Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Slon.ru - деловые новости

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 53 RSS
←   Февраль 2011   →
 1
 2
02.02.2011
11:15:47
14:15:27
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
19.02.2011
02:15:25
05:15:21
20
21
21.02.2011
11:16:14
14:15:27
22
22.02.2011
20:15:55
23:16:13
23
24
24.02.2011
11:15:35
14:15:32
25
26
26.02.2011
02:16:10
17:15:28
27
28
28.02.2011
20:15:34
23:15:26


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://slon.ru/
Открыта: 28-05-2009

Автор
Павел

Статистика

53 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Государство на распутье


     slon.ru
2011-02-11
Государство на распутье
Госинвестиции за счет госдолга запросто могут привести страну к повторению 1998 года

2011-02-11
Пpeтeндeнты нa IPO в PФ cтoлкнулись с настоящим «pынкoм пoкупатeля»
Ольга Попова МОСКВА (Рейтер) – Старт для российских компаний на рынке IPO в этом году нельзя назвать удачным – из четырех объявленных размещений прошло лишь одно и то не привлекло столько, сколько планировалось, и только крупное даже по международным масштабам SPO ВТБ на $3,5 миллиарда, похоже, имеет шансы не попасть в список неудачных. Сегодня управляющая золотодобывающими активами «Северстали» Nord Gold официально объявила о переносе IPO. Начавший неожиданно для рынков SPO 10-процентного госпакета ВТБ в пятницу закрывает книгу заявок, однако уже известно, что их объем превысил размер книги. В течение последних 10 дней о переносе IPO сообщили «Кокс» и ЧТПЗ, сославшись на рыночные условия. Эксперты и участники этого рынка как с продающей, так и с покупающей сторон сходятся в том, что компании не смогли вполне адекватно оценить рынок и предложили завышенные оценки, хотя и были интересны инвесторам. «Оценки были несколько завышены. Они рассчитывали на размещение на растущем, а не на корректирующемся рынке», – говорит один из управляющих крупной российской компании. Российский фондовый рынок открыл год весьма умеренным, например, по сравнению с 2010 годом, ростом, который уже через пару недель приостановился, даже, несмотря на продолжающийся приток новых денег, ощущавшийся всё-таки в основных индексных бумагах. Именно рост ряда этих бумаг, особенно экстремально «недовешенного» за прошлый год в портфелях «Газпрома» удерживал местный рынок от коррекции буквально еще в начале этой недели, но настроения отторжения риска у инвесторов явно возросли, и на днях российский рынок акций показал неплохое снижение, что подтвердила и статистика оттока средств из акций развивающихся рынков. И хотя именно Россию многие инвесторы в развивающиеся рынки называют своим ключевым приоритетом на этот год, а фонды, инвестирующие в Россию, всё ещё фиксируют приток средств, акции новых компаний с российскими активами оказались неразмещенными. «Рынок покупателя», возможно, впервые в полной мере продемонстрировал себя. «К таким оценкам для новых компаний небольшого размера рынок пока не готов. По таким мультипликаторам рынок готов покупать большие уже известные компании», – считает один из управляющих. В среднем нижняя оценка определенных ценовых диапазонов соответствовала мультипликатору EV/EBITDA в районе 6. Снижение оценки помогло компании ГМС собрать с рынка $360 миллионов (без учета «green shoe»), однако всё же не удержало их акции от снижения после IPO – сейчас цена GDR составляет $7,9 при размещении по $8,25. В качестве основных причин переноса размещений другие компании почти официально назвали именно стремление показать хорошую «пост-IPO» рыночную историю. «Сейчас ситуация просто отличная, я считаю. Инвесторы должны зарабатывать, а наши корпорации озадачены только тем, чтобы дороже продать. Всё имеет свою цену, как известно. Предложите нормальную цену, – и люди купят», – сказал сотрудник одного из западных инвестбанков, участвовавшего в размещениях. СЧАСТЛИВОЕ ИСКЛЮЧЕНИЕ? ВТБ пока не ориентировал инвесторов по цене, предлагая им размещение по рынку. Среди желающих участвовать – крупные иностранные, в том числе, и азиатские фонды, а также уже объявленные TPG Capital и итальянская Assicurazioni Generali. Многие инвесторы рассчитывали на дисконт к рынку, однако с момента появления информации о планах SPO банка рыночная цена GDR ВТБ уже упала на 14 процентов – до сегодняшних $6,245 (к 14.25 МСК). «ВТБ сейчас стоит недорого – торгуется по отношению к банкам из развивающихся стран с дисконтом 35 – 40 процентов»,– считает Марк Рубинштейн из «Метрополя». Для многих инвесторов акции ВТБ – это не только высоколиквидные бумаги, но и возможность входа в российский финансовый сектор, в котором пока еще одной по-настоящему ликвидной бумагой остается Сбербанк, у которого нет листинга в Лондоне. «Это единственная финансовая акция, GDR на которую обращаются в Лондоне. Компания хорошо известна, она большая, к тому же еще и очень сильно скорректировалась за последнее время», – рассуждает один из управляющих. Оценка ВТБ составляет на 2011 год 1,6 книги, Сбербанка – 1,9 книги. Кроме того, отмечает он, после увеличения объема акций ВТБ в свободном обращении вполне вероятно увеличение их веса в индексе MSCI Russia, что автоматически обеспечит им спрос со стороны фондов с пассивным управлением, которые сейчас и доминируют на российском рынке. Алекс Кантарович из JP Morgan считает, что сделка по покупке «Банка Москвы» также сыграет позитивную роль. «Недавнее падение акций ВТБ в значительной степени отразило техническое давление (от продажи пакета), но оно закончится теперь, когда будет сформирована цена размещения. Инвесторы смогут сфокусироваться на фундаментальных показателях банка и позитивной арифметике сделки с «Банком Москвы», – сказал он. ВТБ рассчитывает приобрести контроль в опорном банке московской мэрии, входящем в топ-5 банков РФ. (При участии Оксаны Кобзевой. Редактор Антон Зверев)

2011-02-11
Президент Египта с семьей покинул Каир – ТВ
Он улетел в неизвестном направлении

2011-02-11
Осторожно, Медведев!
Что еще нужно проверить президенту?

2011-02-11
Чудеса в ВТБ
Банк переподписал книгу заявок в условиях полного отсутствия спроса у инвесторов

2011-02-11
Янукович сменил состав госрегулятора рынка связи
КИЕВ (Рейтер) – Президент Украины Виктор Янукович накануне ключевой для страны приватизации национального оператора связи «Укртелеком» полностью сменил состав государственного регулятора рынка связи Украины – Национальной комиссии регулирования связи, говорится в обнародованном пресс-службой главы государства указе. Этот государственный орган со специальным статусом имеет полномочия по регулированию деятельности телекоммуникационного сектора Украины, в частности, утверждает тарифы на услуги, выдает лицензии на право работы на рынке и дает разрешения на использование номерного ресурса. В 2011 году Нацкомиссия планирует, в частности, провести давно откладываемый тендер по продаже лицензий на мобильную связь третьего поколения 3G. Одним из важнейших событий на национальном рынке связи в текущем году, к которому опосредованно будет иметь отношение госрегулятор, должна стать приватизационная продажа «Укртелекома». Президент назначил новым главой комиссии бывшего первого заместителя главы Госслужбы специальной связи и защиты информации Петра Яцука, который сменил Владимира Олийныка. Семь других портфелей членов регулятора получили в основном выходцы из родной для нового руководителя Госслужбы спецсвязи, «Укртелекома» и третьего по величине оператора мобильной связи «Астелит», которая контролируется турецкой Turkcell и холдингом украинского миллиардера Рината Ахметова «Систем Кэпитал Менеджмент». «Президент назначением нового состава Нацкомиссии регулирования связи ставит целью усилить контроль над этой сферой. Потому что предыдущий состав комиссии был назначен еще до его президентства, там были не его люди. Сейчас он поставил своих», – сказал Рейтер эксперт украинского телекоммуникационного рынка Николай Олиярнык. (Юрий Куликов)

2011-02-11
Запрет на сделку «Роснефти» с ВР продлен до марта
МОСКВА (Рейтер) – Решение суда о приостановке сделки между российской государственной «Роснефтью» и британской BP продлено до начала марта, когда должно состояться арбитражное разбирательство, сообщила ВР в пятницу. Российские акционеры ТНК-ВР – консорциум AAR – оспаривают сделку по обмену акциями между «Роснефтью» и BP, утверждая, что последняя недостаточно проинформировала российское руководство об условиях акционерного соглашения ТНК-ВР. Лондонский суд в начале февраля приостановил сделку, и стороны начали арбитражное разбирательство в Стокгольме. «Арбитражный суд постановил, что финальное слушание по ряду моментов, требующих согласования, состоится на неделе с 7 марта 2011 года. Решение суда о приостановке сделки с «Роснефтью», объявленной 14 января, было продлено до получения итогов данного слушания», – говорится в сообщении ВР. Представитель консорциума AAR отказался от комментария. По словам источников в отрасли, российские акционеры ТНК-ВР хотят участвовать в освоении арктического шельфа или стать партнерами ВР за рубежом, так как добыча ТНК-ВР в Сибири растет слишком медленно. (Владимир Солдаткин. Перевел Денис Пшеничников. Редактор Антон Зверев)

2011-02-11
Кремль увеличит штат милиции после теракта
МОСКВА (Рейтер) – Президент Дмитрий Медведев распорядился увеличить штат транспортной милиции, который сам же и сократил прошлым летом, реформируя МВД. После взрыва в «Домодедово» в конце января Медведев спустился в метро проверить, как там с безопасностью, потом сходил на вокзал, а в пятницу заглянул с инспекцией в аэропорт «Внуково» по пути в правительственный терминал. Накануне Медведев возмущался отсутствием милиционеров на Киевском вокзале столицы, и даже усиленный до 10 человек наряд во «Внуково» не успокоил президента. «Этого явно не хватает», – сказал Медведев. «Я принял решение поручить министру пересмотреть численность сотрудников», – цитируют Медведева сопровождавшие его российские агентства. Транспортная милиция оказалась основной жертвой косметического сокращения милиции в ходе запущенной Медведевым реформы МВД. Прошлым летом президент упразднил в центральном аппарате министерства департамент обеспечения правопорядка на транспорте, создав вместо него меньшее по численности управление. После взрыва в «Домодедово», унесшего жизни 36 человек, российский президент критиковал менеджмент аэропорта и силовиков за плохую охрану помещений. Террориста-смертника, пронесшего бомбу в зону прилета, на входе не проверяли. (Мария Цветкова. Редактор Алексей Калмыков)

2011-02-11
Царский форт на острове Русский сдают в металлолом
ВЛАДИВОСТОК (Рейтер) – Прокуратура Приморья расследует ущерб, нанесенный вандалами охраняемой государством исторической крепости на острове Русский, где планируется очередная резиденция Кремля и пройдет международный саммит АТЭС. Поводом к расследованию стали публикции владивостокских диггеров, бивших в набат по поводу разрушения памятника архитектуры, одного из крупнейших фортификационных сооружений царской России. С сентября по январь девятый форт Владивостокской крепости подвергся разграблению, сообщила в пятницу журналистам старший помощник прокурора края Ирина Володина. По ее словам, похищенные металлические предметы столетней давности – двери и прочее оборудование комплекса – обнаружены милиционерами в пункте приёма металлолома на острове Русский. Батареи и форты строились, чтобы обезопасить город от атаки с моря и занимают территорию в более чем 400 квадратных километров на земле и под землей. В 1995 году Кремль внес Владивостокскую крепость в перечень объектов исторического и культурного наследия. Федеральные власти вложили миллиарды в возведение зданий и инфраструктуры к саммиту АТЭС в 2012 году во Владивостоке. На Русском отведено место под строительство государственной резиденции, подобной другим, возведенным в живописных местах России.

2011-02-11
Суровый рэп
Звукозаписывающая студия - скорее развлечение, чем бизнес? Дмитрий Миротин в свои 24 года доказал обратное

2011-02-11
Вес продуктов в инфляции РФ вырос в 2011 году
Елена Фабричная МОСКВА (Рейтер) – Российская инфляция в 2011 году станет еще более зависимой от продуктов питания, что усложнит властям задачу подавления роста потребительских цен с помощью средств денежно-кредитной политики, считают экономисты. Росстат пересмотрел базу для расчета инфляции в 2011 году после исследования расходов населения, в результате доля продовольственных товаров увеличилась до 38,5 процента с 37,97 процента в 2010 году. Больше всего увеличилась доля плодоовощной продукции, куда входит и картофель: в 2010 году было 3,61 процента, в 2011 стало 4,18 процента. Плохой урожай 2010 года из-за небывалой жары и засухи взвинтил цены на картошку, которая стала дороже бананов. Расходы населения на картофель возросли в прошлом году, поэтому в 2011 году его доля в инфляции выше. Незначительно возросли доли мяса, рыбы, молока, сыра, крупяных изделий, снизились – алкоголя и хлеба. Вторая большая группа товаров – непродовольственных – в 2011 году будет оказывать меньшее влияние на инфляцию: их доля сократилась до 35,57 процента с 36,25 процента в 2010 году. В том числе, доли бензина, одежды, обуви, табака, строительных материалов повысились; снизились – мебели, электротоваров, средств связи, медицинских товаров и легковых автомобилей. Доля услуг возросла до 25,93 с 25,78 процента, из которых значительнее всего увеличился вес услуг ЖКХ. БИТВА ЗА УРОЖАЙ Увеличение зависимости показателя инфляции от продовольствия в 2011 году усложнит Банку России достижение целевых ориентиров роста потребительских цен, особенно учитывая ухудшение ожиданий относительно мировой товарной конъюнктуры в текущем году. «Опубликованная Росстатом новая структура весов для расчета ИПЦ свидетельствует о еще большей зависимости потребительской инфляции от цен на продовольственные товары. Последние новости о засухе в Китае привели к пересмотру многих прогнозов по ценам на зерно и появлению ожиданий дальнейшего роста даже после сбора урожая 2011 года», – сказал экономист Росбанка Владимир Цибанов. Минсельхоз РФ ожидает урожай зерновых в текущем году на уровне 85 – 87 миллионов тонн по сравнению с прошлогодними 60,9 миллиона тонн. Прогноз пока не пересматривался. «Увеличение доли продовольствия пришлось в основном на крупяные изделия и плодоовощную продукцию, которые резко подорожали в конце 2010 года. Очевидно, что если урожай в России в этом году окажется хотя бы нормальным, то мы легко можем увидеть сильную дефляцию по этим категориям по итогам 2011 года, что окажет некоторое снижающее влияние и на общий ИПЦ», – сказал Максим Орешкин из Credit Agricole. По его оценке, такое влияние ограничится 1 или 2 десятыми процента и будет практически незаметно на фоне близкой к 10 процентам инфляции. Цибанов отмечает увеличение доли цен на бензин и регулируемые тарифы, что вкупе с ростом продуктового веса свидетельствует об уменьшении возможности денежных властей влиять на инфляцию. «В связи с этим возможность достижения Банком России ориентира по инфляции становится все более призрачной», – сказал экономист Росбанка. ЦБР надеется удержать инфляцию в 2011 году в пределах 6 – 7 процентов и продолжит использовать для этого повышение процентных ставок и норм резервирования, говорил глава Банка России Сергей Игнатьев. ЦБР ожидал роста инфляционных рисков со сто­роны денежных факторов на протяжении всей первой половины 2011 года. Орешкин из Credit Agricole прогнозирует инфляцию в 2011 году в 9,5 процента, Цибанов из «Росбанка» – в 8,8 процента. (При участии Антонины Воробьевой и Майи Дякиной. Редактор Антон Зверев)

2011-02-11
Торги бумагами ПИК приостановлены в Лондоне
МОСКВА (Рейтер) – Торги депозитарными расписками российского девелопера ПИК на лондонской фондовой бирже временно приостановлены в пятницу в связи с судебным разбирательством между «Номос-Банком» и совладельцем ПИК Юрием Жуковым. Британский регулятор Financial Services Authority сообщил, что торги приостановлены с 10.30 МСК пятницы до прояснения ситуации вокруг ареста 8,6 процента акций ПИК, находящихся на счетах депозитария Deutsche Bank. Московский суд в конце января по ходатайству «Номос-Банка» наложил обеспечительные меры на 8,6 процента акций ПИК. Хотя в четверг «Номос» проиграл суд в первой инстанции, обеспечительные меры не были сняты. Будет ли «Номос» подавать апелляцию, представители банка не комментируют. Как пояснил Рейтер юридический представитель со стороны Жукова, обеспечительные меры не были сняты судом, потому что выигравшая сторона – компания Жукова Maritrade и Deutsche Bank – не подали ходатайство об этом. Представитель Жукова не прокомментировал, собирается ли компания ходатайствовать об этом. Так же поступил представитель Deutsche Bank. Адвокат бюро «Барщевский и партнеры» Владимир Букарев отмечает, что обычно ответчик заранее требует у суда снять обеспечительные меры, в случае если истец проиграет, и странно, что этого не произошло. «У ответчика есть возможность заявить ходатайство о снятии обеспечительных мер в любой момент – суд снимет их в течение пяти дней. Однако суд может и оставить их в силе до вступления решения суда в законную силу», – отмечает юрист. Он поясняет, что решение суда вступит в законную силу через тридцать дней, если проигравшей стороной не будет подана апелляция, а если будет подана апелляция, то по итогам решения апелляционной инстанции. Несмотря на обострившийся конфликт между «Номосом» и Жуковым, акции ПИКа последнее время растут. «Думаю, котировки ПИК теперь имеют больший шанс роста: в предыдущие несколько дней акции компании росли, значит игроки на рынке занимали позиции в расчете на разрешение запутанной ситуации с акциями», – считает трейдер банка «Зенит» Алексей Суров. Он отмечает, что «на первый взгляд, аресты могут отпугнуть от акций ПИК очень осторожных инвесторов, но прояснение ситуации с принадлежностью акций поможет раскрыть реальную стоимость компании». По его мнению, «шумиха, связанная с интересом одной группы участников к акциям другой группы, объясняет странную динамику бумаг на протяжении прошлого года, и в этом году, когда котировки снижались, несмотря на восстановление рынка недвижимости». Акции ПИК, опустившиеся сегодня на 0,5 процента, демонстрировали рост в предыдущие три сессии, в течение которых подорожали на 11 рублей за бумагу. При этом оборот торгов в эти дни оказался наибольшим за последние 12 месяцев. Подъем котировок компании происходил на фоне общерыночной коррекции. ПИК на 38 процентов принадлежит структурам «Нафта Москва» Сулеймана Керимова, около 10 процентов у одного из основателей компании Кирилла Писарева. Вокруг пакета 12,5 процента второго основателя компании Жукова сейчас идут судебные разбирательства. В четверг в ходе судебного разбирательства «Номос» заявил, что по их информации, почти 4 процента акций или более 19 миллионов штук были реализованы структурами Жукова на ММВБ за последние месяцы. (Ольга Сичкарь, Злата Гарасюта. Редактор Антон Зверев)

2011-02-11
«ВКонтакте» закрыла открытую регистрацию. Лидер рынка может позволить себе эксперименты. Главное – не увлекаться: конкуренты растут
«ВКонтакте» закрыла открытую регистрацию. Лидер рынка может позволить себе эксперименты. Главное – не увлекаться: конкуренты растут

2011-02-11
ГАЗ впервые получил прибыль после кризиса
МОСКВА (Рейтер) – Принадлежащий структурам бизнесмена Олега Дерипаски российский автопроизводитель «Группа ГАЗ», с трудом выпутавшийся из кризиса в 2009 году, заработал 1,7 миллиарда рублей чистой прибыли за 9 месяцев прошлого года, сообщили Рейтер два источника, знакомые с консолидированной отчетностью компании по международным стандартам. ГАЗ, находившийся в предбанкротном состоянии в начале 2009 года из-за резко упавшего спроса на его продукцию, к концу года после долгого сопротивления «Альфа-Банка» договорился о реструктуризации долга почти на 40 миллиардов рублей, пообещав улучшение финансовых показателей после реструктуризации бизнеса и снижения издержек. Выручка ГАЗа за три квартала по МСФО составила около 64 миллиардов рублей, сообщили источники. Один из них отметил, что уровень выручки примерно соответствует прогнозу самой компании. Представитель «Группы ГАЗ» отказался от комментариев. Финансовый результат ГАЗа, по словам источника, оказался «гораздо лучше, чем планировали». Держателям облигаций ГАЗ не обещал прибыли за 9 месяцев 2010 года – компания тогда ждала убытка в размере 5,86 миллиарда рублей, положительной EBITDA в 3,09 миллиарда и 67,56 миллиарда рублей выручки, следует из имеющейся в распоряжении Рейтер презентации реструктуризации бондов, подготовленной в начале 2009 года. «Это был консервативный прогноз, а рынок в 2010 году стал восстанавливаться быстрее, поэтому и результат оказался лучше», – сказал источник Рейтер. Источники не говорят результаты за 9 месяцев 2009 года, но по прогнозу для держателей бондов компания должна была получить за этот период 11,8 миллиарда рублей убытка и 60 миллиардов выручки. Компания, акции которой торгуются в РТС, не публикует свои финансовые показатели с 2007 года, сейчас торги ее бумагами идут крайне вяло, капитализация немного превышает $860 миллионов. Гигантский долг автозавода сейчас не доставляет ему хлопот: в начале 2010 года Сбербанк, занимавшийся реструктуризацией долга ГАЗа 22 банкам, выдал ему пятилетний кредит на 39,3 миллиарда рублей с отсрочкой выплат на 2 года по ставке рефинансирования плюс 4 процентных пункта. Залогом по кредиту стали госгарантии на 19,7 миллиарда рублей, а также имущественный комплекс компании и 16,2 процента ее акций. ГАЗ погасил в среду последний транш обязательств по реструктурированному в 2009 году облигационному займу на 5 миллиардов рублей, заплатив держателям бумаг в общей сложности 1,84 миллиарда рублей. В «Группу ГАЗ» входят 17 предприятий в нескольких регионах РФ, кроме основной продукции – легких коммерческих автомобилей – концерн выпускает автобусы, грузовики, двигатели, автокомпоненты, дорожную и строительную технику. В 2010 году, по данным Ассоциации европейского бизнеса, компания увеличила продажи автомобилей на 32 процента до 76 646 штук относительно провального 2009 года, когда сбыт упал на 56 процентов. ПРОДОЛЖИТ РАСТИ Аналитик «Метрополя» Андрей Рожков считает, что компания сильно недооценена: «Показатели довольно сильные, особенно с учетом того, что выпуск автомобилей остается пока на докризисных уровнях, а автомобильный явно рынок растет». По мнению Рожкова, рынок недооценивает рентабельность ГАЗа, который смог сократить издержки за счет увольнения персонала в кризис, сокращения административных расходов. Аналитик ждет, что выручка ГАЗа в 2010 году достигнет 94 миллиардов рублей, а чистая прибыль будет не ниже 2,5 миллиарда. «Показатели 9 месяцев испортил первый квартал, когда ГАЗ продолжал работать на низком рынке, основная часть прибыли придет в четвертом квартале, выручка также должна быть выше». У ГАЗа может проявиться убыток в четвертом квартале из-за отсроченных платежей, считает аналитик «Атона» Михаил Пак, в итоге чистая прибыль за год может составить около 1,5 миллиарда. При этом показатель EBITDA он прогнозирует на уровне 4,2 миллиарда, выручку – около 82 миллиардов рублей. В 2011 году, если не будет глобальных потрясений, ГАЗ должен будет показать хорошие финансовые результаты, считает Пак. У рынка легких коммерческих автомобилей, на котором работает ГАЗ, хорошие перспективы роста, и увеличение продаж положительно отразится как на показателях ГАЗа, так и его конкурента «Соллерса», считает аналитик. По оценке «Метрополя», ГАЗ стоит сейчас в полтора раза дешевле справедливой цены, которая находится на уровне $1,26 миллиарда ($68 за акцию). (Оксана Кобзева, Глеб Столяров. Редактор Антон Зверев)

2011-02-11
Президентская проверка


(C) Свидетельство о регистрации Эл NoФС77-35629 от 17 марта 2009 года.
Пользовательское соглашение
В избранное