Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Нефтегазовое оборудование и нефтесервисные услуги

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 201 RSS
←   Ноябрь 2008   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
09.11.2008
05:21:37
05:41:48
10
11
12
13
14
14.11.2008
09:40:25
18:22:27
15
16
17
18
19
20
21
22
23
23.11.2008
07:02:50
07:20:52
24
25
26
27
28
29
30


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.derrick.ru
Открыта: 30-07-2006

Автор
Союз

Статистика

201 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Выпуск Новостей Союза производителей нефтегазового оборудования от 8 ноября 2008 г.


8 ноября 2008 г.

Новости Союза производителей нефтегазового оборудования

Аналитическая записка о кризисе в российской экономике

После того как 6 октября российские биржевые индексы ММВБ и РТС опустились на 18 и 19% соответственно аналитики поспешили назвать день рекордного падения российского рынка черным понедельником, однако сегодня уже очевидно, что вся неделя была черной. Обвал, произошедший в черный понедельник, стал самым масштабным за всю историю современной России . ни в 2004, ни в 1998 такого падения не было. Капитализация самых крупных и как считалось устойчивых российских компаний Газпрома и Сбербанка упала больше чем в два раза. Норильский никель потерял 37 % своей стоимости, Лукойл - более 24%, а МТС . более 21%. Денежный исход Причиной падения биржевых показателей стал вывод с российского рынка зарубежного капитала. Если на европейских и азиатских рынках большинство трейдеров просто сокращало свое присутствие, продавая лишь часть акций, то от российских ценных бумаг избавлялись полностью. Здесь будет уместно заметить, что отток капитала из России начался не в понедельник и его последствия были более чем предсказуемы. Российские кредитные организации, банки и крупные компании последние 5-6 лет живут исключительно за счет зарубежных кредитов. Среднестатистический российский банк функционирует следующем образом: занимает деньги, например у американского банка, раздает их в виде кредитов компаниям и банкам поменьше, потом берет новый кредит уже у английского банка и отдает долг американскому. Поскольку у живущих в долг российских банков не принято выдавать компаниям долгосрочные кредиты, многие компании вынуждены также перезанимать. Естественно, что в условиях, когда у западных банков начинаются проблемы с ликвидностью, у российских банков просто исчезают деньги. Предсказать такое развитие событий было нетрудно . о планах республиканской администрации США по снижению цен на нефть и укреплению курса доллара было известно еще весной этого года. Летом министр финансов Джеймс Полсон провел весьма успешное мировое турне, уговорив Центробанки стран большой восьмерки вложиться в американскую экономику. Действительно же вложилась в американскую экономику только Россия, закупив акции убыточных ипотечных компаний на сто млрд. долларов. Остальные страны ограничились закупкой непосредственно американской валюты. Выглядело это довольно странно, потому что активы, обеспечивающие доллар, с начала года стремительно дешевели. То как европейские Центробанки распорядились закупленными долларами, а они просто хранили их никуда не вкладывая, может свидетельствовать о том, что Полсон не просто просил помощи, но и обещал скорые дивиденды. Отток капитала из американской экономики привел к потере ликвидности и фактическому разорению целого ряда крупных финансовых компаний и краху целых отраслей экономики. Вслед за этим крах потерпели европейские финансовые институты, связанные с американским капиталом, и российским компаниям просто не у кого стало занимать. А все дело в том, что уже 15 лет (последние 8 лет особенно активно) Минфин И Центробанк изымали национальные финансы из экономики страны, подсаживая ее на западные оборотные капиталы. Личный вклад России Как видно из вышесказанного сегодняшний кризис в российской экономике был предсказуем. Если его нельзя было предотвратить, то смягчить удар адекватно реагируя на реальные экономические вызовы, было вполне возможно. Однако экономический блок нашего правительства, который в течение всего года плодотворно занимался планированием и прогнозированием экономических успехов на десятилетия вперед, оказался не в состоянии трезво оценить реальное положение дел в стране. Его монетарный курс был прямо противоположен требуемому. Борьба с инфляцией, проходившая в рамках монетаристской парадигмы, которой придерживается Министр финансов Алексей Кудрин, свелась к стерилизации финансов. Стремясь сократить количество государственных вливаний в экономику, Минфин фактически толкнул российские компании к наращиванию зарубежных займов. Прибавим к этому, что с апреля по сентябрь текущего года трижды повышалась ставка рефинсирования и нормативы отчисления банков в фонд обязательного резервирования. Получается странная картина . государство последовательно и упорно понижало ликвидность банков, как будто специально вело дело к кризису При этом бюджетные деньги миллиардами уходили за рубеж или, в лучшем случае перекладывались из государственного кармана в карман госкорпораций, которые за почти два года своего существования не успели даже начать работу. Никак не используемые средства Стабфонда то увеличивались, то уменьшались в зависимости от курса доллара. А ведь заявлялось, что это подушка безопасности. Но подушка безопасности должна срабатывать до того как водитель разбил головой руль. Постоянные просьбы и предложения бизнес-структур снизить налоги для развивающихся и приоритетных отраслей экономики . Минфином даже не обсуждались. На предложение Российского союза промышленников и предпринимателей о снижении НДС Алексей Кудрин сначала ответил отказом, а после того как с той же инициативой выступил премьер просчитал последствия и снова отказал. Мировой экономический кризис, безусловно, имеет массу причин глобального характера и трудные времена настали не только для российской экономики, но столько усилий к ухудшению собственного положения приложила только Россия. На этом фоне Дмитрий Медведев, выступивший в среду на международном форуме в Эвиане с советами западным партнерам по выходу из мирового кризиса, выглядел, мягко говоря, неубедительно. Планы и реализация Действия или вернее сказать планы действий по стабилизации финансовых рынков у всех заинтересованных сторон одинаковы. И США и Россия и ряд европейских государств планируют масштабные инвестиции в новые финансовые гарантии ценных бумаг и выкуп плохих активов. Существенная разница только в объемах инвестиций . если США на скупку разорившихся компаний потратит порядка 350 млрд. долларов, то Россия на перекредитование российских компаний выделила Внешэкономбанку 50 млрд. долларов. Полная стоимость государственных инвестиций для США составит около 7% ВВП, а для России до 9% прогнозного ВВП. Обратите внимание: правительство США помощь своей экономике начало со скупки плохих активов, а Центробанк решил перекредитовать (читай . снова дать в долг) терпящие крах компании. В рамках антикризисных мер также планируется наконец-то пустить в оборот средства бывшего Стабфонда . 450 млрд. рублей из средств резервного фонда или фонда национального благосостояния будут потрачены на поддержку ВТБ, Россельхозбанка и кредиты на 225 млрд. рублей для банковской системы. По мнению ряда аналитиков к серьезным изменениям на российском фондовом рынке эти инвестиции не приведут прежде всего из-за проблем в реальном секторе экономики. В условиях, когда финансовые институты терпят крах, а цены на нефть . основной источник доходов . снижаются, большую значимость приобретают компании и предприятия, производящие реальные блага. Мотором для развития реального сектора являются прямые капиталовложения, идущие на техническое перевооружение и инновации, а о таких прямых инвестициях российское правительство только рассуждает. Между тем, материальная и налоговая стимуляция реального сектора могла бы стать серьезным подспорьем в предупреждении дальнейшего развития кризиса. Но для этого нужно снизить налоги и начать выдавать долгосрочные кредиты. А это в нынешних условиях, что называется из области фантастики - против любого снижения налогов выступает Минфин, считающий, что бюджет потеряет слишком много, а долгосрочные кредиты неприемлемы для ЦБ, который боится растратить доверенные ему государственные резервы. Кредитованием бизнеса должен заниматься специально для этого созданный Банк Развития, но при его процентных ставках (до 30%), вернуть кредит можно только снова заняв в другом месте. Таким образом . правительство готовится выплатить за крупные российские компании их долги, надеясь, что после этого все вернется на круги своя и все станет по-прежнему. Однако можно с уверенностью утверждать, что этого не произойдет, ситуация в мировой экономике меняется, это структурный кризис вызванный дисбалансом развитости отдельных отраслей. Даже если России удастся вернуть банкам ликвидность проблем американской экономики это не решит . кризис будет набирать обороты и если учесть, что Америка самый крупный потребитель в мире . можно с уверенностью прогнозировать общемировое снижение совокупного спроса и падение цен на нефть. Резервы, накопленные Россией в виде фондов развития и национального благосостояния, вряд ли смогут компенсировать кратное снижение цен на сырье хотя бы потому, что все свои накопления Минфин держит в крайне нестабильной американской валюте. Правительство и Центробанк, многие годы действовавшие, скажем толерантно, в режиме глубокого заблуждения, показали свой уровень. С таким уровнем, если его серьезно не реформировать хотя бы выгнав обанкротившегося министра финансов, России нужно ждать новых кризисных ударов по экономике и финансам. Население . готовься!
 
Центр проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования


Выскажите свое мнение
В избранное