КонсультантПлюс: правовые новости Выпуск от 26.07.2013
Простой и быстрый поиск в
КонсультантПлюс
Найти всю необходимую информацию по своему вопросу в КонсультантПлюс
очень просто. Поиск в КонсультантПлюс учитывает профессиональную лексику,
распространенные сокращения (например, упрощенка, больничный, УСНО) и дает
точный и надежный результат. Вы получаете только актуальную и проверенную
информацию!
Созданы новые правовые механизмы защиты интересов и
выражения общей воли облигационеров
23 июля 2013 г. был опубликован Закон N 210-ФЗ, предусматривающий ряд
существенных новшеств в регулировании отношений облигационеров и эмитентов.
Большинство положений данного Закона вступят в силу с 1 июля 2014 г.
Владелец облигаций сможет потребовать их досрочного погашения при
существенном нарушении обязательств эмитентом независимо от условий выпуска
облигаций
В настоящее время возможность досрочного погашения облигаций должна быть
предусмотрена в решении об их выпуске. Соответствующая норма содержится в Стандартах
эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Приказом
ФСФР России от 25.01.2007 N 07-4/пз-н (далее - Стандарты). Кроме того, в
ряде случаев право требовать досрочного погашения предоставлено владельцам
некоторых видов облигаций. Таким правом могут воспользоваться, например,
владельцы облигаций с ипотечным покрытием (ст. 16 Федерального закона от
11.11.2003 N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах") или в
определенных обстоятельствах владельцы биржевых облигаций (п. 12 ст. 27.5-2
Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных
бумаг").
Возможность досрочного погашения облигаций при существенном нарушении
эмитентом обязательств действующим законодательством не предусмотрена.
Согласно сложившейся судебной практике облигационеры в таком случае вправе
требовать расторжения договора облигационного займа в судебном порядке в
соответствии с п. 2 ст. 450 ГК РФ (см., например, Постановления ФАС
Северо-Западного округа от 19.07.2011 по делу N А56-31883/2010, ФАС
Северо-Западного округа от 09.03.2011 по делу N А56-14057/2010).
Существенность нарушений суды оценивают с учетом требований Стандартов.
Законом N 210-ФЗ право досрочного погашения установлено в отношении всех
облигаций и может быть реализовано в двух случаях. Во-первых, сохранится
возможность осуществить досрочное погашение по требованию владельцев или по
усмотрению эмитента, если подобное предусмотрено условиями выпуска облигаций
или законом. Во-вторых, теперь основанием для упомянутого требования
облигационера может стать существенное нарушение эмитентом условий
исполнения обязательств по облигациям. В этом случае требование может быть
предъявлено, даже если такое право не закреплено в условиях выпуска
облигаций. Эмитент обязан осуществить погашение не позднее семи рабочих дней
с даты получения требования.
В Законе N 210-ФЗ предусмотрен исчерпывающий перечень нарушений, которые
признаются существенными. К ним относятся в том числе просрочка исполнения
обязательства по выплате очередного процентного дохода по облигациям или
части их номинальной стоимости на срок более 10 рабочих дней, утрата
обеспечения по облигациям или существенное ухудшение условий такого
обеспечения.
Защищать интересы облигационеров должен их общий представитель
Законом N 210-ФЗ вводятся два новых института, посредством которых
владельцы облигаций одного выпуска смогут принимать решения, защищать свои
права и выражать консолидированную волю. Речь идет об общем собрании
владельцев облигаций и об их представителе.
Представитель облигационеров будет выступать от их имени перед эмитентом,
лицом, предоставившим обеспечение по облигациям эмитента, иными лицами и
органами власти (в том числе в судах).
В соответствии с Законом N 210-ФЗ владельцы облигаций по общему правилу
не смогут в индивидуальном порядке осуществлять действия, отнесенные к
полномочиям их представителя. Исключением является случай, когда
представитель не обращается в арбитражный суд в течение месяца после
возникновения на то оснований. Можно предположить, что если владелец
облигаций в иных обстоятельствах самостоятельно обратится в суд, ему будет
отказано в удовлетворении требований.
Согласно Закону N 210-ФЗ представителя облигационеров может определять
как эмитент, так и общее собрание. Для эмитента это право с 1 июля 2016 г. в
некоторых случаях станет обязанностью. Так или иначе, представитель
облигационеров, определенный эмитентом, должен быть одобрен собранием
владельцев облигаций. Кроме того, общее собрание вправе в любое время
избрать своего представителя, в том числе взамен ранее определенного
эмитентом или ранее избранного общим собранием.
Представителем облигационеров может стать либо организация, существующая
не менее трех лет, либо лицо, занимающееся определенной в Законе N 210-ФЗ
профессиональной деятельностью (в частности, брокеры, дилеры, депозитарии,
кредитные организации). Оплата услуг представителя владельцев облигаций
будет осуществляться эмитентом на основании соответствующего договора.
Владельцы облигаций будут принимать решения на общем собрании
Еще одним нововведением Закона N 210-ФЗ является установление обязанности
облигационеров принимать большинство наиболее важных решений на общем
собрании. Решение общего собрания будет обязательным для всех владельцев
облигаций, включая тех, кто не принимал в нем участие или голосовал
против.
Закон N 210-ФЗ содержит закрытый перечень полномочий общего собрания.
Среди прочего к его компетенции относится отказ от права требовать
досрочного погашения облигаций. Такое решение может быть принято
большинством в три четверти от общего количества голосов. Кроме того,
большинством в девять десятых голосов общее собрание сможет принять решение
об отказе от права на обращение в суд с требованием к эмитенту и лицу,
предоставившему обеспечение по облигациям эмитента.
