Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                 ЛЕНТА НОВОСТЕЙ ЗА 08.01.2004г.

Перед открытием фондового рынка
Нет четких сигналов того, какое направление выберет рынок при открытии. Intel
и Sun Microsystems могут подтолкнуть вверх Nasdaq Composite. Акции авиакомпаний
сегодня также будут в центре внимания после того, как US Airways заявила о продаже
части активов. Акции компаний технологического сектора сегодня могут продолжить
рост после сообщения о Taiwan Semiconductor о более высоких продажах, чем ожидалось.
Verizon Wireless сегодня, как ожидается, анонсирует намерение вложить 1 млрд.
долл. в высокоскоростные сети интернет.
Инвесторы ожидают отчета по безработице.
Акции Nokia  <NOK1V.HE> <NOK.N> перед открытием торгов в четверг выросли после
того, как компания заявила о росте доходов в четвертом квартале. Это связано
с ростом спроса на продукцию компании. Цена акций Nokia выросла до $20.54 , тогда
как при закрытии торгов в среду она составляла $17.97.
Акции  Andrew Corp. <ANDW.O> перед открытием рынка в четверг выросли. Компания
также заявила о росте квартальных доходов. Цена акций повысилась до $15.25, тогда
как при закрытии она составляла $13.20. 
Акции Inamed Corp. <IMDC.O> снизились перед открытием торгов до $43.20, тогда
как при закрытии в среду цена их составляла $49.80.
Акции Wal-Mart Stores Inc. <WMT.N> выросли после заявления компании о росте декабрьских
продаж на 43%. Wal-Mart также говорит о доходности по акциям в четвертом квартале
63 - 65 центов на акцию. Цена акций компании перед открытием торгов составила
$54.00, тогда как при закрытии она была $53.48. 
Акции Talbots Inc. <TLB.N> снизились после заявления компании о сокращении продаж
в декабре на 3.8%. Кроме того, в четвертом квартале ожидается снижение доходов
Talbots. Цена акций компании перед открытием торгов упала до $30.24 с $31.22.


Президент ECB Jean-Claude Trichet в своем выступлении в четверг успокоил волнения
по поводу недавнего роста стоимости евро, но уклонился от заявления, что сильный
евро в интересах Еврозоны. 
 Trichet сказал: "Нашей целью является финансовая стабильность и мы не склонны
приветствовать чрезмерную волатильность." 
Однако Trichet уклонился от замечания, что центральный банк предпочитает видеть
"сильную и стабильную" валюту, как он говорил на пресс-конференции в прошлом
месяце. 
Что касается выступления в четверг, Trichet заявил, что евро является только
одним из элементов анализа ЕСВ экономической ситуации. 
"Наши решения основываются на общей концепции монетарной политики." 
Он добавил, что ЕСВ "не является пленником одного элемента стабилизации." 
В более ранних заявлениях Trichet отмечал, что рост обменного курса отрицательно
влияет на ценовую конкурентоспособность  Еврозоны, но это должно компенсироваться
 ростом глобального спроса. 
Кроме того, добавлял он, сильный евро помогает снизить инфляционное давление.

 
Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии приняли в четверг решение оставить
без изменения базовые процентные ставки, соответственно, в зоне евро и в Великобритании.

Ставка рефинансирования в зоне евро осталась на уровне 2,0%, а базовая процентная
ставка Британии - на уровне 3,75% годовых. 
ЕЦБ не менял процентную ставку с июня. С тех пор произошло существенное укрепление
евро, в результате чего понизилась конкурентоспособность европейского экспорта.
Во вторник курс евро к доллару впервые достиг отметки 1,28 доллара за евро. 
В связи с этим ряд экономистов призывали ЕЦБ к новому снижению ставок. Однако,
как полагают наблюдатели, банк с оптимизмом смотрит на перспективы экономики
зоны евро, несмотря на укрепление единой европейской валюты. 
Кроме того, по мнению некоторых аналитиков, рост евро компенсируется более активным,
чем ожидалось, восстановлением мировой экономики, в результате чего европейский
экспорт, от котрого сильно зависит Старый Свет, находит рынки сбыта. 
Банк Англии - центральный банк Великобритании - в ноябре повысил базовую ставку
в стране на четверть процентного пункта. Повышение было предпринято впервые почти
за четыре года. 
Большинство экономистов полагают, что после ноябрьского решения Банк Англии занял
выжидательную позицию, учитывая крепость фунта стерлингов - сейчас его курс к
доллару поднялся до 11-летнего максимума - и в ожидании развернутых данных об
инфляции, которые должны появиться в следующем месяце. 
Вместе с тем, некоторые аналитики не исключают, что в феврале базовая ставка
Британии может подняться до отметки 4%. 

Согласно данным Министерства Труда США, опубликованным в четверг, jobless claims
за неделю, закончившуюся 3 января, выросли на 14,000 и составили  353,000. 
Аналитики Министерства Труда говорят, что "ничего неожиданного не произошло".
Неделя была идентифицирована как нормальная.
В то же время 4-недельный МА достиг своего циклического минимума, снизившись
на 5,500 до 350,250. Это минимальный уровень с 3 февраля 2001 года. 
Показатель initial claims без учета сезонных колебаний вырос на  30,431 до 546,823,
увеличившись на 6%. Фактор сезонности увеличил claims на 1.7% или 9,000. В результате
claims без учета сезонности составили 14,000. В аналогичный период прошлого года
claims составляли 620,004. 
Continuing claims за неделю 27 декабря сократились на 12,000 до 3.273 млн., тогда
как continuing claims без учета сезонных колебаний в ту же неделю выросли на
485,181 до 3.725 млн. 
Показатель insured unemployment rate, учитывающий сезонные колебания, в неделю
27 декабря составил 2.6%. Он остался без изменений по сравнению с прошлой неделей,
но снизился по сравнению с аналогичной неделей прошлого года. 
 
Bill Sullivan, Morgan Stanley, говорит, что по негласным оценкам  декабрьские
payrolls составляют +200k. По его словам "это вне всяких сомнений". 


На вопрос, поддерживает ли ЕСВ позицию Pedro Solbes , который хочет в судебном
порядке обжаловать решение, принятое по Пакту Стабильности относительно Германии
и Франции, Jean-Claude Trichet сказал  "Мы не имеем такой позиции". 
"Каждый институт действует по своему усмотрению," добавил Trichet. 
Trichet призвал Францию и Германию придерживаться соглашения, по которому им
следует сократить бюджетный дефицит до пределов, предусмотренных Пактом Стабильности
(3% ВВП). 

Президент ЕСВ Jean-Claude Trichet в своем выступлении в четверг заявил, что до
тех пор, пока в Еврозоне сохраняется инфляционное давление, остается актуальной
концепция замедления инфляции. 
В данный момент и в следующем месяце уровень инфляции сохранит инерционность
движения. 
"Потом, по нашему мнению, инфляция будет сокращаться в соответствии с нашим определением
ценовой стабильности," заявил он. 
"Мы импортируем некоторую долю дефляции," говорит Trichet. "Тот факт, что на
валютном рынке произошли некоторые изменения – с инфляционной точки зрения –
является положительным”. 

Steve Wood,  Insight Economics, говорит, что  пополнение  запасов ускоряет рост
экономики "на протяжении нескольких кварталов, особенно в четвертом квартале
2003 года и в первом квартале 2004."
Bear, Stearns отмечает: "Оптовые и производственные запасы за год возросли на
$16.0 млрд. Показатель Inventories внес свою лепту в экономический рост в четвертом
квартале и продолжит эту традицию на протяжении 2004 года." 

EURO-DOLLAR 
Уровень сопротивления 4: $1.2965 синтетический максимум 8 января 1996 года
Уровень сопротивления 3: $1.2850 повышающаяся недельная линия сопротивления,
синтетический максимум 18 ноября 1996 года
Уровень сопротивления 2: $1.2813 исторический максимум 6 января
Уровень сопротивления 1: $1.2755 76.4% движения $1.2563 - $1.2813
Уровень поддержки 1: $1.2690 часовые максимумы/минимумы
Уровень поддержки 2: $1.2563 дно коррекции
Уровень поддержки 3: $1.2545 38.2% движения $1.2813 - $1.2115 
Уровень поддержки 4: $1.2525 минимум 2 января
Похоже, что отметку $1.2747, достигнутую на торгах в четверг, слишком рано назвать
сессионным максимумом. Индикаторы на часовом графике продолжают указывать на
продолжение восходящего движения, и они достаточно далеко от исторических уровней
разворота. Пробитие бычьего флага может привести к переписи исторического максимума
на $1.2813. 

EURO-DOLLAR: Были сорваны стопы по евро в районе $1.2750. Дальше стопы расположены
выше зоны $1.2800/13. 

Удешевление доллара и понижение процентных ставок в прошлом году стоило ЕСВ около
500 млн. евро, - заявил в четверг вице-президент ЕСВ Lucas Papademos. Но центральный
банк выразил уверенность в том, что ему удастся покрыть эти убытки. 
"Подорожание евро или же удешевление доллара на протяжении 2003 года не повлияет
на финансовые результаты ЕСВ," говорит Papademos.
Прибыль ЕСВ зависит от "значительных колебаний" на валютном рынке и движения
процентных ставок.  
Поскольку большая часть резервов ЕСВ в долларах, то рост евро приводит к уменьшению
их стоимости при переводе в евро.
Снижение процентных ставок также оказало влияние на валютные вклады.
Вице-президент сказал, что ЕСВ имеет достаточные резервы для покрытия этих убытков.
В дополнительных источниках нет необходимости. 

Доходы Taiwan Semiconductor выросли в декабре на 67% 
Тайваньская полупроводниковая компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation
(TSM), крупнейший в мире контрактный производитель микросхем, сообщила в четверг,
что ее доходы за декабрь составили T$18,965 млрд., увеличившись на 67% по сравнению
с декабрем прошлого года, когда они равнялись T$11,341 млрд. Доходы повысились
в декабре на 2,45% по сравнению с ноябрем, когда они составили $18,51 млрд. В
октябре доходы Taiwan Semiconductor равнялись T$20,30 млрд., что было рекордным
месячным показателем за всю историю компании. 
Доходы Taiwan Semiconductor за 2003 г. составили T$201,904 млрд., против T$160,961
млрд. в 2002 г. Прирост достиг 25,4%.

Nokia существенно повысила прогноз по прибыли 
Финская компания Nokia (NOK) сообщила в четверг, что ее доходы и прибыль за IV
квартал будут существенно выше сделанных ранее прогнозов. "Активный сезонный
рост продаж как у подразделения по выпуску мобильных телефонов, так и у подразделения
по производству оборудования для сотовых сетей превзошли даже наши собственные
ожидания", - заявил глава Nokia Йорма Оллила (Jorma Ollila). В частности, продажи
сетевого оборудования достигли в IV квартале $2,13 млрд., тогда как компания
прогнозировала $1,75 млрд. "Помимо сезонных факторов, это отразило более крупные,
чем ожидалось, инвестиции сотовых операторов в конце года", - говорится в пресс-релизе
Nokia. Продажи мобильных телефонов составили в IV квартале $8,75 млрд., что было
на 4% больше, чем в том же квартале прошлого года. По словам Nokia, прирост был
достигнут благодаря улучшению ценовой конъюнктуры на конечных рынках и большим
физическим объемам продаж. "Большие объемы и превосходный ассортимент продукции
Nokia Mobile Phones обеспечили солидные продажи в денежном выражении и среднюю
цену продаж, которая была выше, чем в III квартале", - сказано в пресс-релизе
Nokia. По оценкам компании, норма операционной прибыли ее подразделения мобильных
телефонов достигла в IV квартале 24% - 25%, при физическом объеме продаж около
55,3 млн. единиц. 
В итоге, Nokia повысила прогноз по своей операционной прибыли за IV квартал с
21 - 23 евроцентов на акцию до 28 - 29 евроцентов на акцию. В том же квартале
2002 г. компания получила операционную прибыль в размере 26 евроцентов на акцию.

Эксперты повысили прогноз роста американской экономики в 2004 году. Средний прогноз
экспертов на последний квартал прошлого года составляет 4.2%, что на 0.2 процентных
пункта выше, чем ожидали эксперты месяц назад. В первом квартале 2004 года увеличение
ВВП США, согласно этому прогнозу, составит 4.3% против ожидавшихся аналитиками
месяц назад 4.2%. Рост за 2004 год в целом может составить, считают эксперты,
4.4% против ожидаемых по итогам 2003 года 3.1%, что уже является самым высоким
показателем с 2000 года. Аналитики рассчитывают на снижение в 2004 году уровня
безработицы в США до 5.7%, а также на рост потребительских расходов, которые
обеспечивают 2/3 ВВП США, на 3.7%.

Wal-Mart Stores (WMT), крупнейшая розничная компания в мире, сообщила в четверг
о результатах декабрьских продаж в ее американской сети. Продажи в магазинах,
открытых не менее года назад, или сравнимые продажи, выросли в декабре на 4,3%
по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Полученный показатель превысил среднее
значение диапазона прогнозов, которые были представлены компанией ранее. Wal-Mart
прогнозировала, что в декабре ее сравнимые продажи вырастут на 3% - 5%. При этом
компания считала, что показатель будет находиться вблизи нижней границы диапазона
прогнозов. Но всплеск покупательской активности в рождественские и новогодние
дни позволил компенсировать вялый рост продаж в начале декабря. 


British Retail Consortium-KPMG  назвал декабрь разочаровывающим месяцем для розничных
торговцев Британии. Объем продаж в декабре сократился на 0.2% г/г, по сравнению
с ростом на  0.9% в ноябре.
Общие продажи повысились на 2.3% г/г, тогда как в ноябре их рост составил  3.6%.
Уровень 3-месячной тенденции в декабре сократился до 0.5% с 1.5% кв/кв, тогда
как уровень для общих продаж упад до 3.2% по сравнению с ноябрьскими 4.3%.
"Цифры, отражающие рождественские продажи разочаровали многих," говорит генеральный
директор  BRC Bill Moyes. 
BRC говорит, что в декабре был слабый старт торгов и даже предрождественский
сезон не смог это компенсировать.
"Готовность потребителей тратить деньги на покупки замедлилась еще летом. Банк
Англии вряд ли может надеяться на рост расходов потребителей до уровня, необходимого
для экономики," заявил Moyes. 
По словам BRC большие объемы продаж зафиксировали секторы напитков и пищевых
продуктов. Продажи обуви были достаточными, но продажи одежды неровными. 
"Сектор одежды представляет широкий ассортимент, и, безусловно, были и достижения.
Но в целом объемы продаж разочаровывают," говорит Amanda Aldridge, KPMG..
Официальные данные по розничным продажам в декабре будут опубликованы 23 января.


Отчет по безработице США находится в центре внимания участников рынка. 
Ходят упорные слухи, что payrolls достигнут отметки +400k, что, конечно, поможет
доллару. 
По словам трейдеров, показатель ожидается на уровне +250k. В случае, если цифры
выйдут выше, доллару будет оказана серьезная поддержка. 
Некоторые утверждают, что большого влияния на рост евро данные не окажут. Даже
очень сильный отчет по NFP может стать причиной роста доллара против евро на
50 пунктов, но долго это не продлится

Merrill Lynch понизил TV Azteca,S.A. ADS (TZA) до  "sell" с "buy". JP Morgan
также понизил рейтинг данной компании.  На текущих торгах цена акций снизилась
на 0.61 (-6.69%).
Merrill Lynch повысил Altera Corp (ALTR)  до "buy" с "neutral." Цена акций компании
выросла на 1.32 (+5.62%).  
Morgan Stanley повысил  Powerwave Technologies (PWAV)  до "overweight" с "equal
weight."  На текущих торгах цена акций компании возросла на 1.18 (+14.05). 

Обращаясь к посетителям Выставки потребительской электроники (CES) в Лас-Вегасе,
глава компании Билл Гейтс показал программы для проигрывания обычным телевизором
видео- или аудиофайлов, сохраненных на компьютере. 
Эти продукты - часть стратегии Microsoft под названием "бесшовная компьютеризация",
в рамках которой подразумевается, что доступ к цифровой информации может быть
обеспечен при помощи любого устройства. 
"Мы берем концепцию осевой системы и превращаем ее в реальность", - говорит Гейтс.

Он также подробнее рассказал о том, что компания разрабатывает линейку карманных
устройств под названием "переносной медиа-центр", которые будут способны проигрывать
музыку, видео и демонстрировать фотографии. 
О планах по их созданию было объявлено еще год назад, и они должны были поступить
в продажу к Рождеству. Однако теперь их выход на рынок перенесен на вторую половину
этого года. 
Соединить все вместе 
Microsoft пытается применить свое программное обеспечение не только в компьютерах,
но и в других электронных бытовых устройствах вроде телевизоров. 
Мы работаем над способом, который позволил бы соединить все эти электронные устройства",
- сказал Гейтс. 
Он рассказал о программе под названием Media Center Extender, которая позволяет
проигрывать на бытовом телевизоре видео и аудио с компьютера, а также демонстрировать
на телеэкране фотографии. 
Microsoft хотела бы сделать компьютер "осью" домашних систем электроники, к которой
подключались бы телевизор, аудиосистема и другие устройства. 
Кроме того, Билл Гейтс поведал собравшимся о запуске в серию "умных часов", о
которых тоже было объявлено уже год назад. 
Фирмы Fossil и Sunto уже начали продавать часы на основе разработанной Microsoft
технологии получения новостей, прогнозов погоды и другой информации по радио.

Сервис этот называется MSN Direct, стоит 10 долларов в месяц и работает в 100
городах США и пяти городах Канады. Сами же часы стоят от 130 долларов. 

Забастовка итальянских авиадиспетчеров привела к отмене сотен рейсов европейских
авиакомпаний. 
Как ожидается, из-за 8-часовой остановки работы диспетчеров, требующих повышения
зарплаты и пересмотра условий работы, пострадают более 22 тысяч пассажиров. 
Итальянская государственная авиакомпания Alitalia сообщила об отмене 334 международных
и внутренних рейсов. 
Кроме того, из-за забастовки некоторые свои рейсы отменили также компании British
Airways, Lufthansa, Austrian, Ryanair и EasyJet. 
Бастующие авиадиспетчеры утверждают, что уже два года вынуждены работать без
контрактов. 
Alitalia заявила, что отменяет 166 внутренних, 162 международных и шесть межконтинентальных
рейсов. 
Кроме того, как сообщили представители авиакомпании, из-за забастовки изменится
расписание еще 74 рейсов. 
Компания Austrian сообщила об отмене 10 рейсов, а Lufthansa отменила 54 рейса
между Германией и Италией. 
По словам представителей British Airways, компания вынуждена отменить 22 рейса
в Италию из лондонских аэропортов Хитроу и Гатвик. 
Ryanair отменила более 30 рейсов, а ее конкурент EasyJet - только четыре. 
Как сообщает агентство Рейтер, 19 января Alitalia может отменить еще ряд рейсов
в связи с забастовкой своего персонала, протестующего против плана реструктуризации
компании, который предусматривает увольнение 2700 сотрудников компании. 
Подобная забастовка работников Alitalia в ноябре привела к отмене 195 рейсов
компании. 


EURO-DOLLAR: Курс евро снизился в район $1.2750 после тестирования уровня сопротивления
на $1.2775. Трейдеры ожидают выхода отчета по безработице США. Стопы расположены
в районе $1.27. 

Европейский оборонный и аэрокосмический концерн EADS, занимающий по всему миру
второе место в отрасли, ожидает в нынешнем году значительного роста финансовых
показателей.
Согласно опубликованным в четверг прогнозам, его прибыль должна увеличиться по
сравнению с прошлым годом на целых 20 процентов, а оборот - приблизиться к отметке
в 30 миллиардов евро. 
Менеджеры EADS ожидают в нынешнем году крупных заказов для оборонного и космического
подразделений. Их хозяйственные успехи должны компенсировать некоторое снижение
показателей авиастроительного подразделения EADS - Airbus. 
Несмотря на то, что, как было объявлено накануне, Airbus захватил лидерство в
отрасли, оттеснив главного конкурента – американскую корпорацию Boeing – на второе
место в мире, все же объемы заказов на аэробусы продолжают сокращаться. Кроме
того, руководство концерна тратит большие средства на разработку нового суперлайнера
А380. Не последнюю роль в ожидаемом ухудшении показателей европейского авиастроителя
сыграет и слабый доллар.

Прогнозы четвертого по величине автомобилестроителя Европы – французского концерна
Renault – на начавшийся год звучат весьма оптимистично. И это несмотря на то,
что в 2003-м году машины основного брэнда Renault, а также Dacia и Samsung продавались
неважно. Обновление устаревшего модельного ряда Renault в этом году, вывод на
рынок улучшенных вариантов малолитражек Clio и Twingo, а также ожидаемые крупные
заказы из Ирана, Китая и России призваны помочь французскому концерну поправить
свое хозяйственное положение.


                TELETRADE