[кии] Уроки инвестирования 65
Клуб интернет-инвесторов
Всем добрый день!
"Рассылка "Финансовое обучение"
Выпуск от 2006-02-28
Управление рисками для чайников
Часть 2
(с) 2006, Сергей Спирин, Центр Финансового Образования
http://fintraining.ru
Разрешается свободная перепечатка статьи при обязательном сохранении
гиперссылки на сайт Центра Финансового Образования
http://fintraining.ru
и данного предупреждения.
Возникает закономерный вопрос: а вложения во что тогда могут быть "игрой с
положительной суммой" (с положительным мат. ожиданием)?
Ответ на него такой: только такие инвестиции, за которыми стоит механизм
увеличения средств внутри системы.
А что может увеличивать вложенные средства?
По большому счету, только одно: БИЗНЕС. Система, выстроенная с целью
получения прибыли.
Целью любого бизнеса является получение прибыли, которая, в конечном счете,
становится доходом либо совладельцев бизнеса (учредители, акционеры,
дольщики),
либо тех, кто дает бизнесу для развития в долг деньги (кредиторы) или
необходимые активы (арендодатели и т.п.).
Вариантов инвестиций в бизнес много:
Вы можете стать одним из учредителей бизнеса при его создании.
Вы можете одолжить бизнесу денег в кредит.
Вы можете купить на бирже акции бизнеса.
Вы можете приобрести облигации или векселя, выпущенные бизнесом для
привлечения заемных денежных ресурсов.
Вы можете сдать в аренду бизнесу принадлежащую вам недвижимость,
автотранспорт или иные материальные активы.
Вы можете передать принадлежащие вам патенты, изобретения или авторские
права.
Это способы самостоятельного инвестирования в бизнес.
Помимо этого, если вы не готовы или не хотите инвестировать в бизнес
самостоятельно, вы можете воспользоваться услугами многочисленных финансовых
посредников,
которые готовы принимать инвестиционные решения за вас и делиться с вами
частью полученной прибыли.
В числе таких посредников:
банки,
инвестиционные фонды: ПИФы и ОФБУ,
доверительные управляющие,
кредитные кооперативы,
пенсионные фонды,
страховые компании и т.д.
Эти структуры привлекают от вас деньги на долговой основе (пример:
банковские депозиты) или долевой основе (пример: паи инвестиционных фондов),
принимают
решения об инвестировании ваших сбережений в тот или иной бизнес, а затем
делятся с вами результатами такого инвестирования.
Но в любом случае эти средства, в конечном счете, попадают в бизнес,
умножаются бизнесом, и только благодаря тому, что чужой бизнес "работает за
вас" возвращаются
к вам с прибылью. Только такие способы вложения средств, на мой взгляд,
правомерно называть инвестициями.
Всегда ли инвестиции в бизнес будут игрой с положительной суммой? Нет, не
всегда. Только в случае, если бизнес успешен и получает прибыль.
А вот вложения денег в фишки казино или в ставки тотализатора будут игрой с
отрицательной суммой всегда. И в этом принципиальное отличие азартных игр от
инвестиций.
Очень часто трейдеры с рынка форекс обижаются, когда я называю "игрой с
отрицательной суммой" то, что они называют "работой". Как правило,
приводятся следующие
аргументы: в отличие от казино или игровых автоматов вероятность выигрыша на
форексе не является случайной, а находится в зависимости от квалификации
трейдера,
его опыта, интеллекта, сосредоточенности, психологической устойчивости и еще
кучи других качеств.
Все это, несомненно, так. Однако это никак не переводит форекс из разряда
игр в разряд инвестиций. Это просто переводит форекс из разряда игр со
случайным
исходом (как, например, рулетка в казино) в разряд игр с неслучайным исходом
(как любые спортивные или интеллектуальные игры).
Можно ли стабильно зарабатывать на форексе? Теоретически можно. А
практически...
Представьте себе турниры по шахматам (бильярду, преферансу, теннису...) в
котором участники уплачивают вступительный взнос за участие, и он
впоследствии
распределяется между победителями. Хотя, что там представлять, такие турниры
регулярно проводятся.
Так вот, много ли на земном шаре людей, играющих в шахматы (бильярд и т.п.)
участвуют в проводимых турнирах?
Десятки и сотни тысяч.
А многие ли из них могут позволить себе заниматься этим профессионально,
т.е. жить на гонорары от побед на турнирах?
Единицы, в лучшем случае - десятки. Только самые лучшие из лучших.
Шансы форекс-трейдера сделать трейдинг источником своего существования
ничуть не выше, чем у тех, кто решил сделать источником своего существования
шахматы,
теннис или, скажем, бокс. Даже ниже: участники спортивных турниров обычно
находятся в более привилегированном положении, чем форекс-трейдеры,
поскольку
гонорар проводимых турниров в большей степени формируется не из взносов
будущих аутсайдеров, а из средств рекламных спонсоров.
Но почему-то людей, стремящихся "зарабатывать на форексе", мне встречалось
гораздо больше, чем людей, рвущихся зарабатывать деньги за шахматной доской,
на теннисном корте или боксерском ринге.
Кстати, когда форекс-трейдеры называют себя "спекулянтами", мне этот термин
кажется не совсем удачным. Грамотный спекулянт - это немного другое.
Возьмем, к примеру, деятельность профессионального спекулянта автомобилями.
Он отлично знает рыночные цены, к примеру, на ВАЗовские модели. Каждый день
он шерстит газетные объявления в надежде найти предложения о продаже по цене
ниже рынка, время от времени такие объявления попадаются ему. После этого
спекулянт осматривает машину и пытается сторговать у владельца еще несколько
сот баксов. Хороший спекулянт совершает в день несколько встреч, в
результате
которых он купит лишь одну машину из нескольких десятков осмотренных. Зато
он купит ее в среднем баксов на пятьсот ниже рынка.
Затем он выставит машину на продажу, предварительно наведя на нее глянец. По
цене баксов на пятьсот уже выше рынка. Проведет несколько встреч с
потенциальными
покупателями и продаст эту машину одному из лопухов, который в результате
торговли предложит максимальную цену.
Чем такой спекулянт автомобилями отличается от форекс-трейдера? Да тем, что
его заработок не зависит от "стихии рынка", он покупает не наугад и не в
результате
такой туманной науки как "технический анализ". Его доход неслучаен и не
зависит от того, "вверх" пойдет рынок или "вниз". Его спекулятивная
деятельность
- это не игра, а профессиональный бизнес.
Но что мы все об играх, рассылка ведь посвящена инвестициям.
Давайте рассмотрим несколько примеров оценки мат. ожидания дохода в случае
инвестиций. Здесь ведь все тоже далеко не так гладко, как кажется.
(Продолжение следует...)
Успеха вам!"
С уважением,
Аргунов Артём
argunov20***@r*****.ru
icq: 397588322
www.artemargunov.narod.ru
Моя авторская рассылка:
lit.writer.argunov-sub@subscribe.ru
