Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 22 октября 2012 г.
США.
Итоги торгов последней сессии недели негативные, Dow Jones =-1,52, S&P 500
=-1,66, Nasdaq Composite =-2,19%. Ни статистика, ни отчетность этого дня не
оставили инвесторам надежды на рост котировок. Так, данные о продажах на
вторичном рынке жилья показали сокращение за месяц с +8,1 до -1,7%. В рамках
отчетности за 3-й квартал не все известные компании показывают хорошие
результаты. К примеру, Google зафиксировала 22%-е снижение прибыли в связи с
убытком недавно приобретенной Motorola Mobility и снижением продаж персональных
компьютеров, прибыль на акцию составила
53 цента по сравнению с 68 центами годом ранее. Результаты деятельности
Microsoft также оказались ниже прогнозов по причине снижения спроса на ПК.
Morgan Stanley получил чистый убыток в 600 млн. долл., McDonald's отчитался о
3,5%-м снижении квартальной прибыли в связи с замедлением темпов роста продаж
на внутреннем рынке. В то же время, несмотря на указанные примеры негативных
итогов квартала, в среднем пока более 60% компаний отчитались лучше прогнозов,
и этот факт еще будет использован рынком.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, при снижающейся цене нефти и отсутствии
других поводов для роста, драйвером позитивной динамики могли быть только
внешние биржи, а они не росли, поэтому и наши биржи завершили сессию пятницы в
минусе, индекс ММВБ =-1,03, индекс РТС
=-1,16%. ВВП в годовом измерении вырос на 2,5% (во 2-м на 4, в 1-м на 4,9%). В
числе факторов, способствовавших торможению экономической активности, стало, по
мнению МЭР (и мы с ним солидарны) резкое
замедление роста кредитования нефинансового сектора и удорожание кредитов, что,
в свою очередь, обусловлено повышением процентных ставок по операциям ЦБ.
Удивительно, что при снижении экономического роста наблюдается рост инфляции:
годовая инфляция ускорилась до 6,8%, с начала года равна 5,5% (целевой ориентир
правительства и ЦБ находится на уровне 5-6%). От продажи активов, принадлежащих
РФ, в текущем году планируется получить до 200 млрд. долл., что оценочно
составит около 2% от общей суммы доходов бюджета. Госдума приняла в первом
чтении проект бюджета на 2013 год и плановый период 2014-2015 гг., на 2013 г. бюджет рассчитывался
исходя из ВВП в 66, 515 трлн. руб. и уровня инфляции не более 5,5%, доходы
федерального бюджета составят около 13 трлн. руб., дефицит 521 млрд. руб., МРОТ
будет увеличен на 13%, до 5,2 тыс. руб., сейчас он равен 4,6 тыс.
Европа.
Инвесторы фиксировали прибыль, DAX =-0,76, FTSE 100 =-0,35, CAC 40 =-0,87%.
Хотя на саммите ЕС и был достигнут консенсус по ряду вопросов, реализация
соглашений требует времени, оставляя нерешенными накопившиеся проблемы.
Ожидаемый результат саммита - предварительная договоренность о создании
банковского союза. Банковский союз предполагает 1). наделение ЕЦБ правом
надзирать над всеми банками еврозоны, а также желающими присоединиться к данной
схеме банками ЕС; 2). создание механизма банкротства проблемных банков и 3).
защиту вкладов. Ожидается, что с 1 июля 2013 года под надзор ЕЦБ подпадут все
системообразующие банки еврозоны, а с 1 января 2014 года - все остальные банки.
При этом большая часть функций регулирования будет возложена на национальные
органы европейских стран. Одним из основных результатов станет возможность
осуществлять прямую рекапитализацию банков из стабфонда ESM, не увеличивая
госдолг, что важно не только для Испании и Италии, но и других стран евросоюза, имеющих высокую
госзадолженность. Канцлер Германии г-жа Меркель, далее, предложила сформировать
новый европейский фонд в целях поддержки инвестиций и реформ, направленных на
рост производительности в странах еврозоны при одновременном усилении контроля над бюджетами стран.
Вопросы по Греции и Испании не поднимались. Правда, было выражено одобрение
осуществляемых в Греции реформ, что позволяет рассчитывать на получение страной
следующего транша помощи. Конкретно доклад представителей кредиторов по Греции
будет рассмотрен 12 ноября на заседании еврогруппы. Но предварительно
предложения по мерам экономии должен одобрить парламент Греции.
Азия.
Прямые инвестиции в экономику Китая сократились в годовом измерении на 6,8%. По
Японии, напротив, в пятницу вышла неплохая статистика, так, возросли
рассчитываемые правительством индексы экономической активности и опережающих
индикаторов. Итоги торгов пятницы неоднозначные, Nikkei +0,22, Hang Seng +0,15,
SSE -0,16, Kospi -0,78%. С утра стало известно, что последние данные по
торговому балансу Японии ниже ожиданий.
Золото.
Укрепление доллара внесло свою лепту в понижение цены, утром пятницы золото торговалось по 1739,11,
к 14.00 по 1734,25, на закрытии по 1724,0 долл. за унцию.
Нефть.
На Light влияют противоречивые факторы. В сторону повышения цены действует
объявление компании TransCanada о диагностике трубопровода Keystone,
поставляющего нефть в США. Возможность временных перебоев поставок в некоторые
штаты внесла напряжение на рынок нефти. Препятствует росту котировок статистика
по американскому рынку труда. Brent находилась в ожидании новостей с
европейского саммита и расширения европейских санкций против Ирана.
Действительно, в коммюнике двухдневного заседания ЕС содержится призыв к Ирану
начать конструктивные переговоры, направленные на свертывание иранской ядерной
программы, иначе ЕС будет вынужден пойти на усиление санкций против Ирана. В
настоящее время в отношении Ирана действуют также четыре санкционные резолюции
СБ ООН, запрещающие, в частности, экспорт в Иран атомной, ракетной и
значительной части военной продукции, иностранные инвестиции в нефтегазовую
промышленность и т.п. Но конкретно в пятницу ближневосточная тема осталась на
втором плане, а динамика цены определилась укреплением доллара и общим
негативом фондовых площадок, в результате Brent и Light утром пятницы шли по
112,41 и 92,06, к 14.00 по 112,83 и 92,54, к закрытию по 112,4 и 90,05 долл. за
барр.
Статистика, события, прогноз.
Продолжится публикация отчетности компаний США. Фьючерсы на американские
биржевые индексы сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, цены нефти не
растут. У нас сегодня пройдет уплата НДС, несмотря на пополнение ликвидности со
стороны регуляторов, ее, как всегда в периоды налоговых платежей, не хватает.
Поэтому у российских бирж к началу торгов отсутствуют драйверы роста, а
дальнейшая динамика определится внешним фоном.
