19 ноября 2007

Афоризм дня

«Нерешительность хуже, чем неудачная попытка: вода меньше портится, когда течет, чем когда стоит».

С Е Г О Д Н Я

США

• В 21:00 МСК публикуется индекс рынка жилья - Housing Market Index (NAHB) за ноябрь. Прогноз: н/д. Предыдущее значение: 18,0.

ЕВРОЗОНА

• Сегодня не ожидается выход важных статистических данных.

ДРУГИЕ СТРАНЫ

• В 08:30 МСК публикуются продажи в супермаркетах в Японии в целом - Nationwide department store sales за октябрь. Прогноз: н/д. Предыдущее значение: -2,5%.
• В 08:30 МСК публикуются продажи в супермаркетах в Токио - Tokyo area department store sales за октябрь. Прогноз: н/д. Предыдущее значение: -2,1%.

Прогноз: Сегодня на российском рынке возможен небольшой рост.

Российский фондовый рынок

В последний день недели российский рынок не сбавил темпов снижения, а лишь наоборот ускорил. Катализатором снижения выступил негативный внешний фон в лице упавших накануне рынков США, а также вслед за резким снижением акций Норникеля. К закрытию российских площадок покупателям так и не удалось перехватить инициативу, в результате чего имеем более, чем процентное снижение по обоим основным российским фондовым индексам. Европейские и американские рынки продолжают поставлять в достаточном количестве негативные новости в лице слабых отчетностей, новых списаний банков, а также понижений прогнозов прибылей компаний на текущий год. Так в пятницу стало известно, что Fitch снизил рейтинговый прогноз для британского банка Barclays со «стабильного» до «негативного». Другим фактором, оказавшим ощутимое давление на рынок, стала новость о том, что Норникель продал 3,9% казначейских акций с дисконтом 3,83% к цене закрытия четверга. А потому рынок поспешил устранить этот дисконт – по итогу дня котировки ГМК опустились на 3,93% до 6925 рублей. Также среди металлургов стоит отметить падение акций НЛМК на 3,16% до 92 рублей и Полюс Золота – на 3,41% до 1086,7 рублей. Нефтянка в пятницу так же дружно падала. И лишь привилегированные акции Сургутнефтегаза придерживались собственного мнения относительно направления движения цены. Акции выросли на 3,17% до 15,94 рублей на фоне игры в идею сокращения слишком большого дисконта «префов» к «обычке». Обыкновенные акции Сургутнефтегаза снизились на 0,49% до 29,719 рублей. В целом неплохо смотрелся энергетический сектор в лице акций РАО ЕЭС как обыкновенных, так и привилегированных. Первые незначительно снизились на 0,33% до 30,101 рублей, последние – выросли на 2,36% до 27,33 рублей. Также «отличные от толпы» результаты показали акции МТС, выросши за день на 3,35% до 353 рублей. Росту способствовали технические факторы. По итогу дня индекс РТС закрылся ниже сильной поддержки и важного психологического уровня 2200 пунктов по РТС. Кроме того, индекс прорвал вниз среднесрочный восходящий канал, в котором двигался с середины августа. На наш взгляд теперь существенно возрастает вероятность коррекции в область 2100 пунктов. Кроме того, конъюнктура внешних рынков пока также не располагает к росту. Опубликованные под занавес торгов данные по промпроизводству в США за октябрь показали неожиданное снижение, усилив ожидания участников рынка, что на заседании в декабре ФРС еще раз понизит ставку. Такие ожидания могут поддержать мировые рынки в среднесрочной перспективе.

Российские голубые фишки (Сравнительная доходность).

Американский фондовый рынок

Американские площадки в пятницу продемонстрировали рост, что больше походило на закрытие шортов после двухдневного падения в среду и четверг. Представители финансового сектора продолжили торговаться хуже рынка, но ситуацию отчасти спас нефтегазовый сектор. Падение индекса финансового сектора S&P Financial на 2,19% было компенсировано точно таким же ростом индекса S&P Oil&Gas. Говоря о лидерах среди голубых фишек, выделим потерявший 2,89% GM на фоне общего негатива автопроизводителей, которые очень чутко реагируют на макроэкономику. Негативные настроения были обусловлены слабыми макроэкономическими отчетами. Снижение промышленного производства в стране в октябре было самым значительным с января. Промышленное производство в США в октябре снизилось на 0,5% в месячном исчислении и выросло на 1,8% в годовом. Ожидался рост на 0,1% к сентябрю. Подтверждение кризиса - удар в первую очередь по финансовому сектору. Акции ипотечной компании Lennar потеряли 3,75%, Fannie Mae потеряла 5,46%. Но противостояло снижению в пятницу два фактора - закрытие коротких позиций и позитив в нефтегазовом секторе. Рост цен на нефть на 2% привет к росту отраслевого индекса S&P Oil&Gas на 2,19%. Предстоящая неделя в США будет укороченной по причине празднования 22 ноября Дня Благодарения в США. Напомним, что на рынке популярна примета - в преддверии этого праздника рынок, как правило, растет, - по крайней мере в день канунный. Также на неделе стоит обратить внимание на публикацию данных по рынку недвижимости в среду. Пока рынок находится на ключевых уровнях. Уровень 13300 по DJ - сопротивление. Пока рынок смотрит вниз.

Н О В О С Т И

Переговоры о сделке между АЛРОСА и «Полюс Золото» приостановлены
Переговоры о сделке между АК «АЛРОСА» и «Полюс Золото» приостановлены, сообщил вице- премьер, министр финансов РФ и глава наблюдательного совета «АЛРОСА» Алексей Кудрин. «В настоящий момент переговоры по «Полюс Золото» приостановлены в связи с тем, что мы не можем договориться об условиях», - сказал он, отметив, что в настоящее время цена на золото растет и «предметом разногласия остается цена покупки». «АЛРОСА» не готова участвовать (в сделке) на условиях, которые предложены продавцами», - заявил А. Кудрин. По его словам, переговоры приостановлены до тех пор, «пока условия не изменятся». «Пока не предполагается в ближайшее время продолжить переговоры», - сказал А.Кудрин, добавив при этом, что до конца года точно не предполагается возвращаться к этому вопросу.

Чистая прибыль МТС за девять месяцев 2007 года по РСБУ выросла на 51%
Чистая прибыль ОАО «Мобильные ТелеСистемы» по РСБУ за 9 месяцев 2007г. по сравнению с 2006 годом выросла на 51% и достигла 32,9 млрд. рублей. Выручка компании увеличилась на 30,8% и достигла 106,2 млрд. руб. Прибыль до налогообложения выросла на 49,5% - до 43,4 млрд. рублей. Валовая прибыль МТС составила 65,8 млрд. 864 рублей.

Группа «Разгуляй» установила цену размещения акций в размере 4,75 долл. за бумагу в ходе допэмиссии
ОАО «Группа «Разгуляй» установило цену размещения дополнительных обыкновенных именных акций в размере 4,75 долл. за одну ценную бумагу. Данное решение было принято советом директоров компании. Размещение допэмиссии ОАО «Группа «Разгуляй» по открытой подписке начнется 19 ноября 2007г. Объем предложения составляет 14 млн. обыкновенных акций номиналом 3 руб. каждая. Глобальным координатором предложения выступает Renaissance Capital.

Выручка КАМАЗа за 2006г. по МСФО составила 2,6 млрд. долл.
Выручка ОАО «КАМАЗ» по МСФО за 2006г. составила 2 млрд. 600 млн. долл., EBITDA составила 11,3% или 300 млн. долл. Это первые финансовые результаты компании, рассчитанные по международным стандартам финансовой отчетности. В 2007г. рост выручки ожидается на уровне33-35%. EBITDA за 2006г. по МСФО составила 11,3% (300 млн. долл.). Уставный капитал КАМАЗа составляет 39 млрд. 287 млн. 378 тыс. 700 руб. и разделен на 785 млн. 747 тыс. 574 обыкновенные акции номиналом 50 руб. Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению федеральным имуществом владеет 34,01% акций компании. В единый комплекс ОАО «КАМАЗ» входят 13 крупных специализированных подразделений по разработке, производству, сборке автомобильной техники и автокомпонентов, а также сбыту готовой продукции. Всего в группе компаний «КАМАЗ» 110 предприятий, включая совместные предприятия в странах СНГ и зарубежные сборочные производства.

Выручка и прибыль Калины (МСФО) за 9 месяцев почти не изменились
Чистая прибыль крупнейшего российского производителя парфюмерии и косметики концерна Калина, рассчитанная по (МСФО), за девять месяцев 2007 года составила 448 миллионов рублей по сравнению с 446 миллионами рублей годом ранее. Выручка Калины немного выросла - до 7,0 миллиардов рублей с 6,8 миллиарда рублей за январь-сентябрь прошлого года.

Чистая прибыль Полюс Золото по РСБУ за 9 месяцев 2007г. снизилась на 14,21%
Чистая прибыль ОАО «Полюс Золото» снизилась за 9 месяцев 2007г. по РСБУ по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 14,21% - до 220,877 млн. руб. Убыток от продаж увеличился в 41 раз и составил 135 млн. руб.

Чистый убыток ТГК-1 (по РСБУ) за 9 месяцев составил 716 млн. р.
Чистый убыток ОАО Территориальная генерирующая компания номер 1 (ТГК-1), в соответствии с отчётностью по российским стандартам бухгалтерского учета, в январе-сентябре 2007 года составил 716 миллионов рублей против чистой прибыли в 191 миллион рублей за аналогичный период 2006 года. Выручка компании выросла до 18 миллиардов рублей против 14 миллиардов рублей годом ранее.

Промпроизводство в США в октябре -0,5% (ожидалось +0,1%)
Промышленное производство в США в октябре снизилось на 0,5% в месячном исчислении и выросло на 1,8% в годовом. Ожидался рост на 0,1% к сентябрю. Коэффициент использования мощностей снизился в октябре до 81,7% с 82,2% в предыдущем месяце при ожиданиях снижения до 82,0%.

НЕФТЬ и ГАЗ. Цены на «черное золото» подросли на фоне снижения доллара
В пятницу цена на нефть прибавляла в цене и по итогу дня нефть марки Brent выросла на 2.10%, достигнув $92.25 за баррель. Притча во языцех - слабый доллар. К тому же завершившийся саммит ОПЕК не дал ответа на вопрос о повышении квот на добычу. Так же фактором роста стал взрыв, прогремевший на газоперерабатывающем заводе в саудовском городе Эль-Хавия. Завод в Эль-Хавии считается крупнейшим в мире газоперерабатывающим заводом. Стоимость фьючерсных контрактов на газ выросла на 4%, достигнув $8.001 за за млн. БТЕ (British thermal units). На текущей неделе очень важным станет выход статистики по запасам топлива в США, поскольку последние данные показали рост запасов нефти. Если за прошедшую неделю запасы продолжили расти – это может пошатнуть уверенность рынка в продолжении снижения резервов, которое продолжается с середины лета.

Информация от ИК «Брокеркредитсервис»
Уважаемые инвесторы!
20 ноября, с 14:00 до 16:00 мск, на сайте компании «Брокеркредитсервис», по ссылке http://www.bcs.ru/forum, состоится интернет-конференция «Структурные продукты: новые инструменты для инвестирования». Приглашаем Вас принять в ней участие.

Компания «Брокеркредитсервис» предлагает своим клиентам новый инвестиционный инструмент – Структурные продукты. Клиент может выбрать из предложенных инструментов продукт наилучшим образом соответствующий его горизонтам инвестирования, ожидаемому уровню доходности и допустимым рискам. Например, для консервативно настроенных клиентов существуют продукты с полной защитой капитала, гарантирующие возврат первоначальной суммы инвестиций в случае неблагоприятного развития событий. Такая гибкость с учетом широкого спектра базисных активов, которые лежат в основе продуктов, позволяет подобрать структурный продукт практически для любого инвестора.

Структурные продукты (СП) - это альтернативный способ инвестирования, являющийся промежуточным между покупками ПИФов или ДУ (пассивные инвестиции) и покупками акций, облигаций или стандартных срочных контрактов на бирже (активные инвестиции). Соответственно они позволяют одновременно использовать сильные стороны обоих групп, - заранее определить допустимый уровень риска, а с другой стороны определить потенциальную доходность.

На конференции будут обсуждаться следующие вопросы:

• Что такое структурные продукты?
• Основные отличия структурных продуктов от других финансовых инструментов?
• Типы продуктов: с полной защитой, защитные и спекулятивные.
• Базисные активы: акции, индексы, валюты и товары, в том числе обращаемые на западных площадках.
• Зарубежные структурные продукты.
• Каковы условия инвестирования в структурные продукты.
• Принцип расчетов по структурным продуктам.
• Сроки инвестирования и досрочное исполнение.
• Риски и налогообложение и прочие издержки.
• Где можно найти информацию по структурным продуктам?

В конференции принимают участие:

• Павел Сороковой, ведущий специалист по биржевым операциям ИК «Брокеркредитсервис»;
• Родион Ломиворотов, специалист по биржевым операциям ИК «Брокеркредитсервис»;
• Сергей Григорьев, ответственный за собственные операции ИК «BrokerCreditService (Cyprus) Ltd»;
• Наталья Высочкина, руководитель юридического департамента ИК «Брокеркредитсервис»;
• Сергей Замолоцких, руководитель управления новых продуктов и технологий ОАО «РТС».

Свои вопросы вы можете задать уже сейчас по ссылке: http://www.bcs.ru/forum. Наиболее интересные вопросы будут заданы участникам в ходе конференции.