25 октября 2007

Афоризм дня

«Один старый трейдер как-то сказал мне: «Не думай о том, что собирается сделать рынок, ты на это никак повлиять не можешь. Думай о том, что ты будешь делать в тех или иных ситуациях». Уильям Экхардт, Джек Д. Швагер «Новые маги рынка: беседы с лучшими трейдерами Америки».

С Е Г О Д Н Я

США

• В 16:30 МСК публикуются заказы на товары длительного пользования за сентябрь. Прогноз: 1,50%. Предыдущее значение: -4,90%.
• В 16:30 МСК публикуются обращения за пособиями по безработице за неделю. Прогноз: 320 000. Предыдущее значение: 337 000.
• В 16:30 МСК публикуются обращения за пособиями по безработице за 4 недели. Прогноз: н/д. Предыдущее значение: 316 500.
• В 16:30 МСК публикуется число обращений за пособиями по безработице (млн.). Прогноз: 2,54. Предыдущее значение: 2,534.
• В 16:30 МСК публикуются продажи новых домов (млн.) за сентябрь. Прогноз: 0,78. Предыдущее значение: 0,795.

ЕВРОЗОНА

• В 10:00 МСК публикуются цены на импорт в Германию (мес./мес.) за сентябрь. Прогноз: 0,40%. Предыдущее значение: -0,70%.
• В 10:00 МСК публикуются цены на импорт в Германию (год/год) за сентябрь. Прогноз: 1,20%. Предыдущее значение: -0,60%.
• В 10:45 МСК публикуется деловой климат во Франции за октябрь. Прогноз: 109,00. Предыдущее значение: 110,00.
• В 12:00 МСК публикуется индекс Ifo для Германии за октябрь. Прогноз: 103,80. Предыдущее значение: 104,20.
• В 12:00 МСК публикуется индекс текущих условий Ifo для Германии за октябрь. Прогноз: 109,40. Предыдущее значение: 109,90.
• В 12:00 МСК публикуется индекс ожиданий Ifo для Германии за октябрь. Прогноз: 98,40. Предыдущее значение: 98,70.

ДРУГИЕ СТРАНЫ

• Сегодня не ожидается выход важных статистических данных.

Прогноз: Сегодня на российском рынке возможен небольшой рост.

Российский фондовый рынок

В среду российский рынок завершил торги небольшим снижением, оказавшись под давлением минусующих фьючерсов на американские индексы. Также снижение происходило в рамках продолжения коррекции после отката накануне. Открытие российского рынка в среду вопреки росту рынков США оказалось негативным. Такому положению дел способствовало то, что еще перед открытием фьючерсы на американские индексы показывали минус около 0,8%. Падение было обязано прогнозу Merrill Lynch, в котором говорилось, что компания может объявить в среду о списании активов еще на $2,5 млрд. в дополнение к $5 млрд., о которых было сообщено ранее. Но после опубликования самой отчетности Merrill Lynch оказалось, что результаты намного хуже, чем ожидалось. Тем не менее, столь слабые данные были восприняты рынком позитивно, видимо, в свете ожиданий повторного снижения ключевой ставки ФРС на заседании 31 октября. Хуже рынка продолжал смотреться нефтегазовый сектор, находящийся под давлением снижающихся цен на нефть уже на протяжении четырех дней. Кроме того, в среду была опубликована отчетность американской нефтяной компании ConocoPhillips, которая оценила свою долю в чистой прибыли ЛУКОЙЛа в третьем квартале в $387 миллионов по сравнению с $487 миллионов в аналогичном периоде 2006 года. На этом фоне акции Лукойла снизились на 0,47%. Акции Газпрома потеряли 0,88%. Лишь акциям Роснефти удалось символически подрасти на 0,01%. Акции РАО ЕЭС сбавили темпы роста по достижению сопротивления на уровне 31 рубля и откатились вниз. По итогу дня котировки снизились на 0,7%. Хуже рынка чувствовали себя акции представителей региональной связи. Котировки Дальсвязи потеряли 2,43%, Уралсвязьинформа потеряли 1,58% на ММВБ. Во вторник на фоне технологического позитива связь чувствовала себя как рыба в воде, а в среду - справедливая коррекция. Российский рынок в среду продолжил корректироваться, в очередной раз показав свое нежелание падать. Дальнейший курс будет определяться поступающими на рынок финансовыми результатами крупнейших мировых компаний. Стоит отметить вышедшие после закрытия российского рынка статданные по продажам на вторичном рынке жилья, оказавшиеся ниже прогнозов, что усилило снижение на открывшихся в минусе рынках США. Однако, такие данные могут быть интерпретированы как аргумент в пользу снижения ставки ФРС, а потому не исключаем закрытия рынков США в плюсе, что может оказать российскому рынку поддержку в четверг.

Российские голубые фишки (Сравнительная доходность).

Американский фондовый рынок

Американские площадки в среду закончили сессию снижением. Торги отличались повышенной волатильностью, и могли бы закончиться куда плачевнее, чем на самом деле. Возмутителем спокойствия стал отчет Merrill Lynch, в котором говорилось, что компания понесла убытки в третьем квартале 2007 года в размере $2,24 млрд., или $2,82 на акцию, против чистой прибыли $3,04 млрд., или $3,17 на акцию, за аналогичный период прошлого года. Ожидался убыток в размере $0,45 на акцию. Банк списал на убытки от операций с фиксированной доходностью $7,9 млрд. против ожидаемых $4,5 млрд. Котировки Merrill потеряли 5.8%. Также плохой отчет предоставила ConocoPhillips. Прибыль американской нефтяной компании в третьем квартале 2007 года снизилась на 5,2%, составив $3,673 млрд., или $2,23 в расчете на акцию, против $3,876 млрд., или $2,31 на акцию, за аналогичный период прошлого года. Еще несколько компаний предоставили не самые хорошие отчеты. Корпоративный негатив дополняла статистика по вторичному рынку жилья. По данным Национальной ассоциации риэлтеров, продажи домов на рынке вторичного жилья в США снизились в сентябре 2007 года на 8,0% по сравнению с предыдущим месяцем до 5,04 миллиона единиц при ожиданиях снижения лишь до 5,25 миллиона единиц. Вторичный рынок очень качественно описывает ситуацию во всем секторе недвижимости США и, вероятно, нас ждёт продолжение негативной динамики показателей всего, что завязано на этом секторе. Но рынок США потерял не так много в среду, как мог бы потерять в свете такого скверного новостного фона. Индекс S&P 500 снизился всего на 0,24%. В какой-то мере помогла сила спекулянтов, которые убедили друг друга в том, что на фоне слабых показателей AHC примет решение снизить ставку 31 октября. Вероятность того, что ставка будет снижена на 25 б.п. согласно фьючерсам FedFund сейчас близка к 100%. Игры в идею снижения ставки начались уже на этой недели, хотя сегодня-завтра первую скрипку продолжат играть отчетности компаний. Сегодня отчитается Microsoft Corp. Интерес также будут представлять отчетность представителя сектора ипотечного кредитования Countrywide в пятницу. Также в четверг выйдут немаловажные данные по продажам на первичном рынке жилья. Ожидается снижение продаж до 0,78 млн.

Н О В О С Т И

РЖД построит свои генерирующие мощности и проведет IPO
В довесок к реализации своей масштабной инвестпрограммы ОАО «Российские железные дороги» намерено заняться развитием собственных генерирующих мощностей. Такое заявление сделал президент РЖД Владимир Якунин на открывшемся вчера первом железнодорожном съезде. Впрочем, ограничиваться этим госмонополия не собирается. В ее планы входит участие в «капиталистических соревнованиях» с РАО «ЕЭС», а также проведение IPO после 2010 года.

Glencore подала в ФАС РФ заявку на покупку РуссНефти
Швейцарская компания Glencore подала в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) ходатайство на приобретение акций ОАО «НК «РуссНефть». Об этом сообщили в пресс-службе ФАС. По словам представителя ФАС, заявка была подана 11 сентября 2007 года. В связи с тем, что Glencore подала неполный пакет документов у компании была запрошена дополнительная информация, после получения которой ее ходатайство будет рассмотрено. Представитель ФАС отказался сообщить размер пакета акций, на который претендует Glencore.

Татнефть и Preiss-Daimler Group хотят строить завод стекловолокна в РФ
Татнефть и немецкая Preiss-Daimler Group изучат возможность постройки в России завода стекловолокна стоимостью 60 миллионов евро. Стороны заключили соглашение «о намерениях и принципах сотрудничества в создании СП». Preiss-Daimler Group, занимающая лидирующее положение в Европе в производстве огнеупорных материалов и стекловолоконной продукции, внесет свои инвестиции, в том числе в виде ноу-хау. Для изготовления продукции будет использоваться местное сырье.

Выручка «ЮТэйр» по итогам 2006 года составила 17 млрд. руб., превысив уровень 2005 года на 40,2%
ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр» (UTair Aviation) завершила подготовку и аудит консолидированной отчетности за 2006 год, составленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Выручка «ЮТэйр» от основных видов деятельности по итогам года составила 17 млрд. руб., превысив уровень 2005 года на 40,2%. При этом операционная прибыль по этим видам деятельности выросла до уровня 980,4 млн. руб., что выше уровня 2005 года на 25,8%. Чистая прибыль после уплаты налога на прибыль увеличилась по сравнению с 2005 годом на 57,3% и составила 626,2 млн. руб. Стоимость активов группы в течение года увеличилась на 50,2% и составила 12,6 млрд. руб., из которых 8,8 млрд. руб. составляют основные средства «ЮТэйр».

Гендиректор «Ростелекома» может перейти в «Связьинвест» или госструктуры
Генеральный директор ОАО «Ростелеком» Дмитрий Ерохин может покинуть компанию и перейти на работу в материнскую структуру - холдинг «Связьинвест», либо в госорган, занимающийся регулированием отрасли связи. «Если контракт Ерохина не будет продлен, в любом случае его ожидает повышение. Возможен переход в «Связьинвест», но это не единственный вариант», - сказал гендиректор «Связьинвеста» Александр Киселев, отметив, что опыт Д. Ерохина позволил бы ему продолжить карьеру и на госслужбе.

Независимый оценщик определил цену акций ТГК-2 для выкупа у минopитаpиeв
Независимый оценщик - петербургский Институт проблем предпринимательства - установил цену одной обыкновенной акции ТГК-2 для выкупа у миноритариев в 2,067 копейки, привилегированной акции - в 1,736 копеек. По этой цене будет проходить выкуп акций ТГК-2 у акционеров, не согласных с реорганизацией компании или не присутствовавших на собрании акционеров по этому поводу. Они могут предъявить акции к выкупу в течение 45 дней после собрания.

ЕБРР купит у КЭС от 5% до 12% ТГК-9 после допэмиссии
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) потратит 140 миллионов евро, или около 5,1 миллиарда рублей, на покупку у ЗАО КЭС миноритарного пакета акций ТГК-9. В зависимости от окончательной цены продажи акций, ЕБРР получит от 5 до 12 процентов в капитале (с учетом проводимой допэмиссии).

Продажи вторичного жилья в США в сентябре снизились на 8%
По данным Национальной ассоциации риэлтеров, продажи домов на рынке вторичного жилья в США снизились в сентябре 2007 года на 8,0% по сравнению с предыдущим месяцем до 5,04 миллиона единиц при ожиданиях снижения лишь до 5,25 миллиона единиц. В августе продажи существующих домов в США по пересмотренным данным составили 5,48 миллиона единиц. Ранее сообщалось о продажах на уровне 5,50 миллиона единиц.

НЕФТЬ и ГАЗ. Цены на нефть выросла на 3% на фоне снижения запасов топлива в США
В среду нефть марки Brent выросла на 3,03%, достигнув $84,91 за баррель. Основным фактором роста цен на нефть стало не столько начало военной операции на севере Ирака, сколько резкое снижение запасов топлива в США. Запасы нефти в США снизились за неделю, завершившуюся 19 октября. По данным EIA, запасы нефти в стране снизились на 5,3 миллиона баррелей до 316,6 миллиона баррелей. Запасы бензина уменьшились на 2,0 миллиона баррелей до 193,8 миллиона баррелей, а запасы дистиллятов снизились на 1,8 миллиона баррелей до 134,5 миллиона баррелей. Расхождение с прогнозами оказалось существенным. Аналитики прогнозировали, что запасы и нефти, и бензина увеличатся на 0,8 миллиона баррелей, а запасы дистиллятов, куда входит печное топливо, останутся без изменений. Похоже, с целью удержать инфляцию в приемлемых рамках в свете снижения ставки ФРС в США начали активно использовать внутренние запасы нефти. Таким образом, удаётся держать цены на бензин внутри страны на требуемом уровне, а значит и сдерживать инфляционное давление.