Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 53 RSS
←   Июнь 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
20.06.2009
02:50:48
12:39:08
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://slon.ru/
Открыта: 28-05-2009

Автор
Павел

Статистика

53 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

«У меня нет войны с акционерами. И не надо искать в моих действиях корысть»


     slon.ru
2009-06-29
«У меня нет войны с акционерами. И не надо искать в моих действиях корысть»
Глава медиахолдинга рассказал Slon.ru, почему он променял свое кресло на место советника Михаила Прохорова

2009-06-29
«На Ближнем Востоке находится огромный источник фондирования»
о выпуске облигаций по законам шариата: Рынок сукук закрылся около года назад даже для своих, ближневосточных эмитентов. Причиной тому стал финансовый кризис, который одинаково повлиял как на традиционные рынки заемного капитала, так и на специфический сегмент исламских облигаций. Основной фактор интереса со стороны российских эмитентов достаточно прозаичен - на Ближнем Востоке находятся огромные источники фондирования. А со стороны инвесторов, я думаю, есть интерес зайти в бумаги. Основное отличие сукук от бондов в традиционном понимании - то, что доход по сукук для инвестора не гарантирован, и зависит от результатов бизнеса эмитента. Обязательным является участие инвесторов в капитале эмитента. То есть, если на привлеченные средства покупается какое-то оборудование, то каждый из инвесторов владеет частью этого оборудования, и шариатские советы, которые действуют практически при каждой крупной компании или банке, работающем на этом рынке, следят, чтобы это владение не было формальным. Года два назад было очень много таких выпусков, когда держателям сукук гарантировался доход, что противоречило правилам шариата. Часто бывало так, что сначала вводился чисто исламский инструмент, а потом на его основе изобретался псевдоисламский инструмент, который формально его подменял. Практически все инструменты имели такие «аналоги». Способствовало этому, по сути, нарушению то, что в системе исламских финансов отсутствует пока единая регуляторная база, и каждый шариатский совет может по своему оценивать и трактовать, насколько тот или иной инструмент соответствует исламским финансовым традициям. В ноябре прошлого года был вынесен достаточно суровый вердикт такой практике «подмены сущности», и сейчас тенденция такова, что шариатские советы будут гораздо строже походить к оценке исламских финансовых инструментов. Это несколько сузит рынок, однако поможет не отпугнуть тех инвесторов и эмитентов, которые ориентируются на чисто исламские каноны. С другой стороны, такое, более жесткое отношение к оценке, является дополнительной гарантией и для инвестора и для эмитента, поскольку в случае, если шариатский совет уже в процессе подготовки к выпуску примет решение о несоответствии инструмента исламским канонам, то выпуск может быть аннулирован.

2009-06-29
«Народные» акционеры ВТБ «выпустили пар»
Оксана Кобзева МОСКВА (Рейтер) - Непоколебимый настрой «народных инвесторов» во что бы то ни стало вернуть вложенные деньги, стал главной темой годового собрания акционеров ВТБ, и менеджменту банка не удалось утихомирить разгневанных миноритариев. Второй по величине госбанк РФ ВТБ разместил весной 2007 года дополнительный выпуск акций, прозванный «народным IPO», по цене 13,6 копейки. Сейчас они стоят 3,5 копейки. «На Западе многие менеджеры лишились своих мест, ушли в отставку или дожидаются суда, и только в ВТБ виноват кто угодно, только не менеджеры... Не мы такие – жизнь такая!" – сказал на собрании миноритарий Алексей Навальный. Менеджмент банка хотел вернуть миноритариям деньги через выкуп акций, однако основной акционер – правительство РФ – не одобрил эту идею, а Центробанк назвал ее «экстравагантной и экзотической». В конце мая миноритарии решили идти за поддержкой к премьер-министру РФ Владимиру Путину, а ровно через месяц – 29 июня – превратили годовое собрание акционеров банка в трибуну для требований, варьировавшихся от выкупа акций банком по цене размещения плюс инфляция, до немедленной отставки менеджмента. «НЕ ХОЧУ БЫТЬ ЛОХОМ» Глава ВТБ Андрей Костин в начале собрания попытался рассказать миноритариям про тенденции в мировой и российской экономике в условиях кризиса. Однако речь Костина пришлась не по нраву акционерам и они попытались заглушить его продолжительными аплодисментами. «Спасибо», – хладнокровно сказал на это Костин и продолжил выступление. Он напомнил акционерам, что идея выкупа акций не нашла пока поддержки со стороны наблюдательного совета ВТБ и не была юридически оформлена, поскольку buyback может нарушить права других акционеров. «Если Набсовет не поддержал, на кой ляд нам такой Набсовет?» – вопросил миноритарный акционер Виктор Ге. В наблюдательный совет ВТБ кроме руководителей банка, входят, в частности представители министерств финансов и экономического развития, центрального банка и администрации президента. В компетенцию совета входит решение вопросов общего руководства деятельностью банка. «Не хочу терять последние деньги, не хочу быть лохом!" – сказал один из миноритариев. «И я купил акции банка, и я такой же лох», – парировал Костин. Бывший гендиректор МТС Василий Сидоров признался, что потерял на акциях ВТБ $1 миллион. «Мои потери составляют порядка $1 миллиона», – сказал Сидоров, посоветовав консультационному совету, в кандидаты которого он вошел, заняться вопросом возврата денег акционерам. Консультационный совет из 10 человек призван стать независимым органом для обеспечения диалога между ВТБ и его миноритариями. Первое заседание совета должно состояться 30 июля. Ряд миноритариев раскритиковали идею создания совета. Акционер из Архангельска Александр Аксюта назвал это «популистской мерой», признавшись, что утратил доверие к банку. «Акционеры все меньше верят банку и в то, что будут приняты решения в пользу миноритарных акционеров», – сказал он. «Все, что мы можем сделать, это высказать «фи» президиуму», – поддержал его миноритарий Владимир Синяков. «Руководство компании катастрофически некомпетентно... Единственный выход для вас – уйти в отставку», – заявил он, обращаясь к руководству банка, за что получил предупреждение первого заместителя председателя Центрального банка и члена наблюдательного совета ВТБ Алексея Улюкаева об ответственности за недоказуемые обвинения. Миноритарий Владимир Грязнов попытался было успокоить коллег, отметив, что новый менеджмент вряд ли спасет ситуацию: «Кто из вас сядет на место Костина, который на пороховой бочке? В ситуации, когда страна поражена наркотизацией, алкоголизацией и коррупцией, говорить о возрождении экономики бессмысленно... Все сгнило, сшивать нечем. Мы, конечно, наши денежки не вернем», – сказал он. «Никогда не играйте в азартные игры с государством – вы всегда останетесь в проигрыше», – резюмировал миноритарий Валерий Захаров. Государству принадлежит 77,5 процента акций ВТБ. В ходе широко разрекламированного IPO в мае 2007 года среди российских и международных инвесторов было размещено 22,5 процента акций банка. По его итогам акционерами ВТБ стали более 120 000 россиян. «ВТБ мог бы нам выплатить по 13,6 копейки за акцию, и тогда бы мы мирно разошлись и в церкви бы за вас молились», – сказал один из подуставших миноритариев ближе к концу собрания. «Вы хорошо себя вели, выдержанно, спокойно», – похвалил руководство банка другой миноритарий, выдержавший 7,5 часов прений. Менеджмент банка в понедельник позволил высказаться всем желавшим быть услышанными миноритариям, не обращая внимания на регламент. (Текст Дмитрия Антонова)

2009-06-29
«Эффективных региональных машин в российских авиакомпаниях как не было, так и нет»
о программе SuperJet: С кризисом тема эффективных региональных самолетов стала еще более актуальна. Старый и неэкономичный Ту-134 практически «убит» с точки зрения операционной экономики. Ситуация такова, что нормальных эффективных региональных машин (вместимостью 80 - 120 мест) в российских авиакомпаниях как не было, так и нет. «Сухие» реально буксуют с программой SuperJet, и западных ребят - Embraer и Bombardier - не пускают заградительные таможенные пошлины. На одном «Аэрофлоте» SuperJet не выедет. Ведь заказы некоторых иностранных авиакомпаний больше похожи на заказы, которые продиктованы не реальной экономической необходимостью, а политической составляющей. Надо открывать рынок для нормальной конкуренции.

2009-06-29
«Повышение пенсионного возраста невозможно», - Лежнина, ИС РАН
О пенсиях, здоровье и образовании: Увеличивается доля пожилых людей, но их продолжительность жизни низкая. Поэтому если увеличить срок выхода на пенсию, то мужчины до нее доживать не будут. Средняя продолжительность жизни мужчины сейчас ниже 60 лет - срока выхода на пенсию. Помимо этого у пенсионеров очень плохое здоровье. Если сравнивать здоровье пенсионеров в России и за рубежом в первые 5 лет после выхода на пенсию по аналогичным методикам, то у нас оно хуже в 8 - 9 раз. Но эта статистика не отражает реально положение дел, так как в России эти заболевание начинают диагностировать только после выхода на пенсию, когда появляется время ходить по врачам. Например, инвалидность у нас не все лежачие больные имеют. Поэтому если увеличивать срок выхода на пенсию, то у пожилого населения стимула работать не будет - все будут выходить на пенсию раньше по инвалидности. Пенсия по инвалидности у нас сейчас выше, чем пенсия по старости - расходы бюджета только увеличатся. Кроме того, примерно 25% пенсионеров, которые сегодня работают, лишатся пенсии. В результате не только они окажутся в плохой ситуации, но и их семьи, ведь доходы работающих пенсионеров выше средних доходов. Значит, потребуются дополнительные выплаты социальных пособий, но уже не пенсионерам, а членам их домохозяйств. Кроме того, качество человеческого капитала пожилых людей низкое. Например, многие просто не обладают элементарной компьютерной грамотностью. Сейчас в кризис и так мало рабочих мест, а если мы будем стимулировать занятость пожилого населения, то тем самым дестимулируем занятость молодежи, что еще больше снизит производительность труда и конкурентоспособность экономики. Резкое повышение срока выхода невозможно из-за политических причин. Возможно, только постепенное, но проблема остается - здоровье людей предпенсионного возраста низкое. Поэтому прежде чем что-то предпринимать, надо улучшить систему здравоохранения, диагностирования заболеваний в среднем возрасте, иначе даже к нынешнему пенсионному возрасту человек не сможет справляться с работой. Кроме того, у нас не работает система получения образования в течение всей жизни. Мало кто сейчас инвестирует в образование пожилых людей. Поэтому увеличение срока выхода на пенсию нецелесообразно не только по политическим, но и экономическим причинам. Проблема не решается в течение нескольких лет. Боюсь, даже понадобится не одно десятилетие, чтобы создать в стране ситуацию, которая позволила бы поднять сроки выхода на пенсию. Причины лежат в первую очередь в системах образования и здравоохранения.

2009-06-29
«Меня сегодня один акционер в ад отправил»
У нас только что завершилось ежегодное акционерное собрание. На мой взгляд, оно прошло хорошо, был большой интерес наших акционеров. Был предметный разговор относительно путей развития банка. Конечно, акционеров интересовали вопросы, связанные с нынешней финансовой ситуацией, о том, каким образом банк себя позиционирует. Но думаю, что в целом у нас разговор удался. Многое из того, что сегодня обсуждалось, будет использовано для того, чтобы определить дальнейший курс развития нашего банка. Кроме текущих вопросов, связанных с годовым отчетом, с бухгалтерской отчетностью, были рассмотрены кадровые вопросы. То, что касается нового наблюдательного совета. В этом году он будет отличаться от предыдущего. Есть комплексное решение правительства относительно того, что участие представителей государства в лице чиновников должно быть сокращено, поэтому из 11 вновь избранных членов наблюдательного совета - 4 независимых члена совета, государственные структуры будут представлять только 4 человека. Остальные члены совета выбраны из других сфер. Я думаю, это будет способствовать развитию корпоративного управления банка, открытости его деятельности. Мы также обсудили важный вопрос, связанный с увеличением уставного капитала. Планируется проведение допэмиссии. Это необходимо для того, чтобы в условиях нарастающего кризиса обеспечить адекватную капитальную базу банка. Мы ожидаем, что объем просроченной задолженности будет увеличиваться осенью этого года. Хотя не считаем, что это приведет к каким-то непоправимым последствиям. Но, исходя из того прогноза по плохим долгам, который мы делаем, [считаем], нам нужен капитал. Сегодня акционеры поддержали решение увеличить капитал банка. Хотя мнения высказывались разные. Тема эта не простая. Все по-разному восприняли этот процесс. Высказывалась озабоченность: а не приведет ли допэмиссия к ухудшению положения миноритарных акционеров. Миноритарии серьезно пострадали во время кризиса, потому что цены акций банка ВТБ, как и других банков, серьезно уменьшились. Озабоченность акционеров нам понятна. Мы надеемся, что допэмиссия пойдет на пользу банку и, в том числе, миноритарным акционерам. Мы дали высказаться всем желающим по всем вопросам, это заняло 7 часов, но это того стоило. - Как вы планируете исполнять поручение Путина [об увеличении кредитного портфеля на 2% в месяц]? - Для нас это не составит больших проблем, потому что банк весь период кризиса достаточно широко практиковал выдачу кредитов. Мы сейчас подведем итоги за первое полугодие, притом, что есть некие диспропорции увеличения кредитного портфеля от месяца к месяцу. Но думаю, что планку в 2% по итогам полугодия нам удастся выполнить. Прирост нашего кредитного портфеля за месяц кризиса соответствует по параметрам тому заданию, которое сегодня сформулировал председатель правительства. Для себя мы серьезных вопросов не видим, кроме того, что нужно подумать, как обеспечить ликвидностью эти средства. Но тут тоже есть соответствующие наработки с Центральным банком, и мы ведем активную работу по привлечению депозитной базы. Выполнять мы это будем, мы это сможем. Сегодня также на совещании говорилось о том, что прирост должен быть обеспечен, в том числе, и за счет гарантий, которые выдает министерство финансов. Прикидка исходя из этого и была сделана, что в бюджете заложен этот объем гарантий. Если посмотреть, что гарантии составляют 50 - 70% от «тела» кредита, вот и получается то задание плановое, которое было поставлено. В России есть заемщики, которые способны заимствовать. Мы в состоянии наращивать кредитный портфель. Более того, считаем это единственно правильным для экономики. Если сегодня мы прекратим кредитование российской экономики, то банки будут страдать не меньше, а больше, чем представители реального сектора. Мы, как стояли на своем, так и стоим на том, что [доля плохих долгов] будет не более 8% по итогам этого года. - Какова доля государства в капитале? -Мы не сможем ничего сказать, пока не будем знать цену размещения. Решение наблюдательного совета должно быть принято. - Вероятность допэмиссии в следующем году? -Банк зарабатывает прибыль, а не убытки. Слово «плохие кредиты» - не совсем правильно. Это неработающие активы, которые могут заработать через 2 - 3 года. Мы берем определенный временной период, за который мы можем средства вернуть. В целом, сегодня в мире рассчитывают на то, что к концу года наступит рост, если экономика начнет работать, и [если] меры правительства, объявленные сегодня, будут работать, то нам не нужна будет допэмиссия. Мы на нее не рассчитываем. - Будете ли вы откладывать отпуск, как говорил Путин? -Некоторое время назад премьер уже ввел практику, когда руководители банков получают разрешение на выезд заграницу. Я отпрашиваюсь у премьера, когда мне надо куда-то ехать, даже на отдых. Я не могу долго отдыхать, я дурею от такого отдыха. Сейчас отдых - не приоритет. От банков многое зависит, они - на острие процесса. - В какую сумму обошлось проведение этого собрания? Вы активно агитировали наблюдательный совет на buyback, история закончилась? -Нам где-то надо собирать большое количество людей в нормальных условиях. Мы не дарим подарков, не поим шампанским. Мы достаточно много сокращали на многом другом. Особых излишеств я сегодня не заметил. Акционеры «народных» IPO в силу своей неграмотности оказались не готовы быть акционерами. Если ты хочешь быть акционером, готовься покупать акции на 10 лет. Психологически акционеры тяжело восприняли ситуацию. Наши попытки найти какие-то решения будут только в рамках закона. Пока решения этого вопроса мы найти не смогли. Наверно, базовый залог [успеха] - работать, не покладая рук. Наверно, стабилизация на фондовых рынках позволит улучшить ситуацию. - Итоги работы ВТБ за полгода? - Об этом будем говорить, когда получим аудированный отчет. - Резервы на следующий год? - Это невозможно сказать. Это Бог может только знать. Меня сегодня один акционер в ад отправил. Мы строили наш банк как универсальную модель, мы будем развиваться по всем направлениям. Потенциал больше в инвестиционном направлении, поскольку в розничном направлении мы работаем давно. Мы хотели бы дальше развивать эти услуги. Российский рынок розницы менее развит по сравнению с любой другой страной. На прошлой неделе мы открыли маленький банк в Дубаи. У нас есть крупные победы на различного рода тендерах. В 2010 году переезд в «Башню Федерации» может быть более благоприятен. В ближайшее время мы определим цену размещения. Безусловно, мы хотели бы выбрать весь капитал, который заложен в модель. Мы посчитали 8% плохих кредитов, плюс возможности кредитования, о которых говорил сегодня премьер. Мы заложили в модель проблемные крупные кредиты, поэтому темпы прироста просроченной задолженности замедлятся. - Какой объем акций купил ВЭБ? - Не знаю. Это решение руководства ВЭБа. Это вопрос к ним. Я так понимаю, что мы не были главными среди тех компаний, акции которых ВЭБ покупал. - Как изменилась доля миноритариев? - Российские миноритарии стабильны. Многие хедж-фонды закрыли позиции, кто-то вернулся. Иностранные акционеры существенно изменили портфели, а волатильность [подвижность, нестабильность] российских акционеров невелика. - В чем заключается оптимизация персонала? - Оптимизацию я не обязательно приравниваю к сокращению. Мы принимаем меры по сокращению издержек. Сегодня рановато говорить, сколько акций мы будем выпускать, у нас нет для этого достаточных данных. - Почему вы решили размещать евробонды в швейцарских франках? И какой объем? - Я сейчас точно не скажу, какой объем. Мы хотели бы вернуться на рынок, но ставки там высокие. Рынок ожидает большого наплыва заемщиков из России. Мы получаем средства от ЦБ и стремимся дальше расширять нашу депозитную базу. Для нас фондирование наших операций - это важная часть. У нас отстроена вся документация, поэтому мы можем пробовать рынок. Уходить, если нас это не устраивает, и возвращаться через неделю. Фондирование нам нужно на длительный срок, поэтому большие ставки нас не устраивают. - На какие отрасли экономики вы собираетесь расширять кредитование? - Мы кредитовали много и ТЭК, и угольщиков, и металлургов, и строителей, и розничные сети. Сегодня из-за собрания я отпросился у Владимира Владимировича Путина, поэтому не знаю деталей. Во многом это будет зависеть от того, какие отрасли будут более активно развиваться. Конечно, хотелось бы кредитовать инновационные отрасли, но мы не делаем приоритетов. Кризис изменил структуру нашего портфеля, но не сильно.


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение
В избранное