Ежедневник Teletrade:финансовые рынки

                   ЛЕНТА НОВОСТЕЙ (ЧАСТЬ 1)

Daily History за 31 декабря 2003 года 
High Low Close 
EUR/USD 1,2651 1,2512 1,2595 
USD/JPY 107,76 106,85 107,22 
GBP/USD 1,7946 1,7765 1,7858 
USD/CHF 1,2475 1,2306 1,2393 
EUR/JPY 135,26 134,13 135,02 
EUR/GBP 0,7092 0,7029 0,7054 
GBP/JPY 191,99 189,93 191,47 
GBP/CHF 2,2191 2,1983 2,2126 
DJA 10425.04 -24.96 -0.24% 
Nasdaq 2009.88 + 3.40 +0.17% 
S&P 1109.64 + 0.16 +0.01% 
US10YT 99 29/32 -4/32 4.25%

Календарь на сегодня, пятницу, 2 января
Japan New Year’s Extra Day holiday 
08:45 Italy PMI (December) - 52.3 
08:50 France PMI (December) - 52.7 
08:55 Germany PMI (December) seasonally adjusted - 51.1 
09:00 EU(12) PMI (December) 53.0 52.2 
09:30 UK CIPS manufacturing index (December) 54.5 54.5 
09:30 UK M4 money supply (November) final - 0.8% 
09:30 UK M4 money supply (November) final Y/Y - 7.0% 
09:30 UK M4 lending (November) final, bln - 7.9 
09:30 UK Consumer credit (November), bln 1.4 1.2 
15:00 USA ISM index (December) 61.5 62.8 
21:30 USA M2 money supply (22.12), bln - +2.9 


Еврозона: 
Опубликованные во вторник данные по М3 и кредитованию банков ЕЦБ привлекли к
себе значительное внимание, так как показали значительный рост банковского кредитования
в сравнении с I кварталом 2003 года, сказал экономист из Goldman Sachs. Годовой
прирост М3 в ноябре снизился с 8.1% до 7.4%. При этом объемы банковских кредитов
частному сектору в годовом исчислении в ноябре выросли на 6.0% в сравнении с
октябрьскими 5.5%. Рост банковского кредитования частного сектора говорит о том,
что у банков растет желание одалживать деньги, что в свою очередь говорит об
улучшении ситуации в финансовом секторе, говорит GS. Эти данные также подтверждают
предположение о росте экономической активности в Еврозоне. До тех пор, пока восстановление
идет за счет экспорта, рост евро вызывает серьезные опасения. «Но эти опасения
исчезнут, как только в новом году появятся устойчивые признаки сильного роста
внутреннего спроса», говорят экономисты. «Мы продолжаем верить, что ЕЦБ сохранит
ставки без изменений в начале года, но во втором полугодии ожидается появление
склонности к росту ставок», говорят они. 

EUR/USD открыл американские торги недалеко от максимума дня на $1.2612. Рынок
был тонким, но местами очень ликвидным. Сохраняющиеся опасения по поводу терроризма
и ожидания сильного спроса на «фиксинге» привели к росту курса евро, поглотившего
ордера на продажу по $1.2625 и сорвавшего стопы на $1.2630/35. К 14:00 GMT евро
показал максимум на $1.2649, европейские трейдеры быстро выставляли ордера и
спешили на выход. Евро снизился, оставив на месте ордера на продажу в районе
$1.2650 и к лондонскому фиксингу торговался в районе $1.2615, на котором ожидался
всплеск активности в связи с окончанием года. Но активность не сильно выросла,
и к середине американских торгов евро опустился ниже $1.2600, после чего началась
его активная продажа на фоне срыва стопов и перед более ранним закрытием IMM.
Курс показал $1.2515, после чего не менее резко откатил на $1.2560, подтверждая
тонкость рынка. 

В среду  йена открыла американские торги на Y106.90 против доллара и Y134.80
против евро на фоне продолжавшихся разговорах о спросе на Y106.90 со стороны
токийских участников, приписываемом Банку Японии. В начале сессии на рынке было
большое предложение доллара на минимумах, встретившего покупки со стороны базирующихся
в Токио американских и японских банков, подтвердивших предположение о спросе
со стороны Банка Японии. Но на фоне того, что интерес на продажу доллара иссяк,
курс начал подниматься к Y107.00 при сохранении умеренного спроса на кросс выше
Y135.00. Так как рост доллара был поддержан рынком, его курс продолжил рост и
во время лондонского «фиксинга». Продажа йены против доллара и по кроссу, частично
приписываемый лондонскому отделению американского инвестиционного банка, позволили
USD/JPY подняться до максимумов на Y107.26, поглотив ордера на продажу, в то
время как кросс торговался в районе Y135.20. После обеда и на фоне широкомасштабного
роста курса доллара на тонком рынке, подняв курс доллара до Y107.70, в то время
как кросс снизился до Y134.80 на падении евро против доллара, но к закрытию IMM
USD/JPY откатил до Y107.48 после того, как евро компенсировал часть потерь. 


Закрытие позиций под конец торгов и клиентские заказы привели к неожиданному
росту курса доллара в последние часы торгов 2003 года. Евро упал на более чем
100 пунктов. Опасения по поводу возможности террористических атак на Новый год,
а также слабые экономические данные по США, опубликованные во вторник оказали
сильное давление на доллар в начале торгов, когда доллар снизился до новых историческим
минимумов против евро в районе $1.2650 и протестировал многолетние минимумы против
других основных валют. Даже несмотря на снижение опасений по поводу террористических
атак, на рыке ожидают, что неопределенность по поводу американских данных и сохраняющиеся
опасения по поводу влияния дефицита платежного баланса продолжат давить на доллар.

«Терроризм лишь один из факторов, влияющих на доллар. Но еще есть дефицит торгового
баланса, цены на товарном рынке и так далее», сказал один американский трейдер.
 Дифференциал процентных ставок также играет значительную роль в уходе международных
инвесторов с американского рынка, напоминает он. «Если вы можете получить в Австралии
5.25% и в Британии 3.5%, зачем вкладывать в США», говорит он по поводу текущих
ставок. Ведь в США ставка по федеральным фондам составляет 1.0%. 
Евро в среду закрыл торги на $1.2595, откатив от дневного максимума на $1.2647
(новый исторический максимум) и от дневного минимума на $1.2516. Оба экстремума
были показаны на Американской сессии. USD/CHF закрылся на Chf1.2393, GBP/USD
на $1.7858 после роста до 7-ми и 11-тилетних максимумов против доллара соответственно
на Chf1.2311 и $1.7942. USD/JPY закрылся на Y107.22, поднявшись с дневного минимума
на Y106.90 и откатив под конец торгов от дневного максимума на Y107.74. Рынок
уверен, что Банк Японии скрыто оказывал поддержку доллару в течение всего дня,
говорят трейдеры. Для сравнения, прошлый год EUR/USD закрыл в районе $1.0420,
а USD/JPY в районе Y119.80. Относительно этих уровней в 2003 году доллар упал
более чем на 20% против евро и на 10.5% против йены. 
На других рынках, золото торговалось на $415.00/oz, показав на американской сессии
дневной максимум на $417.40 и дневной минимум на $414.50. Ранее его цена практически
протестировала максимум февраля 1996 года на $417.75. Аналитики прогнозируют,
что цена на золото сможет превысить этот уровень и дальнейшей целью станет максимум
января-февраля 1990 года в районе $424.50. 
Американский фондовый рынок удержал основную массу набранного, и является единственным
лучиком надежды для остающихся быков по доллару. Несмотря на снижение Dow Jones
Industrial Average на 24 пункта, Nasdaq Composite и S&P 500 закрылись в позитивной
зоне. По итогам года DJIA вырос на 25%, а Nasdaq Composite на 50%. 
Сегодня ожидается слабая рыночная активность, так как многие трейдеры продлили
свои новогодние каникулы. 
Что касается американских данных, то в 1500 GMT ожидается публикация декабрьского
индекса Institute for Supply Management (ISM). Средний прогноз предполагает его
снижение до 61.5 с ноябрьского 62.8. В остальном трейдеры ждут следующую неделю,
на которой восстановится нормальный уровень ликвидности, а также будет опубликован
ряд экономических данных, включая отчет по занятости.  

Обзор Азиатской сессии
На тонких Азиатских торгах доллар резко упал против йены и частично против евро.
После того, как спрос со стороны американского инвестиционного дома поднял курс
доллара на тонких азиатских торгах до Y107.52, в начале Азиатской сессии доллар
стабилизировался в районе Y107.35. Потом интерес на продажу со стороны азиатских
игроков начал снижать его, что привело курс до знакомого уровня Y106.90. В это
же время EUR/JPY, хоть и медленнее, снизился с  Y135.10 до Y134.40. 
Спрос со стороны японских участников появился в районе Y106.90, и он опять относился
к банкам-агентам BOJ. По разговорам, ордера на покупку находятся вплоть до уровня
стопов на Y106.70. Ордера на продажу находятся на Y107.50.
EURO: 
На тонких азиатских торгах EUR/USD снизился из района $1.2590 до $1.2530, прежде
чем вернуться на максимум в $1.2593. Азиатскую сессию курс начал в районе $1.2550,
и лишь незначительно вырос против доллара после того, так как EUR/JPY снизился
вслед за падавшим USD/JPY. Но все же евро поднялся до $1.2565. Ордера на продажу
отмечены на $1.2600, а также трейдеры отмечают незначительные ордера на продажу
со стороны внутридневных трейдеров на $1.2580. Ордера на покупку отмечены на
$1.2520 со стопами на $1.2500.

EURO-DOLLAR: 
В начале Европейской сессии курс стабилизировался в районе $1.2555/60 после того,
как курс восстановился с минимумов Азиатской сессии на $1.2524 и поднялся до
уровня ордеров на продажу со стороны американского инвестиционного дома на $1.2570/75.
Ордера на покупку сохраняются на $1.2525/15 со стопами ниже $1.2500. Срыв этих
стопов откроет дорогу для более глубокого снижения евро к $1.2470, и, возможно,
до $1.2425/20. 

DOLLAR-YEN: 
В начале Европейской сессии курс резко упал до Y106.65, так как ранее упоминавшиеся
ордера на покупку доллара со стороны банков-агентов BOJ оказались выполненными,
но этот спрос сразу возобновился и курс так же резко вернулся выше Y106.90. Движение
должно было отменить ранее упоминавшийся опционный барьер на Y106.70. Следующие
барьер отмечен на Y106.50, и перед ним ожидаются защитные покупки доллара, а
ниже отмечены стопы. Ордера на продажу отмечены на подходе к Y107.20, более сильные
на подходе к Y107.50. 


Фондовый рынок Азии: 
Азиатские фондовые индексы выросли на торгах в пятницу, в то время как японский
рынок и закрыт в связи с празднованием Нового года. Hang Seng вырос на 1.4%,
Сингапурский STI вырос на 1.3%. 
Фондовый рынок Европы: 
Европейские биржи, согласно ожиданиям, откроются ростом первую торговую сессию
в 2004 году вслед за выросшими азиатскими биржами. Ожидается рост на открытии
CAC на 12 пунктов, DAX на 22 пунктов и FTSE-100 на 9 пунктов.

EURO-YEN: 
Кросс корректируется с минимумов начала Европейской сессии на Y134.10/05 после
того, как кросс попал в ранее упоминавшуюся зону ордеров на покупку в районе
Y134.00. Сейчас курс находится в районе 134.85. Отмечаются малые объемы торгов,
так как многие участники рынка взяли дополнительные дни отдыха и устроили долгие
выходные на Новый год. Это говорит о возможность очень волатильной торговли при
выполнении крупных заявок. Ордера на покупку сохранились на подходе к Y134.00,
в большем объеме на Y133.85/80 со стопами ниже. Ордера на продажу отмечены на
Y135.00/30 со стопами выше.

EURO-DOLLAR: 
Курс прошел через ранее ограничивавший рост уровень $1.2570/75, сдержавший ранее
начавшееся восстановление курса от минимума Азиатской сессии на $1.2524, и старается
пройти выше $1.2580. Если курс сможет подняться выше этого уровня, ожидается,
что он встретит следующий уровень сопротивления ос стороны ордеров на продажу
на подходе к $1.2600 (азиатскому максимуму на $1.2593, а также $1.2601, 61.8%
откат от падения с нового исторического максимума на $1.2649, отмеченного в среду
на Нью-йоркской сессии, до минимума, показанного сегодня на $1.2524). Стопы отмечены
выше, срыв которых позволит восстановлению подлиться сначала до $1.2620, а после
и до ранее упоминавшегося исторического максимума на $1.2649. Ордера на покупку
сохраняются на $1.2525/15 промежуточный интерес на покупку может появиться на
$1.2550. 

Уровень сопротивления 5: $1.2850 Линия сопротивления восходящего канала на недельных
графиках, синтетический максимум 18 ноября 1996 года 
Уровень сопротивления 4: $1.2780 Синтетический максимум августа 1996 года
Уровень сопротивления 3: $1.2745 Синтетический максимум 25 ноября 1996 года
Уровень сопротивления 2: $1.2649 Исторический максимум и вершина дневного Bollinger
band 
Уровень сопротивления 1: $1.2600 Часовый максимум
Текущий уровень: $1.2570 
Уровень поддержки 1: $1.2520 Эквивалент Dem1.5620.
Уровень поддержки 2: $1.2480 Дневной минимум 30 декабря 2003 года
Уровень поддержки 3: $1.2445 38.2% от $1.2115 до $1.2649 
Уровень поддержки 4: $1.2380 50.0% от $1.2115 до $1.2649 и 21-дневный МА
Комментарий: Евро готов продолжать восстановление, пробив восходящий тренд от
7 ноября 2003 года на $1.2343. Бычья дивергенция на часовых графиках предполагает
риск прохода выше внутридневного уровня сопротивления на $1.2600, что вернет
внимание к историческому максимуму на $1.2649. Поддержка находится на $1.2520.


DOLLAR-YEN: 
Один трейдер говорит об обсуждении на рынке реального минимума по йене, который
на EBS на Азиатской сессии составил лишь Y106.90, в то время как на Лондоско-европейской
системе отмечен минимум в Y106.65. 

Уровень сопротивления 4: Y108.70 Пройденный максимум от 10 декабря 2003 года
Уровень сопротивления 3: Y108.35 Линия Kijun облака Ichimoku 
Уровень сопротивления 2: Y107.50 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: Y107.25 Часовые минимумы
Текущий уровень: Y106.92 
Уровень поддержки 1: Y106.65 Минимум текущего движения
Уровень поддержки 2: Y106.30 Недельный минимум от 18 сентября 2000 года
Уровень поддержки 3: Y106.22 Линия поддержки от 10 октября 2003 года
Уровень поддержки 4: Y106.05 Дневной минимум 12 сентября 2000 года
Комментарий: Доллар остался на привязи, показав новый минимум в начале Европейской
сессии на Y106.65. Хоть пока и не стоит сбрасывать со счетов вероятность толчка
вверх с учетом перепроданности на часовых графиках, единственным реальным направлением
будущего движения рынка является снижение к спроецированной линии поддержки на
Y106.22. Для изменения этого настроения доллару необходимо подняться выше Y107.50.

EURO-DOLLAR: 
Торговля опять поднялась выше $1.2600. Рост выше фигуры привел к срыву незначительных
стопов, которые помогли курсу подняться до $1.2610/15. Сейчас евро торгуется
в районе $1.2610. Если этот проход выше фигуры удержится, можно ждать, что дальнейшее
движение вверх найдет ордера на продажу по $1.2620. Проход выше этого уровня
уже откроет евро путь для тестирования исторического максимума на $1.2649, показанного
во вторник. Ходят разговоры об опционном барьере на $1.2650, перед которым возможны
защитные продажи. Еще один барьер отмечен на $1.2700. 

Испания/SARS: 
Согласно сообщению испанской прессы, в Мадриде в карантин помещен 39 гражданин
Германии, недавно посетивший Китай, с признаками респираторного заболевания SARS,
атипичной пневмонии. 

CABLE: 
Вслед за EUR/USD курс фунта вырос против доллара и протестировал ранее упоминавшиеся
ордера на продажу на подходе к $1.7900. Интерес на продажу, по слухам, распространяется
вплоть до $1.7910 со стопами выше. Срыв стопов поможет курсу продолжить рост
и протестировать максимумы среды в районе $1.7940. Ордера на продажу отмечены
на $1.7940/50. Ордера на покупку сейчас отмечены на $1.7850/40. 

Британия,  декабрь, CIPS PMI Manufacturing main index 56.0 - Reuters   
Британия,  декабрь, CIPS PMI Output index 58.4 в сравнении с ноябрьским,  58.1
-- Reuters   
Британия,  декабрь, CIPS PMI New orders index 57.6 в сравнении с ноябрьским,
 57.8 - Reuters 
Британия,  декабрь,  CIPS Input prices index 56.7 в сравнении с ноябрьским, 
55.1 -- Reuters   
Британия,  ноябрь,  SA Net mortg.lending вырос до stg8.605 млрд. в сравнении
с stg9.451 млрд. октябрь 
Британия,  ноябрь,  Net consumer credit вырос до stg1.617 млрд. в сравнении с
stg1.395 млрд. октябрь   
Британия,  ноябрь,  SA Approvals for house purchase:115,000 против 118,000 октябрь
  
Британия,  ноябрь,  SA Mortgage loans approved value stg25.89 млрд. против stg27.3
млрд. октябрь   
Британия,  ноябрь,  net consumer credit вырос на 1.0% м/м; вырос на 13.0% г/г
  
Британия,  ноябрь,  net mortgage lending вырос на 1.2% м/м; вырос на 14.4% г/г
  
Британия,  ноябрь,  total personal lending вырос на 1.1% м/м; вырос на 14.1%
г/г   
Британия,  ноябрь,  Net credit card lending вырос на stg574 млн. в сравнении
с stg693 млн. октябрь   
Британия,  ноябрь,  Final M4 +0.8% м/м; вырос на 7.0% г/г   
Британия,  ноябрь,  M4 lending +stg7.8 млрд. м/м; ex-securitisation,stg13.0 млрд.
  

Уровень сопротивления 4: $1.8085 Спроецированная вершина канала от 18 ноября

Уровень сопротивления 3: $1.7960 Вершина дневного Bollinger band 
Уровень сопротивления 2: $1.7940 Максимум текущего движения от 31 декабря 
Уровень сопротивления 1: $1.7905 76.4% от $1.7790 до $1.7940 
Текущая цена: $1.7890 
Уровень поддержки1: $1.7790 Часовый минимум
Уровень поддержки 2: $1.7770 Линия сопротивления канала от 12 ноября 
Уровень поддержки 3: $1.7740 Дневной максимум от 18 декабря
Уровень поддержки 4: $1.7665 Дневной максимум от 22 и 23 декабря 
Комментарий: Проход выше $1.7905 вернет основное внимание к годовому максимуму
на $1.7940, выше которого находится вершина дневного Bollinger band на $1.7960.
Среднесрочный прогноз остается предполагает покупку до тех пор, пока сохраняется
линия поддержки канала на $1.7770, и в ближайшие сессии ожидается рост курса
к вершине канала на $1.8085.

EURO-STERLING: 
Кросс продолжает торговаться в районе stg0.7050, снизившись в начале Европейских
торгов к уровню поддержки на stg0.7040 и показав минимум на stg0.7032, прежде
чем откорректироваться выше. Ордера на покупку сохранились на подходе к stg0.7030,
в большем объеме перед stg0.7000. Ордера на продажу на stg0.7060/65, в большем
объеме на stg0.7080/85. 

Экономисты Moody's ожидают «больший +150,000 рост payrolls».

EURO-SWISS: 
Кросс начал оказывать давление на ранее упоминавшиеся ордера на покупку на подходе
к Chf1.5590, так как по кроссу отмечается настроение на продажу после коррекционного
возвращения с максимумов Азиатской сессии на Chf1.5615, отмеченном на покупках
со стороны американского инвестиционного дома. Ниже ордера на покупку отмечены
на Chf1.5570 со стопами ниже. Ордера на продажу отмечены на Chf1.5615, в большем
объеме на Chf1.5630/35. 

EURO-DOLLAR: 
Курс поднялся выше $1.2620 лишь для того, чтобы попасть в следующую зону ордеров
на продажу на $1.2630, которые ограничили его рост и привели к снижению курса,
но до тех пор, пока курс находится в районе $1.2620, настроение сохраняется на
покупку. Основные ордера на продажу отмечены на подходе к историческому максимуму
среду на $1.2649, и основной интерес на продажу отмечен в защиту опционного барьера
на $1.2650. Следующий барьер отмечен на $1.2700. Ордера на покупку сейчас отмечаются
на подходе к $1.2600. 

Помимо публикации важных экономических данных, значительное влияние на курс доллара
на будущей неделе может оказать динамика фондового рынка, календарь корпоративных
новостей, на котором будет значительно полнее, и рефинансирование казначейских
облигаций в США, который все же вряд ли повлияет на рынки. 
После того, как рынок оценит публикуемые сегодня данные по декабрьскому ISM,
его внимание будет приковано к ожидаемому в выходные выступлению Главы Федерального
резерва Алана Гринспена. Рыночные источники говорят, что тон будущей недели задаст
именно его субботнее выступление на тему «Риск и неопределенность в монетарной
политике». Аналитики говорят, что участники рынка тревожатся по поводу возможных
признаков постепенного изменения его мнения с целью предупредить рынки о возможном
изменении в риторике в заявлении после заседания FOMC 27-28 января. 
Внимание приковано в фондовому рынку, который вызывает беспокойство в основном
потому, что после того, как основные индексы показали 18-месячные максимумы,
«возможна значительная коррекция». 
Аналогичная ситуация сложилась и на валютном рынке, где также очень вероятно
начало существенной коррекции по доллару. В целом ожидается, что курс доллара
останется под давлением в ближайшие недели, но в то же время вероятно, что дальнейшие
потери доллара, отмеченные на текущей неделе против евро и других основных валют,
могут быть в значительной степени компенсированы с приходом убежденности в излишних
страхах по поводу террористических атак.  Кое кто считает, что официальные лица
ЕЦБ, вернувшись с каникул, выскажут большее недовольство по поводу возможного
влияния на экономику Еврозоны слишком высокого курса евро или слишком быстрого
роста евро в связи с его воздействием на экспортеров. С другой стороны ожидается,
что Япония продолжит программу «скрытых» интервенций для предотвращения роста
курса йены. В 2003 году японцы потратили более $180 млрд., расходуя более $15
-$20 млрд. в месяц в последние три месяца. 
С учетом большого пакета данных, ожидаемых на будущей неделе, McGlone считает,
что для поддержания роста фондового рынка и попытки замедлить рост доллара, американские
данные должны быть «шокирующе лучше ожидаемого». «Рыночное настроение остается
очень негативным к доллару», сказал он, и оно наверняка сохранится, если данные
выйдут хуже, нейтральными или в рамках ожиданий. «Все знают, что здесь происходит»,
объясняет он, ссылаясь на восстанавливающуюся экономику «и все позиции открыты
с учетом этого», что предполагает, что подтверждение уже известного факта не
даст импульса на рынке. Основным событием является декабрьский отчет по занятости,
ожидаемый в пятницу 9 января. Экономист Steve Wood из Insight Economics в комментарии,
который является типичным на Wall Street, сказал «Ситуация на рынке труда продолжает
улучшаться, хотя данные этой недели могут переоценить темы восстановления. Масштабы
увольнений с мая сократились, в то время как количество случаев нахождения работы
начало расти с начала июля. Последние данные соотносятся с ростом payroll в декабре
на более чем 150,000 и сохранением уровня безработицы в 5.9%». Вслед за данными
о падении unemployment claims на прошлой неделе, оценки аналитиков сгустились
в районе +150,000.
Также на неделе привлечет интерес публикация во вторник данных по сервисному
(nonmanufacturing) ISM 
за декабрь и публикуемого компанией Challenger показатель layoffs announcements,
также за декабрь. Но перед этим, в понедельник, будут опубликованы декабрьские
domestic car and light truck sales.  Эти данные будут позитивными, так как традиционно
относят продажу первого 1-2 дней января на декабрь для улучшения показателей
по концу года. 
Остальные американские данные вряд ли привлекут особое внимание, так как они
не являются существенными и выходят в основном за ноябрь. Они включают в себя
construction spending, которые лишь незначительно повлияют на оценки ситуации
на рынке недвижимости. Factory orders, в которые включается уже публиковавшиеся
данные по durable goods orders, но в которые могут включаться пересмотры, способные
незначительно изменить общую картину. Wholesale trade, которые покажут еще одну
треть данных по запасам в экономике (factory inventories публикуются во вторник,
а retail stocks 16 января).  

DOLLAR-SWISS: 
Курс опять обнаружил сильную поддержку на Chf1.2350, уровне, остановившем его
в среду на Американской сессии (минимум составил Chf1.2349). Эта поддержка позволила
EUR/CHF подняться вверх вслед за EUR/USD от более ранних минимумов на Chf1.5595/90,
и сейчас предпринимающего попытки вернуться выше Chf1.5600. Проход Chf1.2350,
согласно ожиданиям, переместит цель снижения на Chf1.2300, но упоминавшийся опционные
барьеры сразу ниже этого уровня могут привести к появлению защитных покупок на
подходе Chf1.2300. 

Фондовый рынок Европы: 
Европейские биржи продолжили рост на первой торговой сессии 2004 года. Лидерами
роста называют технологические и телекоммуникационные компании. The Xetra-DAX
растет быстрее на лучших, чем ожидалось, немецких примышленных PMI, показавшего,
что настроение 4000 ведущих компаний является наилучшим с 19 июля 2002 года.
С другой стороны крупным компонентом роста является Adidas-Salomon, акции которого
растут на оптимистичных комментариях главы компании Herbert Hainer, усилившего
надежды на восстановление объемов операций компании на американском рынке. CAC
вырос на +19 пунктов (+0.5%), DAX на +36 пунктов (+0.9%) и FTSE-100 на 16 пунктов
(+0.4%). 

Рост активности в промышленном секторе Еврозоны в декабре несколько ускорился
благодаря сильному росту в Германии, согласно публикуемому Reuters purchasing
managers index. Четвертый рост подряд поднял в декабре основной индекс региона
на 0.2 пункта до 52.4, наибольшего значения практически за три года. Но рост
оказался слабее, чем ожидалось большинством аналитиков, так как импульс роста
угасает в большинстве экономик региона на замедлении роста в экспортном секторе.

Значение индекса выше 50 говорит об экспансии, а ниже 50 о снижении активности.
Чем выше значение индекса над 50, тем быстрее рост. 
Некоторые фирмы приписывают потери сокращению экспортных заказов на фоне роста
курса евро, говорит NTC Research, который компилирует результаты обзора. Но влияние
евро в основном компенсируется улучшением общей ситуации в мировой экономике.

Промышленный выпуск в регионе незначительно вырос до максимального значения за
35 месяцев (54.5 в декабре против 54.4 в ноябре), в то время как новые заказы
продолжили рост (55.1 – наибольшее значение с октября 2000 года после 54.9).
Но работодатели продолжают сокращать занятость теми же темпами, что и в ноябре
(48.5). 
Несмотря на рост евро, input prices выросли третий месяц подряд. Лидером роста
явились цены на металл. Но компонент prices charged продолжил снижение в основных
экономиках, сохраняя давление на прибыльность компаний. 
Промышленный сектор Германии рос максимальными темпами с января 2001 года, превысив
ожидания и поднявшись на 1.9 пункта до 53.0 после незначительного изменения в
ноябре. Значительный рост показали компоненты output (54.9 после 53.0), а также
new orders (56.8 после 54.7). Сокращение занятости замедлилось (48.5 после 46.7).
Prices charged снижался приблизительно теми  же темпами (46.9), в то время как
input prices продолжили расти. 
С другой стороны, Франция удивила снижением в декабре на 0.8 пункта до 51.9 на
фоне замедления роста компонентов output (54.9 против 55.1) и new orders (54.1
после 55.3) в основном из-за снижения внутреннего спроса. Сокращение занятости
ускорилось (47.1 после 48.4), а также упал компонент prices charged (47.7 после
48.4). 
Итальянский индекс также снизился в декабре на 0.4 пункта до 51.9, отражая замедление
роста output (52.2 после 54.1) и orders (53.3 после53.8). Рост занятости несколько
ускорился (50.8 после 50.7). Компонент output prices ускорил падение (48.8 после
49.1), не смотря на рост input prices. 

Обзор Европейской сессии
На малых объемах торгов в Европейскую сессию евро вырос, в то время как USD/JPY
резко восстановился после падения ниже Y106.70. Стерлинг тоже вырос против доллара,
практически не изменив свои котировки против евро. 
Евро открыл Европейскую сессию на $1.2560. 
Азиатские торги евро начал в районе $1.2550, и лишь незначительно подрос против
доллара до $1.2565 после того, как вслед за USD/JPY упал курс EUR/JPY. Амери4акнский
инвестиционный банк отмечен в качестве продавца от $1.2570, но на Европейской
сессии курс начал расти и евро сорвал стопы выше $1.2600. Дальнейший рост был
медленным, и курс показал максимум сессии на $1.2630. Ордера на продажу находятся
в районе исторического максимума на $1.2649 и выше на подходе к опционному барьеру
на $1.2700. Ордера на покупку сосредоточены на $1.2525/15 со стопами ниже $1.2500.
Если эти стопы будут сорваны, курс может продолжить коррекцию до $1.2470 и дальше
до $1.2425/20.
Йена открыла Европейскую сессию на Y106.94 против доллара и на Y134.42 против
евро. 
Интерес на продажу со стороны Азиатских участников и американского фонда привели
к резкому падению USD/JPY в начале Азиатской сессии с Y107.35 до ордеров на покупку
в районе Y106.90. Банки-агенты BOJ опять были отмечены в качестве основных покупателей
в районе Y106.90, и по разговорам, эти ордера располагаются вплоть до Y106.70.

В начале Европейской сессии произошел некоторый конфуз после того, как USD/JPY
резко упал на Y106.65. Трейдеры говорят, что европейские участники сорвали стопы
на Y106.70, в то время как ордера на покупку со стороны азиатских участников
сохранялись на Y106.90. Доллар быстро восстановился и провел остаток утренних
европейских торгов непосредственно под Y106.90. Ордера на покупку все еще находятся
на Y106.70/90, и ниже ожидается появление спроса на доллар в преддверии опционного
барьера на Y106.50. Ордера на продажу сейчас отмечаются на подходе к Y107.20,
более сильные на подходе к Y107.50. EUR/JPY снизился к Y134.10/15, прежде чем
вернулся до Y135.00. Ордера на покупку сохраняются на подходе к Y134.00, в большем
объеме на Y133.85/80 со стопами ниже. Ордера на продажу отмечены на Y135.00/30
со стопами выше. 
Фунт открыл Европейскую сессию на $1.7843 против доллара и на stg0.7045 против
евро. 
Резкое падение USD/JPY на Азиатской сессии привело к резкому росту фунта из района
$1.7790 до $1.7815, после чего рост продолжился до $1.7845 в открытию европейских
торгов, с то время как EUR/GBP оставался в районе stg0.7050. Ралли по EUR/USD
оказалось основной движущей силой в начале Европейской сессии, и фунт поднялся
до ордеров на продажу перед $1.7900. Выше этого уровня упоминались стопы, срыв
которых приведет к тестированию фунтом недавнего максимума в районе $1.7940.
Ордера на продажу отмечены на $1.7940/50, ордера на покупку опять находятся на
$1.7840/50.
EUR/GBP продолжает торговаться в узком диапазоне в районе stg0.7050, резко упав
в начале Европейской сессии до stg0.7032. Ордера на покупку сохранились на подходе
к stg0.7030, больше на подходе к stg0.7000. Ордера на продажу на stg0.7060/65,
более сильные на stg0.7080/85.

Северная Корея: 
Северная Корея сообщила, что готова допустить группы американских экспертов на
основную ядерную фабрику в Yongbyon. Визит назначен на 6 января и американцы
будут первыми иностранцами, которые увидят этот завод с времен отъезда с него
последнего инспектора по ядерным вооружениям год назад. Согласно американской
газете, в делегацию будет входить ряд важных ученых-ядерщиков.

EUR/USD 
Ордера на продажу находятся в районе исторического максимума на $1.2649 и выше
на подходе к опционному барьеру на $1.2700. Ордера на покупку сосредоточены на
$1.2525/15 со стопами ниже $1.2500. Если эти стопы будут сорваны, курс может
продолжить коррекцию до $1.2470 и дальше до $1.2425/20.
USD/JPY 
Ордера на покупку в районе Y106.90. Банки-агенты BOJ опять были отмечены в качестве
основных покупателей в районе Y106.90, и по разговорам, эти ордера располагаются
вплоть до Y106.70. Ниже ожидается появление спроса на доллар в преддверии опционного
барьера на Y106.50. 
Ордера на продажу сейчас отмечаются на подходе к Y107.20, более сильные на подходе
к Y107.50. 
EUR/JPY 
Ордера на покупку сохраняются на подходе к Y134.00, в большем объеме на Y133.85/80
со стопами ниже. Ордера на продажу отмечены на Y135.00/30 со стопами выше. 
GBP/USD 
Ордера на продажу перед $1.7900. Выше этого уровня упоминались стопы, срыв которых
приведет к тестированию фунтом недавнего максимума в районе $1.7940. Ордера на
продажу отмечены на $1.7940/50, ордера на покупку опять находятся на $1.7840/50.
EUR/GBP 
Ордера на покупку сохранились на подходе к stg0.7030, больше на подходе к stg0.7000.
Ордера на продажу на stg0.7060/65, более сильные на stg0.7080/85.
USD/CHF
Сильная поддержка на Chf1.2350/ Проход Chf1.2350, согласно ожиданиям, переместит
цель снижения на Chf1.2300, но упоминавшийся опционные барьеры сразу ниже этого
уровня могут привести к появлению защитных покупок на подходе r Chf1.2300. 
EUR/CHF
Ордера на покупку на подходе к Chf1.5590. Ниже ордера на покупку отмечены на
Chf1.5570 со стопами ниже. Ордера на продажу отмечены на Chf1.5615, в большем
объеме на Chf1.5630/35. 

EURO-DOLLAR: 
Курс снизился под $1.2600, но нашел поддержку со стороны ордеров на покупку в
районе технического уровня поддержки $1.2590 (38.2% от дневного роста от $1.2524
до $1.2630). Проход ниже этого уровня может позволить курсу продолжить коррекцию
к $1.2565/60, так как более сильный интерес на покупку сохраняется на $1.2525/15.
Ордера на продажу отмечены на $1.2630, более сильные на подходе к $1.2650 ($1.2649
исторический максимум, отмеченный в среду 31 декабря, а также опционный барьер).
Следующий опционный барьер отмечен на $1.2700. 

Промышленный сектор Британии в декабре показал рост наивысшими темпами за четыре
года, сообщил в понедельник Chartered Institute of Purchasing and Supply. Основной
индекс PMI вырос в декабре до 56.0 с пересмотренного вверх 54.7 в ноябре, что
оказалось его максимальным значением с декабря 1999 года. Также хорошим знаком
для будущей активности является рост компонента output в декабре до 58.4 с ноябрьских
 .
Обзор продолжает поток более оптимистичных данных по промышленному сектору последних
нескольких месяцев. В тому же значение компонента output сильнее аналогичного
компонента в обзоре CBI. Значение основного индекса выше 50 говорит о росте активности
в секторе, а на сегодня этот индекс находится выше 50 с июля. 
МРС Банка Англии, вероятно, с оптимизмом воспримет результаты обзора, говорящего
о росте внутреннего спроса в экономике, о сокращении дисбаланса и, таким образом,
о более надежной базе для восстановления солидного экономического роста в 2004
году. 
Компонент New orders продолжил расти, хоть и несколько медленнее, показав в декабре
значение 57.6 в сравнении с ноябрьским 57.8. Export orders также опять рост в
декабре, показав 56.0, незначительно снизившись с 56.3, максимального уровня
в истории калькуляции показателя. 
Обзор показал сильный рост заказов из США, что частично успокоило страхи о том,
что рост курса фунта может повредить торговле. Заказы из Европы и Азии также
росли.
Компонент employment также показал признаки разворота в тенденции занятости в
секторе, увеличившись в декабре до 51.6, наивысшей отметки с июня 1997 года.
Индекс рост по сравнению со снижением в ноябре (49.9). 
Также появились признаки того, что компании начинают наращивать выпуск. Так компонент
quantity of purchases вырос в декабре до 57.9, максимального уровня с декабря
1994 года. Ноябрьский индекс был пересмотрен вниз до 55.9. Компонент stocks of
purchases, в то же время , вырос до 52.2 максимального значения с ноября 1994
года, а ноябрьский был пересмотрен вверх до 48.0 с предварительного значения
47.0. 
В то же время прибыльность промышленных продолжает снижаться. Компонент input
prices вырос в декабре до 56.7с ноябрьского 55.1, в то время как output prices
практически не изменился, показав 50.6 в сравнении с ноябрьским 50.8.

В пятницу стерлинг торговался недалеко от 11-летнего максимума, следуя за публикацией
лучшего, нежели ожидали отчета по промышленному настроению, однако по отношению
к евро фунт слегка снизился, поскольку рынок сконцентрировал внимание на движениях
мировых валют. Темпы роста промышленного сектора Британии в декабре оказались
самыми быстрыми за 4 года в соответствии с последними данными по CIPS/PMI.  В
декабре индекс вырос до  56.0  по сравнению с предыдущим показателем, который
был пересмотрен с повышением на 54.7. Аналитики же ожидали, что индекс составит
55.0. 
На данный момент стерлинг торгуется в области $1.7865, в то время как еврофунт
находится в районе stg0.7050.
 
Новые аресты по делу Parmalat
Итальянская полиция задержала еще нескольких человек в связи с делом обанкротившегося
пищевого концерна Parmalat. 
Среди подозреваемых - два бывших высокопоставленных финансиста компании и два
менеджера итальянского филиала аудиторской фирмы Grant Thornton. 
Основатель и бывший глава Parmalat Калисто Танци был задержан в субботу. Сообщается,
что он признался в присвоении около 500 миллионов евро из корпоративных средств.

Прокуратура теперь пытается отследить еще почти 10 миллиардов евро, пропавших
со счетов Parmalat. 
Банкротство этой компании, в которой работает более 35 тысяч человек, похоже,
станет крупнейшим финансовым скандалом за всю европейскую историю. 
Выяснилось, что система фальшивых оффшорных фондов и различных банковских счетов
таит в себе огромную недостачу корпоративных средств. 
Ордеры на последние аресты были выданы прокуратурой в Парме, которая подозревает
нескольких бизнесменов в сговоре с целью мошенничества и искажения финансовой
отчетности. 
Калисто Танци говорит, что ничего не знает о судьбе пропавших миллиардов и что
их похитили высокопоставленные менеджеры компании по своей инициативе. 
Как сообщают итальянские средства массовой информации, Танци подозревают в мошенничестве,
фальсификации аудита и других правонарушениях. Уголовное дело на него уже заведено.

Тем не менее, официальные обвинения Танци пока не предъявлены. 

DOLLAR-YEN продолжает «сидеть» на уровне Y106.90, который выступал поддержкой
на протяжении последних сессий, предоставляемой банками-агентами Японии, что
заставляло трейдеров верить в официальные покупки доллара на этом уровне. Курс
показал свой минимум в области Y106.70/65 в начале Европейской сессии после чего
курс быстро откорректировался к Y106.90, поскольку ордера на покупку были перемещены,
в то время как ордера на продажу были замечены на Y107.00, более крупные – в
зоне Y107.20/50. 

Ушедший год порадовал мир нелепицами и безрассудствами
Минувший год запомнится редкостными нелепицами, глупостями и безрассудствами
- начиная от польского работника бюро ритуальных услуг, который торговал контрабандными
сигаретами, разъезжая в катафалке, и заканчивая заключенными-калеками, бежавшими
из бразильской тюрьмы на одной ноге. 
Ушедший 2003-й год порадовал мир не слишком умными решениями и постановлениями
власть предержащих. Так, в Канаде заключенным раздавали презервативы с фруктовым
запахом, жителей Камбоджи призвали есть побольше собачатины, а в Китае запретили
в обеденное время демонстрировать по телевидению рекламу лекарства от геморроя.

Истории любви были окрашены в мрачноватые тона. Домохозяйка на Филиппинах с помощью
ножа лишила супруга мужского достоинства, обнаружив на экране его мобильного
телефона сообщение от чужой женщины. В момент "операции" несчастный мирно спал.

Итальянские семьи решили не отставать: пенсионерка щеткой забила мужа до смерти
за то, что у них не было детей. 
Некоторые представители сильного пола лишились репродуктивной функции при самых
необычных обстоятельствах. 
В Бразилии мужчина, который обратился к врачу по поводу разболевшегося уха, по
ошибке зашел в кабинет, не расслышав фамилии вызываемого пациента, и перенес
операцию по иссечению семявыводящего протока. 
Житель Танзании сам отрезал себе гениталии, стремясь вернуть себе расположение
друзей и близких, недовольных тем обстоятельством, что непутевый родственник
растратил занятые у них деньги на выпивку и женщин. 
В Лондоне описание операции по удалению простаты привело к остановке поезда.
Ученик машиниста упал в обморок и выпал из окна кабины, когда коллега взял бумагу
и карандаш и наглядно продемонстрировал ему подробности процедуры. 
БРАТЬЯ МЕНЬШИЕ 
Братья меньшие в 2003 году, как всегда, заставили нас от души посмеяться. 
Парочка опоссумов устроила пожар, взобравшись на линию электропередач в Новой
Зеландии и закоротив 11.000-вольтные провода. Для ликвидации огня потребовалось
вызвать команду пожарных и три вертолета. 
Европейский союз покусился на права пчелиных маток: "первые леди" в улье могут
прибывать в Европу в сопровождении свиты численностью не более 20 пчел. 
Охотничья собака во Франции убила собственного хозяина, случайно наступив на
курок заряженного ружья, которое он по неосторожности оставил в багажнике машины.

В минувшем году камбоджийским собакам жилось отнюдь не сладко: стремясь избавиться
от бродячих псов, власти Пномпеня приказали поданным перейти на собачатину. 
Жителю Германии пришлось предстать перед судом за то, что он назвал свою собаку
Адольфом и научил ее отдавать нацистский салют лапой. 
Немецкий юмор в былые годы считался такой же редкостью, как хорошая английская
кухня, вежливые французские официанты и вовремя прибывающие итальянские поезда.
Однако за прошедший год немцы показали, на что они способны. 
Священник из немецкого города Дуйсбурга варил пиво в старой стиральной машине,
а грабитель банка в Гиссене забыл оставить в маске прорези для глаз. 
В Германии объявились чрезвычайно изобретательные мошенники: житель этой страны
40 раз объявлял о смерти родителей в целью получения пожертвований на их похороны.
Ему удалось выручить 6.000 евро ($7.300) при том, что его отец и мать пребывают
в добром здравии. 
Прочие страны также постарались поразить мир. Жители Фиджи принесли свои извинения
потомкам британского миссионера, убитого и съеденного на островах 130 лет назад.

Большой театр в Москве уволил любительницу мороженого, балерину Анастасию Волочкову,
поскольку ее партнеры пожаловались, что с трудом поднимают ее на сцене. 
Шестеро британский школьников были срочно госпитализированы после того, как на
спор наелись на перемене средства для поддержания эрекции "Виагра". 
Великобритания славится своеобразным чувством юмора: одна супружеская пара была
вынуждена сменить место жительства, поскольку была не в состоянии называть свой
адрес, не заливаясь краской. Они жили на улице Butt Hole Road ("butt" в просторечии
означает "зад", "hole" переводится как "дыра", а "road" означает "дорога"). 

EURO-DOLLAR прокладывает себе дорогу снова выше $1.2600, однако активность заметно
понижена. Если курс сможет удержаться выше этой фигуры, то возможн6о тестирование
ордеров на продажу, которые расположены на подходе к $1.2630, которые сдержали
ралли в начале Европейской сессии. Дальнейшие ордера на продажу отмечены на подходе
к $1.2650 (исторический максимум $1.2649, который был показан в среду 31 декабря).
Опционные барьеры –на $1.2650 и  $1.2700. 

Перед открытием фондового рынка.
Ожидается, что фондовый рынок в пятницу, первый торговый день 2004 года, откроется
с повышением, поскольку инвесторы рассчитывают на то, что восстановление экономики
«выльется» в сильные корпоративные прибыли, что покажет сезон отчетов, который
начнется в конце месяца. 
Что касается экономических новостей, инвесторы ожидают месячного промышленного
индекса ISM – наиболее влиятельный обзор по промышленному сектору США. Согласно
расписанию,  отчет ISM будет опубликован в 10 a.m. (15:00 GMT). 
"Энтузиазм на акции продолжается и нам «удалось» избежать терактов на протяжении
праздника Нового Года, что также является огромным плюсом," сказал Peter Cardillo,
Global Partners Securities. "Не было никаких важных корпоративных предостережений
по отчетам, что дает нам повод полагать, что IV квартал был хорошим для компаний
и является причиной столь распространенного энтузиазма,"  сказал Cardillo. "Отчет
ISM – это первый важный экономический отчет года и от него будет зависеть, каким
станет первый шаг рынка в новом году." 
Фьючерсы указывают на положительное открытие. Мартовские фьючерсы  Standard &
Poor's 500 выросли на 4 пункта, в то время как фьючерсы Nasdaq на аналогичный
месяц выросли на 8.0 пункта. Фьючерсы Dow выросли на 55 пунктов.  
Однако вероятно, что торги в пятницу будут вялыми, поскольку накануне финансовые
рынки были закрыты. 
Промышленный индекс будет опубликован немногим позднее после открытия фондового
рынка. Средний прогноз аналитиков по ISM сводится  к 61.0, что ниже ноябрьского
показателя в 62.8, когда он показал 20-летний максимум. Показатель выше 50 говорит
о росте промышленного сектора. 
Сегодня, активность может быть повышена среди акций компаний AT&T Corp и BellSouth
Corp. , что связано с новость о том, что обе компании повысили свои долгосрочные
тарифы. AT&T, крупнейший международный оператор США, в четверг начал начислять
некоторым абонентам месячную оплату в $3.95, в то время как BellSouth, третья
по величине телефонная компания США, взимает по 99 центов в месяц с большинства
своих абонентов-резидентов. 
Акции AmerisourceBergen Corp перед открытием рынка снизились, поскольку компания
понизила свой прогноз по доходам на 2004 год. Акции снизились до $55.00 с цены
закрытия среды в $56.15. 
Акции компании McKesson также потеряли в цене, снизившись до $31.50 с $32.16.

В среду голубые фишки закрылись у пиков 2003 года. 

                  TELETRADE