Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Технический анализ российского рынка акций от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 7.236 RSS
←   Апрель 2016   →
 1
01.04.2016
10:46:33
14:57:32
 2
 3
 4
 5
05.04.2016
10:56:52
14:58:50
 6
06.04.2016
10:55:28
17:00:32
 7
07.04.2016
10:39:47
15:43:05
 8
08.04.2016
10:40:13
16:09:42
 9
10
11
11.04.2016
10:53:05
17:15:36
12
12.04.2016
11:38:29
17:10:19
13
14
14.04.2016
11:36:43
17:01:59
15
15.04.2016
11:58:18
14:54:09
16
17
18
19
20
20.04.2016
10:51:48
15:47:45
21
22
22.04.2016
11:34:54
14:43:23
23
24
25
26
26.04.2016
11:01:40
16:45:43
27
28
29
30


За последние 60 дней 41 выпусков (4-5 раз в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru
Открыта: 30-11-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

7.236 подписчиков
-7 за неделю
←   Все выпуски   →

Технический анализ рынка акций от ВТБ24


Технический анализ рынка акций от ВТБ24

Комментарий по рынку драгметаллов: Серебро

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на серебро

Месячный график


Заход долларового индекса ниже 94 в понедельник 11 апреля вызвал настоящее ралли по драгметаллам, цена серебра уже 12 апреля вышла на уровни выше $16 за унцию. По итогам 11 апреля фьючерсы федеральных фондов впервые весной показали вероятность повышения ставки ФРС в 2016г. ниже 50% (48%), оценка вероятности повышения на июньском заседании понизилась до 15.7%. Еще совсем недавно 23 марта - речи управляющего ФРС Булларда, который высказался в сторону рассмотрения вопроса о повышении ставки в апреле, помогали активным распродажам драгметаллов. Ситуация изменилась. Вечером 7 апреля глава ФРС Йеллен на встрече со своими “предшественниками” на посту Гринспэном, Бернанке, Волкером придерживалась более осторожных высказываний о постепенном повышении ставок без указаний конкретных дат этого действия. В пятницу 8 апреля голосующий управляющий ФРС Дадли в пику Булларду сказал, что риски в экономике больше говорят о даунсайде, чем апсайде и призвал к осторожности в повышении ставок. 6 апреля выходили протоколы заседания ФРС 16 марта, которые по определению должно было нести смягчительные оттенки, - все эти события вокруг монетарной политики США сформировали фон для покупок серебра и золота.

На этой неделе ралли драгметаллов привело к тому, что соотношение цели золота и серебра опустилось ниже 80 - на уровни, которые были перед роковым для драгметаллов днем 23 марта, – то есть момента, когда наступил пик опасений, что ставка ФРС может быть повышена даже в апреле.. Часто комментаторы подчеркивает, что выход этого соотношения на значения выше 80 совпадает с кризисными моментами (2008-2009г., вторая мировая война и др.) Как можно судить по графикам, нынешнее отставание цены серебра от цены золота проявилось отчетливо в то же время, когда происходило падение нефтяных цен (с июля 2014г.). И то, и другое, в свою очередь, находит точку отсчета перед полным сворачиванием программы монетарного стимулирования QE3 в США осенью 2014г.. По другую сторону стрелы времени, - максимальное соотношение золото/серебро (83.17) наблюдалось 26 февраля 2016г. – в период, когда перед мартовским заседанием ФРС (16-17 марта) росли ожидания повышения ставок в США в 2016г.

Надо сказать, что весь период локального повышения долларового индекса с 18 по 25 марта серебряные ETF продолжали накапливать физический металл, игнорируя коррекцию его цены. С фундаментальной точки зрения уверенность большим и розничным инвесторам придавали прогнозы снижения добычи – впервые с 2002г. - и продолжения падения вторичного производства серебра из лома в 2016г. Так, Silver Institute осенью 2015г. прогнозировал падения добычи серебра в 2016г. на 5%. В конце марта этого года банк Société Générale заявил, что падение горной добычи Silver в 2016г. составит 9.2% к 2015г., а в 2017г. -13% к 2015г. Отметим, впрочем, что к последней оценке (-9.2%) следует подходить c осторожноcтью. Падение добычи вполне может быть меньшим. Все-таки издержки производства в странах лидерах добычи - Мексике (22% добычи в 2014) и Перу (13.85%) достаточно низки, чтобы закрывать шахты. Действительно, представитель горной индустрии Мексики заявил, что производство серебра в 2016г снизится на 6% в 2016г., но речь идет о первичной добыче серебряной руды и концентрата. В 2015г. Мексика уронила добычу руды на 3%, но при этом нарастила производство серебра на 3.6% за счет лучшей извлекаемости металла из руды. Так, Fresnillo – крупнейшая компания в Мексике - заявила 20 января о приросте добычи в 2016г. с 47 млн унций до 49-51 млн унций. 19 января другой мексиканский лидер First Majestic заявил о приросте производства на 2016г. с 11.1 млн унций до 12-13.3 млн унций. Как и другие валюты развивающихся стран, мексиканский песо активно девальвируется к американскому доллару в 2014-2016гг., что обеспечивает устойчивость национальным горным металлургам. Правда, крупная компания Endeavor Silver ожидает снижение производства серебра в 2016г. на 30% - с 7.2 млн унций до 4.9 – 5.3 млн унций. Тем не менее, в январе 2016г. производство серебра в целом по Мексике возросло на 3.5%(г/г)

В Перу производство серебра в январе возросло на 8%, в феврале добыча серебряной руды и концентрата прибавило еще больше +24% (г/г). В 2015г. общий прирост по стране производства серебра составил +8.9%.

Другим фундаментальным моментом интереса к серебру является рост ювелирного спроса на него. По опросам прирост ювелирных продаж серебра в США в 2015г. составил в среднем 15%. Спрос на американские серебряные орлы, реализуемые Монетным двором, возрос в январе 2016г. (г/г) на 7.7%, а в феврале на 58.2%, в марте на 16.7%, отражая веру американцев в дешевизну металла.

В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн (181 тонна в 4-ом квартале, 236 тонн в третьем квартале) после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. На 31.12.2014г. в ETF было 623 млн унций серебра, на 31.12. 2015г. 606 млн. До 04.02.16 величина активов опустилась до минимума - 596 млн унций, после чего началось подрастание. Со 2 марта 2016 начался уже активный прирост активов, на 11.04. в ETF было 638 млн унций. Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций.

На месячном графике серебра наблюдается массивная картина роста интереса к серебру до 2011г. и потеря к нему интереса с 2011г. В падении после 2011г. выделяются три волны, которые последовательно убывают в своих размерах и остаток третьей волны, видимо, завершает свою историю в декабре 2015г. На графике отчетливо видно формирование с конца 2014г. понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх. В случае пробития клина становятся более весомыми рассуждения о минимальном 23.6% отскоке в диапазоне 2011-2016гг. до 22.18.


Недельный график


На этой неделе цена резко возвратилась (снизу) в повышательный канал 2016г. и обновила годовые максимумы (16.1415). Пробой годовых максимумов означает постановку первой цели Фибоначчи 16.98. Слабость долларового индекса перед лицом снижения ожиданий повышения ставки ФРС в 2016г. обусловило возвращения интереса к драгоценным металлам.

Дневной график


Резкое восстановление цены на дневном графике подтвердило предположение, что после трех волн роста (5 волновая схема Эллиота) в 2016г. последовало 2 коррекционные волны (3 волновая схема). В любом случае обновление годовых максимумов по серебру означает формирование новой волны роста, чье движение направлено к сопротивлениям 16.37 и 16.47. Возможен и более слабый для быков сценарий, по которому все движение в начале апреля сводится к изменению угла наклона восходящего коридора на гораздо более умеренный повышательный канал. В этом случае потолок движения 12-13 апреля серебра видится в районе 16.27.

Как показано на недельном графике, первая цель Фибоначчи пробоя уровня годового максимума 16.1415 – это 16.98. также отметим пробой локального максимума 15.545 (теперь это поддержка), первая цель Фибоначчи 16.012. При постоянных дневных закрытиях выше 16.012 вторая цель Фибоначчи 16.768.


 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 619Kb)

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное