Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Новости мира гаджетов и hi-tech-бизнеса

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 185 RSS
←   Июль 2016   →
 1
 2
02.07.2016
09:00:40
17:00:24
 3
03.07.2016
09:00:53
16:00:50
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
10.07.2016
11:00:22
20:01:03
11
12
13
14
15
16
17
17.07.2016
12:00:39
21:00:35
18
19
20
21
22
23
23.07.2016
10:01:08
15:01:01
24
25
26
27
28
29
30
31
31.07.2016
09:00:36
16:00:35


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://biznes-angel.livejournal.com/
Открыта: 17-02-2013
Адрес автора: business.school.biznesangel-owner@subscribe.ru

Автор
Виниту

Статистика

185 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Как адекватно оценить технологию из будущего на рынке, которого еще нет


Как адекватно оценить технологию из будущего на рынке, которого еще нет
2016-07-26 12:55

Управляющий партнер Phystech Ventures Ольга Маслихова рассказывает, как проводится due diligence технологических проектов, сложных для копирования, понимания и оценки. Отличная возможность понять, как принимаются решения в фонде.

Любой инвестаналитик, разбуди его ночью, расскажет, как он делает due dilligence: про пре-скрининг и скрининг, про оценку продукта, бизнес-стратегии, финансовых показателей, профайла команды и фидбека от клиентов. В Phystech Ventures процесс аналогичный, но только не в части технологической и продуктовой оценки.

Наш инвестиционный фокус – сложнокопируемые технологии для индустриального интернета вещей, кибер-безопасности, образования, нефтегазовой отрасли, а также новые материалы, сенсоры и ряд других сложных направлений. Для того, чтобы эффективно работать с большим количеством стартапов из такого deal flow и сохранять при этом небольшую и гибкую команду инвестаналитиков, мы создали своего рода due-dil-конвейер – набор стандартизированных процедур для всех этапов оценки входящего потока компаний.

Конвейерный подход к стандартным процедурам due dilligence позволяет делать быстрый отсев нерелевантных инвестстратегии проектов, чтобы максимально сфокусироваться на технологическом анализе и продуктовой оценке того, что нам интересно – сложных разработках в крайне нишевых сегментах. Такая стратегия дает возможность находить и привлекать в портфель действительно уникальные стартапы.

Так, например, на этапе пре-скрининга основная задача – отсечь все, что не попадает под инвестстратегию: неподходящие отрасли (например, e-commerce и mobile), проекты с командами без опыта, проекты на уровне идеи и прочие достаточно очевидные для нас вещи. Таким образом практически сразу отсеивается порядка половины входящих предложений.

Тех, кто прошел пре-скрининг мы «прогоняем» по конвейеру, то есть по стандартной due-dil-воронке, получая подтверждение ключевой информации от компании. Тут все тоже происходит быстро. Сделать это качественно позволяет обширная сеть контактов: среди профессоров мировых университетов, среди известных технологических предпринимателей и экспертов, среди наших партнеров – Acronis, Acumatica, BigTime Software, Runa Capital, Akamai Technologies и других, что дает нам доступ в том числе к большому количеству хостинг-провайдеров, OEM, дистрибуторам, профессиональным ресселерам софтверных продуктов на разных географиях. Обычно критически важный фидбек на любой из пунктов дьюдила мы получаем в течение нескольких рабочих дней.

Итак, компания прошла пре-скрининг и конвейер due-dil воронки. Что дальше?

Идеальный стартап для портфеля Phystech Ventures – это компания со сложной технологией, с «патентабильным» IP (intellectual property), работающая в узком сегменте, при этом с огромным потенциалом роста. Это компания, которая должна быть глобальной by default, с основателями, которые занимаются исследованиями или разработками в конкретной области 10+ лет и желательно имеют степень PhD, патенты, активно вовлечены в совместные R&D-проекты с мировыми университетами. Неплохо, если при этом стартап имеет грантовую поддержку релевантных государственных институтов на предполагаемых рынках сбыта (прежде всего США и ЮВА) или представляет для этих организаций стратегический интерес. Отлично, если команда разрабатывает технологию, рынок для которой только формируется – у нее есть прекрасная возможность оказать на этот процесс самое непосредственное влияние.

Если стартап, прошедший «воронку», в большой степени близок к описанному идеалу, начинается технологическая/продуктовая оценка, и именно она занимает львиную долю времени. Due dilligence прорывных разработок – задача нетривиальная, основная проблема здесь – поиск нишевых экспертов, которые могут адекватно оценить технологию из будущего на рынке, которого еще нет.

В первую очередь мы вновь обращаемся к своим контактам из сети партнеров, но иногда в процессе оценки все-таки необходимо выйти на новых людей. Помимо очевидного Linkedin (как правило, все равно обнаруживается общий с нашим нетворком контакт, которого мы просим представить нужному человеку) хорошо работают такие решения, как Pitchbook (данные о компаниях и инвесторах, c хорошей базой контактов), Datanyze (инструмент для продаж), Datafox (база данных стартапов и конференций), scholar.google (для поиска ученых в исследуемой сфере. Дальше – вопрос профессионализма аналитика фонда, который общается с экспертом. Как правило, возможность оценить новую технологию вызывает положительную реакцию у тех, кто действительно интересуется этой темой и продолжает расширять свою экспертизу. Если мы находим действительно сильных нишевых экспертов, в последствии мы также привлекаем их в качестве членов совета директоров наших портфельных компаний.

Технологическая/продуктовая оценка компании предполагает взаимодействие с многочисленными экспертами с репутацией в конкретной области, причем как бизнесовых, так и технических. Это могут быть CEO, CPO, VP of Business Development, VP of Engineering, CTO либо в крутом быстрорастущем стартапе (при этом, как правило, человек уже запустил несколько успешных бизнесов), либо в состоявшихся международных компаниях.

Обычно стартапы не хотят высылать глубокие технические документы, да нам они и не особо нужны. Интервью в этом плане гораздо более эффективно. Поэтому технические эксперты, делая глубокий анализ технологии, проводят интервью с инженерной командой компании и делают для нас отчет по его итогам. Во время беседы эксперт обычно пытается разобраться в архитектуре продукта (компоненты, интерфейсы, языки программирования, фреймворки, библиотеки); проверить систему на масштабируемость, открытость, надежность, соответствие стандартам разработки; разобраться в используемых технических решениях (например, серверная инфраструктура, хранилища, системы контроля версий, системы отслеживания ошибок и т.д.). В процессе интервью команды эксперт анализирует опыт и навыки ключевых членов команды разработки, культуру разработки, методологии управления проектами и т.д.

Вот пример. Немногим больше полгода назад мыпроинвестировалив американскую компанию Tortuga logic. Они разрабатывают silicon security – софт для исключения уязвимостей в полупроводниковых микросхемах на этапе разработки. Зрелого рынка таких технологий на тот момент не существовало, и было непросто дать экспертную оценку его потенциальным размерам. Практически все компании, на которые мы смотрели до этого, занимались в основном разработками в области софтверной безопасности, а потенциал угроз, связанный с наличием уязвимостей, например, на уровне дизайна чипа, был недооценен.

Tortuga logic основана учеными-выпускниками UC Santa Barbara, в котором направление R&D специализируется на разработках в именно в области hardware security. Основатели более 10 лет занимаются исследованиями в этой области, имеют ряд важных научных публикаций и патентов. Среди их клиентов John Hopkins University и крупнейший System-on-Сhip игрок Xilinx. В рамках инвестиционного раунда, в котором участвовал Phystech Ventures, Tortuga logic также получила грант на продолжение исследований своих исследований отNational Science Foundation.

Несмотря на то, что потребность в таких решениях растет вместе с ростом индустриального IoT и ростом кибер-угроз, экспертов мирового уровня, которые глубоко понимают специфику и могут успешно вести такие разработки, крайне мало. Tortuga logic обладала супернишевой экспертизой.

Для технологического due diligence мы пригласили различных экспертов из сети контактов Phystech Ventures. Среди них были Intel и их антивирусное подразделение McAfee, специалисты полупроводникового подразделения McKinsey&Co, Дaниель Ободовски, экс-директор по развитию бизнеса Qualcom и автор одной из лучших книг про интернет вещей The Silent Intelligence: The Internet of Things, который помогал нам оценить компанию как раз в разрезе трендов индустриального IoT.

Сегодня решения для обеспечения безопасности на уровне «железа» привлекают все большее внимание индустрии. Например, это актуальная проблема для полупроводниковых компаний. А разработки Tortuga logic уже сейчас оказались востребованы в Северной Америке, Западной Европе, Южной Корее и Китае.

Анализ и оценка прорывных технологий невозможна «узким кругом». Имея обширные бизнес- и технологические связи, мы плотно работаем со своей сетью контактов – с экспертами и лидерами индустрий – до тех пор, пока не сформируем четкого понимания о перспективе и потенциале рынка для новой технологии, о самом продукте и бизнесе, модели монетизации и каналах продаж и, что тоже крайне важно, понимания того, как мы можем помочь этой компании развиваться.

В среднем в месяц каждый аналитик Phystech Ventures детально смотрит около 30 проектов из пайплайна. Только 1% становятся нашими портфельными компаниями.


Бизнес-ангелы Григорий Руданов и Владимир Батищев вложились в стартап «Ешь деревенское»
2016-07-26 13:49
Бизнес-ангелы Григорий Руданов и Владимир Батищев вложились в сервис по подписке на натуральные продукты из деревни«Ешь деревенское». Об этом Firrma сообщили в стартапе.

Инвесторы и основатели сервиса договорились не раскрывать сумму раунда. Известно, что сделка состоялась в июле 2016 года. По словам основателя проекта Ильи Елпанова, средства будут вложены в маркетинг и инфраструктуру компании.

«Ешь Деревенское» – сервис по подписке на натуральные продукты из деревни. Поставщиками являются фермеры или личные подсобные хозяйства (ЛПХ). Еженедельно подписчики получают базовый набор продуктов для приготовления домашней еды. Состав наборов меняется, причем подписчик также может в индивидуальном порядке внести изменения в момент оформления заказа. В ближайший год компания планирует увеличить оборот в 4 раза.

«В «Ешь деревенское» нам в первую очередь понравилась команда, их отношение к клиентам и своему делу. За последние 3 месяца они выросли в 2 раза, поэтому мы надеемся что привлеченные средства смогут поддержать их темп развития. Кроме того, мы достаточно активно помогаем им как менторы», – прокомментировал сделку Григорий Руданов.

О «Ешь Деревенское»

«Ешь Деревенское» – сервис подписки на натуральные продукты из деревни, основанный Ильей Елпановым совместно с сооснователем Дмитрием Завьяловым в августе 2015 года. Команда состоит из 7 человек и работает в наукограде Дубна. Сервис работает в Москве и Дубне.

Григорий Руданов

Григорий Руданов — предприниматель, бизнес-ангел. До 2015 года сооснователь проекта Перевези.рф. Частными инвестициями занимается с 2016 года. В портфеле сервис по экспресс-ремонту гаджетов iPhone.

Владимир Батищев

Владимир Батищев — серийный предприниматель и частный инвестор, основатель онлайн сервиса – биржи по грузоперевозкам Перевези.рф. В портфеле сервис по экспресс-ремонту гаджетов iPhone.
В избранное