Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                 ЛЕНТА НОВОСТЕЙ ЗА 07.01.2004г. (часть 2)

Перед открытием фондового рынка 
Ожидается, что рынок откроется с понижением, поскольку внимание инвесторов обращено
на отчеты по доходам нескольких крупных компаний и экономические новости, которые
будут опубликованы в конце этой недели. 
Alcoa Inc. <AA.N> откроет сезон квартальных отчетов. Результаты компании будут
опубликованы в четверг. Аналитики прогнозируют достаточно сильный отчет. 
В конце недели ожидается выход отчета по безработице США. До этого никаких серьезных
экономических данных не предвидится. 
Инвесторы продолжают верить в возрождение экономики США. 
Акции Circuit City Stores Inc. <CC.N> пред открытием торгов в среду снизились.
Это связано с падением продаж в декабре на 2%. 
Цена акций Circuit City упала до $9.25, тогда как при закрытии она составляла
$10.10. 
Акции  Coach Inc. <COH.N> выросли после заявления компании о росте ожидаемых
доходов в четвертом квартале. 
Цена акций Coach shares повысилась до $38.90 с $38.77 при закрытии во вторник.
 
Акции  Duke Energy Corp. <DUK.N> повысились после того, как компания заявила,
что несмотря на ожидаемые убытки в 2003 году, дивиденды по акциям сокращены не
будут. Цена акций перед открытием в среду составила $21.62, тогда как при закрытии
во вторник она была $20.03. 
Акции  JDA Software Group Inc. <JDAS.O> понизились после того, как выяснилось,
что прибыль в четвертом квартале составит лишь половину прогнозируемой. Цена
акций компании упала до $14.50 с $17.97 при закрытии. 

EURO-DOLLAR: Недавнее снижение евро завершилось на $1.2646, после чего восходящее
движение продолжилось. Однако препятствием является уровень $1.2710/13, который
был 38.2% движения $1.2646 - $1.2813. Пробитие данного уровня приведет к продолжению
восходящей тенденции, в результате чего, по-видимому,  будет снова протестирован
исторический максимум на $1.2813. 

Недавний опрос, проведенный среди 35 трейдеров, показал, что средние ожидания
по euro-dollar, dollar-yen и cable на конец января составляют: Euro $1.2850,
Yen Y106.00, Cable $1.8300;  На конец первого квартала: Euro $1.3100, Yen Y103.50,
Cable $1.8500; на конец второго квартала: Euro $1.3000, Yen Y103.00, Cable $1.7900.
В течение всего первого квартала ожидается снижение доллара. Однако, прогнозы
на второй квартал носят смешанный характер. По dollar-yen ожидается продолжение
снижения, тогда как против евро и фунта прогнозируют рост доллара. Согласно прогнозам
во втором квартале фунт по отношению к доллару подорожает на 3.25%. 

Как сообщила информационно-аналитическая компания Thomson Financial, главный
исполнительный директор корпорации Microsoft (MSFT) Стив Баллмер (Steve Ballmer)
и главный исполнительный директор корпорации Dell (DELL) Майкл Делл (Michael
Dell) заняли, соответственно, первое и второе место в корпоративном мире Америки
по продажам акций собственных компаний в 2003 г. В прошедшем году Баллмер продал
акции Microsoft на $1,5 млрд., а Делл продал акции Dell на $1,2 млрд. 
Общий объем инсайдерских продаж акций в США составил в 2003 г. $29 млрд., что
было на 40% больше, чем в 2002 г. ($21 млрд.). В принципе, считается, что высокий
уровень инсайдерских продаж предвещает падение стоимости акций, однако в 2003
г. американский рынок акций значительно вырос. В частности, индекс Nasdaq Composite,
представляющий технологический сектор, вырос в прошедшем году на 50%.
 
Скандал вокруг Pаrmalat приобретает международный размах
Скандал вокруг обанкротившегося итальянского молочного гиганта Pаrmalat приобретает
поистине международный размах. 
Американский пенсионный фонд Southern Alaska Carpenter подал иск к ряду компаний,
действия которых, по мнению истцов, помогли Parmalat ввести в заблуждение инвесторов
и создать в финансах компании дыру в 10 млрд. евро. 
Среди тех, к кому есть претензии у американского пенсионного фонда, - банковская
корпорация Citigroup, бывшая финансовым советником Parmalat, и аудиторские компании
Deloitte Touche Tohmatsu и Grant Thornton. 
Southern Alaska Carpenter также требует выплат компенсаций у основателя компании
Калисто Танци и бывшего финансового директора компании Фаусто Тонны, которые
вместе с еще четырьмя высокопоставленными менеджерами Parmalat находятся в тюрьме
и дают показания. 
Итальянские следователи полагают, что этот узкий круг руководителей компании
создал целую схему финансового мошенничества - путем взаимного кредитования подразделений
компаний, в частности, ее финансовых "дочек", зарегистрированных на Каймановых
и прочих далеких островах, им удалось раздуть активы фирмы. 
В конце прошлого года компания признала, что часть средств есть у нее только
на бумаге, а счета, на котором якобы было 4 млрд. евро, просто не существует.

Первыми пострадали поставщики, которым Parmalat не смог заплатить. 
Акции компании рухнули и были вскоре сняты с торгов. Облигации фирмы продаются
по 20% стоимости. 27 декабря Parmalat объявил себя банкротом. 
Эхо крупнейшего в итальянской, а возможно, и в европейской истории корпоративного
скандала раскатилось по всему миру. 
Итальянские следователи просят один из крупнейших мировых банков Deutsche Bank
пояснить, почему он продал 5% акций итальянской компании за несколько часов до
того, как она признала, что ее злополучный счет фиктивен. 
Американская комиссия по ценным бумагам намерена выяснить, не вводили ли банки
инвесторов в заблуждение сознательно, продав им облигаций компании на 1,5 млрд.
долларов. 
Так или иначе, к скандалу оказались причастны банки Италии, США, Германии и Испании.

В Бразилии, где итальянская компания была вторым по величине покупателем молока
у местных фермеров, финансовые власти расследуют деятельность дочерних фирм Parmalat.
Компания в Бразилии уже прекратила оплату частных контрактов, и фермеры требуют
защиты у министерства сельского хозяйства. 
В аналогичном положении оказались и итальянские фермеры. Специальный кризисный
комитет, назначенный итальянским правительством, рассматривает возможность предоставления
кредита обанкротившейся компании, чтобы позволить ей продолжать работать. 
Ко всему этому всемирному молочному хаосу добавилась и футбольная команда "Парма",
принадлежащая Parmalat. Ее будущее выглядит весьма туманным. Говорят, что правительство
ищет способы сохранить клуб. 

Индекс экономических ожиданий снизился впервые за 5 месяцев. 
Индекс Экономических ожиданий EU-12 в декабре снизился до 95.6, по сравнению
с пересмотренным в сторону повышения ноябрьским 96.0 (95.9). Результат декабря
завершил 4-месячную полосу улучшений данного показателя. 
Как и ожидалось, потребительские ожидания стабилизировались на минимальном уровне.
Индекс промышленных ожиданий в декабре ухудшился, опровергнув ожидания небольшого
улучшения. Индекс ожиданий в секторе розничной торговли и секторе услуг также
ухудшился, тогда как в строительстве данный показатель возрос. 
Согласно результатам Еврокомиссии, в целом экономический климат  в странах Еврозоны
ухудшился. Исключение составили Германия (+ 0.1) и Люксембург  (+0.3). Максимальное
сокращение показателя отмечено в Италии (-0.6), Португалии (-0.5) и Греции (-0.4).
В Бельгии и Ирландии показатель остался без изменений. 
Несмотря на такие результаты, ЕСВ не отказывается от своих прогнозов постепенного
восстановления экономики. 
Индекс промышленных ожиданий в Еврозоне в декабре снизился до -8 после пересмотренных
в сторону повышения ноябрьских данных -6 (-7). 
Лидерами снижения индекса промышленных ожиданий стали Ирландия (-5), Италия,
Австрия, Португалия и Испания (-3 пункта каждая), Германия (-1) и Франция (-2).
В Люксембурге данный показатель увеличился
(+8). Также он улучшился в Бельгии, Греции (+2 пункта каждая) и Голландии  (+1).

В целом снижения индекса промышленных ожиданий отражает ухудшение индекса производственных
ожиданий (-4). Ожидания по занятости снизились на 2 пункта. 
Индекс потребительских ожиданий в декабре остался на уровне –16. Снижение данного
индекса показала только Греция (-5 пунктов по сравнению с ноябрем), тогда как
в других странах не зарегистрировано каких-либо изменений индекса или же они
были очень незначительными. 
В то же время индекс ожиданий в строительном секторе Еврозоны вырос в декабре
до -19 по сравнению с -20 в ноябре, показав рост третий месяц подряд. 
Индекс ожиданий в секторе розничной торговли снизился до -13 с –10.  Еврокомиссия
назвала этот факт "обескураживающим". 
Индекс ожиданий в секторе услуг, который не входит в общий индекс экономических
ожиданий, в декабре снизился до +10 по сравнению с ноябрьскими +11, тем самым,
завершив 8-месячную полосу улучшений данного показателя. 

CABLE 
Уровень сопротивления 4: $1.8590 76.4% движения $1.3685 - $2.0105 
Уровень сопротивления 3: $1.8305 максимум января 1989 года, минимум августа 1990

Уровень сопротивления 2: $1.8280 максимум 6 января
Уровень сопротивления 1: $1.8260 максимум часа
Уровень поддержки 1: $1.8090 38.2% движения $1.8280 - $1.7790 
Уровень поддержки 3: $1.8050 5-дневный МА & минимум 6 января
Уровень поддержки 2: $1.7945 минимум 5 января
Уровень поддержки 4: $1.7865 линия поддержки канала с 12 ноября
Ближайший уровень сопротивления находится на $1.8210. Его пробитие приведет к
движению в район $1.8260/80. 

Определены причины топливного кризиса в Ираке
Главными причинами продолжающегося в Ираке кризиса с горючим являются контрабанда
и черный рынок. Об этом, как сообщило сегодня иракское радио, заявил министр
нефти Ирака Ибрагим Бахр Аль-Улюм. 
Процветающий в последнее время черный рынок стал причиной того, что только в
Багдаде ежедневно продается 1 млн. литров бензина. Это, по словам министра, составляет
20% общего потребления бензина в стране, что значительно превышает истинные потребности
иракской столицы. В "бензиновую мафию", пользующуюся отсутствием безопасности
в стране и неуверенностью населения в будущем, сказал иракский министр, входят
и ряд владельцев АЗС. 
Однако, по словам Бахр Аль-Улюма, усилия министерства нефти и иракской полиции
привели к тому, что в последние дни кризис с горючим в Ираке стал существенно
ослабевать.

Экономист Joe LaVorgna, Deustche Bank, говорит, что банк повысил свои прогнозы
по декабрьским payroll до +250k. Lavorgna сказал, что внес некоторые изменения
после пересмотра компонента занятости ISM на 55.5, что соответствовало payrolls
на уровне+400k. Таким образом +250k выглядит достаточно консервативно. В результате
этого 3-месячный МА стал соответствовать приросту рабочих мест на 148k, что,
по словам  Joe LaVorgna, "вполне соответствует тому, что говорят цифры claims
".  Он также говорит о том, что фактор сезонности способствует росту декабрьских
payroll.  

Экономисты были едины во мнении, что на январском заседании МРС Банка Англии
ставка будет оставлена без изменения. Большинство аналитиков ожидает, что ставка
будет повышена в феврале. 
Все 20 опрошенных экономистов заявили, что в январе ставка будет оставлена на
уровне 3.75%. 19 из 20 думают, что MPC повысит ставку в феврале на 25 базисных
пункта. Один аналитик считает, что следующее движение по ставкам произойдет не
раньше мая. 
Средняя вероятность того, что ставка будет повышена в январе, составляет 30%,
тогда как вероятность оставления ставки без изменений - 70%. Некоторые экономисты
допускают повышение ставки на 50 базисных пунктов. 
Экономисты считают, что изменение ставки будет проходить постепенно. Ожидается,
что к концу этого года ставка возрастет с 3.75% до 4.5%. Согласно прогнозам аналитиков,
в этом экономическом цикле ставки достигнут уровня 5.0%. 
 
Секретарь Казначейства США SNOW уверен в правильности экономической политики,
проводимой  Администрацией 
'До сих пор меня никто не спрашивал о двойном снижении'. 
Ожидаются хорошие результаты за четвертый квартал.
Монетарная политика США должна быть 'терпеливой'.
Инфляционные сигналы отсутствуют.
Ситуация на фондовом рынке лучше, чем год назад.
Производственный сектор США начинает восстанавливаться.
Производственные заказы достигли 'ошеломительных высот'.
Неоспоримым является тот факт, что экономика движется в правильном направлении.
SNOW выразил свое неудовольствие слабым приростом новых рабочих мест.
Одной из причин восстановления экономики является 'хорошая монетарная политика'
Текущий дефицит бюджета слишком велик. Это не приветствуется Администрацией.
Целью Администрации является сокращение бюджетного дефицита в 2 раза.
:'У нас есть время совладать с дефицитом'

Dow –15.25, Nasdaq +10.71, S&P –0.24 
Рынок открылся с понижением. Большинство секторов находится в отрицательной зоне.
Среди аутсайдеров торгов можно отметить компьютерный сектор, сектор телекоммуникаций,
биотехнологический сектор, секторы золота, железнодорожных перевозок, стали,
строительства домов, а также сектор ресторанного дела.
Лидеров торгов определить трудно. Тем не менее, стоит отметить интернет-сектор
и сектор коммунальных услуг.

Nortel Networks (NT) UBS повысил рейтинг компании до  "buy" с "neutral."  В результате
цена акций компании на текущих торгах выросла на 0.58 (+12.18%).
USANA Health Sciences (USNA) Заявила о том, что в четвертом квартале ожидается
рост доходности на 32 цента на акцию. Это на 2 цента выше средних оценок экспертов.
Цена акций компании на текущих торгах выросла на 3.15  (+11.21%). 
Акции C-COR.Net Corp (CCBL) На текущих торгах выросли на 1.98 (+15.59%). 

Акции компании Varian Semiconductor Equipment Associates (VSEA), производителя
оборудования для полупроводниковой промышленности, выросли во вторник на $2,46
до $48,54, или на 5,3%. Инвесторы отреагировали на улучшение прогнозов компании
по доходам и прибыли за I финансовый квартал, закончившийся 2 января. По словам
Varian, улучшение прогнозов отражает ее усилия по сокращению времени выполнения
заказов, в ответ на просьбы заказчиков об ускорении поставок. Компания повысила
прогноз по доходам за I финансовый квартал примерно до $100 млн., против $83
млн. - $93 млн., которые она прогнозировала в октябре. Прогноз по прибыли повышен
до 11 центов на акцию. В октябре Varian ожидала, что в I финансовом квартале
ее прибыль будет находиться в диапазоне от нуля до 8 центов на акцию. Аналитики
в среднем прогнозировали, что в I финансовом квартале компания получит прибыль
в размере 6 центов на акцию при доходах в $90 млн. 
Во вторник утром, до сообщения Varian об улучшении прогнозов, аналитики Lehman
Brothers повысили рейтинг акций компании с уровня "equal weight" ("равный вес")
до уровня "overweight" ("повышенный вес") и увеличили их ценовой ориентир с $48
до $58. Аналитики указали, что рост капитальных расходов у полупроводниковых
компаний в ближайшей перспективе, связанный с наращиванием производственных мощностей,
должен привести к увеличению спроса на продукцию Varian, а это должно привести
к повышению прогнозов Уолл-стрит по прибыли компании в 2004 финансовом году.

Секретарю Казначейства США John Snow был задан вопрос: "Касательно роста евро,
идет ли это вразрез с вашей политикой или вы продолжаете выступать за сильный
доллар?"
Snow: 'Да. Наша политика всегда придерживалась такой канвы, и я утверждал это
много, много, много раз – мы поддерживаем сильный доллар.  Сильный доллар в интересах
США. И, безусловно, мы уверены, что обменный курс валют должен устанавливаться
на открытых, конкурентных рынках."

EURO-DOLLAR: Евро продолжает снижение. Трейдеры обеспокоены, что пресс-конференция
Президента ECB Pres. Trichet после объявления решения по ставкам поспособствует
дальнейшему удешевлению евро. Стопы расположены в районе $1.2640. 

Компания Pixelworks Inc (PXLW) заявила, что в четвертом квартале ее доходы составят
примерно $40.5 млн, тогда как по предварительным оценкам сумма составляла около
$37.0 - $38.5 млн. На текущих торгах цена акций компании выросла на 0.86  (+7.20%).

Guitar Center (GTRC) ожидает, что доходы в четвертом квартале составят 74 - 75
центов на акцию, что превышает предыдущие оценки. Цена акций на торгах в среду
повысилась на 3.76 (+12.33%). 
В четвертом квартале доходы JDA Software Group (JDAS) составят только 4-5 центов
на акцию, что пв два раза меньше ожиданий. На торгах в среду цена акций компании
упала на 2.94 (-16.36). 

Для Citroen 2003-й год стал рекордным
Второму по величине автомобилестроительному концерну Европы – французскому Peugeot
Citroen – удалось в минувшем году несколько улучшить показатели сбыта. Объемы
продаж компании увеличились по сравнению с предыдущим годом на 0,6 процента.
Менеджеры Peugeot Citroen ожидают и в дальнейшем умеренного роста результатов
своей деятельности. А вот для подразделения Citroen 2003-й год вновь стал рекордным
– причем уже седьмой раз подряд. По всему миру было продано один миллион 400
тысяч автомобилей этой марки, что соответствует росту в 4,5 процента по сравнению
с предыдущим годом. Особенно высоким спросом машины модельного ряда Citroen пользовались
в Китае – важнейшим для французов рынке сбыта за пределами Европы. За последние
два года объемы продаж увеличились в КНР почти вдвое.

Dow -35, Nasdaq +14, S&P -0.79 
Рейтинги:
Friedman Billings  повысил JP Morgan Chase Mkt Perform » Outperform
Smith Barney Citigroup  повысил Nortel Sell » Hold
Merrill Lynch повысил Nortel Neutral » Buy
Bernstein  повысил Intel Mkt Perform » Outperform
McDonald Invst  понизил Darden Restaurants Aggressive Buy » Hold
JP Morgan понизил Darden Restaurants Overweight » Underweight 
Prudential  понизил Bank of NY Neutral » Underweight 
Lehman Brothers  понизил Prudential Overweight » Underweight 

В среду аналитики J.P. Morgan повысили рейтинг акций финской компании Nokia (NOK)
с уровня "neutral" ("нейтральный") до уровня "overweight" ("повышенный вес").
По их оценкам, Nokia увеличила свою долю рынка мобильных телефонов в Европе в
IV квартале благодаря выпуску новых привлекательных моделей и ограниченному объему
предложения со стороны конкурентов. В J.P. Morgan также полагают, что Nokia успешно
повышает свою конкурентоспособность в США и Китае. Кроме того, по мнению J.P.
Morgan, акции компании имеют привлекательные стоимостные характеристики. 
Одновременно аналитики J.P. Morgan понизили рейтинг акций французской компании
Alcatel (ALA) с уровня "neutral" до уровня "underweight" 

Airbus обошел Boeing
Впервые в истории европейцам удалось захватить лидерство в мировом гражданском
самолетостроении, оттеснив главного конкурента – американскую корпорацию Boeing
– на второе место.
Ведущие компании планеты продолжают подводить хозяйственные итоги минувшего года.
Менеджеры европейского авиастроительного концерна Airbus вполне могут быть ими
довольны. Впервые в истории европейцам удалось захватить лидерство в мировом
гражданском самолетостроении, оттеснив главного конкурента – американскую корпорацию
Boeing – на второе место. 
Американцы продали в минувшем году 281 лайнер, а у концерна Airbus этот показатель
достиг 300 машин. На пике бума гражданской авиации в 90-е годы Boeing поставлял
своим клиентам до 620 самолетов в год.
В настоящий момент американский авиастроитель переживает не лучшие времена. Количество
его сотрудников, работающих в подразделении гражданского самолетостроения, сократилось
за последние годы на 30 тысяч человек. Недавно из-за серии скандалов в оборонно-космическом
подразделении вынужден был уйти в отставку глава компании Фил Кондит (Phil Condit).
А в ноябре был уволен и вице-президент "Боинга" Майкл Сирс (Michael Sears). Ему
пришлось ответить за нарушения деловой этики, допущенные менеджерами компании.
Дело в том, что в разгар переговоров с министерством обороны США по поводу крупного
контракта Boeing принял на работу одну из сотрудниц Пентагона.



                 TELETRADE