Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

Лента новостей за 15.10.2003г. (часть 2)

19:42:47 GMT 
Комментарии по фондовому рынку
Dow -42, Nasdaq -8, S&P -5.58 
Поскольку повода купить основные индексы не последовало, они немного снизились.
Все основные сектора находятся в красной зоне, за исключением сектора производства
дисков и сектора обороны. 



--------------------------------------------------------------------------------

19:27:21 GMT 
Отчет MERRILL FUND
Октябрьский отчет менеджеров фондов был сфокусирован на валютном рынке. Менеджеры
были недовольны заявлением Большой Семерки по поводу валютных курсов, которое,
по их мнению, приведет к дальнейшему снижению доллара и росту курса йены. Менеджеры
также озабочены ростом волатильности валютного рынка (50 % опрошенных в сравнении
с 27% три месяца назад), которая может привести к росту волатильности доходов
(27% против 17%). Merrill отметил, что такая ситуация может привести к тому,
что компании с внутренними/региональными финансовыми потоками могут предлагать
дополнительные доходы в сравнении с более глобальными компаниями. Не смотря на
падение курса доллара, 49% считают его переоцененным в сравнении с 47% в сентябре.
По основным валютам, переоцененным доллар считают 31% против 32% в сентябре.
Йены считают недооцененной в среднем 11% против 6% в сентябре, а также наиболее
желательной валютой на ближайшие 12 месяцев. Йена стала популярнее евро впервые
с 1997 года. 
Что касается размещения активов, то данные говорят о наибольшей доле в акциях
и наименьшей в бондах с момента начала публикаций обзора. 33% предпочитают корпоративные
бонды.
Еврозона расценивается как регион с наименее привлекательными перспективами по
доходам. (49% против 37%). 

--------------------------------------------------------------------------------

19:15:51 GMT 
Президент Чикагского отделения Fed, Michael Moskow заявил...
Президент Чикагского отделения Fed, Michael Moskow заявил, что сегодня он «счастливее»
в отношение экономического обзора, чем 6 или даже 3 месяца назад. 
По его мнению, ситуация в экономике стала более оптимистичной и восстановление
прогрессирует. 
Мы наблюдаем отдельные признаки того, что большее количество людей нанимается
на работу и поэтому можно с уверенностью сказать, что «свет в конце тоннеля»
все ближе и ближе. 
Moskow также был оптимистичен относительно роста темпов восстановления уже к
концу этого года с продолжением улучшения экономических показателей в 2004 году.
Единственной угрозой своему прогнозу он видит ситуацию в секторе занятости, несмотря
на то, что в последнее время показатели демонстрируют положительные изменения.
Moskow заметил, что политика снижения налогов, проведенная администрацией Буша,
оказала хорошее влияние на экономику страны. 

--------------------------------------------------------------------------------

19:00:17 GMT 
Комментарии по фондовому рынку
Dow +2, Nasdaq +6, S&P -0.47 
Относительно тусклый день. Сентябрьские retail sales вышли в соответствии с ожиданиями.
Отчеты вышли хорошие. Сильный рост Казначейских Облигаций в сочетании с высокими
уровнями фондового рынка подталкивают инвесторов добавить позиции. 



--------------------------------------------------------------------------------

18:38:15 GMT 
Beige Book: основные аспекты
Подъем в секторе займов. Картина частное кредитования смешанная 
Снижение активности рефинансирования
Общее состояние рынка труда слабое.
Большинство регионов говорит об усилении производственной активности.
Потребительские издержки увеличились.
Зарплаты, цены на товары и услуги относительно стабильны
10 из 12 регионов показывают рост, 2 – стабильны. 

--------------------------------------------------------------------------------

18:21:11 GMT 
Комментарии по доллару
Сохраняется негативное, хоть и в меньшей степени, отношение к доллару. Но тенденция
не сгладилась, несмотря на регулярные откаты. 
Трейдеры говорят, что слабая рыночная активность, особенно по EUR/USD сегодня
утром, говорит о том, что рынок сомневается, куда идти дальше. Тем, кто ратует
за снижение доллара, а таких на прошедших неделях было большинство, нужно оценить
пакет позитивных американских данных. Более высоких, чем прогнозировалось, доходов
компаний, которые привели к росту индексов до новых вершин этого года, а также
фурор по поводу интерпретаций заявления Большой Семерки по поводу валютного рынка.

И под конец трейдеры отметили, что в преддверии визита в Азию Джорджа Буша, провели
интервенции против собственных дорожающих валют, в то время как курсы CNY NDFs
и HKD не изменились. После закрытия Европы во вторник, Белый Дом, а позже Snow
(перед сегодняшним визитом в Нью-Йорк) повторил постоянство политики сильного
доллара. Не удивительно, что лагерь сторонников снижения доллара теряет поддержку.
Большинство считают, что доллар должен продолжить снижение, но сначала он должен
откорректироваться выше. 
Отчет США по валютному рынку откладывается до 30 октября. 

--------------------------------------------------------------------------------

18:04:48 GMT 
FED'S BEIGE BOOK:'Скорость экономического роста достигла врехов'


--------------------------------------------------------------------------------

17:58:08 GMT 
Комментарии по фондовому рынку
Dow +6, Nasdaq +7, S&P +0.01 
Основные индексы находятся в узком диапазоне. Сектор полупроводников, благодаря
отличному отчету Intel's (INTC 32.19 +1.11), показывает рост. Секторы золота,
энергии, строительства домов, здравоохранения и фармацевтики занимают позиции
аутсайдеров. Смешанная картина среди крупных производственных компаний удерживает
рынок практически на месте. 



--------------------------------------------------------------------------------

17:47:37 GMT 
Ордера на покупку EUR/GBP расположены в районе stg0.6945/50.


--------------------------------------------------------------------------------

17:45:07 GMT 
Tony Crescenzi of Miller, Tabak говорит...
Tony Crescenzi of Miller, Tabak говорит, что мысль о замедлении экономики в 2004
году является "ошибочной”, а потребление останется достаточно сильным. 

--------------------------------------------------------------------------------

17:36:05 GMT 
Глава Банка Англии Mervyn King сказал...
Глава Банка Англии Mervyn King сгладил значительность проблемы роста потребительской
задолженности. На вопрос о росте потребительской задолженности King ответил,
что «Это то, что мы учитываем при определении необходимого уровня процентных
ставок. Не думаю, что здесь нужно усложнять». King сказал, что уровень задолженности
вырос «потому, что выросло количество людей, купивших собственные дома, и, естественно,
покупки домов увеличили проценты по закладным, и, естественно, количество людей
с большими долгами». Он сказал, что второй проблемой является рост не гарантированных
долгов, но отметил, что их уровень в экономике в целом достаточно низок. 
Глава Центрального банка отметил, что рост потребления должен несколько замедлиться
в сравнении с последним временем. «Нас ждут значительные проблемы в ближайшие
5 лет в плане поддержания необходимого уровня стабильности. Я не думаю, что это
будет легко. Я думаю, нам нужно будет замедлять рост потребления» сказал он.
Также King сказал «Пока мы сохраняем низкий уровень процентных ставок для гарантии
того, что рост внутреннего потребления компенсирует слабость внешних рынков.
Если рост мировой экономики восстановится, у нас не будет необходимости в этом».


--------------------------------------------------------------------------------

17:22:11 GMT 
Горячие акции
CarMax Inc (KMX) понизил свои диапазон ожиданий по доходам за третий квартал
с 19-21 центов до 16-18 центов на акцию. Цена акций на текущих торгах снизилась
на 6.51 (-16.59%). 
Акции Harley-Davidson (HDI) упали на 3.13 (-5.97%), несмотря на то, что в отчете
компания показала рост доходов до $190.1 млн или 62 цента на акцию с $165.0 млн
или 54 цента. 

Intel Corp (INTC) доложил о росте прибыли в третьем квартале на 142% в сравнении
с прошлым годом. Акции компании на текущих торгах выросли на 1.25 (+4.02%). 



--------------------------------------------------------------------------------

17:03:53 GMT 
Комментарии по пересмотренному ВВП Англии.
ВВП Британии за второй квартал был пересмотрен в сторону повышения и составил
0.6% вместо 0.3%. 
Cook выразил свое недовольство по этому поводу. Он заявил, что такое повышение
вне ожиданий. 
Он не сказал изменит ли это планы Банка Англии. Он отметил, что МРС тщательно
подходит к трактовке данных, но добавил, что такой пересмотр является проблемным.

Со времени опубликования результатов пересмотра MPC хорошо обдумал действия монетарной
политики. В октябре учетная ставка не была изменена, несмотря на пересмотренные
в сторону увеличения данные по ВВП. 

--------------------------------------------------------------------------------

16:50:47 GMT 
Michael Woolfolk сказал...
Michael Woolfolk, главный валютный стратег в Bank of NY, сказал "Сегодняшние
данные Empire State manufacturing показали, что администрация Буша получает то,
что хотела», когда применяла политику низких ставок и сокращения налогов, предлагая
экономике беспрецедентные объемы фискальных и монетарных стимулов. Но Woolfolk
предупреждает, что у такой политики есть и обратная сторона и что она может привести
к росту инфляции в случае, если экономика выйдет из под контроля. Этот риск он
считает наибольшим в следующем году для проводящего политику низких процентных
ставок Федерального Резерва. Сегодняшние данные говорят о том, что экономика
может продолжить расти в IV квартале на те же 5 – 6%, которые ждут от III квартала.

--------------------------------------------------------------------------------

16:35:31 GMT 
Горячие акции
Компания IONA TECHNOLOGIES ADR (IONA) заявила об убытках 5 центов на акцию, которые
значительно меньше прогнозировавшихся 11 центов. Цена акций на текущих торгах
возросла на 0.51 (+16.72%). 
Deutsche Securities повысил рейтинг SCO Group (SCOX) до “покупать”. Акции компании
выросли на 5.67 (+36.51%). 

Цена акций Triad Hospitals (TRI) снизилась на 3.19 (-9.70%). 



--------------------------------------------------------------------------------

16:25:24 GMT 
Влияние процессов глобализации экономики на рынок труда США
Одним из спорных вопросов остается вопрос о возрождении рынка труда США. В течение
последних двух лет многие компании провели сокращения штатов. Это объясняется
тем, что серьезно рассматривается возможность глобальной рецессии. 
Однако, глобализация экономики имеет и свои преимущества. Компании могут производить
продукцию за пределами своей страны, задействуя при этом более дешевую, хорошо
подготовленную рабочую силу. Как следствие этого, большие инвестиции были вложены
в Дальний Восток и особенно в Китай. Также множество рабочих мест было создано
в Индии.
Таким образом, это означает, что даже те компании, которые не являются ведущими
на внутреннем рынке, могут существенно сократить свои текущие расходы. 
Глобализация может послужить причиной структурных изменений на рынке труда, не
виденных с 1970-х годов, та как вызовет массовые перемещения рабочей силы между
странами. 
Согласно статистике, состояние занятости на производстве было разочаровывающим,
начиная с 1998 года. Летом 2001 года сектор потерял за месяц более 150,000 рабочих
мест. Это привело к агрессивным мерам со стороны Fed (урезание ставок). На протяжении
последних 18 месяцев в среднем ежемесячно сокращается 50,000 рабочих мест. 
Этот аспект глобализации объяснит эластичность рынка акций. Корпорации США улучшают
свои показатели, благодаря использованию этих преимуществ гибкого рынка труда.
С точки зрения потребительского спроса появляется возможность лучше управлять
своими деньгами, вследствие низких процентных ставок. 
В ближайшие месяцы рынки переключат свое внимание с вопросов занятости на увеличение
прибыльности корпоративной Америки и возможности получения долгосрочных выгод,
поскольку их прибыль реинвестирована в экономику. 

--------------------------------------------------------------------------------

16:09:02 GMT 
Горячие акции
Компания MetaSolv Inc (MSLV) обеспокоена сокращением доходов в третьем квартале.
Акции подешевели на 0.30 (-12.50%). 
Lumenis Ltd (LUME) говорит о сокращении 300 рабочих мест, что составляет 23%
их рабочей силы. Это привело к снижению цен на акции компании на 0.42 (-17.07%).


Syntel Inc (SYNT) говорит о повышении в третьем квартале доходности по акциям
с 22 до 26 центов, что на 5 центов превышает ожидания. Акции копании на текущих
торгах выросли на 2.77 (+10.51%). 



--------------------------------------------------------------------------------

15:45:51 GMT 
Комментарии по EUR/USD
Ордера на покупку расположены в районе $1.1620, на продажу – в зоне $1.1665.

--------------------------------------------------------------------------------

15:34:13 GMT 
TSY's SNOW: основные аспекты выступления.
Ожидания по рынку труда позитивны. Есть факторы, указывающие на оздоровление
сектора занятости. Возрастают капитальные затраты. 
Необходимо содействовать ускoрению темпов экономического роста в других странах.
Медленный рост в Японии и Европе вредит росту экономики США. 
Экономисты прогнозируют рост экономики в третьем квартале и следующем году на
уровне 4%. 
Фундаментальной политикой остается политика “сильного доллара”. В США низкая
инфляция и хорошие показатели возрождения экономики. 
Президент Буш является сторонником гибких валютных курсов. Гибкие курсы валют
благоприятны для всех. Мы поощряем Китай предпринимать шаги в этом направлении.


--------------------------------------------------------------------------------

15:25:21 GMT 
Источник ECB говорит ...
Источник ECB говорит о том, что подорожание евро не гарантирует урезание ставки
Центральным Банком. Инфляция в Еврозоне и перспективы экономического роста будут
более важными в определении монетарной политики, чем обменный курс валют. Однако,
в случае дальнейшего удорожания евро или просто его дороговизны, а также в случае
замедления роста экономики, ставки будут урезаны. Но поскольку инфляционные изменения
в Еврозоне невелики и есть положительные тенденции в росте экономики, ставки
будут оставлены на прежнем уровне так долго, как это будет возможно. Пока же
дорогой евро помогает нивелировать негативный эффект от повышения цен на нефть.


--------------------------------------------------------------------------------

15:10:33 GMT 
Комментарии по GBP/USD
Ордера на покупку фунта расположены в районе $1.6675. Стопы – на $1.6670. Пробитие
данного уровня приведет к быстрому движению в зону $1.6645/40. 

--------------------------------------------------------------------------------

15:03:18 GMT 
NAM отметил...
NAM отметил, что Президент Буш "не оставил сомнений по поводу позиций Администрации
относительно FX." NAM сказал, что долгожданная коррекция по доллару против евро
может добавить 0.75 процента к ВВП. Евро и некоторые другие валюты отразят фундаментальные
преобразования, кроме Китая и других Азиатских стран, оставивших последнее слово
за собой.. В конце августа NAM говорил о том, что доллар переоценен на 15%, в
то время как юань на 30-40% недооценен. 

--------------------------------------------------------------------------------

14:51:37 GMT 
King о будущем процентных ставок в Британии.
Появились слабые признаки усиления роста мировой экономики, и если они заметно
усилятся, у МРС Банка Англии не будет необходимости продолжать держать ставки
на таком низком уровне, как сейчас, заявил в интервью Глава Банка Англии Mervyn
King. Также он сказал, сто сейчас банк собирает сведения о ситуации в регионах
в преддверии ноябрьского заседания. Некоторые аналитики считают, что уже в ноябре
банк может начать повышать ставки. 
«Пока мы сохраняем низкие процентные ставки для гарантии того, что значительный
рост внутреннего спроса компенсирует негативное влияние снижения спроса внешнего.
И если рост мировой экономики ускорится, исчезнет необходимость делать это»,
сказал King. Он еще раз подчеркнул, что на заседании в ноябре внимание будет
уделено ситуации в регионах. 
Также King предостерег против самодовольства по поводу экономики Британии. «Монетарные
условия могут не быть столь благоприятными в будущем. Мы могли позволить экономике
использовать большую долю свободных мощностей, а также производству расти несколько
быстрее тренда в 90-е. Безработица снижалась. Мы могли использовать эту возможность,
а сейчас это значительно сложнее, я думаю», сказал он. 
В то же время он успокоил страхи, что инфляция может стать более волатильной.
«Нет оснований подозревать, что это будет серьезной проблемой. Есть все основания
для того, чтобы мы были в состоянии сдерживать инфляцию в пределах целевого диапазона»,
сказал он. 

--------------------------------------------------------------------------------

14:31:57 GMT 
Экономист из Wrightson & Assocs об оценках ВВП
Экономист из Wrightson & Assocs, что им трудно сдерживать рост оценок ВВП США
за III квартал. Сейчас они его оценивают в 6%!!!

--------------------------------------------------------------------------------

14:28:14 GMT 
Комментарии по EUR/USD
Курс вырос до $1.1660 на текущих торгах, на фоне разговоров о том, что реальные
покупатели начинают покупать евро на откатах вниз к 1.1600. И с тех пор они покупают
евро. Также упоминается американский инвестиционный фонд, который покупал евро
по движению.

--------------------------------------------------------------------------------

14:16:57 GMT 
Комментарии по GBP/USD
Опять вернулся выше 1.6700, но движение не смогло продолжиться из-за ранее упоминавшихся
ордеров на продажу на подходе к 1.6720. Проход выше этого уровня может сорвать
стопы, что может привести курс к очередному тестированию вершин в районе $1.6760/65.
Ордера на покупок сейчас упоминаются на 1.6675, перед более ранними низами на
1.6640. 

--------------------------------------------------------------------------------

14:07:30 GMT 
Drew Matus из Lehman об американских данных
Экономист Drew Matus из Lehman сказал, что мы получили сильные данные сегодня
утром. «В целом, отчет по розничным продажам является сильным с учетом пересмотров.
В то де время продолжает показывать признаки силы. В результате роста Empire
State мы пересмотрели свои прогнозы по Philadelphia Fed до 20.0 с 17.5. Это выглядит
как уверенное восстановление промышленного сектора, которое продолжает набирать
силу», сказал он. 

--------------------------------------------------------------------------------

13:54:33 GMT 
Трейдеры пока не верят в доллар
Опрос 65 валютных трейдеров показал во вторник, что текущий рост курса доллара
окажется промежуточной коррекцией в рамках общего снижения его курса. Что касается
евро, то 43% считают, что коррекция к 1.1583 закончилась и курс возобновляет
тенденцию роста, 23% считают, что коррекция может продлиться максимум до 1.1300
(до 50% отката от октябрьского ралли). Трейдеры говорят о 1.1450 как уровень
прекращения коррекции. 34% считают, что текущее движение от вершин является началом
восстановления доллара и евро начинает существенное снижение.

--------------------------------------------------------------------------------

13:46:59 GMT 
Snow
SNOW: Валютные курсы должны определяться рынком. Поддерживает политику сильного
доллара в долгосрочной перспективе.

--------------------------------------------------------------------------------

13:44:37 GMT 
Президент St. Louis Федерального Резерва Poole сказал вчера
Президент St. Louis Федерального Резерва Poole сказал, что инфляция вырастет,
если Федеральный Резерв не откорректирует уровень процентных ставок с поправкой
на производительность труда. Он также сказал, что в долгосрочной перспективе
более высокая производительность труда требует более высокого уровня процентных
ставок, и что текущая политика является адекватной с учетом риска дефляции. В
долгосрочной перспективе адекватные реальные процентные ставки должны быть выше
4% в долгосрочной перспективе

--------------------------------------------------------------------------------

13:43:40 GMT 
Michael Woolfolk из Bank of NY об американских данных
Michael Woolfolk, главный валютный стратег в Bank of NY, сказал "Сегодняшние
данные Empire State manufacturing показали, что администрация Буша получает то,
что хотела», когда применяла политику низких ставок и сокращения налогов, предлагая
экономике беспрецедентные объемы фискальных и монетарных стимулов. Но Woolfolk
предупреждает, что у такой политики есть и обратная сторона и что она может привести
к росту инфляции в случае, если экономика выйдет из под контроля. Этот риск он
считает наибольшим в следующем году для проводящего политику низких процентных
ставок Федерального Резерва. Сегодняшние данные говорят о том, что экономика
может продолжить расти в IV квартале на те же 5 – 6%, которые ждут от III квартала.

--------------------------------------------------------------------------------

13:34:29 GMT 
Комментарий к Retail Sales в США
В сентябре розничные продажи в США снизились на 0,2% и выросли на 0,3% за исключением
авто продаж. Данные оказались хуже, чем ожидалось аналитиками, но в то же время
данные за III квартал в целом предполагают сильный рост ВВП. 
Данные по продажам в июле и августе были существенно пересмотрены вверх, показывая
уверенную силу потребления. На III квартал в целом показатель находится на 12.5%
выше, чем в среднем во II квартале – мощный рост, гарантирующий значительный
рост ВВП в целом (возможно, до 6%). Но это и так ожидалось в связи с летними
сокращениями налогов. Более того, компонент продолжает расти шестой месяц подряд
и не показывает признаков выдыхания. 
Основная сила сентябрьских данных сосредоточилась в сегментах строительных материалов,
продажи которых выросли на 1,9%, одежды – на 1,4%, и в интернет и почтовых продажах
- +1,2%. 
Продажи бензина выросли всего на 0,3%, расходы на здоровье – на 0,3%, на питание
тоже на 0,3%. Хорошо росли практически все категории за исключением спортивных
товаров, продажи которых сократились на 1,9%. 
Продажи автомобилей и запчастей сократились на 1,6%.