Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                        ЛЕНТА НОВОСТЕЙ ЗА 08.01.2004г. (часть 1)

YEN SUMMARY: 
USD/JPY опять уныло торговался на Азиатской сессии, не будучи в состоянии выйти
из узкого диапазона. В ходе сессии курс торговался в диапазоне Y106.15/22, с
ордерами на продажу со стороны японских экспортеров на Y106.35/50 и американского
участника на Y106.60, ограничивавшими рост, а сохраняющиеся разговоры об интервенциях
от Y106.00 ограничивали его снижение. Смесь из ордеров на покупку и стопов отмечена
на Y105.80, еще ниже ордера на покупку отмечены на Y105.50. Выше называвшихся
ордера на продажу отмечены на Y107.00 и Y107.50. EUR/JPY проводила техническую
торговлю на фоне снижения курса евро против доллара, хоть ордера на покупку на
Y133.50 и оказали поддержку. 


EURO SUMMARY: 
Евро опять находился под давлением на Азиатской сессии, сорвав стопы при движении
вниз. Сильные продажи евро на подключении к процессу континентальных участников
привели курс на первоначальный минимум $1.2635, прежде чем хорошие покупки со
стороны американских участников в этом районе привели к его росту к $1.2657.
После этого возобновились продажи теми же участниками, и курс опять снизился
до $1.2630, наткнувшись на хорошие ордера на покупку со стороны китайских участников.
Но сила продаж продолжает превалировать, и курс пробил уровень поддержки $1.2620,
сорвав стопы и показав свежий минимум на $1.2605, чему способствовали продажи
японцами EUR/JPY. Дальнейшие продажи ос стороны континентальных участников помогли
курсу пуститься ниже $1.2600, а срыв незначительных стопов помог дойти до минимума
сессии на $1.2585, на котором обнаружилась незначительная поддержка. Некоторые
трейдеры говорят о том, что общие продажи евро составили около Е1 млрд., и некоторые
приписывают их «официальным» продажам. Но все это было учтено большинством дилеров.
Ордера на покупку на $1.2575/85, ордера на продажу на $1.2645/50. 


JAPAN STOCKS: 
Nikkei вырос, консолидировав утренний рост. Nikkei закрылся ростом на 79.83 пункта
или 0.74% до 10837.65, в то время как более широки индекс TOPIX вырос на 5.33
пункта или 0.51% до 1056.92. 


UK PRESS: 
Теневой МРС газеты Times проголосовал за сохранение ставок. За это решение проголосовали
8 членов комитета, и лишь Paul Myners, бывший исполнительный директор Gartmore
Investment Management, поддержал немедленное повышение ставки. Выводы совпали
с прогнозами большинства аналитиков, которые считают, что Банк Англии не будет
трогать ставки как минимум до следующего месяца. 


Сокращение коротких позиций по доллару, неподтвержденные слухи о пленении Осамы
бен Ладена и общая рыночная апатия привели к росту курса доллара в среду, но
трейдеры говорят, что отношение к нему остается негативным, несмотря на умеренный
рост в течение дня. Также рынки беспокоятся по поводу результатов сегодняшнего
заседания ЕЦБ. Хоть и ожидается, что процентные ставки в Еврозоне не изменятся,
внимание будет приковано к заявлению, которое участники рынка будут оценивать
с точки зрения наличия недовольства ростом евро у Президента ЕЦБ Jean Claude
Trichet. 
EUR/USD закрылся на $1.2633, откатив от дневного максимума на $1.2742, отмеченного
ночью, и поднявшись с дневного минимума на $1.2622, отмеченного на Американской
сессии. Курс значительно снизился с исторического максимума вторника на $1.2812,
на котором ряд участников, включая ЕЦБ, несколько других европейских национальных
центральных банков и хедж фонды, по слухам, продавали евро. Рынки оценивают возможность
дальнейшего снижения курса евро до уровня поддержки на $1.2585/95, на котором
проходит 2-месячная линия тренда (от ноябрьского минимума на $1.1375/80) и который,
по ожиданиям, как минимум на время остановит снижение курса. 
USD/JPY закрылся на Y106.18, удержавшись в узком диапазоне Y105.92 - Y106.42,
на разговорах о том, что Банк Японии поддерживает рынок покупками на разных уровнях,
говорят трейдеры. Также сообщается, что MOF/BOJ продали Y3 трлн. ($28.25 млрд.)
еще в первые два дня недели. 
Ранее, в широко ожидавшемся выступлении, Секретарь Казначейства США John Snow
не сообщил рынку ничего нового. Он разочаровал, просто повторив «Наша политика
не изменилась и, о чем я не устаю повторять много, много, много раз, мы поддерживаем
сильный доллар». Таким образом, он разочаровал некоторых участников рынка, которые
с беспокойством ожидали комментариев по поводу резкого падения курса доллара
в последние недели. 
Но других рынках. Золото закрыло торги на $420.50, снизившись с дневного максимума
на $424.35/oz, отмеченного в начале Американской сессии и недалеко от дневного
минимума на $420.25, отмеченного ночью. О вторник золото показало новый 15-летний
максимум в районе $430.50, прежде чем закрытия прибыльных позиций привело к его
возврату ниже промежуточного уровня поддержки $425.00. 
Американские акции закрылись смешанно. Dow Jones Industrial Average снизился
на 10 пунктов до 10,529, а Nasdaq Composite вырос на 20 пунктов до 2,077. 
Сегодня в 1200 GMT свое решение по ставкам выносит Банк Англии (ожидается без
изменений). Вслед за ним, в 1245 GMT, решение выносит ЕЦБ. Steven Englander,
ведущий валютный аналитик в американском отделении Barclays Capital ожидает,
что ЕЦБ сохранит ставки без изменений и не выскажет чрезмерного беспокойства
по поводу роста курса евро. «Я не думаю, что ЕЦБ скажет что-либо особенное, учитывая
аудиторию», сказал он. Если ЕЦБ захочет сделать публичное заявление, то центральный
банк сможет выбрать форум, который им легче будет контролировать, сказал Englander.
Исторически, во время первого года своего существования, EUR/USD негативно реагировал
на любые заявления бывшего Президента ЕЦБ Wim Duisenberg по его поводу, высказывавшиеся
в ходе конференции. «На рынке все еще помнят, что евро использовал все конференции
ЕЦБ для падения», напоминает Englander. 
Barclays Capital прогнозирует рост EUR/USD к концу I квартала до $1.3000, после
чего его снижения к концу года до $1.1800, так как доллар получит поддержку от
более позитивных американских данных и более высоких процентных ставок. 


Аналитики рынка практически единодушны в предположении о том, что банк Англии
не будет менять ставку на сегодняшнем заседании, но повысит ее в феврале на 0.25%
до 4.00%. Среди причин такого решения называют отсутствие некоторых важных данных
по экономике и продолжающийся переход на новые ориентиры по инфляции.
МРС еще предстоит опубликовать прогнозы по инфляции в рамках новой методики ее
измерения (HICP).
Пока Gordon Brown только объявил о том, что целевой уровень перемещен с 2.5%
(RPIX) на 2.0%(HICP), а все предыдущие прогнозы по инфляции основывались на RPIX.
Новые прогнозы будут опубликованы не ранее чем в февральском квартальном отчете
Банка Англии. Такая ситуация затрудняет оправдание роста ставки. К тому же HICP
находится ниже целевого уровня (2.0%), тогда как RPIX находился на или выше него
(2.5%).  Если прогноз HICP на два года покажет его ожидаемый рост, то оправдать
повышение ставок будет проще. 
Основной конфликт в МРС состоит в том, что большинство последних экономических
данных достаточно сильные, но инфляция остается мягкой. Первые оценки ВВП за
IV квартал будут опубликованы 23 января. К тому же еще нет данных, позволяющих
оценить силу потребления в Рождественский сезон. К тому же не стоит упускать
из виду и рост кабеля, который оказывает сдерживающее влияние на инфляцию.  
По результатам опроса, никто из 20 аналитиков не ждет изменения ставок в январе
(средняя вероятность такого решения 70%, и 30% - рост на 25бп). Подавляющее большинство
(19) ожидает роста ставки в феврале на 25бп. 
 

Обзор финансово-экономической прессы
CNN
Nasdaq на 2,5-летнем максимуме.
        Рост акций технологических компаний поднял индекс, но Dow чуть откатил на ожидании
корпоративных отчетов и отчета по занятости в пятницу.
Отлично себя чувствуете … хороший знак.
        Все у большего количества людей начинает улучшаться настроение на фоне роста
экономики. Давайте надеяться, что процесс продолжится. 
Financial Times
Министры финансов «преступили закон о Пакте».
        Министры финансов Евросоюза будут обвинены в незаконности приостановки ими действия
фискальных правил Пакта, что может опять разжечь конфликт по поводу того, куда
идет Европа.
Сила американской экономики является проблемой Еврозоны
        Центральные банки озабочены не только сохранением низкой инфляции. 
Bloomberg
Курс евро снизился на опасениях того, что ЕЦБ выскажет опасения по поводу роста
его курса.
        
Трише должен будет снизить ставки для остановки роста европейской
        Как становится очевидно, рост евро начинает составлять угрозу слабому восстановлению
европейского региона, и люди начинают спрашивать: Кто может что-либо сделать
с этим? 



Обзор 35 валютных трейдеров показал, что ни ждут продолжение падения курса доллара
против евро, йены и стерлинга в I квартале 2004 года. Но уже по поводу вероятной
динамики на II квартал мнения разделились. Так во втором квартале ожидается продолжение
снижения курса доллара против йены, но против евро и стерлинга он частично восстановит
свои позиции.  
Когда проводился опрос, доллар торговался в районе $1.2750 против евро, Y106.20
против йены и $1.8200 против фунта. Средний прогноз на конец января составил
по евро $1.2850, и 64% опрошенных предсказывали рост рынка. По йене он составил
Y106.00, и 67% предсказали снижение курса с текущих уровней. По фунту он составил
$1.8300, и 62% предсказали рост. Ожидается продолжение снижения доллара в феврале
и марте, так как трейдеры предсказывают более низкие его уровни по итогам I квартала.
Средний прогноз на конец марта по евро составил $1.3100, и 81% предсказывали
рост от текущих уровней. По йене он составил Y103.50, и 75% предсказали снижение.
В то же время хоть трейдеры и предсказывают продолжение падения курса доллара
против стерлинга до конца I квартала, темпы должны снизиться. Средний прогноз
на конец марта по фунту составил $1.8500, и лишь 60% предсказывают рост. 
Мнения разделились, когда респондентам пришлось делать прогнозы по доллару на
конец II квартала 2004 года. Средний прогноз показывает ожидания некоторого восстановления
курса евро до $1.3000, и лишь 62% предсказывают его рост от текущих уровней.
Но по йене ожидается продолжение падения, хоть и более медленными темпами – средний
прогноз Y103.00, 65% за снижение. От стерлинга во II квартале ждут сдачи набранного,
и согласно среднему прогнозу, его курс составит $1.7900, что предполагает рост
доллара на 3.25% с конца I квартала. 


Германия, декабрь, sa unemployment -21,000 м/м: источник
Германия, декабрь, unadj. Unemployment 4.317 млн: источник
Германия, декабрь, unadj. Unemp. Rate 10.4% против ноябрьского 10%: источник


EURO-DOLLAR: 
В начале Европейской сессии курс опять торгуется выше $1.2600, так как покупки
продлили коррекцию от минимумов Азиатской сессии на $1.2583, и сейчас курс торгуется
в районе $1.2605. Участник из Дании упоминается в качестве основного источника
нисходящего давления на курс сегодня ночью, который, по разговорам, продал несколько
траншей на сумму, которая может превышать Е1 млрд. Значительные ордера на покупку
отмечены на $1.2590/80 (соответствует 200-часовому МА, а также 76.4% откату от
движения вверх с $1.2518 до $1.2813) со стопами ниже. Курс должен подняться выше
$1.2650 для возобновления восходящего импульса для взятия уровней сопротивления
на $1.2670 и $1.2700. Пробитие $1.2580 открывает коррекции дорогу на $1.2520.



DOLLAR-SWISS: 
Курс протестировал ранее упоминавшиеся ордера на покупку в районе Chf1.2450 на
фоне разговоров о следующем уровне ордеров на покупку уже на Chf1.2420. Курс
снизился в начале Азиатской сессии к Chf1.2384 с уровня открытия на Chf1.2410
в качестве реакции на сокращение коротких позиций по EUR/USD, но разворот евро
на упоминавшихся сильных продажах датским участником помог увеличить спрос на
USD/CHF, который привел к росту курса, получившего дополнительную поддержку после
прохода выше $1.2450. Курс стабилизировался в зоне ордеров на продажу со стороны
швейцарского участника на Chf1.2485. Ордера на продажу сохраняются на подходе
к Chf1.2500, более сильный интерес отмечен на Chf1.2520/30. 


EURO-STERLING: 
Упоминавшийся опционный барьер на stg0.6950 был пройден в конце Американской-начале
Азиатской сессии, и добавившаяся склонность к снижению курса привела его на ночной
минимум stg0.6931. Настрой на продажу сохранился, но торговля откатила от минимумов
в начале Европейской сессии и сейчас кросс торгуется на stg0.6935/40. Ордера
на покупку сохраняются на stg0.6935/30, в большем объеме на подходе к stg0.6900.
Ордера на продажу сейчас отмечены на stg0.6950, более сильные на stg0.6965 и
stg0.6990/00. 


Обзор Азиатской сессии
Доллар продолжает отвоевывать некоторую территорию против основных валют в преддверии
решений по ставкам Банка Англии и ЕЦБ. Несмотря на это йена остается вблизи недавних
максимумов против доллара. Евро и франк оба сильно упали в начале Азиатской сессии
на срыве стопов. 
YEN:
Йена торговалась в диапазоне Y106.15 - Y106.22 против доллара и Y133.57.- Y134.40
против евро.
USD/JPY опять уныло торговался на Азиатской сессии, не будучи в состоянии выйти
из узкого диапазона. 
В ходе сессии курс торговался в диапазоне Y106.15/22, с ордерами на продажу со
стороны японских экспортеров на Y106.35/50 и американского участника на Y106.60,
ограничивавшими рост, а сохраняющиеся разговоры об интервенциях от Y106.00 ограничивали
его снижение. 
Смесь из ордеров на покупку и стопов отмечена на Y105.80, еще ниже ордера на
покупку отмечены на Y105.50. 
Выше называвшихся ордера на продажу отмечены на Y107.00 и Y107.50. 
EUR/JPY проводила техническую торговлю на фоне снижения курса евро против доллара,
хоть ордера на покупку на Y133.50 и оказали поддержку. 
EURO: 
Евро торговался в диапазоне $1.2584 - $1.2657 против доллара.
Евро опять находился под давлением на Азиатской сессии, сорвав стопы при движении
вниз. 
Сильные продажи евро на подключении к процессу континентальных участников привели
курс на первоначальный минимум $1.2635, прежде чем хорошие покупки со стороны
американских участников в этом районе привели к его росту к $1.2657. 
После этого возобновились продажи теми же участниками, и курс опять снизился
до $1.2630, наткнувшись на хорошие ордера на покупку со стороны китайских участников.

Но сила продаж продолжает превалировать, и курс пробил уровень поддержки $1.2620,
сорвав стопы и показав свежий минимум на $1.2605, чему способствовали продажи
японцами EUR/JPY. 
Дальнейшие продажи ос стороны континентальных участников помогли курсу пуститься
ниже $1.2600, а срыв незначительных стопов помог дойти до минимума сессии на
$1.2585, на котором обнаружилась незначительная поддержка. 
Некоторые трейдеры говорят о том, что общие продажи евро составили около Е1 млрд.,
и некоторые приписывают их «официальным» продажам. Но все это было учтено большинством
дилеров. 
Ордера на покупку на $1.2575/85, ордера на продажу на $1.2645/50. 


CABLE: 
Фунт сохраняет оптимистичное настроение благодаря ночному росту стерлинга против
евро по кроссу, а также разговорам и дальнейшем интересе на продажу EUR/GBP импульсными
и стратегическими фондами. Сейчас кабель торгуется в районе $1.8140. Ордера на
покупку отмечены на $1.8130/20, в большем объеме на $1.8100/1.8090 со стопами
ниже. Ордера на продажу отмечены на подходе к $1.8200, и по разговорам интерес
длится вплоть до $1.8220 со стопами выше. 


ECB/EURO: 
После объявления решения ЕЦБ в 1245GMT, пройдет традиционная конференция во главе
с Президентом ЕЦБ Trichet. Trichet на конференции будет крайне осторожен и будет
стремиться ограничить сессию вопросов/ответов рамками общих замечаний (opening
remarks), которые будут тщательно анализироваться. Евро будет основной темой,
так как участники рынка будут пытаться определиться с настроением ЕЦБ в связи
с недавним ростом курса евро и того, является ли рост существенным риском для
восстановления экономики региона. Евро сейчас серьезно корректируется в рамках
бычьего тренда, и это повышает вероятность отсутствия комментариев по поводу
вреда от роста евро экономикам Еврозоны. В свою очередь это может привести к
возобновлению спроса на евро. С другой стороны Trichet может просто не захотеть
поднимать этот вопрос перед заседанием Большой Семерки в начале февраля, на котором
курс доллара должен обсуждаться как один из основных вопросов.



Уровень сопротивления 3: $1.2700 50.0% от $1.2583 до $1.2813 и часовый максимум
Уровень сопротивления 2: $1.2670 38.2% от $1.2583 до $1.2813 
Уровень сопротивления 1: $1.2640 Бывшая линия поддержки от 7 ноября и вершина
бычьего флага.
Текущий уровень: $1.2600 
Уровень поддержки 1: $1.2583 Пока минимум коррекции
Уровень поддержки 2: $1.2545 38.2% от $1.2813 до $1.2115 
Уровень поддержки 3: $1.2525 Дневной минимум 2 января 
Комментарий: Евро сломал восходящий тренд от 7 ноября, линия которого сейчас
является сопротивлением на $1.2640. С другой стороны, на данной стадии это только
коррекция, и с учетом силы недавнего роста еще многое нужно для изменения этого
мнения. Это движение рассматривается как бычий флаг, и нельзя сбрасывать со счетов
снижение курса к $1.2465/70 - 50.0% откат от $1.2116 до $1.2813 и 21-дневный
МА. Проход выше $1.2640 отбрасывает такую оценку коррекции и опять переносит
внимание на новые исторические максимумы выше $1.2813.


DOLLAR-YEN: 
Курс держится в узком диапазоне выше Y106.15/16 на фоне разговоров об интервенциях
через банки-агенты. Ниже интерес на покупку отмечен на подходе к опционным барьерам
Y105.80 и Y105.50. Ордера на продажу со стороны японских участников отмечены
на Y106.30/40, ос стороны американского участника на Y106.60. Вчера после обеда
курс сходил ниже Y106.00, показав минимум на Y105.90, в чем обвиняют обрыв связи
EBS с Сингапуром, который скрыл «официальные» ордера на продажу на Y106.17 с
европейских мониторов. Курс быстро откорректировался выше удерживаемого уровня.



Германия, декабрь, sa unemployment -21,000  м/м 
Западная Германия, декабрь, sa unemployment -10,000  м/м 
Восточная Германия, декабрь, sa unemployent -11,000  м/м 
Германия, декабрь, unadj. Unemployment 4.317 млн; ноябрь. 4.184 млн 
Германия, октябрь sa payroll jobs -14,000; сентябрь -14,000 
Германия, декабрь, sa job vacancies -7,000; ноябрь -4,000 
Германия, декабрь, sa unemployment rate 10.4% после 10.5% в ноябре. 
Германия, декабрь, unadj. Unemployment rate 10.4%, в  ноябре. 10.0%
Германия, декабрь, sa unemploymt 4.337 млн., Ноябрь. 4.358 млн.
Labor off: декабрьские данные показывают действенность реформ рынка труда. 


EURO-DOLLAR: 
Курс продолжает снижаться, пробив ночной минимум и уровень упоминавшихся ордеров
на покупку на $1.2580 и начал оказывать давление на упоминавшиеся ниже стопы.
Сейчас курс торгуется на $1.2565. Ожидается появление ордеров на покупку в районе
$1.2550 перед более сильным уровнем $1.2525. 


EURO-DOLLAR: 
Один трейдер сказал, что на проходе ниже $1.2580/75 были сорваны стопы, но чьи
именно не известно. Сейчас курс находится под сильным давлением, пытаясь опуститься
ниже $1.2560 для тестирования упоминавшихся ордеров на покупку на $1.2550. 


Уровень сопротивления 3: $1.8280 Максимум текущего движения 6 января 
Уровень сопротивления 2: $1.8220 Пройденный часовый максимум 7 января
Уровень сопротивления 1: $1.8180 Часовые максимумы/минимумы
Текущий уровень: $1.8120 
Уровень поддержки 1: $1.8105 5-дневный МА 
Уровень поддержки 2: $1.8090 38.2% от $1.8280 до $1.7790 
Уровень поддержки 3: $1.8050 Дневной минимум 6 января 
Уровень поддержки 4: $1.7945 Дневной минимум 5 января 
Комментарий: Фунт опять находится под давлением, пройдя ниже внутридневного уровня
поддержки на $1.8130 и сейчас рассматривающий возможность снижения к 5-дневному
МА на $1.8105. Движение в основном коррекционное, и сейчас основным риском является
падение курса к $1.8030, который является 50.0% откатом от  движения $1.8280-1.7790.
Среднесрочные оценки остаются бычьими до тех пор, пока держит линия поддержки
канала на $1.7895.


STOCKS: 
После двух дней консолидации, фондовый рынок США сегодня готов расти. Перекупленность
дневных индикаторов начала недели в значительной степени ушла, а дневные графики
японских свечей на Dow показывают сильное нежелание опускаться на уровни ниже
10,500. В то же время NASDAQ продолжает расти, так как инвесторы продолжают увеличивать
вложения в приближающуюся экономическую экспансию. С точки зрения макроэкономики
Bill Gross на сайте Pimco сказал, что фирма собирается покупать американские
TIPS в качестве защиты в «сегодняшней неопределенной ситуации». 


Доска ордеров
USD/JPY 
Ордера на продажу Y106.30/40 и Y106.60
Ордера на покупку банков-агентов BOJ в районеY106.00 
Смесь из ордеров на покупку и стопов отмечена на Y105.80, еще ниже ордера на
покупку отмечены на Y105.50. Выше называвшихся ордера на продажу отмечены на
Y107.00 и Y107.50. 
EUR/JPY 
Ордера на покупку на Y133.50 .
EUR/USD 
Ордера на покупку на $1.2575/85, ордера на продажу на $1.2645/50. 
Ожидается появление ордеров на покупку в районе $1.2550 перед более сильным уровнем
$1.2525. 
USD/CHF
Ордера на покупку в районе Chf1.2450 и Chf1.2420. 
Ордера на продажу на Chf1.2485, на подходе к Chf1.2500, более сильный интерес
отмечен на Chf1.2520/30. 
EUR/GBP 
Ордера на покупку сохраняются на stg0.6935/30, в большем объеме на подходе к
stg0.6900. 
Ордера на продажу сейчас отмечены на stg0.6950, более сильные на stg0.6965 и
stg0.6990/00. 
GBP/USD: 
Ордера на покупку отмечены на $1.8130/20, в большем объеме на $1.8100/1.8090
со стопами ниже. 
Ордера на продажу отмечены на подходе к $1.8200, и по разговорам интерес длится
вплоть до $1.8220 со стопами выше. 


Уровень сопротивления 4: Y107.95 Дневной максимум 22 декабря 2003 года
Уровень сопротивления 3: Y107.30 21-дневный МА и линия сопротивления от 10 декабря

Уровень сопротивления 2: Y106.80 Линия Tenken облака Ichimoku 
Уровень сопротивления 1: Y106.40 5-дневный МА и 23.6% от Y106.05 до Y107.70 
Текущий уровень: Y106.20 
Уровень поддержки 1: Y105.90 Дневной минимум 7 января 2004 года
Уровень поддержки 2: Y105.75 61.8% от Y147.60 до Y79.90 
Уровень поддержки 3: Y104.80 Минимум 7 сентября 2000 года
Уровень поддержки 4: Y104.40 Дневной минимум 29 июня 2000 года
Комментарий: Доллар находится в коме и на внутридневных графиках вытянулся в
полоску. В то же время он приблизился к ключевому уровню Фибоначчи на Y105.75.
Slow-stochastics на часовых графиках готовы развернуться вверх в поддержку покупок
из зоны перепроданности. Сопротивление находится на Y106.40.


CABLE: Курс снизился вслед за снижением евро против доллара, в то время как EUR/GBP
держится недалеко от верхней границы его диапазона Европейской сессии stg0.6930/50.
Фунт прошел сквозь упоминавшиеся ордера на покупку по $1.8130/20 и начал давить
на более сильные ордера на покупку на подходе к $1.8100. По разговорам, интерес
на покупку располагается вплоть до $1.8090 со стопами ниже. Значительные ордера
на продажу по EUR/GBP на stg0.6950 могут поддержать кабель на подходе к $1.8100,
но дальнейшее снижение EUR/USD может стать катализатором дальнейшего снижения.



Цены производителей (PPI) в Еврозоне в ноябре выросли на 0.1% в сравнении с октябрем,
так как падение цен на энергоносители компенсировал рост в других категориях,
лидером среди которых оказались basic goods, сообщил Eurostat. Месячные показатель
вышел в верхней части диапазона ожиданий, а средний прогноз составлял 0.0%. В
годовом исчислении PPI вырос на +1.4% в сравнении с октябрьским приростом на
+0.9%, первый заметный рост с июня.  
Данные показали, что за исключением энергоносителей инфляция остается низкой
и с ростом евро может стать еще ниже. 
В ноябре цены на энергоносители снизились с октября на 0.1%, но выросли на 3.4%
в сравнении с прошлым годом (в октябре годовой показатель был +1.7%). За их исключением
PPI в Еврозоне вырос на 0.1% м/м, а годовой прирост составил +0.7% после октябрьского
+0.6%. Все другие категории PPI также незначительно росли или оставались неизменными
относительно прошлого месяца. 
Capital goods prices выросли на  0.1% м/м, годовой прирост не изменился с октябрьского
+0.5%. 
Intermediate goods prices выросли на 0.2% м/м, годовой прирост увеличился до
+0.3% с октябрьского +0.1%. 
Prices for durable consumer goods не изменились с октября, а годовой прирост
сократился с октябрьских +0.4% до +0.3%.
Prices for non-durable consumer goods выросли в на 0.1% м/м, годовой прирост
увеличился с +1.0% в октябре до +1.2%. 


С учетом сезонных колебаний, безработица в Еврозоне осталась в ноябре на уровне
8.8%, как в среднем и предполагали аналитики, сообщил Eurostat. В ноябре 2002
года безработица составляла 8.6%. 
Из девяти стран EMU, безработица выросла лишь в одном, а в остальных не изменилась.

О росте безработицы опять сообщила Испания, в которой ее уровень поднялся в ноябре
до 11.3% с октябрьского 11.2%. это также наивысший уровень среди стран Евросоюза.
Уровень безработицы (unemployment rate) сохранился на октябрьском уровне во Франции
(9.5%), Германии (9.3%), Финляндии (8.9%), Бельгии (8.1%), Португалии (6.9%),
Ирландии (4.6%), Австрии (4.5%) и Люксембурге (3.9%). Ноябрьские данные по Греции,
Италии и Голландии пока не доступны. 
Количество безработных в ноябре в EU-12 составило 12.3 млн. мужчин и женщин.
Данные учитывают поправку на сезонность по критерию ILO.


МРС Банка Англии объявил по окончании регулярного заседания о принятом в ходе
голосования решении сохраниться repo rate на уровне 3.75%, как и широко ожидалось.
МРС не выпустил никакого заявления для объяснения своего решения. В декабре Канцлер
Казначейства Gordon Brown определил для МРС цель по новой методике измерения
инфляции (HICP) в 2.0% вместо ранее использовавшейся (RPIX) цели в 2.5%. Сегодня
МРС впервые принимал решение согласно новому мандату. 
Решение о сохранении ставки не было неожиданностью, так как все опрошенные аналитики
ожидали именно такого решения на январском заседании. При этом 19 из 20 опрошенных
ожидают роста ставки в феврале на 25бп. 
Последний раз repo rate менялась в ноябре, когда ее подняли на 25бп до 3.75%.
Это было первое повышение ставки с февраля 2000 года. 
Митнутки с сегодняшнего заседания будут опубликованы 21 января. 


В Германии безработица в декабре, учитывающая сезонные колебания, опять снизилась
более, чем ожидалось. Эти данные подчеркнули позитивное влияние правительственных
реформ рынка труда, сообщил Labor Office. Снижение составило 21.000 человек,
что больше ожидавшегося аналитиками снижения на 14.000. С учетом последнего снижения,
общее количество безработных составило более 4.337 млн. Безработица сократилась
на 10.000 в Западной и на 11.000 в Восточной Германии после ее снижения соответственно
на 11.000 и 9.000 в ноябре. Обще германский уровень безработицы снизился до 10.4%
с 10.5%, который отмечался три предыдущих месяца. 
Несмотря на это, рынок труда Германии явно остается слабым. Снижение безработицы
четвертый месяц подряд в основном происходит благодаря правительственным усилиям
по снятию с пособия тех, кто уже давно находится без работы, и глава Labor Office
Florian Gerster считает, что именно это явилось позитивом для показателя. 
«Развитие ситуации в конце года и на протяжении всего 2003 года показала, что
реформы на рынке труда … начинают оказывать первое позитивное влияние на безработицу
несмотря на слабость экономики», сказал Florian Gerster в заявлении. Развитие
ситуации на рынке труда в декабре было «благоприятным», сказал он, отметив, что
декабрьский рост не безработицы на +132,000 до 4.317 млн. без учета сезонных
колебаний оказалось меньшим, чем в прошлые годы. Также он сказал, что оптимистичен
по поводу того, что реформы на рынке труда продолжат давать позитивные результаты
в будущие месяцы, добавив, что «успех реформ будет лучше виден тогда, когда рост
экономики начнет увеличивать занятости».
Тон заявления Gerster заметно отличался от его комментариев в прошлом месяце,
когда Labor Office предупредил о том, что продолжившееся снижение безработицы
еще не говорит о развороте ситуации. Но последние данные Labor Office с натяжкой
дают повод для оптимизма, так как с учетом сезонных колебаний payroll снижаются
в октябре третий месяц подряд (на 14.000, или приблизительно на столько же, как
в сентябре). Данные Payrolls на два месяца отстают в сравнении с данными по безработице.
С начала 2002 года, payroll росли только два месяца. 
Более того, количество безработных немцев в этом году, вероятно, не изменится
в сравнении с 2003 годом, считает Gerster, который ждет среднюю безработицу в
2004 года в районе 4.376 млн., как и в пролом году. Заметного роста занятости
не ждут до второй половины 2004 года, в то время как уверенный рост занятости
не ожидается до следующего года, сказал он. 
С учетом сезонных колебаний job vacancies снизились в декабре на 7,000, пятое
снижение показателя подряд и большее его снижение, чем в ноябре (4.000).
Остается посмотреть, будет ли достигнут прогнозируемый правительством рост ВВП
в этом году на 1.5% - 2.0%, и если да, будет ли его достаточно для начала восстановления
на рынке труда.  


Уровень сопротивления 4: $1.2740 Часовые максимумы/минимумы.
Уровень сопротивления 3: $1.2700 50.0% от $1.2583 до $1.2813 и часовый максимум
Уровень сопротивления 2: $1.2670 38.2% от $1.2583 до $1.2813 
Уровень сопротивления 1: $1.2640 Вершина бычьего флага.
Текущий уровень: $1.2600 
Уровень поддержки 1: $1.2563 Пока минимум коррекции
Уровень поддержки 2: $1.2545 38.2% от $1.2813 до $1.2115 
Уровень поддержки 3: $1.2525 Дневной минимум 2 января 
Уровень поддержки 4: $1.2470 21-дневный МА и дневной максимум 24 декабря 
Комментарий: 
Пробитие уровня сопротивления $1.2630  приведет к продолжению восходящего движения
в район исторического максимума $1.2813. В центре внимания уровень сопротивления
$1.2690.

Как и ожидалось, ЕСВ оставил ставку без изменения на уровне 2%. 
В приниципе все аналитики ожидали именно такой исход заседания Европейского Банка,
несмотря на слухи о снижении ставки для предотвращения дальнейшего роста евро.

Президент ECB Jean-Claude Trichet  в 15:30 GMTвыступит на пресс-конференции,
в ходе которой объяснит такое решение по ставкам. Следующее заседание ЕСВ состоится
в четверг, 5 февраля, во Франкфурте. 
 

Обзор Европейской сессии
Вышли такие данные: 
08:55  Germany  Unemployment (December) seasonally adjusted -21K -13K -18K 
08:55  Germany  Unemployment (December) seasonally adjusted, mln   -   
08:55  Germany  Unemployment rate (December) seasonally adjusted 10.4% 10.5%
10.5% 
08:55  Germany  Unemployment (December) seasonally unadjusted, mln 4.317 - 4.185

08:55  Germany  Unemployment rate (December) seasonally unadjusted 10.4% - 10.0%

11:00  EU(12)  Unemployment (November) 8.8% 8.8% 8.8% 
11:00  EU(12)  PPI (November) 0.1% unch 0.1% 
11:00  EU(12)  PPI (November) Y/Y 1.4% 1.3% 0.9%
EURO 
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.2612
– На протяжении Азиатской сессии евро находился под давлением, в результате чего
курс снизился с $1.2657 до $1.2581
– Перед открытием Европейской сессии евро находился в узком диапазоне в районе
$1.2600. 
– Однако в начле Европейской сессии курс снова понизился, в результате чего были
протестированы стопы в районе $1.2580
– Ордера на покупку находятся в районе $1.2550 и далее – в области $1.2520/25
– Ордера на продажу расположены в районе $1.2650, кроме того, данный уровень
защищен опционами. 
YEN 
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y106.15 и Y133.88 против евро.
– На протяжении Азиатской сессии иена находилась в узком диапазоне Y106.15/25.
Кросс euro-yen снизился с Y134.40 до Y133.55
– Кросс-курс euro-yen продолжил снижение и в начале Европейской сессии, однако
движение было остановлено ордерами на покупку в зоне Y133.35/40
– Дольше ордера на покупку находятся в районе Y133.00. Основные ордера на продажу
расположены в районе Y134.50
– Иена большую часть Европейской сессии находилась в диапазоне Y106.15/16.
-- Ордера на покупку расположены на Y106.00,  Y105.80 и Y105.50. 
– Ордера на продажу находятся в зоне Y106.30/60. 
STERLING
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.8170, stg0.6941 против евро.
– В начале Азиатской сессии euro-sterling пробил уровень  поддержки на stg0.6950
и снизился в район stg0.6931
– Движение кросса позволило стерлингу подорожать против доллара до отметки $1.8197
– Однако позже  курс фунта снизился в район $1.8170.
– Ордера на продажу кросс-курса расположены в районе stg0.6950 и далее – в зоне
 stg0.6995/00. Ордера на покупку отмечены на  stg0.6930 и stg0.6900
– Ордера на покупку находятся в районе $1.8090
– Ордера на продажу фунта расположены в районе $1.8220. Стопы -  при пробитии.


EURO-STG: 
Уровень сопротивления 4: stg0.7060 максимум 5 января
Уровень сопротивления 3: stg0.7030 61.8% движения stg0.6930 - stg0.7085 
Уровень сопротивления 2: stg0.7000 200-дневный МА
Уровень сопротивления 1: stg0.6970 23.6% движения stg0.6930 - stg0.7085 
Уровень поддержки 1: stg0.6930 минимум часа
Уровень поддержки 2: stg0.6910 минимум 12 ноября & 61.8% движения stg0.7085 -
stg0.6805 
Уровень поддержки 3: stg0.6890 область дневного скопления 
Уровень поддержки 4: stg0.6870 76.4% движения stg0.7085 – stg0.6805 
Основной доминантой является бычья дивергенция на часовом графике. Есть вероятность
движения в зону stg0.6970/stg0.7000, где проходит 200-дневный МА.  

Перед открытием фондового рынка
Нет четких сигналов того, какое направление выберет рынок при открытии. Intel
и Sun Microsystems могут подтолкнуть вверх Nasdaq Composite. Акции авиакомпаний
сегодня также будут в центре внимания после того, как US Airways заявила о продаже
части активов. Акции компаний технологического сектора сегодня могут продолжить
рост после сообщения о Taiwan Semiconductor о более высоких продажах, чем ожидалось.
Verizon Wireless сегодня, как ожидается, анонсирует намерение вложить 1 млрд.
долл. в высокоскоростные сети интернет.
Инвесторы ожидают отчета по безработице.
Акции Nokia  <NOK1V.HE> <NOK.N> перед открытием торгов в четверг выросли после
того, как компания заявила о росте доходов в четвертом квартале. Это связано
с ростом спроса на продукцию компании. Цена акций Nokia выросла до $20.54 , тогда
как при закрытии торгов в среду она составляла $17.97.
Акции  Andrew Corp. <ANDW.O> перед открытием рынка в четверг выросли. Компания
также заявила о росте квартальных доходов. Цена акций повысилась до $15.25, тогда
как при закрытии она составляла $13.20. 
Акции Inamed Corp. <IMDC.O> снизились перед открытием торгов до $43.20, тогда
как при закрытии в среду цена их составляла $49.80.
Акции Wal-Mart Stores Inc. <WMT.N> выросли после заявления компании о росте декабрьских
продаж на 43%. Wal-Mart также говорит о доходности по акциям в четвертом квартале
63 - 65 центов на акцию. Цена акций компании перед открытием торгов составила
$54.00, тогда как при закрытии она была $53.48. 
Акции Talbots Inc. <TLB.N> снизились после заявления компании о сокращении продаж
в декабре на 3.8%. Кроме того, в четвертом квартале ожидается снижение доходов
Talbots. Цена акций компании перед открытием торгов упала до $30.24 с $31.22.



                       TELETRADE