Cisco Systems вытянула американские индексы вверх
2007-11-16 00:00

Американские фондовые рынки по итогам торгов в пятницу все-таки смогли закрыться в плюсе несмотря на высокую волатильность, наблюдаемую в течение дня, и опасения вокруг последствий кредитного кризиса. Индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average вырос на 66,74 пункта, или на 0,5%, до 13176,79 пункта. “Высокотехнологичный” Nasdaq Composite укрепился на 18,73 пункта, или на 0,7%, и закрылся на отметке 2637,24 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся с ростом на 7,59 пункта, или на 0,5%, на отметке 1458,74 пункта.

По сравнению с прошлой пятницей индекс Dow Jones укрепился на 1%, индекс S&P 500 упал на 0,3%, а индекс Nasdaq Composite вырос на 0,4%.

Американские индексы весь день не могли определиться с направлением движения. Колебания индекса Dow Jones достигали 160 пунктов в обе стороны от “флэтовой” линии. На одной чаше весов лежали серьезные опасения относительно последствий кредитного кризиса, в результате которого финансовые корпорации понесли значительные потери, и перспективы резкого замедления темпов роста американской экономики в IV квартале.

Прогнозы падения темпов роста ВВП получили дополнительное подтверждение после выхода отчета Федеральной резервной системы США, согласно которому объем промышленного производства в США в октябре продемонстрировал самое значительное снижение с января этого года. Этот показатель сократился на 0,5% по сравнению с сентябрем. Коэффициент использования производственных мощностей упал на 0,5 процентного пункта до 81,7%. Аналитики не ожидали снижения объема промышленного производства в США. По их оценке, этот показатель должен был увеличиться на 0,1%, а коэффициент использования производственных мощностей должен был вырасти до 82,1%. В целом, снижение производства произошло практически во всех отраслях, за исключением гражданского авиастроения.

Не утратили своего влияния и последствия кредитного кризиса. По мнению аналитиков Goldman Sachs Group Inc. (GS), крупнейшего в США инвестиционного банка, влияние спада на кредитном рынке может обойтись экономике в $2 трлн. Главный экономист компании в Нью-Йорке Ян Хатциус (Jan Hatzius) отметил в своем докладе, что по предварительным подсчетам, потери уже приблизились к рекордной для США сумме в $400 млрд. Он также пояснил, что воздействие этих потерь на экономику будут особенно сильными, потому что банки и хеджевые фонды активно использовали кредиты для инвестиций.

Тем не менее, сильное впечатление на инвесторов произвели новости от компании Cisco Systems Inc. (CSCO), совет директоров которой одобрил дополнительный план обратного выкупа акций на сумму в $10 млрд. Данное решение увеличивает объем текущих программ обратного выкупа до $62 млрд. При этом рыночная капитализация Cisco составляет $178,7 млрд. В результате, акции Cisco выросли на $0,64, или на 2,2%, до $29,94. В этом году многие американские компании активно скупают свои акции. С начала года объем обратного выкупа акций американскими корпорациями уже достиг, по оценке исследовательской компании Birinyi Associates Inc., $733,5 млрд. Это на 23% выше аналогичного показателя прошлого года.

В целом, на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, число упавших акций превысило число выросших в соотношении 9 к 7. Соотношение упавших и выросших акций на электронной площадке Nasdaq составило 4 к 3. Обороты на NYSE были высокими – 1,8 млрд. акций. На электронной площадке Nasdaq обороты составили 2,5 млрд. акций.

Подготовил Александр Дубовой, аналитик K2Kapital

Спекулянты снова повысили цену на нефть
2007-11-16 00:00

Цена на нефть выросла после падения в предыдущую торговую сессию, когда министерство энергетики США сообщило о значительном увеличении запасов “черного золота” в стране. По итогам регулярной сессии на Нью-йоркской товарной бирже в пятницу декабрьский контракт на поставку нефти марки WTI подорожал на $1,67, или на 1,8%, до $95,10 за баррель. А вот за прошедшую неделю цена на нефть снизилась на 1,3%. Январский контракт на поставку нефти марки Brent вырос на $1,39, или на 1,5%, до $91,62 за баррель.

Цены на нефтепродукты в пятницу также выросли. Декабрьские фьючерсы на поставку неэтилированного бензина подорожали на $0,0392, или на 1,7%, до $2,3754 за галлон. Декабрьский контракт на поставку топочного мазута вырос на $0,0284, или на 1,1%, до $2,5871 за галлон.

Декабрьский контракт на поставку природного газа взлетел на $0,301, или на 4%, до $8,001 за миллион британских термических единиц.

Поводом к спекулятивной, как считают нефтяные аналитики, игре на повышение в пятницу стало заявление министра нефти Венесуэлы, который выступил против повышения квоты Организации стран экспортеров нефти на грядущем заседании. По мнению Рафаэля Рамиреса (Rafael Ramirez), цены устанавливаются рынком. “ОПЕК ничего не может сделать с ценой”, - подчеркнул министр. В грядущие выходные министры нефти стран ОПЕК встретятся в Эр-Рияде, столице Саудовской Аравии, для обсуждения текущих вопросов. По мнению ряда аналитиков, в ОПЕК вряд ли пойдут на поводу у рынка, поскольку это будет означать, что при каждом повышении цены за баррель выше определенного уровня от ОПЕК будут требовать увеличения квоты на добычу.

На руку спекулянтам сыграл и аналитический доклад германского банка Deutsche Bank AG (DB), в котором он повысил свой прогноз цены на нефть в 2008 году из-за текущей ситуации с ценами на рынке нефти и относительного дефицита снабжения. По мнению аналитиков банка, средняя цена нефти марки Brent в 2008 году составит $80 за баррель, что выше предыдущего прогноза, который был ориентирован на $62 за баррель.

Высокой активности на рынке нефти в пятницу способствовало и истечение срока действия декабрьских фьючерсов. Стоимость январских фьючерсов на поставку нефти марки WTI, которые стали контрактом с ближайшим сроком исполнения, увеличилась на $1,77, или на 1,9%, до $93,84.

То касается краткосрочного прогноза на следующую неделю, то цена на нефть может снизиться, полагает большинство аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. Основными причинами для снижения спекулятивных настроений является прогноз роста запасов нефти для коммерческого использования в США, а также снижение спроса на нефть и нефтепродукты. 20 из 40 аналитиков (50%) полагают, что цена на нефть на следующей неделе снизится. 15 аналитиков, или 38%, полагают, что цена на нефть вырастет. А 5 аналитиков (12%) считают, что цена изменится незначительно.

Подготовил Александр Дубовой, аналитик K2Kapital

На рынке золота произошла ожидаемая коррекция
2007-11-16 00:00

Золото в пятницу закрылось с небольшим снижением и понесло значительные потери по итогам прошедшей недели, так как большинство инвесторов на этой неделе активно занимались фиксацией прибыли. По результатам торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, в пятницу декабрьский контракт на поставку золота снизился на $0,30 до $787 787,30 за тройскую унцию. А по итогам прошедшей недели стоимость золота упала на 5,7%.

Цены на другие металлы в пятницу закрылись разнонаправлено. Декабрьский контракт на поставку серебра подорожал на $0,028, или на 0,2%, до $14,51 за тройскую унцию. Декабрьские фьючерсы на поставку меди закрылись с ростом на $0,0805, или на 2,6%, на отметке $3,1615 за фунт.

Январские фьючерсы на поставку платины взлетели на $27,80, или на 1,9%, и закрылись на отметке $1453,20 за унцию. Декабрьский контракт на поставку палладия подешевел на $5,10, или на 0,3%, до $365,85 за унцию.

По мнению Марка О’Бирна (Mark O’Byrne), возглавляющего компанию Gold and Silver Investment Ltd., закрытие фьючерсов ниже отметки $790 за тройскую унцию несколько расшатало ситуацию на рынке, и это может привести к тому, что “золото может попытаться опуститься ниже уровня поддержки на отметке $767 за тройскую унцию”. Тем не менее, он считает, что золото вряд ли упадет ниже отметки $750 за тройскую унцию, так как макроэкономические риски свидетельствуют в пользу роста котировок. “Мы ожидали сброса фьючерсов. Это нормальная коррекция”, - заявил эксперт.

По состоянию на четверг 15 ноября, запасы золота увеличились на 14624 тройские унции до 7,3 млн. тройских унций. Запасы серебра сократились на 646291 тройскую унцию до 132,8 млн. тройских унций. Запасы меди немного снизились до 18675 коротких тонн.

Подготовил Александр Дубовой, аналитик K2Kapital

Европейские рынки пострадали от кредитного кризиса
2007-11-16 00:00

Европейские фондовые рынки по итогам торгов в пятницу упали из-за опасений, что последствия кредитного кризиса снизят темпы экономического роста. В минусе закрылись акции многих банков, автомобилестроительных и высокотехнологичных компаний. По итогам торгов британский индекс FTSE 100 упал на 68,40, или на 1,08%, до 6291,20. Германский DAX Xetra 30 сократился на 54,77 пункта, или на 0,71%, до 7612,26. Французский CAC 40 закрылся со снижением на 37,50 пункта, или на 0,67%, на отметке 5523,63. Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 потерял 3,10 пункта, или 0,85%, до 362,72. В целом, 16 из 18 европейских рынков в пятницу упали.

За прошедшую неделю основные индексы европейских фондовых рынков продемонстрировали следующую динамику. Британский индекс FTSE 100 снизился на 13,70 пункта, или на 0,22%. Германский DAX 30 упал на 200,14 пункта, или на 2,56%. Французский CAC 40 сократился на 0,55 пункта, или на 0,01%. Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 потерял 4,85 пункта, или 1,32%.

Многие влиятельные аналитики считают, что финансовые компании продолжат нести потери, вызванные кредитным кризисом и проблемами ипотечного сектора. “Инвесторы не уверены, что худшее уже позади”, - заявила Джейн Коффи (Jane Coffey), эксперт компании Royal London Asset Management. На таком фоне снижение акций европейских компаний продолжается уже на протяжении трех недель. Это самый продолжительный период снижения с августа этого года. По мнению аналитиков Goldman Sachs Group Inc. (GS), крупнейшего в США инвестиционного банка, влияние спада на кредитном рынке может обойтись экономике в $2 трлн. Главный экономист компании в Нью-Йорке Ян Хатциус (Jan Hatzius) отметил в своем докладе, что по предварительным подсчетам, потери уже приблизились к рекордной для США сумме в $ 400 млрд. Он также пояснил, что воздействие этих потерь на экономику будут особенно сильными, потому что банки и хеджевые фонды активно использовали кредиты для инвестиций.

Акции Бельгийского банка Dexia рухнули на 7,7% до 17,81 евро после того, как он сообщил о падении прибыли в III квартале на 28% до 439 млн. евро. Аналитики прогнозировали, что прибыль банка составит не меньше 468 млн. евро. Акции банка Barclays Plc упали на 4,1% до 509 пенсов. Котировки акций второго крупнейшего банка в Великобритании Royal bank of Scotland Group Plc снизились на 4,9% до 426,5 пенса.

Возможное замедление темпов экономического роста, которое может произойти в результате последствий кредитного кризиса, ударило по акциям автопроизводителей и высокотехнологичных компаний, которые наиболее чувствительно реагируют на изменение экономической ситуации. Акции Daimler упали на 2,6% до 66,55 евро. Котировки акций Porsche рухнули на 5,5% до 1460,5 евро. Бумаги Infineon, второго крупнейшего производителя полупроводниковой продукции в Европе, потеряли 10% и закрылись на отметке 8,15 евро.

Фондовый рынок Японии: инвесторы теряют веру в Америку
2007-11-16 00:00

Фондовый рынок Японии вновь устремился вниз 16 ноября на фоне потери веры инвесторов в светлое будущее американской экономики. Акции экспортеров и финансовых компаний были единодушны в стремлении к падению, тем более, что японская иена не подает особых надежд на улучшение ситуации.

По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в пятницу 16 ноября, индекс Nikkei 225 Stock Average упал на 241,69 пунктов, или 1,6%, до 15154,61. Индекс широкого рынка Topix снизился на 27,19 пунктов, или 1,8%, до 1471,67. Индекс Nikkei 225 в ноябре уже успел упасть на 9,5%. По итогам прошедшей недели, Nikkei обвалился на 2,8%, а Topix на 1,5%.

Всю неделю индекс Topix пытался преодолеть тенденцию к снижению, которую демонстрировали акции, входящие в индекс Nikkei. Однако непрекращающийся поток негативных новостей все-таки сыграл свою роль и к концу недели индекс широкого рынка показал общий настрой инвесторов. Прежде всего это связано с ситуацией в США, где последствия ипотечного кризиса, разыгравшегося в летние теплые месяцы, все сильнее замораживают надежды инвесторов на светлые перспективы главного рынка для Японии.

Более того, из финансового сектора США продолжают поступать новости, которые свидетельствуют о том, что кризис еще далек от завершения. Банк Wells Fargo (WB) заявил накануне, что потери от ипотечных структурированных продуктов продолжатся и в 2008 году. Новости из розничного сектора США также показывают, что активность американских потребителей может сильно снизиться.

Дополнительным стимулом падению стало заявление заместителя управляющего Банком Японии Тоширо Муто (Toshiro Muto). В частности, он заявил, что спад на жилищном рынке США и нестабильность на финансовых рынках могут негативно сказаться на экономике Японии. В своем интервью агентству Bloomberg, он подчеркнул, что замедление развития США негативно скажется на всей мировой экономике.

Таким образом, для инвесторов были предоставлены все возможные сведения, указывающие на достаточно слабое здоровье американской экономики, а значит и потребления в этой стране, что крайне негативно может отразиться на перспективах японского экспорта. Соответственно, бумаги экспортных компаний оказались под ударом пессимизма на рынке. Акции Toyota (TM) снизились на 1,8%. К тому же из самой Toyota поступило заявление Джима Ленца (Jim Lentz), главы компании по продажам в США, который, в частности, сообщил, что напряженная ситуация в автомобилестроении сохранится и в 2008 году из-за спада на жилищном рынке США и высоких цен на нефть.

Однако ситуация на американском рынке это видимая часть айсберга. Со стороны японской валюты также пока не наблюдается особой поддержки. Иена укрепилась еще на прошлой неделе и продолжает удерживаться вблизи отметки в 110 иен за доллар. По состоянию на 10:40 по Москве, за американскую валюту давали 110,09 иен. Таким образом, сильная иена негативно сказывается на котировках акций экспортных корпораций страны. Бумаги Canon Inc. (CAJ) упали на 1,3%, Sony Corp. (SNE) снизились на 1,1%, а Nintendo подешевели на 3,6%.

В банковском секторе также не было особых приятных новостей. Бумаги Mizuho Financial Group (MFG) упали на 2,6%. Агентство Moody's Investors Service снизило свой прогноз финансовой устойчивости банка Mizuho до “негативного” с “стабильного”. Агентство ссылается на оглашенные, да и возможные, потери на американских ипотечных долгах. Сам банк на этой неделе объявил о потерях в 70 млрд. иен на ипотечных бумагах США. Новости о Mizuho также негативно сказались на всем банковском секторе. Бумаги Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. (MTU) снизились на 2,9% до 934 иен, или уровня, на котором они не были уже почти 2,5 года. Акции банка Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. подешевели на 1,9%.

Таким образом, фондовый рынок Японии завершил неделю общим снижением акций почти во всех секторах. Индексы находятся в глубоком минусе относительно начала года, да и по итогам 12 месяцев. Сильная иена, негативные прогнозы на рынках сбыта, да и слабость отечественного рынка довлеют над рынком. Впрочем, текущие котировки большинства акций, включая лидеров экономики, чрезвычайно привлекательны, поскольку по показателю P/E японские компании весьма привлекательны. При этом их стабильность не вызывает сомнения, тем более, что японцы активно развивают свои операции в Азии, где экономический рост тянет за собой всю экономику мира. К слову сказать, высокие цены на нефть также позитивно сказываются на потребительских предпочтениях, поскольку покупатели чаще останавливают свой выбор на экономичных или гибридных японских автомобилях. Таким образом, при сохранении слабого негативного фона, или при поступлении каких-либо позитивных новостей, инвесторы могут резко поменять свои настроения, стремясь усилить свои позиции в акциях, которые оказались слишком перепроданы в последнее время.

Подготовил Андрей Кочетков, аналитик K2Kapital.