Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

  Все выпуски  

Нуриэль Рубини, RGE: "Рецессия будет развиваться по кривой W"


     slon.ru
2009-06-06
Нуриэль Рубини, RGE: "Рецессия будет развиваться по кривой W"
Нуриэль Рубини, глава RGE-Monitor: Если мы сейчас упустим возможность, то будем иметь еще больший хаос. Пора менять систему. Прежде всего, я хочу сказать, хотя сейчас много говорят реформировании международной финансовой архитектуры, улучшении надзора, контроля, об изменении корпоративного управления, об изменениях международной экономической политики и новой системе резервных валют. Все это очень важно. Но, откровенно говоря, мы по-прежнему находимся посередине очень жесткого кризиса, который мы еще не преодолели. Мы еще очень высокомерны сейчас. Потому что последние пару месяцев в США глобальные рынки капитала пошли вверх, цены на сырье пошли вверх, снижаются спреды по кредитам, и люди уже говорят, что кризис закончился, и рецессия прошла. Но хотя все говорят об этих зеленых побегах, я вижу и немало жестких листьев. А экономические данные не столь позитивны. Я думаю, что рецессия будет еще 6 - 9 месяцев и существующий финансовый дисбаланс приведет к медленному экономическому росту на развитых рынках. Много сейчас говорится о делевередже, но по сути его не происходит. Финансовые учреждения и корпорации, по-прежнему имеют высокую долю левереджа. И в корпоративном секторе и госсекторе, так как существует бюджетный дефицит. Госдолги рано или поздно должны быть оплачены либо за счет инфляции, либо за счет повышения налогов. Снижение госрасходов - это проблема, которую придется решать довольно скоро. Эти дисбалансы не будут решены, это будет года два затруднять жизнь. Я думаю, будет рецессия по кривой W. Очень быстро растут цены на сырье, и очень легко мы можем увидеть 100 долларов за баррель, хотя экономика мира еще не может принять таких цен. Сейчас накачивается пузырь ликвидности, которые частично расходуются на покупку сырьевых товаров. Существует обеспокоенность дефицитом национальных бюджетов. Мне кажется, что это приведет к инфляции, по мере того как средства будут найдены и потрачены. Очень много рисков лежит пред нами, и мы не выбрались из чащи этого кризиса, не дошли до конца тоннеля. Мы должны стараться думать о том, чтобы системно выйти из этого кризиса, прежде чем думать о перестройке архитектуры. Но когда кризис кончится, мы должны, конечно, ее перестроить. Конечно, вопрос о качественном надзоре и регулировании - очень важный вопрос. Раньше была идеология саморегулирования, которая, по сути, [означала] отсутствие регулирования. Когда играет музыка, все встают и танцуют, и никто не слушает менеджеров по управлению рисками. У всех был один приоритет - получать прибыль. Рейтинговые агентства нам не очень помогли. Все опоры "Базеля-2" разрушились до того, как он начала реализовываться, а мы уже думаем о "Базеле-3". Нам нужны новые институты, у которых было бы больше ликвидности и больше капитала.


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение

В избранное