Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

ЛЕНТА НОВОСТЕЙ ЗА 14 ОКТЯБРЯ 2003 ГОДА, (ЧАСТЬ 1)

Комментарий к DOLLAR-YEN
DOLLAR-YEN демонстрирует продолжение роста в начале Европейских торгов с 109.40,
где рынком были поглощены ордера на продажу со стороны экспортеров, до 109.95.
Интерес со стороны BOJ ожидался на 108.90, где доллар покупали Японские банки.
Дальнейшие ордера на продажу находятся на 110.00. 


06:36:05 GMT 
Комментарий к ожидающимся сегодня данным Еврозоны.
Данные Европы, выход которых ожидается сегодня, включают данные по торговле Франции
со средним прогнозом в E0.5 млрд. Итальянские данные по HICP/CPI за сентябрь
выйдут в 07:00GMT. Основная новость дня – в 09:00GMT выходит октябрьский ZEW
Германии. Ходят слухи, что ZEW выйдет с показателем в 62.2. Если ожидания оправдаются,
то это продемонстрирует рост делового оптимизма 10-ый месяц подряд. Однако, комбинация
сильного евро, роста цен на нефтепродукты, снижение делового оптимизма США в
сентябре может привести к снижению индекса. Но даже если это и произойдет, то
подобное снижение можно будет расценивать скорее как коррекцию оптимизма последних
месяцев, чем начало нового нисходящего тренда. 


06:23:49 GMT 
Средний прогноз по данным Великобритании
Средний прогноз по данным Великобритании: HICP за сентябрь +0.4% M/M; +1.4% Y/Y.
Сентябрьский RPI +0.5% M/M; +2.8% Y/Y. RPIX +0.5% M/M; +2.8% Y/Y


Франция: SA TRADE SURPLUS в августе +E756 млн против +E1.209 млрд в июле.


Италия: CPI +0.2% M/M, +2.8% Y/Y; HICP +0.8% M/M, +2.9% Y/Y.


Комментарий к DOLLAR-YEN
Трейдеры говорят, что на подходе DOLLAR-YEN к 109.80 курс был продан Банком Германии
наряду с продажами экспортеров. Ордера на покупку – на 109.00/20 со стопами ниже
Азиатских низов на 108.85. 


 
Техника по EURO-USD
EURO-DOLLAR TECHS: 
RES 5: $1.2080 Зона сопротивления от 01 сентября 
RES 4: $1.1925 Вершина 16 июня 2003 г 
RES 3: $1.1910 Верхняя граница Bollinger 
RES 2: $1.1860 Вершина текущего движения 
RES 1: $1.1760 Бывший уровень поддержки, сейчас – уровень сопротивления 
SUP 1: $1.1583 Низы текущего движения 
SUP 2: $1.1570 21-дневный МА 
SUP 3: $1.1535 Дно 06 октября 
SUP 4: $1.1500 Вершина 22 сентября 
SUP 5: $1.1440 38.2% откат от восходящего движения $1.0765/1.1860 
Комментарий: Пробитие уровня поддержки $1.1700 в понедельник было важным техническим
моментом. Дневные графики показывают коррекцию от экстримов уровней перезакупленности.
Целью нисходящего движения является уровень поддержки Фибоначчи на $1.1440. Пробитая
линия поддержки на $1.1760 теперь превратилась в сопротивление. 



Обзор Азиатской сессии.
Во вторник, Азиатские инвесторы в начале торгов продали евро, который снизился
до 1.1582, после чего закрытие коротких позиций способствовало откату евдиной
валюты до 1.1615. 
Dollar-yen стремительно вырос. По словам трейдеров, это связано с неподтвержденными
сведениями об интервенции Японских властей с уровня 109.00. 
На Азиатской сессии YEN торговалась в диапазоне 108.90 - 109.38 против доллара
и 126.70 - 127.59 против евро.
Dollar-yen открылся в зоне 108.90 на фоне разговоров о крупных покупках со стороны
Японских финансовых структур на 108.80. Ходили также слухи об интервенции со
стороны Японских властей. Валютная пара укреплялась на протяжении всей сессии
на покупках со стороны Американских финансовых институтов и фондов, пройдя зону
раннее упоминавшихся ордеров на продажу со стороны экспортеров в зоне 109.20/35.
Ордера на покупку расположены на 108.70 и 108.50. 
Euro-yen также продавали Американские и Японские финансовые структуры, что привело
кросс к 126.80. Ордера на покупку на 126.75 оказали поддержку евро-йене и она
выросла до 127.05. 
Zembei Mizoguchi:
1.Чрезмерные, волатильные движения на валютном рынке нежелательны.
2.Валюты должны отражать реальное состояние экономики. 
BOJ пересмотрел свои взгляды на экономику страны в лучшую сторону. Видит рост
денежных запасов за период октябрь-декабрь на 2%. Говорит о том, что укрепляется
деловой оптимизм и улучшается ситуация в экспортной среде. 
Экономические данные Японии: 
-- Domestic corporate goods price index за сентябрь вырос до 0.1% m/m. 
-- Domestic CGPI за сентябрь снизился до 0.5% y/y. 
Азиатский торговый диапазон по EURO - 1.1582 - 1.1712.
Euro-dollar с начала сессии снизился более чем на 100 пунктов до 1.1610. Трейдеры
говрят, что это связано с продажами по евро-йене. Однако, снижение ускорилось
после того, как на пробитии 1.1650 сработали стопы. Незначительный откат до 1.1625
встретил новые продажи, что привело к очередному «спыву» стопов ниже этого уровня.

В начале Европейской сессии евро протестировал 1.1580, однако закрятие коротких
позиций вернуло единую валюту на 1.1615. 
Незначительный уровень поддержки находится на 1.1580/85. Ордера на покупку –
на 1.1530/35, что недалеко от Азиатских низов 06 октября. Важный технический
уровень поддержки на ходится на 1.1410 - 100-дневный MA.
Euro-sterling торговался в зоне 0.7007, что недалеко от расположенных ордеров
на покупку на 0.7000. 


Комментарий по DOLLAR-SWISS
Снижение по евро также было спровоцировано спросом на доллар против франка со
стороны Американского инвестиционного банка. С начала торгов доллар-франк прошел
почти 150 пунктов и показал пик на 1.3360, после чего начал откатывать к 1.3315/20.



 
Комментарий по EURO-YEN
На Азиатских торгах продажи по евро-йене отразились на евро, который в начале
дня снизился до 1.1583. Спрос со стороны инвестиционных банков США, Швейцарии
и Азии позволили евро вернуться выше 1.1620. Ордера на продажу расположены в
зоне 1.1660/70, а также на 1.1710/20. Ордера на покупку – на 1.1580/85. 



Комментарий по фунту
В начале дня STERLING снизился вслед за евро до 1.6541, после чего начал откатывать
к 1.6580. Этому откату способствуют продажи евро-стерлинга Швейцарскими финансовыми
структурами. Однако спрос по кроссу на 0.7000 приподнял его в зону 0.7015/20.
Ордера на продажу небольшими объемами замечены на 0.7050. Ордера на покупку фунта
находятся на 1.6550, а на продажу – на 1.6680/85. 


Комментарии к Итальянским данным.
Итальянский HICP за сентябрь был пересмотрен на +0.8% M/M и +2.9% Y/Y. 
CPI также был пересмотрен на +0.2% M/M и +2.8% Y/Y. 
Сентябрьские данные по HICP превысили прогнозы аналитиков, которые пророчили
+0.7% m/m и 2.8% y/y. Эти данные подтверждают, что инфляционное давление, в основном,
связано с сектором одежды и обуви (+0.5%), со сферой образования из-за начала
школьного периода (+1.1%), а также с продовольственным сектором (+0.7%). 
Единственное снижение наблюдалось в секторе коммуникаций (-0.2%). 


Средний прогноз по данным Великобритании.
RPIX за сентябрь +0.5% M/M; +2.8% Y/Y. 
HICP за сентябрь +0.4% M/M; +1.4% Y/Y. 
Сентябрьский RPI +0.5% M/M; +2.8% Y/Y. 



Комментарии по доллару
Укрепление DOLLAR, которое мы наблюдали в пятницу и продолжилось на этой неделе
говорит в пользу восстановления экономики США. Доллар также вырос после выходных
на фоне комментариев Duisenberg, который присоединился к остальным членам Большой
Семерки в отношении того, что коммюнике не было нацелено на доллар, оно относилось
к Азиатским валютам. Рост фондового рынка основан на превышающих ожидания квартальных
отчетах о доходах компаний, в частности на отчете Motorola, доходы которой выросли
на 5% до $6.83 млрд против ожидавшихся $6.44 млрд. Важным моментом также есть
пробитие уровня 1.1700 по EUR/USD и снижение до зоны сопротивления 1.1550-80.
Многие называют рост доллара лишь коррекцией, в то время как рост евро также
вносит волнения на рынок. 




Перед выходом данных по Британии, стерлинг торгуется на 1.6580 и 0.7022 против
евро.




Данные по Британии
RPIX за сентябрь +0.5% M/M; +2.8% Y/Y против +2.9% Y/Y в августе.
HICP за сентябрь +0.3% M/M; +1.4% Y/Y против +1.4% Y/Y в августе.
Сентябрьский RPI +0.5% M/M; +2.8% Y/Y против августовского +2.9% Y/Y. 




RPI Британии по секторам
UK SEP RPI ALL GOODS UP 0.5% Y/Y; ALL SERVICES UP 3.6% Y/Y 
UK SEP RPI MOTORING +0.1% M, +1.2% Y; TOBACCO UNCH. M, +3.8% Y/Y 
UK SEP RPI HOUSE-GDS +1.3% M, +0.7% Y;CLOTHING +2.7% M,-1.1% Y/Y 
UK SEP RPI HOUSING +0.7% M,+6.9% Y;FUEL/LIGHT +0.2% M, +1.7% Y/Y 
UK SEP RPI: FOOD +0.7% M, +2.4% Y; SEAS FOOD +3.3% M, +8.3% Y/Y 
NS: AIR FARES, CLOTHING/FOOTWEAR MAIN DOWN EFFECTS ON RPI Y/Y 
NS: SEASONAL FOOD MAIN UP EFFECT ON RPI Y/Y 
UK SEP RPIY UP 0.6% M/M; UP 2.7% Y/Y VS AUG 2.7% Y/Y 
UK SEP HICP IN-LINE WITH MNI MEDIAN FORECAST 
UK SEP RPIX Y/Y IN-LINE WITH MNI MEDIAN FORECAST 





Президент Чикагского отделения Fed, Michael Moskow заявил
Президент Чикагского отделения Fed, Michael Moskow заявил, что сегодня он «счастливее»
в отношение экономического обзора, чем 6 или даже 3 месяца назад. 
По его мнению, ситуация в экономике стала более оптимистичной и восстановление
прогрессирует. 
Мы наблюдаем отдельные признаки того, что большее количество людей нанимается
на работу и поэтому можно с уверенностью сказать, что «свет в конце тоннеля»
все ближе и ближе. 
Moskow также был оптимистичен относительно роста темпов восстановления уже к
концу этого года с продолжением улучшения экономических показателей в 2004 году.
Единственной угрозой своему прогнозу он видит ситуацию в секторе занятости, несмотря
на то, что в последнее время показатели демонстрируют положительные изменения.
Moskow заметил, что политика снижения налогов, проведенная администрацией Буша,
оказала хорошее влияние на экономику страны. 




Германия, октябрь, ZEW = 60,3



Германия, октябрь, ZEW
ZEW: OCT EMU CURRENT CONDITIONS RISES 4.0 POINTS TO -77.2 
ZEW: OCT EMU EXPECTATIONS INDEX FALLS 2.8 POINTS TO +66.8 
ZEW OCT GERMANY CURRENT CONDITIONS POSTS 3RD STRAIGHT RISE 
ZEW: OCT GERMANY CURRENT CONDITIONS RISES 4.3 POINTS TO -87.4 
ZEW'S FRANZ: MIXED DATA ALSO FEEDING DOUBTS ON U.S. UPSWING 
ZEW FRANZ: EURO RISE, MIXED DATA WEIGH ON GERMANY EXPECTATIONS 
ZEW'S FRANZ: OPTIMISM REMAINS BUT UNCERTAINTY NOT FULLY GONE 
ZEW: EXPECTATIONS INDEX FALLS 1ST TIME SINCE DECEMBER 2002 
ZEW GERMANY OCT EXPECTATIONS INDEX BELOW MNI MEDIAN (+62.2)




Реакция рынка
Рыночные ставки практически не изменились после публикации данных. Bunds и Euribor
откатились от низов еще перед публикацией



Инфляция в Бритаии
Целевой уровень инфляции, основывающийся на RPIX, снизился в сентябре на снижении
цен на авиатопливо, и меньшем, чем в прошлом году, росте цен на одежду и обувь.
Основной индекс, RPIX, в который не включаются платежи по закладным, вырос на
0,5% с прошлого месяца и на 2,8% с прошлого года, что ниже 2,9% в августе. Данные
вышли в пределах ожиданий. 
RРI в сентябре тоже вырос на 0,5% и тоже показал 2,8% годового прироста в сравнении
с 2,9% в августе, что тоже совпало с прогнозами аналитиков. Основной причиной
снижения годового RPI явились динамика цен на авиатопливо, а также одежду и обувь.
National Statistics заявил, что существенное снижающее влияние связано с включением
в индекс субындекса авиатоплива, показавшего сезонное снижение в сентябре, снизив
общий индекс на 0.07 процента. Цены на одежду и обувь росли медленнее, чем в
прошлом году, и также снизили значение годового показателя RPI на 0.07%. Остальные
составляющие оказали незначительное снижающее воздействие на оценки инфляции.

Единственная категория, оказавшая значительное повышательное влияние на инфляцию,
оказали цены на продукты питания, добавив 0,06% к годовому показателю. Это было
в основном связано с ростом цен на сезонные продукты, т.к. урожай пострадал от
исключительно жаркого лета. 
Рост цен на товары замедлился с 0,6 до 0,5%, в то время как рост цен на услуги
замедлился до 3,6% с 4,0% в августе. Harmonised Index of Consumer Prices, на
котором позже, в этом году, будет основываться цель по инфляции, вырос на 0,3%
с августа и остался на уровне 1,4% годового прироста. 
RPIY, который исключаем платежи по закладным и не прямые налоги, вырос на 0,6%
с августа и на 2,7% с прошлого года. 

Техника по DOLLAR-YEN
Уровень сопротивления 4: Y112.35 Вершина 23 и 25 сентября 
Уровень сопротивления 3: Y111.30 23.6% откат от снижения Y120.63/110.08, вершина
06 Oct 
Уровень сопротивления 2: Y110.40 Линия сопротивления с 22 сентября 
Уровень сопротивления 1: Y110.00 38.2% откат от движения с Y112.69 до 108.31.

Текущий уровень: Y109.90 
Уровень поддержки 1: Y109.35 Линия поддержки восходящего тренда на часовых графиках.

Уровень поддержки 2: Y109.20 5-дневный МА 
Уровень поддержки 3: Y108.31 Дно текущего движения 
Уровень поддержки 4: Y107.60 Дно Bollinger band 
Комментарий: Доллар все еще находится в рамках нисходящего канала со времени
заседания Большой Семерки, и для подтверждения возможности роста и перекрытия
гэпа открытия торгов после заседания G7 необходимо прохождение выше линии сопротивления
канала на 110.40. Пока курс находится в пределах канала, текущий откат обусловлен
только перепроданностью индикаторов на дневных графиках


Комментарии по EUR/USD
Курс проигнорировал слабые данные по ZEW, т.к. рынок уже снизился еще до публикации.
Курс протестировал ордера на продажу по 1.1670. Выше интерес на продажу отмечен
на 1.1710/20. Ключевым техническим уровнем является 1.1760, который евро должно
взять для отклонения нисходящего давления на курс. Это линия поддержки тренда,
которую евро прошло в понедельник.




Розничные продажи в Швейцарии.
Согласно публикации, с поправкой на инфляция они снизились на 3,2% в августе
в сравнении с прошлым годом, т.к. 15,7% снижение цен на одежду более чем компенсировало
1,4% рост цен на алкоголь и продукты питания не смотря на жаркое лето. Данные
подтвердили слабость восстановления экономики и в особенности слабость внутреннего
спроса. SNB постоянно говорит о зависимости экономики от мирового роста, и в
особенности от ситуации в США как основы для ускорения роста экономики. Рынок
слабо отреагировал на новость, но данные подтвердили недавние комментарии SNB
о том, что франк не сможет повредить экономике. EUR/CHF стабилизировался под
1.5500, заметно выше 1.5300, на котором, как думают многие, банк «начнет нервничать».


Появились слабые признаки усиления роста мировой экономики, и если они заметно
усилятся, у МРС Банка Англии не будет необходимости продолжать держать ставки
на таком низком уровне, как сейчас, заявил в интервью Глава Банка Англии Mervyn
King. Также он сказал, сто сейчас банк собирает сведения о ситуации в регионах
в преддверии ноябрьского заседания. Некоторые аналитики считают, что уже в ноябре
банк может начать повышать ставки. <br>
«Пока мы сохраняем низкие процентные ставки для гарантии того, что значительный
рост внутреннего спроса компенсирует негативное влияние снижения спроса внешнего.
И если рост мировой экономики ускорится, исчезнет необходимость делать это»,
сказал King. Он еще раз подчеркнул, что на заседании в ноябре внимание будет
уделено ситуации в регионах. <br>
Также King предостерег против самодовольства по поводу экономики Британии. «Монетарные
условия могут не быть столь благоприятными в будущем. Мы могли позволить экономике
использовать большую долю свободных мощностей, а также производству расти несколько
быстрее тренда в 90-е. Безработица снижалась. Мы могли использовать эту возможность,
а сейчас это значительно сложнее, я думаю», сказал он. <br>
В то же время он успокоил страхи, что инфляция может стать более волатильной.
«Нет оснований подозревать, что это будет серьезной проблемой. Есть все основания
для того, чтобы мы были в состоянии сдерживать инфляцию в пределах целевого диапазона»,
сказал он. <p>
 

Оптимизм среди финансовых экспертов в Германии в октябре несколько снизился,
прекратив 9-месячную полосу роста индекса, заявил Center for European Economic
Research (ZEW). Немецкий индекс снизился на 0,6% до 60,3, показав первое снижение
с декабря. Также значение вышло ниже ожидавшегося.
Некоторые аналитики предупреждали, что оптимизм значительно опережает реальные
данные, говоря о значительном риске того, что комбинация роста евро, цен на нефть,
падения акций и снижения деловых ожиданий в США в сентябре могли привести к падению
ZEW. 
 На самом деле, последнее время рост евро и смешанные данные по Германии, Европе
и вообще мировым экономикам, особенно США, оказали давление на ожидания в октябре,
что привело к консолидации индекса, заявил глава ZEW Wolfgang Franz.
Franz  также отметил, что рост евро снизил экспорт Германии. В то же время, смешанные
данные привели к сомнениям по поводу роста экономики США, добавив, что данные
по Германии также небыли однонаправленными. «Индикаторы показывают, что оптимизм
сохраняется, но неопределенность по поводу оздоровления экономик до конца не
исчезла», сказал Franz.
Такие оценки говорят о том, что октябрьское снижение скорее будет расценено 
как коррекция в рамках роста оптимизма в целом, чем как начало новой тенденции
снижения индекса. Также он говорит, что восстановление роста экономик неровное
и нечеткое.
В противовес снижению ожиданий, оценки текущих условий выросли на 4,3% до -87,4
– третий рост индекса подряд и лучшая отметка с сентября 2002 года.
Обычно результаты ZEW по ожиданиям и текущим условиям в экономике Германии тесно
коррелируют с оценками IFO по Западной Германии. Рост ZEW предполагает аналогичный
рост компонента ожиданий Ifo. Конечно, связь не нарушиться. Публикация данных
Ifo за октябрь ожидается 28 октября. 
ZEW проводил опрос 310 финансовых экспертов Германии с 29 сентября по 13 октября
по поводу их мнения о текущей и ожидаемой ситуации в основных мировых экономиках.


Продолжение закрытия позиций перед Нью-йоркской сессией упоминается в качестве
причины прохода через 110.00. Этот уровень является 38.2% откатом от снижения
Y112.69/108.31, и его прохождение предполагает движение вверх к вершине восходящего
канала на 110.40. Большие объемы ордеров упоминаются от него и вплоть до 110.55.
Заметно некоторое давление вверх и по EUR/JPY.


На Европейсой сессии доллар вырос против йены на утренних слухах об интервенции,
но не смог пройти выше 110.00. В то же время евро поднялся от недавних низов
против доллара.
Курс открыл Европейскую сессию на Y109.40 и Y127.07 
Слухи об интервенции подняли курс на Азиатской сессии до 109.15. Появились ордера
на продажу по 109.25, на доллар получил поддержку на европейской сессии  Курс
прошел через ордера на продажу со стороны экспортеров на 109.50 и вырос до 109.85.
С ростом курса доллара трейдеры заговорили о появлении спроса на короткие call
опционы на доллар со стороны японских банков. 
Рост на Европейской сессии был связан не только с разговорами об интервенции,
хотя многие говорят о возможности дальнейшего вмешательства Банка Японии через
японские банки. 
В качестве продавца доллара упоминался немецкий банк. Интерес на продажу появился
на 110, 38,2% откат от снижения Y112.69/108.31. Но ордера на 110 были поглощены
перед открытием Нью-йоркской сессии. 
Упоминались продажи EUR/JPY со стороны американских, японских банков и азиатских
модельных фондов, но спрос выдохся перед значительными ордерами на покупку на
126.50/55, откуда курс вырос, пройдя на Европейской сессии 128.00.  Ордера на
продажу отмечены на подходе к 129.00. Ордера на покупку доллара отмечены перед
стопами на 108.70, ордера на продажу на 110.40/55.
Европейская сессия открылась на $1.1615. Продажи EUR/JPY вместе с продажами EUR/USD
со стороны технических фондов вместе с разговорами о конвертации истекших бондов
на 1,5 млрд. евро привело к снижению EUR/USD на Азиатской сессии до 1.1583.
Спрос со стороны американского инвестиционного, а также швейцарских и азиатских
банков, отмеченный на низах, привел к росту евро выше 1.1600 на утренней Европейской
сессии. Евро вырос до 1.1650 перед ZEW, но слухи о том, что данные выйдут хуже
ожидаемых, снизили курс к 1.1625. Не смотря на то, что слухи оказались верны,
евро несколько вырос на спросе со стороны немецкого банка, поднявшись до уровня
ордеров на продажу по 1.1670. EUR/JPY также поднялся выше 128.00, поддержав евро
против доллара. Ордера на продажу отмечены на 1.1710/20. Значительные ордера
на покупку на 1.1580/85.
Вышедшие европейские данные:
07:00 Italy CPI (September) final 0.2% 0.2% 0.2% 
07:00 Italy CPI (September) final Y/Y 2.8% 2.8% 2.8% 
07:00 Italy HICP (September) final Y/Y 2.9% 2.9% 2.9% 
08:30 UK Retail prices (September) 0.5% 0.4% 0.2% 
08:30 UK Retail prices (September) Y/Y 2.8% - 2.9% 
08:30 UK RPI-X (September) Y/Y 2.8% 2.9% 2.9% 
08:30 UK HICP (September) Y/Y 1.4% - 1.4% 
09:00 Germany ZEW economic expectations index (October) 60.3 61.2 60.9


Отчет Банка Японии: Банк Японии повысил оценки японской экономики. Видит рост
денежной базы в октябре-декабре около 2%. Появились основания для постепенного
восстановления роста экономики. Улучшается экспорт, растет деловой оптимизм.
Сохраняются неопределенности по поводу экспорта в связи с ростом курса йены,
а также по поводу занятости в США. Необходимо больше времени для самостоятельного
восстановления внутреннего спроса. Прогнозирует постепенное снижение цен.
MIZOGUCHI: Чрезмерные, волатильные колебания курса нежелательны. Оценки относительной
силы экономики СШ не изменились.


Уровень сопротивления 4: stg0.7150 Вершина 23 июля 2003 
Уровень сопротивления 3: stg0.7120 Вершина 09 и 10 октября
Уровень сопротивления 2: stg0.7100 Вершина 10/13 октября
Уровень сопротивления 1: stg0.7080 Нисходящий трен на часовых графиках
Текущий уровень: stg0.7020 
Уровень поддержки 1: stg0.7010 Бывшая линия сопротивления с 27 мая, теперь линия
поддержки.
Уровень поддержки 2: stg0.7000 21, 55-дневные МА и трендовая линия поддержки
с 29 сентября.
Уровень поддержки 3: stg0.6920 200-дневный МА
Уровень поддержки 4: stg0.6900 Дно 29 сентября 2003 года


Член Совета Управляющих ЕЦБ Ernst Welteke сказал, что текущий валютный курс евро
«находится в приемлемых рамках». Но предупредил, что любые резкие изменения валютных
курсов могут нанести вред мировой экономике.  Welteke, также глава Бундесбанка,
в отчета на вопрос, является ли текущий рост курса быстрым, ответил следующее:
«На данный момент курс все еще в приемлемом диапазоне, т.к. курс евро в пределах
долгосрочного среднего. Но если быстрый рост курса продолжится, это нанесет вред
конкуренции и условиям производства, что нанесет вред мировой экономике в целом».

На вопрос, видит ли он продолжение снижения доллара, Welteke сказал : «Нет. На
данный момент я этого не вижу. Все обеспокоены ситуацией. Коррекция должна быть
постепенной, и постепенным должно быть снижение дисбалансов».
По поводу ситуации в мировой экономике он сказал: «Проблемы есть и в Европе,
и в США. Темпы роста в Европе очень низки. Темпы роста должны увеличиваться благодаря
структурным изменениям».
«В США есть двойной дефицит, для финансирования которого необходимо 2 млрд. долларов
ежедневно. Такой дисбаланс не может исчезнуть только благодаря корректировке
валютного курса, и особенно благодаря резкой корректировке курса. США сами должны
снижать дефициты».
По поводу экономики Германии Welteke, отвечая на вопрос, видит ли он рост в III
квартале, сказал: «Я думаю, да». Он добавил, что ВВП может вырасти на 0,2% относительно
II квартала. Экономические данные на данный момент волатильны. Но мы ожидаем
восстановление роста,  пусть даже незначительное.
 

Уровень сопротивления: $1.6895 50% откат от  снижения $2.0102/1.3685.
Уровень сопротивления 5: $1.6880 Вершина 16 июня.
Уровень сопротивления 4: $1.6820 Вершина 20 июня
Уровень сопротивления 3: $1.6800 Вершина 25 июня
Уровень сопротивления 2: $1.6777 Вершина текущего движения
Уровень сопротивления 1: $1.6690 Промежуточный уровень сопротивления на часовых
графиках
Текущий уровень: $1.6590 
Уровень поддержки 1: $1.6535 Дно 1 и 13 октября
Уровень поддержки 2: $1.6530 21-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.6503 23.6% откат от движения с $1.5614 до $1.6777 
Уровень поддержки 4: $1.6455 Дно 29 сентября
Уровень поддержки 5: $1.6425 Вершина внутридневного гэпа 22 сентября и 38.2%
от 1.5855/1.6777 
Уровень поддержки 6: $1.6355 База гэпа 19 сентября, перед G7


Президент St. Louis Федерального Резерва Poole сказал, что инфляция вырастет,
если Федеральный Резерв не откорректирует уровень процентных ставок с поправкой
на производительность труда. Он также сказал, что в долгосрочной перспективе
более высокая производительность труда требует более высокого уровня процентных
ставок, и что текущая политика является адекватной с учетом риска дефляции. В
долгосрочной перспективе адекватные реальные процентные ставки должны быть выше
4% в долгосрочной перспективе


Вернувшись после длинных выходных, американские трейдеры возобновили продажи
йены против евро, что привело USD/JPY под 110.00. промежуточные ордера на покупку
EUR/JPY находятся на 127.60, но основная их масса сосредоточена ниже на 126.50/55.


EURO-DOLLAR:
Основные опционы, о которых говорят сегодня – это DNT структура на $1.1500/1.1900,
истекающая в пятницу, и значительные объемы на 1.1870, истекающие сегодня.
Курс снизился к 1.1630, где на поздней европейской сессии один крупный игрок
значительно покупал на ралли. Речь идет о покупках 300 млн. евро. В то же время,
ордера на продажу по 1.1670 остановили рост, а продажи EUR/JPY опять давят на
курс. Основные ордера на покупку находятся в районе низов Азиатской сессии на
1.1583, и ниже на 1.1550. 


EURO-STERLING: 
Попал под давление от возобновившегося широкомасштабного снижения курса евро,
но трейдеры говорят об ордерах на покупку с 0.7010 до 0.6990.


Член Европейской Комиссии по Экономике и Монетарной Политике Pedro Solbes заявил
в интервью, что рост курса евро против доллара дает возможность ЕЦБ снижать процентные
ставки. Solbes отметил, что снижение курса доллара оказывает негативное воздействие
на внешнюю торговлю Европы. Но он отметил, что основная торговля в Еврозоне происходит
в границах региона, и перечислил несколько причин, по которым рост курса евро
не повредит восстановлению роста экономики Еврозоны в 2004 году. 
Мы можем покупать бензин дешевле, что сдерживает инфляцию, и таким образом, дает
возможность для облегчения монетарной политики, а также повышает наши возможности
по инвестированию за рубеж» сказал Solbes  «Поэтому в 2004 году рост экономики
восстановится», заключил он.