Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Все говорят Где... FOREX... Мы учим КАК! TeleTRADE

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 1.974 RSS
←   Февраль 2004   →
 1
 2
02.02.2004
17:53:27
23:52:55
 3
03.02.2004
17:17:55
23:53:13
 4
 5
 6
06.02.2004
21:23:13
23:32:48
 7
 8
 9
09.02.2004
17:53:25
23:52:48
10
11
11.02.2004
00:22:53
17:23:56
12
12.02.2004
00:08:35
17:39:15
13
13.02.2004
00:30:26
16:58:12
14
15
16
17
17.02.2004
00:08:48
17:04:43
18
18.02.2004
00:13:55
16:57:58
19
19.02.2004
00:19:30
17:18:04
20
20.02.2004
00:18:32
17:00:26
21
22
23
24
25
26
26.02.2004
17:18:06
23:59:33
27
28
29


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.teletrade.com.ua
Открыта: 23-09-2003
Адрес автора: fin.news.finnewsdaily-owner@subscribe.ru

Автор
Телетрейд

Статистика

1.974 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Ежедневник Teletrade:финансовые рынки


Информационный Канал Subscribe.Ru
Обзоры и анализ рынка FOREX от компании TELETRADE

ЛЕНТА НОВОСТЕЙ ЗА 17.02.2004г. (часть 2)


Перед открытием фондового рынка

Ожидается открытие рынка с повышением, поскольку инвесторы все свое внимание обратили на сделку стоимостью $41 млрд., результатом которой станет слияние компаний-операторов телефонной связи.
Рынок США возвращается к работе после длительных выходных. Вчера в США отмечался День Президентов.
Среди новостей первого порядка такие:
Во вторник Cingular Wireless заявила о согласии купить AT&T Wireless за $41 млрд. наличными. Эта сумма перекрыла $38 млрд. предложенные ранее Vodafone.
Вечером в понедельник Walt Disney Co. отклонила предложение на сумму $49 млрд. от Comcast Corp., заявив, что такая цена слишком мала.
В пятницу вечером компания Authentidate Holding Corp. (ADAT) заявила о рекордных убытках во втором квартале, составившим 32 цента на акцию. В прошлом году убытки составили 10 центов на акцию. Доход составил $4 млн. по сравнению с $5.9 млн. в прошлом году. Компания объясняет такое положение вещей сокращением объемов продаж продукции своим подразделением DJS Marketing Group.
Apex Silver Mines Ltd. (SIL) заявила об убытках в четвертом квартале в размере $1.3 млн. или 4 цента на акцию. В прошлом году чистые убытки компании составили $1.9 млн. или 5 центов на акцию.
Сегодня перед открытием рынка ожидается отчет за первый квартал компании Deere & Co. (DE). Предварительно прибыль по акциям составит 52 цента на акцию.
Omnicom Group (OMC) заявит о прибыли в размере $1.18 на акцию, а United Auto Group (UAG) – о прибыли 47 центов на акцию.

Технический комментарий по EUR/GBP

Уровень сопротивления 4: stg0.6815 минимум 3, 4, 9 февраля
Уровень сопротивления 3: stg0.6808 разворотный минимум 5 ноября
Уровень сопротивления 2: stg0.6795 максимум 13 февраля
Уровень сопротивления 1: stg0.6745 часовой максимум
Уровень поддержки 1: stg0.6750 минимум 16 февраля и линия поддержки с 29 апреля 2003 года
Уровень поддержки 2: stg0.6720 минимум 17 марта 2003 года
Уровень поддержки 3: stg0.6670 минимум 14, 17 марта 2003 года
Уровень поддержки 4: stg0.6650 максимум января 2003 года
Уровень поддержки на stg0.6748/50 является ключевым. Здесь находится проектируемая линия поддержки с 29 апреля 2003 года. При пробитии данного уровня целью нисходящего движения станет stg0.6720.

Ожидания по данным США

Capacity utilisation, январь: 76.2%
Industrial production, январь: 0.7%

Capacity utilisation, январь: 76.2%


Industrial production, январь: 0.8%

Disney отказал Comcast

Совет директоров компании Disney единогласно отверг предложение о покупке фирмы кабельным вещателем Comcast и одобрил политику нынешнего главы компании Майкла Айзнера.
Disney признал, что рассмотрел бы выгодное предложение о покупке компании, однако заявил, что предложенная Comcast цена в 54 млрд. долларов слишком мала.
\"Это не соответствует интересам акционеров\", - заявил совет директоров.
В свою очередь Comcast, в принципе ожидавший, что его предложение будет отвергнуто, вновь заявил, что заявленная цена вполне достойна. \"Мы продолжаем считать, что наше предложение о слиянии представляет собой серьезную и привлекательную перспективу для акционеров обеих наших компаний\", - говорится в заявлении фирмы.
Одна из проблем заключается в том, что предложение Comcast планировалось оплачивать за счет акций этой компании, которые резко упали после объявления о попытке купить Disney.
С точки зрения Disney такая цена кажется невыгодной. В конце недели цена одной акции компании составляла чуть меньше 27 долларов, а предложение Comcast по сути, оценивает их на 4 доллара дешевле.
Обозреватели ожидали, что предложение будет отвергнуто. Однако менее ожидаемой оказалась единогласная поддержка совета директоров, оказанная нынешнему главе Disney Майклу Айзнеру.
Он приложил значительные усилия к тому, чтобы превратить компанию из киностудии в международный многогранный брэнд, однако его в последнее время подвергают критике.
Противники Айзнера считают, что он плохо разбирается в мультипликационном бизнесе и уделяет слишком много внимания развлекательным паркам, а в этой отрасли дела фирмы идут неважно.
Кроме того, многих раздражает авторитарность Айзнера. Особенно часто на нее жалуются те, кто помнит времена, когда Disney был семейным бизнесом.

ING: комментарии по евро

Несмотря на выход лучших, чем ожидалось, данных по промышленному производству в США, доллар вернулся к первоначальным уровням. «Давление по доллару сохраняется. Участники рынка предпочитают покупать при любых снижениях курса евро», говорит John McCarthy, ING. Поскольку ЕЦБ скорее всего, защищает уровень 1.29, то ордера на продажу евро находятся уже в районе 1.2880. Таким образом, сегодня мы вряд ли увидим новый максимум, - добавляет он.

Комментарии по промышленному производству в США

В США промышленное производство растет быстрее, чем предполагали аналитики. В прошлом месяце промышленное производство выросло на 0.8%.
Коэффициент загрузки производственных мощностей в январе вырос до 76.2%. Это выше декабрьских 75.6%, пересмотренных в сторону повышения, и полностью отвечает прогнозам аналитиков.
В соответствии с январским отчетом производственный выпуск вырос на 0.3%. В декабре рост показателя составил 0.1%. Загрузка производственных мощностей в прошлом месяце увеличилась до 74.6%, тогда как в декабре она составляла 74.4%.
Произволство автомобилей в прошлом месяце возросло. Производство грузовиков и запасных частей к ним выросло в январе на 0.9%. Производство автотоваров для потребителей увеличилось на 0.8%. В декабре в этих категориях наблюдался рост на 0.8% и 0.2% соответственно.
Промышленное производство без учета автомобильного сектора в прошлом месяце выросло на 0.3%. В прошлом месяце данный показатель увеличился на 0.1%.
В январе выпуск в горной промышленности вырос на 0.1% по сравнению с декабрьскими 0.2%. Коэффициент загрузки мощностей в данной отрасли достиг уровня 86.0%.
Показатель Utilities production в январе вырос на 5.2% по сравнению со снижением на 1.3% в декабре. Коэффициент загрузки мощностей в данном секторе составил 86.1% после 82.1% в декабре.
Производство потребительских товаров в январе увеличилось на 0.6%, тогда как в декабре – на 0.1%. Производство потребительских товаров не длительного пользования в прошлом месяцк увеличилось на 0.8%, после снижения в декабре на 0.6%.
Производство бизнес-оборудования в январе выросло на 0.5%. Технологический сектор заявил о росте производства в прошлом месяце на 2.6%, тогда как в декабре данный показатель увеличился на 1.3%.
В январе производство полупроводников увеличилось на 3.2%, тогда как в декабре – на 2.5%. Выпуск компьютерной техники и офисного оборудования вырос на 2.0% по сравнению с ростом в декабре на 1.8%. Производство коммуникационного оборудования в январе выросло на 1.9%, после сокращения в декабре на 1.8%.
В январе промышленное производство без учета сектора высоких технологий выросло на 0.7%, тогда как в предыдущем месяце наблюдалось снижение показателя на 0.1%.

DIHK: в этом году в Германии будут наращивать инвестиции, и увеличивать численность персонала

Во вторник были опубликованы результаты опроса руководителей 25000 компаний малого и среднего бизнеса Германии, проводимого три раза в год отраслевой ассоциацией DIHK, представляющей интересы примерно 3 млн. компаний. Данные, полученные в ходе опроса, проведенного в основном в январе, свидетельствуют о том, что руководители компаний собираются наращивать инвестиции и увеличивать численность персонала. По данным DIHK, доля опрошенных, которые считают, что их бизнес в перспективе улучшится, увеличилась с 29% в октябре до 32% в феврале. При этом 32% опрошенных ожидают ухудшение против 25% в октябре. \"Экономическая стабилизация идет полным ходом, - указывается в отчете DIHK, - экспортная сфера уже не является единственным источником оптимизма\". В январе деловая уверенность в Германии выросла до трехлетнего максимума, поскольку влияние стабилизации мировой экономики перевешивает негативный по своему влиянию рост евро к доллару на 19% за последние 12 месяцев. В отчете статистиков, опубликованном 12 февраля, указывалось, что в IV квартале прошлого года экономика страны выросла на 0,2%, причем отмечалось, что рост определялся \"относительно сильным подъемом в области внутреннего спроса\". По оценкам DIHK, в текущем году рост германской экономики может составить 2%. 19% опрошенных компаний говорят о планах увеличения инвестиций в текущем году против 16% в октябре. Одна из каждых 10 опрошенных компаний намерена увеличивать численность своего персонала против 8% респондентов в октябре. Оценка компаниями своего нынешнего состояния также улучшилась, причем 19% опрошенных оценивают текущее состояние как \"хорошее\", в то время как в октябре их доля составила 15%. 27% опрошенных называют текущее состояние своего бизнеса \"плохим\" против 33% в октябре. \"Стабилизация больших сегментов мировой экономики, локомотивом которой является экономика США, способствует подъему производства в Германии\", - отмечается в отчете DIHK. Примерно 42% компаний, опрошенных ассоциацией, считают, что их экспортные поставки вырастут, в то время как в октябре так считало 39%. Из 25000 компаний, участвовавших в опросе, 35% представляют промышленность, 32% - сферу услуг, 26% - сферу торговли и 7% - строительство.

Европейские автоконцерны: «встреча в верхах»

Европейские автоконцерны решили провести беспрецедентную «встречу в верхах», чтобы привлечь внимание руководства ЕС к сложившейся в отрасли тревожной ситуации. В ближайшую среду в Брюссель приедут председатели правлений пяти автомобилестроительных компаний, чтобы провести переговоры с главой Еврокомиссии Романо Проди и призвать его кардинально изменить свою промышленную политику. Об этом стало известно в понедельник. Делегацию менеджеров возглавит Бернд Пишетсридер, шеф крупнейшего на континенте автоконцерна Volkswagen и нынешний президент Союза европейских автомобилестроителей. В делегацию войдут также руководители компаний Ford Europe, FIAT, Renault и Volvo Trucks. Свою поездку в Брюссель они рассматривают, как начало широкомасштабной лоббистской кампании с целью повысить конкурентоспособность Западной Европы по сравнению с США и Японией, прежде всего – в области автомобилестроения. Ни одна другая отрасль европейской экономики не скована таким количеством предписаний и директив, как наша, подчёркивают капитаны автопрома. Эта зарегулированность ведёт к тому, что себестоимость продукции возрастает и европейским производителям становится всё труднее противостоять американским и азиатским конкурентам. Со стороны ЕС в предстоящем саммите примут участие комиссары, курирующие промышленность, торговлю, транспорт и научные исследования. Это свидетельствует о том, что в Брюсселе весьма серьёзно отнеслись к тому сигналу тревоги, который подают ведущие автомобилестроители континента.

Reuters: отчет за 2003 год

Во вторник крупнейшая в мире компания финансовой информации Reuters Group Plc (RTRSY) объявила о том, что по итогам 2003 года она вернулась на показатели рентабельности, чему способствовало сокращение рабочих мест и снижение расходов. Чистая прибыль составила 43 млн. ф.ст. ($81,1 млн.), или 3 пенса на акцию, а в предыдущем году компания получила чистые убытки в размере 404 млн. ф.ст., или 29 пенсов на акцию. Аналитики прогнозировали чистые убытки в районе 19 млн. ф.ст. Совокупные доходы Reuters снизились на 10,6% и составили 3,2 млрд. ф.ст.
\"Reuters идет по пути стабилизации, причем серьезный спад доходов уже позади\", - заявил генеральный директор Reuters Том Глосер (Tom Glocer). Глосер занимается сокращением численности персонала на 19%, сокращает число предлагаемых продуктов и продает подразделения в рамках программы, объявленной год назад, которая предполагает экономию средств в размере 440 млн. ф.ст. к 2006 году. В заявлении Reuters указывается, что выполнение программы \"идет по графику\". Программа Глосера, получившая название \"Fast Forward\', предусматривает сокращение персонала на 3000 человек до 13 тысяч человек, а также сокращение числа предоставляемых продуктов с более чем тысячи в 2002 году до 50 в 2006 году. Доходы ведущего подразделения, которое занимается предоставлением информации и новостей брокерским компаниям и банкам, сократились на 10,2% до 2,46 млрд. ф.ст. Доля подразделения в совокупных доходах компании составляет 77%. Компания подписала контракт со швейцарским банком UBS AG (UBS) в рамках которого 3500 служащих UBS Investment Bank в 25 странах мира будут подключены к системе финансовой информации и трейдинга Reuters. С начала года стоимость акций компании повысилась на 54%.


Комментарий по фондовому рынку

Рынок еще ждет достаточно большого количества корпоративных отчетов. На этой неделе основное внимание приковано к розничному сектору. Отчет Abercrombie & Fitch (ANF) сегодня ожидается после окончания торгов, а отчет Wal-Mart (WMT) ожидается перед открытием торгов во вторник. Wal-Mart вчера объявил, что февральские same-store sales будут близки к верхней границе диапазона прогнозов 3% - 5%. Завтра по окончании торгов ожидается публикация отчета Applied Materials (AMAT).

Доллар имеет основания для роста.

Чистый приток портфельных инвестиций в США в декабре составил $75.7 млрд., что «крайне позитивно для доллара, так как показывает, что снижение процентной ставки в США до четырех декадного минимума не подорвало аппетита иностранных инвесторов к американским активам до той степени, как предполагалось ранее», сказал Michael Woolfolk из BoNY. Mitul Kotecha из CAI соглашается с ним, но все же высказывает озабоченность. «Если эта тенденция сохранится, опасения по поводу притока капиталов быстро снизятся, и курс доллара может восстановиться быстрее, чем считают многие. На сейчас, мы сомневаемся в устойчивости этой тенденции. Мы ожидаем некоторого роста курса доллара в краткосрочной перспективе, но его дальнейшее снижение с пробитием уровня EUR/USD 1.30 неизбежно». Курс торгуется на 1.2807.

Комментарий по фондовому рынку

Рост американского фондового рынка в начале торгов в основном увязывают с новостью о покупке компанией Cingular значительного пакета акций компании AT&T Wireless (AWE 14.00 2.18) по $15 за акцию, а также сообщением о двух слияниях региональных банков. Сильные экономические данные NY Empire State manufacturing survey и январский Industrial Production (+0.8%) также оказали поддержку рынку. Deere (DE 67.25 +3.24) вырос больше всех в начале торгов на сильном отчете.


Комментарий по фондовому рынку

Индексы не показывают особой волатильности. Не отмечается снижающихся секторов, а соотношение снижающихся и растущих акций очень оптимистично. Также отмечается широта утреннего ралли. Относительных прирост Russell 200 small cap index превышает прирост остальных индексов, поднявшись на 1.02%.

Комментарий по йене

USD/JPY опять резко поднялся выше 105.90 на спросе со стороны американских банков, а не японских участников, сказал ведущий трейдер расположенного в Нью Йорке банка, но он ожидает, что ордера на продажу со стороны японских экспортеров ограничат рост. Сейчас курс торгуется на 105.82 после того, как показал 105.92.

Комментарий по фондовому рынку

Пока не отмечается признаков перехода инициативы в руки продавцов, и индексы показывают постепенный рост. Сегодня доллар продолжил снижение против евро, что, ранее расцениваясь как негативный фактор для рынка, сейчас начинает расцениваться как фактор конкурентного преимущества американских экспортеров. Более низкий курс доллара повышает объемы зарубежных прибылей в долларовом исчислении. Доллар торгуется на уровне 1.2836 против евро.


Комментарий по йене

Курс USD/JPY резко вырос, будучи «мягко покупаемым в течение дня», но потенциал роста выглядит ограниченным, сказал японский дилер. Ожидается, что японские экспортеры выйдут на рынок с ордерами на продажу с подходом курса к 106.00, сказал он. Курс поднялся до 105.90, и сейчас вернулся в район 105.80

Обзор фондового рынка

Cingular агрессивно скупал акции AT&T Wireless (AWE 13.67 +1.85), и в целом росли все акции. Cingular сделал предложение по $15 наличными за акцию AWE, что заметно превысило предложение Vodaphone. Это и несколько сообщений о слияниях региональных банков привели к росту рынка с самого начала торговли фьючерсами на индексы. Деловой оптимизм, отражаемый ростом количества поглощении, является для рынка хорошим фактором. Рынок сегодня растет достаточно широко. Нет ни одного заметно снизившегося сектора, количество растущих акций превышает количество снижающихся в соотношении более чем 2 к 1, и индекс Russell 2000 small cap index (RUT 591.32 +6.21) растет быстрее своих более широких коллег. Акции Deere (DE 66.98 +2.97) значительно выросли после очень сильного отчета компании. Wal-Mart (WMT 57.34 +1.02) также вырос после того, как сообщил, что февральские same-store sales будут близки к верхней зоне диапазона ожиданий 3% - 5%. Экономические данные сегодня также не повредили рынку. Февральский NY Empire State manufacturing survey показал крайне сильное значение 42.05, значительно превысив ожидавшееся 37.0 Январские Industrial Production показал сильный рост на 0.8%, значение которого совпало с ожиданиями. В целом на утренних торгах отмечалось позитивное настроение. Стоимость бондов практически не изменилась.


Техника по USD/JPY

Дневная тенденция Bearish
Недельная тенденция Bearish
200 дневный МА 112.76
Уровень сопротивления 3 106.85
Уровень сопротивления 2 106.38
Уровень сопротивления 1 106.08
Уровень поддержки 1 105.60
Уровень поддержки 2 105.40
Уровень поддержки 3 105.22
Комментарий. Сохраняется нисходящая тенденция. Была протестирована зона сопротивления на Y106.08. Проход этой зоны откроет дорогу на Y106.38.


Комментарий по фондовому рынку

Динамика остается очень позитивной. Сохраняется склонность к росту. Акции компаний безпроводной связи значительно выросли на спросе со стороны Cingular на акции AT&T Wireless (AWE 13.71 +1.89). Nextel (NXTL 28.70 +1.59) является второй наиболее активно торгуемой на Nasdaq компанией после лидера торгов компании Sirius Satellite (SIRI 3.01 +0.05). AWE является лидером на NYSE, присоединившись к покупаемому товарищу Disney (DIS 26.98 +0.06). Именно покупки являются основными новостями сегодня.

Комментарии Сноу

Сильный доллар «позитивен для Америки».
Валютный курс наилучшим образом определяется на открытом, конкурентном рынке.
Интервенции должны быть сведены к минимуму.

Комментарий по рынку казначейских облигаций.

После публикации данных по промышленному сектору США, валютный рынок находится в центре внимания торговцев американскими государственными облигациями. Доллар снизился сегодня против евро и практически не изменил свой курс против йены, что предполагает, что иностранные центральные банки, особенно азиатские, продолжают активно скупать американские бонды, так как их интервенции частично ограничили снижение курса доллара. В то же время Казначейство сегодня сообщило о том, что объемы чистых покупок облигаций и бондов иностранными инвесторами в декабре несколько снизились, до $29.8 млрд. с $33,4 млрд. в ноябре, но продолжает расти в сравнении с прошлогодними значениями.

Аналитики рынка Treasurys о текущей ситуации

После публикации данных по американскому промышленному сектору, показавших значительный рост, рынок Treasurys (государственных казначейских облигаций) несколько снизился. Данные показали уверенный рост промышленного сектора в начале 2004 года.
Но снижение было ограниченным, так как инвесторы считают, что Федеральный Резерв не будет пугаться сильного роста экономики до тех пор, пока он не приведет к ускорению создания новых рабочих мест или появлению признаков роста инфляции.
Industrial production в январе вырос на 0.8%, незначительно превысив ожидавшееся 0.7%. Рост подтолкнул уровень capacity utilization вверх на 0.6 до 76.2%. Несмотря на это, уровень использования производственных мощностей (capacity utilization rate) «остается значительно ниже долгосрочного среднего», близкого к уровню 82%, считает Marie-Pierre Ripert, экономист из французского инвестиционного банка CDC IXIS, и таким образом «пока еще не генерирует инфляционное давление».
Отдельный обзор Нью-йоркского Федерального Резерва показал в феврале рекордно высокое значение индекса промышленного сектора региона. В то же время снижение компонентов employment и prices-paid в сравнении с предыдущим месяцем говорит о том, что рост производства пока не ведет к увеличению количества новых рабочих мест или к увеличению цен на конечную продукцию.
«Я считаю, что Федеральный Резерв достаточно ясно дал понять, что до тех пор, пока инфляция будет оставаться низкой, а темпы создания новых рабочих мест не ускорятся, они ничего не будут предпринимать», сказал William Hornbarger из AG Edwards в St. Louis.
Ставка по федеральным фондам, federal-funds rate, сейчас находится на 45-летнем минимуме в 1%, и экономисты ждут, что Федеральный Резерв оставит ее на этом уровне до конца года. «Сильный рост не вызывает беспокойства» Федерального Резерва, считает Tony Crescenzi из Miller Tabak в New York. «Что может привести к изменениям в политике Федерального Резерва, так это более сильные значения payrolls или рост уровня инфляции».

Комментарий по фондовому рынку

Рынок растет широко. Среди лидирующих секторов находятся wireless (по очевидным причинам), construction equipment (благодаря сильному отчету Deere), homebuilding, gold, airlines, steel, brokerages, autos, tobacco, oil, banks, и ряд других. Единственным сектором, показывающим слабые показатели, является advertising, так как акции Omnicom (OMC 81.22 -1.88) снизились после того, как отчет компании разочаровал инвесторов.

Публикация отчета PPI может быть отложена

Бюро трудовой статистики (Bureau of Labor Statistics) первоначально планировал опубликовать ежегодные пересмотры сезонных и относительно важных факторов во вторник 17 февраля. BLS опубликовало сообщение, что в связи с «неожиданными трудностями в переходе с SIC на NAICS», бюро откладывает публикацию пересмотренных данных. Это, в свою очередь, может отложить публикацию январского отчета PPI, ожидающегося в четверг в 1330 GMT. BLS опубликует заявление по этому поводу как можно скорее.

Stephen Roach из Morgan Stanley не доволен подходом Федерального Резерва.

Stephen Roach из Morgan Stanley сказал «подход Федерального Резерва к борьбе с «пузырями» на рынках активов и дефляцией не является корректным. Он может сработать только в борьбе с одним «пузырем». Он порождает морально ужасную дилемму, которая может привести к целому ряду «пузырей». И он ведет к такой динамике на рынке активов, которая может закончиться серьезными дисбалансами».

Комментарий по фондовому рынку

Акции Disney (DIS 26.85 -0.07) упали в цене после сообщения Reuters о том, что Comcast может отказаться от попыток купить компанию из-за роста стоимости сделки. Новость произвела лишь незначительное воздействие на рынок в целом.

Комментарий по фондовому рынку

Индексы несколько откатили от дневных максимумов, но все еще показывают очень высокие значения. Объемы торгов сегодня умеренные, и на NYSE, вероятно, составят немногим более 1.4 млрд. акций, а на Nasdaq - 1.6-1.7 млрд. В последние несколько недель значительно увеличилась активность IPO, и на текущей неделе ожидается еще три: Dynavax (biotech), Cherokee International (telecom equipment) и Clifton Savings Bancorp.

Что же может остановить рост евро?

Когда президент ЕЦБ Trichet говорит о нежелательности чрезмерных колебаний на валютном рынке и называет январский рост евро ужасным, мало кто не считает, что ЕЦБ как минимум готов к пересмотру вопроса об интервенции, если не пересмотру вопроса о процентных ставках.
После начала в январе вербальных интервенций, ЕЦБ продемонстрировал, что он не испытывает желания даже продавать евро против доллара, не говоря уже о снижении ставок. Более того, Trichet, ECB и министры финансов Еврозоны жаждут увидеть сокращение мировых дисбалансов, что поднимает вопрос о том, как именно могут быть снижены мировые дисбалансы?
Я думаю, из выступлений Трише любой может сделать вывод, что в процессе корректировки дисбалансов отводится роль и валютным механизмам. Trichet и его коллеги с болезненной ясностью дали понять наличие роли удорожания азиатских валют и того, что груз процесса корректировки (снижения дефицита платежного баланса США) должен быть более широко распределен. В то же время, призывы к более гибким режимам валютных курсов в Азии еще не гарантируют результат. И в самом деле, перспективы широкой либерализации динамики курсов азиатских валют остаются ограниченными. Даже Япония предпринимает крайне слабые усилия для роста курса йены в связи с риском потери конкурентных преимуществ на азиатских рынках. Большая Семерка также опасается этого, именно поэтому целью коммюнике с последнего заседания G7, призывавшего к большей гибкости валютных курсов, не была Япония, а остальные азиатские страны. Другими словами, курс йены против доллара будет настолько низок, на сколько это сможет вытерпеть Япония, до тех пор, пока не будут хоть частично либералированы валютные режимы Китая и в регионе в целом.
Более того, призыв европейцев о корректировке дисбалансов сразу отразился на валютном рынке, так как возможность структурной корректировки рассматривается как крайне минимальная. Рекордный дефицит бюджета в США, ультра-стимулирующая монетарная политика Федерального Резерва, целью которой является стимуляция потребления, Маастрихтские ограничения фискальной стимуляции в Еврозоне, полная невозможность дополнительной стимуляции в Японии и сохранение текущей монетарной политики в Еврозоне исключают возможность любых новых мер по стимулированию накопления в США и потребления в Еврозоне и Японии.
Таким образом, без роста внутреннего спроса в Еврозоне или Японии или перехода азиатских стран к более гибким валютным режимам, призывы к корректировке глобальных дисбалансов является тем же, что и призывом к росту курса евро против доллара.
Может ли ситуация измениться? Конечно. Вероятно, Китая в этом году незначительно ослабит валютный режим (еще до июльского американо-китайского саммита), что в свою очередь окажет давление на остальные азиатские страны по проведению дополнительной гибкости в динамику курсов их валют. Но до тех пор разделение груза процесса корректировки азиатскими странами будет оставаться лишь мечтой для ЕЦБ и европейских министров финансов.
Так изменится ли ситуация? Не в краткосрочной перспективе, и таким образом продолжение процесса корректировки посредством EUR/USD продолжится. Для Трише и ЕЦБ пришло время интервенций. Темпы процесса играют ключевую роль, но согласно заявлениям официальных лиц, играет роль и курс. Политически предел находится выше $1.30. Для ЕЦБ быстрое движение к $1.35 может легко привести к интервенции. Но ЕЦБ хотел бы привлечь США к любым интервенциям по EUR/USD, и в значительной степени (с использованием Соединенными Штатами собственных резервов). Такая ситуация предполагает, что интервенция пройдет скорее позже, чем раньше. Особенно учитывая позицию администрации президента Буша по влиянию на валютные курсы путем проведения интервенций.
И, как показала пятница, ситуация, в которой все участники придерживаются одного мнения, вероятны резкие контртредновые движения. Но это является нормальными балансирующими событиями, которые открывают дорогу к новым максимумам. Доллару еще далеко до окончания чрезмерного снижения (чрезмерного роста евро).
И в качестве заключения, рынок практически всегда поверяет решительность монетарных властей, и в данной ситуации решительность ЕЦБ (и Еврогруппы) по стабилизации курса EUR/USD. Иногда такое тестирование заканчивается быстро, «минимальной кровью». Чаще же тестирование затягивается и ведет ко многим раундам сольных или совместных интервенций, а также возможным изменениям ставок, рпежде чем настроение изменится.

Комментарий по фондовому рынку

Ситуация на рынке остается оптимистичной с учетом роста индексов к новым максимумам дня. Возможно, оптимизм нью-йоркских трейдеров поддерживает сделка A-Rod, так как Yankees купили еще одну супер-звезду. Рост рынка сегодня очень широк.

Сегодня были повышены рейтинги таких компаний

Компании Advanced Energy компанией Barrington Research с Mkt Perform до Outperform
Компании Allied Capital компанией JMP Securities с Mkt Perform до Mkt Outperform
Компании Allegheny Tech компанией JP Morgan с Underweight до Overweight
Компании QLogic компанией Legg Mason с Hold до Buy
Компании Nortel компанией William Blair с Underperform до Mkt Perform
Компании Olympic Steel компанией McDonald Invst с Hold до Buy
Компании Advanced Energy компанией Needham & Co с Hold до Buy
Компании MarkWest Energy компанией RBC Capital с Mkts Sector Perform до Outperform
Компании Omnicare компанией Legg Mason с Hold до Buy
Компании G & K Svcs компанией RBC Dain Rauscher с Underperform до Sector Perform
Компании Unova компанией Robert W. Baird с Neutral до Outperform
Компании Outback Steakhouse компанией BB&T Capital с Mkts Hold до Buy
Компании MarineMax компанией CSFB с Neutral до Outperform
Компании THQ Inc компанией Pacific Crest с Neutral до Buy
Компании Medtronic компанией SG Cowen с Mkt Perform до Strong Buy
Компании IDX Systems компанией SunTrust Rbsn Humphrey с Equal Weight до Overweight
Компании Cost Plus компанией Lehman Brothers с Equal-weight до Overweight
Компании National-Oilwell компанией Lehman Brothers с Equal-weight до Overweight
Компании Landstar System компанией Bear Stearns с Peer Perform до Outperform
Компании W-H Energy Svcs компанией Morgan Stanley с Equal-weight до Overweight
Компании Ciena CIEN компанией Hambrecht с Hold до Buy

Сегодня были снижены рейтинги таких компаний

Компании Convergys компанией Robert W. Baird с Neutral до Underperform
Компании InterCept Group компанией Stephens Inc с Equal-weight до Underweight
Компании Credence компанией AmTech Research с Buy до Hold
Компании AT&T Wireless компанией AG Edwards с Hold до Sell
Компании Banco Santiago компанией JP Morgan с Overweight до Neutral
Компании Vodafone PLC компанией Smith Barney Citigroup с Buy до Hold
Компании Shoe Carnival компанией Merrill Lynch с Neutral до Sell
Компании Cambridge Antibody компанией AG Edwards с Buy до Hold
Компании DeVRY компанией Jefferies & Co с Buy до Hold
Компании SunGard Data компанией AG Edwards с Buy до Hold
Компании Northwest Banc компанией Janney Mntgmy Scott с Buy до Hold
Компании Goodyear Tire компанией UBS с Neutral до Reduce
Компании Monster Worldwide компанией Wachovia с Outperform до Mkt Perform
Компании Apt Inv & Mgt компанией JP Morgan с Neutral до Underweight
Компании Erie Indemnity компанией CSFB с Outperform до Neutral
Компании Heartland Express компанией CSFB с Outperform до Neutral
Компании Werner Enterprises компанией CSFB с Outperform до Neutral
Компании Dril-Quip компанией Morgan Stanley с Equal-weight до Underweight
Компании Silicon Labs компанией Morgan Stanley с Overweight до Equal-weight

Комментарий по фондовому рынку

Широта роста рынка сегодня также подтверждается тем фактом, что из 30 компонентов Dow 26 показывают рост. Незначительно снизились акции Merck (MRK), AT&T (T), а также Disney (DIS). Наибольшее снижение показывает SBC Communications (SBC), который непрямо участвовал в покупках AT&T Wireless посредством своего частичного участия в капитале Cingular. Наибольший прост показывает Caterpillar (CAT), чему помог сильный отчет Deere.

Публикация PPI откладывается.

Бюро трудовой статистики (Bureau of Labor Statistics) подтвердило более раннее предположение и сейчас заявило, что оно откладывает публикацию январского отчета PPI, первоначально ожидавшегося в 1330 GMT в четверг. Сообщение было размещено на сайте бюро с уведомлением, что «новая дата публикации будет объявлена как можно скорее».

S&P пересматривает рейтинги участников сделки с AT&T.

Как и ожидалось, кредитные рейтинги совладельцев Cingular, SBC Communications и BellSouth, будут понижены в связи с ростом их долгов для покупки AT&T Wireless. Первым к пересмотру рейтингов, составляющих пока А+, с перспективой их вероятного снижения приступил S&P. Также агентство приступило к пересмотру рейтинга AT&T Wireless с вероятностью его повышения, сообщили в S&P.

Комментарий по фондовому рынку

Индексы находятся на их максимумах, но пока не показывают признаков вероятного закрытия прибыльных позиций с приближением окончания торгов.

Дайджест фондового рынка за 17 февраля 2004 года

Dow 10715.03 +87.18 +0.82%
Nasdaq 2080.19 +26.63 +1.38%
S&P 1156.82 +11.01 +0.96%
10YT 99 22/32 +2/32 4.03%

Американский фондовый рынок сегодня открылся после длинных выходных, обусловленных празднованием Дня Президента. Активность рынка очередной день определяют сообщения о покупках и слияниях. Не стоит также забывать, что сезон корпоративных отчетов еще не закончился. Оптимизм участников поддержали также сильные экономические данные NY Empire State manufacturing survey и январский Industrial Production (+0.8%) также оказали поддержку рынку. На сегодняшних торгах также отмечается широта роста рынка. В ходе сессии снижение показывало лишь незначительное количество секторов, и соотношение росших и снижавшихся акций также укрепляло позиции быков. Но в целом, объемы торгов были достаточно умеренными.

Среди новостей первого порядка были такие:
Во вторник Cingular Wireless заявила о согласии купить AT&T Wireless за $41 млрд. наличными. Эта сумма перекрыла $38 млрд. предложенные ранее Vodafone. . Вечером в понедельник Walt Disney Co. отклонила предложение на сумму $49 млрд. от Comcast Corp., заявив, что такая цена слишком мала. Позже уже сегодня Reuters сообщил об отказе Comcast Corp. От этой сделки, так как ее цена оказалась через чур высокой в связи с ростом рыночного курса акций компании Walt Disney Co. Это и несколько сообщений о слияниях региональных банков привели к росту рынка с самого начала торговли фьючерсами на индексы. Деловой оптимизм, отражаемый ростом количества поглощении, является для рынка хорошим фактором

Что касается корпоративных отчетов, то среди публиковавших их компаний крупных участников рынка не было. В пятницу вечером компания Authentidate Holding Corp. (ADAT) заявила о рекордных убытках во втором квартале, составившим 32 цента на акцию. В прошлом году убытки составили 10 центов на акцию. Доход составил $4 млн. по сравнению с $5.9 млн. в прошлом году. Компания объясняет такое положение вещей сокращением объемов продаж продукции своим подразделением DJS Marketing Group. Apex Silver Mines Ltd. (SIL) заявила об убытках в четвертом квартале в размере $1.3 млн. или 4 цента на акцию. В прошлом году чистые убытки компании составили $1.9 млн. или 5 центов на акцию. Сегодня был также опубликован отчет Deere & Co. (DE), показатели которого значительно превысили ожидания аналитиков. Omnicom Group (OMC) в свою очередь, разочаровал инвесторов, чем обусловил наихудшее положение сектора на сессии.

Стоит отметить некоторую перемену в оценках трейдерами влияния падения курса доллара. Ранее оно расцениваясь как негативный фактор для рынка, сейчас начинает расцениваться как фактор конкурентного преимущества американских экспортеров. Более низкий курс доллара повышает объемы зарубежных прибылей в долларовом исчислении.

Wal-Mart (WMT 57.34 +1.02) также вырос после того, как сообщил, что февральские same-store sales будут близки к верхней зоне диапазона ожиданий 3% - 5%.

В течение дня рынок продолжал расти. Акции компаний безпроводной связи значительно выросли на спросе со стороны Cingular на акции AT&T Wireless (AWE 13.71 +1.89). Nextel (NXTL 28.70 +1.59) являлся второй наиболее активно торгуемой на Nasdaq компанией после лидера торгов компании Sirius Satellite (SIRI 3.01 +0.05). AWE является лидером на NYSE.

Среди лидирующих секторов находятся wireless (по очевидным причинам), construction equipment (благодаря сильному отчету Deere), homebuilding, gold, airlines, steel, brokerages, autos, tobacco, oil, banks, и ряд других. Единственным сектором, показывающим слабые показатели, является advertising, так как акции Omnicom (OMC 81.22 -1.88) снизились после того, как отчет компании разочаровал инвесторов.

В последние несколько недель значительно увеличилась активность IPO, и на текущей неделе ожидается еще три: Dynavax (biotech), Cherokee International (telecom equipment) и Clifton Savings Bancorp.

Широта роста рынка также подтверждается тем фактом, что из 30 компонентов Dow 26 показали рост. Незначительно снизились акции Merck (MRK), AT&T (T), а также Disney (DIS). Наибольшее снижение показывает SBC Communications (SBC), который непрямо участвовал в покупках AT&T Wireless посредством своего частичного участия в капитале Cingular. Наибольший прост показывает Caterpillar (CAT), чему помог сильный отчет Deere.

Рынок еще ждет достаточно большого количества корпоративных отчетов. На этой неделе основное внимание приковано к розничному сектору. Отчет Abercrombie & Fitch (ANF) сегодня ожидается после окончания торгов, а отчет Wal-Mart (WMT) ожидается перед открытием торгов во вторник. Wal-Mart вчера объявил, что февральские same-store sales будут близки к верхней границе диапазона прогнозов 3% - 5%. Завтра по окончании торгов ожидается публикация отчета Applied Materials (AMAT).

Служба новостей компании Teletrade

 

 
Аналитика от компании Teletrade:
Рассылки от компании Teletrade:

Информация от компании Teletrade:

  • Обучение финансовому английскому.
    (начало курса 23 февраля)

    • Copyright © 2000-02 Teletrade-DJ. All rights reserved
    http://subscribe.ru/
    E-mail: ask@subscribe.ru     		Отписаться
    Убрать рекламу
    В избранное