Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

Лента новостей за 02.10.2003 (часть 1)

---13:16:56 GMT 
Перед открытием фондовых рынков
Фондовый рынок крайне чувствителен к любым экономическим новостям. Остаются сомнения
по поводу устойчивости экономического роста. 
Главной новостью стал отчет по New Claims, который показал рост количества безработных
с 386000 на прошлой неделе до 399000 – на этой. 
Отчетов компаний на сегодня очень мало. Helen of Troy (HELE 25.11) доложила о
боллшем, чем ожидалось, росте своих доходов. 
С другой стороны, AK Steel (AKS 2.10) говорит о больших убытках за третий квартал,
чем ожидали эксперты. Даже, несмотря на усиливающуюсю экономику, фирмы-импортеры
ощущают давление. 
Banc of America Securities понизил рейтинг Office Depot (ODP 14.58) и Staples
(SPLS 24.40) с “покупать” до “нейтрально”. Deutsche Securities повысил рейтинг
HJ Heinz (HNZ 34.60) с "держать" дo "покупать". WR Hambrecht повысил рейтинг
Adobe Systems (ADBE 39.80) до "покупать", как реакция на положительные экономические
перспективы компании. 
Внимание рынка сосредоточено на выходе завтра данных по non-farm payrolls. Ослабление
этих данных порождает страх, что сокращение безработицы под угрозой. С другой
стороны, любое увеличение показателя может привести к реакции, аналогичной вчерашней
после выхода ISM. Рынок остается гиперчувсвительным ко всем данным, журналисты
полны пессимизма, но все же фундаментальные данные остаются “бычьими” и экономический
цикл - в фазе подъема. 

--------------------------------------------------------------------------------

12:54:48 GMT 
DUISENBERG говорит...
Последний рост евро сдерживает инфляцию и способствует росту потребления. Существуют
некоторые риски для роста глобальной экономики. Решение заседания Большой Семерки
не очень повлияли на доллар, во всем мире предпочтение отдается макроэкономическим
показателям. 

--------------------------------------------------------------------------------

12:48:18 GMT 
DUISENBERG говорит...
Инфляция до конца года будет оставаться около 2%. Для Еврозоны предпочтительной
остается ценовая стабильность. Низкий уровень учетной ставки остается благоприятным.
Регулирование деятельности корпораций, низкие ставки будут способствовать инвестиционному
процессу. Рост экономики начнет постепенно набирать обороты в 2004 году. 

--------------------------------------------------------------------------------

12:30:14 GMT 
USD Initiak Claims по секторам
US INIT CLAIMS REV TO -15K TO 386K IN SEP 20 WEEK (PREV 381K) 
US CONTINUING CLAIMS +62,000 TO 3.673M IN SEP 20 WK;-21K NSA 
US INITIAL CLAIMS 4-WK AVG -5,000 TO 403,500 IN SEP 27 WEEK 
US NSA JOBLESS CLAIMS -1,058 TO 300,236 IN SEP 27 WEEK 

--------------------------------------------------------------------------------

12:29:00 GMT 
USD Initiak Claims 27 Sep +13K
-----------------------------------------------------------------------------

12:23:18 GMT 
US ожидания, Weekly Jobless Claims +14К, до 395000.


--------------------------------------------------------------------------------

12:10:51 GMT 
Gramlich об инфляционных целяз Федерального Резерва
Gramlich процитировал исследование, предлагающее, что самые популярные индексы
инфляции имеют свойство расти, несмотря на усилия по ее сдерживанию. Так Индекс
Розничных Цен, растет более чем на 1% в год. 
Gramlich процитировал знакомые аргументы по поводу неудобства "нулевой инфляции"
по отношению к гибкости в действиях Федерального Резерва. Он также сказал, что
одним из преимуществ низкого положительного уровня инфляции является то, что
это понижает реальную заработную плату рабочих, которые становятся менее производительными.

"Многие факты свидетельствуют о том, что, в экономике в целом, предприниматели
не склонны сокращать номинальную заработную плату рабочих или, по крайней мере,
нежелание снижать заработную плату превышает нежелание ее повышать." 
Обычно перераспределение рынка рабочей силы в ответ на изменения в отраслях или
секторах промышленности "работает при наличии корреляции между реальной заработной
платой и максимальным конечным продуктом рабочего" сказал он. "Если номинальная
заработная плата не может быть сокращена для рабочих, которые, по любой причине,
становятся менее производительными при низкий позитивный уровень инфляции увеличивается
гибкость рынка труда, эффективно сокращая реальную заработную плату для этих
рабочих." 

--------------------------------------------------------------------------------

12:00:59 GMT 
Комментарии по ставкам ЕСВ
Как и ожидалось, ЕСВ оставил учетную ставку без изменения на уровне 2%. 
ECB оставил минимальнуя ставку рефинансирования на уровне 2%, ставку по депозитам,
которая формирует нижнюю границу на европейском денежном рынке, на уровне 1%
и маржинальную ставку кредитования, формирующую верхнюю границу, на уровне 3%.
Все аналитики ожидали, что ЕСВ ставку менять не будет. 
Следующее заседание ЕСВ состоится 6 ноября во Франкфурте. 

--------------------------------------------------------------------------------

11:48:43 GMT 
Как и ожидалось, ЕСВ оставил ставку без изменений на уровне 2%.


--------------------------------------------------------------------------------

11:46:52 GMT 
Решение ЕСВ по ставкам unch
Решение ЕСВ по ставкам unch

--------------------------------------------------------------------------------

11:41:48 GMT 
Ожидания по американским данным
Ожидается, что Weekly Jobless Claims вырастут на 14000 до 395000. 
Factory Prders за август ожидаются -0.4%



11:39:06 GMT 
Обзор Европейской сессии
Европейская сессия открылась на $1.1758. Спрос со стороны Американских фондов
на Азиатской сессии помог евро сорвать стопы на уровне 1.1740 и пройти в зону
1.1765/70. В началн Европейской сессии евро удерживалось в район 1.1760, а позже
американские и европейские банки способствовали его удешевлению. Падение фьючерсов
вызвало дальнейшие продажи евро в зону 1.17, но ордера на покупку в районе 1.1680/90
приостановоили это движение. Дальнейшие покупки ожидают на уровне 1.1650, более
сильные – на 1.1620. Главные ордера на продажу сконцентрированы в зоне 1.1670.

Иена открыла Европейскую сессию на значениях 110.95 против доллара и 130.46 против
евро. Покупки Немецких и Американских инвестиционных банков на уровне 110.65
способствовали движению иены в зону 11.35. На этом уровне ордера на продажу отогнали
иену в район 111.00. Japanese bids around Y110.60 and talk of BOJ interest around
Y110.50 also helped to support the market and the dollar moved back towards Y111.10Ордера
на покупку расположены в районе 110.50. Стопы – при пробитии данного уровня.
Ордера на продажу находятся на 111.30. Далее – на 112.00. Фонды говорят об ордерах
околк 112.50. Ордера на продажу EUR/JPY замечены в области 130.50. Стопы – при
пробитии 130.60. Далее ордера находятся на 131.00. 

Фунт открыл Европейскую сессию на 1.6712, 0.7036 против евро. Пик Азиатской сессии
находился на 1.6725. Кросс торговался в узком диапазоне в районе 0.7030. В начале
Европейской сессии фунт протестировал ордера на покупку в зоне 1.6650/60. Спрос
со стороны британских банков стал причиной взлета выше уровня 1.67, но стерлинг
не смог там закрепиться и подешевел до 1.6650. Кросс достиг отметки 0.7020. Ордера
на продажу GBP/USD находятся в зоне 1.6725/35. Далее – при приближении к 1.6770.
Ордера на покупку сейчас расположены в районе 1.6620. Покупки EUR/GBP ожидаются
в области 0.7000/10. Основные ордера на продаху находятся на.7060. 



--------------------------------------------------------------------------------

11:07:09 GMT 
Правительство Германии о влиянии на курсы валют
Правительство Германии критикует попытки правительств других основных стран влиять
на валютные курсы путем политических заявлений. "Влияние на валютный курс путем
политических заявлений не является нашим методом.”, говорит официальная Германия.
"Мы ожидаем, что и другие (правительства) также следуют этому правилу." 
Правительство Германии не в восторге от опыток Японии удешевить иену именно путем
“заговоров”. 

--------------------------------------------------------------------------------

10:47:24 GMT 
Выступления официальных лиц Японии
Сегодня выступали официальные лица Японии: 
HAYASHI: Недавние внезапные движения на валютном рынке достигли определенных
целей (ответ на вопрос, будет ли Минфин Японии поощрять “войну Казначейств”).
Уверен, что грядущий бюджет будет включать пункты, позволяющие Японии вести гибкую
монетарную политику. 
WATANABE: Япония может продавать иену на любых рынках, если иногда появляется
такая необходимость. Лимит валютных займов не может спровоцировать продажу иены
и нет срочности расширять его рамки. 

--------------------------------------------------------------------------------

10:32:39 GMT 
Доска ордеров
EUR/USD 
Ордера на покупку зафиксированы на уровне 1.1650. Более серьезные – в зоне 1.1620/00.
Одера на продажу остаются на уровне 1.1800. 
USD/JPY
Ордера на продажу расположены на 111.00, а также отмечены ордера на покупку от
токийского банка на 110.75. Трейдеры говорят, что Банк Японии будет защищать
уровень 110.50

USD/CHF 
Сильный интерес на покупку отмечен в районе 1.3110 на Азиатской сессии, и курс
нашел базу на 1.3111, после чего скорректировался выше и сейчас торгуется на
1.3160. Стопы упоминаются на проходе ниже 1.3090. Ордера на продажу на подходе
к 1.3200. Большие интерес на продажу отмечен на 1.3225 и вплоть до 1.3240 со
стопами выше 1.3250.

GBP/USD
Ордера на покупку расположены между 1.6660/50/ Отмечены стопы на проходе ниже
1.6650 с появлением ордеров на покупку на 1.6620. Ордера на продажу отмечены
на 1.6725/35 и в большем объеме на подходе к 1.6770. 

EUR/JPY
Ожидается появление интереса на покупку в перед 130.00 и вплоть до 129.85. Более
сильные ордера упоминаются на 129.50 со стопами ниже. Ордера на продажу сохраняются
выше 130.50 со стопами выше 130.60. Выше ордера на продажу отмечены на подходе
к 131.00

EUR/GBP
Ордера на продажу отмечены на подходе к 0.7060 перед сильной зоной между 0.7070/80.
Ордера на покупку сосредоточены на подходе к 0.7000 со стопами ниже 0.6990 



--------------------------------------------------------------------------------

10:18:22 GMT 
Комментарии по PPI Еврозоны
Данные опять показывают, что инфляционное давление в неэнергетических отраслях
близко к несуществующему в Еврозоне. Падение в сентябре цен на нефть способствовало
сокращению ценового давления, хотя рост евро на FOREX может этому помешать. 

--------------------------------------------------------------------------------

10:03:20 GMT 
EUR PPI по секторам
EMU AUG ENERGY GOODS PPI +1.2% M/M; +4.5% Y/Y; JULY +3.8% Y/Y 
EMU JUL PPI REVISED +0.1% M/M, +1.4% Y/Y (VS. UNCH, +1.3%) 
EMU AUG PPI EX-ENERGY UNCH M/M; +0.6% Y/Y; JUL +0.7% Y/Y 

--------------------------------------------------------------------------------

10:00:39 GMT 
EUR PPI % y/y Aug 1,4
EUR PPI % m/m Aug 0,2

--------------------------------------------------------------------------------

09:55:11 GMT 
Главный эконоист ВОЕ Charlie Bean в среду заявил...
Главный эконоист ВОЕ Charlie Bean в среду заявил, что великобритания планирует
поменять цели по инфляции, базирующиеся на HICP. 
Он сказал, что разница между HICP и текущими RPIX инфляционными целями "необычно
велика", но по долгосрочным целям на следующие два года ожидается уменьшение
уровня инфляции. 
BOE следует быть предельно осторожным в этих изменениях, которые планируются
на ноябрь. 
Bean также удивлен ростом задолженностей домохозяйств Британии. 
Относительно роста евро по отношению к фунту он говорит, что это хорошо для Британии,
но плохо для производителей Еврозоны. 
По поводу процессов в глобальной экономике он сказал, что недавние улучшения
видны по активности европейской экономики, которую показали данные исследований.


--------------------------------------------------------------------------------

09:34:21 GMT 
Технический комментарий - GBP/USD
RES 4: $1.6900 2003 вершины 17 июня 
RES 3: $1.6895 50% проекция от движения $2.0102/1.3685 
RES 2: $1.6870 линия сопротивления восходящего движения с 19 сентября и максимум
25 июня 
RES 1: $1.6760 вершина 30 сентября 
SUP 1: $1.6600 линия поддержки нисходящего движения от 17 сентября 
SUP 2: $1.6570 линия поддержки восходящего движения на часовом графике 
SUP 3: $1.6535 низ 1 октября 
SUP 4: $1.6500 23.6% проекция от движения $1.5614/1.6759 
SUP 5: $1.6455 низ 29 сентября
SUP 6: $1.6415 верх разрыва 22 сентября и 38.2% от движения 1.5855/1.6760 
Пробитие уровня поддержки Фибоначчи на $1.6655 спровоцирует движение в зону сопротивления
около $1.6830. Промежуточный уровень сопротитвления находится на $1.6760 

--------------------------------------------------------------------------------

09:24:37 GMT 
Обесценивание доллара может помочь сократить американский дефицит ...
Обесценивание доллара может помочь сократить американский дефицит по текущим
счетам, но в идеале это обесценивание должно менее всего идти относительно евро.

Источники дали разные цифры, приемлемые для оценки евро на следующий год. Все
они были выше уровня 1.20 $. 
"Что мы не хотим видеть и примем меры против - острое повышение или снижение
европейской валюты," сказали в ЕСВ. "В таком случае валютная политика ECB должна
быть соответственно адаптирована."
Удорожание евро до уровня 1.30 $, в течение следующего года, не будет нежелательным,
если будет проходить постепенно. Нежелательным было бы "ценная реакция" давлений
на доллар, включая возможные азиатские переоценки, которые вызвали бы острое,
резкое снижение в обменном курсе американской валюты. 
Согласно другим источникам, повышение до 1.25 $ нежелательно, так как это ударит
по экспотртерам. 

--------------------------------------------------------------------------------

08:52:55 GMT 
Комментарии по USD/CHF
Сильный интерес на покупку отмечен в районе 1.3110 на Азиатской сессии, и курс
нашел базу на 1.3111, после чего скорректировался выше и сейчас торгуется на
1.3160. Стопы упоминаются на проходе ниже 1.3090. Ордера на продажу на подходе
к 1.3200. Большие интерес на продажу отмечен на 1.3225 и вплоть до 1.3240 со
стопами выше 1.3250.

--------------------------------------------------------------------------------

08:33:11 GMT 
Комментарии по GBP/USD
Ордера на покупку, отмеченные между 1.6660/50, продолжают оказывать поддержку
фунту после того, как курс снизился с вершин Азиатской сессии на 1.6725. Отмечены
стопы на проходе ниже 1.6650 с появлением ордеров на покупку на 1.6620. Ордера
на продажу отмечены на 1.6725/35 и в большем объеме на подходе к 1.6770. Сильный
рост акций Barclays в среду разожгли спекуляцию о том, что таки образом банк
пробует избежать его покупки. В качестве возможного покупателя упоминается известный
американский и немецкий институты. Эти же разговоры упоминаются в качестве причины
покупок доллара и может поддержать рост фунта и на европейской сессии сегодня.

--------------------------------------------------------------------------------

08:22:39 GMT 
Техника по DOLLAR-YEN
Уровень сопротивления 4: Y112.60 23.6% от Y120.68/110.08 Уровень сопротивления
3: Y112.35 Вершина 23 сентября Уровень сопротивления 2: Y111.65 Вершина нисходящего
канала от 23 сентября Уровень сопротивления 1: Y111.35 5-дневный МА Текущий уровень:
Y111.02 Уровень поддержки 1: Y110.55 Низы на часовых графиках Уровень поддержки
2: Y110.08 Дно 30 сентября Уровень поддержки 3: Y109.80 Дно нисходящего канала
и вершина июля 2000 года. Уровень поддержки 4: Y109.60 Вершина 02 октября 2000
Уровень поддержки 5: Y109.10 База Bollinger band Комментарий: USD/JPY продолжает
находиться в границах нисходящего канала. Перед интервенцией во вторник доллар
резко упал ниже долгосрочной линии поддержки с ноября 1999 года, находившейся
на 110.20, и оценки перспектив доллара остаются слабыми не смотря на то, что
дневные индикаторы находятся глубоко в зоне перепроданности. 

--------------------------------------------------------------------------------

08:15:13 GMT 
Обзор финансово-экономической прессы
CNN 
Октоберфест на Wall Street. 
Фондовый рынок бодро начал новый месяц, но продолжится ли это в IV квартале?

У США будут проблемы? 
Последние экономические данные говорят о том, что широкое восстановление американской
экономики все еще больше в прогнозах, чем в фактах. 
Bloomberg 
Доходы, не занятость, определяет широту восстановления. 
Экономические драматизаторы терпеливо затаились. И вторник дал им шанс. Все экономические
данные были хуже. Что упустили эти нагнетатели ситуации, это сильный рост чистых
доходов даже при отсутствии создания новых рабочих мест. 
Промышленный сектор может расти в сентябре наивысшими темпами в этом году. 
Промышленный сектор может расти в сентябре наивысшими темпами в этом году, т.к.
сокращение запасов и рост спроса вынудит компании увеличивать производство. 

Financial Tomes 
Процентные ставки в Европе скоро могут начать расти. 
Данные поддерживают надежды на широкое восстановление экономик Еврозоны. 



--------------------------------------------------------------------------------

07:52:38 GMT 
Комментарии по EUR/JPY
На Азиатской сессии ходили разговоры о значительном интересе на продажу кросса
выше 130.50 для японской предвыборной кампании. Ночью курс поднимался до 130.53,
при этом упоминались продажу со стороны японских компаний курса EUR/USD, которые
и остановили рост в районе 1.1770 и откорректировали EUR/JPY ниже. Сейчас курс
торгуется около 130.20 и коррекционное снижение продолжается. Ожидается появление
интереса на покупку в перед 130.00 и вплоть до 129.85. Более сильные ордера упоминаются
на 129.50 со стопами ниже. Ордера на продажу сохраняются выше 130.50 со стопами
выше 130.60. Выше ордера на продажу отмечены на подходе к 131.00

--------------------------------------------------------------------------------

07:44:30 GMT 
Комментарии по EUR/GBP
Стабилизировался в районе 0.7030, середине диапазона Азиатской сессии 0.7025/37.
Ордера на продажу отмечены на подходе к 0.7060 перед сильной зоной между 0.7070/80.
Ордера на покупку сосредоточены на подходе к 0.7000 со стопами ниже 0.6990.

--------------------------------------------------------------------------------

07:41:23 GMT 
Источники из ЕЦБ говорят...
Признаки роста оптимизма по поводу ситуации в Еврозоне привлекли внимание Совета
Управляющих ЕЦБ, но значительная их часть не уверена в том, что уверенное восстановление
рядом. Эти управляющие высказывают обеспокоенность очень медленным процессов
восстановления экономического роста, что говорит о том, что повышение ставок
еще не обсуждается. 
Другие управляющие более оптимистичны и уже начинают обсуждать вопрос, когда
нужно будет повышать процентные ставки, если темпы роста превысят прогнозы ЕЦБ
не далее чем месяц назад. 
В целом Совет пришел к соглашению, что нет необходимости в снижение ставок в
ближайшем будущем. Источники сообщают, что Совет не отвергает возможность снижения
ставок, если того будут требовать условия, но, по словам источника, «Гораздо
меньше оснований обсуждать этот вопрос, чем это было ранее». 
В ближайшее время ЕЦБ будет сохранять текущий уровень процентных ставок в ожидании
новой информации. Особое внимание Совет будет уделять оценкам темпов восстановления
в экономике США и курсу евро. 
«В целом ситуация продолжает улучшаться. Но некоторые управляющие все еще обеспокоены
тем, что замедление роста продлилось дольше, чем предполагалось. В целом ситуация
улучшается, но все еще очень медленно», сказал источник из ЕЦБ. 
В ходе обсуждений 18 сентября «большинство управляющих согласились с тем, что
на рынке сейчас присутствует достаточно ликвидности». 
Один из источников сообщил, что сейчас Совет разбит на два лагеря. Представители
одного, в который входит и Ernst Welteke, говорят об излишке ликвидности не только
в Еврозоне, но и в мире в целом. Их мнение состоит в том, что, «если экономика
начнет сильно расти, тогда нам следуют начинать повышать ставки». 
Во второй лагерь говорят о нехватке реальных данных о ситуации в экономике для
подтверждения начала уверенного улучшения ситуации. К этой группе относят Lucas
Papademos. «Они еще не верят, что экономика начинает восстанавливаться, и хотят
дождаться реальных данных», сказал источник. 
Мы ожидаем, что позже в следующем году экономический рост в Еврозоне усилится
до 2% (в годовом исчислении), и даже, возможно, до 2,5%. Но ситуация может резко
измениться вслед за изменением ситуации в США вместе с их огромным торговым дефицитом»
говорит источник. «Мы будет внимательно наблюдать за долларом, а также за темпами
роста экономики США». 
Идеальной ситуацией для Еврозоны было бы постепенное повышение процентных ставок
в США, что способствовало бы снижению темпов роста до оптимального с ожидаемых
во втором полугодии 4,5%. 
Более высокие ставки в США также смогут поддержать доллар и предотвратить его
обвал. 
В то же время, в 2003 году не ожидается изменению процентных ставок в Еврозоне.


--------------------------------------------------------------------------------

07:41:18 GMT 
Источники из ЕЦБ говорят...
Признаки роста оптимизма по поводу ситуации в Еврозоне привлекли внимание Совета
Управляющих ЕЦБ, но значительная их часть не уверена в том, что уверенное восстановление
рядом. Эти управляющие высказывают обеспокоенность очень медленным процессов
восстановления экономического роста, что говорит о том, что повышение ставок
еще не обсуждается. 
Другие управляющие более оптимистичны и уже начинают обсуждать вопрос, когда
нужно будет повышать процентные ставки, если темпы роста превысят прогнозы ЕЦБ
не далее чем месяц назад. 
В целом Совет пришел к соглашению, что нет необходимости в снижение ставок в
ближайшем будущем. Источники сообщают, что Совет не отвергает возможность снижения
ставок, если того будут требовать условия, но, по словам источника, «Гораздо
меньше оснований обсуждать этот вопрос, чем это было ранее». 
В ближайшее время ЕЦБ будет сохранять текущий уровень процентных ставок в ожидании
новой информации. Особое внимание Совет будет уделять оценкам темпов восстановления
в экономике США и курсу евро. 
«В целом ситуация продолжает улучшаться. Но некоторые управляющие все еще обеспокоены
тем, что замедление роста продлилось дольше, чем предполагалось. В целом ситуация
улучшается, но все еще очень медленно», сказал источник из ЕЦБ. 
В ходе обсуждений 18 сентября «большинство управляющих согласились с тем, что
на рынке сейчас присутствует достаточно ликвидности». 
Один из источников сообщил, что сейчас Совет разбит на два лагеря. Представители
одного, в который входит и Ernst Welteke, говорят об излишке ликвидности не только
в Еврозоне, но и в мире в целом. Их мнение состоит в том, что, «если экономика
начнет сильно расти, тогда нам следуют начинать повышать ставки». 
Во второй лагерь говорят о нехватке реальных данных о ситуации в экономике для
подтверждения начала уверенного улучшения ситуации. К этой группе относят Lucas
Papademos. «Они еще не верят, что экономика начинает восстанавливаться, и хотят
дождаться реальных данных», сказал источник. 
Мы ожидаем, что позже в следующем году экономический рост в Еврозоне усилится
до 2% (в годовом исчислении), и даже, возможно, до 2,5%. Но ситуация может резко
измениться вслед за изменением ситуации в США вместе с их огромным торговым дефицитом»
говорит источник. «Мы будет внимательно наблюдать за долларом, а также за темпами
роста экономики США». 
Идеальной ситуацией для Еврозоны было бы постепенное повышение процентных ставок
в США, что способствовало бы снижению темпов роста до оптимального с ожидаемых
во втором полугодии 4,5%. 
Более высокие ставки в США также смогут поддержать доллар и предотвратить его
обвал. 
В то же время, в 2003 году не ожидается изменению процентных ставок в Еврозоне.


--------------------------------------------------------------------------------

07:17:35 GMT 
Комментарии по EUR/USD
Небольшие стопы, сорванные при пробитии уровня 1.1740/45, а также покупки после
прохождения опционного барьера на 1.1750 привели к росту евро до 1.1770 на Азиатской
сессии. Но движение остановилось после того, как цены пришли в зоны ордеров на
продажу со стороны защитников опционов на страйке 1.1800, расположенных ниже.
Остановка привела к закрытию спекулятивных длинных позиций, что привело к снижению
курса к текущему 1.1730/35. Ордера на продажу сохраняются на подходе к упоминавшемуся
опционному барьеру на 1.1800 со стопами выше. Ордера на покупку отмечены на 1.1710/00
со стопами ниже 1.1690. 

--------------------------------------------------------------------------------

07:11:29 GMT 
Техника по EURO-DOLLAR
Уровень сопротивления 3: $1.1925 Вершина 16 июня 2003 
Уровень сопротивления 2: $1.1875 Линия сопротивления канала от 1 сентября 
Уровень сопротивления 1: $1.1770 Вершина Bollinger band и текущего движения 
Текущий уровень: $1.1732 
Уровень поддержки 1: $1.1710 Восходящая линия поддержки на часовых графиках.

Уровень поддержки 2: $1.1635 Вершина 29 сентября и 5-дневный МА 
Уровень поддержки 3: $1.1550 Низ канала 
Уровень поддержки 4: $1.1525 Вершина 23 сентября 
Комментарий: Тенденция ясно показывает на продолжение роста, что подтверждается
недавним пробитием 21 и 55 МА. Но на дневные графики предупреждают о возможности
консолидации в пределах восходящего канала с последующим ростом к 1.1875. 

--------------------------------------------------------------------------------

06:49:44 GMT 
Gramlich о инфляционных целях Федерального Резерва
Управляющий Федеральной Резервной системы Edward Gramlich в среду сказал, что
Федеральный Резерв выиграл бы, если бы яснее определил свои цели по уровню инфляции,
без определения жесткого значения. 
Gramlich, также сказал, что он предпочел бы целевой диапазон от 1% до 2.5%, середина
которого, "должна говорить о среднем уровне основной (core) потребительской инфляции
за последние восемь лет. " 
"Возможно такой шаг увеличил бы ясность политики, не ограничивая гибкость центрального
банка," сказал он. 
Gramlich процитировал исследование, предлагающее, что самые популярные индексы
инфляции имеют свойство расти, несмотря на усилия по ее сдерживанию. Так Индекс
Розничных Цен, растет более чем на 1% в год. 
Gramlich процитировал знакомые аргументы по поводу неудобства "нулевой инфляции"
по отношению к гибкости в действиях Федерального Резерва. Он также сказал, что
одним из преимуществ низкого положительного уровня инфляции является то, что
это понижает реальную заработную плату рабочих, которые становятся менее производительными.

"Многие факты свидетельствуют о том, что, в экономике в целом, предприниматели
не склонны сокращать номинальную заработную плату рабочих или, по крайней мере,
нежелание снижать заработную плату превышает нежелание ее повышать." 
Обычно перераспределение рынка рабочей силы в ответ на изменения в отраслях или
секторах промышленности "работает при наличии корреляции между реальной заработной
платой и максимальным конечным продуктом рабочего" сказал он. "Если номинальная
заработная плата не может быть сокращена для рабочих, которые, по любой причине,
становятся менее производительными при низкий позитивный уровень инфляции увеличивается
гибкость рынка труда, эффективно сокращая реальную заработную плату для этих
рабочих." 

--------------------------------------------------------------------------------

06:42:36 GMT 
Обзор Азиатской сессии
Доллар опять продолжал снижаться на Азиатской сессии в четверг. Больше всех от
этого выиграл евро. Единая валюта выросла до 3,5 месячной вершины относительно
доллара на 1.1765. Доллар упал до 110.60 против йены на утренних торгах, перед
резким ростом к 111.30 на неподтвержденной интервенции. Не смотря на это, йена
возобновила рост и закончила Азиатскую сессию на 110.90. 
В целом, йена торговалась на Азиатской сессии в диапазоне 110.58-111.35 против
доллара и 129.64-130.53 против евро. 
USD/JPY резко вырос на ранней азиатской сессии с 110.60 до 111.15, и трейдеры
говорят о возможной интервенции Банка Японии. Но некоторые трейдеры говорят,
что покупку начали американские и европейские игроки, которые, возможно, решили
закрыть большую долю позиций. После этого курс вырос до 111.35, но ордера на
продажу со стороны японских экспортеров оказали давление на курс, и, спровоцировав
взятие прибылей внутри дневных торговцев, снизили курс ниже 111.00. Остаток азиатской
сессии курс торговался на 110.80/90. 
Краткосрочные модельные фонды говорят об ордерах на продажу на 111.00, а также
отмечены ордера на покупку от токийского банка на 110.75. Трейдеры говорят, что
Банк Японии будет защищать уровень 110.50. 
EUR/JPY вырос благодаря хорошему спросу со стороны японских участников рынка.
Курс поднялся выше уровня ордеров на продажу на 130.40. Но Fibo на 130.60 приостановило
движение. Ходят слухи, что покупки кросса связаны с интересом японцев к ожидаемому
сегодня аукциону французских ОАТ. 
Японские данные о потоках капиталов за прошлую неделю показали, что иностранные
инвесторы в среднем продавали японские акции впервые за последние 6 месяцев.
Также иностранные инвесторы в среднем вернулись в ряду покупателей японских государственных
облигаций, что связано с ростом йены после заседания большой Семерки. Японские
же инвесторы в среднем продавали иностранные акции, но опять покупали иностранные
бонды. В среднем отток капитала из Японии составил 244,6 млрд. йен. 

На Азиатской сессии евро торговался в диапазоне 1.1705-1.1765. 
EUR/USD снизился к 1.1705 на ранней азиатской сессии, т.к. доллар получил поддержку
от резкого роста USD/JPY к 111.35. Но хороший спрос на EUR/USD и EUR/JPY помог
курсу подняться с низких уровней. Значительные покупки со стороны американских
участников рынка, связанных с хедж фондами, привели к росту евро выше вчерашних
вершин на 1.1730 и провели курс через ранее упоминавшийся опционный барьер на
1.1750. Небольшие стопы подняли курс до 1.1765. Евро не смог продолжить движение,
но ордера на покупку ниже закрепили курс над 1.1750. Ордера на продажу отмечены
выше 1.1780 и на 1.1800. EUR/GBP также вырос, торгуясь на 0.7035. Ордера на продажу
на 0.7045/50. 



--------------------------------------------------------------------------------

06:19:06 GMT 
Закрытие Японского фондового рынка.
Сила банковского и финансового секторов помогли Nikkey значительно вырасти к
закрытию торгов в четверг, т.к. инвесторы продолжили ставить на дальнейшее улучшение
ситуации в экономике Японии. Nikkey открылся выше, отражая ночной рост Американского
фондового рынка, и уверенно рос на протяжении всей сессии, закончив торги недалеко
от лучших котировок дня. Индекс вырос на 232,29 пунктов или 2,24% до 10593,53.
Более широкий индекс TOPIX вырос на 27,3 пункта или 2,65% до 1057,24.

--------------------------------------------------------------------------------

05:49:17 GMT 
Комментарии к промышленному CIPS в Британии
Активность в промышленном секторе Великобритании выросла в сентябре, и темпы
роста оказались максимальными с мая 2002, как заявил CIPS. 
Индекс промышленного сектора Великобритании показал 52.9 в сентябре, рост от
пересмотренного вверх 52.2 в августе. Резкое повышение индекса Новых заказов
усилило рост общего показателя. Новые заказы выросли до 56.3 с 53.8 в августе.

Экспортные заказы также повысились - индекс показал 54.9, что выше 53,8 в августе.

Обзор также показал что производители наконец начали нанимать больше рабочих,
с ростом индекса Занятости до 50.7 с 49.1, что выше критического значения роста/сокращения
активности в 50. Значение индекса занятости самое высокое с января 1998. 
В то же время производственный индекс снизился с 56,2 до 54,0. 
Повышение индекса деловой активности предполагает, что восстановление производства
ускорилось в третьем квартале. После пересмотра вверх оценок ВВП за II квартал,
показавшему рост на 0.6 % за квартал, обзор подтвердит предположение о том, что
британская экономика наращивает обороты, и что ставки могут повыситься скорее
раньше, чем позже. 

--------------------------------------------------------------------------------

05:32:23 GMT 
Комментарии по EUR/JPY
Курс только что резко вырос с 110.90 до 111.05 и трейдеры говорят о возможности
интервенции со стороны Банка Японии. Но это маловероятно, т.к. курс снизился
к 110.93/98. 

--------------------------------------------------------------------------------

05:29:07 GMT 
Комментарии по USD/JPY
USD/JPY резко вырос на ранней азиатской сессии с 110.60 до 111.15, и трейдеры
говорят о возможной интервенции Банка Японии. Но некоторые трейдеры говорят,
что покупку начали американские и европейские игроки, которые, возможно, решили
закрыть большую долю позиций. После этого курс вырос до 111.35, но ордера на
продажу со стороны японских экспортеров оказали давление на курс, и, спровоцировав
взятие прибылей внутри дневных торговцев, снизили курс ниже 111.00. Остаток азиатской
сессии курс торговался на 110.80/90. Краткосрочные модельные фонды говорят об
ордерах на продажу на 111.00, а также отмечены ордера на покупку от токийского
банка на 110.75. Трейдеры говорят, что Банк Японии будет защищать уровень 110.50.

EUR/JPY вырос благодаря хорошему спросу со стороны японских участников рынка.
Курс поднялся выше уровня ордеров на продажу на 130.40. Но Fibo на 130.60 приостановило
движение. Ходят слухи, что покупки кросса связаны с интересом японцев к ожидаемому
сегодня аукциону французских ОАТ. 

--------------------------------------------------------------------------------

05:18:09 GMT 
Комментарии по EUR/USD
EUR/USD снизился к 1.1705 на ранней азиатской сессии, т.к. доллар получил поддержку
от резкого роста USD/JPY к 111.35. Но хороший спрос на EUR/USD и EUR/JPY помог
курсу подняться с низких уровней. Значительные покупки со стороны американских
участников рынка, связанных с хедж-фондами, привели к росту евро выше вчерашних
вершин на 1.1730 и провели курс через ранее упоминавшийся опционный барьер на
1.1750. Небольшие стопы подняли курс до 1.1765. Евро не смог продолжить движение,
но ордера на покупку ниже закрепили курс над 1.1750. Ордера на продажу отмечены
выше 1.1780 и на 1.1800. EUR/GBP также вырос, торгуясь на 0.7035. Ордера на продажу
на 0.7045/50. 

--------------------------------------------------------------------------------

05:06:12 GMT 
Комментарий к американскому промышленному ISM
Экономическая активность в производственном секторе выросла в сентябре третий
месяц подряд, в то время как экономика в целом растет уже 23 месяца, говорится
в отчете по промышленному ISM. 
Отчет был опубликован сегодня Norbert J. Ore, главой ISM. 
"Ситуация в производственном секторе продолжала улучшаться на протяжении третьего
месяца подряд, т.к. новые заказы и призводство являют признаки более сильной
экономики в сентябре. Оба субиндекса росли в течении пяти последних месяцев,
что очень позитивно с точки зрения проблем, с которыми стулкнулась экономика
в последние два года. " 
Однако, субиндекс Занятости продолжал снижаться в сентябре, оставаясь ниже критического
уровня (индекс 50 процентов) в течение 36-и месяцев подряд. Индекс Цен ISM указывает,
что цены в промышленном секторе росли в течение 19-ого месяца. Новые Экспортные
Заказы росли в сентябре в течение 21-ого месяца подряд. 
Комментарии участников опроса указывают на слабость во многих отраслях промышленности
и беспокойстве о ценах на энергоносители. Трудно прийти к согласию, поскольку
существует заметная разница между победители и проигравшие в этом восстановлении.

PMI института ISM составил в сентябре 53.7, снизившись на 1 процент в сравнении
с 54.7 в августе. Индекс Новых Заказов ISM вырос на 0.8 процентных пункта с 59.6
в августе до 60.4 в сентябре. Индекс Производства ISM снизился на 4.3 пункта
с 61.6 в августе до 57.3 в сентябре. Индекс Занятости ISM показал 45.7 в сентябре,
снизившись на 0.2 пункта по сравнению с 45.9 в августе. Субиндекс Цен в сентябре
показал 56,0, что на 3,0 пункта выше августа. 
«Сила индекса Новых Заказов в течение сентября является положительным фактором,
поскольку мы находимся в начале IV квартала. В целом картина лучше; некоторые
призводители очень довольны улучшением сиитуации, в то время как другие ждут
роста в своих секторах," сказала Ore. 
Из 20 промышленных секторов 13 показали рост. 
«Никто не заявлял о недостатках в ресурсах», добавил Ore. 
Кратко вышедший индекс: 
PMI 53.7 Рост замедлился 
New Orders 60.4 Рост ускорился 
Production 57.3 Рост замедлился 
Employment 45.7 Снижение ускорилось 
Supplier Deliveries 52.4 Снижение замедлилось 
Inventories 42.7 Снижение замедлился 
Customers' Inventories 44.5 Снижение замедлилось 
Prices 56.0 Рост ускорился 
Backlog of Orders 52.5 Рост ускорился 
New Export Orders 52.9 Рост замедлился 
Imports 60.7 Рост ускорился 



--------------------------------------------------------------------------------

04:23:58 GMT 
Комментарий к PMI Еврозоны
Производственный сектор Еврозоны в сентябре начал восстанавливаться после резкого
шестимесячного спада, что связано с ростом производства и новых заказов, согласно
публикуемому Агентством Рейтер индексу PMI. 
Основной индекс PMI, поднялся выше критической отметки в 50,0 на один пункт до
50.1, что лучше, чем ожидало большинство аналитиков, благодаря сильному росту
в Германии, Испании и небольших странах Еврозоны. 
Недавнее улучшение деловых ожиданий Еврозоны, отражая восстановление в США и
Азии, был поддержан более сильными внутренними заказами, согласно Исследованию
NTC, которое провело обзоры. 
Продолжающееся восстановление в промышленности Еврозоны на фоне глобального подъема
успокоит ECB с его ожиданиями общего роста экономики региона в предстоящие месяцы
и подтвердит ожидания рынка об окончании цикла снижения процентных ставок в случае,
если рост евро не ускорится. 

--------------------------------------------------------------------------------

04:03:12 GMT 
ЕСВ:Неизбежным является то, что...
Неизбежным является то, что дальнейший рост евро поможет сократить чудовищный
дефицит по текущим счетам. ECB будет предпринимать меры против резких движений
валюты. ECB также подтверждает, что возможен постепенный рост евро против доллара
до уровня $1.20. 

--------------------------------------------------------------------------------

03:52:18 GMT 
US TSY'S TAYLOR заявил
US TSY'S TAYLOR заявил, что Китаю необходимо открыться для притока капитала и
сократить торговый дисбаланс. Изменения стоимости юаня сделает Американский экспорт
в Китай не таким дорогим, а Американский импорт из Китая – более дорогим. Поэтому
Китай должен проводить гибкую политику в отношении валютных курсов.

--------------------------------------------------------------------------------

03:42:32 GMT 
Комментарии по EUR/USD
Курс продолжает удерживаться на новых вершинах в районе 1.1750, т.к. отношение
рынка к доллару все еще сильно негативное. Трейдеры говорят, что рост курса в
начале сессии связан с сильным спросом со стороны американских участников, связанный
с покупками со стороны хедж-фондов. Ордера на продажу отмечены на 1.1780 и на
1.1800.

--------------------------------------------------------------------------------

03:42:31 GMT 
Комментарии по EUR/USD
Курс продолжает удерживаться на новых вершинах в районе 1.1750, т.к. отношение
рынка к доллару все еще сильно негативное. Трейдеры говорят, что рост курса в
начале сессии связан с сильным спросом со стороны американских участников, связанный
с покупками со стороны хедж-фондов. Ордера на продажу отмечены на 1.1780 и на
1.1800.
03:18:14 GMT 
Календарь на сегодня, четверг, 2 октября
Четверг 02.10.2003 
10:00 EU(12) PPI (August) 0.1% unch 
10:00 EU(12) PPI (August) Y/Y - 1.3% 
11:45 EU(12) ECB meeting announcement 
12:30 EU(12) ECB press conference 
12:30 USA Jobless claims (week to 27.09) 393K 381K 
14:00 USA Factory orders (August) -0.2% 1.6% 
20:30 USA M2 money supply (22.09), bln - 



--------------------------------------------------------------------------------

03:15:41 GMT 
Daily History
Daily History 
High Low Close 
EUR/USD 1,1739 1,1642 1,173 
USD/JPY 111,55 110,53 110,57 
GBP/USD 1,6702 1,6532 1,6696 
USD/CHF 1,3233 1,3118 1,3127 
EUR/JPY 130,19 129,21 129,69 
EUR/GBP 0,7064 0,7002 0,7026 
GBP/JPY 185,43 183,22 184,62 
GBP/CHF 2,2019 2,179 2,1918 

DJA 9469,20 +194,14 +2,09% 
S&P 1018,22 +22,25 +2,23% 
Nasdaq 1832,25 +45,31 +2,54% 
US10YT 102 18/32 +2/32 3,93%