Промышленное производство во Франции выросло на 1,6% м/м и 1,6% г/г, причем еще в предыдущем месяце наблюдался годовой спад производства на 1,1%. Именно эти данные и задали тон на укрепление евро, несмотря на плохие данные по промышленному производству Италии, где оно сократилось 0,5% м/м, а годовой рост замедлился с 2,8% до 1,0%.

Дополнительную помощь единой европейской валюте оказал рост товарных запасов на складах оптовой торговли в США на 0,1%, что повышает риски снижения промышленного производства. Также рынок продолжал отыгрывать проток последнего заседания комитета по открытым рынкам, в котором ФРС указывал на риски замедления экономического роста, а также на укрепление доллара, которое, по мнению членов комитета, является причиной низкой инфляции. Стоит заметить, что дорогой доллар наносит вред конкурентоспособности американских производителей, что вкупе с ростом складских запасов ставит под сомнение перспективы роста промышленности.

Сегодня в США выходной день, да и в Европе никаких данных не выходит, так что пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1,1300 - 1,1410 с боковым движением.

Приглашаю всех желающих принять участие в ближайшем вебинаре по фундаментальному анализу.

EUR/USD, GBP/USD.

В ожидании нами в пятницу инерционного роста сценарий исполнился только по евро. Британский фунт, не получив макроэкономической поддержки, закрыл день снижением на 30 пунктов.

Промышленное производство во Франции в августе показало рост на 1,6% против ожидания 0,6%. Инвесторы, тем не менее, пренебрегли ухудшением дефицита французского госбюджета до -87,7 млрд евро против -79,8 млрд в июле и падением итальянского промпроизводства на 0,5% при ожидании -0,3%. В Великобритании отрицательное сальдо торгового баланса в августе составило 11,1 млрд фунтов стерлингов против прогноза -10,0 млрд и ухудшении предшествующего показателя с -11,1 млрд до -12,2 млрд фунтов стерлингов. Производство в строительном секторе Англии сократилось на 4,3% против ожидания роста на 1,0%. По США ситуация оказалась неоднозначной, что, собственно, и подбодрило евро; сначала инвесторы негативно отреагировали на рост безработицы в Канаде с 7,0% до 7,1% (прогноз составлял 6,9%), далее поправка индекса импортных цен за сентябрь (-0,1% против прогноза -0,5%) и рост оптовых запасов на прогнозном уровне в 0,1% за август слегка поддержали доллар.

В субботу в греческой газете Kathimerini было опубликовано интервью с главой ЕЦБ Марио Драги, в котором, можно полагать, он наконец дал сигнал к тому, что программа европейского QE может быть продлена. М.Драги дал хорошую оценку эффекту от текущей программы.

Сегодня в Японии, США и Канаде праздничные дни. Вечером выступают два члена ФРС - Чарльз Эванс и Лаэла Брейнард. Эванс сторонник повышения ставки в будущем году, Брейнард не прочь повысить ставку в текущем году. На конференции в США выступает и глава Банка Канады Стивен Полоз.

Сегодня явный нейтралитет, но уже завтра утром выходят данные по Китаю, которые, по прогнозам, не принесут оптимизма; торговый баланс за сентябрь может снизиться с 60,2 млрд долларов до 46,9 млрд, и денежная база может уменьшиться с 13,3% г/г до 13,1% г/г. По еврозоне завтра ожидаются слабые индексы ZEW, по США госбюджет может показать за сентябрь профицит в 93,8 млрд долларов. В среду опять в Китае ИПЦ может показать снижение (1,8% г/г vs 2,0% г/г), а в США ожидается рост показателей по инфляции и розничным продажам. В пятницу торговый баланс еврозоны может показать снижение объёмов.

Макроэкономический фон, таким образом, опять складывается в пользу доллара. Что касается сценария ухода инвесторов в евро при ухудшающихся китайских данных, то его реализация вероятна преимущественно при шоковых событиях и в случае бегства инвесторов из позиций керри трейда, что, на наш взгляд, уже не будет иметь места, так как процентные ставки и скорость укрепления(!) юаня остаются неизменными (0,99% за месяц). Также продолжаем следить за развитием ситуации в Сирии и внутри США в спорах за бюджет и повышения порога государственных заимствований.

Ожидаем снижение евро к 1.1280, фунта стерлингов к 1.5240.

AUD/USD.

Австралийский доллар непрерывно растёт с 30 сентября и значительно опережает с темпе прироста евро и фунт. Основным драйвером выступает рост на сырьевых рынках, но в какой-то момент эта тема может отработаться и ведущая роль вновь перейдёт к общей политике американского доллара. На самом энергетическом рынке далеко не всё спокойно и рост может обернуться падением. В воскресенье председатель ОПЕК Эль-Бадри высказал прогноз о повышении спроса на нефть в будущем году с 29,3 млн баррелей в день до 30,5 млн баррелей, а снижение капитальных инвестиций добывающих компаний в текущем году в тот период может привести к нехватке предложения со стороны стран, не входящих в ОПЕК. Это явный намёк на то, что на так называемом «техническом» заседании ОПЕК 21 октября снижения квот на добычу не произойдёт. Также американский Конгресс согласился отменить запрет на экспорт нефти из США, и это также фактор давления на нефть и сырьевой рынок в целом.

Металлы и железная руда с дальнейшим направлением пока не определились. Одного сокращения производства цинка швейцарской компанией Glencore недостаточно для продолжения ралли. И если считать, что на ближайшие две недели до заседания ФРС рынки успокоились в отношении ставки (поднимать не будут минимум до декабря), то на первый план выходит вопрос повышения потолка государственного долга США. Спокойное рассмотрение этого вопроса приведёт к укреплению американского доллара и снижению основных валют и цен на сырьё.

По сегодняшним данным РБА покупки по кредитным картам за август уменьшились с 24,7 млрд долларов до 24,4 млрд при росте балансов с 50,5 млрд до 50,6 млрд. долларов. Это признак неуверенности потребителей, который может отразиться на потребительском доверии за август (релиз выходит завтра) и продажах новых автомобилей (в четверг).

На текущий момент ситуация нейтральная, ждём инерционного роста к 0.7385, и далее могут запуститься негативные процессы, при которых вероятно снижение к 0.7240 и 0.7125.

В пятницу произошла экспирация опционных контрактов, что позволило определить новые ориентиры для среднесрочных моделей. Важно отметить, что сегодняшнее открытие торгов произошло выше уровня баланса.

Среднесрочный план.

Открытие сегодняшних торгов выше уровня баланса октября 1.1300 позволяет рассматривать восходящее движение в качестве приоритетного. Продолжение роста имеет своей целью тест верхней месячной КЗ 1.1600-1.1500. Достижение этой зоны будет говорить о 100% реализации восходящего импульса и позволит рассматривать образование разворотной модели старшего периода. Основной поддержкой на начало недели является уровень баланса октября. Если пара не сможет закрепиться ниже него, это даст возможность получить более выгодные цены на покупку инструмента.

Формирование нисходящей среднесрочной модели станет возможным в случае, если курс сможет пробить и закрепиться ниже уровня баланса. Это откроет путь к дальнейшему снижению вплоть до нижней месячной КЗ 1.1000-1.1100.

Внутридневной план.

На младшем периоде важно отметить, что курс достиг недельной КЗ 1.1385-1.1416, что может послужить причиной формирования разворотной модели. Первой поддержкой выступит уровень баланса октября 1.1300. Если данная отметка не будет преодолена, то рост продолжится. Стоит также отметить, что ниже баланса располагается дневная КЗ 1.1245-1.1230, которая определяет восходящий приоритет. Пока курс будет торговаться выше данной зоны, построенной от локального максимума, восходящий среднесрочный импульс продолжится. Для подтверждения намерения крупных игроков в покупке инструмента необходим пробой и закрепление выше недельной КЗ, рассмотренной ранее.

Дневная КЗ - дневная контрольная зона. Зона, образованная процентной ставкой по данному инструменту на сегодняшний день.

Недельная КЗ - недельная контрольная зона. Зона, образованная важными отметками фьючерсного рынка, которые изменяются один раз в квартал.

Месячная КЗ - месячная контрольная зона. Зона, которая образуется в начале нового опционного контракта. Является актуальной весь текущий контракт.

Уровень баланса - уровень, который образуется при определении верхней и нижней месячных зон контроля. Является показательным уровнем при определении среднесрочных тенденций.

Индикаторный анализ по дневному графику.

Индикатор МАСD (периодом 5/8/13) (рис. 1).

Линейная часть индикатора МАСD.

Быстрая линия (сигнальная) - линия белого цвета.

Медленная линия (главная) - линия синего цвета.

Свойства на последнем прогоне.

Наклон индикатора на последнем прогоне (эталон) - 100 баллов вверх.

- быстрая линия (белая), двигаясь вверх, находится выше своей медленной линии - 25 баллов вверх.

- недельный график - 25 баллов вверх.

- по трем последним прогонам «фигура», направленная вниз - 50 баллов вниз.

- свойство «инертный неправильный прогон» - 50 баллов вверх.

- свойство «дивер» - 25 баллов вниз.

- свойство «индикаторное расхождение» - 25 баллов вниз.

Итог по линейная части индикатора МАСD - восходящая тенденция (100 баллов).

Гистограмма индикатора МАСD.

Гистограмма - столбцы чёрного цвета.

Свойства на последнем прогоне.

Наклон индикатора на последнем прогоне (эталон) - 100 баллов вверх.

- свойство «гистограмма выше нулевой линии» - 25 баллов вверх.

- по трем последним прогонам «фигура», направленная вниз - 50 баллов вниз.

- свойство «гистограмма находится выше быстрой (белой) линии линейной части индикатора МАСД периодом 5/8/13», направленное вверх - 25 баллов вверх.

- недельный график - 25 баллов вверх.

- свойство «инертный неправильный прогон» - 50 баллов верх.

- свойство «дивер» - 25 баллов вниз.

- свойство «индикаторное расхождение» - 25 баллов вниз.

- свойство «наклон гистограммы меньше наклона быстрой линии» - 25 баллов вниз.

- свойство «гистограмма пересекает быструю линию» - 25 баллов вниз.

Итог по гистограмме индикатора МАСD - восходящая тенденция (75 баллов вверх).

Общий итог: индикатор МАСД на дневном графике дает восходящую тенденцию.

Средние линии ЕМА.

На дневном графике используются следующие средние линии.

1 средняя линия ЕМА - цвет белый (первая тень).

5 средняя линия ЕМА - цвет красный (первая тень).

8 средняя линия ЕМА - цвет синий (первая тень и тенденция).

13 средняя линия ЕМА - цвет жёлтый (тенденция).

21 средняя линия ЕМА - цвет коричневый (тенденция).

На последнем прогоне 8 средняя линия ЕМА (синяя) двигалась вверх, находится выше 13 средней линии ЕМА (жёлтая), которая также двигалась вверх - сигнал верхней работы.

21 средняя линия ЕМА, двигаясь вверх, находится ниже 13 средней линии ЕМА - усиление сигналов верхней работы.

Итог: система средних линий ЕМА на дневном графике дает восходящую тенденцию.

Распределение по вероятности исполнения индикаторов следующее:

средние линии ЕМА - 24% вверх;

индикатор МАСД (линейная часть) - 38% вверх;

индикатор МАСД (гистограмма) - 38% вверх.

Итог индикаторного анализа: цена в течение дня будет иметь восходящую тенденцию.

Рис. 1 (дневной график)

Индикаторный анализ по недельному графику.

Индикатор МАСD (периодом 5/8/13).

Линейная часть индикатора МАСD.

Быстрая линия (сигнальная) - линия белого цвета.

Медленная линия (главная) - линия синего цвета.

Свойства быстрой линии (белой) на последнем прогоне.

- наклон индикатора на последнем прогоне (эталон) - 100 баллов вверх.

- по расчёту месячный график на данную неделю давал верхнюю тенденцию - 25 баллов вверх.

- по трем последним прогонам свойство «фигура» даёт нижнее направление - 50 баллов вниз.

- быстрая линия (белая) находится выше своей медленной линии (синей) - 25 баллов вверх.

- свойство «неправильный прогон» - 25 баллов вниз.

- свойство «дивера» - нет.

- свойство «индикаторное расхождение» - 25 баллов вниз.

Итог по линейная части индикатора МАСD - восходящая тенденция (50 баллов вверх).

Гистограмма индикатора МАСD.

Гистограмма - столбцы чёрного цвета.

Свойства на последнем прогоне.

- наклон индикатора на последнем прогоне (эталон) - 100 баллов вверх.

- по расчёту месячный график на данную неделю давал верхнюю тенденцию - 25 баллов вверх.

- по трем последним прогонам свойство «фигура» даёт нижнее направление -50 баллов вниз.

- гистограмма находится выше своей нулевой линии - 25 баллов вверх.

- свойство «дивер» - нет.

- гистограмма находится ниже быстрой (белой) линии - 25 баллов вниз.

- свойство «неправильный прогон» - 25 баллов вниз.

- свойство «индикаторное расхождение» - 25 баллов вниз.

- гистограмма имеет свойство «наклон гистограммы меньше неклона быстрой линии» - 25 баллов вниз.

Итог по гистограмме индикатора МАСD - нисходящая тенденция (100 баллов вниз).

Общий итог: индикатор МАСD на недельном графике дает нисходящую тенденцию.

Средние линии ЕМА.

На недельном графике используются следующие средние линии.

1 средняя линия ЕМА - цвет белый (первая тень).

5 средняя линия ЕМА - цвет красный (первая тень).

8 средняя линия ЕМА - цвет синий (тенденция недели).

13 средняя линия ЕМА - цвет жёлтый (тенденция недели).

21 средняя линия ЕМА - цвет коричневый (тенденция недели).

На последнем прогоне 8 средняя линия ЕМА (синяя), двигаясь вверх, находится выше 13 средней линии ЕМА (жёлтая), которая также двигалась вверх - сигнал вверх.

На последнем прогоне 13 средняя линия ЕМА (синяя), двигаясь вверх, находится выше 21 средней линии ЕМА (чёрной), которая также двигалась вверх - усиление сигнала верхней работы.

Итог: система средних линий ЕМА на недельном графике дает восходящий сигнал.

Распределение по вероятности исполнения индикаторов следующее:

средние линии ЕМА - 24% вверх;

индикатор МАСД (линейная часть) - 19% вверх;

индикатор МАСД (гистограмма) - 38% вниз.

Общий итог: по техническому анализу: цена на недельном графике должна иметь слабую восходящую тенденцию.

Расчёт первой тени недели (понедельника).

Средние линии ЕМА 1/5/8 - сигнал верхней работы.

Индикатор «три линии» (направление линий индикаторов CCI(5), RSI(5), стохастик с периодом 5/3/3) - сигнал верхней работы.

Расчёт индикатора RSI(5) для первой тени - сигнал вверх.

Итог: понедельник по техническому анализу недельного графика должен иметь восходящую тенденцию (но какой будет день, в конечном итоге определяет дневной график, с учётом пожелания недельного графика).

Расчёт второй тени недели (пятницы).

Расчёт по МАСD линейная часть - дал нисходящую тенденцию.

Расчёт МАСD гистограмма - дал нисходящую тенденцию.

Итог: пятница по техническому анализу недельного графика должна иметь нисходящую тенденцию (но какой будет день, в конечном итоге определяет дневной график, с учётом пожелания недельного графика).

Общий итог расчёта следующей свечи по недельному графику (с 12 по 17 октября): неделя должна иметь восходящую тенденцию с отсутствием первой, нижней тени (понедельник может иметь верхний сценарий развития) и наличием второй верхней тени (пятница должна иметь нижний сценарий развития).

Рис. 1 (недельный график)