Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

           ЛЕНТА НОВОСТЕЙ ЗА 06.01.2004г. (часть 2)

Перед  открытием фондового рынка 
Ожидается, что фондовый рынок откроется с незначительным понижением, поскольку
после вчерашнего ралли просто необходима пауза. 
В понедельник после сезона праздников инвесторы возвратились на рынок. Nasdaq
закрылся на максимальном уровне за последние два года, Dow Jones industrials
и Standard & Poor's 500 завершили сессию на максимальных отметках за 20 месяцев.

Внимание участников рынка приковано к выходу services ISM, который даст возможность
спрогнозировать результаты декабрьского отчета по безработице, который будет
опубликован в пятницу. 
Акции Ceradyne Inc. <CRDN.O> перед открытием торгов во вторник выросли после
того, как компания заявила о росте квартальных продаж и увеличении заказов. 
Цена акций Ceradyne возросла до $39.55, тогда как при закрытии в понедельник
она составила $36.00. 
Акции Starbucks Corp. <SBUX.O> выросли после того, как компания заявила о росте
ожиданий по доходам. В декабре объемы продаж возросли на 11% по сравнению с прошлым
годом. 
Цена акций Starbucks  перед открытием составила $34.50 по сравнению с $33.41
при закрытии в понедельник. 
Акции Gateway Inc. <GTW.N> снизились после заявления компании о сокращении квартальных
продаж на 10%. Цена акций снизилась до $4.40 с $4.98 при закрытии. 
Акции Planar Systems Inc. <PLNR.O> упали после того, как компания понизила ожидания
по доходам за декабрь. 
Цена акций перед открытием во вторник составила  $21.10, тогда как при закрытии
торгов в понедельник она была $25.85. 
 
США предпринимают меры с целью убедить торговых партнеров, что американская говядина
безопасна. Многие страны приостановили импорт американской говядины в связи со
вспышкой "коровьего бешенства". 
Одна американская делегация отправилась в Мексику, а другая - в Японию и Южную
Корею. Они должны разъяснить характер мер, предпринимаемых в связи с заболеванием
скота в штате Вашингтон. 
Свыше 30 стран запретили ввоз американской говядины после первых сообщений об
обнаружении заболеваний скота в декабре. 
По оценкам американских экспертов, вспышка губчатой энцефалопатии может принести
американским животноводам миллиарды долларов убытков. 
Япония, которая является крупнейшим импортером американской говядины, запретила
ее ввоз буквально через несколько часов после сообщения о положительных тестах
на коровье бешенство в США. 
Аналогичные меры приняли Сингапур, Южная Корея, Гонконг, Вьетнам, Тайвань и другие
страны. 
В Австралии, которая является крупнейшим в мире экспортером говядины, ожидают
резкий скачек цен на мясо ввиду роста продаж. 
Япония предупредила, что запрет на ввоз американской говядины может продлиться
долгое время, а также поставила под сомнение эффективность мер, принимаемых в
Америке для борьбы с инфекцией. 
В Японии также зарегистрированы девять случаев "коровьего бешенства". 
В штате Вашингтон ввели карантин в трех группах крупного рогатого скота после
того, как в декабре у местной коровы подтвердилось заболевание губчатой энцефалопатией.

В самой Америке спада спроса в учреждениях быстрого питания, где потребляется
много говядины, не наблюдается. 

US Factory orders, ноябрь:  -1.4%
US ISM, сервис, декабрь:  
US Challenger Layoffs, декабрь:  93.020

Стратеги Merrill Lynch отмечают, что фондовый рынок показал захватывающее восстановление
в 2003 году после 3 лет снижения, и верят, что рост продолжится и в 2004 году,
но меньшими темпами. "Главные трендовые индикаторы по-прежнему очень сильны,
к тому же средний рост рынка в год президентских выборов, начиная с 1900 года,
составлял 9.2% по индексу DJIA. В начале 2004 года мы ждем коррекцию, а во второй
половине рынок снова наберет силу", - считают эксперты. 

Китайское правительство вложило 45 млрд. долларов в два крупнейших банка страны
в рамках подготовки их к приватизации. 
Акции китайских компаний становятся лакомым куском для инвесторов, впечатленных
экономическим ростом Поднебесной. 
Экономика КНР в последние 10 лет растет со средней скоростью в 8% в год. 
Однако банковская система страны к фондовому буму явно не готова. 
После многих лет почти ничем не ограниченной раздачи кредитов компании перегружены
долгами, которые они не в силах отдать. 
По подсчетам четырех крупнейших банков Китая, у каждого пятого кредита нет никаких
шансов быть возвращенным. 
Однако независимые аналитики предполагают, что в реальности эта цифра гораздо
больше. Многие банки были вынуждены давать деньги убыточным государственным предприятиям.

Пекин решил одним резким движением исправить ситуацию. Государственные Bank of
China и China Construction Bank получили 45 млрд. долларов из золотовалютных
запасов страны. 
С учетом этих денег, доля невозвратных кредитов в этих банках составит 10%. Однако
для вывода акций банков на фондовый рынок хорошо бы еще больше снизить эту долю.

Пекин хочет приватизировать четыре крупнейших банка к 2006 года, но есть признаки
того, что это произойдет и раньше. 
Китайский фондовый рынок - один из самых успешных в мире и, к тому же, один из
самых многообещающих. 
Вывод на биржу в Нью-Йорке акций крупнейшей страховой компании КНР China Life
оказался самым крупным в прошлом году - первоначальная стоимость пакета акций
составила 3 млрд. долларов, а менее чем за год акции выросли на треть. 

Экономист Lehman Bros Drew Matus говорит, что данные указывают на продолжение
роста в секторе услуг и сокращение числа увольнений. "Несмотря на некоторое замедление,
состояние экономики продолжает улучшаться". 

CABLE: В результате первого тестирования зоны поддержки $1.8200/1.8190 фунт отошел
в район $1.8210/15. В случае срыва стопов на $1.8190, нисходящая коррекция продолжится
до $1.8165. 


Согласно исследованиям, проведенным Challenger, Gray and Christmas, Inc. в декабре
количество увольнений составило 93,020, что на 6.5% ноябрьских 99,452. Данные
приводятся без учета сезонных колебаний. 
В декабре 2002 года этот показатель составлял 92,917. 
В 2003 году количество увольнений составило 1,236,426. Это на 16% ниже, чем в
2002 году (1,466,823). 
В 2003 году большая часть увольнений пришлась на государственные предприятия
и организации, неориентированные на получение прибыли  (177,215), сектор телекоммуникаций
(111,342), сектор розничной торговли (100,518) и сектор промышленных товаров
(106,307). В отчете отмечается, что впервые за 3 года сектор телекоммуникаций
не является лидером данной категории. 
John Challenger, Challenger, Gray & Christmas заявил: "Сокращение количества
увольнений, безусловно, является хорошей новостью, но за год боле, чем 1.2 млн.
человек стали жертвами экономического спада. Это более, чем в два раза превышает
среднегодовое количество уволенных за 6-летний период перед рецессией (553,044)."
"Больше всего вызывает беспокойство тот факт, что хоть мы и наблюдали сокращение
числа увольнений последние 3 года,  долгосрочная тенденция за последние 9 лет
приобретает восходящий характер.  С 1995 по 1997 год ежегодное сокращение рабочих
мест составляло 450,460. За период 1998-2000 эта цифра, несмотря на рост экономики,
выросла до 655,629,” добавляет  Challenger.

В декабре продажи ведущих мировых автомобилестроителей продемонстрировали активность,
что позволило закончить 2003 год на подъеме благодаря росту экономики, повышению
интереса потребителей к моделям класса люкс и различным торговым инициативам.
Согласно предварительным данным, в декабре в США было продано порядка 18 млн.
автомобилей в годовом исчислении, в результате чего в 2003 году было продано
примерно 16,6 млн. машин. Это немного хуже показателя декабря прошлого года,
когда было продано 18,2 млн. машин в годовом исчислении, однако лучше результатов
ноября. Ford Motor Co. (F) заявила, что продажи легковых автомобилей (исключая
иностранные брэнды Jaguar, Volvo и Land Rover) снизились в декабре на 8% и составили
271371 автомобиль, однако аналитики отмечают фантастически высокие показатели
декабря прошлого года, что затрудняет объективное сравнение показателей как для
Ford, так и для других ведущих автомобилестроителей. По итогам 2003 года Ford
продала в США 3,2 млн. автомобилей, что на 4,6% меньше, чем в 2002 году. Это
позволило Toyota Motor Corp. (TM) обойти Ford в качестве самого продаваемого
брэнда легковых автомобилей в США. Chrysler Group, американское подразделение
автоконцерна DaimlerChrysler (DCX), заявило, что в декабре его продажи выросли
на 2% до 182831 автомобиля, что, кстати, является, уже третьим подряд повышением
к аналогичным периодам 2002 года. В 2003 году продажи Chrysler сократились на
4% и составили 2,1 млн. машин. General Motors Corp. (GM), крупнейшая автомобилестроительная
компания в мире, указала, что в декабре ее продажи упали на 9,8% до 440532 машин,
а по итогам года уровень продаж сократился на 2,3% до 4,7 млн. автомобилей. Продажи
Toyota в прошлом месяце повысились на 4,3%, а объем продаж Nissan Motor Co. (NSANY)
увеличился на 12%. Германский производитель спортивных автомобилей Porsche AG
сообщил о том, что в декабре его продажи в США увеличились более чем в два раза,
составив 2797 машин, в основном благодаря спросу на новые модели 911 Carrera
Coupe и Cabriolet, а также выходу на рынок внедорожника Cayenne. Компания отмечает,
что результаты года были лучшими с 1986 года. Аналитики отрасли подчеркивают,
что если окончательный результат продаж 2003 года составит 16,6 млн. машин, то
он окажется немного ниже показателя 2002 года, составившего 16,8 млн. машин,
и станет самым слабым годом с 1998 года. Причиной этого стало снижение продаж
в первой половине года, в то время как с августа продажи стали расти на фоне
ускорения темпов роста национальной экономики. По итогам торгов в понедельник
котировки акций Ford выросли на 51 цент до $16,59, курс акций GM повысился на
95 центов, или примерно 2%, до $54,59, а ценные бумаги DaimlerChrysler повысились
в цене на $1,21, или 2,6%, и составили $47,95. 

Dow -22, Nasdaq -2, S&P -1.94 
Как и ожидалось, рынок открылся с понижением. Однако сигналов, предвещающих начало
больших продаж, нет. Объемы торгов достаточно низкие. 

Как сообщило министерство торговли США, объем промышленных заказов в ноябре снизился
на 1.4% по сравнению с октябрем - до $336.9 млрд. Падение произошло впервые за
три месяца. Экономисты ожидали падение заказов на 1.5%. Тем не менее это наиболее
значительное сокращение с апреля, когда показатель упал на 2.6%. В то же время
в октябре был зафиксирован наибольший рост за год, согласно уточненным данным,
- на 2.4%. Причиной падения заказов в ноябре стало уменьшение спроса на компьютеры
и другую электронику. Заказы на такие товары упали на 10.7% - рекордное снижение
с июля 2000 года. Кроме того, уменьшился спрос на автомобили (-1.8%) и невоенные
самолеты (-13.9%). В целом спрос на товары длительного пользования, срок службы
которых превышает три года, опустился на 2,5%. На долю этой продукции приходится
более половины общего объема заказов промышленных предприятий. Заказы на товары
недлительного пользования, в число которых входят химические, бумажные, текстильные
и фармацевтические изделия, сократились в ноябре на 0.2% после роста на 0.6%
месяцем ранее. Средний срок, в течение которого товары не были проданы, остался
в ноябре на рекордном минимуме - 1.29 месяца. 

Поскольку приближается встреча Большой семерки, появляются разговоры, что обсуждение
может затронуть вопрос слабости доллара. "Действительно ли должностные лица Большой
семерки попытаются помочь американской валюте? – задаются вопросом аналитики
JP Morgan, Мы так не считаем по той простой причине, что индекс доллара (торгово-взвешенный
курс валюты) все еще не так низок в сравнении с прошлыми годами. Сейчас он примерно
на 0.5 % выше своей средней стоимости, рассчитанной начиная с 1970 г. Более того
40 % процентов времени последних 35 лет доллар торговался ниже текущих уровней.
А принимая во внимание структурные проблемы американской экономики (дефицит баланса
текущих счетов, самый большие обязательства по государственным облигациям) у
доллара еще есть потенциал снижения". 

Член правительства Германии Bert Ruerup во вторник заявил, что долгое пребывание
курса евро долго в диапазоне $1.25 - $1.30 будет иметь негативные последствия.

"Долгое пребывание евро в диапазоне $1.25 - $1.30 слегка меня беспокоит," сказал
Ruerup. Он заметил, что такой курс вредит экономике, ориентированной на экспорт.

Ruerup обратил внимание на тот факт, что "пострадает не только экспорт (Германии)
в США, но и в другие страны Еврозоны."
Тем не менее, Ruerup выразил уверенность в том, что рост экономики Германии в
этом году составит 1.6% -1.7%.  Он добавил: "Удорожание евро еще не подвергает
опасности экономический подъем". 

Dow -36, Nasdaq +2, S&P -1.94 
Сегодня день фиксирования прибыли после ралли понедельника. Индексы находятся
в узких диапазонах. Несмотря на то, что декабрьский ISM Services Index вышел
58.6 вместо ожидавшихся 60.8, данный показатель еще сохраняет силу. Ноябрьские
Factory Orders вышли  -1.4%, что соответствует ожиданиям, а Challenger job layoffs
за декабрь – немного снизились. 
Объемы торгов небольшие.  Лидерами являются сектор строительства домов и сектор
ресторанного дела. 
Аутсайдеры – компьютерный сектор, сектор страхования, а также химический и полупроводниковый
секторы. 

DOLLAR: Текущее снижение доллара заставило многих аналитиков и обозревателей
изменить свои прогнозы  касательно окончания 2004 года. Так, стратеги UBS повысили
ожидания по евро до $1.4000, тогда как предыдущие оценки составляли $1.3200.
Ожидания по dollar-yen остались без изменения и составили Y100. Однако, не исключается
вероятность проведения интервенций Банком Японии. В 2005 году аналитики видят
евро на $1.40, а dollar-yen – в районе Y95. 

Цены на нефть в Лондоне и Нью-Йорке выросли в понедельник на 5,4% и на 3,9% соответственно,
последовав за ценами на природный газ и мазут на Нью-Йоркской товарной бирже
NYMEX. По словам трейдеров, рост цен в нефтегазовом комплексе начался с подъема
котировок фьючерсов на природный газ. Газовые фьючерсы, а за ними и фьючерсы
на мазут на бирже NYMEX, отразили реакцию рыночных игроков на последние прогнозы
метеорологов, указавшие на значительное похолодание на северо-востоке США, который
является главным региональным потребителем зимнего топлива. Согдасно прогнозу
частной метеорологической компании Meteorlogix, в начале текущей недели погода
на северо-востоке Америки будет оставаться теплой, но в среду температура воздуха
упадет до значений ниже сезонной нормы. В 10-дневный период, на который представила
прогноз Meterologix, погода на северо-востоке будет оставаться холоднее нормы.
О том же говорит и прогноз Национальной службы погоды США на 6-10 дней вперед.
По этому прогнозу, в период с 10 по 14 января температура воздуха будет ниже
сезонной нормы в штате Нью-Йорк и других северо-восточных штатах. 
Прогнозы метеорологов подстегнули нефтегазовых "быков". Февральские фьючерсы
на природный газ на бирже NYMEX подскочили в понедельник на 63,8 цента до $6,827
за млн. британских тепловых единиц, или на 10,3%. Февральские фьючерсы на мазут
на бирже NYMEX выросли на 5,38 цента до 96,84 цента за галло н, или на 5,9%.
Февральские фьючерсы на нефть марки WTI на бирже NYMEX выросли на $1,26 до $33,78
за баррель, или на 3,9%. . Февральские фьючерсы на нефть марки Brent на Международной
нефтяной бирже IPE в Лондоне выросли в понедельник на $1,57 до $30,89 за баррель,
или на 5,4%. . Прирост цен на нефть на IPE оказался более значительным, чем на
NYMEX, поскольку включил коррекцию вверх, связанную с резким падением цен на
Brent в пятницу, когда биржа IPE была открыта, а биржа NYMEX не работала из-за
новогодних праздников

CABLE: Dave Solin рекомендует держать по фунту длинные позиции, а зону стопов
повысить до $1.7410/20 – область поддержки существующей тенденции. Он отмечает,
что, несмотря на перекупленность фунта, есть вероятность ускорения восходящего
движения. Solin напоминает, что RSI не следует применять при направленном движении
рынка. Уровни сопротивления, согласно Solin, находятся на $1.8280 и $1.8350.


Как сообщил Институт управления поставками (ISM), индекс деловой активности в
сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) неожиданно упал в декабре до 58.6 пункта
с 60.1 пункта в ноябре при том, что аналитики прогнозировали рост индекса до
61 пункта. Превышение индексом отметки 50 пунктов означает увеличение деловой
активности в сфере услуг. Снижение индекса до 50 пунктов и ниже говорит о замедлении
роста активности. Таким образом, активность в секторе услуг остается высокой
девятый месяц подряд. "Мы видим настоящее ускорение в корпоративных инвестициях,
которые тянут экономику, и сектор услуг продолжает держаться на рекордном уровне",
- отмечает Тим Роджерс, главный экономист Briefing.com. Показатель остается выше
отметки 50 пунктов с апреля текущего года. Уровень ISM Non-Manufacturing в июле
и августе - 65.1 пункта - был самым высоким с начала расчета индекса в 1997 году.
На долю сферы услуг приходится более 85% ВВП США. Институт ISM рассчитывает индекс
на основании данных от 370 компаний из 62 сервисных секторов. 

Dow -24, Nasdaq +5, S&P -0.94 
Рейтинги:
Morgan Stanley   повысил Pepsi Bottling Equal-weight » Overweight
Goldman Sachs   повысил Royal Dutch In-Line » Outperform
Goldman Sachs   повысил ВР  In-Line » Outperform
Smith Barney Citigroup  повысил Jack In The Box Sell » Hold
DA Davidson  понизил Planar Systems Buy » Neutral
Leerink Swann   понизил Trimeris Mkt Perform » Underperform 
Deutsche Securities  понизил ConocoPhillips Buy » Hold

Немецкий концерн Volkswagen из Вольфсбурга намерен выпустить на рынок новый родстер.
Об этом заявил глава концерна Бернд Пишетсридер в понедельник 6 января под занавес
автосалона в Детройте.
Будет ли спортивный автомобиль выглядеть также, как и недавно представленный
Concept R, пока неизвестно. "Вопрос о стоимости и мощности новой машины еще остается
открытым". Ясно лишь одно - новая модель не будет находиться в том же сегменте,
что и Audi TT. Но вот станет ли она дороже ли дешевле?
Пройдет еще много времени, пока VW сумеет заполнить нишу между Passat и люксус-моделью
Phaeton, указал Пишетсридер. Под маркой C1 Volkswagen разрабатывает модель, которая
составит конкуренцию пятой серии BMW и Mersedes E-класса. Первый образец нового
автомобиля будет готов и выставлен на презентацию в 2007 году.
VW подтвердил, что так называемый Microbus, - новое "издание" легендарного Volkswagen-Bulli
для американского рынка - будет полностью собираться в Ганновере. Начало работ
запланировано на конец 2005 года, а уже в начале 2006 года Microbus появится
в продаже. Для начала производства автозаводу в Ганновере нужна лишь небольшая
модернизация. Основное оборудование останется прежним. Ведь Microbus на 70% состоит
из частей транспортного фургона T5, который тоже собирался в Ганновере.
Пичетсрайдер спокойно относится к запланированным на 2004 год переговорам с профсоюзами.
По его словам, обе стороны обладают достаточной гибкостью и смогут найти компромисс.
Целью концерна не является увеличение продолжительности рабочего дня и недели,
а условия труда и оплаты на Volkswagen не хуже, чем на других предприятиях отрасли.



Если рост курса продолжится теми же темпами, которые демонстрирует первая рабочая
неделя после Нового года, то "болезненный порог" обменного курса евро к доллару
может быть преодолен раньше, чем хотелось бы европейцам.
Руководитель института экономического анализа (ifo) при мюнхенском университете
Ханс-Вернер Зинн (Hans-Werner Sinn) в интервью газете "Берлинер цайтунг" рассказал
о последствиях, которые, по его мнению, могут возникнуть из-за дальнейшего роста
курса евро. Само по себе подорожание валюты является позитивным признаком укрепления
экономической конъюнктуры. Но – до определенного предела. По мнению опрошенных
институтом ifo представителей промышленных предприятий, граница курса в пределах
1,3 доллара за 1 евро является уже опасной. Особенно – для экспортно-ориентированных
отраслей. Менеджеры компаний, выпускающих товары на экспорт, опасаются, что курс,
перешедший указанный предел, может буквально парализовать их деятельность.

EURO-DOLLAR: Ничего не происходит. За последние 30 минут пара прошла 5 пунктов.


Dow -8, Nasdaq +10, S&P +0.56
Dow остается в красной зоне, однако, S&P переходит в положительную область. 
В целом, индексы продолжают торговаться в узких диапазонах. 

Продажи автомобилестроительного концерна General Motors в США в 2003г. снизились
по сравнению с 2002г. на 2,1% - до 4 млн 756 тыс. 403 автомобилей, сообщает пресс-служба
компании. При этом в декабре с.г. продажи концерна снизились на 9,1% и составили
447 тыс. 900 автомобилей. 
В январе-декабре 2003г. продажи автомобилей марки Buick составили 336 тыс. 788
шт. (-22% к 2002г.), автомобилей Cadillac – 216 тыс. 90 шт. (+8,2%), автомобилей
Chevrolet – 2 млн 655 тыс. 777 шт. (+0,5%), автомобилей GMC – 578 тыс. 783 шт.
(+3,2%), автомобилей HUMMER – 35 тыс. 259 шт. (+80,1%), автомобилей Oldsmobile
– 125 тыс. 897 шт. (-18,8%), автомобилей Isuzu – 13 тыс. 123 шт. (-4,3%), автомобилей
Pontiac – 475 тыс. 615 шт. (-8%), автомобилей Saab – 47 тыс. 914 шт. (+26,7%),
автомобилей Saturn – 271 тыс. 157 шт. (-3,2%). 

                                 TELETRADE