Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Технический анализ российского рынка акций от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 7.236 RSS
←   Февраль 2016   →
 1
01.02.2016
10:55:01
16:35:47
 2
02.02.2016
11:02:21
14:40:11
 3
03.02.2016
10:56:54
18:05:19
 4
04.02.2016
10:53:49
14:38:01
 5
05.02.2016
10:49:17
16:18:31
 6
 7
 8
 9
09.02.2016
11:11:56
14:23:40
10
11
11.02.2016
11:50:55
15:46:54
12
12.02.2016
11:23:45
14:45:28
13
14
15
15.02.2016
10:55:58
16:33:19
16
17
17.02.2016
10:40:59
14:17:47
18
19
20
21
22
23
24
24.02.2016
10:56:52
18:56:10
25
25.02.2016
10:48:53
16:55:20
26
26.02.2016
10:45:03
14:25:57
27
28
29


За последние 60 дней 41 выпусков (4-5 раз в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru
Открыта: 30-11-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

7.236 подписчиков
-7 за неделю
←   Все выпуски   →

Технический анализ рынка акций от ВТБ24


Технический анализ рынка акций от ВТБ24

Комментарий по рынку промышленных металлов: Алюминий

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на алюминий

Месячный график


После кризиса 2008-2009г. пик цены алюминия на LME приходится на май 2011г. на уровне 2785. Как видно на графике, снижение цен продолжалось до ноября 2015г. до текущего минимума 1425.5. Первичное падение цен на алюминий в мае 2011г. – начало большого даунтренда – связывают с аналогичным провалом (от локальных максимумов) нефтяных цен. Следует, однако, помнить, что основной фактор всё-таки следует искать внутри отрасли. К тому времени сильно возросли запасы алюминия на LME - до 4.691 млн тонн (31.05.2015г), - в 2011г. запасы металла возобновили рост после консолидации в 2010. Рост запасов подчеркивал как опережение предложения перед спросом, так и желанием запастись металлом впрок – перед его дальнейшим подорожанием. Любопытно, что тогда же был сделан прогноз аналитиком Максом Лайтоном (из Macquarie), согласно которому в 2011г. цены алюминия продержатся в рейндже $2400-2800 в 2011г. , прежде чем упадут к $2000 в первой половине 2012г. Обоснованием этого медвежьего прогноза служило предположение о том, что начало периода повышения ставок в экономике заставит избавляться от запасов на бирже, в свою очередь, увеличение предложения опустит цены алюминия.

На самом деле, период низких ставок в развитых странах затянулся и запасы на LME росли до ноября 2013г. - до 5.472 млн тонн. Лишь с конца 2013г. запасы алюминия на LME, наконец, стали снижаться в т.ч. за счет принятия правил на бирже, работающих на увеличение оборачиваемости, то есть на уменьшение времени стояния в очереди для получения металла. А контакт цены Al с $2000 произошел гораздо раньше - в ноябре 2011г. Крупное падение commodities (нефти, золота, меди, алюминия и др.) произошло в сентябре 2011г. на возрастании страха замедления глобальной экономики и дефляции в т.ч. по вине долгового кризиса в Европе.

Уменьшение запасов на бирже стало влиять негативно на цену лишь с 2014г. до конца 2015г. В 2012г. цена алюминия консолидировалась вокруг $2000 за тонну. В 2014г. средняя биржевая цена ($1866) была даже выше средней цены 2013г. ($1845). Новое падение цены совпало с очередным провалом нефтяных цен в декабре 2014г. уже после завершения программы количественного смягчения QE3 в США в конце октября 2014г. Плохо повлияло на цены commodities и подорожание доллара, и рост китайского экспорта алюминия и алюминиевых полуфабрикатов, который достиг в декабре 2014г. своего исторического максимума.

В 2015г. на цену продолжали действовать понижательные факторы - удорожание доллара перед повышением ставки ФРС в декабре, разгрузка складских мощностей на LME, глобальный рост производства алюминия за счет китайских мощностей. По оценке Русала, в 2015г. дефицит глобального предложения алюминия сократился на 373000 тонны. Несмотря на сокращения производственных мощностей в ряде стран, включая Россию, мировое производство алюминия благодаря Китаю возросло на 9%. Наконец, стоит помнить, что с августа 2015г. обострились страхи по поводу замедления экономики самого Китая, что также плохо повлияло на цены commodities.

В итоге 23 ноября был достигнут новый многолетний минимум 1425.5. Возможно, с этого момента история цены обратилась вспять. Попробуем вкратце резюмировать основания для прекращения 4-летнего даунтренда. Ожидание нахождение дна по металлу в 2015г. базируется на следующих предположениях:1) По оценке Русала, дефицит глобального предложения без учета Китая в 2016г. расширится с 1.275 млн до 1.835 млн тонн; 2) замедлится прирост новых алюминиевых мощностей в КНР; 3) запасы на LME уже сократились до 2.791 млн тонн - до уровней начала 2009г. ;4) ослабели ожидания укрепления доллара и жесткого проведения политики ФРС США по повышению ставок; 5) на уровнях цены порядка $1500 за тонну более 50% производителей в мире попадают в убытки. По некоторым сообщениям 90% китайских производителей также работают в убыток, но эти данные стоило бы проверить. В результате неизбежно сокращение производства при росте промышленного спроса на металл. Так, Alcoa 4 ноября заявило, что видит в 2016г. дефицит глобального предложения Al в размере 360000 тонн после избытка 551000 тонн в 2015г.

На месячном графике в июне 2015г. в рамках многолетнего понижательного клина зафиксирован пробой локального минимума 1633.5. Первая цель Фибоначчи пробоя 1354 пока актуальна, хотя на уровне 1425 обозначилась сильная поддержка.


Недельный график


На недельном графике по цене в декабре-феврале обозначился рейндж 1448-1545. Его формирование обусловлено тенденцией повышения локальных минимумов с ноября 2015г. Известно, что предложение ассоциации индустрии цветных металлов правительству КНР (26.11) купить алюминия (0.9 млн тонн), никеля и др. в государственные запасы Китая повлекло рост бычьих настроений. Минимальный отскок 23.6% в диапазоне 2014-2016г (1425.5- 2089) зовет цену на 1582. Вариант решительного преодоления уровня 1545 позовет цену и выше - на сопротивление 1622.


Дневной график


На дневном графике цены и индикатора RSI с ноября видна восходящая тенденция. В результате по цене образовался ряд восходящих поддержек 1463, 1448,1425. И актуален вопрос - сможет ли цена в феврале до начала развертывания новой пятилетки в КНР достичь уровня сопротивления 1545? Дело в том, что трехмесячные фьючерсы торгуются с небольшой бэквардацией к споту, а декабрьские контракты уже сильно опережают биржевые цены начала февраля.

 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 468Kb)

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное