Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 19 апреля 2016 г.
США.
Торги в понедельник завершились ростом индексов, Dow на 0,6, SandP на 0,65,
Nasdaq на 0,44%, негативная реакция на итоги переговоров в Дохе сменилась
ростом биржевых индексов после новости о снижении добычи нефти в Кувейте на фоне забастовки работников нефтяной
промышленности.
Из уже опубликованных данных в рамках
квартальной отчетности, 33 компании из структуры индекса SandP500 показали
снижение прибыли на акцию в среднем на 11%.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индексов РТС
и ММВБ соответственно на 0,61 и 0,79%. ЦБ провел аукцион валютного РПО сроком
на 28 дней с суммой предложения 6,5 млрд. долл. и минимальной ставкой 2,4363%
(спрос остался в пределах лимита и составил 6,243 млрд. долл., ставка возросла
до 2,4371%). Сегодня регулятор привлекает рублевую ликвидность банков к себе в
депозиты и предлагает обеспеченные кредиты, в части валюты действует сделка
валютный своп по продаже долларов за рубли.
В Госдуме ожидается ежегодный отчет
правительства (в лице премьера).
Россия, по состоянию на конец февраля,
сократила за месяц вложения в госбумаги США с 96,9 до 87,6 млрд. долл. (правда,
на конец февраля 2015 г.
это было 69,6 млрд. долл.).
Агентство Fitch Ratings подтвердило
долгосрочные кредитные рейтинги дефолта эмитента России в иностранной и
национальной валютах на уровне BBBминус с негативным прогнозом, но это все же еще
инвестиционный уровень.
В обзоре банковского сектора (апрель 2016) ЦБ
приводит, в частности, темпы роста активов банков и кредитов нефинансовым
организациям за 2014 и 2015гг., так, в первом случае соответствующие темпы
роста составляли 35,2 и 31,3%, а после резкого ослабления рубля 17 декабря
2014г. они снизились до 6,9 и 12,7%. Количество действующих кредитных
организаций с начала т.г. снизилось с 733 до 718 ед., в т.ч. доля в Москве и
области с 53,5 до 53,1%. Вклады снизились с 23,2 до 22,9 трлн. руб., при этом
сроком более 1 года возросли с 10,1 до 10,4 трлн. руб. (вот они, долгосрочные
ресурсы, если правильно использовать). Из действующих кредитных организаций
количество убыточных возросло со 180 (в начале года) до 245 (на 01.03.2016), а
сумма убытка с 74,8 до 79,3 млрд. руб. В структуре доходов и расходов
действующих кредитных организаций и доходы, и расходы преимущественно формируются
от операций с инвалютой (на 01.01.2016 соответственно 88,1 и 87,9% от общей
суммы доходов/расходов).
Теперь – о предприятиях-заемщиках кредита, на
фоне высоких ставок по кредитам и резкого ослабления рубля в конце 2014г. резко
снизилась их способность брать кредит и соответственно возрос т.н. уровень самофинансирования (в том числе
за счет неплатежей контрагентам), с 38,4% в начале 2014г. до 55,9% к
01.10.2015г. При этом рентабельность составляла в среднем по народному
хозяйству 3,8% (а ключевая ставка 11%), минимальная рентабельность (0,9%) в
строительстве, максимальная (7,5%) в
сельском хозяйстве. Вопрос о возможности возврата банковских кредитов при таких
исходных условиях становится риторическим.
Европа.
В пятницу фондовые торги завершились ростом индексов, DAX на 0,68, СAC на 0,26,
FUTSEE на 0,15%.
Стало известно, что международные кредиторы
могут потребовать от Греции разработки дополнительного пакета экономических
мер.
Азия.
Торги вчера завершились в минусе, индекс Nikkei снизился на 3,32, SSE на 1,44,
Hang Seng на 0,72, Kospi на 0,28%. На фоне итогов переговоров в Дохе началось,
в частности, укрепление иены, поскольку дешевеющая нефть повысила
привлекательность других активов, включая иену. Со своей стороны, укрепление
японской национальной валюты традиционно оказывает негативное влияние на акции
экспортеров страны. Кроме укрепления иены, инвесторы региона пытаются также
оценить влияние последствий землетрясений, которые, в том числе, привели к
остановке работы многих компаний страны, что повлияло на котировки их акций.
Китай и Япония (основные держатели госбумаг
США) в феврале т.г. увеличили вложения соответственно на 14,4 и 9,6 млрд.
долл., в результате по состоянию на конец февраля у них было вложено в
госбумаги США 1252,3 и 1133,1 млрд. долл.
Золото
утром вчера торговалось по 1237,80, к 14.00 по 1239,00, утром сегодня по
1235,70 долл. за унцию, позитив западных фондовых площадок повысил
привлекательность более рисковых активов.
Нефть.
Вrent и Light утром вчера шли по 41,10 и 39,68, к 14.00 по 41,71 и 40,30, утром
сегодня по 43,19 и 41,41 долл. за барр., балансирующим относительно Дохи фактором
стало снижение числа активных нефтяных вышек в США за неделю на 3 ед. (до 351
ед.), а также новости из Кувейта (см. выше).
Статистика,
прогноз. Значимой статистики сегодня нет, фондовые площадки (и российские
биржи не исключение) прошли пик снижения, отыгрывая итоги встречи в Дохе, и
теперь ориентируются на перспективу с новыми ожиданиями.
