Неопределенность вокруг дальнейшей политики ФРС вызвала снижение американских фондовых индексов
2007-09-28 00:00

Американские фондовые рынки в пятницу снизились из-за неопределенности вокруг дальнейших шагов ФРС в отношении процентных ставок. Индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average сократился на 17,31 пункта, или на 0,1%, до 13895,63. "Высокотехнологичный" Nasdaq Composite потерял 8,09 пункта, или 0,3%, и закрылся на отметке 2701,50. Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся со снижением на 4,63 пункта, или на 0,3%, на отметке 1526,76.

За прошедший месяц индекс Dow Jones взлетел на 3,9%, а за квартал прибавил 3,5%. Индекс Nasdaq Composite вырос на 4% за месяц и на 3,8% за квартал. Индекс S&P 500 укрепился за прошедший месяц на 3,6%, а за квартал вырос на 1,6%.

Пятница была отмечена сразу несколькими важными экономическими отчетами. Сначала министерство торговли США сообщило, что потребительские расходы выросли на 0,6%, что является самым высоким показателем роста более чем за 2 года. Между тем, рост стержневого показателя потребительских цен, который не включает цены на продукты питания и энергоресурсы, составил 0,1%. А за прошедший год значение стержневого индекса расходов на личное потребление увеличилось всего на 1,8%.

Затем университет Мичигана сообщил, что рассчитываемый им индекс потребительской уверенности в США в сентябре снизился до 83,4 по сравнению с предварительным значением 83,8, объявленным в середине сентября. На фоне таких противоречивых данных инвесторы не смогли определить, какие шаги может предпринять ФРСА в отношении процентных ставок.

Оптимизм инвесторов был также подорван заявлением бывшего председателя ФРС США Алана Гринспена (Alan Greenspan), который полагает, что вероятность рецессии в американской экономике выше, чем пару месяцев назад. Впрочем, Гринспен полагает, что эти шансы все еще ниже, чем 50 на 50. При этом он подчеркнул в интервью BBC, что он все более пессимистично смотрит на будущее мировой экономики.

В целом, на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, число упавших акций превысило число выросших в соотношении 9 к 7. Соотношение упавших и выросших акций на электронной площадке Nasdaq составило 3 к 2. Обороты на NYSE были низкими – 1,3 млрд. акций. На электронной площадке Nasdaq обороты составили 1,9 млрд. акций.

Нефть на NYMEX резко подешевела
2007-09-28 00:00

Нефть в пятницу закрылась с резким снижением на фоне высокой волатильности, характерной для торгов в конце месяца и квартала. Кроме того, рост цен на бензин и топочный мазут в последнее время немного отставал от темпов роста нефтяных котировок, что заметно снизило прибыльность производства этих видов топлива. Этот фактор также стал причиной коррекции.

По итогам регулярной сессии на Нью-йоркской товарной бирже в пятницу ноябрьский контракт на поставку нефти марки WTI упал на $1,22, или на 1,5%, до $81,66 за баррель. По сравнению с прошлой пятницей нефть прибавила всего $0,04. А вот за прошедший месяц и квартал нефть взлетела на 11,4% и 14,6% соответственно.

На Лондонской межконтинентальной бирже, ICE, ноябрьские фьючерсы на нефть марки Brent потеряли $0,86, или 1,1%, и закрылись на отметке $79,17 за баррель.

Цены на нефтепродукты в пятницу также снизились. Октябрьские фьючерсы на поставку неэтилированного бензина подешевели на $0,0256, или на 1,2%, до $2,0683 за галлон. Октябрьский контракт на поставку топочного мазута снизился на $0,0142, или на 0,6%, до $2,2379 за галлон.

В пятницу контрактами с ближайшим сроком исполнения стали ноябрьские контракты. Ноябрьские фьючерсы на поставку неэтилированного бензина подешевели на $0,0352, или на 1,7%, до $2,0411 за галлон. Ноябрьский контракт на поставку топочного мазута снизился на $0,0438, или на 1,9%, до $2,2256 за галлон.

Ноябрьские фьючерсы на поставку природного газа подешевели на $0,049, или на 0,7%, до $6,87 за миллион британских термических единиц.

Что касается краткосрочного прогноза на следующую неделю, то нефтяные котировки, скорее всего, снизятся в связи ростом запасов нефти в СШа и увеличением объемов добычи в странах ОПЕК. Эту точку зрения поддерживают 23 из 32 аналитиков, трейдеров и брокеров (72%), опрошенных Bloomberg. В то же время, 5 аналитиков (16%) заявили, что цены на нефть вырастут, и еще 4 эксперта (12%) считают, что цены не претерпят значительных изменений.

Золото взлетело до 27-летнего максимума
2007-09-28 00:00

Золото в пятницу взлетело до 27-летнего максимума на фоне дальнейшего падения курса доллара по отношению к основным валютам. Американская валюта опустилась до нового исторического минимума против евро после того, как были опубликованы данные о снижении инфляции в США. Это, возможно, приведет к новому снижению ключевой процентной ставки, что ударит по доллару. Курс доллара и цена на золото обычно изменяются в разных направлениях.

По результатам торговой сессии в пятницу декабрьский контракт на поставку золота взлетел на $10,10, или на 1,5%, до $750 за тройскую унцию. В ходе торгов фьючерсы поднимались до $752,50 за тройскую унцию. За прошедшую неделю золото подорожало на 1,5%. За месяц “желтый металл” вырос на 9,9%, а за квартал прибавил 12,2%.

Цены на другие металлы в пятницу закрылись разнонаправлено. Декабрьский контракт на поставку серебра подорожал на $0,275, или на 2%, до $13,920 за унцию. Декабрьские фьючерсы на поставку меди закрылись со снижением на $0,008, или на 0,2%, на отметке $3,64 за фунт.

Октябрьские фьючерсы на поставку платины закрылись с ростом на $30,50, или на 2,2%, на отметке $1395,20 за унцию. Декабрьский контракт на поставку палладия подорожал на $4,20, или на 1,2%, до $351,95 за унцию.

По состоянию на четверг 27 сентября, запасы золота выросли на 34819 тройских унций до 7 млн. тройских унций. Запасы серебра упали на 10299 тройских унций до 133,9 млн. тройских унций. Запасы меди остались на отметке 20115 коротких тонн.

Европейские фондовые рынки снизились на фоне падения курса доллара
2007-09-28 00:00

Европейские фондовые рынки в пятницу снизились на фоне дальнейшего падения курса доллара. По итогам торгов британский индекс FTSE 100 сократился на 19,60, или на 0,30%, до 6466,80. Германский DAX Xetra 30 вырос на 7,72 пункта, или на 0,10%, до 7861,51. Французский CAC 40 закрылся со снижением на 17,68 пункта, или на 0,31%, на отметке 5715,69. Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 потерял 0,10 пункта, или 0,03%, до 377,86. В целом, 10 из 18 европейских рынков в пятницу снизились.

За прошедшую неделю основные индексы европейских фондовых рынков продемонстрировали следующую динамику. Британский индекс FTSE 100 вырос на 10,1 пункта, или на 0,16%. Германский DAX 30 взлетел на 67,08 пункта, или на 0,86%. Французский CAC 40 укрепился на 15,04 пункта, или на 0,26%. Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 прибавил 1,09 пункта, или 0,29%.

За прошедший месяц индексы европейских фондовых рынков продемонстрировали следующую динамику. Британский индекс FTSE 100 вырос на 2,59%. Германский DAX 30 взлетел на 2,92%. Французский CAC 40 укрепился на 0,94%. Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 прибавил 0,51%.

А вот за прошедший квартал европейские фондовые индексы понесли потери. Британский индекс FTSE 100 снизился на 2,14%. Германский DAX 30 упал на 1,82%. Французский CAC 40 сократился на 5,6%. Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 потерял 4%.

Фондовый рынок Японии: душа инвесторов разрывается между противоречивыми экономическими данными по Японии и США
2007-09-28 00:00

Фондовый рынок Японии закрылся разнонаправлено в пятницу 28 сентября, хотя по итогам недели рост оказался впечатляющим. Данные по отечественной экономике не позволили рынку воспользоваться благоприятной ситуацией на мировых площадках.

По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в пятницу, индекс Nikkei 225 снизился на 46,53 пункта, или 0,28%, закрывшись на отметке 16785,69. Индекс широкого рынка Topix вырос на 1,47 пункта, или 0,09%, до уровня 1616,62. В утренние часы торгов индекс Nikkei стремился вверх на 0,6%, но не смог удержать позиции. По итогам недели, Nikkei прибавил 2,9%, а Topix поднялся на впечатляющие 4,2%. Впрочем, по итогам квартала, с июля по сентябрь, Topix снизился на 8,9%.

На фондовый рынок Японии оказали сильное влияние данные по развитию макроэкономической ситуации в стране. 28 сентября были опубликованы данные по ценам, исключая свежие продукты, за август, которые снизились на 0,1% в годовом выражении. Это уже седьмой месяц подряд, когда в стране наблюдается снижение цен, что указывает на дефляционные процессы, хотя руководство Банка Японии постоянно пытается подчеркнуть, что это не является признаком дефляции.

Впрочем, два других отчета показали, что расходы японских домохозяйств выросли на 1,6% в августе, а безработица выросла до 3,8% в том же месяце. Тем не менее, ряд розничных операторов опубликовали свои планы о замораживании цен или их снижении до конца текущего года. Все это указывает на то, что японской экономике пока не стоит рассчитывать на рост потребительской активности, что негативно скажется на планах увеличения доходов компаний, ориентированных на внутренний рынок. Пока прогнозы говорят лишь о том, что вероятность начала роста цен может появиться в начале 2008 года. На это указывает определенный рост сервисных услуг для компаний, а также увеличение затрат на топливо в транспортном секторе из-за роста мировых цен на нефть. Впрочем, если потребление не будет расти, то и повышение цен останется под вопросом. Например, в стране отмечен рост числа людей, чей доход оказался ниже 2 млн. иен, что свидетельствует о сокращении среднего класса. При этом также отмечается резкое снижение строительства новых домов. В августе число новых строительств оказалось на 43,3% ниже по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.

Единственным позитивным отчетом оказалось промышленное производство. По данным правительства, объемы производства в промышленности выросли на 3,4% в августе по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. При этом данный рост скорее связан с экспортной индустрией, которая находится в достаточно неплохой форме.

Таким образом, на рынке наблюдалась ситуация, при которой заметно снижались акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. В более выгодной ситуации оказались экспортные корпорации и японская нефтянка. Неожиданный рост цен на нефть накануне вновь привел к повышению спроса на акции сырьевых компаний. Ранее мы отмечали, что сектор нефтяных компаний Японии является довольно рискованным из-за нахождения цен на нефть вблизи рекордных значений, но, похоже, что нефть пока не собирается дешеветь. Акции Inpex выросли на 0,9%, Japan Petroleum Exploration Co. подорожали на 2,3%, а торговой Sumitomo Corp., которая также занимается продажами топлива, повысились на 1,1%.

В отличие от Японии, негативные экономические данные по США имеют обратный эффект. Чем хуже показатели, тем больше надежд у участников рынка, что ФРС США решится на очередное снижение ставки по федеральным фондам. Накануне стали известны данные по ценам новой жилой недвижимости в августе, а также продажам новых жилых домов за тот же период. Данные, как это принято в последнее время, оказались хуже ожиданий аналитиков. Теперь участники рынка начали поговаривать о том, что ФРС может снизить ставку и на своем декабрьском заседании. Впрочем, американские проблемы начали позитивно влиять на японские экспортные корпорации. Снижение ставки воспринимается инвесторами в том ключе, что оно позволит рассчитывать на увеличение потребительской активности в Северной Америке. Таким образом, у японских экспортных корпораций есть все шансы для реализации планов по повышению своих доходов на экспортных рынках. Акции Canon (CAJ) выросли на 2,6%, Toshiba Corp. поднялись на 1,6%.

На рынке также наблюдалось движение, связанное с новостями отдельных корпораций. Бумаги Mitsubishi Heavy Industries Ltd. подорожали на 1,9%. Компания объявила, что подпишет контракт на строительство атомной электростанции в Китае. Акции Takefuji Corp., работающей в сфере потребительского кредитования, выросли на 5,8%. Компания объявила об обратном выкупе своих акций. Бумаги Mitsubishi Motors Corp. подорожали на 4,8%. Производитель автомобилей в три раза поднял прогноз своей операционной прибыли за первое финансовое полугодие благодаря высоким зарубежным продажам.

В целом, нельзя сказать, что вал экономических данных оказал резкое давление на рынок. Торги были достаточно спокойными. Скорее можно говорить о том, что ситуацией воспользовались те, кто желал зафиксировать свои прибыли после весьма неплохой недели роста. В дальнейшем вряд ли можно ожидать каких-либо резких движений на рынке, поскольку для них пока нет особых оснований. В зоне риска остается сектор нефтяных компаний из-за слишком высоких цен на нефть, которые могут начать свое снижение. Скорее стоит ожидать плавного подъема на грядущей неделе, который будет происходить на фоне ожиданий относительно снижения ставки по федеральным фондам в США. С другой стороны, не следует исключать и других рисков. Если на рынке усилится давление негативных новостей, то ситуация стабильности может быть нарушена. Завершился очередной финансовый квартал, а это означает, что в ближайшее время начнут выходить корпоративные отчеты, показывающие результаты деятельности компаний в течение весьма непростого периода в мировой экономике.

Подготовил Андрей Кочетков, аналитик K2Kapital.