой инфляции,
а снижение дефицита торгового баланса «может добавить 0,2 – 0,3% к текущим прогнозам
по ВВП США в третьем квартале». 

Экономист из Bear, Stearns сказал «Пока инфляция на уровне PPI остается стабильной.
Но появились первые признаки того, что низкие процентные ставки ведут к появлению
инфляционного давления в экономике (core crude goods prices выросли на 11.1%
относительно прошлого года, food prices относительно прошлого года выросли на
6.6%, что отражает недавний рост commodity prices)." 

Экономист Brian Wesbury из GKST предполагает рост инфляции, говоря «Пока рост
производительности труда и конкуренция сдерживает цены. Но текущая политика Федерального
Резерва при более сильном росте радикально изменят ситуацию». 


03:29:32 GMT 
DIW ожидает роста ВВП Германии в III квартале
По первоначальным оценкам берлинского института DIW, ВВП Германии в третьем квартале
может показать рост на 0,2%, прекратив трехквартальную серию его сокращений.
DIW отметил, что в среднем объемы промышленного производства в июле и августе
были выше средних за II квартал, а также значительно улучшилась ситуация в строительном
секторе. (В июле и августе промышленное производство было в среднем на 1.0% выше
среднего за II квартал, когда показатель снизился на 1,0%). 
«Вслед за улучшением некоторых показателей по оптимизму в середине года, данные
по реальной экономике тоже начинают показывать признаки роста», заявил DIW. Ожидается,
Federal Statistics Office опубликует первичные оценки ВВП Германии за III квартал
в середине ноября. 

--------------------------------------------------------------------------------

03:19:43 GMT 
Календарь на сегодня, понедельник, 13 октября
Понедельник 13.10.2003 
Japan Health-Sports Day holiday 
07:00 Italy Industrial production (August) adjusted - 1.5% 
07:00 Italy Industrial production (August) Y/Y unadjusted - 0.4% 
08:30 UK PPI (Output) (September) unadjusted 0.1% 0.2% 
08:30 UK PPI (Output) (September) unadjusted Y/Y - 1.6% 
08:30 UK PPI Output ex FDT (September) adjusted 0.1% 0.2% 
08:30 UK PPI Output ex FDT (September) adjusted Y/Y - 1.5% 
08:30 UK PPI (Input) (September) adjusted - 1.1% 
08:30 UK PPI (Input) (September) adjusted Y/Y - 3.0% 
USA Columbus Day holiday 
Canada Canadian Thanksgiving Day holiday 
23:50 Japan Corporate goods price index (CGPI) (September) - unch 
23:50 Japan Corporate goods price index (CGPI) (September) Y/Y - -0.6% 



--------------------------------------------------------------------------------

03:11:26 GMT 
Daily History за 10 октября 2003 года
Daily History за 10 октября 2003 года 
High Low Close 
EUR/USD 1,184 1,1701 1,1797 
USD/JPY 109,35 108,28 108,66 
GBP/USD 1,6725 1,6603 1,6637 
USD/CHF 1,3233 1,308 1,3131 
EUR/JPY 128,45 127,13 128,2 
EUR/GBP 0,7103 0,7036 0,7092 
GBP/JPY 182,01 180,07 180,78 
GBP/CHF 2,1996 2,1813 2,1847 

DJA 9674,68 -5,33 -0,06% 
Nasdaq 1915,31 +3,41 +0,18% 
S&P 1038,06 -0,67 -0,06% 
US10YT 99 26/32 +5/32 4,27%