Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 21 августа 2012 г.
США.
Европейские проблемы держат в напряжении американских инвесторов, правда,
снижение индексов небольшое, Dow Jones =-0,03, S&P =-0,01, NASDAQ =-0,01%.
Россия.
После открытия в плюсе котировки вчера начали
снижение по совершенно, казалось бы, необъяснимым причинам и в противовес
динамике цены нефти и остальных фондовых площадок. Возможно, есть какие-то
негативные ожидания относительно именно нашего рынка, возможно, здесь сыграло
роль известное судебное разбирательство. Кроме российского рынка, снижаются
некоторые биржи развивающихся стран (в частности, в Южной Америке), что может
отражать повышение риска и вывод средств
инвесторами с развивающихся рынков в целом. Итоги: индекс ММВБ =-1,07, РТС =-
0,93%
Из основных макроэкономических данных
отметим, что ВВП за первое полугодие по сравнению с аналогичным периодом
прошлого года увеличился на 4,4%. При этом реальные располагаемые денежные
доходы населения (за вычетом обязательных платежей и коррекцией на инфляцию) за
месяц (в июле по сравнению с июнем) снизились на 3,8%, денежные доходы в
среднем на душу населения (22 897 руб.) на 1,8%, среднемесячная начисленная зарплата (27 219 руб.) на 1%. Численность постоянного
населения РФ на 1 июля была равна 143,1 млн. человек и с начала года
увеличилась на 85,6 тыс. или на 0,06%, а численность экономически активного
населения составила около 54% от общей численности.
Учитывая налоговые платежи, ЦБ вчера
предложил банкам на аукционах прямого РЕПО на 1 день 10 млрд. руб. (спрос
30,3), взяли 9,7 млрд. под 5,72% (ставка рынка ниже и равна 5,15%), а также на
90 дней 50 млрд. руб. (спрос 65), взяли 49,9 млрд. под 6,82%. Россия является
единственным регионом, который показывает приток средств инвесторов с начала
года, что неудивительно при высокой марже. Казначейство сегодня проведет
аукцион по размещению на депозитах банков 40 млрд. руб. на 91 день,
минимальная ставка размещения 6,8% годовых.
Европа.
Биржи закрылись минусом (FTSE 100 =-0,48, DAX =-0,10, CAC 40 =-0,22%), вновь усиливаются опасения, что
Греция не в состоянии выполнить условия кредиторов. Между тем, Греция в
понедельник выплатила в адрес ЕЦБ по своим обязательствам 3,2 млрд. евро из средств, привлеченных на
прошлой неделе путем выпуска краткосрочных гособлигаций на сумму более 4 млрд.
Что касается продолжения финансовой помощи со стороны тройки кредиторов (ЕЦБ,
МВФ и ЕС), то здесь ситуация остается неопределенной. Очередной визит
представителей тройки в страну намечен на сентябрь, потом соответствующий
доклад о состоянии экономики Греции будет представлен на рассмотрение министров
финансов еврозоны для формирования предварительного решения о возможности
дальнейшего кредитования страны, и только потом окончательное решение будет
принято на саммите руководства еврозоны. С мая 2010 г. Греция уже получила
два транша в 110 и 130 млрд. евро. По существующим условиям предоставления
международной помощи Греция должна сократить дефицит бюджета с 9,3 по итогам
прошлого года до 2,1% ВВП в 2014
г., по сумме это 11,5 млрд. евро. Но сейчас появились
опасения, что правительству придется сократить расходы бюджета на 2 млрд. евро
больше того, чем планировалось ранее (13,5 млрд. евро до 2014 г.).
Продолжают снижаться. доходности по
облигациям проблемных стран еврозоны. Так, ставки по 10-летним испанским бондам
опустились до минимума с начала июля (6,2%). Вполне возможно, что ЕЦБ приступил
к выкупу облигаций периферийных стран, хотя официальной информации не
поступало.
Ожидается, что примерно к 11 сентября
Еврокомиссия представит предложения по расширению полномочий ЕЦБ, что позволит
банку осуществлять надзор за финансовыми институтами государств еврозоны.
Азия.
Торги понедельника шли преимущественно в минусе на опасениях снижения темпов
роста китайской экономики (SSE -0,38, Kospi -0,01, Hang Seng -0,06%). Единственный
Nikkei показал небольшой рост до 0,09% благодаря снижающейся иене. Котировки на
других биржах стали снижаться по мере поступления информации о том, что
возобновившийся рост цен на недвижимость в Китае может остановить намерения
властей к очередному смягчению монетарной политики. Интересно, что повышение
цен на недвижимость началось сразу после понижений учетных ставок Народным
банком Китая в июне и июле текущего года.
Золото.
Ожидания новых мер со стороны центральных банков повышает привлекательность
драгметаллов. Сегодня утром золото =
1623,5, серебро = 28,68, платина = 1482,5, палладий = 604 долл./унция.
Нефть.
Несмотря на заверения Израиля не начинать военных действий против Ирана,
ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной. Разведка Великобритании
предоставляет оппозиционным сирийским боевикам информацию о передвижении и
действиях правительственных войск. Геополитические факторы удерживают цену
нефти на достаточно высоком уровне. Из текущих факторов, повышающих цену,
отметим проблемы поставок с
месторождений в Северном море. Так, крупнейшее месторождение Великобритании
Buzzard будет закрыто в следующем месяце, и возобновление добычи предполагается
лишь в середине октября, что сократит
добычу нефти в Северном море в сентябре примерно на 17%. Цена для Brent
и Light сегодня утром 113,96 и 95,94
долл./барр.
Статистика,
прогноз. Из статистики интерес представляет еженедельный обзор розничных
продаж по США (17.55 мск). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас
торгуются от -0,21 до +0,06%, Азия от -0,34 до +0,56%, цена нефти не падает.
Наши биржи пытаются использовать комфортные цены акций и нефти в качестве
драйверов роста, и, если внешний фон в ходе дальнейших торгов окажет поддержку,
рост может быть восстановлен.
