Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Цены на недвижимость. Хроника кризиса

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Движение недвижимости" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Ноябрь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
seosapiens

Статистика

183 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

ФРАЗА ДНЯ: Если вы инвестировали в коммерческую недвижимость в течение нескольких лет, можете себя похвалить – вы поступили очень разумно. А теперь наступило время воспользоваться плодами своих трудов ("The Times")


ФРАЗА ДНЯ: Если вы инвестировали в коммерческую недвижимость в течение нескольких лет, можете себя похвалить – вы поступили очень разумно. А теперь наступило время воспользоваться плодами своих трудов ("The Times")


- - - - -

В ВЫПУСКЕ:

ВЕДОМОСТИ: Бернанке послушался рынка

GUIDE TO PROPERTY: Снижение ставок не поможет в борьбе с жилищным кризисом

GUIDE TO PROPERTY: Вкладчики бегут из фондов недвижимости

- - - - -


ВЕДОМОСТИ

Бернанке послушался рынка

Федеральная резервная система США понизила базовую ставку на четверть процентного пункта

01.11.2007

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2007/11/01/135398

Татьяна Бочкарева

Гюзель Губейдуллина

Перед вчерашним заседанием ФРС рынок был на редкость единодушен: из 108 экономистов, опрошенных Bloomberg, 91 считал, что ФРС снизит ставку на четверть процентного пункта. Рынок фьючерсов Chicago Board of Trade вероятность снижения базовой ставки до 4,5% оценивал в 94%.

Рынок угадал. В 21.15 МСК председатель ФРС Бен Бернанке объявил: ставка снижена до 4,5%. «Ситуация на финансовых рынках несколько выправилась, — говорится в заявлении ФРС. — Но в ближайшем будущем экономический рост, вероятно, замедлится, что отчасти вызвано усилением коррекции на рынке жилья». Снижение ставки второй раз происходит в разгар кризиса на рынке ипотечного кредитования США: 18 сентября ФРС уменьшила ее с 5,25% до 4,75%. Кризис стоил инвестбанкам с Уолл-стрит $20 млрд, и это еще не все. А рынок жилья
не обнадеживает: продажи на вторичном рынке в сентябре достигли семилетнего минимума, а строительство новых домов — 14-летнего.

- - - - -

GUIDE TO PROPERTY

Снижение ставок не поможет в борьбе с жилищным кризисом

31 октября 2007

http://www.g2p.ru/publications/index.php?opn=46204

Снижение процентных ставок, которое финансисты предлагают, чтобы оградить экономику от последствий жилищно-ипотечного кризиса, в краткосрочной перспективе вряд ли сможет помочь пострадавшим банкам и строительным компаниям, говорят аналитики.

Ожидается, что в среду Комитет Федеральной резервной системы одобрит снижение ключевых краткосрочных процентных ставок как минимум на четверть процентного пункта, чтобы преодолеть кредитный кризис и спад на жилищном рынке, усугубившиеся в августе.

Инвесторы предполагают, что центральный банк понизит процентную ставку по федеральным фондам, т.е. ставку, по которой банки выдают друг другу однодневные ссуды, до 4,5%. В следующий год-полтора снижение ставок по краткосрочным кредитам должно помочь экономике в целом, поскольку многие кредитные линии, а также некоторые ставки по кредитным картам привязаны к краткосрочным рыночным ставкам.

Тем не менее, усилия Федеральной резервной системы, которая уже понизила ставку на полпроцента в сентябре, вряд ли сильно изменят перспективы компаний, оказавшихся лицом к лицу с валом невыплат по кредитам и падением цен на комплексные ценные бумаги, обеспеченные ипотечными займами.

«Проблемы на жилищном и кредитном рынках простым снижением федеральных ставок не решить», – сказал Стив Ист, главный экономист инвестиционного банка Friedman Billings, Ramsey & Co. Г-н Ист предполагает, что Федеральная резервная система к январю снизит ставку на три четверти процентного пункта. По его прогнозу, вероятность спада в 2008 году – 60%.

Предполагается, что кредитные компании смогут поправить свой баланс, если им придется платить меньше за краткосрочные займы, в то время как процентные ставки, которые они сами берут с заемщиков по долгосрочным кредитам останутся на том же уровне или повысятся. Однако аналитики говорят, что проблемы на кредитных рынках выходят за рамки тех незначительных выгод, которые могут принести небольшие понижения процентных ставок.

Положение таких строительных компаний, как D.R. Horton Inc., Lennar Corp. и Pulte Homes Inc., незавидное: с одной стороны, ужесточились условия кредитования, с другой – сильно упал спрос. Многие потенциальные покупатели не смогут рассчитывать на положительное решение банков о выдаче кредита даже при сниженных процентных ставках.

Низкие процентные ставки – не панацея от проблем на рынке жилья, заявил Дэвид Гольдберг, занимающийся анализом жилищного рынка для банка UBS.

Согласно опубликованным во вторник показателям индекса S&P/Case-Shiller, по данным на август 2007 средняя цена американского дома снижалась в течение восьми месяцев. Снижение зафиксировано в 15 из 20 крупных городов. Многие эксперты говорят, что цены на жилье упадут еще больше, прежде чем спрос начнет расти.

Аналитик корпорации Keefe, Bruyette & Woods Джефферсон Харральсон, работающий с такими банками, как Bank of America и Wachovia заявил, что вне зависимости от того, понизятся процентные ставки или нет, убытков от невыплат по кредитам не избежать. По его словам, процент невыплат по ипотеке немного снизится, если ставки станут меньше. Но в ситуации, когда цены на жилье продолжают падать, а количество дефолтов растет, это вряд ли спасет банки от убытков. «Жилищное кредитование не будет растущим бизнесом в ближайшее
время», – сказал г-н Харральсон.

Alan Zibel, Associated Press

http://www.newsweek.com/id/67230/page/1

- - - - -


GUIDE TO PROPERTY

Вкладчики бегут из фондов недвижимости

http://www.g2p.ru/publications/index.php?opn=46172

30 октября 2007

За последние несколько месяцев инвесторы, напуганные кризисом, забрали из фондов коммерческой недвижимости миллионы фунтов.

Финансовые консультанты рекомендуют тем, кто за последние два-три года получил хорошие прибыли и кто вложил в этот сектор слишком много средств, вывести часть денег до того, как в будущем году начнется спад. Тем не менее, они советуют не паниковать.

По данным аналитического агентства Investment Property Data-Bank (IPD), уровень прибыли от коммерческой недвижимости, включая магазины, офисы и промышленные предприятия, в прошлом месяце снизился на 1% , впервые с декабря 1992 года. Это также самое значительное месячное снижение с 1989 года, когда в секторе только начинался спад, продлившийся до 1991 года.

На прошлой неделе Банк Англии также предупредил о том, что коммерческая недвижимость остается чрезвычайно уязвимой перед лицом продолжающегося кризиса финансовых рынков. В двухлетнем отчете банка говорится, что «коммерческий сектор должен быть готов к новым ударам и росту стоимости финансирования».

В этом году обеспеченные недвижимостью акции уже сильно упали в цене, обесценившись на 26%, согласно данным агентства Morningstar.

Специалисты инвестиционного банка Morgan Stanley считают, что стоимость акций таких компаний, как Land Securities и British Land, в будущем году согласно самому мрачному сценарию может упасть еще на 32%. Даже согласно умеренным прогнозам банка, цены упадут на 9%, и будут продолжать снижаться еще 3 года.

Мартин Аллен из банка Morgan Stanley сообщил: «В результате кредитного кризиса объем финансирования кредитов под крупномасштабные сделки в Великобритании снизился чуть ли не до нуля, и большинство согласно с тем, что активность вернется на рынок еще не скоро».

Пока большинство крупных фондов коммерческой недвижимости инвестируют, в основном, в кирпич и цемент, 20% их капитала все же вложено в акции, обеспеченные недвижимостью, поэтому дальнейший спад в данном секторе сильно ударит по ним.

Консультационная компания Capital Economics также предсказывает снижение. По данным компании, в следующие три года стоимость коммерческой недвижимости снизится, в лучшем случае, на 12%, в худшем – на 20. Представитель Capital Economics Эд Стэнсфилд сказал: «Бум на рынке коммерческой недвижимости стал историей. С 2008 по 2011 год мы ожидаем, что годовой уровень доходности будет примерно 2%». Для инвесторов, вложивших миллиарды фунтов в фонды коммерческой недвижимости, это может оказаться сюрпризом, – в последние
три года сектор приносил 18,5% прибыли в год.

Согласно данным Ассоциации управляющих недвижимостью (IMA), в строительные проекты вложено около 16 млрд фунтов, при этом только за шесть месяцев, предшествовавших апрелю, вложено 2 млрд.

Тем не менее, прибыли от вложений в крупнейшие фонды уже упали. Прибыли двух главных фондов, Norwich Property Trust (4 млрд фунтов) и New Star Property (2,1 млрд фунтов) снизились на 8,2% и 7,9% соответственно.

Снижение доходности уже сказалось на секторе: по данным IMA, в августе в фонды недвижимости было вложено 248 млн фунтов, а изъято из них – 201 млн. Для сравнения, в апреле объем вложенных в сектор средств в 4 раза превышал объем изъятых. Многие фонды, чтобы избежать оттока средств, снизили цены на квартиры на 5%.

По словам Филиппы Ги, сотрудника независимой консультационной компании Torquil Clark, «для некоторых групп фондов и консультантов коммерческая недвижимость означала легкие деньги. Иногда к нам приходили люди, которые хотели инвестировать в коммерческую недвижимость все свои средства. Это вызывает беспокойство, так как многие из них делали вложения в последние два года, когда специалисты предупреждали, что коммерческая недвижимость достигла своего пика».

Марк Дампье, сотрудник консультационной фирмы Hargreaves Lansdown, сообщил: «Если люди запаникуют и начнут в массовом порядке забирать деньги, они сами станут режиссерами своего краха, потому что управляющим придется продавать здания, а это еще больше обрушит цены. Тем не менее, если вы инвестировали в коммерческую недвижимость в течение нескольких лет, можете себя похвалить – вы поступили очень разумно. А теперь наступило время воспользоваться плодами своих трудов. Я рекомендую оставить в этом секторе не больше
10%».

Однако те, кто вложил деньги недавно, могут понести убытки. Дампье добавил: «Вклады в коммерческую недвижимость следует рассматривать как долговременные инвестиции. Если вы не планируете забирать деньги в течение 10 лет, все будет нормально, однако следует приготовиться к трем-четырем годам низких темпов роста».

Ги рекомендует инвесторам воспользоваться возможностью и пересмотреть свой подход к инвестициям: если необходимо, деньги можно изъять, особенно если у вас слишком много капитала в секторе коммерческой недвижимости. Она добавляет, что паниковать не стоит: «С коммерческой недвижимостью ничего страшного не происходит – просто она, как любой другой класс активов, приносит то больше прибыли, то меньше».

Все управляющие стремятся подчеркнуть, что в качестве долгосрочных инвестиций коммерческая недвижимость до сих пор остается привлекательной. Роджер Доссет, глава фонда New Star Property, сказал: «В последнее время оценочная стоимость недвижимости упала, так как на рынке заключается совсем немного сделок, и оценщики проявляют осторожность. Эта ситуация продлится до конца года, но мы уверены, что инвестиции в недвижимость по-прежнему надежны, – сказал он. – Беспокоиться стоит тогда, когда на рыке переизбыток
предложения, но сейчас этого не наблюдается. Рост арендных ставок по-прежнему стабилен».

Clare Francis, the Times

http://business.timesonline.co.uk/tol/business/money/property_and_mortgages/article2752265.ece
В избранное