Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                         Дайджест валютного рынка за 16.01.2004 год.
В пятницу выходили следующие данные:
04:30 Japan Industrial output (November) final 1.0% 0.8% 
04:30 Japan Industrial output (November) final Y/Y 2.6% 2.4% 
08:30 Italy Industrial production (November) adjusted 0.3% - 0.2% (unch) 
08:30 Italy Industrial production (November) Y/Y adjusted 0.3% - 0.5 (0.4)% 
13:30 USA Business inventories (November) 0.3% 0.2% 0.4% 
14:15 USA Industrial production (December) 0.1% 0.6% 1.0 (0.9)% 
14:15 USA Capacity utilisation (December) 75.8 76.0 75.8 (75.7) 
14:45 USA Michigan sentiment index (January) preliminary 103.2 93.5 92.6

Значительных колебаний на азиатских торгах в пятницу не отмечалось. Так,  доллар
снизился против йены, опять спустившись до Y106.00. В то же время доллар консолидировал
недавний рост против евро. Йена торговалась в диапазоне Y106.08 - Y106.40 против
доллара и Y133.44-Y133.95 против евро. Евро торговался в диапазоне $1.2576 -
$1.2608 против доллара. Покупки краткосрочных технических торговцев помогли курсу
откатить от минимумов и вернуться выше $1.2600, показав максимум на $1.2609.
Дальнейшие продажи EUR/JPY также оказали давление и EUR/USD на достаточно тонком
рынке снизился до $1.2580. 

Продажи евро со стороны американского инвестиционного банка и продажи euro-yen
стали причиной снижения курса евро перед открытием европейских торгов от $1.26
до $1.2575. Позже продажи евро поддержал британский клиринговый банк, а пробитие
кросс-курсом уровня поддержки Y133 поспособствовало усилению нисходящего движения.
В результате продаж были сорваны стопы на уровнях $1.2550 и  $1.2500. Комментарии
главного экономиста ЕЦБ Issing также способствовали снижению евро. 
С уровня $1.2480 курс евро повысился в район $1.25, но общий фон оставался слабым.

Перед открытием европейских торгов курс Dollar-yen снизился с уровня ордеров
на продажу Y106.40 до Y106.00. По словам трейдеров Банк Японии передвинул ордера
на покупку в районе Y106, так как  euro-yen  снизилась в район  Y133, а доллар
– до Y105.73
Страх перед интервенцией стал причиной возврата курса иены к пробитому уровню
поддержки Y106.00. Кросс-курс сначала также поднялся до Y133, но продажи  euro-dollar
 привели к дальнейшему снижению euro-yen в район  Y132.50. 
Вследствие снижения курса euro-dollar на Европейской сессии фунт продавали. Продажи
со стороны британского клирингового банка стали причиной того, что sterling 
преодолел отметку $1.8200. Были отмечены покупки со стороны американского инвестиционного
банка, но доминирование продаж привело к срыву стопов на уровнях $1.8180 и $1.8150

Подтверждение значительного иностранного спроса ноябрьскими данными о размещении
облигаций ослабило беспокойства рынка на американских торгах относительно финансирования
дефицита платежного баланса США, что, в свою очередь, в пятницу привело к ралли
по доллару против евро и других основных валютных пар. 
Далее доллар был поддержан удивительным ростом до 103.2 предварительного январского
показателя Michigan consumer sentiment, который значительно превысил ожидания
аналитиков в 94.0, а также декабрьский показатель в 92.6. 
Ноябрьские данные  Treasury International Capital System  показали, что иностранные
покупки долгосрочных облигаций США составили $87.6 млрд, что значительно выше
октябрьского объема в  $27.8 млрд. 
Продажи евро продолжились после выхода сильного отчета по доверию потребителей
от Мичиганского Университета и показал дневной минимум на  
 $1.2349, после чего откатил в область $1.2376. Вслед за евро снижался и стерлинг,
который показал свой минимум на $1.7929 и сейчас торгуется в области $1.7982.
Доллар против франка вырос до Chf1.2703 после чего откатил в зону Chf1.2676,
при этом отметим, что дневной минимум доллара-франка отмечен на Chf1.2424. Доллар
против йены показал максимум на Y107.03, при этом официальные лица в качестве
покупателей не упоминались.
Трейдеры отметили, что доллар уже находится в восходящем тренде, пробив ряд уровней
сопротивления против евро и других валют. Это было техническое движение в чистом
виде, говорят трейдеры, с прохождением по евро ниже уровня поддержки на $1.2560,
что стало катализатором волны продаж единой валюты, которые привели курс к $1.2470
до начала Американской сессии. Аналитики объясняют, что минимум прошлой недели
на $1.2560 связано с преддверием заседания ЕЦБ и слабым отчетом по пятничным
payrolls. Падение ниже этого уровня в пятницу было значительным и говорило в
пользу дальнейших продаж по евро вплоть до $1.2400, к  55-дневному МА ($1.2398),
заявил Matt Van Dyckhoff, технический аналитик из Brown Brothers Harriman. Он
отметил, что "Поскольку уровень $1.2400 был пройден, я не удивлю.сь, если мы
увидим евро в зоне $1.2100, где находится уровне Фибоначчи в 38%." 

В пятницу выступали официальные лица Японии, Европы и США:
Комментарии министра финансов Японии Tanigaki: Йена, евро сильны, но более серьезной
проблемой является слабость доллара. 
Министр торговли Японии Shoichi Nakagawa сказал репортерам, что его личное мнение
состоит в том, что США не хочет роста курса доллара несмотря на официальную позицию
американского правительства.  

Главный экономист ЕЦБ Otmar Issing в своем выступлении в пятницу заявил, что
Европейский Центральный Банк обеспокоен волотильностью обменного курса евро и
будет очень внимательно отслеживать дальнейшее развитие ситуации. 

Президент Федерального Резервного Банка Anthony Santomero отметил разочаровывающий
отчет по занятости США, но выразил надежду на выход лучших данных по занятости
на протяжении квартала.
Президент Федерального Резервного Банка Ричмонда Alfred Broaddus в своем выступлении
в пятницу заявил, что недавнее снижение доллара является частью переоценки торгового
дефицита и дефицита платежного баланса США. 
Секретарь Казначейства Джон Сноу в пятницу повторил политику администрации Буша
относительно «сильного доллара», ссылаясь на то, что рынки должны устанавливать
валютные курсы. 



                      Дайджест фондового рынка за 16.01.2004 год.
Цены закрытия:
DOW  +43.18  (+0.41%)  10597.03
NASDAQ  +30.82  (+1.46%)  2139.90
S&P  +7.31  (+0.65%)  1139.36
10YR  -16/32  4.03%  101 23/32

Как и ожидалось, фондовый рынок начал день достаточно многообещающе, однако большую
часть первой половины сессии снижал ранний рост.  Рынок уступал свои позиции
с понедельника – когда Nasdaq вырос до своих лучших уровней за 2,5 года – и инвесторы
не осмелились покупать ценные бумаги на максимумах. Пятничное тройное истечение
опционов придавало неуверенности торгам. Тем не менее, Nasdaq сопровождался 
покупками, которые привели индекс к новым вершинам. Сильные корпоративные отчеты
от Juniper Networks (JNPR 28.20 +5.27) и Sun Microsystems (SUNW 5.43 +0.03) оказали
поддержку группе коммуникационного оборудования и компьютеров. 
В пятницу также выходили некоторые экономические отчеты, которые оказали разностороннее
влияние на рынок. Довольно внушительным оказался предварительный отчет по январскому
Michigan Consumer Sentiment - на 103.2 против прогноза аналитиков в  94.0 – что
первоначально привело к росту на фондовом рынке, однако вскоре этот рост перешел
в снижение. Отчеты по ноябрьским Business Inventories , декабрьским  Industrial
Production и Capacity Utilization практически не оказали влияния на рынок. Последние
два отчета не оправдали ожиданий аналитиков, показав 0.1% и 75.8 соответственно.
Business Inventories выросли на 0.3% (прогноз 0.2%) благодаря 0.5%-росту в продажах…


Среди лидеров дня были заметны сектор биотехнологий, коммуникационного оборудования
и нефтедобывающий… 
Среди аутсайдеров – табачная группа и сектор интернет-услуг… 

Корпоративные новости.
Акции Cree Inc. <CREE.O> выросли перед началом торгов в пятницу. Компания заявила
о росте квартальных доходов. Цена акций Cree выросла до $23.40, тогда как при
закрытии в четверг она составляла $21.12. 
Акции Sun Microsystems Inc. <SUNW.O> также выросли. В четверг компания объявила
о сокращении убытков вследствие роста спроса на продукцию компании. Цена акций
выросла до $5.53 по сравнению с $5.36 при закрытии в четверг. 
Акции Abbott Laboratories Inc. <ABT.N> снизились после того, как фармацевтическая
компания заявила, что доходы за четвертый квартал и 2003 год в целом ниже ожиданий.
Цена акций снизилась до $44.23, тогда как при закрытии она составляла $44.95.

Акции Juniper Networks Inc. <JNPR.O> выросли вследствие заявления компании о
росте квартальных доходов и продаж. Цена акций Juniper выросла до $26.95 по сравнению
с $22.93 при закрытии. 
Акции General Electric Co. <GE.N> выросли после того, как конгломерат объявил
о росте прибыли за четвертый квартал на 47%. Цена акций GE перед началом торгов
в пятницу выросла до $32.45, тогда как при закрытии в четверг она составляла
$32. 
Производитель ортопедических устройств Zimmer Holdings (ZMH) заявил о своих прогнозах
на 2004 года, согласно которым доходы составят 5 - 8 центов на акцию.
Инженерно-конструкторская компания Shaw Group (SGR) заявила о том, что ее подразделение
Shaw Centcom Services получило контракт от U.S. Army Corps of Engineers, стоимостью
 $1.5 млрд. 
La Quinta Corp(Unit) (LQI) сказал о том, что по результатам IV квартала покажет
меньшие убытки, нежели ожидалось.
Крупнейшая в мире кадровая компания  Adecco S.A. ADS (ADO) заявила, что финансовый
директор Felix Weber и глава североамериканского подразделения Julio Arrieta
подали в отставку, поскольку компания обнаружила бухгалтерские огрехи. 
Kirkland'S Inc (KIRK) понизил свой прогноз по доходам на IV квартал до 72 - 76
центов на акцию, что ниже предыдущего прогноза в 81 - 86 центов на акцию, а также
ниже ожиданий аналитиков в 85 центов. Компания также понизила прогнозы относительно
годовых результатов до 91 - 95 центов на акцию, при этом раннее ожидалось $1
- $1.05. 
Concord Camera (LENS) предостерег о том, что во II квартале ожидает убытки в
размере 7 - 9 центов на акцию, при этом согласно предыдущему прогнозу компания
ожидала убытки в 17 - 21 цент.

Рейтинги.
Merrill Lynch повысил рейтинг PMC-Sierra Inc (PMCS)  до "neutral" с "sell." 
RBC Capital Markets повысил рейтинг Plexus Corp (PLXS)  до "outperform" с "sector
perform."  
Caris & Company повысил рейтинг Juniper Networks JNPR  с Above Average до Buy
и определил ценовой ориентир на акции в $29. 
Deutsche Securities также повысил рейтинг Juniper Networks JNPR с Hold до Buy
и увеличил ценовой ориентир с $16 до $30.
Kaufman Bros повысил рейтинг Visual Networks VNWK  с Hold до Buy, а также повысил
ценовой ориентир на акции компании с $2 до $4. 
Friedman Billings повысил рейтинг People's Bank PBCT  с Underperform до Mkt Perform
 и определил ценовой ориентир на акции в $38.
Merrill Lynch повысил рейтинг PMC-Sierra PMCS  с Sell до Neutral.
Deutsche Securities повысил рейтинг Estee Lauder EL  с Hold до Buy.
Goldman Sachs повысил рейтинг AT&T Wireless AWE  с Underperform до In-Line.
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг IBM IBM с Sell до Hold.
Standard & Poor's повысил рейтинг компании Corning Inc (GLW)  до stable с negative,
ссылаясь на рост прибыли.
Morgan Stanley понизил рейтинг Johnson & Johnson JNJ  с Equal-weight до Underweight.
JP Morgan понизил рейтинг Timberland TBL  с Neutral до Underweight. 
JP Morgan понизил свой рейтинг Polo Ralph Lauren'A' (RL) до "overweight" с "underweight."

Bear Stearns определил рейтинг акций Chicago Mercantile Exchange Holdings, который
владеет крупнейшей национальной бирджей фьючерсов как "outperform." 

К концу сессии индексы продолжали торговаться в положительной зоне. Dow, Nasdaq
и S&P 500 выросли каждый на  1%, 6% и  2% соответственно с начала года. 

Объемы торгов в пятницу:
NYSE 1.12 млрд.
Nasdaq 1.77 млрд…

            TELETRADE